Compagnie Lebon Sa · EURONEXT:ALBON
Compagnie Lebon Sa — H1 2018 Earnings Presentation
40 slides from Compagnie Lebon Sa's earnings presentation, Sep 18, 2018
Slide 1: Réunion d'information sur les résultats du 1er semestre 2018
1. Dgdggd q cvcvcvcvcv RÉUNION D’INFORMATION SUR LES RÉSULTATS DU 1er SEMESTRE 2018 Mardi 18 septembre 2018 ENTREPRENEURS INVESTISSEURS DEPUIS 1847 Compagnie Lebon - 24, rue Murillo 75008 Paris - Tel. : 01 44 29 98 00 www.compagnielebon.fr - contact@compagnielebon.fr
Slide 2: Déclarations de nature prévisionnelle
Ce document contient des déclarations de nature prévisionnelle concernant la COMPAGNIE LEBON. Bien que la COMPAGNIE LEBON estime que ces déclarations reposent sur des hypothèses raisonnables, elles comportent de nombreux risques et incertitudes, et en conséquence les résultats réels pourront différe
Slide 3: Une conviction forte
UNE CONVICTION FORTE… ENTREPRENEURS INVESTISSEURS DEPUIS 1847 Offrir à nos partenaires l’esprit d’entreprise, le goût de la performance et le pilotage raisonné du risque 3 ENTREPRENEURS INVESTISSEURS DEPUIS 1847
Slide 4: Portée par une holding familiale cotée
… PORTEE PAR UNE HOLDING FAMILIALE COTEE… § Présence d’un actionnaire de contrôle familial pérenne § Rigueur d’une société cotée § Stratégie clairement définie entre management et actionnariat 4 ENTREPRENEURS – INVESTISSEURS DEPUIS 1847
Slide 5: Pour un modèle solide
… POUR UN MODÈLE SOLIDE q Trois secteurs à cycles complémentaires : § Hospitalité § Capital Investissement § Immobilier q De nouveaux moteurs de croissance dans chacune de nos activités : § Hôtellerie : 4 actifs en livraison ; poursuite du développement § Thermalisme : renouveau des installations de
Slide 6: Résultats du 1er semestre 2018, vie du titre, hospitalité, immobilier, capital investissement
1 RÉSULTATS DU 1ER SEMESTRE 2018 2 VIE DU TITRE 3 HOSPITALITÉ 4 IMMOBILIER 5 CAPITAL INVESTISSEMENT 6 ENTREPRENEURS INVESTISSEURS DEPUIS 1847
Slide 7: Résultats du 1er semestre 2018
1 RÉSULTATS DU 1ER SEMESTRE 2018 7 ENTREPRENEURS INVESTISSEURS DEPUIS 1847
Slide 8: S1 2018 : les chiffres clés
S1 2018 : LES CHIFFRES CLÉS 31/12/2017 30/06/2018 retraité du dividende 31/12/2017 30/06/2017 En M€ exceptionnel Actif Net Réévalué (ANR) 220,4 215,2 297,3 285,6 Capitaux Propres Part du 164,6 162,6 242,6 233,6 Groupe (CPPG) Résultat Net Part du Groupe 1,7 NA NA 9,0 (RNPG) Création de Valeur (2) 5,1
Slide 9: S1 2018 : les chiffres clés
S1 2018 : LES CHIFFRES CLÉS ANR RNPG +/- values Création de ANR Création de 31/12/2017 2018 hors RNPG valeur 2018 Variations de 30/06/2018 valeur en % capitaux du total En M€ (1) (2) (3) (4) = (2) + (3) Esprit de France 120,4 0,3 1,9 2,2 7,2 129,8 Sources d'Equilibre 8,2 -0,8 1,8 1,0 0,0 9,1 Total H
Slide 10: Une création de valeur de 5,1 M€
UNE CRÉATION DE VALEUR DE 5,1 M€ 4,0 3,2 M€ 3,0 2,9 M€ § Tous les secteurs d’activité sont 2,0 contributeurs 1,2 M€ 1,0 0,0 Capital Immobilier Hospitalité Holding Investissement -1,0 -2,0 -2,2 M€ -3,0 10 ENTREPRENEURS – INVESTISSEURS DEPUIS 1847
Slide 11: La valeur est créée par les autres variations d'ANR
LA VALEUR EST CRÉÉE À 67 % PAR LES AUTRES VARIATIONS D’ANR Autres variations d’ANR : Plus values hors RNPG liées à la réévaluation à la juste valeur des actifs du pôle Hospitalité et du pôle Immobilier 11 ENTREPRENEURS – INVESTISSEURS DEPUIS 1847
Slide 12: ANR au 30/06/2018 : 220,3 M€
