Nippn Corporation · TSE:2001
Nippn — Investor Presentation (May 2024)
35 slides from Nippn's investor presentation, May 22, 2024
Slide 1: ご参考資料 株式会社ニップン
2024年5月22日 ご参考資料 証券コード 2001 株式会社ニップン（NIPPN CORPORATION） https://www.nippn.co.jp
Slide 2: 目次
目 次 1. 製粉業界の基礎知識 ・・・ P3 14. 経営成績の推移（１）～（２） ・・・P25 2. 製粉業界の現状 （１）～（５） ・・・ P4 15. 事業セグメント ・・・P27 3. 麦価改定ルール －外国産小麦－ ・・・ P9 16. 製粉事業 ・・・P28 4. 小麦粉の価格が変動する要因としくみ （１）～（４） ・・・ P10 17. 食品事業（１）～（３） ・・・P29 5. 政府売渡価格推移（１）～（２） ・・・ P14 18. その他事業 ・・・P32 6. 2024年4月期の輸入小麦の政府売渡価格について ・・・ P16 19. 海外事業 ・・・P33 7. ふすま市
Slide 3: 製粉業界の基礎知識
製粉業界の基礎知識 アメリカの小麦畑 横浜工場 シカゴ商品取引所 製粉業界の現状 2024年4月期の輸入小麦の政府売渡価格について 麦価改定ルール -外国産小麦- ふすま市場の現状 小麦粉の価格が変動する要因としくみ 国際貿易交渉の進展～当社の対応 政府売渡価格推移 小麦の栽培暦 3
Slide 4: 製粉業界の現状（１）
製粉業界の現状 （１） 製粉企業数と工場数 国内製粉用小麦加工数量の推移 万トン 95 90 88 83 700 81 77 企業数 国内産小麦 74 72 118 114 66 64 63 600 109 104 102 98 95 93 500 42 42 87 39 86 工場数 39 38 85 37 36 400 36 36 36 36 35 32 29 300 27 27 27 27 27 10 10 10 10 9 27 27 23 200 外国産小麦 8 8 7 7 7 7 31 30 31 28 28 26 24 23 17 16 100 15 2012 2013 2014
Slide 5: 製粉業界の現状（２）
製粉業界の現状 （２） 日 本 国 内 の 小 麦 の 流 通 国内産 民間流通連絡協議会 製粉企業 製 生産者団体と実需者が共催で情報交 (63社) パ 生産量 約100万トン 換・民間流通取引の仕組みを決定 ン 麦作農家数 約10万戸 民間流通 企 入札取引 約３割 業 産地協議会 相対取引 約７割 ・ 消 生産者・実需者・普及組織・市町村 製 需要量 等が参加し、品質向上・生産コスト 低減等の目標設定とその取組を推進 め 約546万トン （令和5年度見込み） ん 企 費 業 ・ 外国産 国（農林水産省） しょうゆ ス ・国内産で不足するもの 企業等 ー 総輸入量 約455万トン 国家貿易
Slide 6: 製粉業界の現状（３）
製粉業界の現状 （３） 小 麦 粉 の 種 類 と 用 途 強力粉 準強力粉 中力粉（普通粉） 薄力粉 デュラム・セモリナ 蛋白質の含有量 11.5～13.0％ 10.5～12.5％ 7.5～10.5％ 6.5～9.0％ 11.0～14.0％ ダーク・ノーザン・ ハード・レッド・ スタンダード・ 主に使用される スプリング(ＤＮＳ) ウィンター(ＨＲＷ) ホワイト(ＡＳＷ) ウェスタン・ デュラム 原料小麦の種類 ウェスタン・レッド プライムハード 国内産小麦 ホワイト(ＷＷ) （ＤＲＭ） ・スプリング(1ＣＷ) （ＰＨ） ＤＮＳ ＨＲＷ 銘柄 １ＣＷ ＡＳＷ ＷＷ ＤＲＭ ＰＨ 食パン 食パ
