Aeroports de Paris · EURONEXT:ADP
Aeroports de Paris — Investor Presentation (March 2006)
37 slides from Aeroports de Paris's investor presentation, Mar 15, 2006
Slide 1: Présentation du Contrat de régulation Aéroports de Paris
Présentation du Contrat de régulation Aéroports de Paris 15 mars 2006
Slide 2: Disclaimer
Disclaimer La présentation suivante est un résumé des principales dispositions du Contrat de Régulation économique conclu le 6 février 2006 entre l’État français et Aéroports de Paris. Les participants sont invités à lire l’ensemble du contrat, dont une copie leur sera remise. L’ensemble du contrat
Slide 3: Architecture de la régulation et du CRE
1. Architecture de la régulation et du CRE P. Graff PDG 1. CRE: Investissements et qualité de service 2. CRE: Évolution tarifaire
Slide 4: Une régulation économique aux meilleurs standards européens
Une régulation économique aux meilleurs standards européens Le cadre de régulation économique a été profondément clarifié et modernisé: Le contrat pluriannuel offre la visibilité et la stabilité nécessaire à 1 l’activité aéroportuaire Les évolutions tarifaires sont associées à la réalisation d’un 2
Slide 5: Mécanisme de la régulation
Mécanisme de la régulation « Le montant des redevances tient compte de la rémunération des Loi du 20 avril capitaux investis […] Le coût global de ces redevances ne peut excéder 2005 le coût des services rendus sur l’aéroport. » Des contrats pluriannuels d’une durée maximale de 5 ans Décret relatif
Slide 6: Un premier contrat avec un système de price cap
Un premier contrat avec un système de price cap Services aéroportuaires Activités commerciales Évolution des tarifs Autres redevances pour services rendus Tarifs libres ou encadrée dans le CRE contractuels Redevances Principales Locaux en aérogare Commerces (atterrissage, stationnement, Parkings Bât
Slide 7: Le système de price cap permet de conserver les gains de rentabilité
Le système de price cap permet à Aéroports de Paris de conserver les gains de rentabilité Les gains de rentabilité effectués par Aéroports de Paris lors de la période du CRE lui sont acquis De façon symétrique une détérioration de la rentabilité est entièrement supportée par l’entreprise Aéroports d
Slide 8: Et les contrats suivants ?
Et les contrats suivants? Évolutions du périmètre régulé prévues par l’arrêté relatif à la régulation du 16 septembre 2005 : L’immobilier de diversification sort du périmètre de régulation « …un contrat […] peut prévoir de ne pas prendre en compte la totalité des profits dégagés par les [activités c
Slide 9: Le fonctionnement du premier CRE
Le fonctionnement du premier CRE Investissements Qualité de service - Prévisions de réaliser 2,5 Mrds €** Engagement d’Aéroports de Paris : d’investissements - atteindre certains niveaux de qualité de service - Engagements d’ouvrir un certain dans des domaines où sa responsabilité est nombre d’équip
Slide 10: CRE: Investissements et qualité de service
1. Architecture de la régulation 2. CRE: Investissements et qualité de service P. Graff PDG 3. CRE: Évolution tarifaire
Slide 11: Un programme d'investissements pour tirer partie de la croissance du trafic
Un programme d’investissements pour tirer partie de la croissance du trafic Investissements du périmètre 2006 2007 2008 2009 2010 2006 - 2010 régulé (M€ - € 2006) Capacité 377,2 311,1 148,5 149,4 181,1 1167,3 Restructuration 53,9 54,8 41,5 36,0 21,3 207,5 Investissements courants 153,3 143,2 145,3 1
Slide 12: Programme d'investissements
Programme d’investissements Calendrier d’ouvertures des principales installations Augmentation des capacités Réouverture totale Terminal régional CDG VAL Satellite 3 de CDG 2E TBE Début des travaux du S4 2006 2007 2008 2009/2010 Hall 2 Orly Ouest CDG1 Orly Sud Rénovations 12 - DFI
Slide 13: Objectifs de qualité de service
