Nippon Yakin Kogyo Co., Ltd. · TSE:5480
Nippon Yakin Kogyo — FY2007 Earnings Presentation
28 slides from Nippon Yakin Kogyo's earnings presentation, Jun 8, 2007
Slide 1: 2007年3月期決算説明会
航空機ボディパーツ製造金型 ＬＮＧ輸送船タンク バイメタル 2007年3月期決算説明会 2007.6.8
Slide 2: RADY ILA
RADY ILA 1. 20073 ARRAVVIY— 2. Ebene HBO ARSE I ©) asSarkncant
Slide 3: 2007年3月期の決算ハイライト
２００７年３月期の決算ハイライト ¾ 史上最高経常利益を達成。たな卸資産評価益の寄与 が大きい。 ¾ 原料価格に見合った製品販売価格の追求。 ¾ 高機能材の販売は、耐食材・耐熱材の輸出を中心に 着実に増加。 ¾ ２００８年３月期業績予想は増収増益。 2
Slide 4: 損益計算書 連結 概要
損益計算書 連結 概要 2006年3月期 2007年3月期 （中期経営計画） 前年比 前年比 通期実績 通期実績 2007年3月期 （億円） （％） （億円） （億円） （億円） 売上高 1,490 1,949 459 30.8 1,469 営業利益 133 268 135 101.8 116 経常利益 107 239 132 122.9 88 当期純利益 60 153 93 155.6 56 ＲＯＡ（％ ） 8.1 15.0 自 己 資 本 比 率 （％ ） 24.2 27.8 高機能材部門 売 上 高 比 率 （％ ） 24.7 27.8 （注）ROAは（営業利益＋受取利息・受取配当金）／
Slide 5: 営業利益変動の要因分析（通期比較）
営業利益変動の要因分析（通期比較：億円） 300 250 販売数 その他 200 量要因 要因 268 ＋25 ▲4 150 うち 高 機 能材部門 販売価 ＋ 13 100 格要因 原料・資 ＋322 133 材要因 うち 高 機 50 ▲208 能材部門 ＋ 92 0 -50 -100 2006年3月期 2007年3月期 （実績） （実績） 4
Slide 6: 貸借対照表 連結 概要
貸借対照表 連結 概要 2006年3月末 2007年3月末 2006年3月末 2007年3月末 前期比増減 構成比 構成比 （億円） （億円） （億円） （％） （％） 現 金 ・預 金 66 88 22 4.0 4.5 売掛債権 293 435 142 17.9 22.2 棚卸資産 360 509 149 22.0 25.9 その 他 流 動 資 産 20 26 6 1.2 1.3 固定資産 895 902 6 54.8 46.0 【資 産 合 計 】 1,634 1,960 326 100.0 100.0 借 入 金 ・社 債 713 730 17 43.6 37.2 その 他 負 債 5
Slide 7: キャッシュフロー計算書 連結 概要
キャッシュフロー計算書 連結 概要 2006年3月期 2007年3月期 前年比 通期実績 通期実績 （億円） （億円） （億円） 営業活動によるキャッシュフロー 137 55 ▲ 81 税金等調整前当期純利益 96 233 137 減価償却費 41 42 0 売上債権の増加額（△）又は減少額 62 ▲ 142 ▲ 204 たな卸資産の増加額（△）又は減少額 ▲ 21 ▲ 149 ▲ 128 仕入債務及び前受金の増加額又は減少額（△） 1 94 93 その他 ▲ 42 ▲ 22 20 投資活動によるキャッシュフロー ▲ 46 ▲ 45 0 有形固定資産の取得による支出 ▲ 44 ▲ 43 1 フ
Slide 8: 2008年3月期連結業績予想
