Slide 1: 2026年3月期 決算概要
2026年3月期 決算概要 テルモ株式会社 Chief Financial Officer 萩本 仁 2026年5月15日
Slide 2: おことわり
おことわり テルモの開示資料に記載されている業績見通し等の将来に関する記述は、 当社が現在入手している情報および合理的であると判断する一定の前提に 基づいており、当社としてその実現を約束する趣旨のものではありません。様々 な要因により、実際の業績等が変動する可能性があることをご承知おきくださ い。実際の業績に影響を与えうる重要な要素には、テルモの事業領域を取り 巻く経済情勢、為替レートの変動、競争状況等があります。また、この資料に 含まれている製品（開発中のものを含む）に関する情報は、宣伝広告、医 学的アドバイスを目的としているものではありません。 ©TERUMO CORPORATION 2
Slide 3: ハイライト
ハイライト FY25実績 売上収益は、四半期、通期実績ともに過去最高を達成 北米が牽引し好調な売上が継続、為替影響を除いて+9%の伸長 営業利益は、一時費用を計上するも、通期実績では過去最高益を達成 FY26業績予想 売上収益、営業利益、当期利益は、いずれも過去最高（6期連続の過去最高を目指す） 好調なファンダメンタルズを背景とした既存事業の成長に加え、昨年買収したオーガンテクノロジーズ事業※ の成長が牽引 ※2025年に買収を完了したOrganOx社が手掛ける事業の名称を、「オーガンテクノロジーズ事業」に決定 ©TERUMO CORPORATION 3
Slide 4: P&L, FCF実績
P&L, FCF実績 売上収益：北米を中心に、TIS、グローバルブラッドソリューションが牽引 営業利益：Q3以降関税影響をフルで受けるも、利益率は前年と同水準を維持 金額（億円） FY24 Q4累計 FY25 Q4累計 増減率 為替除く増減率 FY24 Q4 FY25 Q4 増減率 売上収益 10,362 11,319 9% 9% 2,639 3,003 14% 売上総利益 5,607 5,947 6% 6% 1,385 1,490 8% （%） (54.1%) (52.5%) (52.5%) (49.6%) 一般管理費 3,074 3,331 8% 8% 818 898 10% （%） (2
Slide 5: 一時費用、調整額について
一時費用、調整額について FY25実績： 買収関連費用や、事業ポートフォリオ見直しに関する費用を中心に、488億円計上 Q4に訴訟関連費用を計上したため、Q3想定時から約60億円増加 FY26予想： 一時費用の一巡により、対前年で大幅に減少 FY26では、100億円超の増益要因 （億円） FY25 FY25 FY25 FY26 予想と Q3時点の予想 実績 実績の差 予想 買収関連の償却費（既存の償却費） -213 -217 -4 -220 OrganOx買収関連 -99 -101 -2 -150 * （*うち80億円はFY26まで計上） 独占販売権の契約見直し -78 -78 製薬会社からの
Slide 6: 営業利益増減分析（Q4）
営業利益増減分析（Q4） ： 好調な売上により増益 （億円） 77 売上増による売上総利益の増加： 2 TISとGBSが全体を牽引 39 459 441 -45 売上総利益率効果/価格： -47 価格政策によるプラス効果の一方、関税影響と -9 一部プロジェクトの中止に伴う減損を計上 売売 売 一 研 事 M&A 為 （主な内訳）価格 +31億円、関税影響 -50億円、 上上 上 般 究 業 替 プロジェクト中止に伴う減損 -22億円 総増 総 管 開 ので の 315 利に 利 理 発 損新 影 研究開発費： 益よ 益 費 費 益た 響 のる 率 資産化R&Dの減損を計上 242 に 増 効
Slide 7: 営業利益増減分析（Q4累計）
営業利益増減分析（Q4累計） ： 好調な売上と価格政策が貢献 （億円） 362 売上増による売上総利益の増加： -28 TISとGBSが全体を牽引 2 2,194 -139 -18 -20 売上総利益率効果/価格： 2,034 C&Vを中心に価格政策が大きく寄与 一方、関税影響や一部プロジェクトの中止に伴う減損 一 事 M&A 売売 売 研 為 を計上し、対前年ではマイナス 上上 上 般 究 業 替 1,763 （主な内訳）価格 +146億円、関税影響 -121億円 総増 総 管 開 ので の 1,577 利に 利 理 発 損新 影 益よ 益 費 費 益た 響 一般管理費： のる 率 に 事業
Slide 8: C&V：北米を中心にTISが全体を牽引、ニューロも伸長
