Japan Securities Finance Co., Ltd. · TSE:8511

Japan Securities Finance — Q2 FY2026 Earnings Presentation

38 slides from Japan Securities Finance's earnings presentation, Nov 27, 2025

  1. Slide 1: 2026年3月期 第２四半期 決算説明資料

    2026年3月期 第２四半期 決算説明資料 日本証券金融株式会社 2025年11月27日

  2. Slide 2: 目次

    目次 [第１部] 2026年3月期第２四半期決算の概要（担当）執行役専務 岡田 豊 P3-9 ◼ １．エグゼクティブ・サマリー（連結） Ｐ３ ◼ ２．2026年3月期 第２四半期決算サマリー（連結・個別） Ｐ４ ◼ ３．2026年3月期 第２四半期決算サマリー（日証金単体） Ｐ５ ◼ ４．業務別の営業総利益（日証金単体） Ｐ６ ◼ ５．2026年3月期 第２四半期決算サマリー（日証金信託銀行） Ｐ７ ◼ ６．2026年3月期 業績予想値 Ｐ８ ◼ ７．株主還元 Ｐ９ [第２部] 第8次中期経営計画について （担当）代表執行役社長 櫛󠄁田 誠希 P 12-19 （参考資料） 2

  3. Slide 3: エグゼクティブ・サマリー（連結）

    1. エグゼクティブ・サマリー（連結） 2026年3月期 （単位：百万円） 前年同期比 増減率 ハイライト 第２四半期 ✓ 貸借取引業務や株券レポ取引等のセ 営業利益 6,894 +617 +9.8% キュリティ・ファイナンス業務が堅調 に推移。 経常利益 7,317 +486 +7.1% 当期純利益 5,144 ▲1,072 ▲17.3% ✓ 前年同期に計上した特別利益が剥落。 Copyright © Japan Securities Finance Co., Ltd. All Rights Reserved. 3

  4. Slide 4: 第２四半期決算サマリー（連結・個別）

    2. 2026年3月期 第２四半期決算サマリー（連結・個別） 日証金グループ連結 グループ各社個別 （単位：百万円） 日本証券金融 日証金信託銀行 日本ビルディング 26年3月期 前年同期比 (増減率) 第２四半期 前年同期比 前年同期比 前年同期比 営業収益 46,943 +21,731 (+86.2%) 42,067 +19,348 (除く品貸料) 4,656 +2,481 564 ▲58 品貸料含む 50,882 +23,391 (+85.1%) 46,005 +21,007 営業費用 (除く品借料) 36,116 +20,952 (+138.2%) 33,391 +18,603 2,8

  5. Slide 5: 第２四半期決算サマリー（日証金単体）

    3. 2026年3月期 第２四半期決算サマリー（日証金単体） 日本証券金融（単体） 主なポイント 26年3月期 （単位：百万円） 前年同期比 (増減率) ●営業総利益 第２四半期 ✓ セキュリティ・ファイナンス業務では、 営 業 収 益*1 42,067 +19,348 (+85.2%) 債券レポ・現先取引で利ざやが縮小し 営業費用*1 33,391 +18,603 (+125.8%) たものの、貸借取引業務や株券レポ取 引等が堅調に推移。 営業総利益 8,682 +737 (+9.3%) ✓ 有価証券運用業務では、キャリー収益の 貸借取引業務（融資・貸株） 2,957 +743 (+33.6

  6. Slide 6: 業務別の営業総利益（日証金単体）

    4. 業務別の営業総利益（日証金単体） （単位：百万円） 26年3月期 取引種別 前年同期比 (増減率) 主なポイント 第２四半期 貸借取引業務 2,957 ＋743 （+33.6％) ✓ 堅調な株式市況や金利情勢の変化に伴い、増益。 （融資・貸株） ✓ 金利情勢の変化を受けた証券会社等の資金需要増を 株券レポ取引等 972 +101 (+11.6%) 背景に増益。 セ キ ✓ 堅調な担保利用や国際金融規制対応等の需要を背景 ュ 債券レポ・現先取引 1,536 ▲529 (▲25.6%) に残高は横ばいだが、短期市場において金利が狭い リ レンジ圏で推移したことから利ざやが縮小。 テ ィ ・

