Subaru Corporation · TSE:7270
Subaru — Fuji Heavy Industries — Q1 FY2016 Earnings Presentation
35 slides from Subaru's earnings presentation, Jul 31, 2015
Slide 1: 2016年3月期 第1四半期 決算説明会
2016年3月期 第1四半期 決算説明会 富士重工業株式会社 取締役専務執行役員CFO 髙橋 充 2015年7月31日 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 0 0
Slide 2: 2016年3月期 第1四半期決算 サマリー
2016年３月期 第１四半期決算 サマリー 2016年3月期 第1四半期 実績 北米での好調持続を主因に、第1四半期として過去最高の連結販売台数を記録 為替レート差、販売台数増加、原価低減の進捗などにより、売上高は第1四半期 として過去最高、各利益は全ての四半期を通じて過去最高を記録 売上高 営業利益 経常利益 親会社株主に帰属する 連結販売台数 当期純利益 実 績 7,653億円 1,342億円 1,301億円 842億円 225.1千台 (対前年実績) (+1,719億円) (+555億円) (+495億円) (+319億円) (+31.4千台) 2016年3月期 計画 期初計
Slide 3: 2016年3月期 第1四半期 実績
2016 2016年３月期 年３月期 第１四半期 実績 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 2 2
Slide 4: 第1四半期 実績 連結完成車販売台数
第１四半期 実績 連結完成車販売台数 （千台） 2015年3月期 2016年3月期 増減 1Q 実績 1Q 実績 登録車 20.4 19.9 ▲0.5 軽自動車 6.8 8.1 +1.3 国内合計 27.2 28.0 +0.8 米国 112.4 140.4 +28.0 カナダ 10.8 13.9 +3.1 ロシア 4.0 1.7 ▲2.4 欧州 6.9 8.3 +1.4 豪州 9.4 11.3 +1.8 中国 15.7 10.1 ▲5.6 その他 7.3 11.5 +4.2 海外合計 166.5 197.1 +30.6 合計 193.7 225.1 +31.4 ※ 中国：暦年決算1～3月 ht
Slide 5: 第1四半期 実績 連結業績
第１四半期 実績 連結業績 （億円） 2015年3月期 2016年3月期 増減 1Q 実績 1Q 実績 売上高 5,934 7,653 +1,719 国内 1,162 1,245 +83 海外 4,772 6,408 +1,636 営業利益 787 1,342 +555 営業外損益 19 ▲42 ▲60 経常利益 806 1,301 +495 特別損益 1 ▲9 ▲10 税前利益 807 1,291 +485 親会社株主に帰属する 当期純利益 522 842 +319 単独為替レート ¥102/US$ ¥120/US$ +¥18/US$ http://www.fhi.co.jp/ir/inde
Slide 6: 第1四半期 実績 営業利益増減要因
第１四半期 実績 営業利益増減要因 （億円） US$ : +469 製造固定費 : ▲26 (FHI ▲9 SIA ▲17) EURO : ▲5 販売管理費 : ▲74 (FHI ▲13 SOA ▲28 他) CA$ : +9 売上 原価低減 クレーム費 : ▲51 中国元 : +3 構成差等 仕入れ為替 為替 +54 調整 : +24 +176 レート差 +500 諸経費等 試験 FHI : +42 ▲151 研究費 (内、原材料 ±0) SIA : +12 ▲24 1,342 (内、原材料 +3) 国内 : ▲5 (数量増、構成悪化) 海外 : +84 (数量増、構成悪化) 787 その他
Slide 7: 連結貸借対照表
連結貸借対照表 （億円） 2015年3月末 2015年6月末 増減 総資産 21,997 22,312 +315 流動資産 14,733 14,781 +48 固定資産 7,264 7,531 +267 有利子負債 2,112 2,011 ▲101 純資産合計 10,307 10,968 +661 利益剰余金 6,974 7,528 +553 自己資本 10,224 10,878 +654 自己資本比率 46.5% 48.8% +2.3 D/Eレシオ 0.21 0.18 ▲0.02 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 6 総資産につきましては、2015年3月末
Slide 8: 第1四半期 実績 連結キャッシュフロー
