Nippon Yakin Kogyo Co., Ltd. · TSE:5480

Nippon Yakin Kogyo — FY2019 Earnings Presentation

27 slides from Nippon Yakin Kogyo's earnings presentation, May 30, 2019

  1. Slide 1: 2019年3月期決算説明会

    AFvLAs mm OF It'sYAKIN 2019fF3 ARR AR SHAS 2019.5.30 NIPPON YAKIN FARA See et 1 @® BAA LRH

  2. Slide 2: 目次

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  3. Slide 3: 2019年3月期決算のポイント

    ２０１９年３月期決算のポイント ① 2019年3月期の一般材需要は、上期前半は堅調に推移していたが、上期後半か ら市中在庫の過剰感やNi相場下落の影響等で期末まで在庫調整局面が続いた。 ② 高機能材事業部門は、FGD（火力発電所排煙脱硫装置）やSOxスクラバー用の 環境関連材料の需要が好調で、石油ガス関連材料やシーズヒーター材等の需要 も堅調に推移し、受注・販売共に好調となった。 ③ 主原料のニッケル相場が2018年7月から12月まで下落し、販売価格はNiサー チャージの影響で下落傾向となったが、電極や副資材等のコストアップ部分の 価格転嫁を行って適正マージンの維持に努めた。 3

  4. Slide 4: 損益計算書 連結 概要

    損益計算書 連結 概要 2018年3月期 2019年3月期 前年度比 前年度比 通期実績 通期実績 （億円） （％） （億円） （億円） 売上高 1,191 1,437 246 20.7 営業利益 42 94 53 126.6 経常利益 34 82 48 141.5 親会社株主に帰属する 当期純利益 46 77 31 68.0 （ご参考） ニッケルLME期中平均価格： 2018年3月期通期5.06US$/Lb、2019年3月期通期5.85US$/Lb。 期中平均為替レート： 2018年3月期通期110.85円/$ 、 2019年3月期通期110.91円/$。 4

  5. Slide 5: 営業利益変動の要因分析（前年度比較）

    営業利益変動の要因分析（前年度比較：億円） 販売量 2018年3月期 2019年3月期 （千ﾄﾝ） 通期実績 通期実績 120 一般材 192 201 100 高機能材 40 49 80 60 原材料 販売価格 販売数量 その他 40 要因 要因 要因 要因 ＋116 ＋28 20 +42 ▲83 ▲9 +94 <内訳> <内訳> 0 高機能材 ＋67 一般材 ＋49 高機能材 ＋22 一般材 ＋6 -20 -40 -60 2018年3月期 2019年3月期 実績 実績 5

  6. Slide 6: 貸借対照表 連結 概要

    貸借対照表 連結 概要 2018年 2019年 前期末比 2018年 2019年 3月末 3月末 （億円） 3月末 3月末 （億円） （億円） 構成比 構成比 （％） （％） 【Ａ】 【Ｂ】 【Ｂ-Ａ】 現金・預金 58 64 6 3.9 4.2 売掛債権 228 218 ▲10 15.5 14.5 たな卸資産 352 377 25 23.8 25.1 固定資産 832 836 4 56.4 55.7 その他資産 6 7 0 0.4 0.4 【資産合計】 1,476 1,501 25 100 100 借入金及び社債 538 532 ▲7 36.5 35.4 その他負債 519 490 ▲29

  7. Slide 7: キャッシュフロー計算書 連結 概要

    キャッシュフロー計算書 連結 概要 2018年3月期 2019年3月期 前年度比 通期実績（億円） 通期実績（億円） （億円） 【Ａ】 【Ｂ】 【Ｂ-Ａ】 営業活動によるキャッシュフロー 50 92 41 税金等調整前当期純利益 41 82 41 減価償却費 36 38 2 売上債権の増減額（▲は増加） ▲23 10 34 たな卸資産の増減額（▲は増加） ▲63 ▲25 38 仕入債務の増減額（▲は減少） 59 ▲28 ▲87 法人税等の支払額 ▲6 ▲8 ▲2 その他 6 22 16 投資活動によるキャッシュフロー ▲29 ▲62 ▲34 有形・無形固定資産の取得による支出 ▲27 ▲64

