Wacoal Holdings Corp · TSE:3591
Wacoal — Q2 FY2019 Earnings Presentation
21 slides from Wacoal's earnings presentation, Nov 7, 2018
Slide 1: 2019年3月期 第2四半期 決算説明資料
2019年3月期 第2四半期 決算説明資料 2018年11月 株式会社ワコールホールディングス 1
Slide 2: 目次
目次 2019年3月期第2四半期 決算概況 2019年3月期 通期業績予想 ㈱デサントとの包括的業務提携について 参考資料 2
Slide 3: 会計基準等の改正に伴う会計方針の変更
会計基準等の改正に伴う会計方針の変更 ●米国会計基準の改正に伴い、当期より、連結財務諸表において、以下の規定を適用しています。 ①顧客との契約から生じる収益に関する規定 企業が顧客との契約で引き渡した財またはサービスとの交換で得られると見込まれる金額を収益として 認識しています。この規定の適用により、前期まで流動資産の「返品調整引当金及び貸倒引当金」に 含めて表示していた返品にかかる負債を、当期より流動負債の「返金負債」として計上するとともに、返 品される商品を回収する権利を流動資産の「返品資産」に計上しています。 ②金融商品の認識と測定に関する規定 持分証券（持分法投資及び連結される投資を除
Slide 4: 決算概況（連結）
決算概況（連結） 売上高：前期比 0.2％減・計画比 1.2％減 国内事業の夏場の売上低迷（㈱ワコール、㈱Ai） 営業利益：前期比 5.4%減・計画比 12.4％増 前期の補償金収入の反動から前期比で減少も、 国内の売上変動費低減と販管費の期ずれで計画を超過 税前四半期純利益：前期比 48.2％増・計画比 71.7％ 有価証券・投資評価収益の寄与（約57億円） 前期比 計画比 （単位：百万円） 18/3期 19/3期 19/3期 2Q実績 2Q実績 2Q計画 増減額 増減率 増減額 増減率 百万円 百万円 百万円 (構成比) (構成比) (構成比) 連結売上高 101,976 101,815
Slide 5: オペレーティング・セグメントごとの概況：【計画対比】
オペレーティング・セグメントごとの概況：【計画対比】 ■営業利益は、計画に比べ10億円上回って着地 国内事業：卸売、小売事業ともに売上利益率の改善と販管費抑制により営業利益率が向上 海外事業：中国・欧州での増収および売上利益率の改善等が寄与 （単位：百万円） 5
Slide 6: ワコール事業（国内）：【前年同期比】
ワコール事業（国内）：【前年同期比】 売上高 585.9億円 営業利益 49.6億円 ▲3.0% ▲18.4億円 ▲5.3% ▲2.8億円 売上高：豪雨・台風・地震や酷暑で、卸売、小売ともに夏場の売上が苦戦⇩ 卸売事業 ：百貨店…高級ライン苦戦⇩ 量販店…「ウイング」夏の主力ブラジャー低迷⇩ 小売事業 ：ブラジャー「BRAGENIC（ブラジェニック）」好調⇧ セール販売の規模縮小⇩ 災害により営業日数減少⇩ WEB事業：1％減（自社EC10％増⇧ 、カタログ14％減⇩ ） Ai ：22％減 最需要期の売上低迷⇩ 営業利益 ：売上利益率改善⇧ 販管費の期ずれ⇧ 補償金収入による前期の一時的収益の
Slide 7: ワコール事業（海外）：【前年同期比】
ワコール事業（海外）：【前年同期比】 売上高 288.2億円 営業利益 38.4億円 ＋3.9% ＋10.8億円 ＋7.6% +2.7億円 米国 売上高 ：EC販売好調⇧ 百貨店の店頭販売苦戦⇩ 前期の取扱い百貨店店舗増の反動⇩ 営業利益：減収影響⇩ 欧州 売上高 ：英国の百貨店売上堅調⇧ 他社ECの売上伸長⇧ 「elomi」ブランド好調継続⇧ 営業利益：増収効果⇧ 英国希望小売価格の見直し等による売上利益率改善⇧ 売上高 ：需要期の販促策により百貨店の店頭販売好調⇧ 他社ECの売上伸長⇧ 中国 営業利益：EC売上比率と「ワコール」ブランド売上比率が高まり売上利益率が改善⇧ （単位：百万円）
Slide 8: ピーチ・ジョン事業・その他事業：【前年同期比】