Slide 7: 製粉業界の現状（４）
製粉業界の現状 （４） 小 麦 粉 生 産 の 内 訳 小麦流通量：約560万トン （国内産小麦：約97万トン） （外国産小麦：約452万トン） Ｒ6年度麦の需給に関する見通しより 一人当たり小麦粉年間消費量≒31.7kg 小麦粉 ふすま 約８０％ 約２０％ 原料穀物サイロ 小麦粉 ふすま（飼料用） 工業用 １％ 飼料用ほか １３％ 家庭用 ３％ ふすま パン用 ４０％ 菓子用 １１％ めん用 ３３％ Ｒ4年度製粉工場調査概要より 7
Slide 8: 製粉業界の現状（５）
製粉業界の現状 （５） 日本の農業の現状～麦制度改革の背景 ① 食料自給率の低下 ② 農家の人口減少 1990年 2022年 農家人口等の推移 主食用穀物自給率 67％ → 61％ 供給熱量総合食料自給率 48％ → 38％ 農家人口（農家世帯員） 農家就業人口 万人 1,388 基幹的農業従事者 1,500 輸入 63％ 1,000 482 国産 37％ 500 293 349 249 136 0 1990年 2020年（概数） ③ 農家の高齢化進行 ④ 耕作放棄地の増加 年齢階層別基幹的農業従事者数割合 耕作放棄地面積 万ha 50 12.2% 4.9% 26.8% 25.5% 40 69
Slide 9: 麦価改定ルール －外国産小麦－
麦価改定ルール －外国産小麦－ シカゴ小麦相場の推移 政府買付価格（変動） 毎月発表 （ドル/ブッシェル） ・直近6ヵ月間（※）の加重平均価格 （※） 直近6ヵ月間：4月改定の場合は前年9月～当年3月 10月改定の場合は当年3月～当年9月 ＋ マークアップ（輸入差益） 年間固定 資料：ロイター・ES＝時事 注：CBOT（シカゴ商品取引所）の各週週末の期近価格 ・内麦生産振興対策充当分+政府管理経費 小麦需給の動向 ＋ 港湾諸経費 年間固定 ・吸揚料等 資料：ＵＳＤＡ「Grain World Market and Trade」 海上運賃・原油・為替の動向 海上運賃 原油 為替 160 140 決
Slide 10: 小麦粉の価格が変動する要因としくみ（１）
小麦粉の価格が変動する要因としくみ （１） 制度的要因 需要構造の変化による食料生産等への影響 天候要因 経済的要因 天候不順 為替 バイオエネルギーの トウモロコシ 途上国の経済発展、 需要増加 の価格上昇 人口増加 干ばつ 原油高 外国産小麦の 洪水など 売渡制度変更 海上運賃の 小麦からトウモロコ 米国における小麦 上昇 相場連動制 食料需要の増加 状況変化 の導入 シ等への作付転換 の飼料用需要増加 投機的資金 ロシア、 の流入 SBS方式 ウクライナ等の の導入 小麦の生産量の減少 小麦在庫の減少 輸出国の政情不安など 輸出規制 小 麦 価 格 の 上 昇 状況変化 （その１） 状況
Slide 11: 小麦粉の価格が変動する要因としくみ（２）
小麦粉の価格が変動する要因としくみ （２） 世 界 の 小 麦 需 給 の 動 向 年 資料：ＵＳＤＡ「Grain World Market and Trade」 11
Slide 12: 小麦粉の価格が変動する要因としくみ（３）
小麦粉の価格が変動する要因としくみ （３） シ カ ゴ 相 場 の 推 移 ウクライナが禁輸措置を発表。世界の小麦在庫 中国向け飼料需要増、南米の が30年ぶりの低水準。豪州の2年連続の干ばつ 天候不順により大豆高騰 等から世界的な供給不足への懸念 米国の乾燥・干ばつによる不作 ウクライナ情勢を 受けて小麦急騰 2024年3月 １１．９２$/ﾌﾞｯｼｪﾙ 2014年9月対比 約１．２２倍 2024年3月 ５．６０$/ﾌﾞｯｼｪﾙ 2014年9月対比 約1．１３倍 2024年3月 ４．４２$/ﾌﾞｯｼｪﾙ 世界の小麦増産。金融不安に伴い商品相場全体が下落 2014年9月対比 約１．２９倍 注：価
