Nippon Seiki Co., Ltd. · TSE:7287
Nippon Seiki — FY2023 Earnings Presentation
40 slides from Nippon Seiki's earnings presentation, May 31, 2023
Slide 1: FYE2023 Financial Results Presentation
２０２３年３月期 決算説明会 FYE2023 Financial Results Presentation ２０２３年 ５月 ３１日 May 31, 2023
Slide 2: INDEX
INDEX ■ ２０２３年３月期 決算概要 FYE2023 Financial Results Summary ■ 中期経営計画達成に向けた取り組み Medium-term Growth Strategy 2
Slide 3: INDEX
INDEX ■ ２０２３年３月期 決算概要 FYE2023 Financial results summary ■ 中期成長戦略 Medium-term Growth Strategy 3
Slide 4: Consolidated subsidiaries
連結子会社 Consolidated subsidiaries Unit: Company ’23年3月期 第2四半期 ’23年3月期末 FYE2023 2Q At the end of FYE2023 Japan 9 11 Americas 5 5 Europe 3 3 Asia 16 16 Total 33 35 4
Slide 5: Consolidated financial results
連結決算 Consolidated financial results Unit: Million yen ’22年3月期 ’23年3月期 増減率 FYE2022 FYE2023 Increase/Decrease ratio 売上収益 223,621 275,776 ＋ 23.3% Net sales 営業利益 ー 4,276 2,840 ─ Operating profit 税引前利益 ー 1,399 6,490 ─ Pretax profit 親会社の所有者に帰属する当期利益 ー 5,180 1,380 ─ Net income attributable to owners of the
Slide 6: Actual exchange rate (average for the period)
為替レート（期中平均）実績 Actual exchange rate (average for the period) Unit: Yen 増減率 (－は円高) ’22年3月期 ’23年3月期 レート差 Increase/Decrease ratio FYE2022 FYE2023 Rate Increase/Decrease (Minus is the yen appreciation) 23.11 円安 ＵＳドル USD 112.39 135.50 ＋ 20.5% Yen depreciation 9.68 円安 ポンド GBP 153.52 163.20 ＋ 6.3% Yen depre
Slide 7: Net sales by Business Segment
事業別 売上収益 Net sales by Business Segment Unit: 100 Million yen ＋521 主な増減要因 3,000 (＋23.3%) 2,757 Main reasons for increase/decrease 70 ◇車載部品 Automotive ＋４５６ 2,500 234 四輪計器 Automobiles ＋３１３ 6 2,236 87 二輪計器 Motorcycles ＋１３７ 194 23 汎用計器 Generic ー２ 76 74 2,000 224 16 ◇民生部品 Consumer ＋６９ 86 ◇自動車販売 Car sales
Slide 8: Net sales by Geographic Segment
所在地別 売上収益 Net sales by Geographic Segment Unit: 100 Million yen ＋521 3,000 主な増減要因 (＋23.3%) 2,757 Main reasons for increase/decrease ◇Japan 2,500 四輪計器 Automobiles +７６ 2,236 763 民生部品 Consumer ＋４１ 二輪計器 Motorcycles ＋１２ 2,000 ◇Americas 651 227 四輪計器 Automobiles ＋１８３ 1,500 173 ◇Europe 737 四輪計器 Automobiles
Slide 9: Overseas Net Sales
海外売上高 Overseas Net Sales ＋403 Unit: 100 Million yen 2,000 1,803 (65.4%) (＋28.7%) 主な増減要因 Main reasons for increase/decrease ◇Americas 1,500 1,400 (62.6%) STELLANTIS・GM向けが増加 830 (27.3%) Increased sales to STELLANTIS and GM ◇Europe 701 Mercedes-Benz・BMW向けが増加 1,000 (31.4%) Increased sales to Mercedes-Be
