Ajinomoto Co., Inc. · TSE:2802
Ajinomoto — FY2025 Q3 Earnings Presentation
18 slides from Ajinomoto's earnings presentation, Feb 5, 2026
Slide 1: 2026年3月期 業績予想および企業価値向上に向けた取り組み
味の素株式会社（2802） 2026年3月期 業績予想および 企業価値向上に向けた取り組み 理事 IR室長 梶 昌隆 2026年2月5日 *本資料における事業利益（連結ベース）： 売上高－売上原価－販売費・研究開発費及び一般管理費＋持分法による損益
Slide 2: 本日お伝えしたいこと
本日お伝えしたいこと • FY25 3Q累計は、売上高・事業利益・当期利益いずれも新記録 • 調味料・食品事業は、ソリューション＆イングリディエンツのマイナス要因はあるものの、 国内・海外の調味料や国内コーヒー事業を中心に増収・増益となり、全体として増収・増益 • バイオ&ファインケミカル事業は、ファンクショナルマテリアルズが大幅増収・大幅増益。 バイオファーマサービス＆イングリディエンツは、味の素アルテア社の売却影響を除き、 増収・大幅増益 • FY25通期予想は、事業利益・当期利益を、いずれも上方修正 • FY26に向けては、調味料・食品における持続的な成長に加え、バイオ＆ファインケミカル
Slide 3: Ⅰ-1．FY25 3Q累計(4-12月) 決算ダイジェスト
Ⅰ-1．FY25 3Q累計(4-12月) 決算ダイジェスト 親会社の所有者に帰属する当期利益： 売上高：増収 (新記録) 事業利益：増益 (新記録) 増益 (新記録) 11,641億円 1,459億円 897億円 対前年実績：105% 対前年実績 : 108％ 対前年実績：101％ 除く為替影響：101% 除く為替影響：105% 増収額：+131億円 増益額：+77億円 対前年増減内訳 単位：億円、▲は損サイド 対1Q-FY24 対2Q-FY24 対3Q-FY24 対3Q累計-FY24 FY25 3Q累計に影響した内容 売上高 ▲15 ▲38 185 131 売上増減によるGP増減 ▲5 ▲1
Slide 4: Ⅰ-2．事業利益増減要因（P&L要素別 FY25 3Q累計実績）
Ⅰ-2．事業利益増減要因（P&L要素別 FY25 3Q累計実績） (億円) 売上増・収益構造改善 成長実現に向けた 1,800 によるGP増 無形資産への投資 1,600 186 ▲162 6 48 1,400 人件費 ▲約58 （海外コンシューマー単価上昇 +約99) マーケティング投資 1,200 ▲約47 R&D投資 ▲約12 1,000 為替 + 約7 1,382 その他 ▲約52 1,459 800 600 400 FY24-3Q 売上増減による GP率増減による 販管費増減 持分法による FY25ｰ3Q 累計実績 GP増減 GP増減 損益 累計実績 (参考) ・為替影響 ＋ 約6億
Slide 5: Ⅰ-2．事業利益増減要因（開示セグメント別 FY25 3Q累計実績）
Ⅰ-2．事業利益増減要因（開示セグメント別 FY25 3Q累計実績） (億円) FY25 3Q累計実績 対 FY24 3Q累計実績 1,600 101 23 1,400 ▲9 ▲11 ▲25 1,200 1,382 1461 1,459 1,000 FY24-3Q 調味料・食品 冷凍食品 ヘルスケア等 その他 全社共通費 FY25 3Q 累計実績 累計実績 (億円) （参考）FY25通期期初予想 対 FY24通期実績 2,000 170 0 50 19 ▲33 1,500 1,800 1,800 1,593 1,000 FY24 調味料・食品 冷凍食品 ヘルスケア等 その他 全社共通費 FY2
Slide 6: Ⅰ-3. ＜調味料、栄養・加工食品＞ 売上分解
Ⅰ-3. ＜調味料、栄養・加工食品＞ 売上分解 国内・海外別のFY25 3Q（累計）の売上分解（前年比較） 日本国内（コーヒー含む） 海外 FY25 3Q累計実績 FY25 3Q累計実績 日本国内売上 110% 海外売上 104%（現地通貨ベース） 数量 95% 単価 115% 数量 102% 単価 102% FY25 3Q (累計)の進捗 国内: コーヒーに加え、メニュー用調味料、新製品が好調なスープなどで増収 海外:うま味調味料の安定的な伸びに加え、ブラジルの風味調味料やインドネシアの クッキングソースなど主要国を中心に増収 Copyright © 2026 Ajinomoto Co.,
