Slide 1: Résultats annuels 2010
Résultats annuels 2010 25 février 2011
Slide 2: Positionnement
Positionnement Fondements de CeGeREAL 100% bureaux en France Immeubles récents (acquis sous garantie décennale) et de grande taille (supérieurs à 50 m€) offrant des services à forte valeur ajoutée Revenus locatifs sécurisés par des locataires de premier plan Société de rendement Situatio
Slide 3: Faits marquants de l'année 2010
Faits marquants de l’année 2010 Négociation d’une indemnité de 5 m€ auprès de Bouygues Telecom Libération de 4 000 m² par TF1 en janvier Nouveau locataire à Europlaza : 1 300 m² sur 6 ans fermes Extension du Conseil d’administration Dividende proposé: 1,10 € par action Loyers nets (m€) Val
Slide 4: Sommaire
Sommaire Bilan 2010 Activité immobilière Principaux éléments financiers Performance boursière du titre CGR Arcs de Seine Présentation de l’ensemble immobilier Stratégie de commercialisation Arcs de Seine au sein du portefeuille Annexes Calendrier de l’actionnaire Carte d’identité bou
Slide 5: Bilan 2010 – Immobilier
Bilan 2010 – Immobilier Rives de Bercy – Charenton-le-Pont
Slide 6: Immobilier de bureaux en Ile de France
Immobilier de bureaux en Ile de France Demande placée bureaux Investissement bureaux Ile de France (m m²) Ile de France (k€) 2010 2,16 2010 6 731 +16% +49% 2009 1,87 2009 4 509 Eléments marquants de l’année 2010 : Une reprise significative des transactions locatives dans Paris intra muros – reto
Slide 7: Grandes surfaces : reprise des transactions en 2011-12
Grandes surfaces : reprise des transactions en 2011-12 Poids des transactions > 10 000 m² Activité locative 2010 : en m² en % de la demande placée 470 000 m² placés dans des 900 806 847 806 60% 784 surfaces supérieures à 10 000 m² 800 50% (soit 22% du total) 700 m illiers de m² 558 556 Part de
Slide 8: Concilier efficacité des espaces de travail avec …
Concilier efficacité des espaces de travail avec … Pour quelles raisons envisagez-vous un déménagement à court ou moyen terme ? Rationalisation 64% Regroupement 53% Réduction de surface 24% Extension 21% Autres 8% Source : 2ème baromètre utilisateur BNP Paribas Real Estate Immobilier Finance Bourse
Slide 9: … qualité de vie pour les collaborateurs
… qualité de vie pour les collaborateurs Les 3 immeubles CeGeREAL offrent les 7 principaux services recherchés par les locataires Quels services vous paraissent indispensables et accessoires ? Parking 94% 6% Climatisation 92% 8% Sécurité 90% 10% Restaurant d'entreprise 61% 39%
Slide 10: Europlaza
Les immeubles CeGeREAL, des espaces de vie et de travail - Europlaza Immobilier Finance Bourse Arcs de Seine Résultats annuels 2010 – 25 février 2011 9
Slide 11: Arcs de Seine
Les immeubles CeGeREAL, des espaces de vie et de travail – Arcs de Seine Immobilier Finance Bourse Arcs de Seine Résultats annuels 2010 – 25 février 2011 10
Slide 12: Rives de Bercy
Les immeubles CeGeREAL, des espaces de vie et de travail – Rives de Bercy Immobilier Finance Bourse Arcs de Seine Résultats annuels 2010 – 25 février 2011 11
Slide 13: Des ensembles immobiliers à valeur ajoutée
Des ensembles immobiliers à valeur ajoutée Espaces de vie et de travail avec de nombreux services (parkings, auditorium, RIE, etc.) Ensembles immobiliers > 20 000 m² Tous accessibles par le métro et le RER Livrés entre 1998 et 2003 Loués à des locataires de premier rang EUROPLAZA ARCS DE S
Slide 14: Activité locative 2010
