Honda Motor Co., Ltd. · TSE:7267
Honda Motor — Q2 FY2020/3 Earnings Presentation
32 slides from Honda Motor's earnings presentation, Nov 8, 2019
Slide 1: 2019年度 第２四半期 決算説明会
2019年度 第２四半期 決算説明会 FREED CROSSTAR (日本) 本田技研工業株式会社 2019年11月8日 1
Slide 2: 目次
目次 • 2019年度 第２四半期 決算および 2019年度⾒通しの総括 • 決算および⾒通しの詳細 2
Slide 3: 2019年度 第２四半期累計 Hondaグループ販売台数
2019年度 第２四半期累計(6ヵ月間) Hondaグループ販売台数 (千台） ⼆輪事業 四輪事業 ライフクリエーション事業 2018年度 2019年度 2018年度 2019年度 2018年度 2019年度 増減 増減 増減 第２四半期 第２四半期 第２四半期 第２四半期 第２四半期 第２四半期 日本 104 112 +8 332 364 + 32 161 154 -7 北⽶ 150 149 -1 946 928 - 18 1,123 1,109 - 14 欧州 141 141 +0 80 68 - 12 402 352 - 50 * アジア 9,664 8,953 - 711 1,071
Slide 4: 主要市場の状況 四輪事業（日本）
主要市場の状況 四輪事業 ■販売実績 日本 小売実績 【市場】 各社の新型⾞投⼊効果や 台数 前年⽐ ６ヵ月間累計 （千台） （％） 消費増税前の駆け込み需要などにより 前年同期を上回る 全需 2,621 105.6 販売台数 379 109.5 【ホンダ】 N-BOX や N-VAN などの好調な販売により （全需出典：日本⾃動⾞販売協会連合会） 市場の伸びを上回る販売台数を記録 ■2019年度 販売⾒通し 【市場】 僅かに前年度を下回る （前回⾒通し*518万台から変化なし） 【ホンダ】 前年度をやや下回る N-BOX・N-BOX Custom 前回⾒通しに対しては 新型 N-WGN の部
Slide 5: 主要市場の状況 四輪事業（米国）
主要市場の状況 四輪事業 ■販売実績 米国 小売実績 【市場】 セダン市場の縮⼩により前年同期を下回る 台数 前年⽐ ６ヵ月間累計 （千台） （％） 【ホンダ】 Accord などの減少はあったものの、 全需 8,750 99.5 Civic のセグメント首位継続、 販売台数 836 99.0 CR-V の増加やPassport の投⼊効果など （全需出典：Autodata） を加え、前年同期と同等の販売を維持 (当第２四半期：前年同期⽐102％) ■2019年度 販売⾒通し 【市場】 緩やかに減少 【ホンダ】 CR-V のマイナーモデルチェンジおよび CR-V CR-V Hybrid の新規
Slide 6: 主要市場の状況 四輪事業（中国）
主要市場の状況 四輪事業 ■販売実績 中国 小売実績 【市場】 全てのセグメントで減少し、前年同期を下回る 台数 前年⽐ ６ヵ月間累計 （千台） （％） 【ホンダ】 CR-V、Accord、Crider などの増加や 全需 * 11,987 90.4 新型⾞ Envix の投⼊効果により 販売台数 788 118.7 前年同期を上回る *全需は卸売台数 （当社調べ） ■2019年度 販売⾒通し 【市場】 前年度を若⼲下回る 【ホンダ】 過去最高を目指す 新型⾞ Breeze や新型電動⾞ X-NV の Breeze 投⼊効果などにより、販売を増加 2019年9月発表 X-NV 2019年10月
Slide 7: 主要市場の状況 二輪事業（アジア）
主要市場の状況 ⼆輪事業 ■販売実績 アジア 卸売実績 【市場】 インドの融資引き締め継続や 台数 前年⽐ ６ヵ月間累計 （千台） （％） 景気悪化による個人消費の減速などにより 前年同期を下回る インド 2,680 81.3 ベトナム 1,311 99.5 【ホンダ】 インド市場の減速影響を受け タイ 669 90.4 前年同期を下回る インドネシア 2,437 98.7 ■2019年度 販売⾒通し ４ヵ国 計 7,097 90.7 【市場】 インド市場での個人消費の落ち込みが続く中 早急な回復は難しい 【ホンダ】 前年度を下回る 前回⾒通しに対しては 市場の減速を⾒込み、下方修正 ADV1
