Nomura Holdings, Inc. · TSE:8604
Nomura — Q1 FY2013/3 Earnings Presentation
37 slides from Nomura's earnings presentation, 2012
Slide 1: Opening remarks by Group COO and Wholesale CEO Yoshikawa
<オープニング、吉川グループCOO 兼ホールセール部門CEO > 初めまして。この度、グループCOO兼ホールセール部門CEOに就任することになりました吉川で す。まず、簡単に自己紹介をさせて頂きます。 私は、2008年4月より2011年6月まで、アセット・マネジメント部門CEOとして、野村アセット・マネ ジメントの社長を務めました。その後 昨年7月より、米州CEOとして米国ビジネスの立ち上げに 取り組んできました。 新しいホールセール部門CEOとして、入社以来、国内営業、シンガポール・香港・ニューヨーク のエクイティ部門、投資銀行部門、アセット・マネジメント部門、米国地域経営と、様々な分野で
Slide 2: CFO introduction to Q1 FY2013/3 results
CFOの中川です。 それでは、お手元の決算説明資料にそって、2013年3月期第1四半期決算についてご説明いた します。どうぞ宜しくお願い致します。
Slide 3: Financial Supplement contents
Bx NOMURA FLEVT—Y aL ORE Financial Supplement LIGIF 47 4 V"J—(P3) N5YA+ Yh BT —F(P19) 2013453 A RIB 1 ERA OMB(P4) KY a+ Fyb YRI(P20) LT ALM AR(PS) RRARR(P21) BR ABPA(P6-7) ji #44R 25 (P22) Peybs VROADb ABPA(P8-9) MRA: STINBO AiR(P23) 7K—)L-—JLBBPA(P 10-13) MRRAMECET ADEE OME : HAF (IRA)(P24) SBE RUH
Slide 4: Q1 consolidated results overview
3ページをご覧ください 野村ホールディングスの第1四半期の収益は3,693億円、前四半期比で26%の減収、前 年同期比では野村土地建物の子会社化の影響により、12%の増収となりました。 税前利益は前四半期比68%減益の197億円、当期純利益は91%減益の19億円となりま した。 厳しい市場環境下、営業部門、アセット・マネジメント部門が健闘し、全社利益に貢献しま した。 ホールセール部門は厳しい決算でしたが、中ではフィクスト・インカムが相対的に健闘し、 収益を牽引しました。一方、昨年より進めてきた約10億ドルのコスト削減策を、当初スケ ジュールより前倒しで完了させております。費用水準の引き下げの
Slide 5: Summary of results and segment information
4ページ・5ページをご覧ください。 2013年3月期第1四半期決算の概要及びセグメント情報をまとめております。 各セグメントの業績につきましては6ページ以降でご説明します。 4
Slide 6: Consolidated results and segment information
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Slide 7: Retail division commentary
まず営業部門からご説明します。 6ページ・7ページをご覧ください。 市場環境は、大きく回復した前四半期から厳しくなり、投資家のリスク許容度が低下し た影響を受け、営業部門の第1四半期収益は827億円、前四半期比10%の減収。税前 利益は122億円、前四半期比40%の減益でした。 主にマーケット要因により、投資信託・株式の募集買付は減少したものの、外債を中心 とする債券販売が拡大しました。顧客ニーズに応えるコンサルティング営業を継続した 結果、顧客資産は6,472億円増加し、9四半期連続で純増を達成しました。 厳しい市場環境は当面続くことが予想されますが、当社は引き続き、コンサルティング 営業を
Slide 8: Retail division results and client assets
SSB AULT 4B ZORE NOMURA SERRA (108A) CRRAAR: MOTH 10% 3,000 HE BRASS CRD ~ LU TBR CH, BAO MIR MCRAE 2000 — BRL 7 YI ORE, FeRAM ROD HILAL ATOR MRL 13% HO 4,000 ~ MERIDA GERIL. MLAS, BP SURREY — BARTER, BRAUER 0 Het THRO MRA RM Lt ath SH BRR atoms 2012S 2013 FAME ee RIEBA RR RSD W UE AALLOT OMENS cb,
