Pigeon Corporation · TSE:7956

Pigeon — FY2016 Earnings Presentation

37 slides from Pigeon's earnings presentation, Mar 8, 2016

  1. Slide 1: 2016年1月期（59期）決算説明会

    2016年1月期（59期） 決算説明会 2016年3月8日 （証券コード：7956） 代表取締役社長 山下 茂 © All rights reserved by PIGEON Corporation

  2. Slide 2: 目次

    タイトル・目次 1-2 2016年1月期 業績報告 3 - 18 2017年1月期 経営計画 19 - 26 企業価値向上に向けて 27 - 36 © All rights reserved by PIGEON Corporation

  3. Slide 3: 2016年1月期 業績報告

    2016年1月期 業績報告 © All rights reserved by PIGEON Corporation

  4. Slide 4: 決算ハイライト（連結）

    決算ハイライト（連結） 15/1 期 16/1 期 （単位：百万円） 実 績 前期比 期初計画 修正計画 実 績 期初計画比 修正計画比 前期比 売上高 84,113 108.6% 92,000 95,500 92,209 100.2％ 96.6％ 109.6% 営業利益 12,780 123.3% 13,900 15,000 14,521 104.5％ 96.8％ 113.6% 経常利益 13,299 120.9% 14,000 15,100 15,080 107.7％ 99.9％ 113.4% 当期純利益 8,451 121.0% 8,900 9,600 10,197 114.6％ 106

  5. Slide 5: 比較損益（連結）

    比較損益（連結） 15/1 期 16/1 期 （単位：百万円） 実績 構成比 実績 構成比 前期比 摘 要 売上高 84,113 100.0% 92,209 100.0% 109.6% 売上原価 45,817 54.5% 48,864 53.0% 106.7% 売上総利益 38,296 45.5% 43,345 47.0% 113.2% ■主な販売費及び 一般管理費の増減 販管費 25,515 30.3% 28,823 31.3% 113.0% 人 件 費 ＋ 896百万円 販売促進費 ＋ 396百万円 広告宣伝費 ＋ 266百万円 営業利益 12,780 15.2% 14,521 15.7%

  6. Slide 6: 事業セグメント別実績（連結）

    事業セグメント別実績（連結） 15/1期 16/1期 （単位：百万円） 金額 構成比 総利益率 セグメント 金額 構成比 前期比 総利益率 セグメント 利益 利益 連結計上額 84,113 100.0% 45.5% 12,780 92,209 100.0% 109.6% 47.0% 14,521 国内ベビー・ 24,432 29.0% 46.0% 3,752 28,053 30.4% 114.8% 44.4% 4,383 ママ事業 子育て支援 6,722 8.0% 11.2% 189 6,757 7.3% 100.5% 10.7% 148 事業 ヘルスケア ・ 6,761 8.0% 28.7%

  7. Slide 7: ＜参考＞事業セグメント別実績（連結：商流移管前）

    ＜参考＞事業セグメント別実績（連結：商流移管前） 15/1期 16/1期 （単位：百万円） 金額 構成比 総利益率 セグメント 金額 構成比 前期比 総利益率 セグメント 利益 利益 海外事業 23,373 27.8% 53.7% 4,969 25,234 27.4% 108.0% 55.4% 5,579 中国事業 26,301 31.3% 43.7% 7,525 31,688 34.4% 120.5% 44.6% 8,586 セグメント間 取引消去 ▲4,754 ▲5.6% ― ― ▲7,306 ▲7.9% ― ― ― 韓国・香港・台湾等を 中国事業から海外事業に戻した 旧セグメント分類だと

  8. Slide 8: ＜参考＞事業セグメント別実績（連結：商流移管前）

    ＜参考＞事業セグメント別実績（連結：商流移管前） 売上前年差 総利益前年差 セグメント利益前年差 （百万円） （百万円） （百万円） © All rights reserved by PIGEON Corporation 8

  9. Slide 9: 海外地域別 売上実績

    海外地域別 売上実績 中国（香港含む） その他アジア 北米 欧州 中近東 その他地域 現地通貨ベースでは95.8％ （百万円） 2,684 16/1 期 28,291 7,326 7,671 49,579 2,400 1,205 現地通貨ベースでは105.1％ 2,262 15/1 期 26,384 6,800 6,376 44,900 2,090 986 0 10,000 20,000 30,000 40,000 50,000 ※【平均レート】16/1 月期 ：1ドル121.10円 1元19.22円 ← 15/1月期： 1ドル105.78円 1元17.17円 © All rights res