Slide 8: 2019年度 第２四半期累計 連結決算総括
2019年度 第２四半期累計（6ヵ月間）連結決算総括 営 業 利 益 ： 為替影響や一過性影響を除くと 販売台数減少による影響はあったものの、コストダウン効果などにより 前年同期にくらべ 500億円の増益 四半期利益：⽶国税制改革法に関する規則発⾏に伴う税⾦費用の増加などを反映 *1 ６ヵ月間 2018年度 2019年度 増減 Hondaグループ 損益状況 （億円） 2018年度 2019年度 実績 実績 額 率 販売台数 増減率 （千台） 実績 実績 売上収益 78,658 77,253 - 1,404 - 1.8% ⼆輪事業 10,667 10,019 - 6.1% 営業利益 5,138
Slide 9: 2019年度 連結業績見通し
2019年度 連結業績⾒通し 営 業 利 益 ： 為替影響、インドの景気悪化、日本での部品供給制限影響に伴う 販売台数の減少などはあるものの 収益改善に向けた取り組みを着実に実⾏し、 前年度と同等の事業体質を維持 増減 前回⾒通し 12ヵ月間 2018年度 2019年度 Hondaグループ 前回⾒通し 損益状況 （億円） からの 実績 ⾒通し 額 率 増減額 2018年度 2019年度 販売台数 増減率 からの増減 （千台） 実績 ⾒通し 売上収益 158,886 150,500 - 8,386 - 5.3% - 6,000 ⼆輪事業 20,238 19,900 - 1.7% - 450 営業
Slide 10: 株主還元の状況
株主還元の状況 2019年度 対2018年度 前回⾒通し １株当たり配当⾦ 2018年度 （円） （予想） 増減額 からの増減額 第１四半期末配当⾦ 27 28 +1 - 第２四半期末配当⾦ 28 28 - - 第３四半期末配当⾦ 28 (28) (-) (-) 期末配当⾦ 28 (28) (-) (-) 年間配当⾦ 111 (112) (+ 1) (-) 【⾃己株式取得の実施について】 • 取得し得る株式の総数（上限） ：3,300万株（普通株式） 発⾏済株式総数（⾃己株式を除く）に対する割合 1.9％ • 株式の取得価額の総額（上限） ：1,000億円 • 株式の取得期間 ：2019年11
Slide 11: 株主還元の状況
株主還元の状況 2015年度 2016年度 2017年度 2018年度 2019年度 実績 実績 実績 実績 (予想) 年間配当⾦(円) 88 92 100 111 (112) 配当性向 46.0% 26.9% 25.1%* 32.1% (34.1%) ⾃己株式取得(億円) 0 0 870 621 (1,000) * ⽶国法人税率引き下げ影響含む 16.9% ⾃己株式取得 配当総額 配当性向 （億円） 46.0% * 26.9% 25.1% 32.1% 34.1% 2,953 2,660 2,576 1,000 870 621 1,658 1,790 1,955 1,953 1,586 201
Slide 12: 目次
目次 • 2019年度 第２四半期 決算および 2019年度⾒通しの総括 • 決算および⾒通しの詳細 12
Slide 13: 2019年度 第２四半期 連結決算総括
2019年度 第２四半期 連結決算総括 第２四半期（３ヵ月間） Hondaグループ 中国やブラジルなどでの増加はあったものの 販売台数 2018年度 2019年度 ⼆輪 （千台） 実績 実績 増減率 インドなどで減少 ⼆輪事業 5,315 5,098 - 4.1% 中国や日本などでの増加はあったものの 四輪事業 1,246 1,241 - 0.4% 四輪 インドやパキスタンなどで減少 中国：CR-V、Crider ライフクリエーション事業 1,262 1,155 - 8.5% 日本：N-BOX など 第２四半期（３ヵ月間） 損益状況 （億円） 2018年度 2019年度 ⾦融サービス事業におけ
Slide 14: 2019年度 第２四半期 税引前利益増減要因
2019年度 第２四半期 税引前利益増減要因 税引前利益 + 65 億円 ( + 2.3 % ) （億円） 営業利益 + 56 億円 ( +2.6 % ) 為替影響除く + 385 億円 + 488 + 74 - 329 2,830 - 389 研究開発費 +0 +8 2,896 + 212 為替影響 持分法による ⾦融収益及び 投資利益 ⾦融費用 販売費及び 売上変動 コストダウン 一般管理費 構成差 等 効果 等 ・円 対 米ドル - 80 億円 ・米ドル 対 他通貨 *1 - 5 億円 【減益要因】 ・円 対 アジア通貨 *2 - 20 億円 ・販売台数減少影響 他 ・米ドル 対 アルゼ