  7. Slide 7: 第２四半期決算サマリー（日証金信託銀行）

    5. 2026年3月期 第２四半期決算サマリー（日証金信託銀行 ） 日証金信託銀行（単体ベース） 主なポイント 26年3月期 （単位：百万円） 前年同期比 （増減率） 第２四半期 ●信託報酬 経常収益 4,656 +2,480 （+114.0%） ✓ 管理型信託サービスなどの信託報酬が堅 調に推移。 うち信託報酬 876 ＋39 （＋4.6%） 経常費用 3,614 +2,455 （+211.8%） 経常利益 1,042 +25 （+2.4%） 当期純利益 721 +18 （+2.6%） Copyright © Japan Securities Finance Co., Ltd. All Ri

  8. Slide 8: 2026年3月期 業績予想

    6. 2026年3月期 業績予想（前回公表時から変更なし） 2026年3月期 （単位：百万円） 前期比 前回比 業績予想 日証金グループ連結 営業利益 12,400 +1,070 ー 経常利益 13,200 +692 ー 親会社株主に帰属する当期純利益 9,400 ▲975 ー グループ各社 営業利益 10,300 +1,269 ー 日本証券金融 経常利益 12,900 +2,292 ー 当期純利益 9,600 +1,113 ー 日証金 経常利益 1,773 +17 ー 信託銀行 当期純利益 1,230 +3 ー 営業利益 435 ▲89 ー 日本 ビルディング 経常利益 695 ▲20 ー

  9. Slide 9: 株主還元

    7. 株主還元（前回公表時から変更なし） 株主還元方針 2023年度以降2025年度までの間、配当および自己株式取得の機動的な実施により、累計で総還元性向 100％を目指す方針を継続 当社の１株あたり配当金および自己株式取得額 普通配当は 12円の増配 ※2025年度通期業績予想値は、2025年5月15日公表 上図における2025年度の1株あたり配当金は予想値、自己株式の取得額は取得枠の上限 自己株式取得（上限）： 総還元性向 配当予想：年間80円 100.0％ 28億円、170万株 *業績予想値ベース Copyright © Japan Securities Finance Co., Ltd

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  11. Slide 11: 第8次中期経営計画について (2026年度～2028年度)

    [第2部] 第8次中期経営計画について (2026年度～2028年度)

  12. Slide 12: 第7次中期経営計画の実績

    1. 第7次中期経営計画（2023～2025年度）の実績 • 7次中計の経営目標は初年度に2年前倒しで達成、2年目の2024年度は連結決算開始 以来の過去最高益を記録。最終年度となる2025年度も上期は全体として順調に進捗。 • 事業戦略面では収益源の多様化等によって収益力・資本効率が向上したほか、取締 役会審議の充実などコーポレートガバナンス強化の取組みも着実に進展。 第7次中計の取組み ⚫ 2023年度、2年前倒しで第7次中計の経営目標（ 連結ROE：5％以上、 業績 連結経常利益：100億円以上）を達成 ⚫ 2024年度、連結決算開始以来の過去最高益を記録 ⚫ セキュリティ・ファイナンス

  13. Slide 13: 企業理念・将来像・経営方針

    2. 企業理念・将来像・経営方針 企業理念 日本証券金融は、証券金融の専門機関として、常にその公共的役割を強く認識するとと もに、証券界、金融界の多様なニーズに積極的に応え、市場参加者や利用者の長期的な Philosophy 利益向上を図ることで、証券・金融市場の発展に貢献することを使命とする。 証券・金融市場のインフラ機能を支える我が国唯一の証券金融会社として、証券・金 将来像 融市場の発展に貢献することを通じて、高い財務の健全性維持のもとで持続的な成 Vision of 長・企業価値の向上を実現する、機動性・柔軟性に富んだ特色あるユニークな企業を the Future 目指す。 証券金融会

