Kurita Water Industries Ltd. · TSE:6370

Kurita Water Industries — FY2018 Earnings Presentation

37 slides from Kurita Water Industries's earnings presentation, May 2, 2018

  1. Slide 1: 2018年3月期 決算説明会

    栗田工業株式会社 2018年3月期 決算説明会 （証券コード：6370） 2018年5月2日

  2. Slide 2: 目次

    目次 1 2018年3月期実績 p1-7 2 2019年3月期計画 p 8 -16 3 CK-17（ Competitive Kurita 2017 ） 計画の振り返り p17-20 4 新中期経営計画MVP-22 （ Maximize Value Proposition 2022 ） p21-30 ⓒ2018 KURITA WATER INDUSTRIES LTD. All Rights Reserved.

  3. Slide 3: 2018年3月期実績

    @® Kurita 1 20187F3A RASS

  4. Slide 4: 業績概要

    業績概要 2017年3月期 2018年3月期 修正計画 （単位：億円） 対前期比 期初計画 実績 実績 （1/31） 受 注 高 2,187 2,514 + 15.0% 2,480 2,210 売 上 高 2,142 2,368 + 10.6% 2,350 2,230 営 業 利 益 195 225 + 15.5% 217 185 経 常 利 益 201 221 + 10.1% 217 190 親会社株主に帰属する 145 179 + 23.4% 183 130 当 期 純 利 益 1株当たり当期純利益（円） 125.23 159.37 + 27.3％ 162.95 113.76 為替レート

  5. Slide 5: セグメント別の実績

    セグメント別の実績 （単位：億円） 2017年3月期 2018年3月期 対前期比  受注高・売上高は水処理薬品事 実績 実績 業、水処理装置事業ともに増加。 受注高 2,187 2,514 + 15.0% 売上高 2,142 2,368 + 10.6% 全社  水処理薬品事業の営業利益率は 営業利益 195 225 + 15.5% 主に新規連結の影響と販管費の 営業利益率 9.1% 9.5％ 増加により低下。 受注高 821 904 + 10.0% 売上高 819 904 + 10.4% 水処理薬品  水処理装置事業の営業利益率は 事業 営業利益 72 72 - 0.7% 原価率の低下に

  6. Slide 6: 水処理薬品事業

    水処理薬品事業 （単位：億円） 2017年3月期実績 2018年3月期実績 対前期比  国内の製造業の操業度回復により 受注高 821 904 + 10.0% ほぼすべての業種向けで増収。 国内 435 445 + 2.3% 海外 386 458 + 18.8%  国内では主力商品のボイラ薬品、 売上高 819 904 + 10.4% 冷却水薬品、紙・パルプ向けプロセ 国内 434 444 + 2.4% ス薬品、鉄鋼向け薬品が増収。 海外 385 459 + 19.3% 営業利益 72 72 -0.7%  北米と韓国での新規連結の影響を 営業利益率 8.8％ 7.9％ 除く海外売上高の伸

  7. Slide 7: 水処理装置事業（国内電子産業向け）

    水処理装置事業（国内電子産業向け） （単位：億円） 2017年3月期 2018年3月期 対前期比  装置が半導体、電子部品向けで 実績 実績 大型案件を受注。 受注高 513 553 + 7.8%  超純水供給事業は契約変更の影 装置 43 92 + 115.6% 響により減少。 メンテナンス 131 146 + 11.4%  装置が大型案件の工事進捗により 増収。 超純水供給事業 274 246 - 10.3%  メンテナンスが顧客の増産対応によ 精密洗浄 65 69 + 6.1% り増収。 売上高 493 544 + 10.4% 装置 26 79 + 203.6% メンテナンス 1

  8. Slide 8: 水処理装置事業（国内一般産業向け）

    水処理装置事業（国内一般産業向け） （単位：億円） 2017年3月期 2018年3月期 対前期比  一般産業向けメンテナンスの受注 実績 実績 高が老朽化対応や新設・増強需 受注高 635 565 - 11.1% 要を取り込み増加。 エネルギー・インフラ 515 443 - 14.0%  一般産業向け装置の受注高は受 注の絞り込みにより減少。 土壌浄化 92 91 - 1.1%  電力向け装置は、受注が減少した その他 28 32 + 10.9% ものの、工事進捗により増収。 売上高 573 594 + 3.6%  官需メンテナンスと化学洗浄事業 エネルギー・インフラ 457 484

