Daido Steel Co., Ltd. · TSE:5471
Daido Steel — Q2 FY2014 Earnings Presentation
39 slides from Daido Steel's earnings presentation, Oct 30, 2014
Slide 1: 2014年度第2四半期決算説明会
２０１４年度第２四半期 決算説明会 2014年10月30日
Slide 2: 2014年度第2四半期決算 (2014年4月～9月)
２０１４年度 第２四半期決算 (2014年4月～9月) 1
Slide 3: 売上高・経常利益推移（半期）
売上高・経常利益推移（半期） 売上高・経常利益推移 (億円) 売上高 (右目盛) (億円) 経常利益 (左目盛) 2
Slide 4: 主要製品 14年度概況①
主要製品 １４年度概況① 特殊鋼鋼材 ＜需要環境＞ ＜原材料市況＞ 特殊鋼鋼材売上数量(単体) スクラップおよびニッケル価格推移 産業機械関連の需要回復継続 スクラップ：国内需要旺盛で高止まり 自動車・ＩＴ向けステンレス需要好調により ニッケル：インドネシア禁輸措置影響による 売上数量増加 供給丌安等により高騰 3
Slide 5: 主要製品 14年度概況②
主要製品 １４年度概況② 機能材料・磁性材料 自動車部品・産業機械部品 ＜高合金・磁材製品・粉末製品＞ ＜型鍛造品・自由鍛造品＞ 磁材製品 自由鍛造品 粉末製品 高合金 型鍛造品 <10年度=100(金額ﾍﾞｰｽ)> <10年度=100(金額ﾍﾞｰｽ)> 磁材製品：車載用途(EPS)需要拡大 自由鍛造品：航空機・Oil&Gas関連需要は 粉末製品：合金鋼(エンジン)需要堅調 堅調だが、重電関連弱含み。 高 合 金 ：自動車用途拡大 型鍛造品：ｱｾｱﾝのﾄﾗｯｸ需要に底打ち感 4
Slide 6: 14/4～9経常利益の変化要因(前年同期対比)
14/4～9経常利益の変化要因(前年同期対比) (億円) (億円) 13/2Q経常利益 １１０ 原燃料市況 -59 数量変化 +41 前 年 営 価格変化 +22 同 業 -3 期 損 内容差他 対 益 変動費 +2 比 変 固定費 -22 化 合 計 -84 +65 営業外損益 +6 14/2Q経常利益 ９７(-13) 13/2Q 14/2Q 5
Slide 7: セグメント別売上高・営業利益（前年同期差）
セグメント別売上高・営業利益（前年同期差） （億円） 13/4-9 14/4-9 実績 実績 前年同期差 （Ａ） （Ｂ） (B)-(A) 売 上 高 887 951 64 特 殊 鋼 鋼 材 営業利益 23 6 -17 売 上 高 705 787 82 機能材 料・ 磁性 材料 営業利益 54 67 13 自 動 車 部 品 ・ 売 上 高 471 492 21 産 業 機 械 部 品 営業利益 23 4 -19 売 上 高 111 107 -4 エ ン ジニ アリ ン グ 営業利益 ▲1 3 4 売 上 高 47 52 5 流 通 ・ サ ー ビ ス 営業利益 7 7 0 売 上 高 2,2
Slide 8: 14/4～9 特別損益・当期純利益について
14/4～9 特別損益・当期純利益について (億円) １４／４～９ 経常利益 ９７ 特別損益 ▲１４ 法人税ほか ▲４２ １４／４～９ 当期純利益 ４１ 7
Slide 9: 総資産、有利子負債、D/Eレシオ
総資産、有利子負債、Ｄ／Ｅレシオ '1 1 / 3 '1 2 / 3 '1 3 / 3 '1 4 / 3 '1 4 / 9 ＲＯＡ 6 .6 % 6 .3 % 3 .2 % 3 .8 % 3 .4 % Ｄ／Ｅ 0 .8 8 0 .7 9 0 .6 9 0 .6 2 0 .6 2 8
Slide 10: 201437 Wiel
201437 Wiel SY Daido Stoot Ce, Lia
Slide 11: 原料市況（鉄スクラップ･ニッケル）
原料市況（鉄スクラップ･ニッケル） ＜中部地区Ｈ２、新断建値＞ 50.0 （千円/㌧） 新断建値6カ月平均 Ｈ２ 建値6カ月平均 40.0 Ｈ２建値（月平均） 35.4 32.6 31.9 30.0 30.0 新断：28.3 27.9 30.4 28.0 27.2 20.0 25.0 Ｈ２：22.6 22.9 10.0 0 12/4 12/10 13/4 13/10 14/4 14/10 ＜ニッケルLME価格＞ 11.0 （ ＄/Lｂ） 6 カ月平均 [ ] 内は円換算値(¥/kg) 単月平均（＄/Ｌｂ） [¥1,907] [¥1,489] 8.4 [¥1,940] 9.0 [¥1,330]
