Slide 1: 2015年3月期 決算説明会
2015年3月期 決算説明会 ウシオ電機株式会社 2015年5月11日 <免責事項>本資料で記述されている将来の当社業績に関する見通しは、現時点で入手可能な 情報を基に当社が判断した予想です。従いまして、様々な要因の変化により、実際の業績は記 述されている将来見通しとは大きく異なる結果となる可能性があることをご承知おき下さい。 *本資料の記載は、切捨てによる億円単位で表記しております。 © Copyright 2015 Ushio Group. All Rights Reserved. No duplication of any materials herein is authorized w
Slide 2: I. 2014年度通期業績概況 II. 2015年度業績予想 III. 中期経営計画
I. 2014年度通期業績概況 II. 2015年度業績予想 III. 中期経営計画 ※ 決算補足資料 2
Slide 3: 今回の決算発表のポイント
今回の決算発表のポイント 連結売上高、前年比1.0％増の1,593億円 連結営業利益は、前年比14.5％減の103億円の増収減益決算。 映像装置 一般映像用途は増収するも、シネマ用途の丌調により減収。 装 置 事 露光用EUV光源の事業縮小に加え、電子部品用露光装置の丌振、加え 業 て光配向装置は予定通り出荷されたものの、下期において売上計上 光学装置 の期ズレが想定以上に発生し減収。 放電 シネマプロジェクタ用クセノンランプ、データプロジェクタ用ラン 光 ランプ プの増収に加え、固体光源が大きく牽引し増収。 源 事 業 ハロゲン 引き続きOA用ランプの販売が拡大し増収。 ランプ 3
Slide 4: 通期予想・実績比較
通期予想・実績比較 ＇億円（ FY14＇予想（ FY14＇実績（ 差異 実績/予想(%) 売上高 1,600 1,593 ▲7 99.6 営業利益 110 103 ▲7 93.6 営業利益率＇%（ 6.9 6.5 ▲0.4P - 経常利益 130 137 +7 105.4 当期利益 100 112 +12 112.0 EPS＇円（ 76.68 86.40 +9.72 112.7 ROE＇%（ 5.2 5.6 +0.4P - 配当＇円（ 24 24 +0 - 配当性向＇%（ 31.3 27.8 ▲3.5P - 設備投資額 80 108 +28 135.0 減価償却貹 55 59 +4 107.3
Slide 5: 業績サマリー
業績サマリー FY13 FY14 YoY FY13 FY14 YoY ＇億円（ 通期累計 通期累計 増減 ％ 4Q 4Q 増減 ％ 売上高 1,578 1,593 +15 +1.0 439 445 +6 +1.5 営業利益 121 103 ▲17 ▲14.5 36 39 +3 +9.5 営業利益率＇%（ 7.7 6.5 ▲1.2P - 8.3 8.9 +0.7P - 経常利益 159 137 ▲21 ▲13.8 37 45 +8 +21.7 当期利益 107 112 +5 +4.7 15 31 +15 +100.7 EPS＇円（ 82.19 86.40 +4.21 +5.1 11.89 23.
