Asahi Group Holdings Ltd · TSE:2502
Asahi — FY2024 Earnings Presentation
38 slides from Asahi's earnings presentation, Feb 14, 2025
Slide 1: 2024年12月期 決算説明資料（2024年の総括・今後の経営方針）
2024年12月期 決算説明資料 （2024年の総括・今後の経営方針） 2025年2月14日
Slide 2: 目次（リンク）
目次（リンク） 1. エクゼクティブ・サマリー 19. サステナビリティ戦略の進捗と今後の方針 2. 中期総括（グループ全体） 20. DX戦略の進捗と今後の方針 3. 企業価値向上に向けた重点課題 21. R＆D戦略の進捗と今後の方針 4. 主要指標および財務方針の進捗（2022年策定版） 22. 人的資本の高度化の進捗と今後の方針 5. 主要財務指標の推移 6. 資本効率や株価バリュエーションの推移 23. 決算ハイライト（売上収益・事業利益） 7. 主要指標および財務方針の更新（2025ｰ2030年） 24. 営業利益・親会社の所有者に帰属する当期利益 8. キャピタルアロケーションの方
Slide 3: エクゼクティブ・サマリー
エクゼクティブ・サマリー ◆ 2024年の総括 ➢ 事業利益（為替一定）では、オセアニアは厳しい事業環境で減益となったが、日本や欧州が計画を 上回る増益となり、トータルでは予想を若干下回る前年比3.7％の増益 ➢ 適切な価格戦略やプレミアム化の進展による単価向上、AGPROや各地域の収益構造改革の実践 ➢ CF創出力を高め財務健全化のガイドラインを達成し、配当性向も１年前倒しで40％を上回る ※AGPRO：Asahi Global Procurement Pte. Ltd.（グローバル調達を推進する組織） ◆ 2025年の方針 ➢ 成長投資の継続や需要縮小リスクなどを織り込んでおり、年初の事業
Slide 4: 中期総括（グループ全体）
中期総括（グループ全体） 酒税抜き売上収益 事業利益 事業利益率 ＜中期総括＞ （億円） ⚫ コロナ禍で2020年は大幅な減収減益となり、2022年以降は未 曽有のコストアップが続くが、適切な価格戦略とプレミアム戦 略への投資継続などにより、2021年以降は増収基調 ⚫ 各国の高い競争優位性の維持、グローバルブランドやBACの成 長に加え、グローバル調達の成果や各RHQの収益構造改革など により、事業利益額は2024年に2019年を上回る水準に回復 ⚫ 事業利益率は、コストプッシュ型値上げに伴う売上収益の上昇 などにより、グローバル全体では12％台で推移 ※RHQ：Regional Headq
Slide 5: 企業価値向上に向けた重点課題
企業価値向上に向けた重点課題 プレミアム戦略の深化 規律ある成長投資 ⚫ 持続的な売上単価向上 ⚫ オーガニック成長投資 - ローカルブランドのミックス改善 - 毎期1,700~2,000億円程度の設備投資 - 適正なプライシング 中長期的な （2025~2027年） ⚫ グローバルブランドの成長 企業価値向上 - プレミアム戦略を推進 ASD※：CAGR10％以上（~2027年） - コア戦略、経営基盤強化への投資拡大 目指す事業 ※Asahi Super Dry：母国市場を除く販売数量ベース ポートフォリオの実現 ⚫ インオーガニック成長投資 ⚫ BAC、高付加価値商品の拡大 - 目指す事
Slide 6: 主要指標および財務方針の進捗（2022年策定版）
主要指標および財務方針の進捗（2022年策定版） ➢ FCFやNet Debt/EBITDAはガイドラインを達成し、配当性向は１年前倒しで40％を上回る ➢ 未曽有のコストアップやオセアニア事業の低迷などにより、事業利益やEPSのCAGRはガイドラインを下回る ⚫ 主要指標のガイドライン 3年 程 度を 想 定したガイドライン 2022~2024年実績 事 業 利益 ・CAGR（年 平均 成長 率）：一 桁 台後半※1 4.7％ EPS（調整後※2） ・CAGR（年 平均 成長 率）：一 桁 台後半 5.9％ FCF ※3 ・年 平均 2,000億 円以 上 年平均2,530億円 ※1 為替一
Slide 7: 主要財務指標の推移