２００８年３月期連結業績予想 ¾増収増益を予想。 2007年3月期 中期経営計画 2008年3月期 通期実績 今回予想 前年比 前年比 （億円） （億円） （億円） （億円） （％） 売上高 1,949 2,560 611 31.3 1,509 営業利益 268 330 62 22.9 116 経常利益 239 315 76 31.7 87 当期純利益 153 180 27 17.8 55 （前提）2008年3月期ニッケルＬＭＥ期中平均価格：22US$/Lb、為替レート120円。 7
Slide 9: 営業利益変動の要因分析（前期比較）
営業利益変動の要因分析（前期比較：億円） 400 300 200 販売数 その他 268 量要因 要因 販売価 330 100 ▲3 ▲10 格要因 うち 高 機 ＋768 能材部門 0 うち 高 機 ＋ 19 能材部門 原料・資 ＋ 252 -100 材要因 -200 ▲693 -300 -400 -500 2007年3月期 2008年3月期 （実績） （予想） 8
Slide 10: ニッケル・ステンレス価格（月次）の推移
ニッケル・ステンレス価格（月次）の推移 （円/トン） （US$/Lb） 700,000 25.0 650,000 冷延ステンレス鋼板価格（左目盛） 22.5 ＬＭＥニ ッケル価格（右目盛） 600,000 20.0 550,000 17.5 500,000 15.0 450,000 12.5 400,000 10.0 350,000 7.5 300,000 5.0 250,000 2.5 2005/4 7 10 2006/1 4 7 10 2007/1 4 7 （注１）冷延ステンレス鋼板：東京SUS３０４種１８－８、２～３ミリ。 （年／月） （出所）鉄鋼新聞。 9
Slide 11: 中期経営計画数値の実績・目標
中期経営計画数値の実績・目標 （％） 05年3月期 06年3月期 07年3月期 08年3月期 （実績） （実績） （実績） （中計） 高機能材部門売上高比率 32.2 24.7 27.8 50.0 ＲＯＡ（連結ベース） 12.2 8.1 15.0 7.0 自己資本比率（連結ベース） 20.3 24.2 27.8 30.0 （注）ＲＯＡ＝（営業利益＋受取利息・受取配当金）／期初・期末平均総資本。 10
Slide 12: 1. 2073 AVIRA VY
1. 2073 AVIRA VY 2. mebehe Md BBP O ARSc AK u ©) sterner
Slide 13: 企業ビジョン
企業ビジョン 新しい価値の創造に挑戦し、世界の市場で魅力 あるステンレス特殊鋼メーカーとなる。 ① 特殊鋼市場の需給の安定と将来性 ② 多品種・小ロットの生産に適した当社グループの設 備・技術 ③ 独自性・優越性の追及による他社との差別化 ステンレス製造業界を取り巻く内外環境の急激な変化 12
Slide 14: 2006年度以降の施策
２００６年度以降の施策 環境が変化しても安定収益を確保できる企業体質を作る ¾収益力強化の取組み ①高機能材路線の一層の推進による事業構造改革の深耕 ①高機能材路線の一層の推進による事業構造改革の深耕 ②一般材は原料価格上昇分を製品価格に着実に転嫁 ②一般材は原料価格上昇分を製品価格に着実に転嫁 ¾ボリュームと成長性のある市場へ積極的にシフト ①耐食・耐熱材市場におけるシェア拡大 ①耐食・耐熱材市場におけるシェア拡大 ②熱膨張制御材の用途拡大 ②熱膨張制御材の用途拡大 ¾高機能材シフト加速のための設備投資 ③ＡＯＤ設備のAＶＳ設備への入れ替え（2008年1月稼動予定） ③ＡＯＤ設備のAＶＳ設備
Slide 15: 当社の目指す高機能材市場
当社の目指す高機能材市場 ¾２００８年の世界市場規模は５３万トン程度＜当社推定＞ ～ 潜在的にはもっと大きな市場 ¾ターゲット分野： 市場規模が大きく、シェア拡大が期待できる耐食・耐熱材 当社の優位性から用途が拡大している熱膨張制御材 2008年 世 界 当 社 シェア 機能別分類 主な用途 市場規模見通し 2008年 目 標 （千 ﾄﾝ/年 ） （％ ） 航 空 機 ボ デ ィパ ー ツ 製 造 金 型 用 、 ＬＮＧ 船 用 、 バ イ メ タ ル 用 、 シ ャ ド ウ マ 熱膨張制御材 スク用 43 26.4 軟磁性材 電 子 機 器 、シール ド材 5 30.0 耐食材 海 水 淡
