Kyoei Steel Ltd. · TSE:5440
Kyoei Steel — Investor Presentation (November 2018)
26 slides from Kyoei Steel's investor presentation, Nov 7, 2018
Slide 1: 共英製鋼グループ中期経営計画「Quality Up 2020」
共英製鋼グループ中期経営計画 「Quality Up 2020」 〜未来への挑戦 より強い共英製鋼グループを⽬指して〜 2018年11⽉7⽇
Slide 2: 本日の内容
本⽇の内容 １． 環境認識 ２． 中期経営計画概要 ３． 具体的施策 KYOEI STEEL LTD. All rights reserved.
Slide 3: １．環境認識
１．環境認識 KYOEI STEEL LTD. All rights reserved.
Slide 4: 我々を取り巻く環境
我々を取り巻く環境 ① ⽇本国内：少⼦⾼齢化〜⼈⼝減少社会の到来 ② 世界：アジア･アフリカを中⼼に成⻑が継続 ③ AI・IoT、EVなど技術・テクノロジーの加速度的な進歩 ④ 持続可能な社会の実現への世界的な取り組み ⑤ コンプライアンス、ガバナンス体制への意識の⾼まり 4 KYOEI STEEL LTD. All rights reserved.
Slide 5: 事業環境（１）：世界
事業環境（１）：世界 ◆ 世界の鉄鋼需要は今後も拡⼤の⾒通し 【世界の鉄鋼需要】 （億㌧） 18.0 17.0 16.0 15.0 14.0 16.6 16.8 ・・・ 17.0 13.0 15.9 15.1 12.0 11.0 10.0 2016 2017 2018 2019 ・・・ 2030 出典： 世界鉄鋼連盟（〜2019）、三菱総合研究所（2030） 5 KYOEI STEEL LTD. All rights reserved.
Slide 6: 事業環境（２）：国内
事業環境（２）：国内 ◆ ⼈⼝減少社会到来・需要増望みにくく、厳しい事業環境へ 【建築着⼯床⾯積推移】 【⼩形棒鋼・H形鋼⽣産量推移】 （万㎡） 鉄⾻(S)造 鉄筋コンクリート(RC)造 （百万㌧） ⼩形棒鋼 H形鋼 9,000 10.0 9.5 8,202 9.1 8,000 7,429 9.0 8.5 8.4 8.5 7,420 7,158 7,356 7,000 8.0 2,968 2,565 2,434 2,284 7.0 6,000 2,328 6.0 5,000 5.0 4.2 4.0 4.0 4,000 3.8 3.9 4.0 3,000 5,234 4,995 5,072 3.
Slide 7: 事業環境（３）：ベトナム
事業環境（３）：ベトナム ◆ 市場規模は⽇本超え・さらに成⻑へ 【ベトナムの条鋼需要】 （百万㌧） 14.0 13.0 12.0 11.0 10.0 9.0 8.0 7.0 12.3 13.1 6.0 11.0 11.6 5.0 10.7 4.0 9.1 7.0 3.0 5.9 2.0 1.0 0.0 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 出典： ベトナム鉄鋼連盟（~2018）、当社推定（2019〜） 7 KYOEI STEEL LTD. All rights reserved.
Slide 8: 事業環境（４）：米国
事業環境（４）：⽶国 ◆ 先進国の成熟市場・引き続き安定した成⻑へ 【⽶国の鉄筋需要】 （百万㌧） 12.0 11.0 10.0 9.0 8.0 7.0 6.0 10.6 10.7 5.0 8.9 9.2 9.6 10.2 4.0 8.2 8.6 8.8 7.5 3.0 2.0 1.0 0.0 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 出典： Concrete Reinforcing Steel Institute 8 KYOEI STEEL LTD. All rights reserved.
Slide 9: 環境認識：電炉の可能性
環境認識：電炉の可能性 ◆ 今後も存続する産業 需要継続：先進国においても インフラ更新や建築物の ⽼朽化対策に必要な基礎鋼材の需要は継続 資源循環：発⽣し続ける鉄スクラップの処分・再⽣に最も効率的 地産地消：地域で発⽣した鉄スクラップを地域に製品として還元 ◆ 環境への負荷が低い産業 鉄スクラップを主原料とする 消費エネルギー、CO2排出量とも少ない ⽇本の電炉⽐率は22.2％（2016年度） ⇔ ⽶国は67.0％ 持続可能社会の構築に電炉の役割はますます重要に 9 KYOEI STEEL LTD. All rights reserved.
Slide 10: ２．中期経営計画概要
２．中期経営計画概要 KYOEI STEEL LTD. All rights reserved.
