Ajinomoto Co., Inc. · TSE:2802
Ajinomoto — FY2015 Earnings Presentation
38 slides from Ajinomoto's earnings presentation, Nov 5, 2015
Slide 1: 2016年3月期業績予想と今後の展望
味の素株式会社 2016年3月期業績予想と今後の展望 2015年11月5日 取締役社長 最高経営責任者 西井 孝明
Slide 2: 目次
目 次 Ⅰ. 2016年3月期 予想概況 2016年3月期 業績予想・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ P2 2016年3月期 予想営業利益の増減要因・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ P3 セグメント別業績予想概要・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ P4 2016年3月期 経常利益、純利益予想・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ P5 目指す営業利益の構成・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ P6 「確かなグローバル・ス
Slide 3: Ⅰ. 2016年3月期 予想概況
|. 2016573 AAA PART SS
Slide 4: 2016年3月期 業績予想
2016年3月期 業績予想 売上高は期首予想変更なし。 営業利益は上方修正。＇海外食品で上方修正。一方、日本食品、医薬事業で下方修正。（ 売 上 高＇左軸（ 営業利益 ＇右軸（ FY2015 FY2014 親会社帰属当期純利益＇右軸（ 前年比 ＇億円（ ＇億円（ * 変更 箇所：赤字 修正予想 実績 売上高＇億円（ 12,630 10,066 125.5% 10,000 800 営業利益＇億円（ 860 745 115.4% 親会社帰属当期純利益＇億円（ 675 465 145.2% 600 一株あたり当期純利益＇円（ 114.72 78.54 146.1% *2015年8月27日公表「通期連
Slide 5: 2016年3月期 予想営業利益の増減要因
2016年3月期 予想営業利益の増減要因 為替前提変更。 原燃料価格は対前年、低位で推移し、期首予想変更。 ＜変更箇所：赤字＞ 為替前提 ＇対円（ 為替影響＇対前年、億円（ FY2015 FY2015 1H-FY2015 FY2015 FY2015 1H-FY2015 ） * 修正予想 期首予想 実績 修正予想 期首予想 実績 USD 120.0 115.0 121.9 換算 +2 +23 +19 EUR 135.0 143.0 135.1 貿易 +44 +10 +15 THB 3.5 3.5 3.6 合計 +46 +33 +34 BRL 34.0 45.0 36.9 *期中平均レート 原燃料
Slide 6: セグメント別業績予想概要
セグメント別業績予想概要 （単位：億円） 2016年3月期 のれん等 2016年3月期 のれん等 2015年3月期 のれん等 対前年増減額・率 のれん のれん のれん 営業 償却費除く 営業 償却費除く 修正額 営業 償却費除く 修正予想 等償却 期首予想 ★ 等償却 実績 等償却 利益率 営業利益率 利益率 営業利益率 （A)-(B) 利益率 営業利益率 (A)-(C) (A)/(C) (A) 費 (B) 費 (C) 費 ※ ※ ※ 売上高 12,630 12,630 0 10,066 2,563 15% 日本食品 4,045 4,072 ▲ 27 2,890 1,154 39% 海外食品
Slide 7: 2016年3月期 経常利益、純利益予想
