Relo Group, Inc. · TSE:8876
Relo — FY2024 Earnings Presentation
28 slides from Relo's earnings presentation, May 9, 2024
Slide 1: 2024年3月期 決算説明会資料
2024年3月期 決算説明会資料 2024.5.9 株式会社リログループ（証券コード：8876） 0
Slide 2: 連結業績概要
連結業績概要 （百万円） 23/3期 24/3期 前期比 実績 実績 売上収益 123,698 132,580 +7.2% 営業利益 22,747 27,611 +21.4% 税引前利益 25,869 ▲19,404 － 継続事業の当期利益 16,644 ▲27,807 － 非継続事業の当期利益 4,845 - － 当期利益 20,887 ▲27,807 － • 売上収益・営業利益が、前期を上回り進捗 • SIRVA-BGRSの投資及び金融債権の減損により税引前利益、当期利益は赤字を計上 Copyright © 2024 Relo Group Inc. All rights reserved
Slide 3: リロケーション事業（業績）
リロケーション事業（業績） 売上収益 営業利益 （百万円） （百万円） 四半期 累計 四半期 累計 92,459 16,773 87,695 14,244 27,185 5,953 24,436 3,287 23/3期 24/3期 23/3期 24/3期 23/3期 24/3期 23/3期 24/3期 前期比 前期比 前期比 前期比 +11.2% +5.4% +81.1% +17.8% +2,748 +4,764 +2,666 +2,529 • リロケーション事業は以下のサブセグメントで構成 ①借上社宅管理事業、②賃貸管理事業、③海外赴任支援事業 • サブセグメントの業績は次ページ以降にて説明
Slide 4: 借上社宅管理事業（業績）
借上社宅管理事業（業績） 売上収益 営業利益 （百万円） （百万円） 四半期 累計 四半期 累計 28,917 6,039 5,629 25,907 9,283 7,556 1,444 1,497 23/3期 24/3期 23/3期 24/3期 23/3期 24/3期 23/3期 24/3期 前期比 前期比 前期比 前期比 +22.9% +11.6% +3.6% +7.3% +1,727 +3,010 +52 +409 • ストック基盤である借上社宅や留守宅の管理戸数増加に伴い、管理収入が伸長 • 企業の転勤に伴う引越しや賃貸仲介等からの収入が増加 【特殊要因】 • 前期第1四半期に、商品の収
Slide 5: 借上社宅管理事業（KPI）
借上社宅管理事業（KPI） 270,000 10,000 社宅管理戸数（戸） 留守宅管理戸数（戸） 259,995 238,252 9,623 社 留 宅 守 222,966 管 宅 理 222,500 9,320 9,200 管 戸 理 数 戸 （ 数 戸 202,309 （ ） 戸 ） 8,708 8,637 175,000 8,400 6月 9月 12月 2021年 6月 9月 12月 2022年 6月 9月 12月 2023年 6月 9月 12月 2024年 3月 3月 3月 3月 ◼ 社宅管理戸数 • •前年同期比15,286戸増（6.9%増）の238,252戸 前期比+21,743
Slide 6: 賃貸管理事業（業績）
賃貸管理事業（業績） 売上収益 営業利益 （百万円） （百万円） 四半期 累計 四半期 累計 48,964 8,298 48,170 3,702 6,423 13,687 13,944 1,510 23/3期 24/3期 23/3期 24/3期 23/3期 24/3期 23/3期 24/3期 前期比 前期比 前期比 前期比 +1.9% +1.6% +145.1% +29.2% +257 +793 +2,192 +1,874 • 東都の組織再編に伴う管理契約の形態変更（※）により、累 • 前期第4四半期に、約5億円の減損を実施 計で約66億円のマイナス影響があった一方、M&Aによる貢 • 大型の
Slide 7: 賃貸管理事業（不動産売却粗利益の推移）
賃貸管理事業（不動産売却粗利益の推移） ※ご参考（社内管理数値） （百万円） 5,000 会計期間 通期 4,355 4,000 3,530 3,086 3,000 1,949 2,000 1,587 1,345 1,171 1,000 668 747 742 649 574 622 424 493 0 6月 9月 12月 2022年 6月 9月 12月 2023年 6月 9月 12月 2024年 3月 3月 3月 • 前期第2四半期に集中していたのに対し、当期は第4四半期に集中 • 不動産売却は相続関連のニーズや管理解約防止の対策として実施するも、保有額を圧縮する方針。 ストックによる収益拡