  9. Slide 9: 水処理装置事業（海外）

    水処理装置事業（海外） （単位：億円） 2017年3月期実績 2018年3月期実績 対前期比  中国のFPD・半導体向けと韓国の 受注高 218 493 + 126.2% 半導体向け装置の大型案件受注 が拡大。 装置 144 391 + 171.7% メンテナンス 61 75 + 23.1%  当期受注の大型案件の工事進捗 14 28 + 103.0% 超純水供給事業 により装置が増収。 売上高 257 326 + 27.1% 装置 182 225 + 23.6%  メンテナンスと超純水供給事業の メンテナンス 61 74 + 20.9% 受注高・売上高が順調に増加。 超純水供給事業 1

  10. Slide 10: 財政状態

    財政状態 （単位：億円） 2017年3月末 2018年3月末 増減  流動資産は、売掛金、たな卸資産が 現金・預金・有価証券 733 611 - 123 増加。 その他流動資産 825 1,009 + 184  固定資産は、有形固定資産、のれん 有形固定資産 が増加。 740 860 + 120 無形固定資産 253 310 + 57  流動負債は、買掛金、未払金が増加。 投資その他の資産 440 440 +0  純資産は利益剰余金、為替換算調 資産合計 2,992 3,230 + 238 整勘定、その他有価証券評価差額金 が増加。自己株式が減少。 流動負債 444 561 + 117

  11. Slide 11: 2019年3月期計画

    @® Kurita 2 20197F3A BAST

  12. Slide 12: 外部環境

    外部環境 水処理薬品事業  国内製造業の生産活動は堅調な推移を見込む。  欧州・米国・アジア経済は全体では緩やかな成長を見込む。 水処理装置事業  国内電子産業はスマホの生産が減少の一方、データセンター向けメモリ需要は継続を見込む。  国内の電子産業以外で、既存設備の維持・更新投資が堅調な見込み。  中国のFPD関連投資は一服、中国・韓国の半導体関連投資は活発な状況が継続。 ⓒ2018 KURITA WATER INDUSTRIES LTD. All Rights Reserved. 8

  13. Slide 13: 業績計画の概要

    業績計画の概要 （単位：億円） 2018年3月期実績 2019年3月期計画 対前期比 受 注 高 2,514 2,470 - 1.8% 売 上 高 2,368 2,550 + 7.7% 営 業 利 益 225 240 + 6.8% 経 常 利 益 221 242 + 9.5% 親会社株主に帰属する 179 170 - 5.0% 当 期 純 利 益 1株当たり当期純利益（円） 159.37 151.41 - 5.0% 為替レート USD（円） 112.1 110.0 EUR（円） 126.6 130.0 CNY（円） 16.6 16.6  受注高は前期の反動減を見込む。  売上高は薬品事業に

  14. Slide 14: セグメント別の計画

    セグメント別の計画 （単位：億円） 2018年3月期 2019年3月期 対前期比  海外グループ会社の連結における3カ 実績 計画 月の期ずれ解消の影響により、水処 受注高 2,514 2,470 - 1.8% 理装置セグメントの増収幅が縮小。 売上高 2,368 2,550 + 7.7% 全社 営業利益 225 240 + 6.8%  原価率は水処理薬品においては横 営業利益率 9.5％ 9.4％ ばい、水処理装置においては改善の 受注高 904 1,022 + 13.1% 前提。 売上高 904 1,022 + 13.1% 水処理薬品 事業 営業利益 72 82 + 14.2%  販

  15. Slide 15: 水処理薬品事業

    水処理薬品事業 （単位：億円） 2018年3月期実績 2019年3月期計画 対前期比  国内は製造業の堅調な生産活動 受注高 904 1,022 + 13.1% を想定。 国内 445 453 + 1.7%  海外は前期に連結を開始した韓水 海外 458 569 + 24.1% の影響を見込む。 売上高 904 1,022 + 13.1%  韓水の影響を除く海外売上高は円 国内 444 452 + 1.8% ベースで約7％、現地通貨ベースで 約6％の伸びを見込む。 海外 459 570 + 24.1% 営業利益 72 82 + 14.2%  増収効果が販管費の増加を上回 る前提で増益を

