Hokuetsu Corporation · TSE:3865
Hokuetsu — Q2 FY2023/3 Earnings Presentation
18 slides from Hokuetsu's earnings presentation, Nov 25, 2022
Slide 1: 2023年3月期 第2四半期 決算説明資料
2023年3月期 第2四半期 決算説明資料 2022年11月25日
Slide 2: 第2四半期 決算の概要
2023年3月期 第2四半期 決算の概要 ■ 決算の概要 販売数量は減少ながら、前年度から実施している国内品の価格改定や輸出品の価格上昇の影響 により、売上高は増収。 原燃料価格の高騰や物流コストの上昇、加えてアルパックにおける定期検査やカナダ国内の物流 問題によるマイナス要因を価格改定でカバーするには至らず、営業利益は減益。 持分法投資損失の計上により、経常利益・親会社株主に帰属する四半期純利益も減益。 （単位：百万円） ２０２２／３期 ２０２３／３期 増 減 増 減 率 第２四半期 第２四半期 売 上 高 126,390 136,187 9,797 7.8% 営 業 利 益 10,801
Slide 3: 第2四半期 セグメント別（売上高・営業利益）実績
2023年3月期 第2四半期 セグメント別（売上高・営業利益）実績 （単位：百万円） ２０２２／３期 ２０２３／３期 増 減 額 増 減 率 第２四半期 第２四半期 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 紙パルプ事業 115,374 10,151 125,168 3,469 9,793 ▲ 6,682 8.5% ▲ 65.8% パッケージン グ・ 紙 加 工 事 業 7,014 ▲ 8 6,650 ▲ 99 ▲ 364 ▲ 90 ▲ 5.2% － そ の 他 の セ グ メ ン ト 等 4,000 658 4,368 627 368 ▲ 30 9.2% ▲ 4
Slide 4: 第2四半期 連結販売実績
2023年3月期 第2四半期 連結販売実績 ２ ０ ２ ２ ／ ３期 ２ ０ ２ ３ ／３ 期 差 異 増減率 第 ２ 四 半期 第 ２ 四 半期 数量 平均＠ 金額 数量 平均＠ 金額 数量 平均＠ 金額 数量 金額 千㌧ 円/㎏ 億円 千㌧ 円/㎏ 億円 千㌧ 円/㎏ 億円 洋 紙 526 107.77 567 520 119.65 623 ▲ 6 11.88 56 ▲ 1.1% 9.8% 板 紙 280 88.21 247 280 91.26 255 ▲ 0 3.04 8 ▲ 0.1% 3.3% 紙 計 806 100.98 814 800 109.73 878 ▲ 6 8.75 64
Slide 5: 連結営業利益 対前年増減要因
連結営業利益 対前年増減要因 【２０２２年３月期 第２四半期 ＋１０８億円 ⇒ ２０２３年３月期 第２四半期 ＋４０億円 差異 ▲６８億円】 マイナス要因（▲１８８億円） プラス要因（＋１２０億円） （ 億円 ） 111億円 （洋紙＋６９、板紙＋２、パルプ＋３６ 他） １．販売価格 (＋１１１) ▲117億円 （チップ▲４６、燃料▲３５、薬品▲２１、 (▲１１７) 古紙▲７、パルプ▲６ 他） ２．原燃料価格 （洋紙▲４、板紙±０、 パルプ▲２５） ▲29億円 ３．生産・販売数量 (▲２９) ▲25億円 ４．内部要因 (▲２５） ▲17億円 ５．販管費 (▲１７) 9億円 ６．その他 (＋９)
Slide 6: 連結貸借対照表
連結貸借対照表 (単位：億円) 22/3期 22/9期 増減 備 考 現預金 303 294 ▲9 売上債権 679 723 44 売掛金＋50 棚卸資産 564 668 104 商品及び製品＋34、原材料及び貯蔵品＋65 その他流動資産 57 51 ▲6 有形・無形固定資産 1,178 1,222 44 設備投資額＋67、減価償却費▲60、為替換算影響＋40 投資その他の資産 989 1,007 18 資産合計 3,770 3,965 196 仕入債務 267 295 28 有利子負債 991 1,111 121 CP＋200、短期借入金＋21、長期借入金▲104 その他負債 342 344