Slide 13: 小麦粉の価格が変動する要因としくみ（４）
小麦粉の価格が変動する要因としくみ （４） 原油価格、為替レート、海上運賃等の影響 ドル/バレル （原油価格） 海上運賃 原油 為替 円/ドル （為替） 160 ドル/トン （海上運賃） 140 原油 120 為替レート 100 80 60 40 20 海上運賃 0 資料 ： ロイター・ES＝時事 ： 内閣府「海外経済データ」よりＷＴＩ（米国ｳｴｽﾄ･ﾃｷｽﾄ・ｲﾝﾀｰﾐﾃﾞｨｴｰﾄ） ： World Maritime Analysis 日本経済新聞 13
Slide 14: 政府売渡価格推移（１）
政府売渡価格推移（１） 外国産小麦政府売渡価格 円（税込）／トン ～ 2018年10月 2019年4月 2019年10月 2020年4月 2020年10月 2021年4月 2021年10月 2022年4月 2022年10月 2023年4月 2023年10月 2024年4月 期間 2007年3月 ～2019年3月 ～2019年9月 ～2020年3月 ～2020年9月 ～2021年3月 ～2021年9月 ～2022年3月 ～2022年9月 ～2023年3月 ～2023年9月 ～2024年3月 ～2024年9月 5銘柄平均 47,820 55,560 54,630 49,890 51,420 49,
Slide 15: 政府売渡価格推移（２）
政府売渡価格推移（２） シカゴ相場の推移（各月最終週末の期近価格） 外国産小麦5銘柄平均政府売渡価格 （資料：シカゴ商品取引所） （円/トン（税込）） 15
Slide 16: 2024年4月期の輸入小麦の政府売渡価格について
2024年4月期の輸入小麦の政府売渡価格について 政府売渡価格について(令和6年4月期) 令和6年4月期（令和6年4月以降）の輸入小麦の政府売渡価格は、直近6か月間（令和5年9月2週～令和6 年3月1週）の平均買付価格を基に算定すると、5銘柄加重平均（税込価格）で67,810円／トン、0.6％ の引下げとなった。 出典：農林水産省HP 16
Slide 17: ふすま市場の現状（１）
ふすま市場の現状 （１） ふすまとは？ ふすまの需給 小麦の外皮のこと •ふすまの供給：国内の製粉工程から発生するものと輸入されて くるものがある 製粉行程上 •ふすまの需要：主な用途は飼料です。 大ふすま 中ふすま 小ふすま 配合飼料用(複数の飼料原料をブレンドする) ブレーキロール下 ピューリ ミドリングロール下 としてのほかに、単味用(飼料用としてそのまま ワイヤーオーバー ファイアー滓 オーバー 販売されるもの)、培地用(きのこ栽培や酵素製造 に利用)がある。 70% 10% 20% 品質一例 水分：12.5 粗脂肪：4.7 灰分：4.65 粗繊維：7.9 ふすまの供給 ふすまの需要
Slide 18: ふすま市場の現状（２）
ふすま市場の現状 （２） ふ す ま 販 売 価 格 と 政 府 売 渡 麦 価 （円/トン） （円/30Kg） 80,000 1,800 76,750 72,530 1,600 70,000 68,240 67,810 ふすま価格 1,400 61,820 60,000 1,200 55,560 54,370 54,630 51,930 1,000 51,420 49,890 49,210 50,000 800 輸入麦政府売渡麦価 40,000 600 外国産小麦5銘柄平均政府売渡麦価 一般ふすま販売価格（円/30Kg） （円/トン（税込）） （農林水産省統計部「農業物価統計」より） 18
Slide 19: 国際貿易交渉の進展～当社の対応
