Garden Co.,ltd. · TSE:274A
Garden Co.,ltd — Q2 FY2027/2 Earnings Presentation
38 slides from Garden Co.,ltd's earnings presentation, Oct 15, 2026
Slide 1: 2027年2月期 第2四半期 決算説明資料
2027年2月期 第2四半期 決算説明資料 株式会社 ガーデン 2026 年 10月 東証スタンダード市場（証券コード：274A) IRメール 配信登録 Garden Co., Ltd.
Slide 2: INDEX 目次
INDEX 目次 1. 通期業績予想の修正について P.3 2. 2027年2月期 第２四半期 業績概要 P.4 3. 既存店売上高の減少について P.9 4. V字回復戦略と成長戦略 P.10 5. 株主還元 P.15 6. Appendix P.17 - 会社概要 - 事業内容 - 競争力の源泉 - 成長戦略 Garden Co., Ltd. 2
Slide 3: 通期業績予想の修正について
PERFORMANCE SUMMARY 通期業績予想の修正について 値上げによる既存店売上高減少、販管費の増加による業績状況に 鑑み通期業績予想を修正。 単位：百万円 26年2月期 27年2月期 27年2月期 前期比 実績（A） 従来予想 修正予想（B） （B-A） 金額 売上比率 金額 売上比率 金額 売上比率 増減額 増減率 売上高 17,895 - 20,350 - 19,450 - +1,555 +8.7% EBITDA※ 1,772 9.9% 2,030 10.0% 910 4.7% ▲862 ▲48.6% 営業利益 1,301 7.3% 1,410 6.9% 430 2.2% ▲8
Slide 4: 2027年2月期 第2四半期 業績概要
PERFORMANCE SUMMARY 2027年2月期 第２四半期 業績概要 売上は前年同期比増収も、各戦略の推進に伴う費用が増加し 各段階利益は減少。 売上高 営業利益 中間純利益 店舗数 9,518 217 101 220 百万円 百万円 百万円 店舗 営業利益率 2.3% 中間純利益率 1.1% 前期末比 前年同期比 前年同期比 前年同期比 （2026年2月末時点より） ＋7.9 ％ ▲72.9 ％ ▲79.6 ％ ＋21 店舗 Garden Co., Ltd. 4
Slide 5: 第2四半期 損益計算書 前年同期比
PERFORMANCE SUMMARY 2027年2月期 第2四半期 損益計算書 前年同期比 売上は前年同期比で増加を確保。来店促進施策実施に伴う粗利率低下に 加え、既存店の入客数減や先行投資により販管費が増加し減益。 単位：百万円 26年2月期 27年2月期 前年同期比 通期計画 2Q実績 2Q実績 金額 売上比率 金額 売上比率 増減額 増減率 計画値 進捗率 売上高 8,823 - 9,518 - +695 +7.9% 19,450 48.9% EBITDA※ 992 11.3% 440 4.6% ▲552 ▲55.6% 910 48.4% 売上総利益 6,153 69.7% 6,410
Slide 6: 第2四半期 貸借対照表 前年期末比
PERFORMANCE SUMMARY 2027年2月期 第2四半期 貸借対照表 前年期末比 潤沢なキャッシュにより、不測の事態や投資への資金を確保。 戦略的投資の固定資産の積み上げで、業績回復への地盤を強化。 単位：百万円 26年2月期 27年2月期 項目 増減額 期末時点 2Q末時点 資産 流動資産 11,871 13,989 ＋2,118 内、現金及び預金 10,681 12,573 ＋1,891 固定資産 5,332 5,826 ＋494 資産合計 17,291 19,886 ＋2,595 負債・純資産 負債合計 9,595 12,458 ＋2,863 純資産 7,695 7,428
Slide 7: 売上高・営業利益 四半期推移