  14. Slide 14: 当社が目指す経営の長期的展望

    3. 当社が目指す経営の長期的展望 １．当社の目指す将来像 証券・金融市場のインフラ機能を支える我が国唯一の証券金融会社として、証券・金融市場 の発展に貢献することを通じて、高い財務の健全性維持のもとで持続的な成長・企業価値の向 上を実現する、機動性・柔軟性に富んだ特色あるユニークな企業を目指す。 ２．コーポレート・メッセージ Be unique. Be a pioneer. 唯一をつくる、開拓者であれ。 ３．長期的な方向性 当社は今後とも、我が国唯一の証券金融会社として証券・金融市場の参加者の取引ニーズに 機動的かつ柔軟に対応し、市場の発展に貢献することを通じて、高い財務の健全性維持のもと

  15. Slide 15: 第８次中計の経営目標

    4. 第８次中計の経営目標 • 「貸借取引業務の安定運用・利便性向上」と「セキュ 連結経常利益 リティ・レンディングのさらなる強化を軸としたセ 収益力 キュリティ・ファイナンス業務の拡充」を柱に、収益 150億円 力目標の達成を目指す。 • 当社の株主資本コストは、「６％台前半」と認識。 連結ROE これを上回るリターンを実現するとともに、収益力 資本効率 強化と財務の健全性を両立しながらROEの向上に取り 8％ 組んでいく。 連結経常利益 連結ROE 億円 150億円 8％ 150 8.0% 132（見込み） 7.4% 125 110 7.0% 7.0%（見込み） 100 6.0% （特別利

  16. Slide 16: 第８次中計における戦略

    5. 第８次中計における戦略 • 第８次中計では注力する分野を明確化し、６つの戦略に整理。 16 Copyright © Japan Securities Finance Co., Ltd. All Rights Reserved.

  17. Slide 17: 主な施策・取組み

    6. 主な施策・取組み • 経営戦略に連動した各事業分野における取組みとそれを支える人的資本投資、シス テム投資により、サステナブルな成長を実現する。 サステナビリティ経営の推進 人的資本投資 各事業分野の施策 システム投資 ダイバーシティ＆インク 貸借取引 経営と業務を支える ルージョンの推進 IT戦略の推進 • 市場参加者の利便性向上をベースに、株式市場における貸 人材ポートフォリオ 借取引のプレゼンスを維持 攻めのIT投資 事業ポートフォリオの変 • 経験者採用の積極化、 セキュリティ・ファイナンス 化に即した戦略的投資 専門人材の比率引上げ • 海外取引先の一層の開拓、取扱海外有価証券

  18. Slide 18: 株主還元方針

    7. 株主還元方針 • 株主還元の充実を図る観点から、ROE8％を達成するまでの間、配当および 自己 株式取得の機動的な実施により総還元性向100％を目指す。 • 配当については、配当性向70％を目安とし、積極的に実施する。 配当 自己株式取得 総還元性向 配当性向 市場買付 １００％ 70％目安 配当の状況 (円) 株主還元の状況 (億円) 120 100 103 94 100 80 16 80 69.7% 80 60.1% 53.0% 50.0% 67.4% 60 47.2% 59 70 51 40 65 60 80 40 39 28 68 27 40 47 20 30 32 38 20

  19. Slide 19: まとめ

    8. まとめ ◆ 成長に向けた取組み ⚫ 企業理念、経営方針、今回策定した第8次中期経営計画・株主還元方針の 下、成長に向けた取組みを一層前進させる ⚫ 高い財務健全性を維持し、持続的な成長と企業価値の向上を実現する ◆ 当社の目指す将来像 ⚫ 我が国唯一の証券金融会社として、証券金融市場の発展に貢献する ⚫ 機動性・柔軟性に富んだ、特色あるユニークな企業を目指す 19 Copyright © Japan Securities Finance Co., Ltd. All Rights Reserved.

