Lna Sante Sa · EURONEXT:LNA
Lna Sante Sa — FY2016 Earnings Presentation
52 slides from Lna Sante Sa's earnings presentation, March 2017
Slide 1: Présentation financière
Présentation financière Mars 2017
Slide 2: Résultats annuels 2016 et perspectives
Résultats annuels 2016 et perspectives Mars 2017
Slide 3: Sommaire
Sommaire 1. Le Noble Age Groupe 2. Une transformation continue, pour un développement ciblé 3. Résultats 2016 4. Perspectives
Slide 4: LNA, soigner et prendre soin
LNA, SOIGNER ET PRENDRE SOIN Acteur de 1erplan au 31 décembre 2016 28% SSR dans la prise en charge des personnes fragilisées 68 61% du CA 39% du CA établissements autorisés en Long Séjour en Moyen Séjour Clinique de soin de suite et 5 000 EHPAD et MRS réadaptation, de psychiatrie et hospitalisation
Slide 5: Une PME-ETI familiale, une vision long terme
Une PME-ETI familiale, une vision long terme ► Des familles associées il y a 25 ans autour d’un entrepreneur porteur d’un projet innovant ► Des dirigeants actionnaires personnes physiques, opérant au quotidien au sein du Groupe ► 81 managers/cadres (NOBILISE), au sein du pacte d’actionnaires ► Un re
Slide 6: Sommaire
Sommaire 1. Le Noble Age Groupe 2. Une transformation continue, un développement ciblé 3. Résultats 2016 4. Perspectives
Slide 7: Une vision claire, des enjeux majeurs
Une vision claire, des enjeux majeurs Désertification médicale Croissance du nombre de seniors Un environnement connu Ambulatoire Accueil séquentiel Les patients deviennent Contraintes acteurs budgétaires Croissance des Services maladies innovants chroniques LNA, une offre en transformation continue
Slide 8: Une réponse claire au plus près des évolutions sociétales
Une réponse claire au plus près des évolutions sociétales Gammes confort & élégance HAD Ambulatoire Ancrage territorial Une place toujours plus innovante & responsable Télé- médecine, IOT... Spécialités : cardiologie, cancérologie 8 2. Une transformation continue, un développement ciblé
Slide 9: Des spécialités à haute valeur ajoutée : cancérologie
Des spécialités à haute valeur ajoutée Cancérologie : des premiers pas convaincants Reconnaissance « d’établissements associés en cancérologie » : Serris et Ennery ► Maillon intermédiaire entre les soins aigus et le suivi ambulatoire ► Prépare le retour à domicile ► Exemples : traitements en chimiot
Slide 10: Des spécialités à haute valeur ajoutée : maladies chroniques
Des spécialités à haute valeur ajoutée Maladies chroniques : un savoir-faire éprouvé L’Institut de Diabétologie et Nutrition du Centre (IDNC) : spécialisation diabète / obésité ► Equipe pluridisciplinaire : médecins, infirmières, diététiciennes, psychologues, assistante sociale, éducateurs en activi
Slide 11: Des spécialités à haute valeur ajoutée : plateau technique
Des spécialités à haute valeur ajoutée Un plateau technique complet & performant 11 2. Une transformation continue, un développement ciblé
Slide 12: Une capacité à transformer et renforcer l’offre : Bordeaux
Une capacité à transformer et renforcer l’offre Bordeaux : une reconfiguration réussie de 4 établissements Reprise de 4 établissements 2018 • Le Bourgailh • Le Bourgailh 77 lits + 6 places AJ 77 lits + 6 places AJ • Le Château Lamothe • Les jardins de Leysotte • 58 lits + 6 places AJ 110 lits + 6 pl
Slide 13: Pôle de Serris : offre élargie de services
Une capacité à transformer et renforcer l’offre Pôle de Serris (77) : une offre élargie de services grâce à différents partenariats Polyvalent UCC de Conversion Hospitalisation Cancérologie, 6 sept. 2013 Nov. 2013 Juillet 2006 21 avril 2016 25 mai 2016 19 déc. 2016 Reprise de la Clinique de HDJ (15
Slide 14: Pôle de Serris : transformation 2006-2020
Une capacité à transformer et renforcer l’offre Pôle de Serris : une offre élargie de services grâce à différents partenariats Cancérologie, (15 lits) SSR : 59 lits polyvalents 2006 2020 • EHPAD : 92 lits 2020 • SSR : 90 lits - Polyvalent - Gériatrie 2006-2020 : - Cancérologie une transformation - N
