Hokuetsu Corporation · TSE:3865
Hokuetsu — FY2019 Earnings Presentation
17 slides from Hokuetsu's earnings presentation, March 2020
Slide 1: 2020年3月期 決算説明資料
20203 AHA RASA 2020475 A 228 Att IRL Yay att HOKUETSU GROUP ZVGCOr
Slide 2: 2020年3月期 決算の概要
2020年3月期 決算の概要 ■ 決算の概要 売上高は輸出減少と世界的なパルプ価格下落により減収となり、海外売上高比率は ３０．５％に減少（前年度３５．１％）。営業利益は前年度からの国内洋紙価格改定効果等、 経常利益は持分法による投資利益増加等により増益。 特別利益に退職給付信託設定益や投資有価証券売却益を計上したものの、特別損失に 中国白板紙事業の減損損失や中国感熱紙事業の撤退に伴う関係会社出資金売却損を 計上したことから、親会社株主に帰属する当期純利益は減益。 （単位：百万円） ２０１９／３期 ２０２０／３期 増 減 増 減 率 売 上 高 275,807 264,618 ▲ 11
Slide 3: 2020年3月期 セグメント別（売上高・営業利益）実績
2020年3月期 セグメント別（売上高・営業利益）実績 （単位：百万円） ２０１９／３期 ２０２０／３期 増 減 額 増 減 率 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 紙パルプ事業 248,253 7,956 237,895 9,321 ▲ 10,358 1,365 ▲ 4.2% 17.2% パッケージン グ・ 紙 加 工 事 業 19,192 841 18,227 418 ▲ 964 ▲ 423 ▲ 5.0% ▲ 50.3% そ の 他 8,361 709 8,494 890 133 181 1.6% 25.5% 調 整 額 － 623 － 578 － ▲
Slide 4: 2020年3月期 連結販売実績
2020年3月期 連結販売実績 ２ ０１９ ／３ 期 ２ ０２ ０／ ３期 差 異 前 年同期 差 異 数量 平均＠ 金額 数量 平均＠ 金額 数量 平均＠ 金額 数量 金額 千㌧ 円/㎏ 百万円 千㌧ 円/㎏ 百万円 千㌧ 円/㎏ 百万円 洋 紙 1,313 100.55 132,068 1,230 107.26 131,904 ▲ 84 6.71 ▲ 164 ▲ 6.4% ▲ 0.1% 板 紙 508 90.39 45,908 525 84.48 44,322 17 ▲ 5.91 ▲ 1,586 3.3% ▲ 3.5% 紙 計 1,821 97.72 177,977 1,754 100.4
Slide 5: 連結営業利益 対前年増減要因
連結営業利益 対前年増減要因 【２０１９年３月期 １０１億円 ⇒ ２０２０年３月期 １１２億円 差異 ＋１１億円】 マイナス要因（▲３４億円） プラス要因（＋４５億円） (億円) 19億円 （洋紙＋８０、白板紙▲１２、パルプ▲５１、他＋２） １．販売価格 (＋１９) 11億円 （古紙＋３２、パルプ＋１２、燃料＋４、 ２．原燃料価格 (＋１１) 薬品±０、チップ▲３７） 2019年3月期 ▲30億円 為替：１１１円／＄ ３．生産・販売数量 (▲３０) ドバイ原油：＄６９／ｂｂｌ （洋紙▲２２、白板紙▲６、パルプ＋４、他▲６） 減価償却費：１８４億円 12億円 ４．内部要因 (＋１２) 2020年
Slide 6: 連結貸借対照表
連結貸借対照表 (単位：億円) 19/3期 20/3期 増減 備 考 現預金 152 214 62 売上債権 739 565 ▲ 174 受取手形▲11、売掛金▲165 たな卸資産 549 544 ▲6 その他流動資産 60 54 ▲6 有形・無形固定資産 1,378 1,304 ▲ 74 設備投資額162、減価償却費▲185、他 投資その他の資産 802 767 ▲ 35 投資有価証券▲29 資産合計 3,681 3,447 ▲ 234 仕入債務 280 257 ▲ 24 有利子負債 1,097 1,068 ▲ 29 短期借入金▲16、ＣＰ▲35、長期借入金4、リース債務18 その他負債 3
Slide 7: 2021年3月期 連結業績予想
202１年3月期 連結業績予想 ■ 決算の概要 売上高は新型コロナウイルスの影響もあり、世界的な紙・パルプの需要低迷により 減収の見込み。 収益面では、大型設備の償却期間終了による減価償却費負担軽減や原燃料価格の 低下による増益要因はあるものの、売上高の大幅な減収に伴い営業利益・経常利益・ 親会社株主に帰属する当期純利益のいずれも減益の見込み。 株主還元強化策として、年間配当（予想）を１２円から１４円へ増配予定。 （単位：百万円） ２０２０／３期 ２０２１／３期 増 減 増 減 率 実 績 予 想 売 上 高 264,618 250,000 ▲ 14,618 ▲ 5.5% 営 業
Slide 8: 2021年3月期 セグメント別（売上高・営業利益）予想
2021年3月期 セグメント別（売上高・営業利益）予想 （単位：百万円） ２０２１／３期 ２０２０／３期 増 減 額 増 減 率 予 想 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 紙パルプ事業 237,895 9,321 223,500 7,200 ▲ 14,395 ▲ 2,121 ▲ 6.1% ▲ 22.8% パッケージン グ・ 紙 加 工 事 業 18,227 418 18,000 400 ▲ 227 ▲ 18 ▲ 1.2% ▲ 4.4% そ の 他 8,494 890 8,500 650 5 ▲ 240 0.1% ▲ 27.0% 調 整 額 － 578 －
Slide 9: 2021年3月期 連結販売見込み