国際貿易交渉の進展～当社の対応 合意済み/交渉中の貿易協定 TPP11: 2018年12月発効 日米貿易協定: 2020年1月発効 RCEP(東アジア地域包括的経済協定):2012年より交渉開始 日EU・EPA: 2019年2月発効 ※2020年11月に署名 TPP11、日EU・EPA、日米貿易協定の合意内容 現行 TPP11、日米貿易協定（TAG） 日EU・EPA 品 目 税率 税 率 枠数量 税 率 枠数量 90円/kg カナダ、豪州に国別枠 (小麦粉の場合) （発効時） 7.8万トン TPP11 枠内即時無税＋マークアップ ↓ 日欧EPA枠 いった小麦、小麦粉等 ※現行の (政府が輸入す
Slide 20: 小麦の栽培暦
小麦の栽培暦 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 JAN FEB MAR APR MAY JUN JUL AUG SEP OCT NOV DEC アメリカ 春小麦 HRS 播種 収穫 冬小麦 WW/HRW 収穫 播種 外 国 カナダ 産 春小麦 1CW 播種 収穫 オーストラリア 播種 収穫 北海道 春小麦 春よ恋等 播種 出穂 登熟 収穫 北海道 冬小麦 国 きたほなみ等 出穂 登熟 収穫 播種 内 産 関東 冬小麦 さとのそら等 出穂 登熟 収穫 播種 九州 冬小麦 シロガネ等 出穂 登熟 収穫 播種 ・春小麦・・・春に種子を播いて夏から秋に収穫するタイプ ・冬小麦・・・
Slide 21: ニップン 会社紹介
ニップン 会社紹介 本店ビル ニップングループの概要 製 粉 事 業 ニ ッ プ ン の 歩 み 食 品 事 業 主 な 事 業 拠 点 そ の 他 事 業 経 営 成 績 の 推 移 海 外 事 業 事 業 セ グ メ ン ト コーポレートガバナンス体制 写真提供：川澄・小林研二写真事務所 21
Slide 22: ニップングループの概要
ニップングループの概要 ⚫会社名： 株式会社 ニップン ⚫設立： 1896年12月 ⚫資本金： 12,240百万円 ⚫企業数： 子会社（６０社）及び関連会社（２１社） 内、連結子会社（４０社）及び持分法適用会社（１４社） ⚫従業員数：ニップン 1,173人 連結ベース 3,829人 （2024年3月末現在） ニップンクループは人々のウエルビーイング（幸せ・健康・笑顔）を追求し、 経営理念 持続可能な社会の実現に貢献します ニップンクループは経営理念を実現するためにお客様、社員、株主、社会を 経営方針 はじめとするステークホルダーとともに、未来につながる価値を創出します 22
Slide 23: ニップンの歩み
ニップンの歩み 成長分野や価値創造型事業 を中心に事業領域を拡大 その他 1969年 2003年 製粉をベースとして 事業 ・ヘルスケア事業参入 ・業務用「アマニ」発売 食品領域に事業を展開 1989年 2006年 ・ペットフード事業参入 ・家庭用「アマニ」発売 食品 1955年 1991年 2013年 事業 ・「オーマイ」ブランド誕生 ・中食事業参入 ・ナガノトマトと資本提携 1959年 1973年 2003年 2020年 ・プレミックス事業参入 ・冷凍食品事業参入 ・大豆事業へ進出 ・「ソイルプロ」誕生 ※オーケー食品と提携 (2022年完全子会社化) 製粉 事業 1896年 1969年
Slide 24: 主要な事業拠点
主要な事業拠点 国内 小樽工場 札幌支店 本店 支店・営業部（所） 製粉工場 食品工場 研究所・技術センター オーマイ㈱加古川工場 広島支店 大阪支店 仙台支店 竜ヶ崎冷食工場 名古屋支店 竜ヶ崎工場 福岡工場 伊勢崎工場 福岡那の津工場 東京第１支店 福岡支店 本店 千葉工場 東京第２支店 関東支店 神戸甲南工場 名古屋工場 横浜工場 知多工場（2026年度稼働予定） オーマイ㈱厚木工場 中央研究所 アジア 天津全順食品有限公司 アメリカ プレミックス等の製造・販売 上海日粉総合貿易有限公司 中国 プレミックス等の販売 上海金山日粉食品有限公司 Pasta Montana, L.L.C. プ