  10. Slide 10: 2016年1月期の重点課題

    2016年1月期の重点課題  国内ベビー・ママ事業  市場競争力のある新商品投入による大型商品の確実な成長  戦略的PR施策の実施等によるブランドロイヤリティの向上  マタニティ層へのアプローチ強化と女性ケアカテゴリーでの販売拡大  子育て支援事業  収益性の改善を目指した成長戦略・事業体制の見直し  保育人材の育成、教育等による事業品質の維持・向上  ヘルスケア・介護事業  施設ルートを中心とした営業力強化、販売代理店との取組み強化  市場競争力のある新商品の投入等による、粗利率の改善 © All rights reserved by PIGEON Corporation

  11. Slide 11: 2016年1月期の重点課題

    2016年1月期の重点課題  中国事業  韓国子会社を含めた事業管理体制構築  事業拡大に対応した営業施策の見直し  紙おむつは、利益の確保を前提とした着実な成長  海外事業（中国以外）  重点5カテゴリー(哺乳びん・乳首、さく乳器、スキンケア、母乳パッド、おしゃぶり) の販売拡大  欧米市場 ：基幹商品である哺乳びん・乳首の販売拡大 商流変更による中南米エリアの販売機能拡大 欧州での事業拡大と体制整備  アジア市場：シンガポールでの事業運営体制の見直し (営業、マーケティング、SCM体制の再構築）と業績の改善 インドの新工場稼働等による損益改善  新規市場 ：ブラジル市場へ

  12. Slide 12: 国内ベビー・ママ事業の状況

    国内ベビー・ママ事業の状況  大型商品  プレミアムベビーカー『Premige（プレミージュ）』発売  12月に東京ステーションホテルにて記者発表会を開催（48媒体73名の参加者）  新商品  『はじめてのマスク7枚』『ＵＶ ＳＰＦ５０＋』リニューアル 『おしりナップ やわらか厚手仕上げ』『ピジョンワセリン』他 Premige（プレミージュ）  普及活動  医療従事者向け院内勉強会 108軒 124回開催 参加者数1,635名 2016年1月期 マーケットシェア 2015年12月2日 記者発表会開催 76% 67% 45% 35% 1位 30% 1位 1位 1位 1位 木村佳乃さ

  13. Slide 13: 子育て支援/ヘルスケア・介護事業の状況

    子育て支援/ ヘルスケア・介護事業の状況 子育て支援事業  ピジョンハーツ  【新規運営受託】事業所内保育施設4箇所 → 合計189施設（国立病院機構等含む）  【幼児教育】キッズワールド用賀 開設 ヘルスケア・介護事業  ピジョンタヒラ  4月の介護保険報酬減額改定の影響による施設ルートでの買い控え  リニューアル商品『香り革命ピンポイント用・空間用』が販売好調（前期比142%）  ピジョン真中  佐野デイサービスセンターを開所 キッズワールド用賀 6月開設 『香り革命ピンポイント用・空間用』 ピジョン真中 © All rights reserved by PIGEON Co

  14. Slide 14: 海外事業の状況

    海外事業の状況  欧米市場  北米 ：乳首クリーム、母乳パッド、母乳保存バッグで引き続きNo.1シェア さく乳器（手動）はシェア1位を獲得  欧州 ：主要3ヵ国における販売拡大 （売上前年比（現地通貨）：イギリス：107%、ドイツ124%、トルコ140％） トルコ新工場の建設（2017年1月稼働予定）  アジア市場  インド ：5月より新工場にて生産された哺乳びん・乳首の出荷を開始 配荷店：2014年度7,401店舗→2015年度10,194店舗（前年比138％）  シンガポール：高級ベビースキンケア新商品「Newborn Pure」発売 2016年1月期マーケットシェア 75.2