  16. Slide 16: 水処理装置事業（国内電子産業向け）

    水処理装置事業（国内電子産業向け） （単位：億円） 2018年3月期 2019年3月期 対前期比  装置の受注高は前期を下回るも 実績 計画 のの堅調を見込む。 受注高 553 533 - 3.6% 装置 92 65 - 29.4%  装置の売上高は前期受注案件の メンテナンス 146 145 - 0.6% 工事進捗による増収を見込む。 超純水供給事業 246 253 + 3.0% 精密洗浄 69 69 + 0.8%  メンテナンスの受注高・売上高は 560 + 2.9% 前期に続き高水準を見込む。 売上高 544 装置 79 87 + 9.5% メンテナンス 150 150 + 0.2

  17. Slide 17: 水処理装置事業（国内一般産業向け）

    水処理装置事業（国内一般産業向け） （単位：億円） 2018年3月期 2019年3月期 対前期比  電力向けは、受注高が増加、受注 実績 計画 残からの工事進捗により売上高も 受注高 565 630 + 11.5% 増加の見込み。 エネルギー・インフラ 443 519 + 17.2% 土壌浄化 91 87 - 3.8%  一般産業向け装置は、大型案件 による受注増の計画なるも、前期 その他 32 24 - 23.8% の受注絞り込みにより減収見込み。 売上高 594 625 + 5.2% エネルギー・インフラ 484 502 + 3.7%  メンテナンスは、民需・官需ともに設 土壌浄化

  18. Slide 18: 水処理装置事業（海外）

    水処理装置事業（海外） （単位：億円） 2018年3月期実績 2019年3月期計画 対前期比  装置受注が過去最高の前期実績 受注高 493 285 - 42.2% から反動減となるものの、依然高水 準の維持を見込む。 装置 391 168 - 57.2% メンテナンス 75 89 + 18.8%  装置の売上高は、前期受注残から 28 29 + 5.8% 超純水供給事業 の売上計上により増収となるものの、 売上高 326 343 + 5.1% グループ会社の連結の期ずれ解消 により1-3月の増収が反映されず。 装置 225 228 + 1.2% メンテナンス 74 86 + 16.9%

  19. Slide 19: サービス事業売上高内訳

    サービス事業売上高内訳 （単位：億円） 2017年3月期 2018年3月期 2019年3月期  超純水供給事業は減収から増収 実績 実績 計画 に転換。 水処理薬品事業 819 904 1,022 水処理装置事業 978 1,005 1,088  国内メンテナンスは堅調な需要を 超純水供給事業 288 273 282 前提に増加を見込む。 精密洗浄 64 69 69 土壌浄化 88 78 99  海外メンテナンスは過去の装置納 入実績から増加トレンドを見込む。 国内メンテナンス 477 511 528 海外メンテナンス 61 74 86 その他 - - 24 合計 1,796 1,908

  20. Slide 20: 設備投資・減価償却費・研究開発費

    設備投資・減価償却費・研究開発費 （単位：億円） 2017年3月期 2018年3月期 2019年3月期  18/3期は超純水供給事業の設備 実績 実績 計画 投資と、その他設備の更新・増強投 設備投資額（有形） 93 221 260 資がともに増加。 超純水供給事業 63 162 180 上記以外 30 58 80  19/3期の設備投資は超純水供給 事業向けの投資が高水準を維持。 減価償却費（有形） 132 135 135 水処理薬品事業 16 18 20 水処理装置事業 116 117 115 研究開発費 50 53 55 水処理薬品事業 21 21 17 水処理装置事業 29 32

  21. Slide 21: CK-17 計画の振り返り

    3 CK-17（ Competitive Kurita 2017 ） 計画の振り返り

  22. Slide 22: 業績目標と実績

    業績目標と実績 利益計画は未達となるも海外売上高は2倍に拡大 （単位：億円） 2015年3月期 2018年3月期 2018年3月期 3年間 実績 計画 実績 平均成長率 売 上 高 1,894 2,350 2,368 + 7.7% 営 業 利 益 194 245 225 + 5.0% 営 業 利 益 率 10.3％ 10.4％ 9.5％ ― 海 外 売 上 高 391 813 786 + 26.2% 海外売上高比率 20.6％ 34.6％ 33.2％ ― ⓒ2018 KURITA WATER INDUSTRIES LTD. All Rights Reserved. 17