ANR au 30/06/2018 : 220,3 M€ § Accroissement de la part de l’Hospitalité : travaux de rénovation sur 4 hôtels § Diminution de la part de la Holding : distribution du dividende exceptionnel 12 ENTREPRENEURS – INVESTISSEURS DEPUIS 1847
Slide 13: RNPG par secteur
RNPG PAR SECTEUR ü Principal contributeur, l’Immobilier : - Loyers et réévaluation d’Orchies - Cessions sur Curial et sur Taranis / Eleven ü Capital Investissement : - Produits sur cessions PMC II et fonds historiques, mais frais de structure ancienne équipe / nouvelle équipe ü Hospitalité : - Très
Slide 14: Evolution du RNPG par secteur
EVOLUTION DU RNPG PAR SECTEUR ü Moindre contribution du capital investissement : - Moins de réévaluations / cessions - Impact nouvelle structure ü Holding : - Absence de produits financiers, - Impact opération distribution dividende et levée de dette ü Hospitalité : - Meilleurs résultats hôtels en e
Slide 15: Bilan au 30/06/2018
BILAN AU 30/06/2018 ACTIF PASSIF 30/06/2018 31/12/2017 30/06/2018 31/12/2017 Capitaux propres 168 249 d’ensemble Actifs non courants 214 260 Passifs non courants 76 75 Actifs courants 63 95 Passifs courants 34 31 TOTAL BILAN 278 355 TOTAL BILAN 278 355 15 ENTREPRENEURS – INVESTISSEURS DEPUIS 1847
Slide 16: Baisse de l'actif
BAISSE DE L’ACTIF… … ESSENTIELLEMENT DUE AU VERSEMENT D’UN DIVIDENDE EXCEPTIONNEL 16 ENTREPRENEURS – INVESTISSEURS DEPUIS 1847
Slide 17: Qui se retrouve au passif
… QUI SE RETROUVE AU PASSIF… … PAR LA BAISSE DES CPPG 17 ENTREPRENEURS – INVESTISSEURS DEPUIS 1847
Slide 18: De nouveaux financements
DE NOUVEAUX FINANCEMENTS q Financement de la nouvelle feuille de route présentée en avril 2018 : Ø Sécurisation d’une ligne de dette corporate de 45 M€, non utilisée au 30 juin Ø Des financements sur actifs (essentiellement travaux sur les nouveaux hôtels) négociés. Mise en place prévue au S2 2018 1
Slide 19: Evolution de la dette
ÉVOLUTION DE LA DETTE Évolution Des Dettes Bancaires et Crédits Baux en quote-part de détention 26,9 M€ 30 M€ 28,8 M€ Total Des Dettes Bancaires et 26,6 M€ 26,9 M€ Crédits Baux 80,6 25 M€ 90 M€ 80 64,7 61,9 20 M€ 18,2 M€ 15,3 M€ 70 M€ M€ 16,0 M€ 15,5 M€ 60 15 M€ 12,1 M€ 11,8 M€ 50 40 10 M€ 5,0 M€ 30
Slide 20: Vie du titre
2 VIE DU TITRE 20 ENTREPRENEURS INVESTISSEURS DEPUIS 1847
Slide 21: Décote
DÉCOTE *Décote 31/12/2017 retraitée du dividende exceptionnel = 29 % * Décote 31/08/2018 = 31 % 21 ENTREPRENEURS – INVESTISSEURS DEPUIS 1847
Slide 22: Cours de bourse
COURS DE BOURSE Evolution du cours depuis 1 an, en % Versement Versement acompte solde dividende : dividende : 35,25 € / 34,75 € / action action 22 ENTREPRENEURS – INVESTISSEURS DEPUIS 1847
Slide 23: Hospitalité
3 HOSPITALITÉ 23 ENTREPRENEURS INVESTISSEURS DEPUIS 1847
Slide 24: Hospitalité : deux métiers
HOSPITALITÉ : DEUX MÉTIERS 24 ENTREPRENEURS – INVESTISSEURS DEPUIS 1847
Slide 25: Esprit de France c'est…
ESPRIT DE FRANCE C’EST … Principaux repères : ü 14 hôtels dont 12 en exploitation ü 591 chambres dont 162 en ouverture en 2018 ü 279 collaborateurs ü 2 ouvertures effectives à ce jour : § Fauchon l’Hôtel Paris : août § Hôtel du Rond-Point des Champs-Elysées : juillet ü 2 ouvertures à l’automne : § H
Slide 26: Chiffres clés 1er semestre 2018
CHIFFRES CLÉS 1ER SEMESTRE 2018 Résultats S1 2018 : § CA total EF HT : 15,3 M€ (+6,46 % / S1 2017) § Prix moyen global : 195 € HT (+ 5,3 % / S1 2017) § Taux d’occupation : 85,1 % (+1,3 % / S1 2017) § TREVPAR : 197,6 € (+ 6,46 % / S1 2017) § Baisse de la part des OTA dans les réservations : -10 % § H