Slide 8: 賃貸管理事業（KPI）
賃貸管理事業（KPI） 130,000 120,715 114,737 賃 貸 97,885 管 91,973 理 戸 90,000 数 （ 戸 ） 50,000 6月 9月 12月 2021年 6月 9月 12月 2022年 6月 9月 12月 2023年 6月 9月 12月 2024年 3月 3月 3月 3月 • 賃貸管理戸数は前期比+5,978戸（+5.2%）の120,715戸 • 既存賃貸管理会社の成長に加えて、引き続きM&Aを推進しストック基盤の拡大を図る Copyright © 2024 Relo Group Inc. All rights reserved 7
Slide 9: 海外赴任支援事業（業績）
海外赴任支援事業（業績） 売上収益 営業利益 （百万円） （百万円） 四半期 累計 四半期 累計 14,576 2,435 13,616 2,190 753 3,956 3,192 332 23/3期 24/3期 23/3期 24/3期 23/3期 24/3期 23/3期 24/3期 前期比 前期比 前期比 前期比 +23.9% +7.1% +127.1% +11.2% +763 +960 +421 +244 • 海外赴任支援世帯数は前期比減少したものの、業務の内省化によるコスト削減や、価格の適正化によ り増収増益 Copyright © 2024 Relo Group Inc. All ri
Slide 10: 海外赴任支援事業（KPI）
海外赴任支援事業（KPI） 海外赴任支援世帯数 インバウンド支援世帯数 （世帯） （世帯） 9,000 3,000 2,999 2,679 8,235 7,208 6,983 6,616 1,658 6,010 6,000 1,500 802 564 3,000 0 20/3期 21/3期 22/3期 23/3期 24/3期 20/3期 21/3期 22/3期 23/3期 24/3期 • 人の移動が停滞したことにより、支援世帯数は • 前期は、入国制限の緩和等によりコロナ禍で蓄 前期比減少 積していたインバウンド需要が大幅に回復し、 受注が集中 • 蓄積していた需要は落ち着いたものの、支援世
Slide 11: 福利厚生事業（業績）
福利厚生事業（業績） 売上収益 営業利益 （百万円） （百万円） 四半期 累計 四半期 累計 24,971 11,509 22,366 10,024 6,329 6,636 2,774 3,095 23/3期 24/3期 23/3期 24/3期 23/3期 24/3期 23/3期 24/3期 前期比 前期比 前期比 前期比 +4.8% +11.7% +11.6% +14.8% +306 +2,605 +321 +1,485 • ストック基盤となる会費収入は、前期比+10%と着実に成長し増益を確保 Copyright © 2024 Relo Group Inc. All rights reser
Slide 12: 福利厚生事業（KPI）
福利厚生事業（KPI） 【特殊要因】 会員数（万人） 契約社数（社） 台湾現地法人の会員約26万人のプ ラン変更に伴い、会員数への計上 800 を取りやめ 14,000 719 667 620 632 会 契 員 約 数 社 （ 数 万 （ 人 400 11,000 社 ） ） 0 8,000 6月 9月 12月 2021年 6月 9月 12月 2022年 6月 9月 12月 2023年 6月 9月 12月 2024年 3月 3月 3月 3月 • 会員数は前期比+52万人（+7.8%）の719万人 • 福利厚生アウトソーシングサービスへの需要は引き続き拡大傾向 • 契約獲得は、新規・他社からの
Slide 13: 観光事業（業績）
観光事業（業績） 売上収益 営業利益 （百万円） （百万円） 四半期 累計 四半期 累計 14,081 3,110 12,582 2,291 1,453 3,998 3,519 335 23/3期 24/3期 23/3期 24/3期 23/3期 24/3期 23/3期 24/3期 前期比 前期比 前期比 前期比 +13.6% +11.9% +333.0% +35.8% +478 +1,499 +1,118 +819 • ホテルのアセット売却益を、前期第1四半期に6.3億円、当期第4四半期に5.7億円計上 • アセット売却による影響を除外した場合の成長率は、営業利益累計で＋52.7％ • ホテル
Slide 14: 観光事業（アセットモデル）
観光事業（アセットモデル） ■アセット売却益（百万円） 633 577 再投資 購入・リブランド 183 売却で得た資金を 地方の中小型ホテル・旅館 新規施設の購入へ を取得し、リブランド 0 21/3期 22/3期 23/3期 24/3期 アセット モデル ■ホテル運営施設保有簿価（百万円）※期末時点 6,707 6,552 5,556 5,785 アセット売却 運営・バリューアップ 運営受託へ切替 送客・DX化等独自のノウハウで 新規オーナーへ売却 早期黒字化し、 売却後も運営のみ受託 施設価値を高める 21/3期 22/3期 23/3期 24/3期 • 送客・DX化等独自のノウハウにより
