Slide 1: 2018年3月期 決算説明会
2018年3月期 決算説明会 2018年7月1日、北越紀州製紙株式会社は、 「北越コーポレーション株式会社」へ社名を変更し あらたなグループシンボルを制定いたします。 当社の頭文字である“h”と、連続する抄紙工程をモチーフとして、 2018年5月23日 デザインされたこのシンボルは、紙で人、環境、技術、ものづくり、 そして未来をつないでいく私たちの理念をあらわしています。 北越紀州製紙株式会社
Slide 2: 2018年3月期 決算の概要
2018年3月期 決算の概要 ■ 決算の概要 売上高は、国内事業は洋紙の販売数量の減少等により減収となったが、 海外事業の伸長により、過去最高となった。 営業利益は、中国の白板紙事業における収益改善や、国内外のパルプ 市況の上昇により、販売価格差がプラスに寄与したものの、チップ・燃料 等の原燃料価格の上昇によるマイナスを補いきれず、減益となった。 （単位：百万円） ２０１７／３期 ２０１８／３期 増 減 増 減 率 売 上 高 262,398 269,099 6,701 2.6% 営 業 利 益 12,900 11,414 ▲ 1,486 ▲ 11.5% 経 常 利 益 14,055
Slide 3: 2018年3月期 セグメント別（売上高・営業利益）実績
2018年3月期 セグメント別（売上高・営業利益）実績 （単位：百万円） ２０１７／３期 ２０１８／３期 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 増減 増減率 増減 増減率 紙パルプ事業 234,576 10,321 242,082 8,808 7,506 3.2% ▲ 1,512 ▲ 14.7% パッケージン グ・ 紙 加 工 事 業 20,146 1,261 19,428 1,128 ▲ 717 ▲ 3.6% ▲ 132 ▲ 10.5% そ の 他 7,676 623 7,589 815 ▲ 87 ▲ 1.1% 192 30.8% 調 整 額 － 694 － 661 － －
Slide 4: 2018年3月期 連結販売実績
2018年3月期 連結販売実績 ２０１７／３期 ２０１８／３期 差 異 前年同期差異 数量 単価 金額 数量 単価 金額 数量 単価 金額 数量 金額 千㌧ 円/㎏ 百万円 千㌧ 円/㎏ 百万円 千㌧ 円/㎏ 百万円 洋 紙 1,380 97.74 134,908 1,331 98.75 131,403 ▲ 50 1.01 ▲ 3,505 ▲ 3.6% ▲ 2.6% 板 紙 （ 江 門 星 輝 造紙 を含 む） 575 77.94 44,819 544 86.30 46,941 ▲ 31 8.37 2,121 ▲ 5.4% 4.7% 紙 計 1,955 91.92 179,728 1,875
Slide 5: 連結営業利益 対前年増減要因
連結営業利益 対前年増減要因 【２０１７年３月期 １２９億円 ⇒ ２０１８年３月期 １１４億円 差異 ▲１５億円】 マイナス要因（▲９９億円） プラス要因（＋８４億円） (億円) 72億円 （洋紙▲２、白板紙＋３７、他＋３７） １．販売価格差 (＋７２) （洋紙▲４８、白板紙±０、他▲５） （チップ▲２１、燃料▲１８、薬品▲１１、古紙▲２７、 （チップ▲１０、燃料▲９、薬品▲５、古紙▲１４、 ２．原燃料価格差 (▲８６) パルプ▲７、他▲２） パルプ▲３、他▲１） ▲86億円 ▲9億円 ３．生産・販売 (▲９) （洋紙▲１０、白板紙▲３ 、他＋４） ▲3億円 ４．効率向上 (▲３) 10億円
Slide 6: 連結貸借対照表
連結貸借対照表 (単位：億円) 17/3期 18/3期 増減 備 考 現預金 195 143 ▲ 52 受取手形・電子記録債権・売掛金 680 751 71 たな卸資産 449 492 43 その他流動資産 72 73 1 有形・無形固定資産 1,476 1,431 ▲ 45 設備投資147億、減価償却▲191億 投資その他の資産 751 782 31 投資有価証券14億、関係会社株式14億、他 資産合計 3,622 3,673 50 支払手形・電子記録債務・買掛金 279 290 11 有利子負債 1,168 1,082 ▲ 85 短借▲16億、長借▲67億、リース▲2億 その他負債 365
Slide 7: 2019年3月期 連結業績予想
2019年3月期 連結業績予想 ■ 業績予想の概要 売上高は、国内事業においては洋紙の数量回復、海外事業においては 中国の白板紙事業の伸長により、増収を見込む。 営業利益は、国内白板紙の価格修正および効率向上等による、改善を 見込むものの、原燃料価格の高騰による影響が大きく、 減益予想となる。 （単位：百万円） ２０１８／３期 ２０１９／３期 増 減 増 減 率 実 績 予 想 売 上 高 269,099 275,000 5,900 2.2% 営 業 利 益 11,414 10,000 ▲ 1,414 ▲ 12.4% 経 常 利 益 13,907 13,000 ▲ 907 ▲ 6.5% 親