Slide 9: Asset Management division commentary
次にアセット・マネジメント部門です。 8ページ・9ページをご覧下さい。 アセット・マネジメント部門の第1四半期収益は164億円、前四半期比5%の増収。税前利 益は54億円、前四半期比30%の増益となり、安定した利益を計上しました。 8ページ左下の運用資産残高は、6月末は23.3兆円と、マーケット要因により、3月末から 減少しました。なお今回より、アセット・マネジメント部門の運用会社5社の単純合計を、グ ロス運用資産残高として掲載しています。ネット資産は、運用会社間の重複資産を控除し たもので、前期まで開示していたものです。 投資信託ビジネスでは、公募株式投信を中心に資金が流入しました。投資顧問
Slide 10: Asset Management division results
Peyb- VRUAV EB: RA it RARARIE DAA CHEMA NOMURA AER E(FOZ)'-ED#ZGl BHT tyb VR AVEOREREY IP? GERRY | pREREUS2 | RRMMESR 33.7 PME RABEL AAO ART A? SMZR7I7-F (ORF) gy PRRBEE A AORETR) mm ETR(LABRRIBEE) mw PRRMIICE2 700 = (R&ID7YEKA2012E2A (HERES PY) 500 - BARRO ME ERATED AH CORA 300 v (REBASS/EARAITH) B
Slide 11: Wholesale division overview
10ページをご覧ください。ホールセール部門の概要です。 ホールセール部門の収益は1,219億円と、前四半期比23%の減収、税前損失は86億円と なりました。フィクスト・インカムが厳しい中でも健闘し、収益を牽引したものの、主要市場 の流動性低下や収益機会の縮小などが、エクイティおよびインベストメント・バンキングの 収益に影響しました。 10
Slide 12: Fixed Income results
ホールセール部門の内訳について、11ページよりご説明致します。 まずはフィクスト・インカムです。 フィクスト・インカムの収益は715億円、前四半期比18%の減収となりました。顧客ビジネス は相対的に堅調であったものの、市場取引量の減少により、トレーディングが不振でした。 右上に主要4プロダクトの収益を円グラフでお示ししておりますが、第1四半期は各プロダ クトがバランス良く収益に貢献、また右下の円グラフにあります通り、地域別では国内フラ ンチャイズとグローバル・プラットフォームの連携が進展し、中でも米州・アジアの収益が堅 調に推移しました。 11
Slide 13: Equities results
12ページをご覧ください。 エクイティの収益は371億円、前四半期比28%の減収でした。 日本・アジア市場を中心に売買代金が低迷、プライマリー案件も少なく、顧客フローからの 収益は前四半期比15%の減少でした。また、主要市場での流動性低下が各地域・ストラ テジーに影響し、トレーディング収益も悪化しました。 12
Slide 14: Investment Banking results
次にインベストメント・バンキングです。 13ページをご覧ください。 インベストメント・バンキングの収益は133億円、前四半期比33%の減収でした。 また、年間を通じてグローバル・フィープールが減少する中、グロス収益は前年同期並み の322億円となりました。ECMビジネスの収益機会は縮小しましたが、国内外で大型M&A 案件を複数獲得し、一部完了するなど、グローバルM&A・リーグテーブルにおいて昨年の 14位から、10位に 躍進しました。 右の図表にありますように、グローバル・フィープールの約18%を占める商社・スポンサー 関連ビジネスにおいて、様々な案件を獲得・執行しております。今後とも、地域間
Slide 15: Expenses and cost reduction progress
コストについてご説明します。 14ページをご覧ください。 金融費用以外の費用は3,496億円、前四半期比20%減少しましたが、これは主として、 連結会社の売上原価が減少したためです。 野村土地建物の子会社化に伴う連結会社を除く費用は、グラフに濃い青色でお示しして おりますが、前四半期比約5%減少しました。コスト削減の取組みにより、人件費は四半 期ごとに着実に減少しました。 昨年7月及び11月に発表しましたコスト削減の進捗状況についてご説明します。 総額12億ドルの内、2億ドル弱を占める営業部門、アセット・マネジメント部門では、販売 管理費、事業促進費などの削減をスケジュール通り進めています。残