  20. Slide 20: Copyright © Japan Securities Finance Co., Ltd. All Rights Reserved.

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  21. Slide 21: 参考資料

    参考資料 ⚫ 日証金のミッション・ビジネスモデル等 (P 2 – 8) ⚫ 連結業績の推移 (P 9) ⚫ 業務別利益の状況 (P 10) ⚫ 業務別営業総利益の状況 (P 11 – 12) ⚫ 業務別営業総利益の対前年同期比増減分析 (P 13) ⚫ 有価証券の状況 (P 14 - 15) ⚫ 配当・自己株式取得の推移 (P 16) ⚫ 自己資本規制比率および外部格付けの状況 (P 17)

  22. Slide 22: 日証金のミッション

    ⚫ 日証金のミッション ◆ 日証金の使命 ― 株式・債券市場への流動性の供給 ⚫ 内閣総理大臣の免許を受けて業務を行っている日本で唯一の「証券金融会社」 ⚫ 株式・債券市場に対して資金・有価証券の流動性を供給することが「証券金融会社」の役割 ◆ 日証金の主な業務 貸借取引 株式の制度信用取引に伴い必要となる資金・株式を供給 国内金融機関・機関投資家の日本国債の運用ニーズとプライムブローカー・ 債券レポ・現先取引 海外金融機関の日本国債の調達ニーズとの仲介 株券レポ取引等 証券会社の株式担保での資金調達・日本国債等の調達ニーズに応える取引 Copyright © Japan Securities

  23. Slide 23: 日証金のビジネスモデル

    ⚫ 日証金のビジネスモデル 貸借取引は、証券会社に対して制度信用取引の決済に必要な資金・株券を貸し付ける取引 制度信用取引 借入先 貸付先 資金 株券 （担保） 証券会社 株券 貸借取引 資金 証券会社 株券 機関投資家等 ※当社から貸し付ける資金は 派生 マネーマーケット等から調達 債券レポ・現先取引、株券レポ取引等（セキュリティ・ファイナンス）は、証券会社・機関投資 家等の資金需要、担保目的等の証券需要に応じて資金・証券（国債、株式）を貸し付ける取引 資金 証券 証券会社 （担保） 金融機関 証券 債券レポ・現先取引 資金 株券レポ取引等 証券 機関投資家等 Copyright © Jap

  24. Slide 24: セキュリティ・ファイナンスの市場規模（信用取引・貸借取引）

    ⚫ セキュリティ・ファイナンスの市場規模 （１）信用取引・貸借取引 ✓ 国内株式市場の堅調を受けて、信用取引残高も堅調に推移 ✓ 制度信用取引における当社の貸借取引の利用率は融資で10％台、貸株で30～40％台で安定して推移 国内信用取引残高の推移（末残） 買残高 売残高 （出所）東京証券取引所・ｼﾞｬﾊﾟﾝﾈｸｽﾄ証券・Cboeｼﾞｬﾊﾟﾝ・大阪ﾃﾞｼﾞﾀﾙｴｸｽﾁｪﾝｼﾞの公表データを元に当社で作成 Copyright © Japan Securities Finance Co., Ltd. All Rights Reserved. 4

  25. Slide 25: セキュリティ・ファイナンスの市場規模（レポ・現先取引）

    ⚫ セキュリティ・ファイナンスの市場規模 （２）債券レポ・現先取引、株券レポ取引等 ✓ 近年、国内レポ市場（レポ・現先取引）は拡大 ✓ 金利環境の変化を受けたポジション構築や裁定取引等の需要が高まっている ✓ 当社の特色は、モノ（証券）に着目し、国際的な取引に重点を置いている点 国内レポ・現先取引残高の推移（末残、円貨取引） ［参考］国債・株式市場の規模（末残） 日本国債（普通国債）残高：約1,080兆円（2025/3） 東証上場株式時価総額：約947兆円（2025/3） （出所）財務省、東京証券取引所 国内債券レポ・現先取引残高の推移（末残、円貨取引） 国内株レポ取引等残高の推移（末残、円貨