Slide 10: Sales Composition by Customer
得意先別売上構成 Sales Composition by Customer Honda 25％ GM 8％ Other Total 38％ FYE 2022 Mitsubishi Honda 23％ STELLANTIS 7％ Electric 2％ BMW 6％ Suzuki 3％ Mazda 4％ Nissan 3％ Yamaha Motor 4％ FYE GM 9％ 2023 Other Total 37％ BMW 7％ Nissan 2％ STELLANTIS 7％ Suzuki 2％ Mazda 5％ Mitsubishi Electric 3％ Yamaha Motor 5％ 1
Slide 11: Operating profit by Business Segment
事業別 営業利益 Operating profit by Business Segment Unit: 100 Million yen ‘22年3月期 ‘23年3月期 増減 70 FYE2022 FYE2023 Increase/Decrease 11 営業利益 50 20 11 Operating profit ー42 28 71 30 36 44 13 4 9 10 10 1 1 5 5 -10 -0 -12 -43 主な増減要因 Main reasons for increase/decrease -30 ：Automotive EMS ◇車載部品 Automotive -0 ・半導体需
Slide 12: Operating profit by Geographic Segment
所在地別 営業利益 Operating profit by Geographic Segment Unit: 100 Million yen ‘22年3月期 ‘23年3月期 増減 FYE2022 FYE2023 Increase/Decrease 営業利益 Operating profit －42 28 71 80 40 29 38 38 主な増減要因 Main reasons for increase/decrease 9 12 ◇日本 Japan 0 ・輸送費の低減 Decrease in shipping costs -13 ◇欧州 Europe ・前期減損損失の計上からの回復 -40
Slide 13: Operating Profit Increase/Decrease Factors
前年同期比 営業利益 増減要因 Operating Profit Increase/Decrease Factors Unit: 100 Million yen :Increase :Decrease -42 FYE2022 Currency Sales Increase of Increase of Reduction of Reduction of FYE2023 Other Result Exchange Increase Material Cost Manufacturing Logistics Cost Fixed Cost Result Labor Cost/Expense 13
Slide 14: Capital Expenditures, Depreciation and Amortization
設備投資額、減価償却費 Capital Expenditures, Depreciation and Amortization Unit: 100 Million yen 設備投資 Capital Expenditures Depreciation and Amortization 【地域別内訳】 （主な投資内容） Breakdown by Region （Major Investments） 150 Asia １７.６億円 TNS (タイ) ： ５.４億円 (新機種対応) 107 NSIP (インド) ： ３.５億円 (新機種対応) 102 100 94 97 Europe ４.４億円 16
Slide 15: Own capital amount, Own capital ratio
自己資本額、自己資本比率 Own capital amount, Own capital ratio Unit: 100 Million yen 親会社の所有者に帰属する持分 資本 親会社所有者帰属持分比率 Equity attributable to owners of the Capital Equity attributable to owners of the parent company parent company ratio （％） 2,500 70 2,064 1,948 1,996 2,000 1,865 1,862 1,792 65 1,500 60 1,000 56.9
Slide 16: ROE (Return on equity)
ROE（株主資本利益率） Return on equity Unit: Yen 1株当たり当期利益 1株当たり親会社所有者帰属持分 ROE Net income per share Equity attributable to owners of the parent company per share 4,000 5.0% 3,307 2,971 3,087 3,000 0.7% 2,000 0.3% 0.0% 1,000 -2.8% 8 22 0 -85 -1,000 -5.0% FYE2021 FYE2022 FYE2023 16