Slide 16: Balance sheet and capital ratios
バランスシートについてご説明します。 15ページをご覧ください。 バランスシートの資産合計は35.3兆円、グロス・レバレッジは16.8倍、調整後レバレッジ は10.6倍となりました。 左下の図表に自己資本比率をまとめております。6月末のバーゼル2.5ベースでのTier1 比率は15.0%、Tier1コモン比率は13.0%と、引き続き、高い自己資本比率を維持してお ります。 また右下の図表にあります通り、Tier1資本に占めるレベル3資産は29%であり、健全な 水準となっております。 15
Slide 17: Funding and liquidity
資金調達と流動性についてご説明します。 16ページをご覧ください。 左上にあります通り、バランスシートの79%は、流動性の高いトレーディング関連資産で構 成されています。 右下をご覧ください。 無担保資金調達の約8割は長期負債で、調達手法および調達市場の多様化・分散により 安定性の確保に努めています。 また、6月末の流動性ポートフォリオは5.4兆円と、3月末に引き続き、高水準を維持してい ます。総資産に占める割合は15%と安定しており、また、流動性ストレスに対応する余剰 額は、十分なレベルを維持しています。 16
Slide 18: European peripheral country exposure (GIIPS)
最後に欧州周辺国（GIIPS）のカントリー・エクスポージャーについてご説明します。 17ページをご覧ください。 6月末のネット・カントリー・エクスポージャーは22.1億ドル、前四半期の15.8億ドルから 6.3億ドル増加しました。主にスペインの短期インベントリーが増加した為ですが、これら は全てトレーディング資産として、日々、Mark-to-Marketを行い、厳格なポジション管理を しております。 今後とも、各国のクレジット状況、流動性、年限、様々な観点からモニタリングを行い、適 切なリスクマネジメントに努めてまいります。 以上、2013年3月期・第1四半期決算についてご報告させていただきま
Slide 19: Financial Supplement
NOMURA Financial Supplement 18
Slide 20: Consolidated balance sheet
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Slide 21: Value at Risk
NOMURA KY a—- Fob VAD = VaRO Anz = VaRO R108) — 42F87k# : 99% — SARI: 2012.4.1~2012.6.29 — ARM : 18 - BK: 7.2 — AHORBARHSCAR — Bl: 43 — FH: 5.5 AME 18 16 19 15 14 1.2 fhe 44 43 4.0 5.0 65 5.7 auke 45 3.8 28 35 25 17 ait 10.4 97 88 10.0 10.4 8.6 DBR 44 37 3.6 3.6 -3.2 3.2 VaR 6.3 6.0 5.2 6.4 7.2 5.4
Slide 22: Consolidated financial summary
BARARZ Hi NOMURA (10t8F3) me AL FSS (HE) —ROE(%) (1) _2#BOROEIt, SREM RH OSBRNBEL REL TRH WAH (“SMH MBRK) 1,130.7 1,535.9 RSM AMMAR GAR) 93.3 85.0 AREER 6 AMMA RAR) 28.7 11.6 MRE RASH 2,082.8 2,107.2 ROE(%)! 1.4% 0.6% er y REBSIMRY O SMAPS 7.90 3.18 1H te VRERA (A) 578.40 575.20 330.4 301.6 404.9 49
Slide 23: Revenue by category
sa iR tt NOMURA iH EH (108-3) Ea as 10 QQ Qt We SH REBRERH 405.5 347.1 96.8 85.9 74.0 90.4 174 RARTRBEAH 107.0 59.6 13.8 13.8 17.2 148 10.4 PeybVAU ADA RBS 143.9 144.3 39.1 36.7 33.4 35.1 33.8 HLF 4 9 tat 336.5 272.6 67.5 26.0 80.1 98.9 84.4 JS4R—b- 2945-17 IS 19.3 25.1 6.0 -23 34.6 A2 5.4 SMR 346.1