Slide 11: 中期経営計画「Quality Up 2020」
中期経営計画 「Quality Up 2020」 当社グループが⽬指す姿 VKS社 新⼯場建設 ビントン社買収 TVP社 港湾設備建設 VIS社買収 など ・ 近年の積極投資の果実の取り込み ⇒ 経営指標の質的向上 ・ 安全･品質・コンプライアンスなど内部統制のさらなる強化 2020年に向けた”質“の強化：Quality Up 2020 11 KYOEI STEEL LTD. All rights reserved.
Slide 12: 経営計画：2020年度計画
中期経営計画 「Quality Up 2020」 経営計画：2020年度計画 ※ROS：売上⾼経常利益率 12 KYOEI STEEL LTD. All rights reserved.
Slide 13: ３つのQuality Up
中期経営計画 「Quality Up 2020」 現場⼒ 社員⼒ 操業技術⼒や ⾃⽴型⼈材の育成 営業⼒・顧客サービス⼒の 質的向上 多様な⼈材の採⽤・登⽤ ３つのQuality Up 経営⼒ ガバナンス体制の強化 コンプライアンスの重視 品質管理体制の向上 13 KYOEI STEEL LTD. All rights reserved.
Slide 14: 具体的施策
具体的施策 ① 国内鉄鋼事業 競争⼒の強化・⽣産性の向上 ③ 環境リサイクル事業・ ② 海外鉄鋼事業 鉄鋼周辺事業 出荷量の増加・収益⼒の向上 収益機会の拡⼤ 経営基盤の強化 14 KYOEI STEEL LTD. All rights reserved.
Slide 15: ３．具体的施策
３．具体的施策 KYOEI STEEL LTD. All rights reserved.
Slide 16: 国内鉄鋼事業：競争力の強化・生産性の向上
国内鉄鋼事業：競争⼒の強化・⽣産性の向上 【⽬標】 出荷量180万トン体制の確⽴とトン当たり利益の改善 ＜2017年度 168万トン ⇒ 2020年度 180万トン＞ ＜2017年度 33億円 ⇒ 2020年度 95億円＞（営業利益） ◆ ⽣産⾯の取り組み ・ ⽣産体制の効率化、操業技術⼒の向上による製造コスト削減 ◆ 営業⾯の取り組み ・ 各営業部員の営業⼒・顧客サービス⼒の向上 ・ 購買・販売･出荷業務の改⾰ ・ 商慣習改善への取り組み AI・IoT技術の ◆ ⼯場設備の⽼朽化対応・強靭化対策 活⽤ ◆ 建築⼯法の多様化等に対応した新製品の開発 ◆ 業界再編・業務提携への前向きな取り組み
Slide 17: 海外鉄鋼事業：出荷量の増加・収益力の強化
海外鉄鋼事業：出荷量の増加・収益⼒の強化 【⽬標】 海外鉄鋼事業の利益⽔準の引き上げ：全体の３割程度へ ＜2017年度 128万トン ⇒ 2020年度 220万トン＞ ＜2017年度 15億円 ⇒ 2020年度 45億円＞（営業利益） ・ 出荷量220万トン体制の構築 ・ トン当たり利益の改善 ◆ 既存拠点（ベトナム・⽶国）における設備投資 ⇒ 増産・増販、コスト改善、⽣産効率改善 ◆ ベトナム事業における取り組み ・ 北部：VIS社とKSVC社の⼀体運営 ・ 南部：VKS社とTVP社（港湾事業）の連携強化 ◆ ⽶国事業の拡⼤、新たな地域での事業展開の検討 17 KYOEI STEEL LTD
Slide 18: 鉄鋼事業の展開
鉄鋼事業の展開 ◆ 当社グループのエリア別鉄鋼製品出荷量（2020年度⽬標） ⽶国 ⽇本 30万㌧ テキサス ★180万㌧ ★ 枚⽅・⼭⼝ ★ 名古屋・関東S ベトナム 190万㌧ 北部・南部 合計400万トン 海外⽐率 55.0％ 18 KYOEI STEEL LTD. All rights reserved.
Slide 19: 環境リサイクル事業・鉄鋼周辺事業：収益機会の拡大
環境リサイクル事業・鉄鋼周辺事業：収益機会の拡⼤ 【⽬標】 両事業の利益を安定的に全体の１割程度に ＜2017年度 9億円 ⇒ 2020年度 16億円＞（営業利益） ◆ 環境リサイクル事業における取り組み ・ 電気炉による無害化溶融処理の⾼質化 ・ 管理体制強化によるブランド⼒向上 ・ 投資や他社との連携等による廃棄物処理能⼒の拡⼤ ・ 海外での事業展開検討 ◆ 鉄鋼周辺事業における取り組み ・ ⼦会社群の収益⼒強化（TVP社、VJE社、吉年ほか） ・ 新製品開発、事業の多⾓化、新規事業への展開の検討 19 KYOEI STEEL LTD. All rights reserved.