Objectifs de qualité de service Indicateurs Les objectifs de qualité de service reposent sur la mesure de 10 indicateurs : retenus en raison du fort degré de responsabilité assumé par l’aéroport et qui couvrent de façon large les domaines de compétences de l’aéroport Disponibilité Satisfaction des D
Slide 14: CRE: Évolution tarifaire
1. Architecture de la régulation 2. CRE: Investissements et qualité de service 3. CRE: Évolution tarifaire L. Galzy CFO
Slide 15: Calendrier annuel de fixation des tarifs
Calendrier annuel de fixation des tarifs 30 janvier 28 février 1er avril Consultation des usagers Année n-1 Année n Date limite de notification Date limite d’opposition Entrée en aux ministres des ministres vigueur des tarifs • Les usagers sont informés et consultés sur le programme d’investissement
Slide 16: Deux catégories de redevances et deux price caps distincts
Deux catégories de redevances et deux price caps distincts Les « Redevances Principales » « Tariff basket » catégorie 1 Redevance d'atterrissage Redevance stationnement Price cap annuel: Redevance par passager PP(n) = inflation*** + 3,25% Redevance carburant Les « Redevances Accessoires » Redevance
Slide 17: La formule d'évolution tarifaire
La formule d’évolution tarifaire Détermination de la grille tarifaire de l’année 2010 Grille tarifaire de référence de l’année 2010 Grille tarifaire de référence de l’année 2009 X X Hausse prévisionnelle autorisée par le CRE Trafic de l’année 2008 Trafic de l’année 2008 GTRP(2010, Trafic(2008) ) = G
Slide 18: Paramètres retenus pour la fixation des ajustements
Paramètres retenus pour la fixation des ajustements Disponibilité de l’information Détermination des tarifs de l’année n Inflation**** I (n) Bonus / Malus** QDS(n) Trafic* Investissements *** TRAF(n) INV(n) Année n-2 Année n-1 Année n 18 - DFI*Du 1er décembre n-2 au 30 novembre n-1 ** Du 1er juillet
Slide 19: Investissements: 3 types d'ajustements sur des périmètres différents
Investissements: 3 types d’ajustements sur des périmètres différents (M€ - € 2006) 2006 2007 2008 2009 2010 TOTAL 675,0 596,8 414,6 395,6 395,8 TOTAL hors diversification 663,8 583,3 401,2 381,8 382,1 immobilière Investissements (facteur "INV") 232,7 217,4 211,2 196 180 Investissements courants: Inv
Slide 20: Investissements
Investissements Ajustements mécaniques sur les investissements courants Total Investissements du périmètre régulé (M€ - € 2006) 2006 2007 2008 2006-2008 Total 675,0 596,8 414,6 1686,4 Base d'nvestissements relative au facteur INV (DP) 232,7 217,4 211,2 661,3 Investissements cumulés (2006 - 2008) pré
Slide 21: Qualité de service
Qualité de service Système de bonus / malus Le CRE fixe le niveau maximum et minimum que peut prendre chaque indicateur chaque année et au-delà / en deçà duquel le bonus / malus est plafonné Disponibilité des postes de stationnement avions Disponibilités des passerelles télescopiques Disponibilité d
Slide 22: Qualité de service
Qualité de service Facteur correctif : Bonus / malus Bonus/Malus associé à l’indicateur 0,05% Pour les 9 indicateurs de disponibilité/ satisfaction (Bonus / malus associé de 0,05% par indicateur) Bonus Système de compte de compensation Mesures possibles 0 de l’indicateur en QDS1-9(2009) QDS1-9(2010)
Slide 23: Qualité de service
Qualité de service Indicateur n°10 - Nouveaux postes de stationnement a u contact S3 CDG2E CDG1 Ouverture à la date fixée Bonus = 0 % Ouverture avec 2 trimestres d’avance Bonus maximum = 0,5% Ouverture avec 2 trimestres de retard Malus maximum = - 0,5% 23 - DFI
Slide 24: Trafic
Trafic Facteur correctif Pas de correction si l'évolution du trafic reste à l'intérieur d'une plage donnée • Évolution de trafic "mixte" passagers / mouvements (pondérations 60 / 40) • Plage de "franchise" correspondant à une croissance annuelle du trafic de +3.50% / +4.00% et des mouvements de +2.1
Slide 25: Autres ajustements non mécaniques