ピーチ・ジョン（ＰＪ）事業・その他事業：【前年同期比】 ＰＪ 売上高 54.7億円 営業利益 1.8億円 ▲1.6% ▲0.9億円 ▲53.8% ▲2.1億円 売上高：国内…通販事業復調⇧ 店舗事業苦戦⇩ 台湾…EC・直営店ともに好調維持⇧ 営業利益：減収影響⇩ 中国事業の売上伸び率の低下⇩ EC広告等の販管費増加⇩ その他 売上高 89.4億円 営業利益 7百万円 ＋8.4% ＋6.9億円 ▲97.7% ▲3.0億円 売上高 ：大手量販店のPB受注減少⇩ マテリアル、アート・ホビー、アパレルの事業不振⇩ ルシアン 営業利益：減収影響⇩ 海外工場の加工賃上昇で売上利益率悪化⇩ 七彩 売上高 ：
Slide 9: 重点課題・2019年3月期の取り組みと進捗(1)
重点課題・2019年3月期の取り組みと進捗(1) 基本方針 19/3期の取り組み 第2四半期の進捗 生産性を高めつつ成長軌道へ回帰 売上利益率改善状況 （卸売事業 0.6ポイント⇧ 小売事業 4.6ポイント⇧ ） 卸売の生産性、小売の収益性向上 卸売の生産性、小売の収益性向上 卸売事業本部体制の始動 適時適量の納品により量販店の返品率を低減 国内 - バリューチェーンの最適化、人員配備の効率化 直営店での共通商品のさらなる強化 の 小売事業の収益基盤強化 -「BRAGENIC」販売実績 約38万枚（前年比197％） - 共通商品・継続品の育成、RFID導入 収益
Slide 10: 重点課題・2019年3月期の取り組みと進捗(2)
重点課題・2019年3月期の取り組みと進捗(2) 基本方針 19/3期の取り組み 第2四半期の進捗 事業構造の抜本的見直しも含めた収益性改善 収益改善 収益改善 グループ Ai:自社企画商品の比率拡大、原価低減 Ai：ワコールと共同しノンワイヤー水着開発 PJ:ひと型あたりの売上拡大、原価低減 シナジーの ルシアン:自ブランド商品の競争力向上、基幹 PJ：新商品のノンワイヤー「自由のブラ」が 発揮と 材料の集約による原価低減 EC・店舗で好調に推移 競争力強化 七彩:アパレル以外の顧客開拓 海外事業の連携 七彩：化粧品メーカーなどから受注を獲得 -
Slide 11: 資本政策と株主還元
資本政策と株主還元 創出キャッシュ 使用キャッシュ 中計目標 中計目標 既存事業投資 新規事業 キャッシュ創出 ①収益性 改善 250億円以上 当期純利益 ＋減価償却 安定的な配当 16/3期 ②運転資本 圧縮 19/3期 ＋（固定資産減損） 株主資本 株主資本 ③政策保有見直し 450億円以上 機動的な 2,240億円 2,200億円 自己株式取得 ROE ROE 4.9% 5%以上 19/3期・第2四半期 創出キャッシュ 19/3期・第2四半期 19/3期 18/3期 使用キャッシュ 第2四半期 株主資本 ① 四半期純利益 ：113.9億円 株主資本 2,327億円 ② ①のうち有価証券・
Slide 12: 目次
目次 2019年3月期第2四半期 決算概況 2019年3月期 通期業績予想 ㈱デサントとの包括的業務提携について 参考資料 12
Slide 13: 2019年3月期 通期業績予想
2019年3月期 通期業績予想 売上高 2,000億円 営業利益 100億円 +2.2% ▲13.0% 通期の業績予想、配当予想に変更はありません。 有価証券・投資評価損益による変動影響は、業績予想に織り込んでいません。 （単位：百万円） 18/3期 19/3期 前期差 計画差 2Q実績 通期実績 2Q実績 通期見通し 通期計画 増減額 増減率 増減額 売上高 101,976 195,725 101,815 200,000 200,000 4,275 +2.2% 0 営業利益 9,511 11,494 8,994 10,000 10,000 ▲ 1,494 ▲ 13.0% 0 当社株主
Slide 14: 通期業績予想【営業損益】下半期のリスクについて
通期業績予想【営業損益】下半期のリスクについて 「アップサイド」：国内・海外事業の経営効率の向上による上振れの公算 「ダウンサイド」：国内子会社の売上不振、無形固定資産の減損可能性 ■ダウンサイドのリスク □アップサイドのリスク ■㈱ワコール：国内流通チャネルの縮小 □㈱ワコール：経営効率の向上 国内事業 ■Ai：ソフトウエアの減損（※） （売益率改善、販管費抑制） □主要法人：販管費の抑制 海外事業 □中国：EC商戦期の売上増 ピーチ・ジョン ■無形固定資産の減損(※） 事業 その他 ■ルシアン：PB受注の不振 ※当期の業績推移に応じて、減損損失についての再評価を行う必要があります。 なお、