Slide 12: 14年度 利益計画の前提（市況）
14年度 利益計画の前提（市況） １４年度 １４年度 単位 4～9実績 10～3計画前提 (当初前提差) (当初前提差) 鉄スクラップ ２８.０ (+2.0) ２５.０ (-3.0) 上段：中部H2建値 千円/t 下段：中部新断建値 ３２.６ (+1.6) ３０.０ (-3.0) ニッケル $/LB ８.４ (+1.6) ８.０ (+1.2) （ＬＭＥ） モリブデン $/LB １３.２ (+2.2) １１.０ (±0.0) （ＭＤ） 原油 $/B １０３.８ (-1.2) ９０.０ (-15.0) （ドバイ） 為替レート 円/$ １０３.１ (-1.9) １１０.０ (+5.0) (TTM)
Slide 13: 14年度 連結業績見通し
１４年度 連結業績見通し 売上高・経常利益推移 (億円) 売上高 (右目盛) (億円) 経常利益 (左目盛) ▲140 12
Slide 14: 14年度 連結業績見通し（半期）
１４年度 連結業績見通し（半期） 売上高・経常利益推移 (億円) 売上高 (右目盛) (億円) 経常利益 (左目盛) 13
Slide 15: 14年度経常利益の変化要因(前年度対比)
１４年度経常利益の変化要因(前年度対比) (億円) (億円) 13年度経常利益 ２０３ 原燃料市況 -102 数量変化 +78 前 +51 年 営 価格変化 度 業 -11 対 損 内容差他 比 益 変動費 +30 変 化 固定費 -36 合 計 -149 +159 営業外損益 +7 14年度経常利益 ２２０(+１7) 13年度 14年度 14
Slide 16: セグメント別売上高・営業利益推移（前年度差）
セグメント別売上高・営業利益推移（前年度差） （億円） 13年度 14年度 実績 見通し 前年度差 （Ａ） （Ｂ） (B)-(A) 売 上 高 1,841 1,939 98 特 殊 鋼 鋼 材 営業利益 17 28 11 売 上 高 1,435 1,598 163 機能材 料・ 磁性 材料 営業利益 111 136 25 自 動 車 部 品 ・ 売 上 高 970 1,021 51 産 業 機 械 部 品 営業利益 38 13 -25 売 上 高 241 237 -4 エ ン ジ ニ アリ ン グ 営業利益 11 12 1 売 上 高 90 105 15 流 通 ・ サ ー ビ ス 営業利益
Slide 17: セグメント別売上高・営業利益推移（半期別）
セグメント別売上高・営業利益推移（半期別） （億円） 14年度 4-9 10-3 通期 実績 見通し 見通し 売 上 高 951 988 1,939 特 殊 鋼 鋼 材 営業利益 6 22 28 売 上 高 787 811 1,598 機能材料・ 磁性 材料 営業利益 67 69 136 自 動 車 部 品 ・ 売 上 高 492 529 1,021 産 業 機 械 部 品 営業利益 4 9 13 売 上 高 107 130 237 エンジニアリング 営業利益 3 9 12 売 上 高 52 53 105 流 通 ・ サ ー ビ ス 営業利益 7 4 11 売 上 高 2,389 2,511
Slide 18: 14年度 特別損益・当期純利益について
１４年度 特別損益・当期純利益について (億円) １４年度 経常利益 ２２０ 特別損益 ▲２９ 法人税ほか ▲９１ １４年度 当期純利益 １００ 17
Slide 19: 14年度 配当について
１４年度 配当について １３年度 １４年度 中間期 通 期 中間期 通 期 経常利益 (億円) １１０ ２０３ ９７ ２２０ 当期純利益 ６８ １２６ ４１ １００ (億円) 配当 ２.５ ５.０ ３.０ ６.５ (円/株) 配当性向 １６.０ １７.２ ３１.６ ２８.２ (%) 18
Slide 20: Tis Sa Bae He et ack SPY Daido Stool Cb. Ltd.
