Pacific Metals Co., Ltd. · TSE:5541
Pacific Metals — FY2024 Earnings Presentation
29 slides from Pacific Metals's earnings presentation, May 16, 2024
Slide 1: 2024年3月期 期末決算説明会 本編資料
本編資料 大平洋金属株式会社 2024年3月期 期末決算説明会 2024年5月16日 当社ホームページ https://www.pacific-metals.co.jp/ お問い合わせ先 総務部（IR担当）TEL:03-3201-6681
Slide 2: 目次
目次 2 １．経営環境について （１） LMEニッケル価格・ニッケル在庫数量の推移 ４ （２） 世界のステンレス生産とニッケル需給見通し ５ （３） 地域別ステンレス生産とニッケル需給見通し ６ （４） ニッケル銑鉄（NPI）生産の動向 ７ ２．2024年3月期 通期決算実績 （１） 通期決算実績（サマリー） ９ （２） 通期決算実績（トピックス） 10 （３） 国別販売実績 11 （４） 連結経常損益分析 12 ３．2025年3月期 通期決算見通し （１） 通期決算見通し（サマリー） 14 （２） 通期決算見通し（トピックス） 15 （３） 国別販売先の動向 16 （４） 国別販売見通し 1
Slide 3: １．経営環境について
3 １．経営環境について
Slide 4: LMEニッケル価格・ニッケル在庫数量の推移
１．経営環境について ４ （１） LMEニッケル価格・ニッケル在庫数量の推移 ※当社調べ LMEニッケル価格 LMEニッケル在庫 SHFEニッケル在庫 LMEニッケル価格 LME/SHFEニッケル在庫 (単位：$/㌧) （単位：千Ni㌧） 40,000 600 ロシア・ウクライナ 情勢の影響 500 30,000 400 各国の経済活動再開 インドネシア鉱石 の動きが一部で拡大 再禁輸前倒しの発表 20,000 300 インドネシア鉱石 条件付き禁輸緩和 欧米等の金融引き締 め及び中国の景気回 200 復遅れ等 10,000 100 中国の堅調な 米中貿易摩擦 ステンレス需要 の影響等 新型コ
Slide 5: 世界のステンレス生産とニッケル需給見通し
１．経営環境について ５ （２） 世界のステンレス生産とニッケル需給見通し ※当社調べ ニッケル需給（単位：千Ni㌧） ステンレス生産（単位：千㌧） 4,600 75,000 4,400 非 SUS SUS 4,200 向け Ni需要先 向け 70,000 37% （2024） 63% 4,000 3,800 65,000 3,600 3,400 60,000 3,200 3,000 55,000 2,800 2,600 50,000 2,400 2,200 45,000 2,000 1,800 40,000 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 20
Slide 6: 地域別ステンレス生産とニッケル需給見通し
１．経営環境について ６ （３） 地域別ステンレス生産とニッケル需給見通し ※当社調べ ステンレス生産見通し ニッケル需要見通し ニッケル供給見通し （単位：千㌧） （単位：千Ni㌧） （単位：千Ni㌧） その他 その他 その他 インドネシア インドネシア アフリカ 中国 中国 欧州 台湾 台湾 北中南米 韓国 韓国 ロシア・中東 米国 オセアニア 4,230 米国 インド インド インドネシア（NPI） 欧州 66,200 欧州 中国(NPI） 70 日本 4,030 日本 中国 240 1,300 130 アジア（除中国） 61,500 260 5,300 400 3,660 1,200
Slide 7: ニッケル銑鉄（NPI）生産の動向
１．経営環境について ７ （４） ニッケル銑鉄（NPI）生産の動向 ※当社調べ ニッケル銑鉄（NPI）生産量の推移 中国のニッケル鉱石調達量の推移 生産量 LMEニッケル価格 調達量 LMEニッケル価格 (単位：千Ni㌧) （単位：$/㌧) (単位：千㌧) (単位：$/㌧) 2,000 40,000 80,000 40,000 1,800 70,000 1,600 30,000 60,000 30,000 1,400 50,000 1,200 1,000 20,000 40,000 20,000 800 30,000 600 10,000 20,000 10,000 400 10,000 20
Slide 8: ２．2024年3月期 通期決算実績
2.202473 AHA HAR Sia D AGFEBAUSA