Slide 7: 連結業績予想
2023年3月期 連結業績予想 ■ 決算の概要 国内外の各種紙製品価格の上昇と堅調に推移しているパルプ市況を踏まえ、売上高を上方修正。 原燃料価格の高騰・高止まりにより国内事業環境は一段と厳しくなるものの、エネルギー構成等の 環境競争力、コスト競争力における相対優位性を発揮。 海外パルプ事業において期初想定以上の価格推移により、営業利益を上方修正。 持分法適用関連会社である大王製紙の大幅な業績下方修正に伴い、経常利益・親会社株主に 帰属する当期純利益を下方修正。 配当については、安定的な株主還元をおこなう方針であり、期初予想通りの年間18円を予定。 （単位：百万円） ２０２２／３期 ２０２３／
Slide 8: セグメント別（売上高・営業利益）予想
2023年3月期 セグメント別（売上高・営業利益）予想 （単位：百万円） ２０２２／３期 ２０２３／３期 増 減 額 増 減 率 実 績 修 正 予 想 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 紙パルプ事業 240,002 19,241 278,000 10,800 37,997 ▲ 8,441 15.8% ▲ 43.9% パッケージン グ・ 紙 加 工 事 業 13,609 ▲ 71 13,700 0 90 71 0.7% － そ の 他 の セ グ メ ン ト 等 8,004 1,285 8,300 1,200 295 ▲ 85 3.7% ▲ 6.7% 合
Slide 9: 連結販売計画
2023年3月期 連結販売計画 ２０２２／３期 ２０２３／３期 差 異 増 減 率 実 績 修 正 予 想 数量 平均＠ 金額 数量 平均＠ 金額 数量 平均＠ 金額 数量 金額 千㌧ 円/㎏ 億円 千㌧ 円/㎏ 億円 千㌧ 円/㎏ 億円 洋 紙 1,095 107.99 1,182 1,078 124.10 1,338 ▲ 17 16.11 155 ▲ 1.5% 13.1% 板 紙 585 87.00 509 568 92.59 526 ▲ 17 5.59 17 ▲ 2.9% 3.4% 紙 計 1,680 100.68 1,691 1,646 113.23 1,864 ▲ 34 12.54
Slide 10: 予想 連結営業利益 対前年増減要因
2023年3月期予想 連結営業利益 対前年増減要因 【２０２２年３月期 ２０５億円 ⇒ ２０２３年３月期 １２０億円 差異 ▲８５億円】 マイナス要因（▲４３２億円） プラス要因（＋３４７億円） （億円） （洋紙＋１７１、板紙＋１５、パルプ＋１５３ 他） 347億円 １．販売価格 (＋３４７) ▲329億円 （チップ▲１５１、 燃料▲８４、薬品▲６１、 ２．原燃料価格 (▲３２９) パルプ▲１８、 古紙▲１０ 他） （洋紙▲６、板紙▲１、パルプ▲１７ 他） ▲22億円 ３．生産・販売数量 (▲２２) ▲32億円 ４．内部要因 (▲３２) ▲48億円 ５．販管費 (▲４８) ▲1億円 ６．その他
Slide 11: 設備投資計画
設備投資計画 設備投資 （億円） 今年度 200 減価償却費 投資予定額 通期予想 184 185 設備投資額 北越コーポレーション ８９億円 161 162 145 141 140 アルパック ３５億円 132 135 125 江門星輝造紙 ３億円 100 北越パッケージ ４億円 その他子会社 ９億円 今年度設備投資予定総額 １４０億円 0 19/3期 20/3期 21/3期 22/3期 23/3期 家庭紙生産設備建設計画の凍結により、今年度の設備投資予定額は 期初予想の190億円より140億円に修正しております。 10
Slide 12: 販売ポートフォリオ（2023年3月期 第2四半期実績）