Slide 15: Landerneau : nouveau site en partenariat avec ELSAN
Des partenariats pour transformer l’offre Landerneau (29) : ouverture d’un nouveau site en partenariat avec un acteur privé de la santé ELSAN Septembre 2013 Juin 2016 2018 • Reprise de la clinique de Kerléna • Autorisation SSR gériatrie HDJ • 160 lits et 35 places HDJ • 127 lits exploités • Cabinet
Slide 16: Achères : nouveau site en partenariat avec une collectivité
Des partenariats pour transformer l’offre Achères (78) : ouverture d’un nouveau site en partenariat avec une collectivité territoriale Reprise en septembre 2013 2014 2015 2019 • La Clinique de Bazincourt • Autorisation SSR • Autorisation SSR neurologie • Centre de santé (110 lits) gériatrie HDJ HDJ
Slide 17: Un parc en cours de transformation
Un parc en cours de transformation 31 décembre 2016 69% 31% en RC en RS EHPAD / MRB* SSR / PSY 6 975 lits 4 796 lits Lits en RC* Lits en restructuration Lits en RC* Lits en restructuration 1 024 655 3 697 1 184 HAD Lits en RC* Lits en restructuration 75 340 Une taille significative, un potentiel de
Slide 18: Sommaire
SOMMAIRE 1. Le Noble Age Groupe 2. Une transformation continue, pour un développement ciblé 3. Résultats 2016 4. Perspectives
Slide 19: 2016, en chiffres
2016, en chiffres Objectifs Réalisé 2016 2016 Chiffre d’affaires Exploitation 385 M€ 393,8 M€ à Soit + 9% +11,2% Croissance organique à 4% à 6,3% Marge sur EBITDA à 13,1% en régime de croisière de 12% Levier d’endettement < 3,5 à 1,70 L’ensemble des objectifs fixés pour 2016 ont été dépassés 19 3. R
Slide 20: Des performances historiques solides
Des performances historiques solides Chiffre d’affaires consolidé Chiffre d’affaires & Marge d’EBITDA Exploitation En millions d’euros En millions d’euros + 83% 475 394 425 354 302 356 324 253 259 216 + 82% 2012 2013 2014 2015 2016 2012 2013 2014 2015 2016 Dette financière nette Exploitation et levi
Slide 21: Synthèse financière 2016
Synthèse financière 2016 Une croissance d'activité régulière ► Croissance interne et externe è Chiffre d'affaires Exploitation : + 11,2% ► Dynamique des métiers è hausse de CA > 10% en Long et Moyen Séjour ► Mix d'activité équilibré et stable è CA EHPAD / Sanitaire réparti entre 61% / 39% Des résult
Slide 22: Synthèse financière 2016
Synthèse financière 2016 Une structure financière maîtrisée ► Coût de l'endettement < 2,0% ► Levier de x 1,7 (dette nette Exploitation / EBITDA Exploitation) vs x 3,0 fin 2015 ► Renforcement du capital avec arrivée de 2 investisseurs au long cours Un modèle résilient site par site ► Marge brute d'au
Slide 23: 2016, le Groupe en synthèse
2016, le Groupe en synthèse Croissance forte des résultats et désendettement organique En millions d’€ + 15% 31/12/2015 31/12/2016 Immobilier Exploitation + 15% 255 225 + 46% 144 147 11% CA 10,7% x 2,96* CA 8,5% 8,2% CA x 1,70* 111 78 CA 2,5% 3,26% CA CA 31/12/2015 31/12/2016 DETTE NETTE 23 * Retrai
Slide 24: 2016, accélération des cessions immobilières
2016, accélération des cessions immobilières ► Dynamique soutenue de commercialisation en 2016 ► Marge opérationnelle intégrant des ajustements de valeurs d’actifs ► Perte immobilière préservant l’intérêt de l’Exploitation à long terme ► Préparation d’une vingtaine de livraisons sur la période 2017-
Slide 25: 2016, Exploitation en synthèse
2016, Exploitation en synthèse Forte amélioration de la performance opérationnelle En millions d'€ + 23,4% 393,8 + 38,4% 354,1 + 34,4% 301,9 46,1 37,2 37,4 33,3 28,1 24,4 10,5% 11,7% 15,3 11,0% CA CA 9,5% CA 7,9% CA 11,4 8,1% CA CA 4,3% 2,9% CA CA 2014 2015 2016 2014 2015 2016 2014 2015 2016 2015 20
Slide 26: Chiffre d'affaires Exploitation
Chiffre d'affaires Exploitation Une hausse d'activité soutenue de l’ensemble des métiers Chiffre d'affaires 2016 2015 Répartition de Variation Croissance la Croissance Totale Organique Par activité En M€ % CA En M€ % CA Organique Long Séjour France 214,3 54% 192,3 55% +11,5% +7,6% 4,1% Long Séjour B