Slide 17: FYE2024 Year forecast
２０２４年３月期 業績予想 FYE2024 Year forecast Unit: Million yen ’24年3月期（今期予測） FYE2024（Forecast for this term） 売上収益 281,000 Net sales 営業利益 3,500 Operating profit 親会社の所有者に帰属する当期利益 1,800 Net income attributable to owners of the parent 基本的１株当たり当期利益 29.83 yen Net basic earnings per share 為替（US＄） 125.00 yen Exchang
Slide 18: Year forecast by business segment
業績予想（事業別） Year forecast（by business segment） 売上収益 Net sales Unit: 100 Million yen ：Automotive EMS 2,500 2,164 232,204 85 ：Generic 2,000 74 77 ：Motorcycles 519 477 1,500 ：Automobiles 1,000 1,547 1,563 500 194 168 234 266 87 86 6 0 70 76 0 FYE2023 FYE2024 FYE2023 FYE2024 FYE2023 FYE2024 FYE2023 FYE202
Slide 19: Year forecast by geographic segment
業績予想（所在地別） Year forecast（by Geographic Segment） 売上収益 Net sales Unit: 100 Million yen 1,500 1,029 1,062 1,000 763 796 737 699 500 227 243 0 FYE2022 FYE2023 FYE2022 FYE2023 FYE2022 FYE2023 FYE2022 FYE2023 Forecast Forecast Forecast Forecast Japan Americas Europe Asia 営業利益 Operating profit 80 38 42 40
Slide 20: Cash allocation approach
キャッシュアロケーションの考え方 事業環境の変化に備えた ・コロナ感染拡大など、不測の 資金の活用 環境変化に備えて留保する資金 現状のキャッシュ ・生産設備投資（新機種対応等） アロケーション 既存事業の成長に向けた投資 ・研究開発投資、IT投資 将来のキャッシュ 新技術・新事業の獲得に ・新技術の獲得 アロケーション 向けた投資 ・新事業の獲得（M＆A・事業譲受） ステークホルダーへの還元① ・安定配当の継続を基本とする ステークホルダーへの還元② ・自己株式の取得 ・株主配当還元方針の見直しを年内を目途に行い、新中期計画の中で開示していく。 ・当社グループの事業により稼得したキャッシュの
Slide 21: Funding status: inventories, cash and borrowings
資金の状況 棚卸資産 現預金と借入金 億円 億円 1000 現預金 借入金 1200 900 800 1000 700 800 600 500 600 400 400 300 200 200 100 0 0 2019年3月期 2020年3月期 2021年3月期 2022年3月期 2023年3月期 2019年3月期 2020年3月期 2021年3月期 2022年3月期 2023年3月期 ・電子部品の供給ひっ迫に端を発し、顧客要請に基づき部品在庫の積み増し、部品サプライヤーからも長期契約を 要請される中で、ここ２年で棚卸資産が2021年3月期に比べて約400億円増加→棚卸資産の縮減を早急に進める。
Slide 22: Growth investment and strategic investment
成長投資 億円 設備投資額 戦略投資 160 60 140 120 50 100 40 80 30 ベトナムNS社 60 パイオニア社より事 共栄エンジニアリン 100％子会社化 20 業譲受 グ社資本提携 40 （レーザー技術） アルプスアルパイン 共栄エンジニアリン 10 社との資本提携 20 グ社買収 0 0 2019年3月期 2020年3月期 2021年3月期 2022年3月期 2023年3月期 2019年3月期 2020年3月期 2021年3月期 2022年3月期 2023年3月期 ・既存事業の成長のために行う、新機種対応投資、能力増強 ・HUDサプライヤーとして光学系技術、及び、精
Slide 23: Dividend returns to date
これまでの配当還元 円 250 円 202 1株あたり当期利益 46 200 193.9 45 1株あたり配当金 45 44 150 43 42 100 42 41 40 40 40 40 50 22.8 8.9 40 0 39 -6.1 38 -50 37 -100 -85.8 2018年 2017 2019年 2018 2020年 2019 2021年 2020 2022年 2021 2023月 2022 2017 2018 2019 2020 2021 2022 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023月 3月期