2016年3月期 経常利益、純利益予想 各段階利益の増加に伴い、過去最高の純利益を見込む。 ★8月27日付予想からの FY2015 FY2014 変更箇所。 ＇億円。＊が益。（ 差異 主な内容 修正予想 実績 売上高 12,630 10,066 2,564 ★ 営業利益 860 745 115 営業外収支＇▲損（ 30 82 ▲ 52 受取利息 27 28 ▲1 受取配当金 9 11 ▲2 持分法投資損益 29 51 ▲ 22 AGF社連結影響 支払利息 ▲ 27 ▲ 21 ▲5 その他 ▲8 12 ▲ 20 ★ 経常利益 890 828 61 特別損益＇▲損（ 250 ▲ 37 288 段階
Slide 8: 目指す営業利益の構成
目指す営業利益の構成 ～ バルク事業比率をコントロールし、全事業で「スペシャリティ」を追求することで、利益の質を高める ～ 1,500 (億円) 1,500 ウィンザー社、AGF社の 100 のれん等償却費(70億円)。 AGF社にPPA結果含む。 90 ＇930（ 910 動物栄養 860 80 66 46 726 745 医薬 712 20 694 640 89 113 618 17 99 135 35 2 53 116 83 98 51 飲料(カルピス) 32 56 48 (2012年度まで) 500 408 48 1310 1400 15 830 784 774 137 621 食品、
Slide 9: 「確かなグローバル・スペシャリティ・カンパニー」に向けたロードマップ
「確かなグローバル・スペシャリティ・カンパニー」に向けたロードマップ ～ グローバルトップ10を照準に入れ、成長を加速させる ～ スペシャリティ化による 安定的利益成長の実現 EPS成長 10%程度/年 グローバル食品 企業への飛躍 成長モメンタム グローバル の加速化 食品メーカー※ トップ10へ カンパニーへの トップ10を照準 基盤作り に入れた加速 ※飲料メーカー除く FY2011 FY2012 FY2013 FY2014 FY2015 FY2016 FY2020～ 実績 実績 実績 実績 修正予想 (目標) (目指したい姿) 営業利益：億円 ＇営業利益率：％（ 726(7.5) 71
Slide 10: Ⅱ. GROW 成長モメンタムの加速化
Ⅱ. GROW 成長モメンタムの加速化 (1)日本食品/調味料・加工食品 (2)日本食品/冷凍食品 (3)日本食品/コーヒー類 (4)海外食品/調味料・加工食品 (5)海外食品/冷凍食品 (6)ヘルスケア/アミノ酸、医薬、その他
Slide 11: GROW：国内市場環境～人口減少と食の外部化・簡便化傾向～
GROW ： 成長モメンタムの加速化(日本食品) (1)-1－国内市場環境～人口減尐と食の外部化・簡便化傾向～ 食料支出総額、一人当たり食料支出の 品目別食料支出割合＇全世帯（の将来推計 将来推計＇2010年=100とする指数（ ＇12品目（ 110 100% 外食 107 107 酒類 105 104 80% 飲料 100 調理食品 100 菓子類 97 97 60% 油脂・調味料 95 果物 91 40% 野菜・海藻類 90 乳卵類 食料支出総額 20% 肉類 85 一人当たりの食料支出 魚介類 人口 80 0% 穀類 出典：農林水産省政策研究所2014年6月「人口減尐局面における食料消費
Slide 12: 独自の素材・技術によるスペシャリティ事業領域拡大
GROW ： 成長モメンタムの加速化(日本食品/調味料・加工食品、冷凍食品) (1)-2－独自の素材・技術によるスペシャリティ事業領域拡大 「おいしさ」を構成する全領域において、当社独自の素材・技術を活かし、 当社にしかできない顧客価値の提供により、成長を維持する。 ●長谷川香料㈱との 「キッチン・バリュー・チェーン®」 業務提携 当社独自技術 ＇2015年8月発表（ マーケティング調査等 配合、造粒、 速溶性など 顧客機会発見力 2015年秋季改訂 当社独自素材 2015年秋季新製品 新規コク味物質 顧客ニーズ、環境の変化 醸造香、風味 減塩・減糖・減脂 × 新興国・途上国 経済発展 201
Slide 13: スペシャリティ事例紹介
