Far East Consortium International Limited · HKEX:35
Far East Consortium International — FY2015 Earnings Presentation
50 slides from Far East Consortium International's earnings presentation, Jun 24, 2015
Slide 1: Far East Consortium International Limited
a : SOG ie Ra R 2 RA PR Far East Consortium International Limited se ( 4201537310 bMS WEA th a
Slide 2: 免责声明
免责声明 This document has been prepared by Far East Consortium International Limited (the “Company”) solely for information purposes. By accepting this document, you agree to maintain absolute confidentiality regarding the information disclosed in this document. This document does not constitute or for
Slide 3: 目录
目录 1. 财务亮点 2. 业绩概览 3. 营运回顾 4. 未来展望 3
Slide 4: A ae
A ae ts arte 4 ihe butt wage OOP RES UAE ew i ‘mh tiem
Slide 5: 财务亮点: 基础业务继续增长
财务亮点: 基础业务继续增长 2015财 年 2014财年 同比变化 收益 (港币百万元) 5,110 4,066 +25.7% 毛利 (港币百万元) 1,946 1,553 +25.3% 归属于本公司股东纯利(港币百万元) 957 914(1) +4.6% 归属于本公司股东纯利 957 655 +46.1% （经调整2014财年一次性收益） (港币百万元) 每股盈利(港仙) - 基本 51 51 -- - 攤薄 51 51 -- 每股股息(港仙) - 中期 3 3 -- - 末期 13 12 -- - 总股息 16 15 +6.7% 截 至 31.3.15 截至31.3.14 预售总值(港币
Slide 6: 业务回顾
业务回顾 5 个新住宅项目推出 - The FIFTH, 墨尔本 (402 单位) - 尚岭, 香港 (106 单位) - Dorsett Bukit Bintang,吉隆坡(252 单位) - 君悦庭, 上海 (479 单位, 90间独立洋房) - The Towers at Elizabeth Quay, 柏斯 (400 单位), 试售 收购3 项住宅发展用地 - 大围, 香港 - 深水埗, 香港 - Manilla Street site, 伦敦 2 家新酒店开业 - 庐山东林庄 - Dorsett Shephard’s Bush Destination Brisbane
Slide 7: 可能私有化帝盛酒店
可能私有化帝盛酒店 远东发展于2015年5月27日公布私有化帝盛并收购约26%非远东发展持有的帝盛股份 注销代价：(i)现金代价每股计划股份港币0.72元；及(ii)每股计划股份0.28125股FEC代价股份 按FEC股份于最后交易日*在联交所所报收市价港币3.84元为基准，注销代价的价值约较： - 帝盛股份于最后交易日*在报收市价溢价约32.4%； - 按照帝盛股份于截至最后交易日*（包括该日）止30个交易日每日收市价计算的平均收市价溢价约 41.7% 于建议完成后FEC经扩大股本约7.44%。 建议的理由及预期裨益 就FEC而言 - 消除控股公司折让 - 合并后之集团将
Slide 8: Far Esai Consortium international Limited
g = Far Esai Consortium international Limited RRR RAR
Slide 9: 盈余质量继续提高