Slide 16: 2006年度の高機能材販売状況
2006年度の高機能材販売状況 ¾売上高の着実な増加 ・2005年度対比56％増 ¾耐食材・耐熱材へのシフトが加速 ・シャドウマスク依存からの完全脱却 ・耐食材／耐熱材用途分野への営業強化 ¾輸出比率の上昇 ・エネルギー／環境関連市場からの需要増大 ¾耐食材・耐熱材以外への広がり ・熱膨張制御材（インバー）の市場拡大 15
Slide 17: 販売量及び売上高（高機能材合計）
販売量及び売上高 ≪高機能材合計～月平均≫ ¾プラズマ・液晶テレビへの移行により、2005年度以降シャドウマスクの売上が激減。 ¾2006年度以降は耐食材・耐熱材市場への営業展開により売上回復。 (トン) （百 万 円 ） 5 ,0 0 0 5 ,0 0 0 販 売 量 （左 ） 4 ,0 0 0 4 ,0 0 0 売 上 高 （右 ） 3 ,0 0 0 3 ,0 0 0 2 ,0 0 0 3,962 2 ,0 0 0 3,601 3,459 3,159 2,942 2,785 2,426 2,439 2,231 2,238 1 ,0 0 0 1 ,0 0 0 0 0 02上 02下 03上
Slide 18: 販売量及び売上高（シャドウマスクを除く）
販売量及び売上高 ≪シャドウマスクを除く高機能材～月平均≫ ¾ボリュームと成長性のある海外市場に重点を置いた販売戦略が奏功。 ¾2007年度上期の売上高は2006年度上期の2倍を越える見込み。 (トン) （百万 円 ） 5 ,0 0 0 5 ,0 0 0 4 ,0 0 0 販 売 量 （左 ） 4 ,0 0 0 売 上 高 （右 ） 3 ,0 0 0 3 ,0 0 0 2 ,0 0 0 2 ,0 0 0 3,205 2,752 2,410 2,263 2,104 1 ,0 0 0 1,975 1 ,0 0 0 1,488 1,852 1,527 1,646 - - 02上 02下 03上 03
Slide 19: 輸出の販売量及び売上高構成比
輸出の販売量及び売上高構成比 ≪高機能材合計～月平均≫ ¾需要が大きい海外市場の売上が拡大（マーケットに対応した販売戦略） ¾売上高に占める輸出の構成比が急上昇。 （トン） 1 ,2 0 0 60% 地域別輸出量比率 <2006年10月～2007年3月> 1 ,0 0 0 中南米 2% 50% インド 2% 台湾 2% 中東 2% 北米 800 15% 中国 40% 37% 600 西欧 30% 19% 韓国 1078 21% 400 輸出販売量（左） 760 20% 輸出比率（右） 200 372 409 10% 303 154 181 27 34 78 0 0% 02上 02下 03上 0
Slide 20: 売上高の状況（高機能材部門6分類の売上高構成）
売上高の状況（高機能材部門６分類の売上高構成） ¾2005年度以降はシャドウマスク材の比率が大幅に低下。 ¾耐食・耐熱材の比率は着実に上昇し、2006年度には4割超へ。 ¾マスク以外の熱膨張制御材（インバー）の構成比も着実に上昇。 2004年度 2006年度 シ ャ ドウ マスク材 高付加 マスク以 8% 価値材 外熱膨 27% 高付加 張制御 シ ャ ドウ 価値材 材 マスク材 30% 14% その他 44% 高機能 材 その他 3% 2005年度 高機能 材 耐熱材 耐食材 耐食材 シ ャ ドウ 5% 1% 15% 35% マスク材 マスク以 10% マスク以 耐熱材 外熱膨 外熱膨 8%
Slide 21: インバー市場における当社の優位性
インバー市場における当社の優位性 ○インバー※材（熱膨張制御材）とは ¾ニッケルを３６％含有した合金 ⇒熱膨張率の低さから様々な用途への商品展開が可能 ○独自の技術・生産設備 ・溶接も含めてパッケージで供給できる国内唯一のメーカー ・他の特殊鋼メーカーにはない大量生産が可能な設備 ⇒シャドウマスクの生産過程を通じて獲得した財産 ※インバーとは熱膨張率が小さい合金。アンバーともいう。 20
Slide 22: インバーの市場拡大