Slide 8: 2019年3月期 セグメント別（売上高・営業利益）予想
2019年3月期 セグメント別（売上高・営業利益）予想 （単位：百万円） ２０１８／３期 ２０１９／３期 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 増減 増減率 増減 増減率 紙パルプ事業 242,082 8,808 247,000 8,000 4,917 2.0% ▲ 808 ▲ 9.2% パッケージン グ・ 紙 加 工 事 業 19,428 1,128 20,000 1,000 571 2.9% ▲ 128 ▲ 11.4% そ の 他 7,589 815 8,000 400 410 5.4% ▲ 415 ▲ 51.0% 調 整 額 － 661 － 600 － － ▲ 61 ▲
Slide 9: 2019年3月期 連結販売見込み
2019年3月期 連結販売見込み ２０１８／３期 ２０１９／３期 差 異 前年同期差異 数量 単価 金額 数量 単価 金額 数量 単価 金額 数量 金額 千㌧ 円/㎏ 百万円 千㌧ 円/㎏ 百万円 千㌧ 円/㎏ 百万円 洋 紙 1,331 98.75 131,403 1,379 97.93 134,998 48 ▲ 0.82 3,595 3.6% 2.7% 板 紙 （ 江 門 星 輝 造紙 を含 む） 544 86.30 46,941 553 89.95 49,766 9 3.65 2,825 1.7% 6.0% 紙 計 1,875 95.14 178,344 1,932 95.65 184,
Slide 10: 2019年3月期予想 連結営業利益 対前年増減要因
2019年3月期予想 連結営業利益 対前年増減要因 【２０１８年３月期 １１４億円 ⇒ ２０１９年３月期 １００億円 差異 ▲１４億円】 マイナス要因（▲７７億円） プラス要因（＋６３億円） (億円) 52億円 （洋紙＋６、白板紙＋２３、他＋２３） （洋紙＋５、白板紙＋３９、他＋３０） １．販売価格差 (＋５２) （チップ▲９、燃料▲８、薬品▲１２、 （チップ▲２６、燃料▲１８、薬品▲１３、 ２．原燃料価格差 (▲６４) 古紙▲２６、パルプ▲７、他＋１） 古紙▲２６、パルプ▲１０、他＋１） 古紙▲２７、パルプ▲１０、他▲２） ▲64億円 ▲5億円 ３．生産・販売 (▲５) （洋紙＋６、白板紙±
Slide 11: 設備投資計画
設備投資計画 設備投資 今年度 投資予定額 北越紀州製紙 （塗工紙競争力強化工事 他） ９９億円 ビーエフ＆パッケージ （グラビア印刷機設置 他） １５億円 アルパック （原木クレーン更新工事 他） ３２億円 北越マテリアル （酒田チップ工場設立 他） ６億円 その他子会社 １１億円 今年度設備投資予定総額 １６３億円 10
Slide 12: 中期経営計画 V-DRIVEの進捗状況①
中期経営計画 V-DRIVEの進捗状況① 「V‐DRIVE」計画の概要 [計画期間] 2017年4月1日～2020年3月31日(3年間) [連結経営指標] 売上高 3,000億円 営業利益 150億円 売上高営業利益率 5.0%以上 ROE 6.0%以上 EBITDA 400億円 ネットD/Eレシオ 0.6以下 基本方針と戦略 海外売上高(百万円) 海外売上高比率 140,000 40.0% 45.0% カナダのパルプ事業の利益拡大 海外事業拡大 中国の白板紙事業の成長 120,000 36.6% 40.0% 32.6% 120,000 35.0% 100,000 27.6%
Slide 13: 中期経営計画 V-DRIVEの進捗状況②
中期経営計画 V-DRIVEの進捗状況② 工場競争力再強化策 （億円） 減価償却費推移見込 【ポテンシャル】 200 189 189 ◎ Machine Ageの優位性 150 148 130 ボイラーおよび抄紙機 100 ◎ CF活用による再投資 50 潤沢なCFを用いて、安定的な再投資を継続 0 2019/3 2020/3 2021/3 2022/3 １．物流の合理化推進 ・工場直送率アップ、在庫圧縮などにより、物流コスト1割削減を目指す ２．輸出の拡大 ・輸出数量計画 2018/3期 26.7万トン → 2019/3期 36万トン（予定） ・輸出対象国 44カ国 ３．最適生産･販売体
Slide 14: 中期経営計画 V-DRIVEの進捗状況③
中期経営計画 V-DRIVEの進捗状況③ その他の施策 新機能材料開発室の新設 新機能材料 アルパックとアルバータ州の研究機関との (CNF/CNC) 共同研究 イタリアIPI社との独占販売契約締結 紙加工事業 グラビア印刷機導入による紙カップ分野への 参入 パルプ事業 Chemical by Rail 運用開始 （国内）塗工紙主力製品のFSC化 環境への取組 （海外）アルパック FSC認証パルプ増量の取り組み 充填機NSA‐evoの外観 アルバータ州政府貿易開発担当大臣来社 アルパック薬品受入口 アルパック薬品運搬風景 （ＣＮＣ商用材料開発推進体制確立に基本合