PERFORMANCE SUMMARY 売上高・営業利益 四半期推移 売上高は四半期ベースで堅調に推移。一方、2Q期間中に成長に向けた 施策や店舗展開を強力に推進したこと等により営業利益は減少。 売上高 単位：百万円 営業利益・営業利益率 単位：百万円 4,786 4,731 11.7% 10.7% 10.3% 8.5% 4,655 6.4% 12.7% 5.5% 4,499 11.3% 11.7% 4,416 9.4% 0.7% 4,398 7.9% 4,264 4,324 5.4% 4,256 4,239 3.8% 4,130 542 527 3,755 3,779 499 3,645 4
Slide 8: 営業利益 増減分析 前年同期比
PERFORMANCE SUMMARY 営業利益 増減分析 前年同期比 当上期は出店を加速し出店計画は順調に進捗。一方で出店数の増加に伴 う先行費用や看板設置費、来店促進のキャンペーン等が利益を押し下げ。 単位：百万円 来店促進、店舗展開の強化を目的とした主な費用項目 • 出店加速による費用 （新店開業準備） 83.3百万円 △ 439 • 油そばハイブリッド看板設置費 103百万円 （減価償却費込み） 20.4百万円 695 • 各種来店促進キャンペーン実施費 （ライス食べ放題等） 103.0百万円 • アニメコラボ関連費 △ 315 （壱角家にて実施） 29.2百万円 計 235.9百万円
Slide 9: 既存店売上高の減少について
PERFORMANCE SUMMARY 既存店売上高の減少について 2018年以降、原材料費・光熱費・最低賃金の上昇に伴う断続的な 価格改定により、既存店売上高は減少。 壱角家 ライス （ラーメン並一杯の価格） 2019年２月期 680円 食べ放題 2020年２月期 780円 食べ放題 2024年２月期 850円 食べ放題 ライス有料化（230円） 2025年２月期 950～1030円 深夜料金導入（100円） ラーメン＋ライス＋深夜料金の ２ 合 計 価 格 ( MAX 1,360円 )は、約 2018年時点と比較すると 倍の水準になっている。 Garden Co., Ltd. 9
Slide 10: V字回復戦略と成長戦略
GROWTH STRATEGY V字回復戦略と成長戦略 次のステージへと躍進する、２つのV字回復戦略と ２つの成長戦略を推進。 『油そば総本店』ハイブリッドの拡大 アプリ会員へのアプローチ 複合店展開による アプリ会員への 収益の最大化 アプローチ 「壱角家」×「油そば総本店」の アプリ会員に向けて、 二刀流ハイブリッド戦略を推進。 再来店を促す魅力的サービスを提 低投資・ハイスピードなリニュー 供し、リピーターを掘り起こす。 アルで、さらなる客層拡大と収益 最大化へ。 出店ペースの加速 海外市場への進出 出店加速 海外展開 戦略基盤となる店舗出店の計画を タイの合弁会社設立を皮切りに、 前倒
Slide 11: V字回復① 『油そば総本店』ハイブリッド店舗の拡大
GROWTH STRATEGY V字回復① 『油そば総本店』ハイブリッド店舗の拡大 既存の店舗資産を活用し、低投資で収益・集客を向上。 戦略発表から95日間で100店のハイブリッド化を達成。 新たなニーズの掘り起こし 10月13日時点 ハイブリッド導入数 130 店舗 ①夏場にも強い。 ②17種類の無料卓上調味料。（自分流好み：体験） ③家系では少し味が濃い。 ④コスパが良い。低価格。 890円で「並・大・特大」すべて同じ価格 ハイブリッド導入後の推移 導入前 導入後 （3月～6月） （7月～9月） 既存店 前年対比 94.4～95.3％ 98.1～102.8％ Garden Co., Ltd
Slide 12: V字回復② アプリ会員へのアプローチ
GROWTH STRATEGY V字回復② アプリ会員へのアプローチ 土台にある駅前一等地の利便性・流動性による一般客は横ばいに保ち アプリ会員の利用率を全体の約４％⇒30％まで引き上げる。 施策① アクティブ会員のリピート促進 ② 休眠会員の掘り起こし ③ 新規入会の促進 イメージ図 限定クーポン配布 UP 新規会員 アクティブ会員 休眠会員 KEEP 利便性・流動性による一般顧客 アプローチ前 アプローチ後 Garden Co., Ltd. 12 ※休眠会員とは：180日以上・365日未満、アプリ利用がないお客様
Slide 13: 成長戦略① 出店ペースの加速