主要財務指標の推移 ➢ FCF創出力の向上により、大型買収で膨らんだ金融債務を削減し、成長投資の余力を高める財務健全性を回復 ➢ 事業利益やEPSは過去最高水準に回復したが、コストプッシュ型値上げなどにより利益率は低下 FCFとNet Debt/EBITDA EPSと事業利益率 （倍） （円） （億円） 5
Slide 8: 資本効率や株価バリュエーションの推移
資本効率や株価バリュエーションの推移 ➢ 利益率の低下に加えて為替換算調整勘定の増加などにより、ROEが株主資本コストと同程度まで低下 ➢ 利益成長率や資本効率の低下、今後の改善見通しが不透明となっていることが、PBR低迷の主な要因と認識 ROEと自己資本 株価とPBR （円） （倍） （億円） 6
Slide 9: 主要指標および財務方針の更新（2025ｰ2030年）
主要指標および財務方針の更新（2025ｰ2030年） ➢ 収益性指標は、利益成長と資本政策が反映されるEPSのCAGRに一本化し、「一桁台後半から二桁」をコミット ➢ 資本効率の向上が急務であり、ROEとROICを主要指標に追加し、資本コストとのスプレッドを拡大する 主要指標 2030年までのガイドライン 2024年実績 ＥＰＳ CAGR：一桁台後半～二桁 126.7円 （調整後EPS）※1 CAGR： 〃 （120.7円） ＲＯＥ 11％以上 ※株主資本コスト（8％程度） 7.5％ （調整後ROE）※2 （14％以上） （10.7％） ＲＯＩＣ※3 10％以上 ※WACC（5.5～6％程度）
Slide 10: キャピタルアロケーションの方針
キャピタルアロケーションの方針 ➢ オーガニックな戦略投資の拡大や目指す事業ポートフォリオの実現に向けた投資により、持続的成長を図る ➢ 成長投資に加えて、資本効率の向上や株主還元の充実にも資本を配分し、中長期的な企業価値の向上を目指す オーガニック 経常投資 ➢ 生産・研究設備やオフィス・ITインフラ設備などの更新 成長投資 営業CF （2025~2027年） ➢ プレミアム戦略を推進する各地域の設備増強、コア戦略(サステ 毎期1,700~2,000億円 戦略投資 ナビリティ・DX・R&D)や経営基盤強化への投資を拡大 （2030年） 4,500~5,000億円 安定的増配 ➢ DOE４％以
Slide 11: コーポレートガバナンスの進化
コーポレートガバナンスの進化 ⚫ 監査役会設置会社から指名委員会等設置会社へ（2025年3月開催予定の定時株主総会での承認後～） - 経営における監督と執行の役割の一層の明確化、双方の機能の強化 - より効果的で網羅性のある組織的監査体制の構築 ＜取締役＞ ★：社外取締役 大八木 成男 ★ 佐々江 賢一郎 ★ 田中 早苗 ★ 大橋 徹二 ★ 取締役会議長 指名委員会委員長 監査委員会委員長 報酬委員会委員長 松永 真理 ★ 佐藤 千佳 ★ Melanie Brock ★ 宮川 明子 ★ 福田 行孝 大島 明子 常勤監査委員 常勤監査委員 ＜執行役＞ 勝木 敦志 谷村 圭造 﨑田 薫 西中 直子
Slide 12: Regional Headquarters体制の変更
Regional Headquarters体制の変更 ⚫ 4RHQ体制から3RHQ体制へ （2025年4月～） - 迅速な意思決定と効率的な事業運営を推進するガバナンス体制への進化 - プレミアム戦略、マルチビバレッジ戦略、グローバルブランド成長戦略の加速 ＜ 変更前 ＞ ＜ 変更後：2025年4月～ ＞ アサヒグループ アサヒグループ ホールディングス ホールディングス アサヒ Asahi Europe and Asahi Beverages Asahi Holdings アサヒ Asahi Europe and Asahi Beverages グループ International Sout
Slide 13: プレミアム戦略の進捗
プレミアム戦略の進捗 ⚫ ビール類＋ビールテイスト清涼飲料カテゴリー2024年実績 （前年比） 日本 欧州 オセアニア 3地域計 単価上昇率 （酒税抜き） ＋3.0％ ＋4.7％ △0.4％ ＋2.6％ 売上収益 +1.0％ +4.2％ △3.8％ +1.4％ 販売数量 △2.0％ △0.4％ △3.4％ △1.2％ ※日本は微アル含む グローバル ＜5ブランド計＞ ＜3地域計＞ ブランド BAC 販売数量 11 +5％ （前年比） +13％ （前年比） ※母国市場を除く販売数量ベース ※Beer Adjacent Categories： アルコールテイスト清涼飲料、RTD 成人向け清涼飲料な