第１四半期 実績 連結キャッシュフロー （億円） 2015年3月期 2016年3月期 増減 1Q 実績 1Q 実績 営業活動CF 3 1,097 +1,094 投資活動CF ▲166 ▲328 ▲162 フリーCF ▲163 769 +932 財務活動CF ▲367 ▲385 ▲18 換算差額 ▲26 37 +63 手元資金増減 ▲556 421 +977 連結の範囲変更に伴う現金 - ▲1 ▲1 及び現金同等物の増減額 手元資金合計 5,023 6,541 - http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 7 営業活動によるキャッシュフローは、法人税等の支払い584億
Slide 9: 第1四半期 実績 海外子会社業績
第１四半期 実績 海外子会社業績 （Million US$） 2015年3月期 2016年3月期 SOA 1Q 実績 1Q 実績 増減 売上高 2,875 3,613 +738 営業利益 61 168 +107 当期純利益 37 99 +62 小売販売台数(千台) 125.3 140.8 +15.5 2015年3月期 2016年3月期 SIA 1Q 実績 1Q 実績 増減 売上高 959 1,326 +367 営業利益 63 33 ▲30 当期純利益 40 21 ▲19 スバル生産台数(千台) 41.9 57.8 +15.9 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html
Slide 10: 2016年3月期 見通し
2016 2016年３月期 年３月期 見通し http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 9 9
Slide 11: 連結業績計画
連結業績計画 （億円） 2015年3月期 2016年3月期 増減 実績 計画 売上高 28,779 30,300 +1,521 営業利益 4,230 5,030 +800 経常利益 3,936 4,950 +1,014 親会社株主に帰属する 当期純利益 2,619 3,370 +751 単独為替レート ¥108/US$ ¥118/US$ +¥10/US$ 連結販売台数 910.7 千台 928.3 千台 +17.6 千台 国内 162.8 千台 144.2 千台 ▲18.5 千台 海外 747.9 千台 784.1 千台 +36.2千台 http://www.fhi.co.jp/ir/inde
Slide 12: 通期営業利益 期初計画からの増減要因
通期営業利益 期初計画からの増減要因 （億円） US$ : +62 EURO : +4 CA$ : +4 クレーム費 : ▲70 為替レート差 諸経費等 +70 ▲70 5,030 5,030 2016年3月期 2016年3月期 通期営業利益 ±0億円 通期営業利益 期初計画 今回計画 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 11 第1四半期の為替レート実績が計画を上回ったことを受け、為替レート差を期初計画から70億円 の増とします。ドルは約2円の円安で＋62億円、ユーロは約7円の円安で＋4億円、カナダドルは 約2円の円安で＋4億円です。 一方、期初に計画していな
Slide 13: 設備投資・減価償却費・試験研究費・有利子負債
設備投資・減価償却費・試験研究費・有利子負債 （億円） 2015年3月期 2015年3月期 2016年3月期 2016年3月期 増減 1Q 実績 通期実績 通期 計画 1Q 実績 (b) - (a) (a) (b) 設備投資 280 1,107 171 1,300 +193 減価償却費 127 648 154 670 +22 試験研究費 159 835 185 970 +135 有利子負債 2,574 2,112 2,011 1,800 ▲312 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 12 設備投資、減価償却費、試験研究費、有利子負債につきましては、通期計画の修
Slide 14: ご参考 (1)
ご参考 (1) ・連結営業外収支 / 特別損益 ・セグメント情報 (事業別 / 所在地別 ・セグメント情報(事業別 所在地別)) ・海外売上高 ・単独販売台数 ・通期業績計画 ・第 2四半期累計業績計画 ・第2四半期累計業績計画 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 13 13
Slide 15: 連結営業外収支 / 特別損益