Slide 20: 業績推移
業績推移 ◆ セグメント別売上⾼・営業利益 売上⾼ 営業利益 （億円） （億円） 3,500 180 その他 145 160 環境リサイクル 3,000 2,800 4 12 70 140 2,350 海外鉄鋼 2,500 120 45 1,913 71 2,000 1,400 100 75 62 1,006 80 10 1,500 769 43 14 国内鉄鋼 60 1,000 9 95 40 15 1,267 1,280 64 500 1,078 20 33 0 0 △1 2017年度 2018年度 2020年度 2017年度 2018年度 列2 2020年度 （上期実績+下期予想） ▲2
Slide 21: 業績推移：ROS・ROEの推移
業績推移 ◆ ROS・ROEの推移 ROE ６％以上 ROS ５％以上 21 KYOEI STEEL LTD. All rights reserved.
Slide 22: 経営基盤の強化（1）
経営基盤の強化（1） 現場⼒ 社員⼒ ◆ 現代社会の要請も受けたガバナンス体制の 強化 ３つのQuality Up ・ コンプライアンス重視の⾵⼟構築 経営⼒ （教育・啓蒙の充実など） ◆ 安全・品質管理体制のさらなる強化 ・ 安全・品質に関する組織、体制の⾒直し ◆ 「企業は⼈なり」：⼈材育成と職場環境の整備 ・ ⾃⽴型⼈材の育成 … 教育・研修の充実など ・ 多様な⼈材の採⽤・登⽤ ・ 働きがいがあり、安全で働きやすい職場環境の実現 … ⼈事制度の⾒直し、福利厚⽣の充実など 22 KYOEI STEEL LTD. All rights reserved.
Slide 23: 経営基盤の強化（2）
経営基盤の強化（2） 現場⼒ 社員⼒ ◆ グループ拡⼤に伴うグループ総合⼒強化 ・ グループ内の事業所、⼦会社間の連携強化 ３つのQuality Up 経営⼒ ◆ 次世代操業に向けた取り組み ・ 操業の機械化・⾃動化による安全確保と作業の省⼈化 ・ AI、IoT活⽤による次世代操業に向けた取り組み ◆ 環境への取り組み強化と社会貢献活動の拡充 ・ 省エネ、CO2削減への取り組み ・ 従来以上の社会貢献活動 ◆ 健全な財務内容の維持･構築 ・ 資本コストを意識 ・ 最適な投資戦略・財務戦略の⽴案･実⾏ 23 KYOEI STEEL LTD. All rights reserved.
Slide 24: 投資計画
投資計画 ◆ 設備投資・事業投資：３年間で約450億円の投資を計画 設備投資 380億円 維持投資 210億円 減価償却⾒合い（70億円/年） 国内鉄鋼事業 50億円 物流倉庫、強靭化対策 海外鉄鋼事業 70億円 ベトナム・⽶国の⽣産能⼒拡⼤ 環境ﾘｻｲｸﾙ他 50億円 産廃処理設備、鉄鋼周辺事業 事業投資 70億円 2018年度実施済み（VIS社） 合計 450億円 24 KYOEI STEEL LTD. All rights reserved.
Slide 25: 株主還元
株主還元 基本的な考え⽅ ◆ 企業価値向上に向けた内部留保を確保しつつ、安定的な配当を継続 ◆ 配当性向30％程度（連結）を⽬処に、年間30円以上を配当 （円） 50 45 期末 45 40 40 中間 40 35 35 30 30 30 25 35 25 30 20 20 20 20 25 20 20 20 15 15 15 15 15 10 15 5 10 10 10 10 10 5 5 5 5 0 2009年度 2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 2016年度 2017年度 2018度 予想 配当性向 26.3% － 51.4% 42.0%
Slide 26: まとめ
まとめ ◆ 本中期経営計画の位置付け - 東京オリンピック・パラリンピック後の環境変化に対応 - さらなる成⻑のための体質強化 ⇒ 世界3極体制の確⽴ 経営基盤の整備・強化（⼈、組織、コンプライアンス、品質など） 共英製鋼グループ中期経営計画 Quality Up 2020 〜未来への挑戦 より強い共英製鋼グループを⽬指して〜 26 KYOEI STEEL LTD. All rights reserved.