Slide 14: グローバルブランドの進捗と今後の方針
グローバルブランドの進捗と今後の方針 ⚫ Asahi Super Dry 前年比 ＋10% ⚫ Peroni Nastro Azzurro 前年比 △1% 2020-2024 CAGR ＋21% 2020-2024 CAGR ＋9% ・2024年はアジア・欧州を中心に増加 ・2024年はUK・豪州の市場低迷により減少 ・欧州での現地生産、ラグビーワールドカップとCity Football ・F1チームとのパートナーシップ によるPNA0.0%の拡大、 Groupとのパートナーシップにより成長が加速 イタリアンプレミアムビールへの世界観の訴求により成長 ・今後、アジア・UK・豪州・北米を中心に成
Slide 15: 日本：中期総括と今後の方針
日本：中期総括と今後の方針 酒税抜き売上収益 事業利益 事業利益率 ＜中期総括＞ ⚫ 売上収益は、コロナ後の業務用縮小の影響は残るが、大幅な価格 （億円） 改定やビール構成比向上により、2023年には2019年水準を上回る ⚫ 事業利益は、2022年以降大幅なコストアップ影響を受けたが、 単価向上とコストマネジメントの強化により増益基調に転じ、 利益率も徐々に回復傾向となる 20.0% ＜中期方針＞ 18.0% ⚫ 成長領域（酒類でのビール・BAC、各事業での健康系・High- 16.0% Value系）の拡大を中心として、持続的な成長を目指す 13.8% 14.0% 13.1% 12.6%
Slide 16: 日本：主なトピックス
日本：主なトピックス ⚫ 継続するビール回帰の流れ ⚫ ビール需要喚起に向けた取り組み ＜ビール類缶市場 カテゴリー別構成比＞ ＜既存ブランドの強化＞ ＜新商品の展開＞ 70% ビール 新ジャンル 発泡酒 60% 50% 40% Coming soon 30% 20% 10% 出典：インテージSRI+ ビール缶・発泡酒缶・新ジャンル缶市場 推計販売規模(容量)構成比 タッチポイントの強化 エントリー接点の共創 リニューアル - ビール好き、併飲層向け 2020年1月～2024年12月 7業態（SM/CVS/酒DS/HC/DRUG/一般酒販店/業務用酒販店） （スポーツ、音楽） - 25年上期発
Slide 17: 欧州：中期総括と今後の方針
欧州：中期総括と今後の方針 酒税抜き売上収益 事業利益 事業利益率 ＜中期総括＞ ⚫ 売上収益は、2020年のコロナ禍の減収以降、大幅な価格改定や （百万ユーロ） プレミアム化の進展により、2019年比で約1.3倍に拡大 ⚫ 事業利益は、2022年以降の未曽有のコストアップに対し、ブラン ド投資は継続しつつ、単価向上と効率化により増益基調を継続 ⚫ コストプッシュ型の価格改定影響が大きく利益率が課題 ＜中期方針＞ ⚫ 各国のプレミアムカテゴリー拡大に加えて、グローバルブランド やビールテイスト清涼飲料などの拡大で成長を目指す ⚫ プレミアム化に伴う単価向上や収益構造改革の継続により、 2019
Slide 18: 欧州：主なトピックス
欧州：主なトピックス ⚫ カテゴリー別の成長率 （2024年） ⚫ ビールテイスト清涼飲料（2024年） （前年比） 販売数量 ＋14％ 売上収益 ＋19％ ⚫ 主要国プレミアムカテゴリーの取り組み ⚫ マージン向上に向けた収益構造改革 2024年に成功したブランドの更なる成長を目指す Czech Republic 2027年までの効率化効果：EUR 100M以上 モダンラガービール『Proud』 （2029年までの効率化効果：EUR 150M以上） プレミアムポートフォリオが拡充 2025年もプレゼンス拡大を目指す ＜200以上の施策を積み上げ＞ Italy - サプライチェーンの最適化 ク
Slide 19: オセアニア：中期総括と今後の方針
オセアニア：中期総括と今後の方針 酒税抜き売上収益 事業利益 事業利益率 ＜中期総括＞ ⚫ 売上収益は、コンテンポラリービールやRTDの拡大、 （百万豪ドル） ポートフォリオ全体の価格改定などにより、拡大基調 ⚫ 事業利益は、大幅なコストアップを単価向上と収益構造改革で 打ち返すことで、2024年は減少するも、高水準を維持 ⚫ 事業利益率は、インフレに伴う市場環境悪化などにより、 2023年以降は低下傾向 ＜中期方針＞ ⚫ 主力ビールの需要回復やプレミアムビールの拡大、RTDの 成長継続など、マルチビバレッジ戦略を核として成長を目指す ⚫ 酒類・飲料それぞれの単価向上や収益構造改革により、 利