第１四半期 実績 連結営業外収支 / 特別損益 （億円） 2015年3月期 2016年3月期 増減 1Q 実績 1Q 実績 金融収支 0 6 +6 為替影響 17 ▲46 ▲64 その他 1 ▲1 ▲2 営業外収支 19 ▲42 ▲60 固定資産売却益 3 0 ▲3 投資有価証券売却益 1 1 ▲1 固定資産除売却損 ▲5 ▲12 ▲6 その他 2 1 ▲1 特別損益合計 1 ▲9 ▲10 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 14 14
Slide 16: 事業セグメント別業績
第１四半期 実績 事業セグメント別業績 （億円） 売上高 営業利益 2015年 2016年 2015年 2016年 3月期 3月期 増減 3月期 3月期 増減 1Q 実績 1Q 実績 1Q 実績 1Q 実績 自動車 5,551 7,188 +1,638 752 1,288 +536 航空宇宙 292 358 +65 26 44 +17 産業機器 75 90 +15 1 2 +1 その他 16 17 +1 7 7 ▲0 消去・全社 1 2 +1 合計 5,934 7,653 +1,719 787 1,342 +555 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 15 1
Slide 17: 所在地別セグメント業績
第１四半期 実績 所在地別セグメント業績 （億円） 売上高 営業利益 2015年 2016年 2015年 2016年 3月期 3月期 増減 3月期 3月期 増減 1Q 実績 1Q 実績 1Q 実績 1Q 実績 日本 1,898 2,140 +242 611 1,009 +398 北米 3,310 4,872 +1,563 163 266 +104 その他 726 640 ▲86 68 27 ▲41 消去・全社 ▲55 39 +94 合計 5,934 7,653 +1,719 787 1,342 +555 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 16 16
Slide 18: 連結海外売上高
第１四半期 実績 連結海外売上高 （億円） 2015年3月期 2016年3月期 増減 1Q 実績 1Q 実績 北米 3,549 5,183 +1,634 欧州 279 272 ▲7 アジア 646 551 ▲96 その他 299 403 +104 合計 4,772 6,408 +1,636 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 17 17
Slide 19: 単独販売台数
第１四半期 実績 単独販売台数 （千台） 2015年3月期 2016年3月期 増減 1Q 実績 1Q 実績 国内生産 169.0 171.0 +2.0 国内売上 30.7 31.3 +0.6 登録車 23.7 21.7 ▲2.0 軽自動車 7.0 9.6 +2.6 輸出台数 131.1 137.2 +6.1 海外生産用部品 45.0 54.5 +9.5 単独売上合計 206.8 223.0 +16.1 ※ 国内生産台数にはトヨタ86を含む http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 18 18
Slide 20: 通期計画 連結完成車販売台数
通期計画 連結完成車販売台数 （千台） 2015年3月期 2016年3月期 増減 実績 計画 登録車 127.9 106.7 ▲21.2 軽自動車 34.9 37.6 +2.7 国内合計 162.8 144.2 ▲18.5 米国 527.6 554.0 +26.4 カナダ 42.4 46.2 +3.8 ロシア 11.6 12.8 +1.2 欧州 35.7 37.7 +2.0 豪州 38.9 42.3 +3.4 中国 53.8 49.7 ▲4.1 その他 37.9 41.4 +3.5 海外合計 747.9 784.1 +36.2 合計 910.7 928.3 +17.6 ※ 中国：暦年決算1～1
Slide 21: 通期計画 連結業績
通期計画 連結業績 （億円） 2015年3月期 2016年3月期 増減 実績 計画 売上高 28,779 30,300 +1,521 国内 6,529 5,655 ▲874 海外 22,250 24,645 +2,395 営業利益 4,230 5,030 +800 経常利益 3,936 4,950 +1,014 税前利益 3,922 4,850 +928 親会社株主に帰属する 当期純利益 2,619 3,370 +751 単独為替レート ¥108/US$ ¥118/US$ +¥10/US$ http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 20 20
Slide 22: 通期計画 営業利益増減要因