Activité locative 2010 Négociation d’une indemnité de 5 m€ auprès de Bouygues Telecom Départ « physique » de Bouygues Telecom en octobre 2010 vs. fin de bail au 01/01/11 Règlement d’une indemnité de 5 m€ pour couvrir les travaux de remise en état des surfaces libérées (36 000 m², soit 140 € /
Slide 15: Echéancier locatif
Echéancier locatif Bouygues Telecom 40% 35% Possibilité de donner congé Date de fin de bail 30% 25% Crédit Foncier 20% 15% Cap Gemini GE Money Bank 10% 5% 0% S1 11 S2 11 S1 12 S2 12 S1 13 S2 13 S1 14 S2 14 S1 15 S2 15 S1 16 S2 16 S1 17 S2 17 S1 18 S2 18 S1 19 S2 19 Taux d'occupation Durée résiduelle
Slide 16: Des revenus locatifs en léger retrait
Des revenus locatifs en léger retrait -4% 57,0 +0,0 -3,3 +2,2 -0,8 -0,3 54,7 Indexation Franchises Etalement Libérations Commercia- TIs lisations Loyers Loyers 2009 2010 (m€) (m€) Immobilier Finance Bourse Arcs de Seine Résultats annuels 2010 – 25 février 2011 15
Slide 17: Des locataires de premier rang
Des locataires de premier rang Analyse du risque locatif (% du loyer) 80% 74% 60% 40% 22% 20% 2% 1% 0% 0% Excellent Très bon Locataire Locataire Locataire locataire locataire normal moyen faible Source : Dun & Bradstreet Immobilier Finance Bourse Arcs de Seine Résultats annuels 2010 – 25 février 201
Slide 18: Valeur du patrimoine en progression
Valeur du patrimoine en progression En millions d’euros 1 200 1 032 1 000 961 938 854 188 828 861 187 163 800 168 156 168 Valeurs +4% 600 385 350 d’expertise: en un an 363 340 311 309 400 Plus-values 113 millions 412 459 425 latentes: d’euros 200 346 361 384 0 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Europlaza
Slide 19: Bilan 2010 – Finance
Bilan 2010 – Finance Arcs de Seine – Boulogne-Billancourt
Slide 20: Un cash flow opérationnel stable
Un cash flow opérationnel stable En milliers d'euros 31/12/2010 31/12/2009 D% Loyers IFRS 54 687 57 039 Loyers : -4% Charges refacturées et indemnités 10 236 10 135 Charges liées aux immeubles (12 110) (10 638) Résultat opérationnel : Stable Loyers nets 52 813 56 536 -6,6% Cash Flow opérationnel : S
Slide 21: Cash-Flow net de 2,6 € / action
Cash-Flow net de 2,6 € / action 31/12/2010 31/12/2009 D% Cash Flow net (k€) 34 776 41 548 Nombre d'actions 13 372 500 13 372 500 Cash Flow net (€/action) 2,6 3,1 -16% Evolution du cash flow net par action (€ / action) 3,1 2,7 2,8 2,6 CF stabilisé 1,8 2,5 € / action 2006 2007 2008 2009 2010 (9 mois)
Slide 22: LTV en baisse
LTV en baisse Dette totale : 398,9 m€ Ratios financiers LTV actuel 46,4% vs. 48,6% au 31/12/09 ICR prévisionnel (12 mois) 212% Tranches A & B Tranche C Principaux termes et conditions Montant 376 400 000 € 22 500 000 € Taux d'intérêt 4,15% E3M + 60 pbs Maturité Mars 2013 Mars 2013 Rang pari passu Co
Slide 23: Un ANR en progression de 10%
Un ANR en progression de 10% Actif Net Réévalué EPRA +2,5 - 0,1 -1,7 Variation 34,7 +2,4 valeur de Dividende 31,6 Variation valeur de de la dette Résultat l’immobilier courant ANR ANR 31/12/09 31/12/10 (€/action) (€/action) Immobilier Finance Bourse Arcs de Seine Résultats annuels 2010 – 25 févrie
Slide 24: Politique de dividende
Politique de dividende Compte-tenu : De la vacance actuelle de l’ensemble Arcs de Seine Et du manque de visibilité à court terme sur la demande des grands utilisateurs de bureaux CeGeREAL soumettra à l’approbation de l’assemblée générale du 29 juin 2011 un dividende de 1,10 € par action (vs
Slide 25: Bilan 2010 – Bourse
Bilan 2010 – Bourse Europlaza – La Défense
Slide 26: CeGeREAL vs. indices