Tis Sa Bae He et ack 19 SPY Daido Stool Cb. Ltd.
Slide 21: 主要市場の動向＜自動車＞
主要市場の動向＜自動車＞ 自動車関連需要 ＜世界自動車全需予測＞ ＜日系自動車生産見通し＞ 100 (百万台/年) (百万台/年) 18.0 <85.5> <89.3> 26.8 27.5 <中期計画前提>→ <81.1> 86.3 83.8 16.0 23.0 25.5 80.1 14.1 76.7 13.9 80 73.6 14.9 13.4 15.5 その他 14.0 12.9 12.8 12.7 12.9 67.3 16.4 64.1 15.4 3.2 14.7 3.2 インド 12.0 60 13.1 3.3 3.6 10.1 12.3 3.0 23.8 22.0 10.0 2.0
Slide 22: 主要市場の動向＜産業機械＞
主要市場の動向＜産業機械＞ 130 産業機械関連需要 ＜鉱工業生産指数（ＩＩＰ）：２０１０年=１００＞ 120 【国内市場】 110 ・消費増税に伴う駆け込み需要の反 100 動の中で、個人消費を中心に弱い 90 動きがみられるものの、鉱工業生産 80 は緩やかな回復局面へ 鉱工業 70 鉄鋼業 ・設備投資も企業収益の改善から、 はん用・生産用・業務用機械工業 （旧：一般機械工業） 緩やかに回復 60 電子部品・デバイス工業 50 輸送機械工業（除．船舶・同機関、鉄道車両、航空機） →国内特殊鋼需要は底堅く推移 （出典）経産省 40 60 2011/1 2012/1 4 7 10 2013/1
Slide 23: 事業環境認識
事業環境認識 ＜向かうべき方向性=成長戦略のイメージ＞ ≪経営基本方針≫ 世界最強の特殊鋼メーカーを目指して 大競争時代に勝ち残るための 『企業体質強化』と『成長戦略の実現』 ＜今回のスライド報告内容＞ ＜活動骨子＞ ＜次世代成長事業の拡大＞ 将来成長 活動の拡大と ・ターボ、磁石事業の拡大と加速化 分野の拡大 加速化が必要 ・エンジンバルブ事業(フジオーゼックス) ＜輸出競争力強化と差別化商品の拡大＞ 差別化商品による ・SUNFLAG社への出資 確実かつ早期 成長戦略の実現 ・渋川工場 戦略投資推進 な効果刈り取り ・工具鋼拡販：メキシコ、インド戦略 ＜既存製品の競争力強化＞ ベースロード
Slide 24: aaa
3 aaa i “oe < 23 SPY Daido Stool Cb. Ltd.
Slide 25: ベースロード事業基盤の抜本的強化
ベースロード事業基盤の抜本的強化 知多工場 製鋼合理化投資 製綱ｺｽﾄの抜本的削減 ・ｴﾈﾙｷﾞｰ原単位削減 ・歩留向上 ・諸資材ｺｽﾄ削減 大同得意商品の拡販 ・#2CC製造余力創出 →ｸﾞﾛｰﾊﾞﾙﾘｰﾃﾞｨﾝｸﾞ 商品を拡販する 粗鋼品質向上による 製品競争力強化 ・ﾌﾟﾛｾｽ整流化、大容量化 による粗鋼品質向上 設備投資効果の早期発現 ・新プロセスによる最大生産性追求 溶解ｴﾈﾙｷﾞｰｺｽﾄ△10%低減（目標値）を達成 ・粗鋼能力20%拡大 24
Slide 26: 輸出競争力強化と差別化商品の拡大①
輸出競争力強化と差別化商品の拡大① 海外売上の拡大 ・アジア市場を中心に、輸出拡大（13年度は売上高・比率とも過去最高を更新） ・１４年度も軸受鋼、工具鋼、自由鍛造品等のグローバルリーディング商品を中心に 拡大継続の計画（売上高 1,000億円、売上比率20%超） ※14/上実績＝売上534億(22.3%) ＜海外売上高および売上比率推移＞ 2,000 30.0% (億円) その他 アジア 25.0% 22.3% 上期実積 北米 1,500 海外計 19.5% ◇ 海外売上比率 20.0% 20.4% 計画 17.2% 15.8% 15.9% 1,000 1,000 13.1% 13.2% 6
Slide 27: 輸出競争力強化と差別化商品の拡大②
