Indorama Ventures Public Co. Ltd. · SET:IVL
Indorama Ventures Public — Investor Presentation (October 2014)
41 slides from Indorama Ventures Public's investor presentation, Oct 9, 2014
Slide 1: Investor Presentation: Leading with Differentiation
Investor Presentation Leading with Differentiation October 9, 2014
Slide 2: Disclaimer
Disclaimer This presentation and certain statements included herein contain “forward-looking statements” about the [financial condition and results of operations] of Indorama Ventures Public Company Limited (the “Company”), which are based on management’s current beliefs, assumptions, expectations a
Slide 3: Agenda
Agenda I Company Overview II Financial Highlights III Value Accretive Strategy IV The Offering 3
Slide 4: Company Overview
i Company Overview INDORAMA
Slide 5: IVL's Essential Elements
IVL’s Essential Elements Delivering Sustainable Shareholder Value Unique Position Superior Performance Clear Perspective Distinct and diversified Track record of value Polyester is the Future portfolio creation Clear roadmap for selective #1 in ~70% of business, Compelling growth and and
Slide 6: Our Value Chain
Our Value Chain Bridge Between Upstream Petrochemicals and Consumer Goods Our Suppliers Indorama Value Chain Our Customers Naphtha, Ethylene PX, PTA, MEG, Polyester, and HVA Key End Use Markets rPET MEG Food & Plant Beverage PET Resin Refinery Polyester PET Film Personal Care Polymer Plant & Home Ca
Slide 7: Global #1 Industry Leader
Global #1 Industry Leader ~70% of Sales from #1 Market Positions Position Segment Region Share Other Players North America 31% Alpek, M&G #1 PET Polymers Europe 29% La Seda, Neo Group China* 42% CRC, Pan Asia Thailand 38% Shinkong, Thai PET Resin Indonesia 44% IRS, Petnesia West Africa 75% Hosaf #1
Slide 8: Distinct and Diversified
Distinct and Diversified High Degree of Stability and Resilience Across Portfolio Products Geographies N.America HVA 33% 1H14 39% 1H14 EMEA 33% Revenue Necessities Revenue Baht 58% Baht 125.7B 125.7B 9% Feedstock Asia 28% End Markets Customers Hygiene HVA Home/Apparel Home/Apparel HVA Necessities 7%
Slide 9: Global, Reliable Production Platform
Global, Reliable Production Platform Local Manufacturing Base Serving Captive Markets UK Denmark Lithuania Netherlands Ireland Poland Germany USA France China Italy Turkey Thailand Mexico Nigeria Philippines Ghana Indonesia HVA Feedstock Necessity N. America EMEA Asia 8.6 46 85 Global Scale MMt Mult
Slide 10: Value Chain Clusters Ensure Competitiveness
Value Chain Clusters Ensure Competitiveness Delivering Superior Customer and Shareholder Value 17%* 6%* Europe China Capacity 1.5 MMt Capacity 0.6 MMt # of Major Sites 6 # of Major Sites 3 PTA PET HVA PET HVA “Innovation” “Market” US 25%* 23%* Mexico Thailand Indonesia 12%* Capacity 2.3 MMt Capacity
Slide 11: Industry Leading R&D Platform
Industry Leading R&D Platform Innovations for Sustainable Future Product Innovation Examples Flame Retardant OxyClear Barrier Trilobal PP Fiber for PLA High Tenacity Polyester Fiber Resin Hygiene Industrial Yarn AURIGA Worldwide R&D Collaborative Patents Vitality Index R&D Centers Employees Innovati
Slide 12: Diversified, Blue-Chip Customer Base