CeGeREAL vs. indices Evolution du titre CGR par rapport à l’EPRA depuis l’introduction en bourse de la société en mars 2006 CGR stock performance vs. SBF 250 and EPRA since March 06 140 CGR EPRA 120 100 80 60 40 20 0 Immobilier Finance Bourse Arcs de Seine Résultats annuels 2010 – 25 février 2011
Slide 27: Performance du titre CGR
Performance du titre CGR Rendement du dividende 9,9% 6,7% 5,4% 5,8% 5,4% 5,0% 6,6% de rendement moyen sur le 4,5% 4,1% 4,9% 3,2% cours de bourse depuis l’introduction en bourse 2006 2007 2008 2009 2010 Même si CeGeREAL a moins bien Rendement sur cours de bourse résisté en 2010, l’action a Rendem
Slide 28: Cours de bourse et ANR
Cours de bourse et ANR Evolution du titre par rapport à l’ANR Hors transactions de taille exceptionnelle (10 jours de bourse en moyenne par an), la liquidité a doublé entre 2008 et 2010 2006 2007CGR stock2008 2009 price vs. NAV 2010 50 45 1 831 1 809 40 35 1 298 1 174 30 862 25 20 Cours de bours
Slide 29: Un modèle soutenu par de grands actionnaires de référence
Un modèle soutenu par de grands actionnaires de référence Cohérence de la base actionnariale institutionnelle : caisses de retraite, assurances et mutuelles Le nombre d’actionnaires a parallèlement continué d’augmenter en 2010 Nombre d'actionnaires de CeGeREAL Répartition du capital de CeGeREAL
Slide 30: Arcs de Seine
Arcs de Seine Arcs de Seine – Boulogne-Billancourt
Slide 31: Un site emblématique
Un site emblématique
Slide 32: Un ensemble de 45 000 m² de bureaux aux portes de Paris
Un ensemble de 45 000 m² de bureaux aux portes de Paris Excellente visibilité Quartier de bureaux établi Une bonne desserte par les transports en commun : 600 m / 7 mn à pied de la ligne 9 (Porte de St Cloud) 600 m / 7 mn à pied du RER C et du T2 Un accès routier efficace : Quais de Seine Pé
Slide 33: Un ensemble de 3 immeubles distincts
Un ensemble de 3 immeubles distincts Ensemble livré par HRO en 2000 & 2001 3 bâtiments d’une surface totale de 45,000 m² Seine Partiellement occupé par 9 000 m² Boursorama (12%) – prochaine 10 500 m² échéance : 31/12/15 Surface Surface Surfaces à En m² totale occupée louer 12 750 m² Bâtiment A
Slide 34: Accomplissements 2010
Accomplissements 2010 Négociation avec Bouygues Telecom : Versement d’une indemnité de 5 m€ pour remettre en état les locaux Départ « physique » anticipé en octobre 2010 avec paiement du loyer jusqu’en janvier 2011 pour commencer les travaux en amont Commercialisation facilitée par le départ
Slide 35: Stratégie de commercialisation
Stratégie de commercialisation Co-mandat 2011 : Jones Lang LaSalle et CBRE Une offre unique à Boulogne : un campus à services multiples, divisible et vert Proposer 3 immeubles distincts faisant partie du même site … … Et partageant un pôle de services communs unique à Boulogne RIE, cafétér
Slide 36: Une opportunité de revaloriser le site
Une opportunité de revaloriser le site Rafraîchissement et réaménagement 7 m€ de budget (soit 200 €/m²) principalement financés par l’indemnité de 5 m€ de BT En cours : réfection des peintures, moquettes, courants forts-faibles (mise en place de détecteurs de luminosité naturelle et de mouveme
Slide 37: Arcs de Seine au sein du portefeuille
Arcs de Seine au sein du portefeuille Bail Bouygues Telecom : dernière pierre à l’édifice des renégociations de baux initiées en 2008 Une fois Arcs de Seine commercialisé, plus de 90% des baux auront été renouvelés ou négociés ces 3 dernières années Impact d’une vacance théorique prolongée sur
Slide 38: Objectifs 2011