  26. Slide 26: 市場と日証金の立ち位置（債券レポ・現先取引）

    ⚫ セキュリティ・ファイナンス市場と日証金の立ち位置 （１）債券レポ・現先取引 ✓ 国内市場残高における当社シェアは4.4%（2025年3月末）*1 ✓ 当社では、非居住者向けの取引が着実に増加している ✓ また、資金よりも証券の需要に着目していることから、SC取引*2におけるプレゼンスが高まっている *1 日銀公表「FSBレポ統計の日本分集計結果」を元に当社で推計 *2 GC取引は銘柄指定がなく、資金の需要に対応した取引、SC取引は銘柄指定があり、証券の需要に対応した取引 当社債券レポ・現先取引残高の推移（平残） 取引相手先数の推移（契約書ベース） （出所）当社内部データより作成 （出所）当

  27. Slide 27: 市場と日証金の立ち位置（株券レポ取引）

    ⚫ セキュリティ・ファイナンス市場と日証金の立ち位置 （２）株券レポ取引 ✓ 国内市場残高における当社シェアは5.0%（2025年3月末） * ✓ 当社では、非居住向けの資金供給や外資系金融機関向けの日本株を担保とした日本国債の貸出が堅調に推移 * 日銀公表「FSBレポ統計の日本分集計結果」を元に当社で推計 当社株券レポ取引残高の推移（平残） 取引相手先数の推移（契約書ベース） （出所）当社内部データより作成 （出所）当社内部データより作成 Copyright © Japan Securities Finance Co., Ltd. All Rights Reserved. 7

  28. Slide 28: セキュリティ・ファイナンスの収益構造

    ⚫ セキュリティ・ファイナンスの収益構造 （１）貸借取引 ✓ 当社の貸借取引融資金利は、マイナス金利の状況下において長期間にわたって据え置いてきた ✓ マイナス金利解除後の2024年4月より国内市場金利の上昇を受けて、融資金利を徐々に引き上げており、利ざやは 拡大傾向 （２）株券レポ取引 ✓ 株券レポ取引は資金供給であることが多いため、国内市場金利の上昇局面においては、利ざやは拡大傾向 （３）債券レポ・現先取引 ✓ 仲介取引から得られる利ざやは、上記（１）、（２）ほど大きくは変動しないものの、市場金利水準の上昇はプラ スに働くと考えられる Copyright © Japan Securitie

  29. Slide 29: 連結業績の推移

    ⚫ 連結業績の推移 （百万円） 25年3月期 26年3月期 21年3月期 22年3月期 23年3月期 24年3月期 25年3月期 第２四半期 第２四半期 営業収益（除く品貸料） 23,711 27,305 37,806 42,751 25,211 55,334 46,943 含む品貸料 30,924 30,138 42,518 50,259 27,491 59,486 50,882 営業費用（除く品借料） 10,819 13,728 24,053 25,160 15,164 36,606 36,116 含む品借料 18,018 16,533 28,765 32,615 17,429 40,74

  30. Slide 30: 業務別利益の状況

    ⚫ 業務別利益の状況 (単位：百万円) 営業総利益 25年3月期 26年3月期 25年3月期 第２四半期 第２四半期 連結 10,061 18,746 10,834 証券金融業（単体） 7,945 14,905 8,682 貸借取引業務（除く品貸料） 2,214 4,390 2,957 セキュリティ・ファイナンス業務 3,721 7,351 3,430 株券レポ取引等 871 1,762 972 債券レポ・現先取引 2,066 4,060 1,536 一般信用ファイナンス 151 358 197 一般貸株 379 664 443 リテール向け 253 505 280 その他（主に有価証券運用）

  31. Slide 31: 業務別営業総利益の状況（日証金単体）

    ⚫ 業務別営業総利益の状況（日証金単体） Copyright © Japan Securities Finance Co., Ltd. All Rights Reserved. 11

  32. Slide 32: 業務別営業総利益の状況（日証金信託銀行）

    ⚫ 業務別営業総利益の状況（日証金信託銀行） 【主な信託商品】 顧客分別金信託 証券会社が顧客からの預り金を保全するための信託 外為証拠金信託 FX業者が顧客から受け入れた証拠金を保全するための信託 暗号資産関連信託 暗号資産交換業者が顧客から受け入れた預り金・証拠金を保全するための信託 Copyright © Japan Securities Finance Co., Ltd. All Rights Reserved. 12