Diversified, Blue-Chip Customer Base Top 20 Customers with <35% of Sales Note: 1H2014 Sales 12
Slide 13: Corporate Governance
Corporate Governance Experienced Board Members Governance Framework 13 Board Members 3 Sub-Committees 6 Independent Directors Audit Committee Nomination, Compensation and 7 Executive and Non-Executive Directors Corporate Governance Committee Executive Committee Enterprise Risk Management Commi
Slide 14: Recent Recognitions Reflect Our Strong Commitment
Recent Recognitions Reflect Our Strong Commitment Forbes BCG ICIS IHS 2014 Asia’s Fab 50 2014 BCG Global 2014 ICIS Top 100 2014 Chemical Week’s Companies Challengers Chemical Companies Billion-Dollar Club The Stock Exchange Thai Institute of Directors Thai Institute of Directors IR Magazine of Thail
Slide 15: Financial Highlights
i Financial Highlights INDORAMA vie N T URES
Slide 16: Financial performance
Financial performance Growth in Sales, EBITDA & Net Profit THB in Million 2011 2012 2013 1H14 1H13 Consolidated Sales(1) 186,096 210,729 229,120 125,676 112,301 Core EBITDA(2) 16,933 14,334 14,966 10,181 7,077 Core Profit before Tax(3) 10,274 4,440 4,287 4,455 2,005 Core Net Profit(3) 9,368 1,315 2,
Slide 17: Encouraging First Half 2014 Results
Encouraging First Half 2014 Results Volume Growth, Profitability Improvement, Reduced Gearing Volume Core EBITDA MMT THB Billion +8% +44% 3.1 10.2 2.9 7.1 1H2013 1H2014 1H2013 1H2014 Operating Cash Flow Net Operating Debt to Equity THB Billion +109% 1.23 12.9 1.14 6.2 1H2013 1H2014 1H2013 1H2014 Not
Slide 18: Strong Earnings Momentum
Strong Earnings Momentum Delivered higher Core EBITDA in all segments 10.2 THB Bn +44% +76% +93% +10% HVA Feedstock Necessities Industry Leading Results Across the Portfolio Note: Core EBITDA is Consolidated EBITDA less Inventory gain/ (loss); 1H14 Core EBITDA includes a LOP (loss of profit) Lopburi
Slide 19: HVA Portfolio Driving Higher Quality Earnings
HVA Portfolio Driving Higher Quality Earnings Core EBITDA Evolution (THB Million) HVA Driven by Driven Necessity IVL Necessities HVA Portfolio 20,362 16,933 14,966 14,334 8,075 5,132 3,544 1,982 FY2011 FY2012 FY2013 1H14 x 2 Production (MMt) Necessities 4.1 4.4 4.7 4.9 HVA 0.3 0.9 1.1 1.3 Note: 1H14
Slide 20: Value Accretive Strategy
III Value Accretive Strategy 20
Slide 21: Clear, Value Accretive Strategy
Clear, Value Accretive Strategy Decisions Driven by Three Strategic Priorities Differentiation HVA R&D Sustainability Diversification Market reach Customer access Integration Margin enhancement Cost advantage 21
Slide 22: Strategic Value Drivers
Strategic Value Drivers 2014-2018 Key Strategic Priorities Sustainability as key business driver #1 Sustainability Recycling capabilities and increasing use of RPET Product Expand presence in attractive, growth HVA segments #2 (e.g. Automotive, Hygiene) Diversification Enhance integration of
Slide 23: Roadmap for Selective and Value Accretive Growth
Roadmap for Selective and Value Accretive Growth Feedstock Intermediates Downstream PX, Ethylene PTA, MEG HVA, PET, Fibers Project ABU DHABI Project CHIP Project SASA MANHATTAN (PX) (HVA) (HVA + Necessities) (PTA) Project RIVER Project LATIN Other HVA (Ethylene + MEG) (HVA + Necessities) (M&A + Orga
Slide 24: Polyester is the Future!