GROW ： 成長モメンタムの加速化(日本食品/調味料・加工食品、冷凍食品) (1)-3－スペシャリティ事例紹介 ●「Cook Do® おかずごはん」 ●「味の素ＫＫお米ふっくら調理料」 ＜アジアン鶏飯用＞ ※首都圏1都7県 ＜外食用＞ にて発売中 ・酵素技術により、水の量を ・低負荷レトルト殺菌技術により 調整して炊くだけで、お米 自然な鶏だしの風味を再現。 の持つ保水力をひきだし、 ・「肉のだし成分」で、 ごはんのふっくらした食感 鶏だし感・鶏の油脂感をUP。 を長時間保持。 ●味の素冷凍食品社 「ザ・チャーハン」 ・味の素社開発の新規コク味物質、 脂のおいしさ成分を活用。 ・プロの中華料
Slide 14: 国内冷凍食品市場環境および今後の見通し
GROW ： 成長モメンタムの加速化(日本食品/冷凍食品) (2)国内冷凍食品市場環境および今後の見通し 国内冷凍食品市場環境 今後の見通し ◆家庭用 ◆家庭用 食卓市場は拡大するも弁当市場が縮小し、 「ギョーザ」、「やわらか若鶏から揚げ」、 全体では前年並み。 米飯等の食卓向け製品の 6,707 販売強化し、回復を図る。 6,680 ＇単位：億円（ 6,472 15年度上期 6,178 前年比 2015年秋季新製品 100％ 「ザ・チャーハン」 市場停滞・成長鈍化 ◆業務用 ・食卓品種は引き続き拡大、 震災後冷食利用拡大 お弁当はNewｴﾝﾄﾘｰが一巡 引き続き、餃子類、鶏肉加工品を ・冷食
Slide 15: 味の素ゼネラルフーヅ社(AGF社)とのシナジー創出の加速
GROW ： 成長モメンタムの加速化(日本食品/コーヒー類) (3)味の素ゼネラルフーヅ社(AGF社)とのシナジー創出の加速 2015年4月～新規連結化 主な取り組みテーマ Ｒ ・飲料領域のグローバルセンター化 シナジー創出の方向性 ＆ ⇒おいしさの科学、粉体設計技術の共同研究開始 Ｄ ⇒センター機能移管に向けた新体制づくり開始 Ｒ＆Ｄ融合 ・ギフト事業のAGF社への統合 ＇2016年4月（ ＊ ⇒“食・嗜好飲料と健康”価値創出 国 国内： グループ連携強化 ⇒パーソナルギフト領域の強化 海外： 飲料事業のエリア・ 内 ・外食卸ルートでの協業 ＇味の素社によるAGF社商品の販売（ 製品領域拡大
Slide 16: 海外食品：Five Starsを起点とした成長
GROW ： 成長モメンタムの加速化(海外食品/調味料・加工食品（ (4)海外食品 ～ 海外コア展開国“Five Stars” を起点とした飛躍的成長で、日本に次ぐ国・エリアの柱をつくる ～ 2倍、3倍を目指す “Five Stars ” ： FY2015売上高 全ての法人、現地通貨ベースで二桁成長実現。 ：2020年度に向けた売上げ拡大規模 ◆タイ：主力事業「味の素®」・風味調味料に加え、 「Birdy 」全面刷新＇11月（ ® (対2012年度、現地通貨ベース) Espresso/Latte/Black メニュー用調味料、「Birdy®」のトップライン拡大。 ｘ3倍 ◆ブラジル：新領域メニ
Slide 17: 味の素ウィンザー社の冷凍食品事業の取り組み
GROW ： 成長モメンタムの加速化 (海外食品/冷凍食品) (5) 味の素ウィンザー社の冷凍食品事業の取り組み ～シナジー創出を加速～ 2015年4月1日、味の素ウィンザー社を設立し、北米コンシューマー事業を統合 基本方針：2020年までに北米冷凍食品事業規模1,000億円超を実現し、日本食・アジア食の圧倒的No.1を目指す。 ①味の素グループの生産・開発技術 ②旧ウィンザー社との統合により強化された顧客基盤 日本食・アジア食の製品ポートフォリオ強化と、収益構造の強化 ①味の素グループ技術による収益構造強化 ②顧客基盤を活かした販売拡大 ・生産性改善の推進 ・R&D体制の再構築 ・日式ギョー
Slide 18: バイオ・ファイン技術を活用したヘルスケア事業の強化
GROW ： 成長モメンタムの加速化(ヘルスケア/アミノ酸、医薬) (6)-1－バイオ・ファイン技術を活用したヘルスケア事業の強化 医薬・医療の進化 当社の取り組み 再 ・iPS/ES細胞を効率的に増殖できる培地(世界最高水準) 生 医 iPS/ES細胞用 iPS/ES細胞用 療 臨床研究用培地 基礎研究用培地 ＇2014年10月発売（ ＇2015年10月発売（ 「StemFit®」AK03 「StemFit®」AK02N （ 高 バ ・味の素ジェネクシン社＇韓国（：バイオ医薬品用培地製造 分 イ 子 オ 医 医 ・味の素アルテア社＇アメリカ（ ：バイオ医薬を中心とした製剤化 薬 薬 やタンパ