  23. Slide 23: 成果と課題

    成果と課題 施策進捗の一方、確固とした収益基盤の確立は道半ば 重点施策 成果 課題 • 欧州・北米・中東での事業 • 収益性改善を伴った成長には 1 新市場の開拓 拡大 至らず • スタートアップ企業への出資 • 新規事業化の加速 • M&Aによる新たな生産拠点 生産体制の最適化と の獲得と活用 • グローバルで生産拠点のさらな 2 グループネットワークの • 中国・韓国における生産能力 る最適化 活用 の向上 • ドリームポリマー、S.sensing • 新たなビジネスモデル、お客様 競争力のある商品・ 3 GW、KWSS、CORRシステム 視点のソリューション展開は サービスの創出 を創出

  24. Slide 24: 資金配分の実績

    資金配分の実績 営業キャッシュフローを超える資金を成長投資と株主還元に充当 883億円 819億円  13期連続増配 配当 株主還元 自己株式取得  2017年3月期～2018年3月期実施 M&A  米国水処理事業を買収、韓国持分法 営業 適用会社を子会社化 キャッシュフロー 成長投資 設備投資  国内外半導体・液晶向け超純水供給 事業への投資など キャシュの創出 キャッシュの使いみち （2016年3月期～2018年3月期 3年累計） ⓒ2018 KURITA WATER INDUSTRIES LTD. All Rights Reserved. 19

  25. Slide 25: 株主還元の推移

    株主還元の推移 増配を継続し、自己株式の取得も実施 （単位：億円） █ 自己株式取得 █ 配当 140  配当性向30％～50％を目安に安定 109 113 的な増配を目指す方針のもと、増配を 継続。 52 56 70 65  投資案件と手元資金の状況を勘案した 10 上で、自己株式の取得を実施。 55 57 58 0 2016/3期 2017/3期 2018/3期 1株当たり 52円 48円 50円 配当金 （予想） 32.6％ 配当性向 44.3％ 39.9％ （予想） ⓒ2018 KURITA WATER INDUSTRIES LTD. All Rights Reserved. 20

  26. Slide 26: 新中期経営計画MVP-22

    4 新中期経営計画MVP-22 （ Maximize Value Proposition 2022 ）

  27. Slide 27: 「クリタグループの理念体系」の制定

    「クリタグループの理念体系」の制定 「21世紀ビジョン」から「クリタグループの理念体系」へ 企業理念を起点とし、クリタグループが将 大切にする 来にわたり社会に果たしていく使命と中長 5つの価値 企業理念 期的に目指す姿、その実現に向け拠り所 とする考え方や価値観を改めて整理し、 クリタグループの理念体系として定めた。 企業ビジョン 旧企業ビジョン 基本方針 水と環境の先進的マネジメント企業 1. クリタグループ行動準則 2. コーポレートガバナンスに関する方針 新企業ビジョン 3. 内部統制システム構築に関する基本方針 4. CSRに関する方針 持続可能な社会の実現に貢献する 5. クリタグ

  28. Slide 28: 新企業ビジョンの目指す姿

    新企業ビジョンの目指す姿 持続可能な社会の実現に貢献する 「水と環境の独創的価値の創造者」 1 クリタグループは、イノベーションを継続し、自然環境、産業、人々の生活に 貢献する事業を通じて、環境の保全や資源の有効活用といった社会との 共通価値の創造に取り組み、企業理念を実現していく。 2 クリタグループは、お客様の無二のパートナーとして「安全性の追求」「生産 性の向上」「環境負荷低減」といったお客様の価値を創造していく。 3 クリタグループは「サービス事業」をさらに進化させ、薬品、装置、メンテナン スの技術、商品、サービスを駆使した総合ソリューションを、お客様に最速で 提供していく。 ⓒ201

  29. Slide 29: CSRに関する方針の制定

    CSRに関する方針の制定 企業理念の実現に向けクリタグループが成長し続けていくために CSRを経営戦略の中核に位置付ける CSRの定義 クリタグループの社会への影響に対する責任 取り組む目的 1. クリタグループと社会の共通価値を創造し最大化する 2. クリタグループの潜在的悪影響を特定し、防止・軽減する CSRに関する方針 水と環境の問題にソリューションを提供し、未来への責任を果たす 基礎テーマ 成長機会テーマ 1. 安全性の高いサービス・製品を 4. 水資源の問題を解決する 提供する 5. 持続可能なエネルギー利用を 2. 公正に事業を行う 実現する 3. 人権を尊重する 6. 廃棄物を削