Slide 7: Ⅰ-4. 2026年3月期 業績予想の修正
Ⅰ-4. 2026年3月期 業績予想の修正 事業利益は、食品事業は全体で変更なし。調味料・食品を上方、冷凍食品を下方に修正。 ヘルスケア等は上方修正、好調な業績を反映 親会社の所有者に帰属する当期利益 売上高（下方修正） 事業利益（上方修正） （上方修正） 16,000億円 1,810億円 1,300億円 対前年実績：104％ 対前年実績：113% 対前年実績：184% 除く為替影響：103% 除く為替影響：111% 修正額：▲180億円 修正額：+10億円 修正額：+100億円 ①FY25 ②FY25 ③期初予想 ⑤FY25修正予想 ④FY24実績 単位：億円、▲は損サイド 修正予想 期初予
Slide 8: Ⅰ-5．事業利益増減要因（FY25 業績予想）
Ⅰ-5．事業利益増減要因（FY25 業績予想） (億円) FY25修正予想 対 FY24実績 2,000 200 85 ▲9 ▲43 (▲10) (+30) (▲10) 1,500 (+35) ▲15 (▲35) 1,811 ※ 括弧内は、FY25期初予想からの増減 1,810 1,593 1,000 FY24 調味料・食品 冷凍食品 ヘルスケア等 その他 全社共通費 FY25修正 実績 業績予想 (億円) FY25期初予想 対 FY24実績 2,000 170 0 50 19 ▲33 1,500 1,800 1,800 1,593 1,000 FY24 調味料・食品 冷凍食品 ヘルスケア等
Slide 9: Ⅰ-6. ヘルスケア等(ファンクショナルマテリアルズ)
Ⅰ-6. ヘルスケア等(ファンクショナルマテリアルズ) AI、サーバー、ネットワークなど高性能基板向け ABF®* の販売が好調 【ファンクショナルマテリアルズ売上高推移】 %は前年比 128% 111% 125% ファンクショナルマテリアルズ 87% FY25 3Q累計 前年同期比 売上高128% 事業利益130% FY18 FY19 FY20 FY21 FY22 FY23 FY24 FY25 FY25 FY30 FY30 期初 修正 ロードマップ 予想 予想 *味の素ビルドアップフィルム®。「ABF」は当社の登録商標です。 ABF®への需要は引き続き旺盛、4Q以降も全社の業績を牽引していく
Slide 10: Ⅰ-6. ヘルスケア等(ファンクショナルマテリアルズ) 供給体制の強化
Ⅰ-6. ヘルスケア等(ファンクショナルマテリアルズ) 2030年に向けた需要の拡大に対応した設備投資の第一弾としてワニス新工場を建設し、 供給体制を強化。新工場は2025年10月に本格稼働、AI用途など最先端分野向けABF® ワニスを製造 ABF® ワニス新工場 味の素ファインテクノ社 群馬工場 Copyright © 2026 Ajinomoto Co., Inc. All rights reserved 10
Slide 11: Ⅰ-7. ヘルスケア等 (バイオファーマサービス<CDMO>)
Ⅰ-7. ヘルスケア等 (バイオファーマサービス<CDMO>) FY25 3Q累計は、Forge社で商用化*対応向けの一時的費用を計上した影響を除き、売上・ 利益とも計画通り。通期はCDMO全体で大幅な増益を見込む *商用化 ･･･治験を経て、国の機関による「審査」と「承認」を受け、市場で販売すること FY25 3Q累計レビュー FY25 通期見通し 欧州 欧州 主力の低分子を中心に好調が継続 通期で増収・増益を見込む 日本 日本 出荷タイミングの影響で3Qまでは減収も、 4Qに「AJIPHASE®」の増収を予定、 社内計画にインライン 通期は増収・増益を見込む 北米(Forge社) 北米(F
Slide 12: Ⅰ-8. 2030ロードマップ ASV指標
Ⅰ-8. 2030ロードマップ ASV指標 【参考】 FY23 FY24 FY25 3Q累計実績 修正予想 FY25 FY25 計画* FY30計画* EPS 約 3倍 （FY22対比）を目指す (*2030ロードマップ発表時) ROE 11.0% 9.0% - 約17% 18% 約20% （Forge社買収影響除く） （11.4%） （11.3%） （約21%） （Forge社買収影響+特殊要因除く） （14.7%） （約18%） ROIC（>資本コスト） 8.7% 6.7% - 約12% 13% 約17% 経済価値 （Forge社買収影響除く） （9.4%） （7.8%） （約13%） A
Slide 13: 参考 セグメント別成長の道筋