Slide 9: 通期決算実績（サマリー）
２．2024年3月期 通期決算実績 ９ （１） 通期決算実績（サマリー） 2024.3 予想 対 2023.3 実績 2024.3 実績 （2/2発表） 対 2/2発表 前期比（%） 予想比 金 額 利益率 金 額 利益率 金 額 利益率 （%） （百万円） （%） （百万円） （%） （百万円） （%） 売上高 34,852 ― 15,586 ― 15,521 ― △55.5 △0.4 営業利益（△損失） △12,588 △36.1 △8,740 △56.1 △9,114(*) △58.7 ― ― 経常利益（△損失） △4,960 △14.2 △3,242 △20.8 △2,119(*) △
Slide 10: 通期決算実績（トピックス）
２． 2024年3月期 通期決算実績 １０ （２） 通期決算実績（トピックス） ①生産・販売数量面 • 戦略的な数量抑制方針の継続 価格優位性の見られるニッケル銑鉄（NPI）の価格が、当社の販売価格へも影響 し、戦略的な数量抑制方針の継続 ②販売価格面 • ニッケル銑鉄（NPI）価格の影響 当社適用ＬＭＥニッケル価格と当社適用為替レートに加えてニッケル銑鉄の価格 も一部参考とした価格水準としており、収入が伸び悩む厳しい販売環境が継続 ③調達価格面 • ニッケル鉱石価格 調達価格は価格高 • エネルギーコスト（原燃料・電力） 世界的な資源高は一時期に比べ落ち着くも、生産コストは高
Slide 11: 国別販売実績
２．2024年3月期 通期決算実績 11 （３） 国別販売実績 （単位：Ni㌧） 前期実績 今期実績 インド 中国 台湾 12,393 ニッケル需給の緩みや、 韓国 151 海外ステンレス生産者が価格優位性の 国内 見られるニッケル銑鉄へ一部調達をシフト 2,689 したこと等により戦略的な減産体制へ 1,658 6,725 1,605 0 6,050 6,025 5,668 151 558 558 101 2,588 1,203 802 455 3,052 2,973 803 6,290 356 202 5,492 5,467 3,412 2,879 2,696 2,771 2023.3 2
Slide 12: 連結経常損益分析
３．2024年3月期 通期決算実績 12 （４） 連結経常損益分析 （単位：億円） +28億円 20 0 △ 20 +0 +3 △10 +5 △ 40 事業環境を踏まえた数量抑 2024.3 △ 60 制方針による販売数量減 +78 実績 2023.3 △ 21億円 △ 80 実績 △35 △ 49億円 △ 100 △ 120 大規模な評価損を計上した △175 △ 140 23.3と比べ、24.3は在庫減 +181 少などに伴い評価損は縮小 △ 160 △ 180 △ 200 △ 220 △ 240 △31 +12 △ 260 2023.3 販売数量 LME価格等 為替 販売数量 原料価格等
Slide 13: ３．2025年3月期 通期決算見通し
3.202543 AHA HARE RL D AGFEBAUSA
Slide 14: 通期決算見通し（サマリー）
３．2025年3月期 通期決算見通し 14 （１） 通期決算見通し（サマリー） 2024.3 実績 2025.3 予想 対 前期比 金 額 利益率 金 額 利益率 （%） （百万円） （%） （百万円） （%） 売上高 15,521 ― 13,994 ― △9.8 営業利益（△損失） △9,114 △58.7 △6,838 △48.9 ― 経常利益（△損失） △2,119 △13.7 △2,903 △20.7 ― 親会社株主に帰属する △1,074 △6.9 △3,252 △23.2 ― 当期純利益（△損失） （投資額） 331 ― 4,147 ― 1152.9 （減価償却費） 350 ― 4
Slide 15: 通期決算見通し（トピックス）
２． 2025年3月期 通期決算見通し １5 （２） 通期決算見通し（トピックス） ①生産・販売数量面 • 戦略的な数量の抑制方針を継続 価格優位性の見られるニッケル銑鉄（NPI）の価格が、当社の販売価格へも影響 し、戦略的な数量抑制方針の継続 ②販売価格面 • ニッケル銑鉄（NPI）価格の影響 当社適用ＬＭＥニッケル価格と当社適用為替レートに加えてニッケル銑鉄の価格 も一部参考とした価格水準 ③調達価格面 • 原材料・エネルギーコスト高の継続 主原料であるニッケル鉱石価格及び原燃料や電力の価格は引き続き高水準を 見込む 損益へ大きな影響が見込まれる
Slide 16: 国別販売先の動向