Slide 25: 経営成績の推移（１）
経営成績の推移（１） 売上高 営業利益 経常利益 当期純利益 利益(億円) 売上高(億円) 6,000 300 5,000 営業利益の増加及び、 250 政策保有株式売却に伴う 特別利益計上によるもの 4,000 200 3,000 150 2,000 100 1,000 50 0 0 （年度） 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 予想 ※「収益認識に関する会計基準」等の適用に伴い、2020年度は遡及適用後の数値 25
Slide 26: 経営成績の推移（２）
経営成績の推移（２） （単位：億円） ■持続的成長と事業構造の変化 製粉 食品 その他 売上高 (億円) 5,000 4,005 4,000 3,353 3,448 3,655 3,116 3,129 3,234 3,213 2,871 2,985 2,883 1,253 3,000 1,026 1,176 969 977 1,027 969 1,016 1,030 925 1,001 2,000 2,047 2,267 1,774 1,822 1,916 1,956 2,043 1,859 1,000 1,589 1,665 1,607 280 302 311 337 340 369 378
Slide 27: 事業セグメント
事業セグメント 2023年度実績 売上高： 4,005 億円 営業利益：203 億円 製粉事業 食品事業 その他事業 (2023年度実績) (2023年度実績) (2023年度実績) 売上高 売上高 売上高 31% 1,253 億円 2,266 億円 57% 485 億円 12% 営業利益 営業利益 営業利益 91 億円 45% 83 億円 41% 27 億円 14% 業務用小麦粉 食材 加工食品 健康食品 ペットフード 冷凍食品 中食 外食 バイオ事業 化粧品 スポーツクラブ ※記載金額は、億円未満を切り捨てて表示しています。 27
Slide 28: 製粉事業
製粉事業 2023年度 売上高構成比 31% 1,253 億円 ・事業内容 1896年の創立以来、パンや麺、菓子などの小麦粉食文化の発展に努め、お客さまと共に 歩んできました。製造部門では、安全かつ安定した品質の小麦粉を供給するために、原料の 調達から製造･出荷にいたるまでの徹底した管理体制と、国内最大級の製粉能力を有する千葉工場を はじめ、横浜･名古屋･神戸甲南・福岡・福岡那の津・小樽の7工場を全国に配しています。 ・業務用小麦粉 小麦粉の種類と用途 ＜小麦粉販売シェア＞ 24.4%（2022年度）（日刊経済通信社調） 強力粉 準強力粉 中力粉(普通粉) 薄力粉 デュラム・セモリナ パン用粉
Slide 29: 食品事業（１）
食品事業（１） 2023年度 売上高構成比 2,266 億円 食品素材事業 ～プレミックスを中心とした業務用素材～ 57% ・事業内容 ・プレミックスの特徴 ・主な商品や販売先 国内外問わず、厳選された原材料 配合によって独自の商品を と長年の配合ノウハウの蓄積により、 新規性 ▶大手ドーナツ 商品の新規性、製品作りの簡便性、 生み出しやすい チェーンへ納入 安定性、経済性で貢献しています。 小麦粉製粉で培った技術を生かし 簡便性 誰でも簡単に調理可能 たコーン・米粉製品は、製菓・製パ ンのお客さまに幅広くご使用いただ 作り手によって品質に差が いております。 安定性 出にくい また、「味」の
Slide 30: 食品事業（２）