Slide 19: アミノインデックス技術を通じた健康診断支援
GROW ： 成長モメンタムの加速化(ヘルスケア/その他) (6)-2－バイオ・ファイン技術を活用したヘルスケア事業の強化 「アミノインデックス技術」を通じた、健康診断支援＇生活～医療（ 「アミノインデックス技術」の概要 ・5ｍｌの血液＇採血１回分（で血液中のアミノ酸濃度を測定し、現在の健康状態や疾病の リスクを明らかにする技術。 膵臓がん患者の血中アミノ酸濃度バランスの変化 ＜がんリスクスクリーニング＇ＡＩＣＳ®（＞2011年～ ・がんであるリスクを評価する検査 ７種類のがん -胃がん、肺がん、大腸がん -膵臓がん＇2015年8月24日～（ -前立腺がん＇男性（ -乳がん、子宮・卵巣がん＇女
Slide 20: Ⅲ. FIT 更なる事業構造強化
Ⅲ. FIT 更なる事業構造強化 (1)コモディティバルク事業のスペシャリティ化 (2)低資源利用発酵技術 (3)課題事業の構造強化
Slide 21: コモディティバルク事業のスペシャリティ化
FIT ： 更なる事業構造強化(動物栄養、加工用うま味調味料、甘味料) (1)-1－コモディティバルク事業のスペシャリティ化 ～ バルク依存度の低減 ～ 動物栄養(営業利益構成比。％) 動物栄養 コモディティ FY2014 32% ⇒ FY2015 50% 50 40 (リジン、スレオニン、 68 トリプトファン) バリン、「AminoGut®」等堅調に推移、 50% 「AjiPro®-L」は需要開拓加速し、 50 以上 60 スペシャリティ 32 スペシャリティ比率50%を見込む。 0 FY'13 FY'14 FY'15 FY'16 FY'20 見込み 目標 目標 加工用うま味調味料 MSG
Slide 22: 動物栄養：AjiPro-Lの取り組み
FIT ： 更なる事業構造強化(ライフサポート/動物栄養) (1)-1－コモディティバルク事業のスペシャリティ化 ～ 動物栄養のスペシャリティ化の取り組み ～ 動物栄養事業のスペシャリティ 「AjiProⓇ-L」の取り組み ・第三世代品導入 2014年9月～ 2015年1月 2015年4月～ ・他エリアへの展開 第二世代品 増産完工 日本国内、欧州一部 (アジア、中国、欧州（ 導入 1,500→6,500トン/年 で販売開始 ・更なる増産 Copyright © 2015 Ajinomoto Co., Inc. All rights reserved. 20
Slide 23: 低資源利用発酵技術の進捗
FIT ： 更なる事業構造強化 (2)低資源利用発酵技術の進捗 ＇R&Dのリーダーシップ（ ～2015年度で55億円のコスト削減を計画～ 具体的施策 FY2011-2013 FY2014 FY2015 FY2016 ﾌﾞﾗｼﾞﾙ導入 高性能化 ＇FY13/Q1（ ＇削減率拡大（ MSG ★他地域展開 高性能化 主原料を ＇FY14/Q3～（ 削減する技術 ﾀｲ導入 高性能化 核酸 ＇FY14/Q1（ ﾌﾞﾗｼﾞﾙ導入 ★高性能化 飼料用アミノ酸 ＇FY13/Q2（ 米国導入 高性能化 ＇FY12/Q2（ MSG ﾀｲ導入 高性能化 ＇FY13/Q4（ 副原料・ 他地域展開 ｴﾈﾙｷﾞｰを ﾌﾞ
Slide 24: 課題事業の構造強化
FIT ： 更なる事業構造強化 (3)課題事業の構造強化 甘味料事業＇アスパルテーム（ 医薬事業＇味の素製薬社（ 取り組み ）2015年8月27日、10月16日発表 取り組み ）2015年10月15日発表 ・フランスの生産・販売子会社全株式売却 ・新統合会社名：EAファーマ株式会社 ・譲渡先：ハイエットホールディング社＇オランダ（ ・統合内容：エーザイ株式会社の消化器疾患 ・譲渡金額：１ユーロ＇約135円（ 領域事業を分割し、味の素製薬社 ・譲渡日：2015年10月15日 が吸収分割の方法により継承。 ・特別損失：約70億円 ・設立予定日：2016年4月1日 ・株主構成：エーザイ社 60%、味