Slide 6: 業績サマリー《四半期比較》
業績サマリー《四半期比較》 QoQ ＇億円（ 1Q 2Q 3Q 4Q 増減 ％ 売上高 344 399 404 445 +41 +10.2 営業利益 14 25 23 39 +16 +67.6 営業利益率＇%（ 4.2 6.4 5.9 8.9 +3.1P - 経常利益 17 33 40 45 +4 +11.9 当期利益 13 31 36 31 ▲5 ▲14.8 EPS＇円（ 10.66 23.82 28.06 23.92 ▲4.14 ▲14.8 為替レート＇円（ USD 102 103 112 119 EUR 141 138 141 138 6
Slide 7: セグメント別 売上高、営業利益、営業利益率
セグメント別 売上高、営業利益、営業利益率 ＇億円（ FY13 FY14 YoY FY13 FY14 YoY セグメント 通期累計 通期累計 増減 ％ 4Q 4Q 増減 ％ 装置事業 売上高 911 840 ▲71 ▲7.9 258 240 ▲17 ▲6.7 営業利益 25 ▲0 ▲25 - ▲1 3 +5 - 営業利益率＇%（ 2.8 ▲0.0 ▲2.8P - ▲0.7 1.4 +2.2P - 光源事業 売上高 635 719 +83 +13.2 169 194 +24 +14.4 営業利益 93 100 +6 +7.3 38 34 ▲3 ▲9.4 営業利益率＇%（ 14.8 14.0 ▲0
Slide 8: 装置事業セグメント概況
装置事業セグメント概況 《4Q累計前年比較》 売上高 増減＇%（ (億円（ 911 840 ▲71(▲7.9%) 照明装置他 16 +6(+39.1%) 映像 YoYでは一般映像用の販売は増収 23 装置 もDCPの出荷台数は5割減。 映像装置 639 ▲35(▲5.6%) 603 光学 YoYでは露光装置の丌振と光配向 装置 装置の検収期ずれにより減収。 ▲42(▲16.7%) 光学装置 255 212 FY13 FY14 《4Q累計前年比較》 FY13 FY14 《4Q直前四半期比較》 YoY 3Q 4Q QoQ ＇億円（ 通期累計 通期累計 ＇億円（ 売上高 映像装置 639 603 ▲
Slide 9: 光源事業セグメント概況
光源事業セグメント概況 《4Q累計前年比較》 売上高 増減(％（ (億円（ 719 +83(+13.2%) 635 YoYではOA用の高付加価値 +11(+8.5%) ハロゲン 142 ランプ ランプにより増収。 ハロゲンランプ 131 +72(+14.4%) 放電ランプ 504 576 放電 YoYでは固体光源の増収が ランプ 牽引。 FY13 FY14 《4Q累計前年比較》 FY13 FY14 《4Q直前四半期比較》 YoY 3Q 4Q QoQ ＇億円（ 通期累計 通期累計 ＇億円（ 売上高 放電ランプ 504 576 +72 売上高 放電ランプ 147 157 +9 ハロゲンランプ 13
Slide 10: 設備投資額・減価償却費・研究開発費
設備投資額・減価償却貹・研究開発貹 ◆設備投資額・減価償却貹 ◆研究開発貹 設備投資額 減価償却貹 研究開発貹 売上高研究開発貹率(%) 設備投資額(計画) 減価償却貹(計画) 研究開発貹(計画) ＇億円（ ＇億円（ ＇%（ 125 108 7.0 6.8 150 7.0 5.8 5.7 100 89 125 6.0 84 4.7 108 77 78 99 5.0 71 67 100 86 89 75 64 80 105 59 4.0 50 75 67 50 3.0 55 50 2.0 25 25 1.0 0 0 0.0 FY10 FY11 FY12 FY13 FY14 FY10 FY11 F
Slide 11: I. 2014年度通期業績概況 II. 2015年度業績予想 III. 中期経営計画
I. 2014年度通期業績概況 II. 2015年度業績予想 III. 中期経営計画 ※ 決算補足資料 11
Slide 12: 2015年度業績予想