  8. Slide 8: 2020年3月期連結業績予想

    ２０２０年３月期連結業績予想（前年度比較：億円） 【5/10公表】 2019年3月期 2020年3月期 前年度比 前年度比 通期実績 通期連結 （億円） 業績予想 （億円） （％） （億円） 売上高 1,437 1,420 ▲17 ▲1.2 営業利益 94 85 ▲9 ▲9.6 経常利益 82 70 ▲12 ▲14.6 親会社株主に帰属する 当期純利益 77 57 ▲20 ▲26.0 （ご参考） ニッケルLME期中平均価格 (2019年3月期通期実績) 通期見込5.85US$/Lb (2020年3月期通期予想) 通期見込6.00US$/Lb 期中平均為替レート (2019年3月期通期実績) 通

  9. Slide 9: 営業利益変動の要因分析（2020年3月期予想）

    営業利益変動の要因分析（前年度比較：億円） 140 販売量 2019年3月期 2020年3月期 （千ﾄﾝ） 通期実績 通期予想 一般材 201 221 高機能材 49 50 120 原材料 販売価格 販売数量 その他 要因 要因 要因 要因※ ▲5 ▲5 +18 ▲17 100 <内訳> <内訳> 高機能材+19 高機能材+2 一般材▲24 一般材+16 80 +94 +85 ※エネルギーコスト、電極等副資材コスト、 人件費、関係会社損益、等 60 2019年3月期 2020年3月期 実績 予想 9

  10. Slide 10: 目次

    1, 201983 ARREOVU— eel = MK 2. EAOKRCSROM) thd RAR =| ARR ind <BS> 285-45 (iiN—Z) 10 () ak#ersexen

  11. Slide 11: ステンレス一般材の状況

    ステンレス一般材の状況 2019年3月期下期 2020年3月期（想定）  上期から引き続き建材需要を中心に、  輸入材の流入量は一時の高位安定時より ユーザーの国内一般材需要は堅調 減少、ユーザーの需要は堅調を維持して おり、在庫調整局面は解消されていくも  上期後半からの市中在庫の過剰感は解 のと期待 消せず、在庫調整局面が続いた  Ni相場は18年12月より上昇、原材料以  輸入材流入量は昨年度から増加、高位 外の電極や炉材等の価格は高止まりして 国 安定となっていたが、国内在庫調整局 おり、コストアップ部分の価格転嫁に引 内 面の影響もあり期末には減少傾向と き続き取り組み、適

  12. Slide 12: ニッケル・ステンレス価格の推移（月次）

    ニッケル・ステンレス価格の推移（月次） ＬＭＥニッケル価格は１８年２Ｑからの下落は１８年１２月で底を打った ステンレス鋼板価格はＮｉサーチャージ影響で緩やかな下落傾向となった 2,400 (円／kg) LMEニッケル 円価格（左軸） (US$／LB) 8.0 2,100 LMEニッケル ドル価格（右軸） 7.0 1,800 6.0 1,500 5.0 1,200 4.0 900 3.0 600 2.0 （年月） 2,800 (円／kg) LMEニッケル 円価格（左軸） (円／トン) 400,000 冷延ステンレス鋼板価格（右軸） 380,000 2,400 360,000 2,000 34

  13. Slide 13: ステンレス（ニッケル系・クロム系）在庫の推移

    ステンレス（ニッケル系・クロム系）在庫の推移 (千トン) ニッケル系（304系）在庫量 クロム系（430系）在庫量 輸入材流入量 (ヶ月) 300 2.5 ニッケル系（304系）在庫率（右軸） クロム系（430系）在庫率（右軸） 250 2.0 200 1.5 150 1.0 100 0.5 50 0 0.0 （出所）全国ステンレス流通協会連合会 （年月） 13