Slide 27: Nouveaux hôtels ouverts cet été
2 NOUVEAUX HÔTELS OUVERTS CET ÉTÉ FAUCHON L’HÔTEL PARIS ***** HÔTEL DU ROND POINT DES CHAMPS ELYSÉES **** 27 ENTREPRENEURS – INVESTISSEURS DEPUIS 1847
Slide 28: Et deux autres hôtels bientôt ouverts
… ET DEUX AUTRES HÔTELS BIENTÔT OUVERTS MAISON ARMANCE **** HOTEL LOUVRE-LENS **** 28 ENTREPRENEURS – INVESTISSEURS DEPUIS 1847
Slide 29: ENTREPRENEURS – INVESTISSEURS DEPUIS 1847
29 ENTREPRENEURS – INVESTISSEURS DEPUIS 1847
Slide 30: Sources d'Equilibre c'est…
SOURCES D’ÉQUILIBRE C’EST … Thermes de Brides-les-Bains Thermes d’Allevard Golf Hôtel à Brides Savoy Hôtel à Brides Principaux repères : ü 2 stations thermales : Brides-les Bains et Allevard ü 21 500 curistes dont 16 000 conventionnés ü 6e groupe thermal en France ü 2 hôtels à Brides-les-Bains : • G
Slide 31: Eléments clés
ÉLÉMENTS CLÉS § Brides : ü Saison thermale ouverte en mars dans les nouvelles installations § CA S1 2018 ensemble SDE : + 1% par rapport à S1 2017 Démarrage en douceur, accélération prévue au S2 2018 et en 2019 Taux de satisfaction excellent sur nouvelles installations § Projet S2 2018 : Allevard :
Slide 32: Immobilier
4 IMMOBILIER 32 ENTREPRENEURS INVESTISSEURS DEPUIS 1847
Slide 33: Des opérations fortes en club-deals
DES OPERATIONS FORTES EN CLUB-DEALS… Un positionnement sur les opérations Un modèle économique basé sur les gains à forte valeur ajoutée en capital et les honoraires § Rendement Locatif § Croissance du capital investi § Achat-Revente § Perception d’honoraires liés à la structuration des opérations e
Slide 34: PMV : investissements S1 2018
PMV : INVESTISSEMENTS S1 2018 q Annecy § Opération : Construction et vente en état futur d’achèvement de 63 logements § Opérateur : CERIM. § Structuration : 400k€ de fonds propres en Actions Ordinaires aux côtés d’investisseurs privés et de l’opérateur § Durée de l’opération : 3 ans § TRI cible aprè
Slide 35: PMV : investissements S2 2018
PMV : INVESTISSEMENTS S2 2018 q Surélévation et Restructuration d’un immeuble de bureaux situé à Paris 11ème dans le cadre d’un Bail en Etat Futur d’Achèvement. § Objectif : revente à la livraison § Structuration : 3 M€ de fonds propres requis dont 80% par PMV1 en Actions à Dividende Prioritaire et
Slide 36: Capital investissement
5 CAPITAL INVESTISSEMENT 36 ENTREPRENEURS INVESTISSEURS DEPUIS 1847
Slide 37: Points clés du 1er semestre 2018
POINTS CLÉS DU 1er SEMESTRE 2018 q Poursuite de la montée en puissance de la nouvelle équipe PMC : § Repositionnement sur le marché (et bon accueil du marché) § Prospection commerciale soutenue avec un deal flow significatif et de qualité (plus de 60 dossiers éligibles) § 5 dossiers passés en comité
Slide 38: Capital investissement : fonds de tiers PMC II
CAPITAL INVESTISSEMENT q FONDS DE TIERS : PMC II Vie du Portefeuille § B Live : remboursement des OBSA pour 1,12M€ (février) § Anaveo : acquisition de Galilée (CA 3,9 M€ / EBITDA Normatif 0,4 M€) et refinancement partiel des obligations pour 1,7M€ (avril) Acquisition § Pas d’acquisition ce semestre
Slide 39: Autres fonds de tiers
CAPITAL INVESTISSEMENT q AUTRES FONDS DE TIERS Distribution : § Chequers Capital : 2,1M€ sur les différents millésimes § Sofinnova : 0,2 M€ sur les différents millésimes Appels de fonds : § LTC III : Premier appel de fonds en avril pour 0,7M€. § Chequers Capital XVII : premier appel en mai pour 0,3M
Slide 40: Merci
Merci 40 ENTREPRENEURS – INVESTISSEURS DEPUIS 1847