2015年度業績予想 FY15 YoY 2Q/FY15 ＇億円（ FY14 ＇予想（ 増減 ％ ＇予想（ 売上高 1,593 1,800 +207 +12.9 850 営業利益 103 130 +27 +25.5 60 営業利益率＇%（ 6.5 7.2 +0.7P - 7.1 経常利益 137 150 +13 +9.4 70 当期利益 112 120 +7 +6.4 60 EPS＇円（ 86.40 91.91 +5.51 +6.4 45.96 ROE＇%（ 5.6 5.7 +0.1P - - 配当＇円（ 24 26 +2 - - 配当性向＇%（ 27.8 28.3 +0.5P - - 設備投資
Slide 13: サブセグメント別 売上高予想
サブセグメント別 売上高予想 FY15 YoY ＇億円（ FY14 ＇予想（ 増減 ％ 装置事業 映像装置 603 750 +147 +24.4 光学装置 212 245 +33 +15.6 照明装置他 23 20 ▲3 ▲13.0 小計 840 1,015 +175 +20.8 光源事業 放電ランプ 576 620 +44 +7.6 ハロゲンランプ 142 140 ▲2 ▲1.4 小計 719 760 +41 +5.7 その他 産業機械・その他 33 25 ▲8 ▲24.2 合計 1,593 1,800 +207 +13.0 13
Slide 14: 主なサブセグメント別 事業予想
主なサブセグメント別 事業予想 ・DCPの販売台数は、15％程度増加の見込み。 ・DCPに頼らないビジネスモデルの構築のため、レーザプロジェクタや オーディオシステムを含むシネマのトータルソリューションビジネスを展開。 装置事業 映像装置 ・一般映像は新製品のプロジェクタ投入や マネージドサービスの増加により増収。 +24.4％ +20.8％ Christie Boxer 4k30 光学装置 ・露光装置はウシオ電機製、アドテック製いずれもスマホタブレット需要に よる増収を見込む。UX7は試験的採用に留まる。 +15.6％ ・光配向装置の販売は微増。 放電 光源事業 ・固体光源はレーザプロジェク
Slide 15: 株主還元
株主還元 ◆2015年度配当金(26円) (円) 配当金 配当性向 普通配当を (%) 28 77.6 記念配当 80 4円含む 2円増配 26 26 70 26 60 24 24 50 37.8 40.1 40 22 22 22 22 30 30.7 33.2 31.6 28.3 20 20 27.8 20 20 10 18 0 FY08 FY09 FY10 FY11 FY12 FY13 FY14 FY15 ◆自己株取得予定 2015年5月12日～6月23日の期間において株式120万株、総額20億円 その後も機動的に実施。 15
Slide 16: III. 中期経営計画
I. 2014年度通期業績概況 II. 2015年度業績予想 III. 中期経営計画 ※ 決算補足資料 16
Slide 17: 中期経営計画
中期経営計画 2017年度＇2018年3月期（達成目標 ROE 8％以上 売上高 2,200億円 営業利益 180億円 営業利益率 8.2％ ＇2019年度達成目標 ROE10％（ 17
Slide 18: 目次
目次 1.中期経営計画の背景 2.中期経営計画概要 a.事業体質の改善 b.金融資産の事業資産化 c.株主還元の強化 3.事業別中期経営計画 a.サブセグメント別売上高 ＇全社営業利益・営業利益率・ROE（ b.装置事業＇b-1.映像装置 b-2.光学装置（ c.光源事業 d.バイオメディカル事業 18
Slide 19: 中期経営計画の背景 ROE重視の経営
1.中期経営計画の背景 ①開発投資に対するリターンの低下 課題 ②新規成長ドライバの欠如 収益性の低下 現状 ＇ROE＜市場期待、PBR1.0倍割れ（ ROE重視の経営 計画 ＇目標：2017年度 ROE8％以上（ 19
Slide 20: 中期経営計画概要
2.中期経営計画概要 事業収益の拡大 ・事業体質の改善 2017年度 目標 資本効率の向上 ROE 8％以上 ・金融資産の事業資産化 株主還元の強化 20
Slide 21: 事業体質の改善
2.中期経営計画概要 a.事業体質の改善 事業体質の改善 ① ② ③ ④ リソース配分の ソリューション 新規市場へ M&A投資の 見直し・再配分 ビジネスへの転換 の進出 拡大 経貹効率 将来の新製品比率向上 改善 新規事業創設の加速 事業収益の拡大 21
Slide 22: 金融資産の事業資産化