インバーの市場拡大 ¾エネルギー・環境を起点に、商品の用途・販売地域を幅広く分散させながら商品展開 ⇒多様な商品展開により単一製品への集中リスクを軽減 ◆航空機ボディパーツ製造金型 ◆ＬＮＧ輸送船タンク 空へ シャドウ シャドウマスク ◆バイメタル 海へ 家庭へ 21
Slide 23: 新型軽量航空機ボディパーツ製造金型用材
新型軽量航空機ボディパーツ製造金型用材 ¾世界的に燃費効率の良い新型軽量機材へのモデルチェンジが集中 ¾ボディパーツ製造メーカーからの金型用材の受注 9 機体軽量化のため炭素繊維強化プラスチック（ＣFRP）のボディーパーツに変更。 ⇒ＣＦＲＰのボディパーツを製造する金型用材として低膨張材に対する需要が高まる。 9 国内の主要重工メーカー各社が当社のNAS36を使用。 ＜当社製品の優位性＞ ＜当社製品の優位性＞ ＜Boeing社からの感謝状＞ ①寸法形状精度が高い ①寸法形状精度が高い ②溶接性が良い ②溶接性が良い ③世界最短の納期 ③世界最短の納期 22
Slide 24: LNG輸送船タンク
ＬＮＧ輸送船タンク ¾ＬＮＧ船に対する需要増加と船体及びタンクの大型化 ¾防熱能力を高めるためのNAS36と高度な溶接技術に対する需要 9 単位輸送コストを引き下げるためにＬＮＧ船本体及びタンクが大型化。 ⇒鉄鋼メーカーにインバー材をまとめて大量供給できる能力を求める動き。 9 高機能材の大量生産が可能な製造施設と高度な溶接技術を持つ国内唯一のメーカーとして当 社の評価が高まる。 ＜当社製品の優位性＞ ＜当社製品の優位性＞ ①加工中の変形が少ない ①加工中の変形が少ない ②溶接性が良い ②溶接性が良い ③世界最短の納期 ③世界最短の納期 NAS36の使用量 約400ﾄﾝ／隻 23
Slide 25: バイメタル
バイメタル ¾家庭用電気機器の安全性に対する注目の高まり ¾家電の生産・消費基地として急成長している中国に近接 9 サーモスタット（温度によってスイッチのオン・オフを自動的に切り替えられる装置）用材として、 家電メーカーから低膨張材に対する需要が拡大。 ～ファンヒーター、冷蔵庫、炊飯器、火災報知器など各種家電製品に組み込み。 9 熱膨張が少ないＮＡＳ36と各種高膨張材のセット供給が可能。 ＜当社製品の優位性＞ ＜当社製品の優位性＞ ＜サーモスタットの原理＞ ①成分のバラツキが少ない ①成分のバラツキが少ない 低膨張材（NAS36） ②寸法形状精度が高い ②寸法形状精度が高い 高膨張材 ③世界最
Slide 26: 当社の買収防衛策について
当社の買収防衛策について （定款変更の上、株主総会に付議） ¾企業価値を著しく損なうような不適切な者に会社が支配されることを防止するための取組 ¾買収提案について株主の皆様の適切な判断のために十分な情報と検討期間を確保 ＜ルールを遵守しない場合＞ 大規模買付者にルールの遵守を要請 諮問 (⇒当社株式等の20%以上の買付を行う者) 取締役会決議により 対抗措置を発動 特 勧告 別 ＜ルールを遵守する場合＞ ＜大規模買付ルール＞ 【原則】 委 買収提案の評価・検討等のために、 買収提案について、 員 ①必要かつ十分な情報提供 株主の皆様がご判断 ②検討期間の確保（60日又は90日） 会 【例外】
Slide 27: 資本政策について
資本政策について ¾優先株の買い取り消却が完了 ¾2007年3月期は8円に増配 ¾配当政策 事業基盤の整備に必要な内部留保とのバランスに配慮しつつ、 安定的な利益配分を行う ¾2008年3月期の中間配当予定 （普通株式１株当り・・・5円） 26
Slide 28: お問い合わせ
日本冶金工業 本資料のいかなる内容も、弊社株式の投資勧誘を目的としたものではありません。 また、本資料に掲載された計画や見通し、予測等は、現時点で入手可能な情報に基づいた弊社の判断であり、その情報の正確性を保証 するものではなく、今後、予告なしに変更されることがあります。 万が一この情報に基づいて被ったいかなる損害についても、弊社および情報提供者は一切の責任を負いかねますので、ご承知下さい。 【本件に関するお問い合わせ】 日本冶金工業株式会社 ＩＲ事務局 Ｔｅｌ．03-3273-3613 / Ｅ-ＭＡＩＬ．irjimu@nyk.co.jp 27