  15. Slide 15: 中国事業の状況

    中国事業の状況  商品販売状況について  哺乳びん・乳首などの主力商品の消費者購買は順調 店頭→EC（日本のインバウンド含む）へと購入場所は大きく変化  スキンケア：新ベビースキンケアシリーズを販売  紙おむつ ：店頭ラウンド（ローラー作戦）により、販売実績上昇  ブランディング、母乳育児啓発活動  新デザインのピジョンコーナーの設置を推進し、ブランディング活動を更に強化  国家衛生部と共同で進める母乳育児啓発活動は継続して実施 ⇒母乳育児相談室の設置、医療従事者向けセミナー開催等 店頭ラウンド ピジョンコーナー 病産院での （ローラー作戦） 医療従事者向け勉強会 © All r

  16. Slide 16: ＜参考＞連結貸借対照表（ハイライト）

    ＜参考＞連結貸借対照表（ハイライト） 15/1 期末 16/1 期末 （単位：百万円） 前期末比 前期末比 金額 金額 （金額） （％） 現金及び預金 21,590 24,297 +2,706 112.5% 受取手形及び売掛金 15,278 13,870 ▲1,407 90.8% たな卸資産 8,498 8,859 +360 104.2% 支払手形及び買掛金 4,462 3,743 ▲719 83.9% 借入金 8,018 6,308 ▲1,709 78.7% 純資産 47,297 50,792 +3,495 107.4% 総資産 72,367 73,943 +1,576 102.2% 自己資

  17. Slide 17: ＜参考＞連結キャッシュフロー比較

    ＜参考＞連結キャッシュフロー比較 13,479 ▲3,332 （百万円） ▲6,567 ▲873 24,297 10,135 ▲3,134 1,637 21,590 21,590 ▲150 有形固定資産の取得：▲3,018百万円 （前期 ▲2,682百万円） 13,102 税金等調整前当期純利益：14,887百万円 （前期 13,140百万円） 借入金収入・返済： ▲1,705百万円 （前期 4,385百万円） 配当金の支払額： ▲4,789百万円 （前期 ▲3,995百万円） '１5/1期 （58期） '１6/1期 （59期） 期首残高 営業活動 投資活動 財務活動 換算差額 期末残高 期首

  18. Slide 18: ＜参考＞投資関連指標等（連結）

    ＜参考＞投資関連指標等（連結） 15/1 期 16/1 期 （単位：百万円） 中間期 通期 中間期 通期 （実績） （実績） （実績） （実績） 設備投資額（※１） 1,672 3,204 1,610 2,639 減価償却費（有形固定資産） 780 1,705 1,018 2,133 研究開発費（※２） 938 1,932 1,181 2,263 ※１ 有形固定資産取得（計上額） ※２ 人件費を含めた研究開発活動にかかる費用の総額 © All rights reserved by PIGEON Corporation 18

  19. Slide 19: 2017年1月期 経営計画

    2017年1月期 経営計画 © All rights reserved by PIGEON Corporation

  20. Slide 20: 2017年1月期 経営計画（連結）

    2017年1月期 経営計画（連結） １6/1 期 １7/1 期 （単位：百万円） 実績 構成比 前期比 計画 構成比 前期比 売上高 92,209 100.0％ 109.6% 95,000 100.0% 103.0% 営業利益 14,521 15.7％ 113.6% 15,000 15.8% 103.3% 経常利益 15,080 16.4％ 113.4% 15,300 16.1% 101.5% 当期純利益 10,197 11.1％ 120.7% 10,400 10.9% 102.0% 純資産 50,792 ― 107.4% 51,668 － 101.7% 総資産 73,943 ― 102.2%

  21. Slide 21: 事業セグメント別売上計画（連結）

    事業セグメント別売上計画（連結） １6/1 期 １7/1 期 （単位：百万円） 金額 構成比 総利益率 セグメント 金額 構成比 前期比 総利益率 セグメント 利益 利益 連結計上額 92,209 100.0% 47.0% 14,521 95,000 100.0% 103.0% 47.5% 15,000 国内ベビー・ 28,053 30.4% 44.4% 4,383 29,501 31.1% 105.2% 44.2% 4,434 ママ事業 子育て支援 6,757 7.3% 10.7% 148 6,911 7.3% 102.3% 10.9% 177 事業 ヘルスケア ・ 6,499 7.0% 2