Slide 15: 事業別 売上収益/営業利益（率）の状況（３ヵ月間）
事業別 売上収益/営業利益（率）の状況（３ヵ月間） 上段：2019年度 ライフクリエーション事業 ⼆輪事業 四輪事業 ⾦融サービス事業 下段：2018年度 及びその他の事業 Hondaグループ 5,098 1,241 - 1,155 販売台数 5,315 1,246 - 1,262 (台数:千台 ⾦額:億円) 5,225 25,308 6,607 818 売上収益 5,393 26,701 6,002 869 777 749 663 10 営業利益 850 698 591 4 14.9% 3.0% 10.0% 1.3% 営業利益率 15.8% 2.6% 9.9% 0.5% インド市場の減速に伴
Slide 16: 2019年度 第2四半期累計 決算概要
2019年度 第2四半期累計（６ヵ月間）決算概要 2018年度 2019年度 増減 損益状況（億円） 実績 実績 額 率 売上収益 78,658 77,253 - 1,404 - 1.8% 営業利益 5,138 4,726 - 412 - 8.0% 営業利益率 6.5% 6.1% - 0.4pt 持分法による投資利益 1,182 1,081 - 100 - 8.5% 税引前利益 6,413 5,794 - 618 - 9.7% 親会社の所有者に 4,551 3,688 - 862 - 19.0% 帰属する四半期利益 １株当たり当期利益 257.44円 209.63円 - 47.81円 期中平均
Slide 17: 第２四半期累計 税引前利益増減要因
2019年度 第２四半期累計（６ヵ月間）税引前利益増減要因 税引前利益 - 618 億円 ( - 9.7 % ) （億円） 営業利益 - 412 億円 ( - 8.0 % ) 為替影響除く + 93 億円 6,413 - 706 + 73 + 276 - 507 + 450 - 100 販売費及び 研究開発費 - 105 5,794 為替影響 持分法による 売上変動 コストダウン 一般管理費 ⾦融収益及び 投資利益 ⾦融費用 構成差 等 効果 等 ・円 対 米ドル + 30 億円 ・米ドル 対 他通貨 - 65 億円 【減益要因】 ・円 対 アジア通貨 - 30 億円 ・販売台数減少影響 他
Slide 18: Hondaグループ販売台数 見通し
Hondaグループ販売台数 ⾒通し (千台） ⼆輪事業 四輪事業 ライフクリエーション事業 2019年度 2019年度 2019年度 2019年度 2019年度 2019年度 増減 増減 増減 前回⾒通し 今回⾒通し 前回⾒通し 今回⾒通し 前回⾒通し 今回⾒通し 日本 200 205 +5 700 645 - 55 315 295 - 20 北⽶ 315 315 - 1,875 1,865 - 10 3,095 3,095 - 欧州 245 245 - 145 140 -5 1,025 985 - 40 アジア 18,265 17,785 - 480 2,165 2,110 - 55 1,5
Slide 19: 2019年度 連結業績見通し
2019年度 連結業績⾒通し 増減 前回⾒通し 2018年度 2019年度 損益状況 （億円） からの 実績 ⾒通し 額 率 増減額 売上収益 158,886 150,500 - 8,386 - 5.3% - 6,000 営業利益 7,263 6,900 - 363 - 5.0% - 800 営業利益率 4.6% 4.6% + 0.0pt - 0.3pt 持分法による投資利益 2,288 2,100 - 188 - 8.2% - 100 税引前利益 9,793 9,050 - 743 - 7.6% - 900 親会社の所有者に 6,103 5,750 - 353 - 5.8% - 700 帰属
Slide 20: 対前年度 2019年度見通し 営業利益増減要因