C&V：北米を中心にTISが全体を牽引、ニューロも伸長 (C&V：心臓血管) （億円） Q4累計 Q4 Q4累計 コメント 売上増減 （ ）内は為替影響除く 6,764 TIS : 北米は為替影響を除いて二桁伸長を継続、 +372 6,244 インターベンショ 物量増加に加えて価格政策が寄与 5,557 ナルシステムズ 売上収益 TN : 中国ではVBP（集中購買）で販路拡大し、 +97 8% ニューロ 好調を継続。日本では脳動脈瘤の治療製 (7%) 品群が好調に推移 1,480 1,602 1,797 12% TCV : 海外において伸長を達成。グローバルでの価 +27 カーディオ 格見直し
Slide 9: TMCS：PSの売上増が貢献し、増収増益
TMCS：PSの売上増が貢献し、増収増益* (TMCS：メディカルケアソリューションズ) （億円） Q4累計 Q4 Q4累計 コメント 売上増減 （ ）内は為替影響除く HCS : 国内は価格政策が順調に進捗するも、事 +9 2,112 2,161 ホスピタルケア 業譲渡と一部製品の供給問題を主因に 1,976 ソリューション 減収、アジアで一部代理店への在庫積み 増しがあり増収 売上収益 LCS : 国内はSMBG（血糖自己測定）市場の -6 2% (2%) ライフケア 縮小に伴い減収。海外はアジアを中心に ソリューション 計画通りの進捗 503 515 530 3% PS : 日本における
Slide 10: TBCT：血漿イノベーション含むGBSが売上を牽引
TBCT：血漿イノベーション含むGBSが売上を牽引 (TBCT：血液・細胞テクノロジー) （億円） Q4累計 Q4 Q4累計 コメント 売上増減 （ ）内は為替影響除く 2,310 GBS : 北米で好調なReveos（血液自動製剤 +265 2,003 グローバル システム）の売上に加えて、Rika（原料 1,683 ブラッド 血漿採取システム）が大幅に増収。アジ ソリューション アでReveosのテンダーを獲得したことも 売上収益 15% 増収に貢献 (15%) 521 625 GTI : 欧米を中心に、細胞・遺伝子治療に伴う +43 405 グローバル 細胞採取の需要拡大に加えて、装
Slide 11: オーガンテクノロジーズ：肝移植の増加とシェア拡大による急速な売上成長
オーガンテクノロジーズ：肝移植の増加とシェア拡大による急速な売上成長 Q4 Q4累計 コメント （億円） 181 売上収益： 前年比+48%*の伸長 売上収益： 127 21% • 肝臓移植件数の増加と 51億円 顧客基盤の拡大により売上伸長を継続 *為替影響除く伸長率 12% 調整後営業利益： 調整後営業利益： 11億円 21%と高収益モデルを確立 • 売上伸長による大幅増益 • FY26以降も高収益・更なる収益向上を FY24 FY25 見込む ※2025年10月29日付でOrganOx社の全株式を取得し、 売上収益 AOP％ 完全子会社化したことに伴い、取得日以降の業績を連結 業績として
Slide 12: 地域別売上収益：米州が力強く全体を牽引
地域別売上収益：米州が力強く全体を牽引 FY25 Q4累計 売上収益 (億円) コメント 増減率 FY25 Q4累計 （ ）内は為替影響除く 地域構成比 Q4累計 Q4 FY23 3,280 898 12% 全カンパニーで堅調な需要が継続。TIS、PS、GBSが 米州 FY24 3,957 1,051 (14%) それぞれドライバーとなり、為替除きで二桁伸長を継続 FY25 4,434 1,205 39% 1,915 525 11% C&VではTISとTNが安定した成長を継続。TMCSでは 欧州 2,183 590 PSが増収 (5%) 2,427 674 2,111 524 C&Vでは、特に
Slide 13: FY26業績予想について
FY26業績予想について ©TERUMO CORPORATION 13
Slide 14: FY26業績予想
FY26業績予想 売上収益、利益の両面で過去最高を見込む（GS26の財務目標も達成見込み） 前提条件 • 中東情勢等に起因する原材料コスト上昇 ：現時点で把握している範囲で織り込み • 米国関税（通商法第122条） ：7月末まで10%、以降15%を前提に織り込み 金額（億円） FY25実績 FY26業績予想 増減率 為替除く増減率 売上収益 11,319 12,390 9% 8% 営業利益（営業利益率） 1,763 (15.6%) 2,245 (18.1%) 27% 20% 調整後営業利益（調整後営業利益率） 2,194 (19.4%) 2,615 (21.1%) 19% 12% 当期利益 1