GROWTH STRATEGY 成長戦略① 出店ペースの加速 ラーメン事業において期初計画を上回るペースで出店を加速。 店舗数は前期末比で21店舗純増。 出店数推移 【店舗純増数】 単位：店舗 230 ※計画修正後 海外 220 1 1 業務委託店 33 1 36 FC店 199 36 21 195 1 4 4 2 26 2025年 2026年 2027年 2027年 32 2月期実績 2月期実績 2Q実績 通期見込み 事業 ラーメン うどん・そば※1 ダイニング※2 寿司 全事業合計 183 192 直営店 出店形態 直営 FC 直営 FC 直営 FC 直営 FC 直営 FC 172 202
Slide 14: 成長戦略② 海外市場への進出
GROWTH STRATEGY 成長戦略② 海外市場への進出 2025年に始動したタイにおける合弁事業が1号店をオープン 両社のブランド・ネットワークを活かしブランド展開を本格化させる 1店舗目 2026年9月10日オープン 9月の日販実績は計画に対し順調に推移。 （2026年9月10日～9月30日） 計画対比 140％ Velaa Sindhorn Village 営業時間 全日：11:00～23:00 Velaa at Sindhorn Village, 87, C121 Soi Langsuan, Lumphini, Pathum Wan, Bangkok 10330 Thailand
Slide 15: 株主還元
SHAREHOLDER RETURN 株主還元 株主様の利便性を追求。選択制株主優待を開始。 ※2026年8月末時点の株主名簿に記録された株主様を対象とする株主優待より、拡充後の内容を適用いたします。 いずれか ￥ お食事一品 無料券 デジタルギフト® ※壱角家と山下本気うどん全商品（セットメニュー含む）にご使用いただけます。 ※交換可能なデジタルギフトは決定次第お知らせいたします。 基準日 中間 期末 保有期間 保有期間 保有株数 半年未満 半年以上 半年未満 半年以上 お食事券 1枚 2枚 1枚 2枚 100株以上 デジタルギフト® 1,000円分 2,000円分 1,000円分 2,00
Slide 16: 配当
SHAREHOLDER RETURN 配当 2026年2月期の記念配当(10円)を除いた普通配当は年間90円を維持。 将来の事業展開と経営体質の強化のために必要な内部留保を確保しつ つ、安定した配当を継続して実施していく方針。 1株当たり配当金 2026年2月期 2027年2月期 実績 予想 中間配当 45円 45円 期末配当 45円 45円 記念配当 10円 - 年間配当金 100円 90円 Garden Co., Ltd. 16
Slide 17: Appendix
Appendix Garden Co., Ltd. 17
Slide 18: 沿革
COMPANY INTRODUCTION 沿革 M&Aを活用した飲食事業で拡大 他社から引き継いだアセットを最大化できるノウハウを生かす 売上高 194億円 ガーデン全体売上高推移 萬馬軒・高田屋の 売上高 株式会社 肉寿司 株式取得 事業譲受 178億円 200 億円 売上高 山下本気うどんの 175 億円 ライセンス契約を締結 122億円 コロナ禍 今後さらなる 150 億円 株式会社 トライアングル株式取得 拡大を目指す / FC 事業進出 不採算店の整理による売上減 125 億円 山下本気うどんの 100 億円 株式会社 神戸らんぷ亭 株式取得 商標権を獲得 75 億円 株式会社 チカ
Slide 19: 事業内容
BUSINESS MODEL 事業内容 1 . 飲食事業 2 . 不動産事業 ラーメン事業 サブリース 壱角家 ( FC含む )・横浜道・てらっちょ・だるまのめ 店舗物件を不動産オーナー様から賃借し、テナント様に転貸する転貸借事業 ・油そば総本店・壱角堂・品川製麺所・一竜( FC含む )・萬馬軒 仲介 うどん・そば事業※1 不動産オーナーとテナント間の契約成立や飲食店居抜き売買のサポート業務 山下本気うどん( FC含む ) ・高田屋（FC含む） ダイニング事業※2 鉄板王国・ステーキの王様・情熱のすためしどんどん・MARZAC ・MARZAC7・ TheVeranda・ RRainbow 寿司
Slide 20: ブランド一覧