Autres ajustements non mécaniques Sans révision du CRE Le plafond d’évolution des redevances peut être modifié, sans avenant spécifique, dans les cas où, 1. Aéroports de Paris devrait se faire rémunérer par des redevances aéroportuaires pour des services jusque là couverts par d’autres recettes ou n
Slide 26: Autres ajustements non mécaniques
Autres ajustements non mécaniques Cas de révision anticipée du CRE L’État et Aéroports de Paris se réuniront pour examiner l’opportunité d’une révision dans les Scénario : 6,25% cas où : 1. le trafic s’écarte plus de 2 ans d’affilée d’un ? cône de trafic (mix passagers (6,25% - 1,25%) et mouvements
Slide 27: Comparaison des systèmes de régulation
Comparaison des systèmes de régulation Périmètre Caisse unique sur la première Caisse unique Double caisse période Evolution Sortie de l‘immobilier de Caisse unique maintenue Non possible diversification au second sur la prochaine période de contrat régulation? Possibilité de simple caisse aménagée
Slide 28: Regulation of ADP vs. BAA and Fraport – Economic Data
Regulation of ADP vs. BAA and Fraport – Economic Data Base Le ROCE cible est apprécié au Rémunération de la BAR Coûts induits + regard du CMPC “rémunération raisonnable” des capitaux investis CMPC NA 7.75% 10% (avant impôt et inflation) (avant impôt) Evolution des +3.25% + inflation HEA: +6.5% + inf
Slide 29: Un contrat…
… assorti d’un système de bonus/ malus incitatif Un contrat… Le CRE de la première période quinquennale: 1 Structuré en régime de la simple caisse … qui incite Aéroports de Paris à développer ses activités commerciales (en particulier l’immobilier de diversification) et à maîtriser ses charges Autor
Slide 30: Annexes
Annexes __\e AEROPORTS DE PARIS
Slide 31: Procédure d'élaboration du CRE
Procédure d’élaboration du CRE Transparence et dialogue Les ministres recueillent les Auditions Négociation entre avis des usagers et les par la Aéroports de Paris et transmettent à Aéroports de Cocoaéro* l’Etat Paris Mi Sept. Deb. Nov. fin Dec. Fin Jan. Publication par Publication par la Cocoaéro A
Slide 32: Plan du contrat de régulation économique
Plan du contrat de régulation économique Titre I: Objet et champ d’application du contrat Titre II: Investissements et qualité de service Titre III: Tarification Titre IV : Concertation avec les usagers Titre V: Modalités d ’exécution du contrat Titre VI: Dispositions diverses 32 - DFI
Slide 33: Impact des facteurs correctifs
Impact des facteurs correctifs Tarifs 2006 Tarifs 2007 Tarifs 2008 Tarifs 2009 Tarifs 2010 Facteur Trafic: TRAF Facteur Qualité de service : QDS Facteur Investissements INV 33 - DFI
Slide 34: Facteur correctif trafic
Facteur correctif trafic Détermination d’une unité de trafic mixte (passagers / mouvements) Trafic passager scénario haut : +4,00% Trafic passager scénario central : +3,75% Trafic passager ETM scénario bas : +3,50% ET 60% 2006 2007 2008 2009 ETm Mouvements 40% scénario haut : + 2,46% 2006 2007 2008
Slide 35: Facteur correctif trafic
Facteur correctif trafic TRAF(2007) Impact sur le plafond d’évolution 0,25% 0,20% 0,15% 0,10% ETM(2007) 0,05% ET(2007) 0,00% 102,40% 102,60% 102,80% 103,00% 103,20% 103,40% 103,60% 103,80% -0,05% -0,10% ETm(2007) -0,15% -0,20% -0,25% 3,06% 3,30% 3,50% 3,75% 4,00% 4,25% 4,50% Échelle correspondante e
Slide 36: Révision ou fin anticipée du CRE: motifs
Révision ou fin anticipée du CRE Circonstances exceptionnelles et imprévisibles – Procédure de révision MOTIFS Si l’une des parties estime que des circonstances exceptionnelles et imprévisibles induisent un bouleversement de l’économie du contrat Recherche d’un accord amiable sur le principe de révi
Slide 37: Révision ou fin anticipée du CRE: triggers
Révision ou fin anticipée du CRE Circonstances particulières motivant une révision du contrat – Procédure de révision TRIGGERS • Trafic hors du tunnel 1,25/6,25% • Investissements cumulés inférieurs à 75% du programme prévu dans le CRE • Situation nouvelle induisant une modification substantielle de
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