Polyester is the Future! 6-8% Long Term Growth CAGR New Customers New Products ‘Green’ Solutions Underpenetrated Continued Production Lowest Carbon Emerging Markets Substitution Footprint 24
Slide 25: The Offering
The Offering 25 INDORAMA vie N T URES
Slide 26: IVL's Credit Highlights
IVL’s Credit Highlights 1 Leading Global Petrochemical Company 2 Number One Leader in Key Petrochemical Products 3 Growth Industry with clear, value-accretive strategy 4 Well Positioning for Global Expansion 5 Strategic Partnership with Global Brands 6 Highly Experienced Management 26
Slide 27: Company information (Thai)
ข้อมูลบริษ ัท สรุปภาพรวมบริษ ัท ผลิตภ ัณฑ์ของบริษ ัท ไฟเบอร์ ื้ ผ้าใยสงเคราะห์ เสอ ั อุปกรณ์การแพทย์ อุปกรณ์ใชใ้ นรถยนต์ • ก่อตัง้ เมือ ่ วันที่ 21 ก.พ. 2546 จดทะเบียนใน SET วันที่ 5 ก.พ. 2553 • บริษัทอยูใ่ น SET 50 ของตลาดหลักทรัพย์แห่ง ประเทศไทย ิ่ เรซน เครือ ่ งดืม ่ บรรจุภ ัณฑ์ยา อุปกรณ์ทาความสะ
Slide 28: Company rating and corporate governance (Thai)
Company Rating และ Corporate Governance ั้ าใน SET Rating เทียบเท่าบริษ ัทชนน “A” Rating Type Companies Corporate Governance Rating จากการจัดทารายงาน Corporate Governance Report of Thai Listed Companies (CGR) โดยสมาคมสง่ เสริมสถาบันกรรมการบริษัท ไทย หรือ Thai Institute of Directors Association (“IOD
Slide 29: Subordinated perpetual debenture terms (Thai)
หุน ้ กูด ้ อ ิ ธิทม ้ ยสท ี่ ล ี ักษณะคล้ายทุน บมจ. อินโดรามา เวนเจอร์ส ผูอ ้ อกหุน ้ กู ้ : บริษัท อินโดรามา เวนเจอร์ส จากัด (มหาชน) ผูจ ้ ัดการการจาหน่ายหุน ้ กู ้ : ธนาคารกรุงเทพ จากัด (มหาชน) ธนาคารไทยพาณิชย์ จากัด (มหาชน) ธนาคารกรุงไทย จากัด (มหาชน) ผูร้ ว่ มจ ัดจาหน่ายหุน ้ กู ้ ี พลัส จากัด
Slide 30: Debenture terms and credit rating (Thai)
หุน ้ กูด ้ อ ิ ธิทม ้ ยสท ี่ ล ี ักษณะคล้ายทุน บมจ. อินโดรามา เวนเจอร์ส การเลือ ่ นการชาระดอกเบีย ้ และ : ผู ้ออกหุ ้นกู ้มีสทิ ธิเลือ ่ นการชาระดอกเบีย ้ เป็ นวันใดๆ ตามดุลยพินจ ิ ของผู ้ออกหุ ้นกู ้ โดยตราบเท่าทีผ ่ ู ้ออก ข้อห้ามปฏิบ ัติระหว่างการเลือ ่ น หุ ้นกู ้มีการเลือ่ นการชาระดอกเบีย ้ หร
Slide 31: Interest rate structure (Thai)
้ โครงสร้างดอกเบีย ้ อ ัตราดอกเบีย ปี ที่ 1-5: 7.00% (หรือเทียบเท่า อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 5 ปี ณ วันที่ 2 ตุลาคม 2557 ซงึ่ เท่ากับ 2.92% + 4.08%) ปี ที่ 6-25: อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 5 ปี + 4.33% ปี ที่ 26-50: อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 5 ปี + 5.08% ปี ที่ 51 เป็ นต ้น
Slide 32: Example returns if interest deferred (Thai)
้ โครงสร้างดอกเบีย ต ัวอย่างผลตอบแทนกรณีผอ ู ้ อกหุน ้ กูเ้ ลือ ่ นชาระดอกเบีย ิ ใจไถ่ถอนก่อนกาหนด ้ และต ัดสน โดยกาหนดสมมติฐานให ้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 5 ปี คงทีท ่ รี่ ะดับ 2.92% (เท่ากับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล อายุ 5 ปี ิ้ วันที่ 2 ตุลาคม 2557) เพือ ณ สน ้ ่ ใชในการค านวณอัตราดอกเ
Slide 33: Key timetable (Thai)