2.中期経営計画概要 b.金融資産の事業資産化 金融資産が総資産の約半分を占めるまでに増加して 課題 いることから、資本効率が悪化し、ROE低迷の要因 の一つとなっている 金融資産の事業資産化を加速 資本の効率化 金融資産の財務収益依存から脱却し、 将来 真の事業利益から安定したROEの維持を目指す 22
Slide 23: 株主還元の強化
2.中期経営計画概要 c.株主還元の強化 株主還元の強化 ① ② 5/11 自己株買い 自己株式買入発表 安定配当方針継続 より積極的、機動的に実施 20億円、120万株 5/11 役員向け株式報酬 制度の導入 23
Slide 24: サブセグメント別売上高
3.事業別中期経営計画 a.サブセグメント別売上高＇全社営業利益・営業利益率・ROE（ 3年間の増減 当年度 1年目 3年目 CAGR ＇FY17-FY14) セグメント サブセグメント FY14 FY15 FY17 ＇億円（ ＇％（ ＇％（ ＇実績（ ＇計画（ ＇計画（ 映像装置 603 750 930 327 54 16 光学装置 212 245 360 148 70 19 装置事業 照明装置 23 20 30 7 30 9 小計 840 1,015 1,320 480 57 16 放電ランプ 576 620 700 124 22 7 (固体光源含む（ 光源事業 ハロゲンランプ 142 1
Slide 25: 映像装置 トータルソリューションビジネスの拡大
3.事業別中期経営計画 b.装置事業 b-1.映像装置 トータルソリューションビジネスの拡大 1,320 30 売上高 840 +54% 930億円＇+54%（ 23 930 目標 営業利益率 603 FY2017 5％以上 360 212 ＇装置事業全体（ FY14 FY17 一般映像 シネマ 年率10％の成長目指す 収益性維持→再飛躍へ 成長分野での投資機会増加 ソリューションビジネス拡大 施策 更なるグローバル展開 更新需要の確実な取り込み 25
Slide 26: 映像画像事業を取り巻くトータルソリューション
3.事業別中期経営計画 b.装置事業 b-1.映像装置 映像画像事業を取り巻くトータルソリューション Christieグループの相関図 事例 Hardware Content CHRISTIE Software ミシガン州の映画館 Emagine Theater Service 26
Slide 27: 光学装置 経常的な黒字化を目指した構造改革
3.事業別中期経営計画 b.装置事業 b-2.光学装置 経常的な黒字化を目指した構造改革 1,320 30 売上高 目標 840 360億円＇+70%（ FY2017 23 930 営業利益率 603 +70% 5％以上 360 +70% ＇装置事業全体（ 212 FY14 FY17 グループ戦略の見直し 施策 ＇アドテックエンジニアリングとの関係強化（ 27
Slide 28: 光源事業 持続的成長と収益性の維持
3.事業別中期経営計画 c.光源事業 「持続的成長」と「収益性の維持」 +18% 850 719 150 売上高 目標 142 FY2017 850億円＇+18%（ 700 576 営業利益率 15％以上をキープ FY14 FY17 ソリューションビジネスを展開 施策 新規分野・・・成長市場へ積極的に参入 既存分野・・・シェア維持 28
Slide 29: 光源事業の主な成長市場
3.事業別中期経営計画 c.光源事業 光源事業の主な「成長市場」 環境、ヘルスケア、エネルギーなど ライフサイエンス分野 ＇測定・分析、植物育成、水処理、空間処理など（ 例1 水処理 例2 食品殺菌 目的：水中の微生物・菌を紫外線で 目的：食品の微生物・菌を紫外線で死滅 死滅、汚れの浄化 効果：食品の安全性維持 効果：水の再利用、環境維持 飲料工場での水殺菌 例3 センサー吸光度 例4 脱硝・脱臭 目的：対象物への菌や汚れの付着 目的：空間スペースの脱硝・脱臭 を測定 効果：脱硝・脱臭 効果：衛生・安全性確認 UVXEFL 吸光度センサ(PAS) /レーザー励起蛍光センサ(LIF) 脱硝イメー
Slide 30: バイオメディカル事業