Slide 24: INDEX
INDEX ■ ２０２３年３月期 決算概要 FYE2023 Financial Results Summary ■ 中期経営計画達成に向けた取り組み Medium-term Growth Strategy 24
Slide 25: Management vision and medium-term policy
経営ビジョンと中期経営方針 経営ビジョン 中期経営方針 日本精機グループは、技術により、世界の人々に安心・安全、 車載事業の経営基盤強化と、 そして、感動を提供するトータルソリューションカンパニーを目指します サービスを含む事業間連携による 新しいビジネスの創造 １．収益力の強化 ２. 経営の効率化 ３. 新規ビジネスの実現 2023年度目標 企業体質改善 更なる筋肉質な のプロセスづくり 企業体質への変革 売上高 2,810 億円 営業利益 35 億円（1.2％） 2024年度目標 2021 中期経営方針 2023 2024 売上高 2,700 億円 営業利益 135 億円（5.0％） 25
Slide 26: Initiatives toward the medium-term plan
中期経営計画達成に向けた取り組み ■HUDビジネスの拡大 ■統合コックピット受注・拡販活動 売上拡大 ■新商材 WSDのご紹介 ■2輪車・農建機向け計器ビジネスの拡大 ■センサー・民生ビジネスの拡大 ■中期経営計画 目標利益達成に向けて 収益性の向上 ■2022年度 筋肉質経営の成果 ■事業ポートフォリオ ■カーボンニュートラルへの取り組み サステナビリティ ■カーボンニュートラルコンセプトメーター開発 26
Slide 27: Expansion of HUD business
売上拡大 ■HUDビジネスの拡大 2023年度HUD販売台数予測 千台 2,600 2022年度実績 主な増加要因 2,400 2,400 ・BMW、メルセデスベンツ、マツダ等 既存顧客向け新機種立上 2,200 2,000 1,926 ・ポーランド新工場にてHUD量産開始 1,800 1,600 1,446 1,400 1,240 1,269 1,200 1,000 2019年度 2020年度 2021年度 2022年度 2023年度 予測 27
Slide 28: HUD sales expansion for kei and small cars
売上拡大 ■HUDビジネスの拡大 軽自動車・小型車向けHUD拡販活動 軽自動車販売台数 普通車 軽自動車 (千台) 既存のHUD搭載車種 今後の拡販ターゲット 6,000 5,000 SUV・セダン・ミニバン 軽・小型車 36.5% 4,000 36.8% 37.7% 36.8% 38.5% 3,000 ＋ 2,000 1,000 0 2018 2019 2020 2021 2022 (年度) 出典: 日本自動車販売協会連合会 ・日系OEM向けに、車両の企画段階からの提案により搭載を促進 ・小型化、低コストなHUD構造開発により、収益性の確保を図っていく ・HUDの普及と売上拡大を狙い、「後付
Slide 29: Integrated cockpit order and sales activities
売上拡大 ■統合コックピット受注・拡販活動 未来のコックピット共創活動 2030年以降のコックピット・車室の価値向上に向けた共創活動を、 車両メーカー、他Tier1と合同で実施中 統合コックピット製品立上予定 2025年末の量産に向け、アルプスアルパインと共同開発中 29
Slide 30: Introducing new product WSD
売上拡大 ■新商材 WSDのご紹介 ※2023年5月 人とくるまのテクノロジー展 出展 WSD：Windshield Display HUD WSD ・ウインドシールド下部の黒色部に表示を反射させ、従来メータよりも良好な視認性が特徴 ・HUDとの組み合わせにより、情報認知の時間短縮 ⇒ 安全性の向上や疲労の軽減に貢献 30
Slide 31: WSD introduction video
売上拡大 ■新商材 WSDのご紹介 人とくるまのテクノロジー展 WSD紹介動画 31
Slide 32: Expanding instruments for motorcycles and agricultural machinery
売上拡大 ■2輪車・農建機向け計器ビジネスの拡大 当社 受注機種TFT(液晶モニタ) TFT(液晶モニタ)搭載増加への対応 搭載率 予測 60% 2輪 農建機 2輪車向け計器 50% 49% ・廉価パネルのプラットフォーム採用 40% ・つながるメータの開発推進 30% 23% 22% 農建機向け計器 20% 10% ・サイズ別標準モニタの開発（カタログ化） 表示 10% コントローラ ・表示コントローラ開発リソース拡充 0% 2022年度 2027年度 ・2輪車・農建機向け計器は液晶モニタの搭載が増加見込み ・OEM・当社双方の開発工数抑制のためプラットフォーム開発を推進し、競争力を維持する
Slide 33: Expanding sensor and consumer business