Slide 15: FY26業績予想（カンパニー別）
FY26業績予想（カンパニー別） 売上収益：全カンパニーで一桁後半の成長に加え、オーガンテクノロジーズ事業（OT）も貢献 営業利益：オペレーション改善、新商品導入等により全カンパニーで売上以上の利益伸長 FY26業績予想 売上収益 調整後営業利益 調整後 カンパニー別（億円） 金額 増減率 為替除く増減率 金額 増減率 営業利益率 C&V 7,340 8% 6% 1,960 20% 27% TMCS 2,343 8% 8% 244 13％ 10％ TMCS（レバークーゼン除く） 2,340 8% 8% 330 29% 14% TBCT 2,450 6% 5% 385 15% 16% OT* 2
Slide 16: FY26業績予想 利益増減要因
FY26業績予想 利益増減要因 （億円） 141 430 120 2,615 売上増による売上総利益の増加： 全カンパニーでの成長継続に加え、オーガンテクノロジーズ -220 -50 事業の成長も貢献 2,194 2,245 売上総利益率効果/価格： 売売 売 一 研 為 関税と原材料上昇の影響を見込む一方、価格改定や 上上 上 般 究 替 前年の一時費用の剥落等で、プラスに寄与 総増 総 管 開 の 1,763 理 • 価格 +100億円 利に 利 発 影 益よ 益 費 費 響 • 一時費用の剥落と事業再編によるコスト減 +75億円 のる 率 増 効 • 関税影響 -45億円 加 果 • 原
Slide 17: 今後の製品・地域展開
今後の製品・地域展開 FY26以降も、成長領域でのリソース投下や新製品の販売拡大で、成長機会の創出を継続 C&V Glidewire GT-R（米国） Fenestrated TREO（米国） IVR向けガイドワイヤー 腹部大動脈ステントグラフト TR Band Distal （日本、欧州） 従来シリーズの進化版 遠位橈骨動脈用止血デバイス Dual Sensor System CDI OneView （米国、日本） Kanshas（日本） イメージング （グローバル） R2P対応/ペリフェラル治療 従来CDIシリーズの進化版 RapidLink WEB（グローバル） ThoracoFlo 大
Slide 18: 配当案：還元方針に基づき増配継続
配当案：還元方針に基づき増配継続 還元方針：安定増配を継続、増配幅は着実に増加 年間配当(円) 40.0 100% 80% 30.0 60% 36.0 20.0 26.0 30.0 40% 22.0 10.0 17.0 20.0 20% 0.0 0% FY21 FY22 FY23 FY24 FY25 FY26予想 FY21～FY23の一株当たり配当額は2024年4月1日の発行済み株式数に合わせて補正 配当性向 29% 34% 31% 33% 33% 32% ©TERUMO CORPORATION 18
Slide 19: BSA
BSA ©TERUMO CORPORATION 19 TERUMO
Slide 20: P&L（四半期推移）
P&L（四半期推移） （億円） FY24 Q4 FY25 Q1 Q2 Q3 Q4 （1-3月） （4-6月） （7-9月） （10-12月） （1-3月） 売上収益 2,639 2,600 2,750 2,966 3,003 売上総利益 1,385 (52.5%) 1,455 (56.0%) 1,470 (53.5%) 1,532 (51.6%) 1,490 (49.6%) 一般管理費 818 (31.0%) 755 (29.1%) 808 (29.4%) 869 (29.3%) 898 (29.9%) 研究開発費 188 (7.1%) 164 (6.3%) 171 (6.2%) 183 (6
Slide 21: 販管費（四半期推移）
販管費（四半期推移） （億円） FY24 Q4 FY25 Q1 Q2 Q3 Q4 （1-3月） （4-6月） （7-9月） （10-12月） （1-3月） 人件費 430 406 421 447 468 販促費 60 55 53 61 62 物流費 57 57 59 58 58 償却費 71 68 70 76 76 その他 200 169 205 228 233 一般管理費 818 755 808 869 898 （売上比率） （31.0％） （29.1％） （29.4％） （29.3％） （29.9％） 研究開発費 188 164 171 183 251 （売上比率） （7.1％） （6.3
Slide 22: 販管費（前年同期比）