販売ポートフォリオ（2023年3月期 第2四半期実績） ■ 製品別売上高構成 ■ 市場別売上高構成 売電等 3％ 欧州 2％ パッケージング・ その他 4％ その他 1％ 紙加工 17％ 5％ 33％ 北米 国内 印刷・情報用紙 18％ パルプ 売上高 約40ヵ国 1,361億円 18％ その他アジア 日本 輸出 62％ 板紙 印刷・情報用紙 9％ 19％ その他洋紙・機能材等9％ ・国内向け印刷・情報用紙割合は33％ ・日本からの輸出：中国 24％、ベトナム 17％ ・その他洋紙・機能材分野の商品開発に注力 ・海外売上高比率（38.2％）は拡大見込み ※本資料はセグメント別業績の分類とは異な
Slide 13: SHAR
SHAR th HOKUETSU GROUP
Slide 14: 連結業績（売上高・利益率）の推移
連結業績（売上高・利益率）の推移 売上高 （億円） 利益率 通期予想 （％） 3,000 12.0% 2,500 10.0% 2,000 8.0% 1,500 6.0% 1,000 4.0% 500 2.0% 0 0.0% 14/3期 15/3期 16/3期 17/3期 18/3期 19/3期 20/3期 21/3期 22/3期 23/3期 売上高（下期） 1,163 1,174 1,295 1,301 1,367 1,410 1,279 1,192 1,352 1,638 売上高（上期） 1,076 1,110 1,173 1,323 1,324 1,348 1,367 1,033 1,26
Slide 15: 設備投資・EBITDAの推移
設備投資・EBITDAの推移 （億円） 500 EBITDA 18% 減価償却費 16.5% 設備投資 EBITDA/売上高 433 通期予想 16% 400 13.4% 13.2% 14% 12.9% 12.6% 12.6% 349 339 11.7% 339 323 11.1% 12% 306 311 12.0% 300 270 10% 248 239 214 8% 200 191 190 196 191 191 7.1% 161 184 162 185 147 6% 141 135 140 128 145 111 132 94 125 4% 100 2% 0 0% 14/3期 15/3期
Slide 16: 利益配当の推移
利益配当の推移 ＥＰＳ（円/１株） 1株当たり当期純利益の推移 140 126.22 通期予想 120 100 80 84.40 60 40 55.09 54.68 48.44 44.39 43.45 17.85 39.69 20 30.54 0 14/3期 15/3期 16/3期 17/3期 18/3期 19/3期 20/3期 21/3期 22/3期 23/3期 配当金（円/1株） 30 配当金の推移 特別配当 通期予想 25 期末配当 中間配当 20 10 15 9 10 7 7 6 6 6 6 6 6 6 5 9 6 6 6 6 6 6 6 7 7 0 14/3期 15/3期 16/3期
Slide 17: 連結主要指標の推移
連結主要指標の推移 （単位：百万円） 2014年度 2015年度 2016年度 2017年度 2018年度 2019年度 2020年度 2021年度 2022年 度 2022年 度 (15/3期) (16/3期) (17/3期) (18/3期) (19/3期) (20/3期) (21/3期) (22/3期) 通期予想 上期実績 売上高 228,400 246,849 262,398 269,099 275,807 264,618 222,454 261,616 300,000 136,187 営業利益 6,139 9,236 12,900 11,414 10,130 11,208 1,701
Slide 18: 免責事項・お問い合わせ先
本資料に掲載されている目標等に関する内容は、計画策定時点における各種の前提に基づいたものであり、 その実現性を保証するものではありません。ご利用の際は、ご自身の判断にてお願いいたします。 投資判断に使用した結果、いかなる損失が生じたとしても当社は一切責任を負いません。 また、当社は新しい情報、将来の出来事等に基づきこれらの将来予測を更新する義務を負うものではありません。 本資料のお問い合わせ先 北越コーポレーション株式会社 経営企画部 03-3245-4579