Slide 24: Revenue breakdown details
RRA: EGRMROAR NOMURA Fe] RAS FRA(ER) 51.4 36.0 87 9.2 7.0 11.1 7.4 RAS FSBA (TOM) 144.6 132.7 34.2 34.4 32.3 31.8 28.4 FOHETFRA 11.5 94 25 3.2 2.0 18 2.3 PERS SRH 166.4 136.6 43.1 31.0 24.9 37.6 31.6 Ente 31.6 32.4 82 8.2 78 8.2 7.6 ait 405.5 347.1 96.8 85.9 74.0 90.4 77.4 aR 49.8 14.3 27 24 42 54 1
Slide 25: Income by segment
mM @ BRRARECLT AUB O sa : Heal Fl oh (i8X) am ase (10489) tama aaa eS Ee eee ee 101.2 63.1 22.0 10.7 10.1 20.3 12.2 125.3 46.0 13.5 -55.2 51.4 36.3 9.0 15.2 35.2 22.1 12.9 14.5 14.6 17.0 110.2 81.2 35.6 42.3 36.9 50.9 26.0 -16.9 3.8 1.3 -2.4 -2.5 9.9 6.3 93.3 85.0 34.4 44.6 34.5 60.8 19.7 (20124 4 O
Slide 26: Income before income taxes by segment
tLFAVH ZO HH NOMURA BAT A F(A) Fe) (10/8F3) 40 30 20 10 0 10 -20 BRISA OE ERAN CRAT SBRBDESO RAE MRSHRRORDA Awe! EOtte'? BERT FRA) -15.2 15.2 (1) 2012554 A ORRERIE IPL tM BPTB LUE OBERABA TER (2) 2011 4B DRRERUEISPELT teh PRILANIBLUE ORERALR CER (10¢8F3) 40 | 30 17.0 20 a i |” -10 ° 10 QQ AQ AS 42 7
Slide 27: Retail segment data (1)
BRAT —4F(1) NOMURA (1) BBR EAR am rae io 0 °° SRR REE 2448 2015 5870 4828.7 55B 441 20.9% -24.0% SESETBON 528 59.0 162 130='s 182186 181 3.2% 0.4% ARATRBERAS 223 38.2 62 95137 10.3 17.9% 66.0% AREAS 485 47.4 29 0 123°~=Ss 091.4 11.9 4.8% -7.2% ASRS 44 42 1.2 1.0 1.2 08 1.2 52.3% 1.9% Wait SMR) 3924
Slide 28: Retail segment data (2)
2 BMT —F(2) NOMURA RASRERA RRERBSSRH! (1) SATA A BRARRFAACRARRRS AA (10(8F3) (10/873) 70 5 ARSE 121 aR BRET 9.2 7.0 14.41 7.4 -32.8% -14.8% 170.1 139.9 44.1 32.0 25.6 38.2 32.4 -15.0% -26.4% 27 27
Slide 29: Retail segment data (3)
BBM BeT—4(3) NOMURA SSM BRSRZRS Fe) pa 3 3 (GF) 100 eo eA 80) 70.6 72.0 70.4 66.1 65.0 72.0 68.2 mR co + aA oD mes 40 mh eR RS eLo1F4 204 SAR SAR Lo41F4 35.8 37.2 35.4 32.6 31.8 37.2 hee 5.9 6.2 5.9 5.7 5.9 62 EARs 128 12.7 128 13.4 12.7 12.7 TLE 83 77 85 7.0 69 TT tHE 44 44 42 42 4.2 44 ASHE 15 1.4
Slide 30: Retail segment data (4)
BR BABE T—4F(4) NOMURA (1) ERE ERA G- RE RHG, AALUMEDERS ERRARSAE MI 5B pa Hh (10189) (10183) 6,000 5 - 4,000 3,000 4,000 3,942 2,400 2,000 2,000 4407 847 647 i = —~ 0 || = 0 201353 A 29 29