盈余质量继续提高 FY2015 FY2014 增长 港币百万元 港币百万元 销售物业 2,962 2,087(1) 41.9% 酒店业务及管理 1,454 1,287 13.0% 停车场业务及设施管理 616 613 0.5% 租赁及其他 78 79 -1.3% 总收益 5,110 4,066 25.7% 毛利 1,946 1,553 25.3% 酒店经常性EBITDA(2) 541 503 7.6% 净利润（经调整一次性收入） 957 655(3) 46.1% • 销售物业:上海御璟、香港晋岭及宝御以及墨尔本Hudson at Upper West Side（第二期） • 酒店业务及管理:主
Slide 10: 毛利率分析
毛利率分析 2015财年 2014财年 毛利 毛利 毛利 毛利 收益 收益 (扣除折旧前) (扣除折旧后) (扣除折旧前) (扣除折旧后) 港币百万元 港币百万元 % 港币百万元 % 港币百万元 港币百万元 % 港币百万元 % 销售物业 2,962 1,086 36.7% 1,086 36.7% 2,087(1) 729(1) 34.9% 729(1) 34.9% 酒店业务及管理 1,454 951 65.4% 691 47.5% 1,287(1) 848(1) 65.9% 652(1) 50.7% 停车场业务及设施管理 616 143 23.2% 124 20.1% 613 148 24.1
Slide 11: 双引擎战略及多元化地域组合
双引擎战略及多元化地域组合 按区域划分 按业务类型划分 双引擎战略： 收入明细(2015财年) 马来西亚 英国 租赁及其他 2% 物业开发: 潜在高增长 新加坡 6% 1% 2% 停车场业务及 酒店及停车场业务及设施管理: 稳定现金 设施管理 12% 流 澳大利亚 36% 香港 酒店业务 销售物业 58% 38% 及管理 28% 中国大陆 17% 多元化地域: 总资产明细(31.3.2015)(1) 分散风险 澳大利亚及 英国 库务及其他 停车场营运 善用不同市场之不同物业周期所带来之 6% 钮西兰 7% 新加坡 2% 优势 5% 7% 物业投资 9% 中国大陆 18% 物业开发 香港
Slide 12: 审慎的资本管理
审慎的资本管理 帝盛 远东发展（合并报表） 截止 截止 截止 31.3.2015 31.3.2015 31.3.2014 港币百万元 港币百万元 港币百万元 银行贷款和债券(1) 1 年以内到期 1,339 3,821 2,846 1-2 年到期 179 530 2,716 2-5 年到期 3,731 5,167 3,917 多于 5 年到期 230 301 337 5,479 9,819 9,816 投资证券 644 1,151 1,023 银行及现金结余 667 2,336 1,970 流动资金状况 1,311 3,487 2,993 债务净额 (2) 4,168 6,332 6,823
Slide 13: 审慎的资本管理
审慎的资本管理 截至 31.3.2015 港币百万元 投资证券 1,151 银行及现金结余 2,336 流动资金状况 3,487 用于建筑及╱或开发用途 2,200 一般企業用途 1,300 未提取银行信贷 3,500 • 资本开支乃由银行借款及内部资源拨付 • 足够流动资金应付目前和未来项目 • 为提高本集团融资灵活度，本集团拟于近期设立中期票据（「中期票据」）计划。 更多详情将 于设立中期票据计划后发布 13
Slide 14: 健康利息覆盖率
健康利息覆盖率 财年 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 除税前溢利 222 493 555 718 1,024 1,246 1,328 融资成本 126 110 186 166 168 281 224 折舊及攤銷 79 84 129 152 181 234 297 EBITDA 427 687 870 1,036 1,373 1,761 1,849 利息覆盖率 3.4 6.2 4.7 6.2 8.2 6.3 8.3 (EBITDA /融资成本) 14
Slide 15: 强大资产净值价值
强大资产净值价值 截至31.3.2015 港币百万元 • 用于住宅开发的土地重估盈余并 本公司股东应占权益 9,144 没有反映在内 加: 酒店重估盈余 • 集团所有物业资产估值将于私有 (少数股东权益调整后) 8,119 化帝盛的通函中披露 HK$10,976 百万 @ 73.97% 资产净值总额 17,263 已发行股份数目 ("百万股") 1,914 调整后的每股资产净值 HK$9.02 15
Slide 16: 稳健的过往业绩