  33. Slide 33: 業務別営業総利益の対前年比増減分析

    ⚫ 業務別営業総利益の対前年比増減分析 （百万円） +63 +101 +27 +45 +105 +743 +285 -59 -529 10,061 10,834 株券レポ リテール 債券レポ 一般信用F 一般貸株 2025年3月期 貸借取引 取引等 向け 現先取引 その他 ー ー 2026年3月期 第２四半期 セキュリティ・ファイナンス 第２四半期 （連結） 信託 不動産 （連結） 証券金融業 銀行業 賃貸業 ※グループ各社の数値は単体ベース(連結消去前)であり、合算しても連結営業総利益の数値とは一致しません。 Copyright © Japan Securities Finance Co.,

  34. Slide 34: 有価証券の状況（日証金単体）

    ⚫ 有価証券の状況（日証金単体） 有価証券運用収支 保有有価証券の内訳 （単位：百万円） （単位：百万円） 2026年3月期第２四半期 BS計上額 評価損益 （2025年9月末） 項目 項目 前期比 (増減率) 2025年 2025年 3月末比 3月末比 株式等 2,240 +858 （+62.1%） 株式等 28,298 +278 17,272 +537 国内債券 172,333 +3,785 ▲25,608 ▲443 国内債券 ▲694 ▲923 （▲402.7%） 外国債券 171,722 +24,892 ▲1,138 +5,045 外国債券 615 +349 （+132.0%） その他

  35. Slide 35: 有価証券の状況（連結）

    ⚫ 有価証券の状況（連結） 評価損益の推移 保有有価証券の内訳 （単位：百万円） BS計上額 評価損益 （2025年9月末） 項目 2025年 2025年 3月末比 3月末比 株式等 31,982 +762 19,967 +1,021 国内債券 499,122 +59,134 ▲29,337 ▲942 外国債券 171,722 +24,892 ▲1,138 +5,045 その他 13,658 +188 2,825 +188 合計 716,484 +84,978 ▲7,682 +5,312 （含むデリバティブ） ― ― (3,089) (+1,493) 円債の残存期間別残高 円債の残存期間別残高

  36. Slide 36: 配当・自己株式取得の推移

    ⚫ 配当・自己株式取得の推移 2025年度* 2019年度 2020年度 2021年度 2022年度 2023年度 2024年度 (予想) 84円 一株当り配当金 (年間) 22円 26円 30円 32円 47円 普通68円 80円 特別16円 自己株式取得 (株数) 100万株 ー 248万株 317万株 252万株 148万株 170万株 (金額) 5億円 ー 23億円 30億円 38億円 30億円 28億円 総還元性向 71.0% 60.1% 97.6% 97.6% 97.3% 96.8% 100.0% 配当性向 【連結】 57.2% 60.1% 53.0% 47.2% 50.0% 67

  37. Slide 37: 自己資本規制比率および外部格付けの状況

    ⚫ 自己資本規制比率および外部格付けの状況 自己資本規制比率 2021年3月末 2022年3月末 2023年3月末 2024年3月末 2025年3月末 自己資本規制比率（％） 507.5 348.1 496.1 452.7 367.5 外部格付け JCR R&I S&P 2025年11月13日時点 （日本格付研究所） （格付投資情報ｾﾝﾀｰ） （S&P Global Ratings） Rating Outlook Rating Outlook Rating Outlook 長期格付 AA- 安定的 AA- 安定的 A 安定的 J-1+ a-1+ 日本証券金融 短期格付 A-1 （最上級） （最

  38. Slide 38: 本資料には、業績に関わる記述が含まれています。こうした記述は、 将来の業績を保証するものではなく、リスクや不確定要因を内包する ものです。将来の業績は、株式市況・金融情勢などにより、大幅に異 なる可能性があります。

    本資料には、業績に関わる記述が含まれています。こうした記述は、 将来の業績を保証するものではなく、リスクや不確定要因を内包する ものです。将来の業績は、株式市況・金融情勢などにより、大幅に異 なる可能性があります。

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