Slide 20: オセアニア：主なトピックス
オセアニア：主なトピックス ⚫ 豪州（酒類）における数量推移 ⚫ 2025年のビール施策 ・ 『Great Northern』 や『Carlton Dry 3.5％』 などコンテンポラリービールの再強化 ・パートナーシップやタッチポイントを拡大する イベントなどによるプレミアムビールの成長 ⚫ RTDなどによるポートフォリオ強化 ⚫ マージン向上に向けた収益構造改革 豪州RTD2024年販売数量 +約30％ 2027年までの効率化効果：AUD 70M以上 ・ 2023年のブランド立ち上げ以降、 - ビールと他カテゴリー間における営業やITシステムの統合 エクステンション商品の拡大などにより -
Slide 21: サステナビリティ戦略の進捗と今後の方針
サステナビリティ戦略の進捗と今後の方針 ＜2024年の主要な取り組み＞ 気候変動への対応 • FLAG排出量認証も含めたSBTネットゼロ認定 • 脱炭素目標に向け新たな取り組みSustainability Innovation Programの開始 （サステナビリティ推進に注力するスタートアップなど新興企業や団体との協業） 持続可能な容器包装 責任ある飲酒 • 外部パートナーとの協業による2つ目のPETリサイ • IARD デジタルガイディングプリンシプルの クル工場の運営開始（豪州） 100%フルコンプライアンスの達成 12.8 % 10.5 • リサイクル取り組み加速とパートナーシップ構築
Slide 22: DX戦略の進捗と今後の方針
DX戦略の進捗と今後の方針 ⚫ DX＝BX（ビジネストランスフォーメーション）と捉え、 「Business」「Process」「Organization」の領域においてイノベーションを推進 【飲食店での取り組み事例】 ➢ パーソナライゼーションモデルの実現とサステナビリティの推進 広角カメラ ズームカメラ Business • 一人ひとりのWell-being領域で新たな体験価値を提供できるデジタル技術を開発、 Innovation 複数技術がプロトタイプ段階やPoC段階となった 年代や性別を識別するAIカメラを開発し • さらに、中核事業領域で利益貢献できるDXを目指して開発中 注文履歴と分
Slide 23: R＆D戦略の進捗と今後の方針
R＆D戦略の進捗と今後の方針 ＜重点4領域の研究テーマ＞ ⚫ 主な成果 ・各RHQの商品に研究開発技術を活用 ｰ『Kozel0.0%』：環境負荷が低い脱アルコール 技術の製法を開発し、欧州で発売 ・健康機能性素材の活用拡大 ｰ『L-92乳酸菌』：健康な人の免疫機能の維持 ｰ『ガセリ菌CP2305株』：①腸内環境を整える機能、 ストレスを和らげ睡眠の質を高める機能 ②フェムケア領域へ展開 ・エシカルな強炭酸サーバー「EXTRA BURST」開発 ＜蓄積してきた技術・知見＞ ⚫ 今後の中期的な取り組み ・基盤技術と最先端技術の融合によるBAC領域の拡大 ・「酵母」「乳酸菌」などの発酵・素材化技術
Slide 24: 人的資本の高度化の進捗と今後の方針
人的資本の高度化の進捗と今後の方針 ＜重点取組＞ ●ありたい企業風土 ●次世代リーダーシップの育成 ●ケイパビリティの獲得 心身のセーフティとウェルビーイングが高め アサヒグループが求める人材像を言語化 グループ内人材の適材適所の配置と られる状態を作るために、”Safety & Well した「アサヒグローバルリーダーシップ 人材育成を兼ねた人材活用を推進 being Vision”を策定しグループで展開 コンピテンシーモデル」をグループで展開 - グローバルモビリティポリシー運用開始 - グローバルポスティング定常化 - リモートワーク体制整備 - 購買人材をグループ内外から結集し、 AG
Slide 25: 202457 RK - 20255 FROME
202457 RK - 20255 FROME
Slide 26: 決算ハイライト（売上収益・事業利益）