Slide 25: Ⅳ. 経営基盤の進化
V. @#E SEO —_
Slide 26: グローバル・ガバナンス
グローバル・ガバナンス ～ 「確かなグローバル・スペシャリティ・カンパニー」の実現に向けて～ グローバル・ガバナンス・ポリシー ＜ＧＧＰ＞ ＇2014年10月導入（ 「統率するHQ」と「任される現場」による迅速な意思決定と事業成長の加速 統率するＨＱ 取締役会 （グローバルＨＱ） 経営会議 （ＨＱ決裁） グローバル コーポレート部門 事業本部 任される現場 権限移譲 ラ 海 国 （起案/決裁） 地 テ ＜備考＞ ア 外 内 域 ◆海外主要法人 統 セ 本ン 主 主 ア ・味の素ウィンザー社 (米国、冷凍食品（ ア 部メ 要 要 括 ◆国内主要法人 ン リ 法 法 社 カ 人 人 ・味の素冷凍食
Slide 27: グローバル・人財マネジメント
グローバル・人財マネジメント ～“人材”から“人財”へ 人は“資源”ではなく、大切な“資産”～ グローバル・人財マネジメント ＇200名の次期経営人財母集団形成（ 「統率するHQ」と「任される個社」というガバナンス体制における 分厚い人財層の形成 グローバル・人財マネジメントシステム 統率するＨＱ 経営会議 （ＨＱ決裁） グローバル （グローバルＨＱ） コーポレート部門 事業本部 任される現場 グローバル基幹人財 ラ 海 国 地 テ ア 外 内 域 統 セ 本ン 主 主 ア ポジションマネジメント タレントマネジメント 必要とされる職務要件、人財要件を 適所に適材を任用、登用 明確にした人財評
Slide 28: Ⅴ. ESGの取り組み
V. ESGO ERE ee
Slide 29: 今後のESG関連への取り組みの方向性
今後のESG関連への取り組みの方向性 ～ASV＇Ajinomoto Group Shared Value)の戦略的展開～ 【世界の動き】 【当社の目指す姿】 【当社の近況】 2030年をゴールとする 確かなグローバル・ Dow Jones サステナビリティ 持続可能な開発目標(SDGs*) ワールドインデックスに選出 スペシャリティ・ ＇2015年9月25日 国連で採択（ ＇2年連続（ カンパニー ）SGDｓ：Sustainable Development Goals Ｅ＇環境（Ｓ＇社会（Ｇ＇企業統治（に対する明快なポリシー策定 事業を通じた社会貢献＝社会課題の解決を目指す ステークホルダー
Slide 30: Ⅵ. 2016年3月期 財務戦略
Vi. 20165635 HA Rtn eS
Slide 31: 2016年3月期 財務戦略～成長投資と株主還元～
2016年3月期 財務戦略 ～ 成長投資と株主還元 ～ 営業キャッシュフローを成長投資に優先的に投下、更に株主還元を充実させる。 ﾌﾘｰｷｬｯｼｭﾌﾛｰの創出 成長投資へ傾斜配分 株主還元 M&A、提携の積極活用 目標配当性向：30％ 営業利益、当期純利益拡大 FY2014予定 24円/年 日清味の素アリメントス社 全持分譲渡：150億円 FY2015予想 26円/年 総還元係数：50％を目処 売上高EBITDA率：12％水準 設備投資の重点化 機動的に自己株式取得検討 配当/株(円) 配当性向(%) ＜キャッシュフロー使途の優先順位と株主還元の方針＞ 67.1 30 70 配当/株 ・201
Slide 32: 財務戦略～自己株式取得～
2016年3月期 財務戦略 ～ 自己株式取得 ～ ）2015年11月15日発表 株主還元水準の向上および資本効率の改善を目的とし、自己株式取得実施を決定。 １－取得対象株式の種類：普通株式 ２－取得し得る株式の総数：２０百万株）＇上限（ ）発行済株式総数＇自己株式を除く（に対する割合３－３８％ ３－株式の取得価額の総額：３００億円＇上限（ ４－取得期間：２０１５年１１月６日から２０１６年２月２４日まで ５－取得方法：信託方式による市場買付 ６－その他：本件により取得した自己株式については、全社法第１７８条の規定に基づく 取締役会決議により、全て消却する予定。 ＜参考＞２０１５年９月３０日時点
Slide 33: Eat Well, Live Well.