BUSINESS MODEL ブランド一覧 豊富な業態とブランドを展開 ※ フランチャイズに業務委託含む ラーメン事業 うどん・そば事業 ダイニング事業 寿司事業 フランチャイズ事業 鉄板王国 情熱のすためし シン・ニクズシマン 壱角家 横浜道 壱角家 一竜 どんどん 山下本気うどん 油そば総本店・ だるまのめ 壱角堂・品川製麺所 高田屋 SUSHI PREMIUM 海王 山下本気うどん MARZAC MARZAC7 一竜 てらっちょ 高田屋 ハワイアン 萬馬軒 Garden Co., Ltd. 20 ※ 2026年6月末時点
Slide 21: 出店地域
BUSINESS MODEL 出店地域 直営店舗は関東を中心に展開 地域＆事業別店舗数 事業別店舗数内訳 ラーメン レストラン ステーキ 寿司 112 店舗 壱角家 事業 事業 ※１ 事業 ※２ 事業 21 店舗 出店地域 直営 FC 直営 FC 直営 FC 直営 FC 山下本気うどん 北海道 0 0 0 1 0 0 0 0 合計店舗数 東北 0 1 0 0 0 0 0 0 関東 130 18 (内 1) 23 0 16 0 2 3 199 中部 0 2 0 1 0 0 0 0 近畿 0 0 0 0 0 0 0 0 中国•四国 0 1 1 0 0 0 0 0 九州 0 0 0 0 0 0 0
Slide 22: 競争力の源泉・成長戦略
COMPETITIVENESS 競争力の源泉・成長戦略 競争力の源泉 3つの土台に基づく 成長計画 不動産事業の知見を活かし出店戦略や 蓄積された店舗運営ノウハウにより スムーズな店舗の出店を実現 直営出店 メディア戦略 プラス これまでのM&A実績を活かし、 多展開を行う 不動産事業のノウ ハウ•ネットワーク P.25～ 土台 ブランド力＆店舗 M&Aノウハウ 運営ノウハウ 土台 土台 P.23～ P.26～ Garden Co., Ltd. 22
Slide 23: M&A 積み重ねたノウハウによる事業再生
COMPETITIVENESS 競争力の源泉・成長戦略 M&A 積み重ねたノウハウによる事業再生 03年6月友伸フーズからの事業譲渡を皮切りに14年6月に株式会社チカラめし、 15年3月には株式会社神戸らんぷ亭の株式を取得 16年7月には株式会社トライアングルを買収し、「元祖博多中洲屋台ラーメン一竜」を 新たな自社ブランドとし、フランチャイズ事業に進出 株式会社チカラめしの株式取得を行った15年2月期時点、当社の売上高は57億円であったが、 そこからわずか4年後の19年2月期には 売上高122億 を達成 26年2月期、売上高178億 となる 対象会社 当社の強み ● 店舗物件 ● 多店舗展開が
Slide 24: 企業再生型M&Aを行う目的
COMPETITIVENESS 競争力の源泉・成長戦略 M&A 企業再生型M&Aを行う目的 企業再生型 M&A を行うことで、複数の居抜き物件を取得し、店舗展開をしていくことで効率的な出店が可能 また、M&A により新ブランドを取得することで、自社で業態開発するケースに比べ大幅な時間短縮を実現 取得した物件の立地特性を分析することで自社ブランドの中から最適な業態を選定 既存設備（居抜き環境）を生かしたスピーディーな施工による業態変更を行う 1. 物件取得 目利き力 2. 新ブランド取得 豊富なPM I 成功ノウハウ 当社の既存店と立地条件が類似する物件を 業態開発とテストを行う必要が無く、業態
Slide 25: 不動産事業のノウハウ・ネットワーク
COMPETITIVENESS 競争力の源泉・成長戦略 不動産事業のノウハウ・ネットワーク 不動産事業×飲食事業のシナジー 好立地、好条件の物件取得が可能 効果 効果（物件情報の獲得）のための手段 1.～3 . は自社独自の手段 タイムロスのない物件情報 1. 情報システム ・・・ レインズ（REINS）不動産流通標準 / 不動産流通機構運営 市場に出ていない物件情報 2. 自社HP問い合わせ ・・・ 物件専用サイトを設置 ・撤退を考えている法人からの問い合わせ 3 . 飲食店居抜き買い取り.com ・・・ 自社運営の専用サイトを設置（ 月間10件・年間120件程度の問い合わせ ） ・個人事業
Slide 26: ブランド力＆店舗運営ノウハウ 好立地と看板