Slide 15: 目次
目次 2019年3月期第2四半期 決算概況 2019年3月期 通期業績予想 ㈱デサントとの包括的業務提携について 参考資料 15
Slide 16: ㈱デサントとの包括的業務提携について
㈱デサントとの包括的業務提携について 「業務提携のねらい」 両社の強み・経営資源を活用することによって、スポーツ・健康・ファッションの領域で、新しい 価値の創造と新規マーケットの創出を実現し、相互の事業拡大とグローバル化を加速させる。 新しい価値創造に向けた「3つの基本方針」 1. 事業領域の垣根を越えた新規事業の創出 2. 両社の強み「モノづくり」の力をかけ合わせた商材の開発 3. 両社の保有するアセットの有効活用 提携推進委員会と傘下の7つの分科会 1. 新規事業検討分科会 5. グローバルビジネス分科会 2. コンプレッション分科会 6. 健康・環境経営分科会 3. 既存事業
Slide 17: 目次
目次 2019年3月期第2四半期 決算概況 2019年3月期 通期業績予想 ㈱デサントとの包括的業務提携について 参考資料 17
Slide 18: 19年3月期・第2四半期 主な子会社の業績一覧
19年3月期・第2四半期 主な子会社の業績一覧 （単位：百万円） 売 上 高 営 業 利 益 18/3期 19/3期 19/3期 前期比 計画比 18/3期 19/3期 19/3期 前期比 計画比 2Q実績 2Q実績 2Q計画 増減額 増減率 増減額 増減率 2Q実績 2Q実績 2Q計画 増減額 増減率 増減額 増減率 ワコール 54,981 53,413 54,800 ▲ 1,568 ▲ 2.9% ▲ 1,387 ▲ 2.5% 3,582 3,990 3,150 408 +11.4% 840 +26.7% ピーチ・ジョン 6,250 6,135 6,600 ▲ 115 ▲ 1.8% ▲ 46
Slide 19: 19年3月期・通期 主な子会社の損益計画
19年3月期・通期 主な子会社の損益計画 （単位：百万円） 売 上 高 営 業 利 益 18/3期 19/3期 前期比 18/3期 通期実 19/3期 前期比 通期実績 通期計画 増減額 増減率 績 通期計画 増減額 増減率 ワコール 106,535 107,600 1,065 +1.0% 4,851 4,100 ▲ 751 ▲ 15.5% ピーチ・ジョン 12,076 13,200 1,124 +9.3% 441 450 9 +2.0% ルシアン 9,342 10,400 1,058 +11.3% 73 200 127 +174.0% 七彩 9,320 9,200 ▲ 120 ▲ 1.3%
Slide 20: 19年3月期・通期 ㈱ワコール事業部門別売上計画
19年3月期・通期 ㈱ワコール事業部門別売上計画 （単位：百万円） 18/3期 19/3期 前期比 (株)ワコール 売上 通期実績 通期計画 増減額 増減率 ワコールブランド 53,150 53,400 250 +0.5% ウイングブランド 23,115 22,700 ▲ 415 ▲ 1.8% ウエルネス 6,040 6,300 260 +4.3% 卸売事業本部（卸売上）小計 82,305 82,400 95 +0.1% その他（部門間取引など） 2,702 2,800 98 +3.6% 卸売事業本部 合計 85,007 85,200 193 +0.2% 小売事業本部 16,952 18,00
Slide 21: この資料に掲載されている情報のうち、将来の業績に関する見通しについては、本資料の作成時点 において入手可能な情報に基づいて作成したものであり、その実現・達成を保証又は約束するもの ではありません。また今後、予告なしに変更されることがあ…
この資料に掲載されている情報のうち、将来の業績に関する見通しについては、本資料の作成時点 において入手可能な情報に基づいて作成したものであり、その実現・達成を保証又は約束するもの ではありません。また今後、予告なしに変更されることがあります。 これらの情報の掲載にあたっては細心の注意を払っておりますが、掲載された情報の誤りに関しま して、当社は一切責任を負うものではありませんのでご了承ください。 21