Institut de Developpement Industriel SCA · EURONEXT:IDIP
Institut de Developpement Industriel SCA — IDI (Institut de Développement Industriel) — Investor Presentation (July 2007)
50 slides from Institut de Developpement Industriel SCA's investor presentation, Jul 5, 2007
Slide 1: Augmentation de capital – Présentation du 5 juillet 2007
groupe idi AUGMENTATION DE CAPITAL Présentation du 5 juillet 2007 Titre de la présentation même sur deux lignes 1
Slide 2: Avertissement
groupe idi Avertissement • Le présent document de présentation du groupe IDI a été établi dans un but purement descriptif. Ce document n’est pas une proposition de contrat et n’a pas de valeur juridique. • Toutes les informations, descriptions ou commentaires contenus dans ce document, qui ne préten
Slide 3: Caractéristiques de l'augmentation de capital
groupe idi Caractéristiques de l’augmentation de capital Description Augmentation de capital Opération Place de cotation : Eurolist by Euronext TM / compartiment C Objectif principal Renforcement du pôle private equity Taille de l’offre 50.250.000 € (possibilité d’ajustement dans la limite de -25% /
Slide 4: Sommaire
groupe idi SOMMAIRE Présentation du groupe IDI (37 ans d’histoire dans le private equity) Un modèle éprouvé au service de la performance à long terme Un portefeuille jeune et porteur de valeur à venir Une stratégie qui s’appuie sur les réalisations passées Pourquoi devenir actionnaire du groupe IDI
Slide 5: Présentation du groupe IDI (37 ans d'histoire dans le private equity)
groupe idi Présentation du groupe IDI (37 ans d’histoire dans le private equity) 5
Slide 6: L'IDI en quelques chiffres
groupe idi L’IDI en quelques chiffres 1970 : création de l’IDI qui devient un pionnier du capital investissement français 1987 : reprise de l’IDI par son management sous la forme d’un LMBO Dates clefs 1991 : introduction en bourse 2007 : augmentation de capital 350 m€ : capitaux gérés pour compte pr
Slide 7: L'IDI, trente sept ans d'histoire
groupe idi L’IDI, trente sept ans d’histoire 1970 Création par les pouvoirs publics de l’Institut de Développement Industriel (IDI) afin d’accompagner en fonds propres le développement des PME 1987 Reprise de l'IDI par son management, organisé autour de Christian Langlois-Meurinne avec le soutien d’
Slide 8: Un modèle éprouvé au service de la performance à long terme
groupe idi Un modèle éprouvé au service de la performance à long terme 8
Slide 9: Un positionnement de marché original
groupe idi Un positionnement de marché original Plus de 350 M€ d’actifs gérés Une stratégie d’investissement diversifiée (secteur, géographie, maturité des entreprises, produits) La recherche du meilleur couple risque – rentabilité possible AXE CENTRAL D’INVESTISSEMENT le private equity SMALL et MID
Slide 10: Une équipe d'entrepreneurs entourée d'actionnaires prestigieux
groupe idi Une équipe d’entrepreneurs entourée d’actionnaires prestigieux Un paradoxe l’univers des fonds de capital investissement est peuplé de gestionnaires qui n’investissent pas ou peu leur propre argent Au contraire, les dirigeants actionnaires du groupe IDI ont toujours investi l’essentiel de
Slide 11: Un processus de décision court
groupe idi Un processus de décision court Ancelle & associés (gérant commandité) Des atouts structurels pour Bernard Méheut François Marmissolle Christian Langlois- Thierry Gisserot Xavier Thoumieux une prise de décision rapide : Président d’IDI Asset Directeur Général Meurinne Directeur Général Dir
Slide 12: Une équipe de professionnels reconnus
groupe idi Une équipe de professionnels reconnus Les actionnaires dirigeants 30 ans d’expérience dans le capital investissement au travers de l’IDI dont il a conduit le rachat en 87. Précédemment directeur des industries chimiques, textiles et divers au ministère de l’industrie (79 – 82). Christian
Slide 13: Une équipe de professionnels reconnus
groupe idi Une équipe de professionnels reconnus Investissements Fonds Propres (dirigée par X. Thoumieux et T. Gisserot) Travaille depuis 22 ans au sein du groupe IDI. Auparavant, a été auditeur pendant 4 ans chez Peat Marwick avant de fonder et diriger pendant 7 ans une Georges Ramain PME dans le s