COMPETITIVENESS 競争力の源泉・成長戦略 ブランド力＆店舗運営ノウハウ 好立地と視認性の高い看板でブランド認知効果を狙う 乗降者数の多い地区に直営店舗の約3分の１の店舗をドミナント出店し その大部分は繁華街に位置（新宿区：29店舗 / 渋谷区：9店舗 / 池袋駅周辺：11店舗） その中でも角地のような好立地出店を重ねており、人流、交通量の多さから視認性の高い看板は 店舗集客に寄与するだけでなく高い認知を獲得している 視認性の高い看板の設置 新宿歌舞伎町 （ 壱角家 ・ 山下本気うどん ） 壱角家 池袋西口店 新宿歌舞伎町の中心にあるTOHOシネマズ新宿（ゴジラビル）前 池袋駅西口
Slide 27: ラーメンの肝となるスープと麺の品質
COMPETITIVENESS 競争力の源泉・成長戦略 ブランド力＆店舗運営ノウハウ ラーメンの肝となるスープと麺の品質 スープを調理するにあたり、店舗で仕込む昔ながらのスタイルは採用せず、スープの素となる材料を株式会社ギフトへ製造を委託 店舗調理での味のブレを防ぎ、誰にでも簡単に本物の味を再現できる仕組みを構築 特製の時短スープ 特製の時短麺 スープ＆麺 W 店舗での仕込み時間30分～40分で毎日安定した味が完成 客席回転率を上げるため、ゆで時間を40秒短縮した時短麺を開発 手間を省き、短時間で作業工程の習得が可能となり人件費を低減 時短 通常麺では提供に約5分要していたものが約4分で提供可
Slide 28: 均質化された商品提供を実現
COMPETITIVENESS 競争力の源泉・成長戦略 ブランド力＆店舗運営ノウハウ 均質化された商品提供を実現 社員だけでなく、店舗ではパートや外国人スタッフでも均質化された商品を提供できる体制を構築 マニュアル整備による品質向上と安定化 01 02 03 04 05 教育担当を配置 講習会による 昇格テストなど ダイバーシティ 徹底した 定期的な調理講習 従業員評価制度 ４ヶ国語のマニュアル 店舗衛生管理 作成されたマニュアル チェーン店としてどの 等級ごとに定められた 従業員の国籍も多様化 安心して店舗をご利用 を十分に活かすため 店舗でも同じクオリティ 適正な役割・スキル・ する中、お
Slide 29: 成長ドライバー
GROWTH STRATEGY 競争力の源泉・成長戦略 成長ドライバー 「萬馬軒」と「高田屋」を新たに加え、 ラーメン事業、うどん・そば事業を成長ドライバーに位置づけ ラーメン事業 横浜家系ラーメン壱角家 萬馬軒 うどん・そば事業 山下本気うどん 高田屋 Garden Co., Ltd. 29
Slide 30: 市場拡大余地における優位性
GROWTH STRATEGY 競争力の源泉・成長戦略 市場拡大余地における優位性 他市場に比べ広大な成長空間を残すラーメン市場、うどん・そば市場 において、当社ブランドのシェア拡大を加速 14,000 ハンバーガー うどん・そば ラーメン 12,000 10,000 市 8,000 場 牛丼 規 模 6,000 ※ （ 上位チェーン占有率が 億 90%を超え 円 4,000 レッドオーシャン化 ） 上位チェーン占有率が低く、 2,000 カレー 拡大余地を残す とんかつ・かつ丼 0 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 小規模店・個人店の占有率 ※ 出典：外食
Slide 31: ラーメン業界市場＆売上高推移
GROWTH STRATEGY 競争力の源泉・成長戦略 ラーメン業界市場＆売上高推移 首都圏を中心に今後も積極出店 26年2月末時点で「壱角家」「萬馬軒」合わせて 直営117店舗、FC/業務委託18店舗 全135店舗 ラーメン業態 業界市場 売上高 店舗数 ラーメン事業 売上高推移 売上高 店舗数 （百万円） （店舗） （百万円） （店舗） 600,000 18,000 12,000 コロナ禍 140 （予測） （予測） （予測） （予測） （見込） 16,000 130 500,000 10,000 首都圏を 14,000 中心に展開 120 400,000 12,000 8,000 110
Slide 32: うどん・そば業界市場＆売上高推移