販管費（前年同期比） （億円） 為替除く FY24 Q4累計 FY25 Q4累計 増減 増減率 増減率 FY24 Q4 FY25 Q4 増減 増減率 人件費 1,618 1,742 124 8% 7% 430 468 38 9% 販促費 213 231 19 9% 8% 60 62 3 5% 物流費 223 231 8 4% 3% 57 58 0 1% 償却費 279 291 12 4% 5% 71 76 5 7% その他 742 835 93 13% 12% 200 233 34 17% 一般管理費 3,074 3,331 256 8% 8% 818 898 80 10% （売上比率） (2
Slide 23: 調整後営業利益：調整額
調整後営業利益：調整額 （億円） FY24 Q4累計 FY25 Q4累計 FY24 Q4 FY25 Q4 調整後営業利益 2,034 2,194 441 459 調整① 買収無形資産の償却費 -215 -242 -54 -71 調整② 一時的な損益 -242 -188 -146 -73 営業利益 1,577 1,763 242 315 ※調整項目に含まれる費用・収益の例 調整② 「一時的な損益」の主な項目 FY24 Q4累計 FY25 Q4累計 事業再編費用 -75 -16 • 買収関連費用 減損損失 -179 - • 訴訟関連損益 TBCT土地売却益 14 - • 減損損失 OrganOx関
Slide 24: 設備投資、償却費、研究開発費
設備投資、償却費、研究開発費 （億円） FY22 FY23 FY24 FY25 FY26予想 設備投資 758 784 825 971 920 償却費 635 702 781 867 990 買収無形償却費 188 200 210 242 290 それ以外 447 502 571 625 700 設備投資は、建設仮勘定計上ベース・リース含まず、償却費はリース償却（IFRS16）含まず FY25（設備投資：971億円） CDMO（開発製造受託）等生産体制強化のため甲府工場内の新棟建設他、原料血漿採取関連、 R&D投資、基幹システム（SAP）等のIT投資を継続 FY22 FY23 FY24 FY
Slide 25: フリー・キャッシュ・フロー
フリー・キャッシュ・フロー 設 （億円） 備 954 投 買 資 収 360 2,309 ・ -416 そ 1,783 の -372 営 他 償 法 人 運 業 却 -1,016 CF 税 転 費 資 そ フリー・ 等 本 の キャッシュ・フロー の 他 増 FY25 減 営業 Q4累計 額 キャッシュフロー 税引前利益 -2,425 -1,132 前年比 +237 +99 +97 -228 -4 +200 -218 -2,398 -2,416 ©TERUMO CORPORATION 25
Slide 26: キャッシュフロー（Q4）
キャッシュフロー（Q4） 営業キャッシュフロー 投資・財務キャッシュフロー +889 -464 （億円） 334 264 -25 2,805 運 -403 317 転 -61 法 設 人 資 償 本 備 そ 却 税 投 の 2,380 等 増 費 減 資 他 等 税 前 利 益 * FY25Q3末 *期末現預金残高はB/Sの「現金及び現金同等物」と整合 FY25末 現預金残高 現預金残高 ©TERUMO CORPORATION 26
Slide 27: キャッシュフロー（Q4累計）
キャッシュフロー（Q4累計） 営業キャッシュフロー 投資・財務キャッシュフロー +2,309 -1,722 （億円） 954 買 借 収 入 に に -416 -12 よ よ 1,783 る る 運 支 収 償 法 出 人 転 入 配 却 資 -1,016 2,398 当 費 税 等 本 141 2,805 増 設 減 備 -413 2,219 投 借 等 入 そ 資 の 税 金 前 返 他 利 済 益 -2,483 -350 * FY24末 *期末現預金残高はB/Sの「現金及び現金同等物」と整合 FY25末 現預金残高 現預金残高 ©TERUMO CORPORATION 27
Slide 28: 為替感応度
為替感応度 1円の円安に対しての年間影響額（フロー） （億円） USD EUR 中国元 210 182 売上収益 33 127 13 46 調整後営業利益 5 1477 24 456 162 1円の円安に対しての影響額（ストック） （億円） USD EUR 1,349 中国元 1,198 2,049 調整後営業利益 -3.0 -1.0 -2.5 1,949 ©TERUMO CORPORATION 28
Slide 29: ~“TERUMO
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