稳健的过往业绩 截至3月31日止财年 年均复合 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 增长率 收益 (港币百万元) 1,733 2,342 1,654 1,761 3,732 4,066 5,110 19.8% 毛利 (港币百万元) 728 799 756 848 1,027 1,553 1,946 17.8% 除税前溢利 (港币百万元) 222 493 555 718 1,024 1,246 1,328 34.7% 溢利(港币百万元) 105 358 446 615 1,078 1,026 998 45.5% 可归属于本公司股东溢利 (港币百万元) 86 32
Slide 17: 3. 营运回顾 物业开发
3. 营运回顾 物业开发 17
Slide 18: 预售/发展中项目概览
预售/发展中项目概览 累计 预计可售 预计 预计完成之 预售总值占开 推出之 预售中项目 地点 预售总值 楼面面积 开发总值 财政年度(1) 发总值百分比 财政年度 @31.3.2015 (港币百万元) (平方尺) (港币百万元) % 1 UWS 第三期 - Midtown 墨尔本 688 167,000 688 FY 2016 100% FY2013 2 御璟（余下部分） 上海 149 110,000 371 FY 2016 40% FY2014 3 尚岭 香港 586 36,000 757 FY 2016 77% FY2015 4 UWS 第四期 - Manhattan 墨尔本 1,738
Slide 19: 清晰可见的现金流 (FY2016)
清晰可见的现金流 预计于2016财年竣工 预售中 Upper West Side 第3期, 墨尔本 御璟, 上海 尚岭, 香港 282 单位 107 单位 106 单位 167,000平方尺可售面积 110,000 平方尺可售面积 36,000 平方尺可售面积 100% 预售 40% 预售 77% 预售 开发中 项目 地点 预计可售楼面面积 预计开发总值 (平方尺) (港币百万元) UWS 第3期 - Midtown 墨尔本 167,000 688 御璟(余下部分) 上海 110,000 371 丹桂村, 香港 尚岭 香港 36,000 757 24 独立洋房 48,000 平方尺可售面积 丹
Slide 20: 清晰可见的现金流 (FY2017)
清晰可见的现金流 预计于2017财年竣工 预售中 Upper West Side 第4期, 墨尔本 君悦庭, 上海 Dorsett Bukit Bintang, 吉隆坡 641 单位 479 单位及90独立洋房 252 单位 388,000 平方尺可售面积 712,000 平方尺可售面积 215,000 平方尺可售面积 100% 预售 7% 预售 42% 预售 开发中 项目 地点 预计可售楼面面积 预计开发总值 (平方尺) (港币百万元) UWS 第4期 - Manhattan 墨尔本 388,000 1,738 君悦庭 上海 712,000 2,652 御江豪庭, 广州 吉隆坡 Dorset
Slide 21: 强大的中期发展中物业项目
强大的中期发展中物业项目 预计于2018财年或之后竣工 预售中 The Towers at Elizabeth Quay, 柏斯 The Fifth, 墨尔本 400 单位 402 单位 320,000 平方尺可售面积 284,000 平方尺可售面积 63% 登记预售* 84% 预售 预计FY2019竣工 预计FY2018竣工 丽兹卡尔顿酒店>200 房间 开发中 御尚II, 上海 黄大仙, 香港 沙头角, 香港 180 单位及42独立屋 234 单位 263 单位 259,000平方尺可售面积 67,000 平方尺可售面积 99,000 平方尺可售面积 预计FY2016推出 预计FY2016
Slide 22: 强大的中期发展中物业项目
强大的中期发展中物业项目 预计于FY2018或之后竣工 大围, 香港 深水埗, 香港 West Side Place, 墨尔本 住宅：33,000 平方尺可售面积 28,000 平方尺可售面积 ~2,500 住宅单位及2家酒店 商业： 5,800 平方尺总楼面面积 72 单位 2,000,000平方尺总楼面面积 ~118 单位 预计FY2017/18推出 预计FY2016推出第一期 预计FY2017/18推出 项目 地点 预计可售楼面面积 预计开发总值 (平方尺) (港币百万元) 总内部面积 (1) 平方尺 The FIFTH 墨尔本 284,000 1,223 The Towers at E