売上拡大 ■センサー・民生ビジネスの拡大 新規センサー製品の開発 民生製品 グローバル生産拠点活用 Holfee 日本精機グループ生産拠点 スマホ連動で油圧ショベルアームの 深さや角度を把握 欧州 感覚に頼っていた仕事を見える化して、 北米 作業初心者をサポート 中国 日本 インド 超音波速度センサーSAW 超音波速度が媒体の状態によって アジア 南米 変化することを検知 用途例：工業廃液の泡発生検知 食品の乳化状態検知 気候変動により空調機器需要増加 ・センサー：車載にこだわらず、様々な需要に応えるセンサーのPR加速、受注 ・民生製品：当社のグローバル拠点を活用し、重点顧客への最適地生産を提
Slide 34: Measures to achieve target profit
収益性の向上 ■中期経営計画 目標利益達成に向けて 主な施策 KPI例 売上 原材料高騰分の価格適正化の徹底 価格適正化・航空輸送費回収額 資材費 メーター・HUD VA推進、現地調達促進 VA効果額・現地調達率 設計開発費 欧米からアジアLCCへの開発リソースシフト 設計開発費比率 関係会社の販管コスト目標設定/管理、シェアード化 販管費 販管費 海外現法の物流費低減支援、梱包仕様の見直し 輸送費比率・梱包費 在庫最適化 長期発注の仕組み構築、現地調達促進 在庫回転月数 24年度: 5%の目標利益達成に向け、目指すべき原価構成を定義し、 各事業/機能で筋肉質化の取組みを加速する。 34
Slide 35: FY2022 results of lean management
収益性の向上 ■2022年度 筋肉質経営の成果 連結 SG&A比率について 連結 物流費について 売上収益 SG&A SG&A比率 百万円 売上高物流費比率 累計 百万円 300,000 20.0% 6.0% 5.6% 275,776 250,000 5.0% 223,621 18.0% 17.2% 4.0% 200,000 4.0% 16.0% 3.1% 3.0% 150,000 3.0% 14.0% 2.0% 100,000 13.1% 12.0% 1.0% 50,000 38,362 36,173 0.0% 0 10.0% 2022年度 2022年度 2022年度 2022年度 2021
Slide 36: Business portfolio
収益性の向上 ■事業ポートフォリオ 高 新規/将来性 重点 ■ 統合コックピット ■ 環境ソリューション ■ 従来HUD ■ WSD ■ 新規サービス ■ 次世代HUD 市 ■ 4輪TFTメーター■ 新規センサー ■ 2輪TFTメーター 場 ■ 車載EMS 成 長 性 ノンコア 収益基盤 ■ 4輪アナログメーター 成長性、採算性で判断 ■ 2輪電気式/機械式メーター ■ 汎用計器 ■ センサー 低 低 市場占有率 高 矢印 は経営 リソースの流れ 既存事業はコスト改善に注力しつつ、経営リソースを成長事業/新規事業などの 拡大領域へシフトする。加えて新商品・サービスの開発を加速させる。 36
Slide 37: Carbon neutrality initiatives
サステナビリティ ■カーボンニュートラルへの取組み 施策事例 再生エネルギー カーボンニュートラルに向けた施策 産業用超音波カメラにより微小な エネルギー コンプレッサー空気漏れを可視化 ・省エネ設備導入 ①省エネ コンプレッサー消費電力 9%ダウン ・生産性向上 ②再エネ ・ソーラー発電設置 使 用 量 79,950 0 ③購入 ・再生エネルギー購入 CO2t/年 CO2t/年 39,975 CO2t/年 ・TCFDに則った開示の推進 漏れ箇所 2019年 2030年 2050年 （基準年） （Δ50%） （カーボンニュートラル） エネルギー使用量 2030年 Δ50% 2050年 カーボン
Slide 38: Carbon neutral concept meter development
サステナビリティ ■カーボンニュートラルコンセプトメーター開発 ※2023年5月 人とくるまのテクノロジー展 出展 バイオマス リサイクル コンパウンド 部品成形 リサイクルペレット 印刷 バイオマスペレット バイオマスインキ 使用部位:インキ メータ製品 (インキの一部) 製品開発による環境負荷低減を目指し、カーボンニュートラルメーターを開発中 サステナブルマテリアルを採用し、各部品を成形＆印刷、OEMに対しプレゼン 38
Slide 39: Q&A method
質疑応答 ■質疑の方法 １．画面上部の 「手を上げる」 をクリックしてください ２．司会から指名された方のみ、マイク機能を ON にして発言をお願いします ３．質疑が終わりましたら速やかにマイクを OFF にしてください ①マウスカーソルをあわせる ②「手を上げる」 をクリック ※質疑後はもう一度クリックし 「手を下げて」 ください 39
Slide 40: Cautionary note
ご注意 業績見通しは，現時点で入手可能な情報に基づき判断した見通しであり， リスクや不確実性を含んでいます。従いまして，これらの業績見通しのみに 依拠して投資判断を下すことは控えるようお願いいたします。実際の業績 は，様々な重要な要素により，これら業績見通しとは大きく異なる結果とな り得ることをご承知おきください。実際の業績に与える重要な要素には，当 社の事業領域を取り巻く政治，経済情勢，対ドルをはじめとする円の為替 レートなどがあります。