Slide 14: Une équipe de professionnels reconnus
groupe idi Une équipe de professionnels reconnus Investissements Mezzanine (présidée par B. Méheut) Est entré à l’IDI en 2003 pour créer et développer IDI Mezzanine. Auparavant, chez Péchiney (15 ans) et dans les financements structurés au sein du Crédit Lyonnais (15 Olivier Bossan ans). A ensuite c
Slide 15: La capacité à accompagner des entreprises dans la durée
groupe idi La capacité à accompagner des entreprises dans la durée Implications concrètes dans la gestion de l’horizon des investissements réalisés : Une gestion de capitaux La durée des engagements pris n’est pas conditionnée par le besoin de liquidité principalement pour compte d’investisseurs tie
Slide 16: Une implication forte dans la création de valeur de l'entreprise
groupe idi Une implication forte dans la création de valeur de l’entreprise L’IDI a investi dans plus de 700 sociétés de façon minoritaire ou majoritaire : Une combinaison d’expertises au service de Expertise sectorielle (accumulée au fil des ans dans les sociétés du portefeuille) l’entreprise Exper
Slide 17: Un partage de la valeur axé sur l'alignement d'intérêt
groupe idi Un partage de la valeur entre actionnaires et équipe de gestion entièrement axé sur l’alignement d’intérêt Un partage de la valeur Un alignement complet Une prise de risque plus favorable d’intérêt entre réelle pour aux actionnaires gestionnaires et les équipes de gestion que celui des ac
Slide 18: Illustration : un système moins coûteux pour les actionnaires
groupe idi Illustration : un système moins coûteux pour les actionnaires, toujours payant pour l’équipe de gestion Ancelle Equipe Directeurs & de généraux Associés gestion Investissement Rémunération du Gérant (1) Commandité Options sur affaires BSA Fixe : 1% de l’ANR 3% du résultat (2) avec 7,75% d
Slide 19: Une politique de distribution et de communication active
groupe idi Une politique de distribution et de communication active Une politique volontariste de dividende (objectif de 2,5% de rendement par an sur l’ANR par action) Un objectif clairement affiché d’accroître la liquidité du titre IDI par : Un contrat de liquidité en vue d’assurer l’animation du c
Slide 20: Une performance historique remarquable
groupe idi Une performance historique remarquable Depuis 1991, date de l’introduction en bourse du groupe IDI : le TRI de l’actionnaire, dividendes réinvestis, atteint 20,5% le multiple sur investissement approche les 20 fois. 40,00 30,00 20,00 10,00 0,00 juin-91 juin-93 juin-95 juin-97 juin-99 juin
Slide 21: Evolution de l'ANR et de la décote du titre IDI
groupe idi Evolution de l’ANR au 31/12 et de la décote du titre IDI sur l’ANR par action Evolution du cours de bourse et de l'ANR par action au 31/12 Evolution de la decote (avant ajustement des dividendes) 45 10% 5% 5% ANR par action (€) 40 38,09 Cours moyen de juin n+1 37,73 0% -5% 35 36,14 35,9 -
Slide 22: Un portefeuille jeune et porteur de valeur à venir
groupe idi Un portefeuille jeune et porteur de valeur à venir 22
Slide 23: Répartition de l'actif brut réévalué au 31/12/2006
groupe idi Répartition de l’actif brut réévalué au 31/12/2006 Répartition de l’actif brut réévalué au 31/12/06 Private Equity (63%) Autres actifs financiers (37%) Répartition des actifs investis en « Private Equity » Investissements en direct (74%) Fonds de Private Equity "Pays Emergents" (16%) Mezz
Slide 24: Private equity France
groupe idi Private equity France (74% du segment Private equity) • Etre présent sur le marché des PME où les opportunités d’investissement sont sans cesse plus nombreuses Objectifs • Produire les rendements structurellement attractifs du capital investissement • Accompagner des sociétés leaders sur
Slide 25: Private equity France – Quelques participations
