Wuling Motors Holdings Limited · HKEX:305
Wuling Motors — H1 2025 Earnings Presentation
21 slides from Wuling Motors's earnings presentation, 2025
Slide 1: 五菱汽车2025年中期业绩
股票代码 00305.HK 五菱汽车2025年中期业绩
Slide 2: 目录：公司简介、财务概览、经营近况
公司简介 01 Corporate Profile 目 财务概览 02 Financial Highlights 录 经营近况 03 Business Update
Slide 3: 公司简介
公司简介 业务及发展目标 股权架构 • 核心业务：主要从事汽车零部件、汽车动力系统及商用整车的 销售及制造业务 • 发展目标：以汽车产业链为业务核心，努力建设成为国内领先、 国际上有一定竞争力的大型综合性汽车集团 产业布局 • 生产基地： ➢ 国内：柳州、青岛、重庆、荆门、南宁 ➢ 海外：印度、印度尼西亚 • 制造产能： ➢ 零部件：超200万台套/年 ➢ 动力系统：80万台套/年 ➢ 专用车：超10万辆/年 • 研发中心：上海、武汉、香港
Slide 4: 历史追溯
历史追溯 建厂初期 拖拉机时期 微车时期 集团化运作时期 1928年 1966年 1996年 2002年 2007年 2022年 柳州机械厂成立 柳州拖拉机厂成立 柳州五菱汽车有限责 上汽通用五菱汽车 主业境外上市(00305.HK)： 公司与广西汽车的联营公司五菱新能 任公司成立 股份有限公司成立 五菱集团以零部件、发动机和 源开始营运，加速新能源业务扩张 专用车业务与香港上市公司合 资，成立了中外合资企业“柳 1958年 州五菱汽车工业有限公司”， 柳州动力机械厂成立 实现主业境外上市 1985年 柳州机械厂并入 上汽集团股比：50.1% 柳州五菱汽车有限责 通用汽车股比：44% 2024
Slide 5: 财务概览：营业收入、净利润、归母净利润
财务概览 营业收入 净利润 归母净利润 人民币 40.3 亿元 人民币 8580.9 万元 人民币 3941.6 万元 同比+2.0% 同比+306.2% 同比+2385.2% （人民币百万元） （人民币百万元） （人民币百万元） 3,946 4,025 86 39 21 2 2024H1 2025H1 2024H1 2025H1 2024H1 2025H1
Slide 6: 财务概览：毛利率、费用率
财务概览 毛利率 销售及管理费用率 研发费用率 12.0% 5.4% 4.6% 同比 +1.2 pct 同比 -1.3 pct 同比 +1.3 pct 4.6% 6.7% 12.0% 10.8% 5.4% 3.3% 2024H1 2025H1 2024H1 2025H1 2024H1 2025H1
Slide 7: 财务概览-分部业绩
财务概览-分部业绩 收入 经调整EBIT 收入结构（2025 H1） （人民币百万元） （人民币百万元） 7.8% 0.4% 2024H1 2025H1 2024H1 2025H1 汽车零部件及其他工业服务 21.3% 2,840 汽车动力系统 2,698 商用整车 76 78 其他 70.5% 28 收入结构（2024 H1） 26 8.4% 0.4% 902 859 7 汽车零部件及其他工业服务 22.9% 汽车动力系统 331 313 商用整车 其他 -17 汽车零部件 汽车动力系统 商用整车 汽车零部件 汽车动力系统 商用整车 68.4% 及其他工业服务 及其他工业服务
Slide 8: 汽车零部件：分部业绩同比+2.6%
汽车零部件：分部业绩同比+2.6% 以底盘系统为优势的一站式零部件业务，超三十年零部件制造经验，提供专业、可靠、高效的系统解决方案 电 内（ 子 外联 电 营 饰公 器 系司 系 统） EPB控制器 组合开关 前顶灯开关总成 前蒙皮总成 内饰板 前排座椅 统 稳步开拓业务量、落实降本举措、加大研发投入 车身系统 分部收入 人民币 28.4 亿元 A柱热气胀管 车架总成 后部下车体焊合总成 同比+5.2% 经调整EBIT 底盘系统 人民币 7787 万元 同比+2.6% 整体式同轴桥 长续航整桥 后独立悬架总成 前副车架 后副车架 齿轮
Slide 9: 汽车零部件：稳存量、抓增量、拓变量
汽车零部件：稳存量、抓增量、拓变量 2025H1 产值分布（按品类） （注：非财报收入口径） 2025上半年：累计获得46个客户、共计125个项目定点 其他, 4% 车架, 4% 热气胀, 0.2% ➢ 稳存量 ➢ 抓增量 ➢ 拓变量 制动类, 7% 电动桥, 27% 结构件类, 8% 燃油桥, 15% 钣金件, 36% …… …… …… 2025H1 零部件收入分布（按客户） 对已合作客户如上汽通用 成功开拓上汽乘用车、郑 依托海外基地优势，在越 五菱 、长城、北汽福田、 州宇通、潍柴新能源等新 南VINFAST、印尼、土耳 其他, 19% 上汽通用五菱, 57% 奇瑞等，在高效保质供应 市
Slide 10: 汽车零部件：底盘系统
汽车零部件：底盘系统 后桥 后桥 后独立悬架总成 半同轴式电驱动桥 完全同轴式电驱动桥 （含独立主减） 提供从底盘架构同步开发到 底盘各模块（行驶、制动、 传动系统等）系统解决方案； 配套车型：适用于商用车、 轿车、SUV、MPV、皮卡等 车型，如长城坦克系列、五 菱宏光MINI、长安凯程等。 前副车架 后副车架 后扭力梁 前制动钳盘总成 齿轮