  22. Slide 22: 海外地域別 売上計画

    海外地域別 売上計画 中国（香港含む） その他アジア 北米 欧州 中近東 その他地域 現地通貨ベースでは111.1％ （百万円） 2,780 17/1 期 29,098 7,353 7,708 50,587 2,426 1,219 現地通貨ベースでは105.8％ 2,684 16/1 期 28,291 7,326 7,671 49,579 2,400 1,205 0 10,000 20,000 30,000 40,000 50,000 ※【想定レート】17/1 月期：1ドル115.00円 1元17.80円 ← 【実績レート】 16/1月期：1ドル121.10円 1元19.22円 © All r

  23. Slide 23: 2017年1月期の重点課題

    2017年1月期の重点課題  国内ベビー・ママ事業  ベビーカー等大型商品の積極的販売・マーケティング施策の実行による 事業拡大、市場シェア向上（目標金額シェア20％）  哺乳器・乳首のリニューアル等高付加価値商品の販売拡大、 投入による収益性のさらなる向上  子育て支援事業  収益性の改善を目指した成長戦略・事業体制の見直し  保育人材の育成、教育等による事業品質の維持・向上と危機管理対策のさらなる充実  ヘルスケア・介護事業  販売代理店との取組み強化等による販売拡大・事業成長の実現  事業運営体制の効率化等による収益性改善 © All rights reserved b

  24. Slide 24: 2017年1月期の重点課題

    2017年1月期の重点課題  海外事業（中国以外）  重点5カテゴリー(哺乳器・乳首、さく乳器、スキンケア、母乳パッド、おしゃぶり) の販売拡大  商品の内製化推進とそれに対応した設備投資による収益性の向上 【ランシノ】 ・ピジョングループの基幹商品である哺乳器・乳首の販売拡大 ・現地法人設立と中国市場への本格参入 ・トルコ新工場開設による生産体制の整備強化 ・欧州での事業拡大と体制整備・強化 【アジア】 ・インド事業のブランディング活動の継続・強化と事業拡大（単年度黒字化） ・輸出生産開始も含めたインド工場の稼働向上による収益性強化 ・ピジョンシンガポールを中心としたアジア各国のマーケ

  25. Slide 25: 2017年1月期の重点課題

    2017年1月期の重点課題  中国事業  事業の成長トレンドの継続（現地通貨ベースで前期比111%）と収益性のさらなる向上  EC販売構成の急拡大に対応した戦略・施策（販促）の強化（日本商品のEC販売開始）  紙おむつは、店頭ラウンド（ローラー作戦）の継続・拡大による販売拡大 ECサイトのピジョン旗艦店 店頭ラウンド （ローラー作戦）店舗 © All rights reserved by PIGEON Corporation 25

  26. Slide 26: 株主還元・投資関連

    株主還元・投資関連 【第5次中期経営計画での株主還元指標】 各営業期における前期比増配および総還元性向45～50％程度を目標とし､ 自社株買いも含め､機動的に株主還元の拡充を行う 14/1期 １5/１期 １6/１期 １7/１期 配当の状況 中間 期末 中間 期末 中間 期末 中間 期末 (実績) (実績) (実績) (実績) (実績) (予定) (予想) (予想) 1株あたり 66 55 45 60 20 22 22 22 配当金（円） （11） （18.3） （15） （20） 配当性向 50.4% 49.6% 49.3% 50.7% ※当社は、2013年8月1日を効力発生日として、普通株式

  27. Slide 27: 企業価値向上に向けて

    企業価値向上に向けて © All rights reserved by PIGEON Corporation

  28. Slide 28: 企業価値向上への12の課題

    企業価値向上への12の課題 グローバルで グローバル 世界に通じる 経営理念・ 開発力 情報システム ブランド力 Valueを共有 継続的な発展 論理的 成功の為の ワークプロセス ビジネスモデル World class Business Excellence キャッシュフロー 給与水準向上 社員のやる気、満足感、自信、 経営（PVA） 誇り、帰属意識の醸成 グローバル グローバル ダイバーシティ グローバルSCM キャッシュ 人材育成 ・女性経営層 マネジメント © All rights reserved by PIGEON Corporation 28

  29. Slide 29: PVAツリー 16/1期 全社連結

    PVAツリー 16/1期 全社連結 全社連結 営業利益 売上高 上：16/1期計画 計画 13,900 計画 92,000 中：16/1期実績 NOPAT 実績 14,522 実績 92,210 下：15/1期実績 計画 8,242 前期 12,780 前期 84,113 単位：百万円 実績 8,611 前期 7,578 税金 売上原価 計画 5,657 計画 49,900 実績 5,910 実績 48,865 前期 5,201 前期 45,817 PVA 投下資本 運転資本 売上債権 販管費 計画 5,584 計画 53,153 計画 16,500 計画 14,700 計画 28,200 実