groupe idi Private equity France – Quelques participations Secteur Date d’invest. Investissement (M€) Armor Consommables professionnels 1984 6,0 Top Info Distribution micro-informatique 1984 2,9 Arthus Bertrand Médailles et joaillerie 1990 3,9 Cap Dev Jetfly Propriété partagée d’avions d’affaires 20
Slide 26: Financements Mezzanine France
groupe idi Financements Mezzanine France (10% du Private equity) • Diversifier les moyens d’intervention et les cibles d’investissement du groupe IDI • Développer une activité de gestion de fonds mezzanine pour compte de tiers, l’IDI apportant directement Objectifs 18% du capital • Bénéficier des sy
Slide 27: Financements Mezzanine France – Portefeuille
groupe idi Financements Mezzanine France – Portefeuille Secteur Date d’invest. Investissement (M€) Brazos Couverture de sols (Tarkett) 2004 3,0 Fonds Propres Histoire d’Or Distribution de bijoux 2004 3,3 IDI Comptoir des cotonniers Habillement 2005 3,0 La Providence Multiservices aux entreprises 200
Slide 28: Private Equity « pays émergents »
groupe idi Private Equity « pays émergents » (16% du private equity) • tirer parti de la forte croissance qu’enregistrent l’Asie et l’Europe centrale et orientale et de marchés de capital investissement encore peu structurés où les meilleures équipes de professionnels devraient Objectifs pouvoir dég
Slide 29: Private Equity « pays émergents » – Portefeuille
groupe idi Private Equity « pays émergents » - Portefeuille Type d’activité Date d’invest. Engagement (M$) Chrys Capital III et IV Cap dev 2004 et 2006 9,0 Inde IVF II et III Cap dev 2005 et 2007 12,0 I labs Cap dev / early stage 2006 2,5 Milestone China I et II Cap dev 2004 et 2007 4,5 CDH II et II
Slide 30: Gestion active des autres actifs financiers
groupe idi En complément, une gestion active des autres actifs financiers (autres que non cotés) • Une expérience d’investisseur dans cette classe d’actifs de plus de 10 ans • gestion dynamique de la trésorerie (fonds longs, fonds alternatifs, etc.) Objectifs • diversification • décorrélation par ra
Slide 31: Une stratégie qui s'appuie sur les réalisations passées
groupe idi Une stratégie qui s’appuie sur les réalisations passées 31
Slide 32: Une stratégie simple pour un objectif de rendement pérenne
groupe idi Une stratégie simple pour un objectif de rendement pérenne Avoir le contrôle d’entreprises petites et Etre un partenaire dans la durée moyennes via des opérations à effet de levier Rentabilité structurellement attractive Apporter une valeur ajoutée dans la définition de Nombre croissant d
Slide 33: Un actionnariat stable, un flottant élargi
groupe idi Un actionnariat stable (l’équipe de direction de l’IDI conserve 100% de sa participation), un flottant élargi (augmentation de capital de 50 M€) Actionnariat Actionnariat après l’augmentation de avant capital l’augmentation de capital Sans extension Avec extension Ancelle et Associés 78,1
Slide 34: Des règles strictes de diversification du risque
groupe idi Des règles strictes de diversification du risque Premier investissement direct dans une société : inférieur ou égal à 8% de l’ANR (possibilité d’investissements complémentaires conduisant à une exposition supérieure au seuil de 8%) Endettement limité à 25% de l’actif net réévalué du group
Slide 35: Objectif de répartition de l'actif brut réévalué
groupe idi Objectif de répartition de l’actif brut réévalué Au 31/12/2006 Objectif à moyen terme Répartition de l’actif brut réévalué au 31/12/06 Répartition de l’actif brut réévalué 20% Private Equity (63%) Private equity Autres actifs financiers Autres actifs financiers (37%) Investir 80% 60 à 75
Slide 36: Illustration de l'utilisation des fonds levés en Private equity
groupe idi Illustration de l’utilisation des fonds levés en Private equity Montants investis en 2005 25,0 M€ Montants investis en 2006 45,0 M€ Montants investis en 2007 (à date) 27,5 M€ Pipeline 2007 – 2008 (cf. ci-dessous) 75 – 100 M€ Projets LBO 50 - 60 M€ Projets Cap Dev 5 - 10 M€ Projets Mezzani
Slide 37: Objectif de croissance nette de l'ANR par action de 15% par an