３．2025年3月期 通期決算見通し 16 （３） 国別販売先の動向 【中国】 景気回復期待で生産拡大も実需は 【日本】 弱含み 需要減での減産傾向 【インド】 【韓国】 生産拡大継続も主原料はNPIに ２０２２年の台風被害から一時減産 も、回復傾向 【台湾】 減産継続、Fe-Ni需要は減退
Slide 17: 国別販売見通し
３．2025年3月期 通期決算見通し 17 （４） 国別販売見通し （単位：Ni㌧） 今期実績 5/10発表 来期予想 インド 中国 ２024年３月期から引き続き事業環境 台湾 6,025 6,000 の変化に動きは見られない見込み。 韓国 国内 数量を抑制した体制の継続。 558 400 3,052 2,973 3,131 2,869 200 356 202 200 5,600 5,467 2,771 2,931 2,696 2,669 2024.3 2024.3 2024.3 2025.3 2025.3 2025.3 上期実績 下期実績 通期実績 上期予想 下期予想 通期予想 (5/10発
Slide 18: 連結経常損益分析
３．2025年3月期 通期決算見通し 18 （５） 連結経常損益分析 （単位：億円） △8億円 20 15 10 5 +0 △2 0 △5 在庫減少などに伴う 棚卸資産評価の戻入れ △22 △ 10 △ 15 +37 △ 20 2024.3 △1 △ 25 実績 △9 △9 △ 30 △ 21億円 2025.3 △ 35 △6 予想 ＋3 +1 持分益は環境の不透明さ △ 29億円 △ 40 もあり保守的に見込む △ 45 △ 50 2024.3 販売数量 LME価格等 為替 販売数量 原料価格等 棚卸資産評価 フェロニッケル フェロニッケル 持分益 その他 2025.3 実績 償却費 販管費
Slide 19: ４．中期経営計画「PAMCO-2024」の進捗状況
19 ４．中期経営計画 「PAMCO-2024」の進捗状況
Slide 20: 主な重点施策の進捗状況まとめ
４．中期経営計画「PAMCO-2024」の進捗状況 20 （１） 主な重点施策の進捗状況まとめ 重点施策 （主にご紹介する内容に下線） • 社会に貢献する新規事業の創出 新たな金属製錬プロジェクトの推進 LIB材料向け原料の製造販売事業の実現 LIBリサイクル技術の開発 • 海外製錬事業への展開検討の加速 海外製錬プロジェクトの推進と生産立上げ • 循環型社会に貢献する国内事業の多角化 リサイクル事業の再構築 • サステナビリティ課題への対応による企業価値の向上 GHG排出量の低減 地域及び資源国への貢献による共生促進 ステークホルダーとの建設的な対話の推進
Slide 21: 新たな金属製錬プロジェクトの推進①
４．中期経営計画「PAMCO-2024」の進捗状況 21 新たな金属製錬プロジェクトの推進① 海底資源からの新たな金属製錬事業のフィジビリティスタディ（F/S） ◆タイムライン 2026年度 2024年度 受託製錬開始 F/S 見込み 設備投資 国際海底機構での 採掘ルール化 ◆F/S ・多金属ノジュールの特性に対応した製錬プロセスを構築 ・設備設計及び設備投資額を見積り中 ・パイロット実証試験により、多金属ノジュール製錬に関する技術的、設備的 なデータを取得中 ・経済性試算を予定
Slide 22: 新たな金属製錬プロジェクトの推進②
４．中期経営計画「PAMCO-2024」の進捗状況 22 新たな金属製錬プロジェクトの推進② 海底資源からの新たな金属製錬事業のフィジビリティスタディ（F/S） ◆多金属ノジュールの特性に対応した、製錬プロセスを構築 原料変更 プロセスの変更・追加 プロセスを構築し、 “ニッケル鉱石” 必要な設備と投資額を ↓ 見積り中 “多金属ノジュール” 技術的、設備的なデータ取得 パイロット実証試験にて確認 多金属ノジュール プロセスの変更・追加 鋳造 ドライヤー 水蒸気 ロータリーキルン スラグ 製錬電気炉 メタル 集塵機 技術的、設備的なデータ取得
Slide 23: 新たな金属製錬プロジェクトの推進③
４．中期経営計画「PAMCO-2024」の進捗状況 23 新たな金属製錬プロジェクトの推進③ 海底資源からの新たな金属製錬事業のフィジビリティスタディ（F/S） ◆多金属ノジュール※でのパイロット実証試験を実施中 （事前確認試験を完了） ・多金属ノジュールを用いた製錬試験を通じ、製錬プロセスにおける技術的、設備的 なデータ取得することで、確度の高い実操業を目指す。 ※パイロット実証試験に用いる多金属ノジュールは、The Metals Companyが2022年に試験採掘したものを使用 事前確認試験 多金属ノジュール荷役 多金属ノジュール貯鉱 2024年4月5日、2,000wet.tの多金属ノジ