通期計画 営業利益増減要因 （億円） 製造固定費 : ▲122 (FHI : ▲38 SIA : ▲84) US$ : +1,072 売上 原価低減 販売管理費 : ▲257 (FHI : +33 SOA : ▲168 他) EURO : ▲36 クレーム費 : ▲22 為替 構成差等 CA$ : ▲2 +133 中国元 : +1 仕入れ為替 レート差 +306 調整 : ▲138 +897 諸経費等 試験 ▲401 研究費 FHI : +100 (内、原材料 : ▲22) ▲135 SIA : +33 (内、原材料 : ▲2) 5,030 4,230 国内 : ▲231 (数量減 構成悪化)
Slide 23: 第2四半期累計計画 連結完成車販売台数
第２四半期累計計画 連結完成車販売台数 （千台） 2015年3月期 2016年3月期 増減 2Q累計 実績 2Q累計 計画 登録車 56.5 48.5 ▲8.0 軽自動車 15.1 18.3 +3.2 国内合計 71.5 66.8 ▲4.8 米国 249.9 270.9 +21.0 カナダ 22.1 25.8 +3.8 ロシア 8.6 6.2 ▲2.5 欧州 15.6 18.1 +2.5 豪州 19.3 21.9 +2.6 中国 28.7 21.5 ▲7.2 その他 15.9 22.4 +6.5 海外合計 360.1 386.8 +26.8 合計 431.6 453.6 +22.0 ※ 中国：
Slide 24: 第2四半期累計計画 連結業績
第２四半期累計計画 連結業績 （億円） 2015年3月期 2016年3月期 増減 2Q累計 実績 2Q累計 計画 売上高 13,102 14,750 +1,648 国内 2,928 2,650 ▲278 海外 10,174 12,100 +1,925 営業利益 1,857 2,440 +583 経常利益 1,760 2,400 +640 税前利益 1,747 2,350 +603 親会社株主に帰属する 1,130 1,630 +500 当期純利益 単独為替レート ¥102/US$ ¥119US$ +¥17/US$ http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 23 23
Slide 25: 第2四半期累計営業利益 期初計画からの増減要因
第2四半期累計営業利益 期初計画からの増減要因 （億円） US$ : +62 EURO : +4 CA$ : +4 クレーム費 : ▲70 為替レート差 諸経費等 +70 ▲70 2,440 2,440 2016年3月期 2016年3月期 2Q累計営業利益 ±0億円 2Q累計営業利益 期初計画 今回計画 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 24 24
Slide 26: 第2四半期累計計画 営業利益増減要因
第２四半期累計計画 営業利益増減要因 （億円） 売上 為替 原価低減 製造固定費：▲70 構成差等 US$ : +861 レート差 +75 (FHI：▲36 SIA：▲34) EURO : ▲12 +127 販売管理費：▲214 CA$ : +9 中国元 : ±0 +831 (FHI：▲15 SOA：▲96 他) クレーム費：▲59 仕入れ為替 調整 : ▲27 諸経費等 試験 ▲343 研究費 FHI : +68 (内、原材料：+3) ▲107 SIA : +7 (内、原材料：▲5) 2,440 国内 : ▲87 (数量減 構成悪化) 1,857 海外 : +118 (数量増 構成悪化) そ
Slide 27: ご参考 (2)
ご参考 (2) ・売上高 / 営業利益 推移 ・連結販売台数 / 営業利益率 推移 ・生産台数 / 小売台数 推移 ・ FCF / 自己資本比率 推移 ・FCF ・有利子負債 / D/E D/Eレシオ レシオ 推移 ・主な広報発表案件 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 26 26
Slide 28: 売上高 / 営業利益 推移
売上高 / 営業利益 推移 売上高 ¥81/$ ¥79/$ ¥79/$ ¥89/$ ¥98/$ ¥98/$ ¥99/$ ¥103/$ ¥102/$ ¥102/$ ¥110/$ ¥118/$ ¥120/$ 営業利益 （億円） （億円） 8,172 1,500 8000 売上高 営業利益 7,505 7,653 6,996 7,168 7000 1,342 1,200 1,245 5,787 5,829 5,934 6000 5,422 5,469 1,069 1,129 5000 4,691 4,727 931 900 4,289 811 827 787 4000 696 600 3000 47
Slide 29: 連結販売台数 / 営業利益率 推移