輸出競争力強化と差別化商品の拡大② 世界特殊鋼ミルとの提携・交流による グローバルネットワーク 北米 欧州 日本 中国 インド ASEAN 南米 ★インド SUNFLAG社へ10%出資(出資総額約10億円)：14年7月 ＜参考＞SUNFLAG社の概要 売上高 ：約300億円(14年3月期) 生産量 ：約30万㌧/年(製品圧延量ﾍﾞｰｽ) 生産鋼種：構造用鋼、ｽﾃﾝﾚｽ鋼 従業員数：約1,500名 26
Slide 28: 輸出競争力強化と差別化商品の拡大③
輸出競争力強化と差別化商品の拡大③ 渋川工場 戦略投資推進 渋川工場に、最新鋭の真空誘導溶解炉（世界最大級22㌧VIM）ｘ１炉と 特殊二次溶解炉（VARｘ１炉・ESRｘ１炉）を増強する。（投資総額約70億円） VIM： <16年度稼動予定>航空機ｴﾝｼﾞﾝｼｬﾌﾄ増産対応とOil&Gas用高合金の新規拡販 VAR：<15年1月～稼動開始予定> 〃 ESR：<15年5月～稼動開始予定>ﾌﾟﾗｽﾁｯｸ金型用鋼(NAK鋼）増産対応 渋川工場QCD競争力の拡充 <渋川工場 真空誘導溶解炉 <渋川工場 特殊溶解 VAR> <渋川工場 特殊溶解ESR> (6ton)> 27
Slide 29: 輸出競争力強化と差別化商品の拡大④
輸出競争力強化と差別化商品の拡大④ 工具鋼海外展開の推進（海外拠点戦略） ＜工具鋼ビジネス・グローバル拡販＞ ・徹底した原低によるコスト競争力強化 ・戦略的増産設備投資による増産対応 ・One-Stopｻｰﾋﾞｽ、世界同一品質提供 ・海外成長需要の獲得 メキシコ現地法人設立 ｲﾝﾄﾞ現地法人設立検討 <先ずはﾒｷｼｺFS拠点として> ◆インド成長市場への新規参入 ⇒日系ユーザー現調化対応 ※将来的には北米・南米の 「ﾄｰﾀﾙｿﾘｭｰｼｮﾝ」を武器に日系中心 ﾏｰｹｯﾄも視野にいれた にインドでのビジネス展開を図る ﾋﾞｼﾞﾈｽ展開の基幹ｾﾝﾀｰ として期待できる。 「ｸﾞﾛｰﾊﾞﾙﾘｰﾃﾞｨﾝ
Slide 30: 次世代成長事業の拡大①
次世代成長事業の拡大① ターボ、磁石事業の拡大 ターボ部品事業（DCC） 磁石事業（DECｸﾞﾙｰﾌﾟ） ・ガソリンエンジンへのターボ搭載拡大により ・自動車の環境対応、機能向上にともない 年率10％以上の成長が継続 ネオジム磁石市場は拡大継続 ・市場は欧州から中国・北米へ拡大 (燃費･排ガス規制対応で大衆車へ適用) 大同グループ ターボ･チャージャービジネス タービンハウジング 可変モジュール ガスケット ローラー ユニゾンリング アームベーン タービンホイール インサートリング ノズルベーン 耐熱ボルト ２０１４年１０月１日～ 上記のターボ部品事業と磁石事業について、 大同特殊鋼の関連事業
Slide 31: 次世代成長事業の拡大②
次世代成長事業の拡大② エンジンバルブ事業（フジオーゼックス） 高機能エンジンバルブ増産（グローバル対応）と生産体制再構築 ・中空バルブ生産能力増強 （燃費性能向上によるエコカー需要の取り込み） ・国内生産体制の再構築 中空バルブ （静岡工場・藤沢工場への生産再編投資） ﾌｼﾞｵｰｾﾞｯｸｽ(株)静岡工場 ・海外生産体制（グローバル対応）の拡充 インドネシアへエンジンバルブ製造会社設立 会社名： PT. FUJI OOZX INDONESIA 10月7日 開所式
Slide 32: 設備投資
設 備 投 資 ≪投資戦略の概要≫ ・ベースロード事業基盤の抜本的強化 … 知多型鍛工場 高機能新鍛造機（ＳＨＦ）導入＜１５年初旬稼働予定＞ ⇒製品品質向上とコスト競争力強化 ・輸出競争力強化・差別化商品の拡大 … 渋川工場 特殊溶解プロセス増強 ⇒拡大する航空機・Oil&Gas関連需要獲得 … グローバルリーディング商品の拡販（工具鋼海外部品・販売拠点の拡充） … 次世代成長事業の拡大（エンジンバルブ・車載磁石・ターボ部品） ⇒生産・販売能力拡充・最適生産体制の確立 設備投資・減価償却費推移 (億円) 知多工場 工事 減価 戦略投資 ﾍﾞｰｽ 償却 31
Slide 33: その他（今後の予定）
その他 （今後の予定） 次期中期経営計画 １７中期経営計画 （２０１５～１７年度） ２０１５年５月公表予定 32
Slide 34: Fact Book
Fact Book 33 SPY Daido Stool Cb. Ltd.