GROWTH STRATEGY 競争力の源泉・成長戦略 うどん・そば業界市場＆売上高推移 国内外の多様なニーズを捉え、店舗網の拡大を推進 27年2月期初時点で「山下本気うどん」「高田屋」合わせて 直営24店舗、FC12店舗 全36店舗 うどん・そば業態 業界市場 売上高 店舗数 うどん・そば事業 売上高推移 売上高 店舗数 ※高田屋は27年2月期から売上・店舗数に貢献 （百万円） （店舗） （百万円） （店舗） 700,000 25,000 3,000 25 コロナ禍 （見込） （予測） （予測） （予測） （予測） 600,000 20,000 2,500 20 500,000 首都圏を 2
Slide 33: 今後の成長戦略 日本から世界へ
GROWTH STRATEGY 競争力の源泉・成長戦略 今後の成長戦略 日本から世界へ まずは国内、そして 世界 へ Garden Co., Ltd. 33
Slide 34: ESGの取り組み
ESG ESGの取り組み 「食のインフラ」としての実務とESGを直結。社会の支持を源泉に、 中長期的な企業価値と株主価値の向上を推進。 ENVIRONMENT SOCIAL GOVERNANCE 地球環境を守ることは 地域社会へ貢献し 持続的成長を実現し、 社会的課題として考えます。 未来を守る取り組みを行います。 公正な経営体制を作ります。 ✓ フードロスの削減 ✓ 多様性の推進 ✓ 透明性の確保と 飲食店としての最重要課題であるフードロ 女性管理職の積極的な登用や、多国籍な人 リスクマネジメント スの削減に注力。無駄のない効率的なオペ 材活用により、スタッフが個性を発揮でき CGコードの遵
Slide 35: 会社概要
COMPANY INTRODUCTION 会社概要 会社名 株式会社ガーデン（ Garden Co., Ltd. ） 設立 2015年 12月 資本金 2,391百万円 ※ 26年2月末時点 従業員数 正社員 ：289名 アルバイト：3,594名 ※ 26年2月末時点 役員 代表取締役社長 川島 賢 社外取締役（監査等委員） 小山 憲一 専務取締役 小澤 修三 社外取締役（監査等委員） 角野 崇雄 取締役 薫田 勇 社外取締役（監査等委員） 田中 達也 取締役 井上 陵太 執行役員 伊藤 貴俊 社外取締役 永野 正剛 執行役員 木村 直樹 Garden Co., Ltd. 35
Slide 36: 企業理念 イマをHAPPYに!
COMPANY INTRODUCTION 企業理念 イマをHAPPYに! 「ガーデンに関わる全ての人が幸せで笑顔に、そして夢のある企業であり続けたい」という思いを込めています。 使命｜Mission 私たちは、ガーデンに関わる人達が、幸せ・元気・笑顔になれる空間を提供いたします。 価値観｜Value 社員の幸せ 強いハート 手を 環境は 素直さこそが 信用こそが こそが重要 を持つ 取り合う 自身で創る 成長になる すべて 理念を共有でき、 何事にも負けない 協業・チームワークを 他責にしては 常に聞く耳を持つ 信用の積み重ね 頑張る社員を ハート・目的や夢を 大切にする なにも始まらない こ
Slide 37: Investor Information
Investor Information IRサイト サステナビリティ IRニュース配信 Quick Answer 最新のIR情報を 持続可能な社会の実現 重要なお知らせや最新 投資家の皆様からいた ご覧いただけます。 に向けた、当社のESG のIR情報を、メールで だく「よくあるご質 活動をご紹介します。 いち早くお届けします。 問」に回答しています。 Garden Co., Ltd. 37
Slide 38: 本資料における注意事項
DISCLAIMER 本資料における注意事項 本資料は投資家の参考に資するよう、弊社の現状を理解していただくために作成したものです。 本資料には、弊社に関連する見通し、将来に関する計画、経営目標などが記載されています。 これら将来の見通しに関する記述は、将来の事象や動向に関する現時点での仮定に基づくものであり、 当該仮定が必ずしも正確であるという保証はありません。 様々な要因により、実際の業績が本書の記載と著しく異なる可能性があります。 投資を行う際には、ご自身の判断において行っていただきますよう、お願いいたします。 Garden Co., Ltd. 38