参考 | セグメント別成長の道筋 セグメント オーガニック成長率 事業利益（BP） ROIC EBITDAマージン (前年比) (前年比) FY24 FY25 FY25 FY24 FY25 FY25 FY24 FY25 FY24 FY25 FY25 調味料 実績 3Q累計 修正予想 実績 3Q累計 修正予想 実績 修正予想 実績 3Q累計 修正予想 実績 (BP額) 実績 実績 調味料 栄養・加工食品 ・食品 1,341 2.2% 6.4% 20.9％ 約20% 19.4％ 20.8％ 約20% ソリューション＆ 4.1% 2.5% 4.5% 億円 イングリディエンツ WACC 7% (BP額
Slide 14: ⚫ 本資料に記載されている業績見通し等の将来に関する記載は、 本資料の発表日現在における将来の見通し、計画のもととなる前提、 予測を含んで記載しており、当社としてその実現を約束する趣旨の ものではありません。実際の業績は、今後様々な要…
⚫ 本資料に記載されている業績見通し等の将来に関する記載は、 本資料の発表日現在における将来の見通し、計画のもととなる前提、 予測を含んで記載しており、当社としてその実現を約束する趣旨の ものではありません。実際の業績は、今後様々な要因によって、 大きく異なる結果となる可能性があります。 ⚫ 本資料には監査を受けていない概算値を含むため、数値が変更になる 可能性があります。 ⚫ 本資料の金額は、切り捨てで表示しております。 ⚫ アミノサイエンス®は味の素株式会社の登録商標です。
Slide 15: 第3四半期（10-12月期）サマリー
第3四半期（10-12月期）サマリー 親会社の所有者に帰属する当期利益： 売上高：増収 (新記録) 事業利益：大幅増益 (新記録) 増益 （新記録） 4,252億円 592億円 385億円 対前年実績：104％ 対前年実績：119% 対前年実績：115％ 除く為替影響：102% 除く為替影響： 112% 対前年増減内訳 （億円） 単位：億円、▲は損サイド 対3Q-FY24 FY25 3Qに影響した内容 売上高 185 売上増減によるGP増減 69 海外調味料、国内コーヒー、ファンクショナルマテリアルズなどが貢献 海外調味料、国内コーヒー、ファンクショナルマテリアルズ、医薬用・食品用アミノ酸、バ
Slide 16: 損益計算書
損益計算書 除く為替 FY25 FY25 3Q累計 FY24 3Q累計 増減 前年比 進捗率 前年比 修正予想 （A） （B） （A）-（B） （A）/（B） （A) / (C) 単位：億円、▲は損サイド （A）/（B） (C) 売上高 11,641 11,510 131 101％ 101％ 16,000 72％ 事業利益 1,459 1,382 77 105％ 105％ 1,810 80％ その他の営業収益/営業費用net計 ▲71 ▲72 0 - - 営業利益 1,388 1,309 78 106% - 1,963 70％ 金融収益/金融費用net計 ▲18 ▲33 15 - - 税引前当
Slide 17: FY25 3Q累計 セグメント別概況：食品事業
FY25 3Q累計 セグメント別概況：食品事業 対FY24 セグメント FY25 3Q（累計）事業概況 3Q累計 売上 「調味料・食品事業」と「冷凍食品事業」合わせた全体で増収 食品事業全体 （除く為替影響） 「調味料・食品事業」は増益も「冷凍食品事業」と合わせた全体 事業利益 で横ばい コーヒーが値上げによる単価成長で大幅増収。メニュー用調味料 売上 や、スープも増収。S&Iの減収をカバーして、全体で増収 国内 コーヒーが値上げによる単価成長で大幅増益、メニュー用調味料 事業利益 も大幅増益となり、S&Iの減益をカバーして、全体で増益 調味料・食品 調味料が、数量・単価のいずれも伸び、S&I
Slide 18: FY25 3Q累計 セグメント別概況：バイオ＆ファインケミカル事業
FY25 3Q累計 セグメント別概況：バイオ＆ファインケミカル事業 対FY24 セグメント FY25 3Q（累計） 事業概況 3Q累計 売上 全体で横ばいも、味の素アルテア社の売却影響を除く実質では増収 バイオ＆ファインケミカル 事業全体 (除く為替影響) 全体で大幅増益。ファンクショナルマテリアルズ、バイオファーマ 事業利益 サービス＆イングリディエンツが大幅増益 電子材料が大幅増収。 AI、サーバー、ネットワークなど高性能基板 ファンクショナル 売上 向け ABF® の販売が好調 マテリアルズ (電子材料等) 事業利益 大幅増収により、大幅増益 バイオ医薬品向けや培地用途など高付加価値のア