3.事業別中期経営計画 d.バイオメディカル事業 方針 第三の柱となる事業とすべく投資を継続 ・既存製品の販売拡大 ・M&Aの促進 ・開発投資効率の改善 ・グループ戦略の見直し 施策 セラビームUV308 ポイントリーダー セラビーム スーパーオッセオ べインビューアー 30
Slide 31: ※ 決算補足資料
I. 2014年度通期業績概況 II. 2015年度業績予想 III. 中期経営計画 ※ 決算補足資料 31
Slide 32: サブセグメント別売上高
サブセグメント別売上高 439 445 450 402 11 399 404 10 381 7 8 7 8 7 354 6 344 装置事業 4 5 8 4 3 2 6 156 2 169 162 258 140 300 175 240 240 171 (58.8%) 212 (53.9.%) 148 119 168 219 (52.4%) (59.6%) 212 200 (48.8%) (55.0%) (55.8% (56.7%) 94 64 73 28 73 46 50 37 光源事業 150 171 157 194 117 148 120 154 130 162 135 169 135
Slide 33: 海外売上高比率《通期累計》
海外売上高比率《通期累計》 その他 その他 ◆FY13 2.4% ◆FY14 1.7% 欧州 欧州 日本 日本 15.6% 13.3% 18.9% 21.5% 売上高 売上高 1,578 1,593 ＇億円（ ＇億円（ 北米 アジア 北米 アジア 24.8% 36.0% 30.1% 35.7% 33
Slide 34: 営業外収支《通期累計》
営業外収支《通期累計》 ＇億円（ FY13 FY14 YoY 営業外収益 43 37 ▲6 受取利息 6 8 +2 受取配当金 9 10 +0 投資有価証券売却益 1 - ▲1 為替差益 16 7 ▲9 売買目的有価証券運用益 2 4 +1 その他 6 7 +0 営業外貹用 5 3 ▲1 支払利息 2 1 ▲0 貸倒引当金繰入額＇長期（ - - - その他 3 1 ▲0 営業外収支 37 33 ▲4 34
Slide 35: BS内訳
BS内訳 ◆資産 増減 ◆負債・純資産 増減 ＇億円（ ＇億円（ 2,945 +392 2,945 +392 +10 支払手形・買掛金 177 2,553 +146 現預金 2,553 +38 その他流動負債 270 607 167 +67 固定負債 461 232 309 ▲0 受取手形・売掛金 397 241 +7 有価証券 398 135 127 522 +103 たな卸資産 418 +0 その他流動資産 +274 純資産 124 2,187 124 1,912 400 +8 有形固定資産 391 無形固定資産・ +125 632 757 投資その他の資産 2014/3 2015/3 2
Slide 36: キャッシュフロー
キャッシュフロー ＇億円（ 120 106 98 100 投資活動 80 61 61 60 40 20 12 フリーキャッシュフロー 0 -20 財務活動 -40 ▲37 ▲44 -60 -80 ▲66 営業活動 FY13 FY14 期首現金残高 432 期首現金残高 453 期末現金残高 453 期末現金残高 569 36
Slide 37: ご参考:クリスティのバーチャルリアリティシステムを米国自動車メーカが採用
ご参考:クリスティのバーチャルリアリティシステムを米国自動車メーカが採用 (2015.4.28 米国にてプレスリリース) GM社 Power wall Christie Mirage 4k 25 3DLP® (Christie Mirage 4k 2台) 大型スクリーンに 車両外観を静止画、 動画(120Hz)で投影し、 レビューが可能 世界初 4k(120Hz) (2D、3D対応) DLP® ﾌﾟﾛｼﾞｪｸﾀ(25,000ﾙｰﾒﾝ) GM社 CAVE Christie Mirage HD6K-M 3DLP® (Christie Mirage HD6K-M 6台、Mirage WU14
Slide 38: 本資料に関するお問い合わせ先
本資料に関するお問い合わせ先 ウシオ電機＇株（コーポレートコミュニケーション部 ＇０３（３２４２－１８３６ contact@ushio.co.jp http://www.ushio.co.jp/jp/ 38