  30. Slide 30: 5年後のありたい姿

    5年後のありたい姿 確固たる収益基盤を持った グローバル・バリュークリエーター 3つの「見る」で変革 「顧客から見る」 「価値から見る」 「外から見る」 顧客視点の バリュー オープン ビジネスプロセス プライシング イノベーション ⓒ2018 KURITA WATER INDUSTRIES LTD. All Rights Reserved. 24

  31. Slide 31: 2本の柱

    2本の柱 取り組みの2本柱は、成長投資と収益性改善 電子産業 エネルギー・ 分野 インフラ分野 一般産業 海外 分野 既存事業 新規事業 海外事業 基盤 成長投資 収益性改善 超純水供給事業 事業ポートフォリオ見直し M&A 研究開発 総合ソリューション提案 ⓒ2018 KURITA WATER INDUSTRIES LTD. All Rights Reserved. 25

  32. Slide 32: 基本方針と重点施策

    基本方針と重点施策 基本方針 既成概念を壊し、仕事の品質とスピードを飛躍的に高め、 顧客親密性を最大化する。 重点施策  CSVビジネスの展開  総合ソリューションの拡充  プラント生産体制の再構築  新事業の創出とイノベーション推進  研究開発の基盤強化と推進  グループガバナンスの体制整備 ⓒ2018 KURITA WATER INDUSTRIES LTD. All Rights Reserved. 26

  33. Slide 33: CSVビジネスの展開

    CSVビジネスの展開 自然環境、産業、人々の生活に貢献し、 社会的価値を生み出す総合ソリューションを展開する  環境汚染の防止と除去、再生可能エネルギーの活用、廃棄物の資源化 に貢献するビジネスの展開。  排水回収等の水資源を有効利用するソリューションの展開。  リスクヘッジと利益確保を実現する契約型ビジネスの創出。  顧客の製品品質と安定操業に貢献するソリューションの展開。 ⓒ2018 KURITA WATER INDUSTRIES LTD. All Rights Reserved. 27

  34. Slide 34: 新事業の創出とイノベーションの推進

    新事業の創出とイノベーションの推進 既存の事業領域を拡大・拡充するとともに、 新たな収益の柱となる事業領域を創出する  オープンイノベーションの推進による新事業の創出。  IoT/AIを駆使したビジネスプロセス、ビジネスモデルのイノベーションの実現。  技術基盤分野の拡大。  グローバルな研究開発基盤の強化と、人材・技術・設備の最適活用。 クリタ開発センター クリタヨーロッパGmbH クリタR&DアジアPte.Ltd. ⓒ2018 KURITA WATER INDUSTRIES LTD. All Rights Reserved. 28

  35. Slide 35: 投資の加速と資本活用

    投資の加速と資本活用 成長分野への集中投資と資本の効率的活用 負債の活用 自己株式取得  資金需要と株価を勘案し実施を検討 配当  できるかぎり増配を継続 資産の圧縮 M&A  既存、新規を問わず事業基盤獲得に活用 営業 キャッシュフロー  超純水供給事業、新ビジネスモデルへの 設備投資 投資を加速 資金の源泉 資金の使途 ⓒ2018 KURITA WATER INDUSTRIES LTD. All Rights Reserved. 29

  36. Slide 36: 経営目標

    経営目標 収益性と資本効率を重視 売上高年平均オーガニック成長率 売上高営業利益率 3％以上 15％ 自己資本当期純利益率 投下資本利益率（ROIC） （ROE） による管理の導入 事業セグメントごとに 10 ％ 以 上 資本効率の向上を目指す ⓒ2018 KURITA WATER INDUSTRIES LTD. All Rights Reserved. 30

  37. Slide 37: 将来見通しに関する注記事項

    将来見通しに関する注記事項 本資料に掲載されている計画数値は、現時点で入手可能な情報に基づき判断したものであるため、 リスクや不確実性を含んでおり、実際の業績はこれと異なる可能性があります。

Kurita Water Industries — FY2018 Earnings Presentation on 6ix