Eat Well, Live Well. AJINOMOTO.
Slide 34: 参考資料
参考資料
Slide 35: 日本のコーヒー市場概況
【参考】日本のコーヒー市場概況 1. 日本のコーヒー市場(2013年) ◆ドライコーヒー市場10年間伸長 ・消費者購入価格 ：2兆8千億円 1,400億円 03年 → 13年 AGF社 成長率 シェア ＇嗜好飲料市場の75%（ マシン ホームレギュラー 88% 2位 ・コーヒー生豆消費量 ：45万トン 世界第4位 レギュラー 167% (世界計900万トン) パーソナルレギュラー 1位 ・一人当り杯数/年(10g/1杯)：351杯 248% 1位 スティック 年間合計 530億杯 ・特徴：アウトホーム＇屋外：CVSカウンターコーヒー、 インスタント + インスタント瓶 オフィス（とパーソナル＇
Slide 36: コーヒー豆の基本情報
【参考】コーヒー豆の基本情報 1. 生産量：900万トン 2. 生産量比率および主要生産国：2014年/2015年 アラビカ種 55%＇ブラジル、コロンビア、エチオピア（ ロバスタ種 45%＇ベトナム、ブラジル、インドネシア（ アラビカ種＇生産量（ ロバスタ種＇生産量（ 増減なし (出展：USDA「World Markets and Trade]) Copyright © 2015 Ajinomoto Co., Inc. All rights reserved.
Slide 37: 2016年3月期予想の前提条件等
【参考】2016年3月期予想の前提条件等 為替レート (対JPY) 飼料用アミノ酸 <赤字：変更箇所> 1) 推定市場規模 (千トン) 平均レート 営業利益への感度＇換算時（ USD 120.0 ±1円 →約1億円 FY2013 FY2014 FY2015予 リジン 2,100 2,300 2,250前後 EUR 135.0 ±1円 →約0.5億円 スレオニン 400 445 490前後 THB 3.5 ±0.01円 →1億円弱 トリプトファン 14 23 28前後 BRL 34.0 ±1円 →約2億円 2) 当社グループ販売数量 (千トン) FY2013 FY2014 FY2015予 リジン
Slide 38: 本資料に記載されている業績見通し等の将来に関する記載は、本資料の発表日現在における 将来の見通し、計画のもととなる前提、予測を含んで記載しており、当社としてその実現を約束 する趣旨のものではありません。実際の業績は、今後様々な要因…
本資料に記載されている業績見通し等の将来に関する記載は、本資料の発表日現在における 将来の見通し、計画のもととなる前提、予測を含んで記載しており、当社としてその実現を約束 する趣旨のものではありません。実際の業績は、今後様々な要因によって、大きく異なる結果とな る可能性があります。 本資料には、監査を受けていない参考数値が含まれます。 本資料の金額は、切り捨てで表示しております。