Slide 23: West Side Place – 墨尔本
West Side Place – 墨尔本 23
Slide 24: 土地储备
土地储备 土地储备 总建筑面积 位置 (平方尺) 丰乐围 香港 410,000 (1) 上海锦秋花园 - 余下项目 上海 3,800,000 (2) 甘棠苑 广州 500,000 新时代广场 广州 230,000 4,940,000 (1) 远东发展拥有25.33％的股份。总楼面面积为属于远东发展的部分 (2) 在符合规划下可审批 24
Slide 25: 租金/投资物业增长
租金/投资物业增长 总楼面 总楼面 面积 面积 主要投资物业 (平方尺) 发展中的投资物业 (平方尺) 香港中环远东发展大厦 (O) 16,000 澳洲墨尔本Upper West Side 第三至第四期 (R) 15,000 香港九龙远东发展大厦 (O) 38,000 澳洲墨尔本Spencer Street 250号 (R) 84,000 香港远东丝丽酒店地库至五楼 (R) 38,000 澳洲柏斯Elizabeth Quay (R) 18,000 香港荃湾花园 (R) 41,000 伦敦 Alpha Square(R) 10,000 中国上海锦秋花园新天地商场 (R) 250,000 澳洲墨尔
Slide 26: Far East Gonsortiuminternational Limited
Far East Gonsortiuminternational Limited \RRHRRARSE SA \ y a p | 425 | O| 26
Slide 27: 酒店业务经常性EBITDA继续上升
酒店业务经常性EBITDA继续上升 截至3月31日止12个月 2015 2014 (港币百万元) (港币百万元) 增长 确认收入 1,454,027 1,785,850 新加坡公寓之销售 - (498,392) 由证券及金融产品投资带来股息/利息 (21,823) (17,024) 经常性收入 1,432,204 1,270,434 12.7% 除税前溢利 149,914 414,691 利息收入 (2,870) (2,588) 财务费用 164,481 167,261 折旧与摊销 259,850 196,474 已报告的EBITDA 571,375 775,838 开业前支出 14,080
Slide 28: 不断增长的经常性现金流
不断增长的经常性现金流 经营中酒店的统计数据 截止至3月31日止财政年度 • 于2015财年, 2 家新酒店落成及开始营 2015 2014 业庐山东林庄及伦敦Shepherds Bush 香港 入住率(i) 92.7% 93.9% • 收益增加主要由于房间数量增加及新增 平均房租 (港币) (i) 856 942 已竣工酒店开始营运所致 平均每间客房收入(港币) (i) 794 885 马来西亚 • 集团整体平均每间客房收入减少主要由 入住率 64.7% 68.8% 于部分市场面临一些挑战 平均房租 (港币) 491 519 • 短期情况预料仍维持较具挑战性 平均每间客房收入(港币) 318
Slide 29: 资产负债表上未体现的大量重估盈余
资产负债表上未体现的大量重估盈余 城市 简介 房间 市场价值 账面价值 重估盈余 (港币百万元) (港币百万元) (港币百万元) 营运中的酒店 香港 1 香港丽都酒店 香港 邻近湾仔及铜锣湾 454 2,623 359 2,264 2 香港西九龙丝丽酒店 香港 蓬勃发展的新城区九龙 141 427 112 315 3 香港丽悦酒店 香港 香港的主要商业地区 142 683 127 556 4 兰桂芳酒店@九如坊 香港 CBD, 餐饮和娱乐区 162 1,020 182 838 5 香港西九龙丝丽酒店 香港 邻近油麻地的翡翠市场 268 960 404 556 6 香港荃湾丝丽酒店 香港 与商业
Slide 30: 房间数目持续稳定增长
房间数目持续稳定增长 8,000 7,393 6,723 目前正拥有20家酒店及5家正在规划兴建的自置酒店 7,000 6,043 6,043 按照目前规划，房间数目将于3年内增长22% 6,000 5,429 房间数目 4,894 5,000 截至31.3.2015止拥有及 未来3年正在规划兴建的 截至2018年目前及规范 地区 正在营运的酒店数目 酒店房间数目 中酒店房间总数 4,000 3,901 香港 3,834 2,600 410 3,010 2,980 2,956 马来西亚 1,407 0 1,407 3,000 中国大陆 1,434 616 2,050 2,000 1,549 1