Slide 35: 1. 業績のハイライト
１．業績のハイライト 連 結 (百万円） 09/3 10/3 11/3 12/3 13/3 14/3 10/9 11/9 12/9 13/9 14/9 売 上 高 532,655 362,507 472,062 489,154 440,428 457,731 229,456 241,308 233,724 222,123 238,917 営 業 利 益 9,115 ▲14,050 32,730 31,533 15,425 18,977 16,316 14,562 9,604 10,562 8,664 経 常 利 益 8,533 ▲13,994 31,726 31,762 16,475 20,2
Slide 36: 2. セグメント別売上高、営業利益
２．セグメント別売上高、営業利益 連 結 ＜新セグメント(12年4月～)＞ （億円） 12/3 13/3 14/3 11/4-9 11/10-3 12/4-9 12/10-3 13/4-9 13/10-3 14/4-9 特 殊 鋼 鋼 材売 上 高 1,950 1,694 1,841 962 988 902 792 887 954 951 営業利益 99 35 17 37 62 24 11 23 ▲ 6 6 機能材 料・ 磁性 材料 売 上 高 1,646 1,368 1,435 829 817 721 647 705 730 787 営業利益 137 66 111 74 63 41 25 5
Slide 37: 3. 連結会社一覧
３．連結会社一覧 セグメント 会社名 事業の内容 東北特殊鋼㈱ ＊ 各種高級特殊鋼・普通鋼の製作加工及び販売、並びに金属熱処理 理研製鋼㈱ ＊ 特殊鋼二次製品（軸受鋼）、切削工具、及び工作・産業機械の製造・販売 大同ＤＭソリューション㈱ 工具鋼他特殊鋼鋼材の販売、金型・金型部品の製造・販売及び金属熱処理 丸太運輸㈱ ＊ 運輸業、倉庫業、場内作諸作業の請負業及び土木建築請負業等 川一産業㈱ ＊ 運輸及び倉庫業 大同資材サービス㈱ 生産用資材等の販売 特 殊 鋼 鋼 材 大同エコメット㈱ 製鋼用副資材の開発、製造、販売、製鋼の廃棄物・副産物の再資源化 大同テクニカ㈱ 鋼材等の疵取、整備、加工等の作
Slide 38: 連結会社一覧（続き）
セ グ メ ン ト 会社名 事業の内容 大同精密工業㈱ 圧縮機部品、ターボ部品、カップリング等の製造および販売 フジオーゼックス㈱ エンジンバルブ等の製造・販売 自 動 車 部 品 ・ 東洋産業㈱ リングロール製品の製造、販売 産 業 機 械 部 品 日本鍛工㈱ 型鍛造品の製造、販売 OHIO STAR FORGE CO. 精密鍛造品の製造、販売 （在米国） 大同スターテクノ㈱ 鍛鋼品の疵取、整備、機械加工等の作業 ㈱大同キャスティングス 鋳造品、特殊鋼管材の製造および販売 大同プラント工業㈱ 工業炉の設計、製作および販売、工業炉の保守、点検、修理 エ ン ジ ニ ア リ ン グ 大同マシナリ
Slide 39: （注記）
（注記） 本資料に記述されております業績見通し等の数値につきましては、 現状で判断しうる一定の前提に基づいております。 今後発生する状況の変化によっては異なる業績結果となることも予 想されますので、投資等の判断材料として全面的に依拠されることは 差し控えて頂きますようお願いいたします。 また今後予告なしに予想数字が変更されることがあります。本資料 にある情報をいかなる目的で使用される場合におきましても、各自の 判断と責任において使用されるものであり、本資料にある情報の使 用による結果について、弊社は何らの責任を負うものではありません のでご了承ください。