groupe idi In fine, un objectif de croissance nette de l’ANR par action de 15% par an Un objectif de rendement net de 15%, produit … … du passé … du présent … de l’avenir Le renforcement des De 1991, date de investissements en En 2005, l’ANR par l’introduction en bourse du private equity, actif offr
Slide 38: Pourquoi devenir actionnaire du groupe IDI
groupe idi Pourquoi devenir actionnaire du groupe IDI 38
Slide 39: Les principaux attraits du groupe IDI
groupe idi Les principaux attraits du groupe IDI 1 - Au-delà des effets de mode, IDI a toujours été un précurseur : La première société française de capital investissement (création en 1970) Un des premiers LMBO (rachat par ses dirigeants en 1987) Une des premières sociétés d’investissement cotées (
Slide 40: Annexes
groupe idi ANNEXES 40
Slide 41: Présentation synthétique des comptes de l'IDI
groupe idi Présentation synthétique des comptes de l’IDI Résultats consolidés (M€) 2006 2005 Résultat opérationnel 24,95 30,10 Impôts - 6,67 - 5,23 Résultat net 26,62 27,60 Résultat net part du groupe 26,62 16,18 Capitaux propres groupe 249,70 203,66 41
Slide 42: Décomposition de l'objectif de croissance nette de l'ANR
groupe idi Décomposition de l’objectif de croissance nette de l’ANR par action de 15% par an TRI NET INVESTISSEURS (ANR indice 100) Type d'investissement TRI brut TRI net allocation d'actif TRI net (avant frais et carried IDI) (après frais et carried IDI) % investisseurs Private equity France (LBO,
Slide 43: Exemple de sortie : Unipex
groupe idi Exemple de sortie : Description d’Unipex Intervention d’IDI Créée en 1968 par Mathieu Ivsic, Unipex est l'agent exclusif de En 1997, le Groupe IDI, accompagné par l'IPBM, organise la reprise grands producteurs internationaux (Japon, Etats-Unis, Europe) en LMBO de la société. de spécialité
Slide 44: Exemple de sortie : Delbard
groupe idi Exemple de sortie : Description de Delbard Intervention d’IDI Fondé en 1935 par Georges Delbard, le Groupe Delbard est En 1995, presque dix ans après en avoir pris le contrôle, LVMH aujourd'hui l'une des références du monde horticole, tant souhaite céder sa participation dans Delbard, dan
Slide 45: Exemple de sortie : Marc Orian
groupe idi Exemple de sortie : Description de Marc Orian Intervention d’IDI En 1986, après treize ans passés dans le secteur de la En 1993, l'IDI et un autre partenaire financier organisent un LBO afin distribution d'articles de bijouterie-horlogerie, Sylvain Krief de permettre à Sylvain Krief de so
Slide 46: Exemple de sortie et de réinvestissement : Actéon
groupe idi Exemple de sortie et de réinvestissement : Description d’Actéon Intervention d’IDI Actéon est le premier acteur français sur le marché de Le Groupe IDI a été le principal opérateur du LBO réalisé en 1990 l’équipement et des fournitures pour les cabinets dentaires. par la direction d'Actéo
Slide 47: Exemple d'investissement direct : Albingia
groupe idi Exemple d’investissement direct : Description d’Albingia Intervention d’IDI Albingia est la dernière société française d’assurance Barclays PE et Axa décident début 2006 de céder Albingia (en 2006, indépendante. Elle est spécialisée dans quatre activités 144 M€ de primes, 24 M€ de résulta
Slide 48: Exemple de financement mezzanine : Histoire d'Or
groupe idi Exemple de financement mezzanine : Description d’Histoire d’Or Intervention d’IDI Créée en 1981, HISTOIRE D’OR est aujourd’hui la première Ayant une excellente connaissance du secteur grâce à son enseigne succursaliste en France de distribution de bijoux et de investissement dans Marc Ori
Slide 49: Exemple d'investissement pays émergent : Chrys Capital
groupe idi Exemple d’investissement pays émergent : Description de Chrys Capital Intervention d’IDI Le fonds Chrys Capital III, LLC a été lancé en 2004 afin de L’IDI est limited partner. bénéficier du dynamisme économique du sous-continent indien. Il correspond à la troisième génération de fonds à l
Slide 50: 18, avenue Matignon, 75008 Paris
groupe idi 18, avenue Matignon 75008 Paris – France Tel. +33 (0) 1 55 27 80 00 Télécopie +33 (0) 1 40 17 04 44 www.idi.fr – idi@idi.fr 50
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