  14. Slide 14: 販売量及び売上高≪ステンレス一般材≫

    販売量及び売上高≪ステンレス一般材≫ 18年度下期は国内在庫調整局面が続いた 19年度前半には在庫調整は終了と想定 （トン/Ｑ） （億円/Ｑ） （トン/Ｑ） （億円/Ｑ） 70,000 【年度平均】 400 70,000 【四半期】 400 国内 OEM 輸出 売上高（右） 国内 OEM 輸出 売上高（右） 60,000 60,000 300 300 50,000 50,000 40,000 40,000 200 200 30,000 30,000 201 179 186 178 187 172 177 166 186 165 156 156 20,000 144 20,000 134 1

  15. Slide 15: 高機能材部門の状況

    高機能材部門の状況 2019年3月期下期 2020年3月期（想定）  石油化学プラント向けのバンドフープ材  18年度下期から引き続き需要は堅調に推 需要堅調 移するものと想定 国  自動車のEGRクーラー用の高耐食材の需  石油・ガス関連や自動車部品を中心に需 内 要好調 要は堅調を維持する見込み  加熱炉用の耐熱材需要堅調  中国を中心にSOxスクラバー需要が盛り  足元受注堅調で、高機能材需要は引き続 上がり き堅調に推移するものと想定 海  韓国・インドの環境・エネルギー関連需  各国の関税政策等の影響は足元では軽微、 要が好調 中国ＡＤ影響や米中貿易摩擦の今後の影

  16. Slide 16: 販売量及び売上高≪高機能材部門合計≫

    販売量及び売上高≪高機能材部門合計≫  18年度下期の高機能材需要は引き続き好調  19年度は足元受注堅調で、販売も堅調に推移する見込み （トン/Ｑ） （億円/Ｑ） （トン/Ｑ） （億円/Ｑ） 【年度平均】 【四半期】 15,000 250 15,000 250 高機能材 高付加価値材 売上高（右） 高機能材 高付加価値材 売上高（右） 12,000 200 12,000 200 9,000 150 9,000 150 119 119 100 6,000 112 100 6,000 111 118 118 98 101 94 82 76 78 78 75 3,000 50 3,000 50

  17. Slide 17: 高機能材部門販売推移

    高機能材部門販売推移 (重量：ｔ) 60,000 高機能材 高付加価値 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 (年度) 17

  18. Slide 18: 高機能材の分類別の推移（販売量）

    高機能材の分類別の推移（販売量）  環境関連や石油ガス関連を中心に耐食鋼需要が好調 （トン） 耐熱鋼 耐食鋼 その他機能材 10,000 2016年 9,000 2017年 8,000 2018年 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 18

  19. Slide 19: 高機能材の仕向け地別推移（販売量）

    高機能材の仕向け地別推移（販売量）  中国は需要堅調、韓国はＦＧＤや有機ＥＬ製造向け材料が好調 （トン） 2018年度輸出仕向け 12,000 地域別内訳（高機能材） 中南米 東南アジア他 2016年 中国 17% 韓国 2017年 10,000 北米 欧州 中国 2018年 40% 欧州 12% 中南米東南アジア他 北米 8,000 11% 韓国 20% 6,000 4,000 2,000 0 中国 韓国 北米 欧州 中南米 日本 東南アジア他 19