食品事業（２） 2023年度 売上高構成比 2,266 億円 冷凍食品事業 ～得意分野に特化した商品群～ 57% ・事業内容 ・当社の強み ・主な商品 簡単・便利・買い置きができるという簡便 トレー入り商品による他社製品 性をベースに、ワンランク上のおいしさと、 との差別化 ご家庭や外食店などのお客様のニーズにお応 えした付加価値ある商品をお届けしています。 また、冷凍パスタやパスタソース、プレー 紙製トレーへの仕様変更による ト類、惣菜、弁当用惣菜、スナック、デザー 環境配慮商品の推進 お弁当シリーズ ト、冷凍生地などで、朝・昼・夜・おやつな ど色々な食シーンに合う商品を開発し、お客 オーマ
Slide 31: 食品事業（３）
食品事業（３） 2023年度 売上高構成比 2,266 億円 中食事業 57% ・事業内容 ・当社の強み ・主な販売先 飲食店での食事（外食）と家庭 グループシナジーを活用した コンビニ向けお弁当・調理麺・惣菜の製造 内での食事（内食）の中間に位置 商品開発 づけられる「中食」。 弁当、惣菜、調理パン、調理麺 弁当、おにぎり、寿司、サンド など便利で豊かな食生活に大きく イッチ、惣菜、麺類、冷凍食品 貢献しています。 等のフルラインアップでの商品 「中食」の製造工場を各地に配 供給体制 置し、先進の設備と衛生的な環境 のもと、時代の要求にあった製品 東日本から中部、東海地区まで を日々製造して
Slide 32: その他事業
その他事業 2023年度 売上高構成比 12% 485 億円 ヘルスケア ペットケア ・事業内容 ・事業内容 健康のために有効な成分を植物原料から抽出し、独 ペットの健康は選ばれた食べ物で決まります。大切 自の機能性をもつ食品素材を開発。健康寿命や、美容 な家族であるペットの健康のために、良質で安全な をサポートする商品をお届けします。健康から美容ま ペットフードを開発・製造し、ペットと共に生活する で、お客さまの日々の生活をサポートしています。 時代の商品をお届けします。 自然化粧品 機能性化粧品 有用性食品素材 セラミド配合の OEM商品 アマニ油 サプリメント パミス リグナン アンチエ
Slide 33: 海外事業
海外事業 アジア ～中国・ASEAN諸国～ アメリカ 天津全順食品有限公司 上海日粉総合貿易有限公司 Pasta Montana, L.L.C. ・プレミックス等 ・プレミックス等の販売 ・パスタの製造・販売 の製造・販売 上海金山日粉食品有限公司 ・日本への輸出、北米 ・プレミックスの製造・販売 内の販売 天津 ・FSSC22000の認証取得 上海 モンタナ州 Utah Flour Milling, LLC NIPPN(Thailand)Co., Ltd. ・プレミックス等の製造・販売 ユタ州 ・小麦粉の製造・販売 バンコク ・FSSC22000、HALAL等の ・2023年5月出資契約 認
Slide 34: コーポレートガバナンス体制
コーポレートガバナンス体制 株 主 総 会 サ 選任、解任 選任、解任 選任、解任 ス 諮 テ ナ 問 取締役会 監査等委員会 会計監査人 ビ 監査、監督 連携 答申 リ 委 テ ィ 員 役員会 報告 指示 会計監査 委 員 会 取締役、執行役員が協議 監査 連携 会 報告 リ サ 指示 指示 ス ス テ 代表取締役 ク マ ナ ビ 報告 ネ 報告 監 リ 査 ジ テ 経営会議 メ ィ 管 ン 実 理 ト 内部監査 部 行 各部門 委 委 員 員 会 会 行動規範、行動指針、業務分掌・決裁手続規程、企業倫理ヘルプライン 34
Slide 35: お問合せ先
お問合せ先 この資料には、当社の現在の計画や業績見通しなどが含まれており ます。それら将来の計画や予想数値などは、入手可能な情報をもと に、当社が計画・予測したものであります。実際の業績などは、 様々な条件・要素によりこの計画や予想数値とは異なる結果になる ことがあります。この資料はその実現を確約したり、保証するもの ではございません。 © 2024 NIPPN CORPORATION 株式会社ニップン・IR室 TEL 03(3511)5316 FAX 03(3237)3552 35