  30. Slide 30: PVAツリー 16/1期 全社連結

    PVAツリー 16/1期 全社連結 全社連結 上：16/1期計画 中：16/1期実績 原価率 下：15/1期実績 計画 54.2% 営業利益率 実績 53.0% 計画 15.1% 前期 54.5% 税前ROIC 実績 15.7% 計画 26.2% 前期 15.2% ROIC 実績 25.4% 販管費率 計画 15.5% 前期 23.1% 計画 30.7% 実績 15.1% 実績 31.3% PVA 前期 13.7% 前期 30.3% スプレッド 計画 10.5% 運転資本比率 実績 10.1% 計画 17.9% 前期 8.7% 実績 18.8% 投下資本回転率 前期 21.5% 計画 1.7

  31. Slide 31: CCCツリー 16/1期 全社連結

    CCCツリー 16/1期 全社連結 全社連結 上：16/1期計画 中：16/1期実績 下：15/1期実績 単位：百万円 運転資本 売上債権 CCC 売上債権回転日数 計画 16,500 計画 14,700 計画 72.0 計画 58.0 実績 17,364 実績 13,871 実績 81.0 実績 54.9 前期 18,097 前期 15,278 前期 88.8 前期 66.3 棚卸資産 棚卸資産回転日数 計画 9,000 計画 66.0 実績 8,859 実績 66.2 前期 8,498 前期 67.7 仕入債務 仕入債務回転日数 計画 7,200 計画 53.0 実績 5,366 実績 4

  32. Slide 32: 世界各国で授乳室を設置

    世界各国で授乳室を設置 日本の授乳室（本社） ロシアの授乳室 中国の授乳室 公共施設 企業内 ベビーショップ内 （空港・駅・大型デパート等） © All rights reserved by PIGEON Corporation 32

  33. Slide 33: 世界各国で授乳室を設置

    世界各国で授乳室を設置 シンガポールの授乳室 メキシコの授乳室 メキシコシティ市庁舎内 タイの授乳室 マレーシアの授乳室 © All rights reserved by PIGEON Corporation 33

  34. Slide 34: 世界各国で授乳室を設置

    世界各国で授乳室を設置 アメリカの授乳室 ワシントンDC © All rights reserved by PIGEON Corporation 34

  35. Slide 35: 東京証券取引所「企業価値向上表彰」大賞受賞

    東京証券取引所「企業価値向上表彰」大賞受賞 大賞1社 ファイナリスト ３社 表彰対象50社選抜 全上場会社約3,500社 のトップ 表彰対象400社選抜 全上場会社約3,500社 © All rights reserved by PIGEON Corporation 35

  36. Slide 36: 企業価値は何によってつくられるか

    企業価値は何によってつくられるか 社会価値 経済価値 社会や対象顧客に対し、問題解決や 効率的に将来に渡ってフリー 新しい価値を提供することで、喜び キャッシュフローを増やし続けること と幸せをもたらし、社会の中でなく （企業価値＝将来フリーキャッシュ てはならない存在となること フローの現在価値の総和） 何に（誰に）よって創出されるか: 何によって創出されるか:  グローバルに共有化された理念  真似されにくいビジネスモデル  開発力とブランド力  マーケティング力と  社員（働きがいのある会社） 当社固有のナレッジ  新たな価値創造力（多様性追求）  経営管理指標（ROE,

  37. Slide 37: 将来見通しに関する注意事項

    将来見通しに関する注意事項 本資料にはピジョングループの「将来に関する記述に該当する情報」が記 載されています。本資料における記述のうち、過去または現在の事実に関す るもの以外は、将来予測に関する記述に該当します。 これら将来予測に関する記述は、現在入手可能な情報に鑑みてなされたピ ジョングループの仮定および判断に基づくものであり、これには既知または 未知のリスクおよび不確実性ならびにその他の要因が内在しており、それら の要因による影響を受ける恐れがあります。 担当部署・連絡先 ピジョン株式会社 経営企画本部 ＩＲ・広報室 担当：山口・笹田・阿南 03-3661-4188 © All righ

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