Slide 27: Analyse EBITDA Exploitation
Analyse EBITDATaux Exploitation de marges d'EBITDAR par secteur Du CA à l’EBITDA Exploitation, des charges maîtrisées Variation En millions d'euros 31/12/2016 31/12/2015 (%) Chiffre d’affaires 393,8 354,1 11,2% Achats et charges externes -129,6 -123,0 +5,3% Dont loyers -53,9 -50,9 +6,0% Charges de p
Slide 28: Analyse EBITDA Exploitation (hors holding)
Analyse EBITDA Exploitation (hors holding) Amélioration de la marge d’EBITDA de chaque secteur ► EHPAD à maturité qui soutiennent la marge en croisière à 13,1% ► Augmentation des performances des restructurations à 5,9% qui porte la marge d’ensemble à 10,9% Régime de Croisière Autres Total EBITDA –
Slide 29: Focus “Régime de Croisière”
Focus “Régime de Croisière” Régime de Croisière Autres Établissements Parc 31/12/2016 31/12/2015 31/12/2016 31/12/2015 Nombre d'établissement / Total 46/68 42/67 22/68 25/67 Nombre de lits 4 796 4 293 2 179 2 512 CA Exploitation 277,6 251,2 115,8 102,3 EBITDA / CA 13,1% 13,2% 5,3% 1,6% ≠ 7,7 points
Slide 30: Compte de résultat Exploitation
Compte de résultat Exploitation Croissance équilibrée des résultats Variation En millions d'euros 2016 2015 (%) Chiffre d’Affaires 393,8 354,1 + 11,2 EBITDA 46,1 37,4 + 23,3 Marge EBITDA (%) 11,7 10,5 + 114 bp Résultat Opérationnel Courant 37,2 28,1 + 32,4 Marge Opérationnelle Courante (%) 9,5 7,9%
Slide 31: Une dette diversifiée, selon les cycles du projet
Une dette diversifiée, selon les cycles du projet Structure de la dette et maturité Dette nette consolidée 300 4 Dette Brute 251 255 327,3 3,4x 3,5 250 225 3,0x 3 NEU CP 82 (0,4 an) 200 138 144 2,5 Crédit- Dette Nette 150 146 2 syndiqué 70 224,8 1,7x (4,5 ans) 1,5 100 Amortissable 1 62,9 (6,3 ans) 5
Slide 32: Une structure financière optimisée
Une structure financière optimisée Baisse du coût de l'endettement Grande flexibilité de la structure financière 4,5% Plafonds Levier autorisés 4,0% 4,50 3,5% 3,0% 3,0% 2,5% 129 M€ 2,0% 2,0% 1,5% 1,70 1,0% 183 M€ 0,7% 0,5% 2011 2012 2013 2014 2015 2016 0,37 1,25 Gearing Expl. Immo. Global 32 3. Résu
Slide 33: Poursuite de la feuille de route
Poursuite de la feuille de route ► Une croissance organique de 4% liée à la transformation du parc ► Un EBITDA régime de croisière de 12% du CA ► Un levier d'Exploitation maîtrisé < 2.5 ► Un réservoir de 1 850 lits en préparation vers le régime croisière ► Une croissance des résultats permettant la
Slide 34: Sommaire
SOMMAIRE 1. Le Noble Age Groupe 2. Une transformation continue, pour un développement ciblé 3. 2016 en chiffres 4. Perspectives
Slide 35: Perspectives
Perspectives Une base d’activité en croissance régulée offrant une visibilité accrue Un développement de services innovants sur des territoires cibles Grandir Ensemble 2018/2022 : une réponse aux défis sociétaux 35 4. Perspectives
Slide 36: Des gisements de croissance maîtrisés
Des gisements de croissance maîtrisés Transformation du parc existant en « régime de croisière », hors nouveaux développements 2016 2017 2018 2019 2020 2021 100% 97% 95% 89% 7 300 lits 6 900 lits 79% 6 600 lits 69% 6 200 lits Parc en croisière 5 500 lits + 52%* entre 2016 et 2021 4 796 lits TCAM : +
Slide 37: Une visibilité sur la transformation du parc
Une visibilité sur la transformation du parc 4 796 En croisière 4 293 Nb lits 3 675 3 421 3 191 3 064 69% 2 790 68% % en croisière du parc exploité 2 290 76% 71% 64% 69% 74% 29,1 Cash flow 70% 27,1 27,5 22 16,3 16,4 13,4 8,1 14,1% % EBITDA / CA 13,4% 13,2% 13,1% 11,3% 12,2% 11,7% 10,3% 2009 2010 201
Slide 38: Vers une empreinte plus forte
Vers une empreinte plus forte 2006 2016 2021 1 544 lits 6 975 lits 128 lits / 1 SSR 1 679 lits / 13 SSR 10 500 lits 1 Centre de Santé 1 416 lits / 16 EHPAD/MRB 4 881 lits / 48 EHPAD/MRB > 7 000 collaborateurs 415 places / 7 HAD 1 000 collaborateurs 5 000 collaborateurs 38 4. Perspectives
Slide 39: Un développement de services innovants sur des territoires cibles