Slide 15: 財政状態計算書
財政状態計算書 借上社宅管理事業における転貸サービス 転貸借契約 賃貸借契約 当 社 受取賃料 支払賃料 顧客企業 物件オーナー 両建て 23/3期 B/S （億円） 24/3期 B/S （億円） 営業債務及びその他債務 207 営業債権及びその他債権 851 営業債権及びその他債権 822 営業債務及びその他債務 613 リース負債 746 転貸方式リース債権 497 転貸方式リース債務 497 転貸方式リース債権 417 転貸方式リース債務 417 リース負債 283 • 借上社宅管理事業における空室リスクのない転貸サービス（サブリース）のリース債権・リース債務を両建て計上 • リース債権
Slide 16: 2025年3月期 連結業績計画
2025年3月期 連結業績計画 （百万円） 24/3期 25/3期 前期比 実績 計画 売上収益 132,580 140,000 +5.6% 営業利益 27,611 30,000 +8.6% 税引前利益 ▲19,404 48,000 － 当期利益 ▲27,807 33,000 － 普通配当 37円 38円 +1円 特別配当 4円 +4円 配当性向 － 19.5% • 一過性要因を調整し、24/3期の年間配当金は予定通り37円と決定 • 25/3期計画は、税引前利益・当期利益に、日本ハウズイング株式売却による利益を織り込む。また、当該利益の計上に伴い、 25/3期年間配当金は、42円（普通配当3
Slide 17: 2025年3月期 セグメント別事業計画
2025年3月期 セグメント別事業計画 （百万円） 24/3期 25/3期 前期比 実績 計画 売上収益 132,580 140,000 +7,420 +5.6% リロケーション事業 92,459 94,700 +2,241 +2.4% 借上社宅管理事業 28,917 32,000 +3,083 +10.7% 賃貸管理事業 48,964 46,700 ▲2,264 ▲4.6% 海外赴任支援事業 14,576 16,000 +1,424 +9.8% 福利厚生事業 24,971 29,000 +4,029 +16.1% 観光事業 14,081 15,300 +1,219 +8.7% 営業利益 27
Slide 18: 株主還元
株主還元 50 １ 株 40 4 あ た 38 り 37 の 30 33 年 29 29 間 26 配 20 当 22 金 18.4 19 （ 15 円 10 ） 0 16/3期 17/3期 18/3期 19/3期 20/3期 21/3期 22/3期 23/3期 24/3期 25/3期 （予想） • 2024年3月期は、一過性要因を調整し37円を配当 • 2025年3月期の年間配当予想は42円（普通配当38円、特別配当4円） ◼ 配当方針 当社グループは、株主の皆様に対する利益還元を経営における重要課題の一つとして捉え、30％前 後の配当性向を目安に連結業績に連動した配当とすることを基本方針と
Slide 19: PBR推移と現状評価
PBR推移と現状評価 営業利益 営業利益 PBR PBR ROIC 調整後 PBR PBR （百万円） （倍） （%） ROIC （倍） 25,000 12.0 24.0 BGRS買収 12.0 PBR 10.4 12,500 6.0 12.0 6.0 0 0.0 0.0 0.0 • 2012年3月期以降、業績成長に連動してPBRが上昇する • 2020年3月期BGRS買収以降、調整後ROICの低下が、 も、2018年3月期をピークにPBRは下落。業績は回復し PBR下落の時期とほぼ一致 2023年3月期に過去最高益を更新するが、PBRの下降は 継続 Copyright © 2024 Relo
Slide 20: 改善に向けた方針
改善に向けた方針 4つの指標に目標値を設定 配当性向：30％前後 調整後ROIC：15％ • 成果（収益力向上）に基づく株主 還元を実施 ROE：20％以上 対話の推進・開示情報の拡充 • IR・SR活動による対話を推進するととも に、非財務情報等の開示を拡充 • 市場認識とのギャップ縮小 調整後ネットD/Eレシオ 自己資本比率 売上 利益 1倍以内 30％以上 従業員持株会 ストックビジネスポートフォリオを • 企業価値向上＝従業員の資産価値 適切な財務レバレッジのコントロー 基盤に成長戦略を実行 向上を推進するため、従業員持株 ルにより財務健全性を確保 比率を指標に設定 • 投資効率・収益
Slide 21: 指標（24/3期末）