ตารางเวลาทีส ่ าค ัญ ้ ว ันกาหนดอ ัตราดอกเบีย : 2 ตุลาคม 2557 ื้ หุน ว ันจองซอ ้ กู ้ : 4 วันทาการ ประมาณปลายตุลาคม 2557 ื้ ว ันจ่ายชาระค่าจองซอ : สาหรับผู ้ลงทุนทั่วไป เงินสด เงินโอน : ภายในวันสุดท ้ายของกาหนดระยะเวลาจองซอ ื้ หุ ้นกู ้ เชค็ หรือ ดร๊าฟท์ หรือ แคชเชย ี ร์เชค ็ : ภายใน 12.00 น. ของวัน
Slide 34: Back-Up
INDORAMA VEN T URE S$
Slide 35: Diversified End Markets with Long Term Growth
Diversified End Markets with Long Term Growth Driven by Stable Consumer Demand Hygiene Home & Apparel HVA Necessity Home & Apparel HVA 7% 7% 5% Industrial & Auto 9% HVA 1H14 Revenue Packaging Packaging 9% $3.9B Necessity 51% HVA 3% Chemicals 9% HVA Chemicals Feedstock GDP+ Growth Across Portfolio No
Slide 36: Diversified and Attractive Markets
Diversified and Attractive Markets Rapidly Expanding Specialty Hygiene, Automotive, Industrial, Profit Pool Recycling Demand (MMt) 105 11 HVA Recycle 76 26 ~8% 5.8 Non 7 Polyester Film & Fiber Others 18 10.7 ~37 MMt 6.4 Opportunity 44 PET 33 Commodity 3.2 Polyester ~6% Fiber 10.5 24 18 2012 2017 Com
Slide 37: Map Ta Phut – IVL's Role Model Site
Map Ta Phut – IVL’s Role Model Site Scale + Integration + Innovation End Market Growth* Captive +8% +6% +10% +8% PTA 1,373 KMT PET 109 KMT Fibers 190 MMT Packg 15 KMT Bi-co PX 906 KMT Map Ta Phut 16 KMT Competiveness Across Integrated, + Own Utility Plant MEG Value-Added Portfolio 107 KMT Virtual
Slide 38: Stable and Resilient Industry
Stable and Resilient Industry Stability in Earnings… $/MT 847 818 810 Despite cyclicality of each business, integration along provides stability to business 2004-2008 2009-2013 2014F-2018F Currently IVL is partly integrated into PTA …Driven by Integration and MEG. IVL as big YoY Change (%) raw m
Slide 39: Strengthened Capital Structure
Strengthened Capital Structure Preparing for Next Phase of Growth in Core Business Pre-Perpetual Post-Perpetual Rating Accounting Equity Equity Equity Debenture Debenture ST Loan Debenture ST Loan ST Loan LT Loan LT Loan LT Loan Unit: MTHB Long term loans 43,809 30,773 30,773 Debenture 27,550 27,550
Slide 40: IVL – Warrants
IVL – Warrants Symbol : IVL-W1 IVL-W2 Term : 3 Years 4 Years Issue Date : 25 August 2014 25 August 2014 Expiry Date : 25 August 2017 25 August 2018 Allocation : To existing shareholders No of Warrants : 481.43 mm units 370.33mm units Exercise Ratio : 1 IVL-W1 to 1 new common share 1 IVL-W1 to 1 new
Slide 41: Dividend history (Thai)
ประว ัติการจ่ายเงินปันผลน ับตงแต่ ั้ บริษ ัทเข้าจดทะเบียน ในตลาดหล ักทร ัพย์แห่งประเทศไทย 0.50 บาท/หุ้น 0.18 บาท/หุ้น 0.14 บาท/หุ้น 0.19 บาท/หุ้น (24/05/12) (06/09/12) (22/05/14) (05/09/14) 0.33 บาท/หุ้น 0.66 บาท/หุ้น 0.50 บาท/หุ้น 0.18 บาท/หุ้น 0.14 บาท/หุ้น (25/05/10) (24/05/11) (05/09/11) (23/05/
Indorama Ventures Public Company — Investor Presentation (October 2014) on 6ix