Slide 15: 商号変更等について
商号変更等について ■新社名 ■新グループ企業理念 私たちは人間本位の企業として、自然との共生のもと技術を高め 最高のものづくりによって、世界の人々の豊かな暮らしに貢献します。 ■新グループシンボル 14
Slide 16: 連結業績（売上高・EBITDA）の推移
連結業績（売上高・ＥＢＩＴＤＡ）の推移 売上高 EBITDA （億円） （億円） V-DRIVE 3,000 400 通期予想 350 2,500 300 2,000 250 1,500 200 150 1,000 100 500 50 0 0 19/3 20/3 10/3 11/3 12/3 13/3 14/3 15/3 16/3 17/3 18/3 （予想） （目標） 売上高 1,940 2,170 2,306 2,083 2,239 2,284 2,468 2,624 2,691 2,750 3,000 EBITDA 316 323 353 255 270 306 311 339 339
Slide 17: 連結業績（営業利益・経常利益・営業利益率・経常利益率）の推移
連結業績（営業利益・経常利益・営業利益率・経常利益率）の推移 営業利益 営業利益率 経常利益 経常利益率 （億円） V-DRIVE 160 9.0% 通期予想 8.0% 140 7.0% 120 6.0% 100 5.0% 80 4.0% 60 3.0% 40 2.0% 20 1.0% 0 0.0% 19/3 20/3 10/3 11/3 12/3 13/3 14/3 15/3 16/3 17/3 18/3 （予想） （目標） 営業利益 99 87 108 37 33 61 92 129 114 100 150 経常利益 94 101 138 105 85 115 106 141 139 13
Slide 18: 設備投資・EBITDAの推移
設備投資・EBITDAの推移 （億円） 500 EBITDA 18% 減価償却費 設備投資 14.9% 15.3% EBITDA/売上高 V-DRIVE 16% 16.3% 400 400 13.4% 通期予想 13.3% 14% 12.9% 12.6% 12.6% 353 12.0% 11.8% 316 323 339 339 325 12% 12.3% 311 306 300 270 10% 255 239 8% 225 222 200 214 196 191 190 196 191 191 163 189 189 6% 147 128 122 111 94 4% 100 86 90 80
Slide 19: 利益配当の推移
利益配当の推移 ＥＰＳ（円/１株） 通期予想 70 60 62.09 50 44.98 55.09 54.68 40.08 40 44.39 30 39.69 33.75 25.55 30.54 20 10 0 10/3 11/3 12/3 13/3 14/3 15/3 16/3 17/3 18/3 19/3(E) 配当額（円/１株） 期末配当 15 中間配当 通期予想 10 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 5 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 0 10/3 11/3 12/3 13/3 14/3 15/3 16/3 17/3 18/3 19/3(E) 18
Slide 20: 連結主要指標の推移
連結主要指標の推移 （単位：百万円） 2009年度 2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 2016年度 2017年度 2018年 度 (10/3期) (11/3期) (12/3期) (13/3期) (14/3期) (15/3期) (16/3期) (17/3期) (18/3期) 通期予想 売上高 193,951 217,013 230,569 208,280 223,864 228,400 246,849 262,398 269,099 275,000 営業利益 9,887 8,742 10,823 3,657 3,307 6,139 9,236 1
Slide 21: 見通し等に関する注意事項・お問い合わせ先
本資料に掲載されている見通し等に関する内容は、決算説明会時点における各種の前提に基づいたものであり、 その実現性を保証するものではありません。 また今後の種々の要因により、将来の目標値や施策が異なっていく場合があります。 本資料のお問い合わせ先 北越紀州製紙株式会社 経営戦略室 03‐3245‐4874