Un développement de services innovants sur des territoires cibles Un environnement de santé « connu » Une offre évolutive et innovante Un savoir-faire et une attractivité fédératrices Depuis 2008, 1 252 lits repris auprès d’acteurs publics et associatifs (11 structures) Une approche développement «
Slide 40: Grandir Ensemble
Grandir Ensemble Une méthode inclusive et fédératrice pour faire le bilan de Grandir Ensemble : ► Ateliers métiers ► Entretiens individuels sur différents sites ► Ateliers spécifiques pour le COMEX et le COMIL ► Consultation de l’ensemble des salariés par voie numérique Des sujets de réflexion : ► O
Slide 41: Performance qualitative et croissance rentable
Performance qualitative et croissance rentable ► Un parc de 10 500 lits avec 3 000 lits de croissance externe ciblée sur nos territoires de santé ► Un ancrage territorial avec des offres segmentées et spécialisées ► Une croissance organique proche de 4% sur la période 2016-2021 à tarifs constants ►
Slide 42: Merci de votre attention
Merci de votre attention
Slide 43: Annexes
ANNEXES
Slide 44: Une taille des sites synonyme d’efficience
Une taille des sites synonyme d’efficience Évolution de la taille moyenne Embarqué 103 145 174 120 2020 variation 5% 4% 23% 12% 03/2017 98 139 142 107 Tous EHPAD MRB SSR secteurs Moyenne Secteur < 80 < 80 < 70 Un choix majeur 44 Annexes
Slide 45: Glossaire
Glossaire ARS Dette financière nette § Agence Régionale de Santé § Dette financière brute diminuée de la trésorerie et équivalents de trésorerie CRAM § Caisse Régionale d Assurance Maladie Dette financière nette d’Exploitation § représente la dette financière brute d’Exploitation Croissance organiqu
Slide 46: Glossaire
Glossaire Établissements en restructuration ou en EBITDA phase d ouverture § Résultat opérationnel avant dotations § Établissements repris ou ouverts depuis aux amortissements et provisions environ 1 an § Travaux en cours de rénovation et/ou EBITDAR agrandissement § Résultat opérationnel avant dotat
Slide 47: Glossaire
Glossaire GMP PMP § Groupe iso-ressource Moyen Pondéré (évaluation de la dépendance) § Pathos Moyen Pondéré (évaluation des soins techniques requis) HAD § Hospitalisation A Domicile PMR § Personne à Mobilité Réduite Levier financier § (Dette Nette Expl/ EBITDA Expl) mesure PUI la capacité de l’entre
Slide 48: Glossaire
Glossaire ROCE d exploitation Tarif Soin Global § « Return On Capital Employed » ou § En EHPAD, c est la prise en charge par le retour sur capitaux investis se budget de l EHPAD des honoraires des mesurant par le rapport suivant : intervenants libéraux extérieurs que sont résultat d exploitation (av
Slide 49: TFT simplifié et trésorerie
TFT simplifié et trésorerie Variation En millions d'euros 2016 2015 en valeur Trésorerie à l'ouverture N-1 68,8 35,5 33,3 OPÉRATIONS D'ACTIVITÉS 32,1 20,2 11,9 Marge brute d'autofinancement retraitée 45,5 42,4 3,1 Dont Exploitation 44,7 34,5 10,2 Variation du besoin en fonds de roulement y compris d
Slide 50: Bilan Exploitation + Immobilier
Bilan Exploitation + Immobilier 31/12/2016 31/12/2015 Écarts Écarts d'acquisition 87,1 Capitaux 87,7 Capitaux d'acquisition 123,8 propres propres 163,7 17,6 Provisions Immobilisations 17,9 Provisions 46,8 Impôts différés nets incorporelles 219,5 39,9 Impôts différés nets Immobilisations 216,8 incorp
Slide 51: Structure de la dette optimisée
Structure de la dette optimisée Taux de référence 31/12/2016 31/12/2015 Moyenne Euribor 3 mois (12 mois glissant) -0,26% -0,02% Midswap 5 ans 0,08% 0,33% Dette Groupe 31/12/2016 31/12/2015 1 - Coût de la dette brute 1,9% 2,3% SFAF 30/03/17 31/12/2016 SFAF 07/04/16 31/12/2015 2 – Part désintermédiée
Slide 52: Structure de financement
Structure de financement RCF de 149,4 M€ à 5 ans (prorogé d’1 an : 07/2020 à 07/2021) ► Objet : remplacer des lignes bancaires bilatérales peu liquides et servir de back up au programme de Titres Négociables à Court Terme (ex. Billets de Trésorerie) ► Actifs financés : autorisations d’exploiter en p