Slide 24: GHG排出量の低減
４．中期経営計画「PAMCO-2024」の進捗状況 24 GHG排出量の低減 フェロニッケル製造煆焼プロセスの電化 ◆マイクロ波化学株式会社との共同研究にて、マイクロ波標準ベンチ装置を用いた ニッケル鉱石の煆焼及び還元に成功 ・ニッケル鉱石の結晶水除去 煆焼試験後の鉱石の結晶水を測定し、結晶水が 除去されたことを確認した ・ニッケル鉱石の還元反応 マイクロ波標準ベンチ装置 鉱石中の酸化ニッケルと酸化鉄の還元が進んでおり、 現ロータリーキルンでの還元率とほぼ同等の結果を得た ・課題抽出及び経済性試算 連続供給試験により物質収支・熱収支データを取得し、 実機導入に向けての課題抽出や経済性試算を実施
Slide 25: 他、重点施策
４．中期経営計画「PAMCO-2024」の進捗状況 25 他、重点施策 LIB材料向け原料の製造販売事業の実現 ・硫酸コバルト製造プロセスを確立（特許申請）したが、他社との共同事業検討を先送り ・別原料からのLIB用途レアメタル製造プロセスの開発継続中 （プロセス確立後に事業化検討、米国インフレ抑止法要件を考慮） LIBリサイクル技術の開発 ・技術開発を完了し、実証レベルにフェーズアップ 海外製錬プロジェクトの推進と生産立上げ ・現地政府認可の取得でプロジェクト再始動⇒当社参画に向けてオーナーと協議を深化 リサイクル事業の再構築 ・製鋼用原料及び電池材料向け原料の製造販売事業のマーケティング活
Slide 26: 投資計画の進捗について
４．中期経営計画「PAMCO-2024」の進捗状況 26 （２） 投資計画の進捗について 「PAMCO- (単位：百万円) 2024」 2024.3実績 （差異） 2025.3計画 2024.3計画 ①設備投資 1,351 317 △1,034 309 ② １）国内事業 500 0 △500 0 ② ２）海外事業・資源 18 0 △18 3,607 ② ３）研究開発投資 0 14 14 231 合計 1,869 331 △1,538 4,147 • ①設備投資 「PAMCO-2024」 事業環境低迷のため、安定操業に影響が出ない範囲で投資額を縮減 2024.3計画と 2024.3実績との •
Slide 27: 鉱石調達について
４．中期経営計画「PAMCO-2024」の進捗状況 27 （3） 鉱石調達について ①長期契約締結状況 長期契約先 2022.3 2023.3 2024.3 2025.3 2026.3 ■ リオ・チバ・ニッケル社（36%出資） 前契約期間 契約期間：2022.1～2026.12（5年間） ■ タガニート社（33.5%出資） 前契約期間 契約期間：2022.1～2026.12（5年間） ■ カグジャナオ社 前契約期間 契約期間：2022.1～2026.12（5年間） ■ ＭＫＭ社 契約期間：2014.1～2025.12（2契約、各10年間） ■ モンタニア社 契約期間：2016.4～2026.3
Slide 28: （ご参考）中期経営計画 数値データ
（ご参考）中期経営計画 数値データ 28 （単位：金額 百万円） 2023.3 計画 2024.3 計画 2025.3 計画 生産数量（Ni㌧） 20,810 29,037 28,454 販売数量（Ni㌧） 20,500 27,500 27,500 適用LME（US$/㌧）[US$/lb.] 21,451[ 9.73 ] 19,379[ 8.79 ] 19,290[ 8.75 ] 適用為替（¥/US$） 111.05 111.06 111.07 売上高 50,210 60,958 60,801 「PAMCO-2024」期間 営業利益 925 225 1,809 計画値 経常利益 3,844 2
Slide 29: 本資料は、金融商品取引法上のディスクロージャー資料ではなく、その情報の正確性、完全性を保証するものではありません。 また、本資料に記載されている将来の予想等については、現時点で入手された情報に基づくものであり、今後、発生する状況の変化…
本資料は、金融商品取引法上のディスクロージャー資料ではなく、その情報の正確性、完全性を保証するものではありません。 また、本資料に記載されている将来の予想等については、現時点で入手された情報に基づくものであり、今後、発生する状況の変化により実際 と異なる結果となることがあります。従いまして、本資料のみに依拠して投資判断されますことはお控えくださいます様お願いいたします。 本資料を利用した結果として生じたいかなる損害についても、当社は一切責任を負いません。 本資料に関する著作権、商標権その他すべての知的財産権は、当社に帰属します。