Slide 11: 汽车零部件：车身系统
汽车零部件：车身系统 车架总成 A柱上加强管 车架后段纵梁 提供车身及相关结构件业务 （复杂结构件等）系统解决 方案，工艺覆盖传统钢制结 构件、超高强度钢产品等； 配套车型：适用于商用车、 后部下车体焊合总成 左右前纵梁焊合总成 前围板焊合总成 车门 轿车、SUV、MPV、皮卡等 车型，如比亚迪仰望、五菱 宏光V等。
Slide 12: 汽车零部件：电子电器
汽车零部件：电子电器 EPB控制器 10S14F压缩机总成 10SC13压缩机总成 提供性能稳定、质量可靠、 适配性广泛的汽车开关、控 制器等电子电器类产品； 配套车型：适用于商用车、 轿车、SUV、MPV、皮卡等 车型，如五菱缤果、柳工装 玻璃升降器开关总成 前顶灯开关总成 怀挡组合开关 载机等。
Slide 13: 汽车零部件：内外饰系统（联营公司）
汽车零部件：内外饰系统（联营公司） 前排座椅 后排座椅 座舱系统总成 座舱系统总成 与佛吉亚合作，为客户提供 更轻量模块化、更经济适用、 更环保的产品和技术； 配套车型：适用于商用车、 轿车、SUV、MPV、皮卡等 各种车型，如五菱缤果、五 前蒙皮总成 后蒙皮总成 内饰板 内饰板 菱云朵等。
Slide 14: 动力系统：分部业绩同比扭亏
动力系统：分部业绩同比扭亏 动 发动总成 发动总成 发动总成 力 总 成 改善产品结构、管控成本费用 增程器 多合一 电机控制器 新 动力推进系统总成 PHEV 能 分部收入 源 人民币 8.6 亿元 铸 缸体 缸盖 经调整EBIT 造 件 人民币 661 万元 同比扭亏
Slide 15: 动力系统：技术升级、市场突破
动力系统：技术升级、市场突破 2025H1 产值分布（按品类） （注：非财报收入口径） 2025上半年：结构转型继续，铸件收入同比+24.5% ➢ 稳控国内市场 ➢ 拓展国际市场 ➢ 推进技术升级改造 铸造件, 30% 发动机, 66% 新能源, 4% …… 2025H1 动力系统收入分布（按客户） 北汽福田、上汽大通、江 斩获越南战略级项目定点， 坚持“发动机技术升级、 淮等新市场销量均有提升， 伊朗、俄罗斯项目取得重 新能源集成应用”双擎驱 其他, 20% 在福田、凯马等市场取得 要进展 动，加强新能源市场开发 上汽通用五菱 , 50% 多个项目产品量产和定点、 及项目推进 山东凯马 ,
Slide 16: 商用整车：道路车、非道路车稳中有进
商用整车：道路车、非道路车稳中有进 ➢ 道路车 ➢ 非道路车 • 消防车持续深耕广西及 • 国 内 销 售 1093 台 ， 其 云南市场，突破性完成 中山东南山国际高尔夫 强化成本控制、积极开拓创新 销量63辆 球车160台订单创造国 内第一大订单 • 售货车在新零售、新商 分部收入 经调整EBIT 业、新赛道取得成效， • 海外销售552台，五菱 人民币 2797 万元 新能源冷藏车增长快速 观光车、高尔夫球车远 人民币 3.1 亿元 销多国 同比+6.2%
Slide 17: 商用整车：构建低速无人驾驶产业生态
商用整车：构建低速无人驾驶产业生态 低速线控底盘+场景化整车+智能控制系统 ➢ 车规级线控底盘 ➢ 智能充电机器人 ➢ 无人接驳车 • 行业首创窄体大载重车规线控底盘 • 已推出多品种智能充电机器人 • 已开发无人驾驶观光车、无人驾驶太 • 具备规模化生产与降本能力、零部件 • 应用于矿区、景区、老旧小区等 空舱、智能跟随高尔夫球车等产品 开发与集成能力 • 上半年获取单个批量百台订单 • 应用于封闭及半封闭园区、景区等
Slide 18: 商用整车：联营公司销量+9%
商用整车：联营公司销量+9% 联营公司-五菱新能源：致力于成为新能源汽车行业细分市场领先者 菱势汽车品牌： 2023年6月28日，发布全新商用车品牌菱势汽车，旗下产品包括微面、微卡、中面、小卡、货柜、仓栅等系列车型 经营更新： 2025上半年销量约8640台（同比+9%）；已与货拉拉、顺丰、美团等头部企业达成合作，滴滴、车百骏亦在业务促成中 菱势黄金卡 菱势黄金卡双层货柜车 菱势黄金卡仓栅车 菱势黄金仓 菱势黄金仓客车版 G050P纯电动载货汽车 G050纯电动物流车 纯电动冷藏车 增程式混动冷藏车 菱势黄金小卡
Slide 19: 战略规划：母公司“菱势工程”战略
战略规划：母公司“菱势工程”战略 2025年—2027年 实施 周期 1个汽车产业生态链 1个整车品牌 菱势工程 拓展汽车产业生态链上下游资源 倾力打造“菱势”整车品牌 核心 框架 “1+3+1”战略 1 3 1 3个单项冠军 中小排量节能混合动力系统、轻微型驱动桥、汽车车架等产业
Slide 20: Wuling Motors Holdings
Hs ITA WULING MOTORS HOLDINGS
Slide 21: 欢迎关注五菱汽车
欢迎关注五菱汽车 股票代码：00305.HK 微信公众号 投资者关系联络 网址： http://www.wuling.com.hk 投资者关系联络： 电邮：linsay.zhuge@wuling.com.hk 电话：(852) 9716 2055
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