2021年3月期 連結販売見込み ２０２１／３期 ２０２０／３期 差 異 前年同期差異 予想 数量 平均＠ 金額 数量 平均＠ 金額 数量 平均＠ 金額 数量 金額 千㌧ 円/㎏ 百万円 千㌧ 円/㎏ 百万円 千㌧ 円/㎏ 百万円 洋 紙 1,230 107.26 131,904 1,056 106.72 112,692 ▲ 174 ▲ 0.54 ▲ 1 9 , 2 1 2 ▲ 14.1% ▲ 14.6% 板 紙 525 84.48 44,322 610 82.04 50,039 85 ▲ 2.44 5,716 16.3% 12.9% 紙 計 1,754 100.45 176,226 1,66
Slide 10: 2021年3月期予想 連結営業利益 対前年増減要因
2021年3月期予想 連結営業利益 対前年増減要因 【２０２０年３月期 １１２億円 ⇒ ２０２１年３月期 ９０億円 差異 ▲２２億円】 マイナス要因（▲１４８億円） プラス要因（＋１２６億円） (億円) ▲77億円 （洋紙▲１４、白板紙＋１６、パルプ▲７９ ） １．販売価格 (▲７７) 94億円 （チップ＋４４、燃料＋４４、パルプ＋６、薬品＋４、 古紙▲５、他＋１ ） ２．原燃料価格 (＋９４) 2020年3月期 ▲28億円 為替：１０９円／＄ ３．生産・販売数量 (▲２８) ドバイ原油：＄６０／ｂｂｌ （洋紙▲５１、板紙＋１１、パルプ＋１４、他▲２） 減価償却費：１８５億円 32億円 ４．内
Slide 11: 設備投資計画
設備投資計画 設備投資 今年度 投資予定額 北越コーポレーション （各設備更新工事 他） ８９億円 アルパック （回収ボイラー熱回収設備導入工事 他） ３６億円 北越パッケージ （各設備更新工事 他） ７億円 北越マテリアル （電気式チッパー機入替工事 他） ３億円 その他子会社 １５億円 今年度設備投資予定総額 １５０億円 ■設備投資 ： 2020/3期実績 162億円 ■減価償却費 ： 2020/3期実績 185億円 2021/3期予想 145億円 10
Slide 12: 連結業績（売上高・EBITDA）の推移
連結業績（売上高・ＥＢＩＴＤＡ）の推移 売上高 EBITDA （億円） （億円） 3,000 400 通期予想 350 2,500 300 2,000 250 1,500 200 150 1,000 100 500 50 0 0 11/3期 12/3期 13/3期 14/3期 15/3期 16/3期 17/3期 18/3期 19/3期 20/3期 21/3期 売上高 2,170 2,306 2,083 2,239 2,284 2,468 2,624 2,691 2,758 2,646 2,500 EBITDA 323 353 255 270 306 311 339 339 323 349 27
Slide 13: 連結業績（営業利益・経常利益・営業利益率・経常利益率）の推移
連結業績（営業利益・経常利益・営業利益率・経常利益率）の推移 営業利益 経常利益 営業利益率 （億円） 経常利益率 180 9.0% 160 8.0% 140 通期予想 7.0% 120 6.0% 100 5.0% 80 4.0% 60 3.0% 40 2.0% 20 1.0% 0 0.0% 11/3期 12/3期 13/3期 14/3期 15/3期 16/3期 17/3期 18/3期 19/3期 20/3期 21/3期 営業利益 87 108 37 33 61 92 129 114 101 112 90 経常利益 101 138 105 85 115 106 141 139 130 157
Slide 14: 設備投資・EBITDAの推移
設備投資・EBITDAの推移 （億円） 500 EBITDA 18% 減価償却費 設備投資 15.3% EBITDA/売上高 16% 400 14.9% 13.4% 13.2% 14% 12.9% 12.6% 通期予想 353 12.3% 12.6% 11.7% 349 323 339 339 11.2% 12% 306 311 12.0% 323 300 279 270 10% 255 239 8% 225 222 200 196 191 190 196 191 191 161 184 162 185 150 6% 147 122 128 145 111 94 4% 100 86 80 2%
Slide 15: 利益配当の推移
利益配当の推移 ＥＰＳ（円/１株） 70 1株当たり当期純利益の推移 60 通期予想 62.09 50 44.39 55.09 54.68 44.67 40 40.08 48.44 39.69 43.45 30 30.54 20 10 0 12/3期 13/3期 14/3期 15/3期 16/3期 17/3期 18/3期 19/3期 20/3期 21/3期 配当金（円/１株） 配当金の推移 期末配当 中間配当 通期予想 15 10 7 6 6 6 6 6 6 6 6 6 5 6 6 6 6 6 6 6 6 6 7 0 12/3期 13/3期 14/3期 15/3期 16/3期 17/3期 18
Slide 16: 連結主要指標の推移
連結主要指標の推移 （単位：百万円） 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 2016年度 2017年度 2018年度 2019年度 2020年 度 (12/3期) (13/3期) (14/3期) (15/3期) (16/3期) (17/3期) (18/3期) (19/3期) (20/3期) 通期予想 売上高 230,569 208,280 223,864 228,400 246,849 262,398 269,099 275,807 264,618 250,000 営業利益 10,823 3,657 3,307 6,139 9,236 12,900 11,414
Slide 17: 将来予測に関する注意事項・お問い合わせ先
本資料に掲載されている目標等に関する内容は、計画策定時点における各種の前提に基づいたものであり、 その実現性を保証するものではありません。 また、当社は新しい情報、将来の出来事等に基づきこれらの将来予測を更新する義務を負うものではありません。 本資料のお問い合わせ先 北越コーポレーション株式会社 経営戦略室 03-3245-4870