指標（24/3期末） 調整後ネット 調整後ROIC ROE 自己資本比率 （%） （%） （倍） D/Eレシオ （%） 16.0 14.8 34.0 2.0 25.0 33.9 21.3 1.6 12.0 12.1 12.0 33.8 1.5 20.0 18.1 1.2 33.6 1.0 8.0 33.6 1.0 15.0 13.3 4.0 33.4 0.5 10.0 22/3期 23/3期 24/3期 22/3期 23/3期 24/3期 22/3期 23/3期 24/3期 22/3期 23/3期 24/3期 ※調整後ネットD/Eレシオおよび、調整後ROICの算出は、現金および現金同等物を調整
Slide 22: appendix
appendix 21
Slide 23: 中期経営計画「新第三次オリンピック作戦」
中期経営計画 中期経営計画「新第三次オリンピック作戦」 国内主力事業ダントツNo.1、世界の市場へリーチする土台作りに挑む 『第二の創業』は、2012年3月期を初年度とする20年以上に及ぶ中長期の事業構想です。 前半を『第二の創業ステージ』、後半を『グローバ ル創業ステージ』と位置付けて、ステージ内に中期経営計画『オリンピック作戦（OP）』を策定しております。現中計の新第三次オリンピッ ク作戦は2025年3月期を最終年度とし、売上収益1,500億円、税引前利益355億円の達成に挑んでまいりましたが、2024年５月９日付で公表 した「持分法適用会社株式に対する公開買付けに係る応募契約の締結及び持
Slide 24: リログループの多角的なポートフォリオ
リログループの多角的なポートフォリオ ■観光事業 地方の中小型ホテル・旅館の運営で培ったノウハウを活 用して、ホテル・旅館の運営事業を展開しているほか、 後継者問題を抱えるホテル・旅館の再生にも取り組んで います。 また、コンドミニアムタイプのポイント制タイ ■借上社宅管理事業 ムシェアリゾート事業も手掛けています 業界初の転貸方式により、社宅管理のフルアウ トソーシングサービスを提供。物件契約、家賃 10% 送金業務、退去時交渉等、社宅に関する煩雑な 19% 業務を請け負う他、転勤時の持ち家管理、社宅 規程のコンサルティング等、社宅に関連する幅 ■福利厚生事業 広いサービスを展開しています
Slide 25: 株主・投資家との対話実施状況
株主・投資家との対話実施状況 当社は株主・国内外の機関投資家に対して、公平かつタイムリーで積極的な情報開示に努めています。主な IR活動として、決算説明会などの定期イベントのほか、IR面談を年200件以上実施しています。併せて、IR サイトを拡充するなど、積極的な情報開示に今後とも努めてまいります。 IR実績 主な対応者 CEO、CFO、経営企画室（IR）室長、IR担当者 セルサイドアナリスト・バイサイドアナリスト・ファンドマネージャー（国内・海 株主・投資家 外） ・中期経営計画の進捗状況 ・事業ポートフォリオマネジメント ・資本効率、株価について 主なテーマ ・IR開示内容 ・コーポレート
Slide 26: コーポレートガバナンス強化に向けた取組み
コーポレートガバナンス強化に向けた取組み 2023年6月の定時株主総会にて、以下9名の取締役が選任されました。 取締役会の構成は社内取締役6名、社外取締役3名（うち女性1名）で構成され、社外取締役比率は1/3以上と なっております。 社内取締役 社外取締役 取締役会長 取締役CEO 取締役CFO 取締役COO 取締役CIO 取締役CHRO 佐々田 正徳 中村 謙一 門田 康 越永 堅士 河野 豪 小山 克彦 宇田川 和也 櫻井 政夫 山本 節子 ■スキルマトリクス 指名・報酬 現在の当社 取締役候補者の専門性・特徴 氏名 諮問委員会 における地位 ◎ 委員長 企業経営 営業・マーケティング 財
Slide 27: 価値創造プロセス
価値創造プロセス 当社HPに、サステナビリティ方針をはじめとした各方針、およびESGデータを掲載しております。 直近では、当社グループの「価値創造プロセス」を開示いたしました。（詳細はこちら） Copyright © 2024 Relo Group Inc. All rights reserved 26
Slide 28: 問い合わせ先
問い合わせ先 ご連絡先 株式会社リログループ 企画ＩＲグループ ＴＥＬ：０３－５３１２－８７０４ Ｅ-Ｍａｉｌ：ｉｒ＠ｒｅｌｏ.ｊｐ ＵＲＬ：ｈｔｔｐｓ：//ｗｗｗ.ｒｅｌｏ.ｊｐ/ 本資料は、当社が発行する有価証券への投資を勧誘するものではありません。 また、本資料は２０２４年３月現在のデータに基づいて作成されております。 本資料に記載された意見や予測等は、資料作成時点の当社の判断であり、その情 報の正確性、完全性を保証するものではありません。また今後、予告なしに変更 されることがあります。 Copyright © 2024 Relo Group Inc. All rights reserv