Slide 31: Retail segment data (5)
BR RMT —F(5) NOAURA RSURSORR 4,936 4,985 4,945 4,954 4,966 4,985 4,997 RARAORR 2,695 2,706 2,696 2,703 2,707 2,706 2,714 A LELTE / 3,328 3,773 3,348 3,269 3,745 3,773 3,796 AybRI—/LOBR fA SrA a EK TH et Fe) pas HH ose) eae 1000 QQ Qt BARRMEROBR 326 235 69 53 50 64 52 ITHeaR? FRABA—A 53% 57% 58% 59%
Slide 32: Asset Management segment data (1)
Peyb VR AVE BPE T—4(1) (101879) NOMURA ta @ Gilebs roasseamenen URS Ht (AAR RSPR) 66.5 65.8 18.8 16.0 15.3 15.7 16.4 4.5% 12.9% SRRALAORA 46.5 45.3 11.4 11.2 W4 11.6 11.0 4.7% 3.1% Ba Alz 20.0 20.5 74 47 42 41 5.4 30.4% -27.9% (1) 20114 FORMA RUEISAEOT ths PROELA BIB AVE DBEBABR TER Pryb- Vash BARES
Slide 33: Asset Management segment data (2)
Peyb VR AVE BPE TF —4(2) Peyk-VRIAVEMP Ae RM A-ED RAR NOMURA PFeyb- VRAD BAAERS(SOAZ)'—-ESHAR nk i WR IEHE IAA 24.3 23.0 248 21.2 21.0 23.0 21.5 RRB IAA 84 8.9 8.9 82 82 8.9 8.6 BAR BRR OD) 32.7 H.9 33.7 29.3 29.2 31.9 30.4 SARAZRE-SHth iM Past en ee RRR IAA 1,778 295 pare SS ETF 1 M47 33 236 97 “19
Slide 34: Wholesale segment data (1)
AR Ibe — BPA —)b-e—) LAB PABET—2(1) NOMURA (1088-3) i i re 100 QQ Qt WR A Et (SBA) 626.1 140.0 81.6 175.1 158.4 1219 -23.1% 12.9% SRRAUAORR 622.0 592.7 155.9 152.2 138.1 146.5 130.4 11.0% 16.3% RAMANA 41 377 -15.9 -70.7 37.1 11.9 8.6 - - 7R— JL — IVER RRO AR (or) 20123 201 AM D4DRb Av pLs 2813 274.5
Slide 35: Wholesale segment data (2)
7K—JL- —) LEB FART —4(2) FIA(N—b- 19171 BERABE am pase a (10483) 500 BFS I7-V 400 arur 327.7 313.7 300 BERIN CR SS° 77-2) 221.3 221.3 age 200 100 Bx 165.9 159.7 146.0 71.2 Be (PRKTS-27—~Z) 33.5 26.8 29.2 26.8 24.7 26.8 24.1 PIF 3.3 1.9 3.2 23 241 1.9 1.6 Sit 202.7 94.1 192.0 175.1 98.0 94.1 85.3 F>-
Slide 36: Headcount data
BA (FAR)! 12,829 20,263 20,105 19,882 19,598 20,197 FAS 2,089 2,096 2,078 2,048 2,011 2,014 BR 4,353 4,436 4,492 4,143 4,014 3,975 a 2,348 2,383 2,537 2,466 2,420 2,423 PIP ALP=P* 5,252 6,452 6,485 6,394 6,352 6,454 ait 26,871 35,630 35,697 34,933 34,395 35,063 (1) PEANSb LOA FARRELREDA ABLE REL 2)
Slide 37: Nomura Holdings, Inc.
NOMURA Nomura Holdings, Inc. www.nomura.com/jp/ 36