Objectifs 2011 Commercialiser Arcs de Seine … Obtenir la certification HQE Exploitation Trouver un ou plusieurs locataires pour les surfaces vacantes … pour améliorer le profil de risque de CeGeREAL Atteindre un taux d’occupation sur le portefeuille proche de 90% en 2012 Allonger la duré
Slide 39: Conclusion
Conclusion Bilan 2010 Revenus locatifs en légère baisse (-4%) Progression de l’ANR de 10% Vacance d’Arcs de Seine ne remet pas en cause les fondements de la société Arcs de Seine, Marketing facilité par le départ effectif de Bouygues Telecom un site unique Campus avec services à valeur ajo
Slide 40: Annexes
Annexes Arcs de Seine – Boulogne-Billancourt
Slide 41: Agenda de l'actionnaire
Agenda de l’actionnaire Assemblée Résultats Résultats T1 2010 Paiement du Générale semestriels 6 mai 2011 dividende 10 29 juin 2011 22 juillet 2011 Détachement du coupon : 18 Juillet 2011 Paiement du dividende 10 : 21 juillet 2011 Résultats annuels 2010 – 25 février 2011 40
Slide 42: ID boursière
ID boursiere Nom CeGeREAL SA Actionnaires – NYSE Euronext Paris Relation Investisseurs 21-25, rue de Balzac ISIN FR0010309096 75008 Paris Tél. : +33 (0)1 42 25 76 36 Mnemo CGR Email : info@cegereal.com CFI ESVUFB Type REIT Services Titres BNPP Securities Services Taille Eurolist compartiment B Grand
Slide 43: Chiffre d'affaires et charges liées aux immeubles
Chiffre d’affaires et charges liées aux immeubles (Normes françaises) en euros 31/12/10 31/12/09 12 mois 12 mois Loyers 54 686 652 57 518 102 Refacturation de charges locatives 5 716 841 5 800 685 Refacturation d'impôts aux locataires 3 552 885 3 346 635 Indemnités de résiliation 121 864 Autres prod
Slide 44: Compte de Résultat IFRS
Compte de Résultat IFRS en milliers d'euros, sauf données par action 31/12/10 31/12/09 12 mois 12 mois Revenus locatifs 54 687 57 039 Autres prestations 10 236 10 135 Charges liées aux immeubles (15 124) (13 533) Loyers net 49 799 53 640 Vente d'immeuble 6 850 Frais de fonctionnement (2 828) (2 760)
Slide 45: Compte de Résultat – Normes françaises
Compte de Résultat – Normes françaises en euros 31/12/10 31/12/09 en euros France Exportation 12 mois 12 mois 31/12/10 31/12/09 Total Total France Exportation 12 mois 12 mois Total Total Bénéfice attribué ou perte transférée Perte supportée ou bénéfice transféré Ventes marchandises Produits financie
Slide 46: Bilan IFRS
Bilan IFRS en milliers d'euros en milliers d'euros 31/12/10 31/12/09 31/12/10 31/12/09 Actifs non courants Capitaux propres Immeubles de placement 860 700 827 500 Capital 160 470 160 470 Prêts et créances à plus d'un an 11 597 12 127 Réserve légale 16 047 16 047 Prime de fusion 34 222 35 292 Total a
Slide 47: Bilan – Normes françaises
Bilan – Normes françaises en euros en euros ACTIF Brut Amort./Dépr. 31/12/10 31/12/09 PASSIF 31/12/10 31/12/09 Capital souscrit non appelé Capital Immobilisations incorporelles Capital social (dont versé : 160 470 000 ) 160 470 000 160 470 000 Frais d'établissement Primes d'émission, de fusion, d'ap
Slide 48: Cash Flow - IFRS
Cash Flow - IFRS en milliers d'euros en milliers d'euros 31/12/10 31/12/09 31/12/10 31/12/09 FLUX D'EXPLOITATION FLUX D'INVESTISSEMENT Résultat net 63 313 (70 886) Acquisition d'immobilisations (4 068) (180) Flux de trésorerie nets utilisés par les activités (4 068) (180) Elimination des éléments li
Slide 49: Cash Flow – Normes françaises
Cash Flow – Normes françaises en euros 31/12/10 31/12/10 31/12/09 31/12/10 31/12/09 VARIATION EXPLOITATION Besoins Dégagements RESSOURCES Variation des actifs d'exploitation Capacité d'autofinancement de l'exercice 34 775 936 41 548 807 Comptes clients, comptes rattachés 8 440 390 8 440 390 (1 339 6