  20. Slide 20: 製品紹介 船舶エンジン排ガス浄化装置SOxスクラバー

    製品紹介 船舶エンジン排ガス浄化装置SOxスクラバー (レトロフィットタイプ据付) 資料提供：興洋海運株式会社様および株式会社三和ドック様 世界的な環境保護意識の高まりから、船舶 においても排ガス中の硫黄酸化物 （SOx）を規制する動きが始まっていま す。SOxスクラバーは排ガスを海水の シャワーで洗浄し、含まれるSOxを低減 する装置ですが、処理水や排ガス中には 硫酸が生成するため、その腐食に耐える 高耐食ステンレス鋼が適用されます。 2020年発効のSOx全海域排出規制クリア 排ガス排出 に向けて、SOxスクラバーの搭載作業は 急ピッチで進められており、新造船のみ NAS64 ならず既存船

  21. Slide 21: 配当について

    配当について  2019年3月期 配当 （一株当たり）中間３円・期末３円、計６円  2020年3月期 配当予想※ （一株当たり）中間３円・期末３円、計６円 ※2019年10月1日を効力発生日とする、普通株式10株につき1株の割合で株式併合を予定、 上記2020年3月期配当予想は株式併合を考慮しない一株当たりの配当額となります。 【自己株式取得に係る事項の決定に関するお知らせ】 取得に係る事項の内容 （１）取得対象株式の種類 当社普通株式 （２）取得し得る株式の総数 3,000,000 株（上限） （発行済株式総数（自己株式を除く）に対する割合1.9％） （３）株式の取得価額の総額 600,

  22. Slide 22: 目次

    1. 2019%3ARREOYU-— eee = = /|VR RE 2, ETORRCSEOM Oikos (eA 8=8=ACREA faba <BS>E7—4 (HN—ZA) 21 ©) stBerenxan

  23. Slide 23: 売上高・営業利益

    売上高・営業利益 （億円） （億円） 2,000 300 売上高（左軸） 1,800 営業利益（右軸） 1,600 240 1,400 1,437 1,200 1,295 180 1,210 1,191 1,130 1,000 800 120 94 600 400 44 42 60 23 19 200 0 0 2014 2015 2016 2017 2018 （年度） 22

  24. Slide 24: 純資産・ROE

    純資産・ＲＯＥ （億円） （％） 600 30 純資産（左軸） ＲＯＥ（右軸） 500 479 400 418 20 17.1 369 343 342 300 11.6 200 10 6.4 6.6 100 2.4 0 0 2014 2015 2016 2017 2018 （年度） （注）ROEは、当期純利益／期初・期末平均純資産 23

  25. Slide 25: 有利子負債残高と自己資本比率、ネットD/Eレシオ

    有利子負債残高と自己資本比率、ネットＤ／Ｅレシオ 自己資本比率（左軸） ネットＤ/Ｅレシオ（右軸） （％） （倍） 40 4 31.9 27.2 28.3 30 24.3 25.3 20 2 10 1.7 1.6 1.3 1.2 1.0 0 0 2014 2015 2016 2017 2018 （年度） （億円） 有利子負債残高 700 650 635 600 585 550 552 538 532 500 2014 2015 2016 2017 2018 （年度） 24

  26. Slide 26: 設備投資（連結ベース）

    設備投資（連結ベース） （億円） 70 設備投資額 60 減価償却費 58.0 50 48.5 40 43.2 38.4 38.0 36.0 36.0 36.3 34.7 30 30.3 20 10 0 2014 2015 2016 2017 2018 （年度） 25

  27. Slide 27: お問い合わせ・免責事項

    日本冶金工業 本資料のいかなる内容も、弊社株式の投資勧誘を目的としたものではありません。 また、本資料に掲載された計画や見通し、予測等は、現時点で入手可能な情報に基づいた弊社の判断であり、その情報の正確性を保証 するものではなく、今後、予告なしに変更されることがあります。 万が一この情報に基づいて被ったいかなる損害についても、弊社および情報提供者は一切の責任を負いかねますので、ご承知下さい。 【本件に関するお問い合わせ】 日本冶金工業株式会社 ＩＲ事務局 Ｔｅｌ．03-3273-3613 / E-ＭＡＩＬ．irjimu@nyk.jp 26

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