Slide 31: 远东发展层面 – 规划中的酒店项目
远东发展层面 – 规划中的酒店项目 发展中酒店项目(1) 地点 房间数目(1) Alpha Square 伦敦 ~300 丽兹卡尔顿酒店 墨尔本 240 丽兹卡尔顿酒店 柏斯 >200 Sri Jati Service Apartment 吉隆坡 >150 总计 >800 (1) 酒店名称及房间总数可能改变 31
Slide 32: 最新开业的酒店
最新开业的酒店 庐山东林庄 Dorsett Shepherd’s Bush • 九江市首家国际四星级酒店 • 酒店楼高八层，共提供317间客服 • 297 间客房 • 保留二级历史建筑The Pavilion的正面外墙，房间展 现现代建筑和设计风格 • 距南昌市中心约1小时的车程，距九江市中心约30分 钟的车程 • 整个牧羊人森林公园（Shepherds Bush Green）的 美丽景观尽收眼底 • 距离新建落成的东林大佛仅5分钟车程 32
Slide 33: 最新开业的酒店 Dorsett Shepherd's Bush
最新开业的酒店 Dorsett Shepherd’s Bush 33
Slide 34: Welcome to Cobb & Co Car Park
Welcome to Cobb & Co Car Park
Slide 35: 停车场业务提供稳定的收入贡献– Care Park
停车场业务提供稳定的收入贡献– Care Park • 持续提供稳定的经常性收入 • 与2015财年, 业务组合共增加了30个停车场及约12,000个车位 • 毛利贡献增 加12.4% (假设汇率维持不变) 停车场业务收入 港币百万元 截至2015年3月31日 截至2014年3月31日 停车场数目 车位数目 停车场数目 车位数目 613 616 澳洲/新西兰 567 537 拥有和管理 21 4,008 19 3,521 464 管理 312 59,117 284 47,731 马来西亚 拥有和管理 2 2,170 2 2,170 总数 335 65,295 305 53,422 FY2011
Slide 36: 停车场业务 – Care Park
停车场业务 – Care Park 高科技技术管理 我们的客户 控制室 自动化 36
Slide 37: 设施管理业务 – APM
设施管理业务 – APM • 轻资产业务模式 • 业务拓展至澳洲（主要位于布里斯本、墨尔本及阿德莱德）以及马来西亚Johor Bahru物业 管理服务 • 预期设施管理业务将稳步增长 • 于2015年3月31日，本集团透过Australian Property Management (APM) 共有35项设施管理 服务合约 • 我们的客户: NorthBank Upper West Side Vogue - 188 单位, 16 层 - “UWS”位于墨尔本市中心， 共2,200个單 - 505 单位, 30 层 - 服务提供：楼宇管理、清洁、保安及停 位的, 位于 Spencer Stree
Slide 38: Copyright Destination Brisbane Consortium 2074 - Images for concept purposes
Copyright Destination Brisbane Consortium 2074 - Images for concept purposes
Slide 39: 市场展望
市场展望 澳洲 澳州物业市场预期会继续因目前的低息环境及预期未来数月之进一步减息措施而畅旺，且很有可能推高国内及国际房地产需求 中央政府推动经济改革，进入持续发展的“新常态” 中国大陆 房地产市场预料会转趋正面 香港 在美国进入加息周期之前，香港低息的环境以及楼市内需殷切的局面依然支持住宅市场 英国的整体宏观经济环境将继续呈现良性态势 英国 住宅市场对本地及海外买家而言仍然充满吸引力 39
Slide 40: 公司展望
公司展望 • 将继续布局跨地区性发展策略，以多元化业务收入来源中达致长期持续的增长 • 截至2015年3月31日，预售总额达65亿港元 • 清晰可见的现金流: 所有发展中的物业开发项目总值达350亿港元 • 流动资金达35亿港元，及29.8% 低净负债率，充足的流动性足以应付投资需求 • 经常性现金流持续增长:继续在亚洲及英国发展酒店组合，并会继续积极地在新市场找寻合适的 机会 • 布里斯本Queen’s Wharf 项目将会是一项带来重大转变的项目，令集团新增博彩业作为其中一项 经常性收入来源 40