決算ハイライト（売上収益・事業利益） （為替一定） （為替一定） 2024年 2025年 （億円） 増減 前年比(%) 予想比 増減 前年比(%) 実績 予想 日本 13,629 0 0.0% 2 13,920 291 2.1% ＜2024年実績＞ 欧州 7,810 318 4.6% △ 31 7,640 318 4.1% ➢ 売上収益は、欧州を中心としたプレミアム化 オセアニア 7,154 158 2.4% △ 215 7,365 365 5.1% の進展や価格改定効果などの単価向上により 東南アジア 661 40 6.9% 21 659 22 3.3% 前年比＋2.1％ その他 265 4
Slide 27: 営業利益・親会社の所有者に帰属する当期利益
営業利益・親会社の所有者に帰属する当期利益 （為替影響込み） （為替影響込み） 2024年 2025年 （億円） 増減 前年比(%) 予想比 増減 前年比(%) 実績 予想 売 上 収 益 29,394 1,703 6.2% △ 106 29,700 306 1.0% ＜2024年実績＞ 事 業 利 益 2,851 214 8.1% △ 19 2,870 19 0.7% ➢ 営業利益は、日本やオセアニアにおける事業 事業利益からの調整項目 ※1 △ 161 26 - △ 46 △ 250 △ 89 - 統合関連費用などが増加したが、事業利益の 固定資産除売却損益 154 190 - △ 24
Slide 28: 財政状態計算書・CF計算書・各種指標
財政状態計算書・CF計算書・各種指標 2024年 2025年 （億円） 増減 前期末比(%) 予想比 増減 前期末比(%) 実績 予想 資 産 合 計 54,034 1,175 2.2% △ 1,216 53,610 △ 424 △ 0.8% ＜2024年実績＞ 資 本 合 計 26,741 2,083 8.4% △ 329 25,960 △ 781 △ 2.9% ➢ BS：資産合計は、円安によるのれんや無形資 金 融 債 務 残 高 ※1 12,792 △ 1,316 △ 9.3% △ 858 12,950 158 1.2% 産の増加などにより、前期末比＋1,175億円 Net DEレシオ
Slide 29: 日本
日本 2024年 2025年 （億円） 増減 前年比(%) 予想比 増減 前年比(%) 実績 予想 酒 類 事 業 8,149 37 0.5% 17 8,280 130 1.6% 飲 料 事 業 3,889 67 1.8% △9 4,087 198 5.1% ＜2024年実績＞ 食 品 事 業 1,346 24 1.8% 16 1,367 21 1.5% ➢ 売上収益は、酒類・飲料・食品は増収だが、 その他・事業内消去 244 △ 128 △ 34.3% △ 22 186 △ 58 △ 23.6% 外食事業の売却影響などにより、トータルで 売 上 収 益 13,629 0 0.0% 2 13,
Slide 30: 欧州
欧州 2024年 2025年 （百万ユーロ） 増減 前年比(%) 予想比 増減 前年比(%) 実績 予想 売上収益 4,761 209 4.6% △ 19 4,898 194 4.1% ＜2024年実績＞ 事業利益 617 62 11.1% 27 649 40 6.5% ➢ 売上収益は、消費動向が安定する中、価格改 定やプレミアム化による単価向上、Octopiの 酒税抜き売上収益 3,960 200 5.3% △5 4,059 143 3.6% 新規連結効果により、前年比＋4.6％ ➢ 事業利益は、人件費などの固定費等は増加し ※ 現地通貨のユーロ換算に伴う為替影響を除く たが、ミックス改善や
Slide 31: オセアニア
オセアニア 2024年 2025年 （百万豪ドル） 増減 前年比(%) 予想比 増減 前年比(%) 実績 予想 売上収益 7,150 169 2.4% △ 215 7,515 365 5.1% 事業利益 1,087 △ 97 △ 8.2% △ 117 1,103 15 1.4% ＜2024年実績＞ ➢ 売上収益は、市場環境の悪化などにより酒類 酒税抜き売上収益 ※ 4,741 △7 △ 0.1% △ 117 4,941 200 4.2% の販売数量は減少したが、価格改定効果や RTDの成長などにより、前年比+2.4％ ※ （酒類） 3,132 △ 97 △ 3.0% △ 99 3,255 12
Slide 32: 参考資料
参考資料
Slide 33: 為替影響（2024年実績）