対前年度 2019年度⾒通し 営業利益増減要因 （億円） 営業利益 - 363 億円 ( - 5.0 % ) + 780 - 70 - 1,380 7,263 - 1,339 + 1,340 研究開発費 6,900 + 306 販売費及び 一般管理費 為替影響 四輪⾞⽣産体制 売上変動 コストダウン 変更影響 構成差 等 効果 等 ・円 対 米ドル - 340 億円 ・米ドル 対 他通貨 - 100 億円 ・円 対 アジア通貨 - 110 億円 ・米ドル 対 アルゼンチンペソ - 190 億円 ・その他 - 640 億円 2018年度 2019年度 実績 ⾒通し ・営業利益 - 363 億円
Slide 21: 対前回見通し 2019年度見通し 営業利益増減要因
対前回⾒通し 2019年度⾒通し 営業利益増減要因 （億円） 営業利益 - 800 億円 ( - 10.4 % ) 7,700 + 500 - - 880 - 306 + 160 研究開発費 - 274 6,900 売上変動 コストダウン 販売費及び 一般管理費 為替影響 構成差 等 効果 等 四輪⾞⽣産体制 変更影響 ・円 対 米ドル - 320 億円 ・米ドル 対 他通貨 - 50 億円 ・円 対 アジア通貨 - 125 億円 ・米ドル 対 アルゼンチンペソ - 50 億円 ・その他 - 335 億円 2019年度 2019年度 ⾒通し(前回) ⾒通し(今回) ・営業利益 - 800 億円
Slide 22: 2019年度 設備投資・減価償却費・研究開発支出 見通し
2019年度 設備投資・減価償却費・研究開発支出 ⾒通し 2018年度 2019年度 前回⾒通し 増減 （億円） 実績 ⾒通し からの増減額 設備投資 *1 4,265 4,400 + 134 - 500 減価償却費 *1 4,503 4,000 - 503 - 200 研究開発支出 *2 8,200 8,600 + 399 - *1 オペレーティング・リース資産、使用権資産および無形固定資産に係る設備投資および減価償却費は上記の実績、⾒通しには含めていません。 *2 研究開発支出は報告期間中に発⽣した研究開発活動に係る支出であり、IFRSでは当該支出の一部を無形資産として計上し ⾒積耐用年数
Slide 23: 将来見通しに関する注意事項
将来⾒通しに関する注意事項： このスライドに記載されている本⽥技研⼯業株式会社の業績⾒通しおよび配当予想は、現時点で⼊⼿可能な情報に基づき当社の経営者が判断した⾒通しであ り、リスクや不確実性を含んでいます。従いまして、これらの業績⾒通しおよび配当予想のみに全⾯的に依拠して投資判断を下すことは控えるようお願いいたします。 実際の業績は、様々な重要な要素により、これらの業績⾒通しとは⼤きく異なる結果となり得ることを、ご承知おきください。実際の業績に影響を与え得る重要な要 素には、当社、連結⼦会社および持分法適用会社の事業領域をとりまく経済情勢、市場の動向、為替相場の変動などが含まれます。 会計基
Slide 24: Honda The Power of Dreams
HON DA The Power of Dreams
Slide 25: 補足資料
補⾜資料
Slide 26: 売上収益 事業別増減
売上収益 事業別増減 （外部顧客への売上収益） （億円） ３ヵ月間 前年度⽐ - 1,126 億円 / - 2.9 % (為替換算影響除く：+ 150 億円 / + 0.4 %) 為替換算影響除く増減 2018年度 2019年度 増減 (%) ⼆輪事業 5,393 5,225 - 167 -3 - 0.1% 四輪事業 26,246 24,734 - 1,511 - 646 - 2.5% ⾦融サービス事業 5,960 6,572 + 611 + 831 + 13.9% ライフクリエーション事業及びその他の事業 816 758 - 58 - 30 - 3.7% 合計 38,417 37,291 -
Slide 27: 事業別 売上収益/営業利益（率）の状況（６ヵ月間）
事業別 売上収益/営業利益（率）の状況（６ヵ月間） 上段：2019年度 ライフクリエーション事業 ⼆輪事業 四輪事業 ⾦融サービス事業 下段：2018年度 及びその他の事業 Hondaグループ 10,019 2,562 - 2,435 販売台数 10,667 2,551 - 2,603 (台数:千台 ⾦額:億円) 10,555 52,810 13,527 1,670 売上収益 10,942 55,153 11,934 1,748 1,476 1,952 1,321 - 25 営業利益 1,771 2,215 1,163 - 11 14.0% 3.7% 9.8% - 1.5% 営業利益率 16.