Slide 41: Queen's Wharf 布里斯本大型综合项目
Queen’s Wharf 布里斯本大型综合项目– 潜在未来增长动力 • 与周大福企业、Echo Entertainment Group 合作组成财团进 行投标发展大型综合体项目，计划包括一个赌场的综合度假村 • > 2,000 住宅单位: FEC 及周大福企业个占50% • 综合度假村: FEC、周大福企业及Echo Entertainment Group 分别占25%，25% 及50% • Echo Entertainment Group 将会是赌场运营者。 Echo 现时为 布里斯本的主要博彩营运商 • 总地盘面积9.4公顷 • 为最后两位入围者之一 • 详情请浏览: www.desti
Slide 42: Queen's Wharf 布里斯本大型综合项目
Queen’s Wharf 布里斯本大型综合项目– 潜在未来增长动力 我们的建议包括： • 地标性拱形建筑 • 五家全新酒店品牌，三家六星级酒店，包括Ritz-Carlton和 Rosewood • 50家餐厅和酒吧 • 无数独特的景点，包括壮阔的水世界表演 • 河边全新的电影院 • 12个足球场大小的公共活动空间 • 每年吸引139万新游客 42
Slide 43: (SG) MRHRHERAR EST
(SG) MRHRHERAR EST FEMS) Far East Consortium international Limited tay i io) S ayia)
Slide 44: RAR & A
RAR & A ternational Limited PIPL: Sac AW AS STULRHASHRBAS BES Ean BH
Slide 45: 附件 II: 业务概览
附件 II: 业务概览 双引擎战略提供稳定增长 双引擎战略 强大的经常性收入业务 建成即售业务 酒店运营和管理 (属於帝盛酒店2266-HK ) 停车场运营和配套 物业发展 物业开发 设施管理 中国内地、香港、新加坡和澳 目前营运有20家持有酒店（6,043间客 由澳洲、新西兰和马来 致力于发展高端住宅发展项目 洲的零售店铺和办公楼组成 房） 西亚第三方停车场管理 在香港、中国内地一线城市、伦敦、澳 业务和自营停车场组成 截至2015年3月31日，投资物业 5间酒店发展中，预计2017年共有 洲、新加坡和马来西亚大约1,100万平 的总额达到32亿港币 7,393间
Slide 46: 附件III: 股权架构
附件III: 股权架构 邱达昌及其家族成员 机构投资者及公众股东 58.33% 41.67% 远东发展有限公司 （35.HK) 73.97% 76.05% 物业开发 帝盛酒店（2266.HK) 停车场运营及设施管理 注：截至2015年6月24日 46
Slide 47: 附件 IV: 公司里程碑
附件 IV: 公司里程碑 里程碑 2015: 收购深水埗住宅项目 宣布有意私有化帝盛酒店 2014: 远东房地产发展部门扩展至伦敦，于Canary Wharf购入首个住宅发展项目用地 2010-目前 远东进军柏斯市场，于Elizabeth Quay开拓发展机会 双引擎战略：物业 远东收购一间墨尔本企业，提供物业及设施管理服务 开发以及酒店、停 车场 远东赢得多个政府投标项目，当中包括大围住宅发展项目 成立战略合资公司参与澳洲昆士兰布里斯班Queen’s Wharf Brisbane 开发项目 2013: 帝盛签定4份酒店管理合约，涵盖马来西亚内1,100间客房 远东于墨尔本史宾赛街250号购入
Slide 48: 附件 V: 澳洲住宅市场数据
附件 V: 澳洲住宅市场数据 澳洲房价中位数(澳元’ 000) SYD: 悉尼 MEL: 墨尔本 BR: 布利斯本 ADE: 阿德莱德 PER: 柏斯 来源: RP Data 48
Slide 49: 附件 V: 香港住宅市场数据
附件 V: 香港住宅市场数据 私人住宅房价指数 300 250 200 150 100 房价指数 基准年: 1999 来源: 差饷物业估价署 49
Slide 50: 附件 V: 上海住宅市场数据
附件 V:上海住宅市场数据 住宅平均售价 30000 25000 20000 15000 2010 2011 2012 2013 2014 平均售价 (人民币/平方米) 来源: CRIC 50
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