連結販売台数 / 営業利益率 推移 連結販売台数 営業利益率 （千台） 連結販売台数 営業利益率 247 250 238 20% 232 232 225 202 201 17% 198 194 17.5% 200 191 183 178 16.6% 166 14.9% 14% 14.0% 14.2% 13.3% 13.3% 13.8% 150 12.7% 11% 8.7% 8% 100 6.4% 5% 5.5% 50 4.0% 2% 0 -1% 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q FYE2013 FYE2014 FYE2015 FYE2016 http
Slide 30: 生産台数 / 小売台数 推移
生産台数 / 小売台数 推移 （千台） 250 244 237 241 234 237 229233 生産台数 小売台数 228 225 207 211 213 212 210 211 211 214 197 195 197 200 193 182 178 172 177 167 150 100 50 0 4-6月 7-9月 10-12 1-3月 4-6月 7-9月 10-12 1-3月 4-6月 7-9月 10-12 1-3月 4-6月 月 月 月 2012 2013 2014 2015 ※ 生産台数にはトヨタ86を含む http://www.fhi.co.jp/ir/index.html
Slide 31: FCF / 自己資本比率 推移
FCF / 自己資本比率 推移 FCF 自己資本比率 （億円） FCF 自己資本比率 48.8% 50% 2,791 2,800 46.0% 2,300 46.5% 2,094 44.0% 45% 42.6% 42.9% 1,800 41.2% 40.5% 39.9% 1,388 40% 1,300 1,198 37.7% 778 769 800 35.2% 953 711 608 33.7% 516 35% 646 300 34.2% 221 -200 30% -163 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q FYE2013 FYE2014 FYE201
Slide 32: 有利子負債 / D/Eレシオ 推移
有利子負債 / D/Eレシオ 推移 有利子負債 D/Eレシオ （億円） 有利子負債 D/E レシオ 4000 1.0 3,381 3,301 0.9 3500 3,236 0.74 3,072 0.8 2,967 2,918 3000 0.69 2,760 2,697 0.64 2,574 0.7 2500 2,322 2,268 0.6 0.52 2,112 2,011 2000 0.46 0.5 0.41 0.36 0.35 0.4 1500 0.32 0.27 0.24 0.3 1000 0.21 0.18 0.2 500 0.1 0 0.0 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4
Slide 33: 第1四半期 主な広報発表案件
第１四半期 主な広報発表案件 （発表日） 生産・販売関係 先進運転支援システム「アイサイト」搭載モデルが 国内累計販売台数30万台 を達成 (4/20) 商品関係 「STI Performance Concept」をニューヨーク国際自動車ショーにて世界初公開 (4/2) 新型 「CROSSOVER 7（クロスオーバーセブン）」を発売 (4/16) 4車種が2014年度「新・安全性能総合評価 ファイブスター賞」を受賞 (5/8) 「アイサイト」を搭載するCROSSOVER 7が予防安全性能アセスメントで最高 ランクを獲得 (6/1) インプレッサ SPORT HYBRID発表
Slide 34: http://www.fhi.co.jp/ir/index.html
本資料に記載されている計画、戦略などのうち、歴史的事実でないものは、現在入手可能な情報、 予測に基づいた仮定、および判断であり、様々なリスクや不確実性を含みます。 将来における当社の実際の業績は、当社を取り巻く経済情勢、需要や為替レートの変動などにより、 これらと異なる結果となる場合がございます。従いまして、この見通しのみに 全面的に依拠されることは避けて頂きますようにお願い致します。 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 33 33
Slide 35: http://www.fhi.co.jp/ir/index.html
http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 34 34
Fuji Heavy Industries — Q1 FY2016 Earnings Presentation on 6ix