Slide 28: 所在地別 売上収益/営業利益の状況
所在地別 売上収益/営業利益の状況 （億円） 日本 北⽶ 欧州 アジア その他 ３カ月間 2018年度 2019年度 2018年度 2019年度 2018年度 2019年度 2018年度 2019年度 2018年度 2019年度 売上収益 12,056 11,426 21,312 20,657 2,107 1,865 11,136 9,977 1,764 1,720 営業利益 274 445 534 762 2 72 1,275 883 79 -0 営業利益 + 62.5% + 42.6% + 69億円 - 30.8% - 80億円 増減 日本 北⽶ 欧州 アジア その他 ６カ月間 2018年
Slide 29: 設備投資・減価償却費・研究開発支出
2019年度 第２四半期 設備投資・減価償却費・研究開発支出 第２四半期（３ヵ月間） ６ヵ月間 2018年度 2019年度 2018年度 2019年度 増減 増減 実績 実績 実績 実績 （億円） 設備投資 799 768 - 31 1,765 1,353 - 411 減価償却費 1,060 978 - 82 2,317 2,038 - 279 研究開発支出 1,943 1,912 - 31 3,800 3,755 - 45 29
Slide 30: キャッシュ・フローの状況
キャッシュ・フローの状況（⾦融事業を除く事業会社） （億円） 2018年度 2019年度 ６ヵ月間 営業活動によるキャッシュ・フロー + 5,382 + 4,636 投資活動によるキャッシュ・フロー - 3,328 - 3,601 フリーキャッシュ・フロー + 2,054 + 1,035 財務活動によるキャッシュ・フロー - 2,477 - 2,038 為替影響 + 343 - 550 現⾦及び現⾦同等物の純増減 - 79 - 1,554 現⾦及び現⾦同等物の期末残⾼ 21,422 22,260 ネットキャッシュの期末残⾼ 16,837 18,558 30
Slide 31: 事業別 売上収益/営業利益の推移
事業別 売上収益/営業利益の推移 （億円） 四半期実績 累計実績(6カ月) 2018年度 2019年度 第1 第2 第3 第4 第1 第2 第3 第4 増減 増減率 2018年度 2019年度 セグメント情報(推移) 増減 増減率 四半期 四半期 四半期 四半期 四半期 四半期 四半期 四半期 累計実績 累計実績 売上収益 ⼆輪事業 5,549 5,393 5,165 4,894 5,330 5,225 - 167 - 3.1% 10,942 10,555 - 386 - 3.5% 四輪事業 28,451 26,701 28,595 29,128 27,501 25,308 - 1,392 -
Slide 32: Hondaグループ販売台数/連結売上台数
Hondaグループ販売台数/連結売上台数 （千台） 四半期実績 累計実績 年間⾒通し Honda 2018年度 2019年度 グループ 第1 第2 第3 第4 第1 第2 第3 第4 2018年度 2019年度 2018年度 2019年度 増減 増減 増減 販売台数 四半期 四半期 四半期 四半期 四半期 四半期 四半期 四半期 累計実績 累計実績 実績 年間⾒通し ⼆輪事業 計 5,352 5,315 5,013 4,558 4,921 5,098 - 217 10,667 10,019 - 648 20,238 19,900 - 338 日本 49 55 53 50 51 61 +6 10