為替影響（2024年実績） （為替影響込み） （為替一定） ＜主要通貨為替レート推移＞ 2024年 （億円） 前年 増減 前年比(%) 為替影響 増減 前年比(%) 実績 2024年 2023年 日本 13,629 13,629 0 0.0% - 0 0.0% （円） 実績 実績 欧州 7,810 6,887 923 13.4% 605 318 4.6% ユーロ 164.1 152.1 オセアニア 7,154 6,522 632 9.7% 475 158 2.4% 豪ドル 100.1 93.4 東南アジア 661 578 83 14.4% 43 40 6.9% その他 265 215 49 2
Slide 34: 為替影響（2025年予想）
為替影響（2025年予想） （為替影響込み） （為替一定） ＜主要通貨為替レート推移＞ 2025年 （億円） 前年 増減 前年比(%) 為替影響 増減 前年比(%) 予想 2025年 2024年 日本 13,920 13,629 291 2.1% - 291 2.1% （円） 予想 実績 欧州 7,640 7,810 △ 170 △ 2.2% △ 488 318 4.1% ユーロ 156.0 164.1 オセアニア 7,365 7,154 211 2.9% △ 154 365 5.1% 豪ドル 98.0 100.1 東南アジア 659 661 △2 △ 0.3% △ 24 22 3.3% その
Slide 35: 日本（酒類：売上収益・販売数量）
日本（酒類：売上収益・販売数量） （億円） 2024年 2025年 ※リベート控除前 増減 前年比(%) 予想比 増減 前年比(%) 実績 予想 ビール類 5,928 △ 183 △ 3.0% △ 17 5,995 67 1.1% 洋酒 727 64 9.7% 30 729 2 0.2% RTD 469 101 27.6% 28 482 13 2.7% ワイン 456 △1 △ 0.2% △ 14 459 3 0.7% 焼酎 206 △ 19 △ 8.3% △5 194 △ 12 △ 5.6% アルコールテイスト飲料 526 98 23.0% 17 540 14 2.6% 2024年 2025
Slide 36: 日本（飲料：販売数量）
日本（飲料：販売数量） （万箱） 2024年実績 増減 前年比(%) 予想比 （万箱） 2025年予想 増減 前年比(%) 販売数量 25,754 △ 613 △ 2.3% △ 166 販売数量 26,060 306 1.2% 炭酸飲料 8,770 112 1.3% △ 30 三ツ矢 4,130 8 0.2% 乳性飲料 4,245 △ 122 △ 2.8% △ 135 ウィルキンソン 3,380 11 0.3% コーヒー飲料 2,771 △ 170 △ 5.8% 21 カルピス 3,530 5 0.1% お茶飲料 3,806 △ 363 △ 8.7% △ 84 ワンダ 2,670 155 6.
Slide 37: 四半期業績
四半期業績 （為替一定） （為替一定） 第3四半期 2024年 （億円） 増減 前年比(%) 第4四半期 増減 前年比(%) 増減 前年比(%) 累計 実績 日本 10,025 △ 37 △ 0.4% 3,604 38 1.1% 13,629 0 0.0% 欧州 6,099 278 5.3% 1,711 40 2.5% 7,810 318 4.6% オセアニア 4,949 120 2.7% 2,205 38 1.8% 7,154 158 2.4% 東南アジア 489 35 8.3% 172 5 2.9% 661 40 6.9% その他 204 45 30.3% 61 △4 △ 6.3% 265
Slide 38: 本資料のいかなる情報も、弊社株式の購入や売却などを勧誘するものではありません。また、本資料に記載された意見や予測等は、 資料作成時点での弊社の判断であり、その情報の正確性を保証するものではなく、今後予告なしに変更されることがあります。…
本資料のいかなる情報も、弊社株式の購入や売却などを勧誘するものではありません。また、本資料に記載された意見や予測等は、 資料作成時点での弊社の判断であり、その情報の正確性を保証するものではなく、今後予告なしに変更されることがあります。 万が一この情報に基づいて被ったいかなる損害についても、弊社および情報提供者は一切責任を負いませんのでご承知おきください。