Altarea Sca · EURONEXT:ALTA
Altarea Sca — Altarea Cogedim — FY2014 Earnings Presentation
49 slides from Altarea Sca's earnings presentation, 2015
Slide 1: Altarea Cogedim Résultats annuels 2014
\ ALTAREA COGEDIM RESULTATS ANNUELS 2014 COMMERCES LOGEMENTS BUREAUX ET HOTELS
Slide 2: Avertissement
AVERTISSEMENT • Cette présentation a été préparée uniquement à titre informatif, comme complément des informations rendues publiques par ailleurs par Altarea Cogedim, auxquelles les lecteurs sont invités à se référer. Elle ne constitue pas, et ne doit pas être interprétée comme une sollicitation, un
Slide 3: Sommaire
SOMMAIRE INTRODUCTION P. 4 RÉALISATIONS 2014 P. 7 FINANCE P. 17 LES LEVIERS DE LA CROISSANCE P. 25 ANNEXES P. 38 RÉSULTATS ANNUELS 2014 3
Slide 4: Introduction
INTRODUCTION RÉSULTATS ANNUELS 2014 4
Slide 5: Altarea Cogedim : un modèle différent
ALTAREA COGEDIM : UN MODÈLE DIFFÉRENT Une offre immobilière qui couvre toutes les classes d’actifs UN MODÈLE DE (commerce, logement, bureau, hôtel, etc.) DÉVELOPPEMENT UNIQUE Des positions stratégiques dans les métropoles en forte croissance (Grand Paris, Grand Lyon, Nice Métropole, Bordeaux, To
Slide 6: Résultats financiers 2014
RÉSULTATS FINANCIERS 2014 • Des résultats en ligne avec la guidance • Une volonté assumée de réduction des risques (désendettement et accélération des ventes) • Priorité à l’avenir : renforcement du développement et de la politique d’innovation FFO consolidé (1) 166,5 M€ -0,7% FFO part du Groupe 126
Slide 7: Réalisations 2014
RÉALISATIONS 2014 RÉSULTATS ANNUELS 2014 7
Slide 8: Centres commerciaux : des succès emblématiques
CENTRES COMMERCIAUX DES SUCCÈS EMBLÉMATIQUES • Forte activité de développement • Des actifs premium GARE PARIS-MONTPARNASSE CAP 3000, NICE QWARTZ, GRAND PARIS (concours gagné) (lancement travaux) (livraison) Emplacement fort, de grande taille, Ambitieux projet d’extension 1er centre commercial conne
Slide 9: Centres commerciaux : concentration du patrimoine sur des actifs premium
CENTRES COMMERCIAUX CONCENTRATION DU PATRIMOINE SUR DES ACTIFS PREMIUM • Croissance des loyers nets à périmètre constant (+2,8%) • Très bonne performance opérationnelle des actifs France (87% du patrimoine) • A l’international (13% du patrimoine) : loyers nets en forte hausse (+7,3% en Italie et +3,
Slide 10: Logement : forte croissance des ventes
LOGEMENT FORTE S DE L’OFFRE DES VENTES (+43% EN VOLUME) UCCÈSCROISSANCE • Croissance des ventes en entrée et milieu de gamme tirée par les ventes aux institutionnels • Politique de prix adaptés au marché • Extension de la gamme avec une nouvelle offre (Histoire & Patrimoine) PERCÉE DANS L’ENTRÉE ET
Slide 11: Logement : forte croissance des volumes
LOGEMENT FORTE CROISSANCE DES VOLUMES • Succès du positionnement en entrée et milieu de gamme • Baisse des résultats en 2014 (réduction des marges et «effet de base Laennec » en 2013) RÉSERVATIONS : +21% (1) RÉSULTATS Chiffre d’affaires 755 M€ -15% Haut de gamme -2% 22% hors Laennec Entrée et milieu
Slide 12: Bureau : forte activité sur tous les segments
BUREAU FORTE ACTIVITÉ SUR TOUS LES SEGMENTS • Un modèle opérationnel complet (investisseur, promoteur, prestataire) • Forte augmentation du nombre de projets en cours (7 opérations maîtrisées en 2014 pour 130 000 m²) INVESTISSEMENT PROMOTION PRESTATAIRE Richelieu, Paris Sanofi, Lyon Champs Elysées,
Slide 13: Bureau : un nouveau cycle de croissance
BUREAU UN NOUVEAU CYCLE DE CROISSANCE • Forte progression du cash flow opérationnel (+15%) • Nouvelles opérations 2014 : un impact différé sur les résultats PORTEFEUILLE D’OPÉRATIONS MAÎTRISÉES (1) UN MODÈLE DE REVENUS MIXTE Nb de Surface à Montant en Montant projets 100% Q/P (2) Promotion Marge imm
Slide 14: Développement durable : un leadership reconnu
DÉVELOPPEMENT DURABLE UN LEADERSHIP RECONNU • Le Développement Durable : un enjeu stratégique pour le Groupe • Une performance extra-financière exceptionnelle 1ER EUROPÉEN 1er FRANCAIS CATÉGORIE « ENGAGÉE » • 1er 1er européen sur 62 groupes cotés, 1ère place des promoteurs et des Classé dans l
Slide 15: Développement durable : une performance énergétique exemplaire
DÉVELOPPEMENT DURABLE UNE PERFORMANCE ÉNERGÉTIQUE EXEMPLAIRE • Une exigence maximale intégrée dès la conception des bâtiments • Amélioration accélérée de la performance sur le patrimoine existant • Un impact dans le long terme sur le coût de portage des actifs (charges locatives notamment) ÉMISSION
Slide 16: Développement durable : une entreprise citoyenne
DÉVELOPPEMENT DURABLE UNE ENTREPRISE CITOYENNE • Une empreinte emploi élargie très conséquente • Une contribution locale et nationale positive EMPREINTE EMPLOI DU GROUPE CHIFFRES CLES 10 400 emplois diffus (1) 21 400 emplois supportés directement et indirectement par le Groupe 9 700 emplois indirect
Slide 17: Finance
FINANCE RÉSULTATS ANNUELS 2014 17
Slide 18: Résultats financiers
RÉSULTATS FINANCIERS Commerce « Physique » 161,8 M€ Commerce « Online » -19,0 M€ Logement 40,6 M€ FFO EN LIGNE AVEC Bureau 17,8 M€ LA GUIDANCE Cash-flow opérationnel (1) 201,8 M€ -7,7% FFO consolidé (2) 166,5 M€ -0,7% FFO part du Groupe 126,2 M€ -11,3% DILUTION ASSUMÉE FFO par action 10,47 €/action
Slide 19: Cash-flow opérationnel
CASH-FLOW OPÉRATIONNEL (1) • Commerce et bureau : impact positif du repositionnement stratégique initié depuis plusieurs années • Logement : baisse des marges et effet de base Laennec (2) • E-commerce : pression concurrentielle sur les prix du high-tech ÉVOLUTION DE LA CONTRIBUTION PAR CASH-FLOW OPÉ
Slide 20: FFO et résultat net
FFO ET RÉSULTAT NET • Légère baisse du FFO consolidé (1) • Résultat net consolidé (2) impacté par les instruments financiers et l’effet impôt • Résultat net part du Groupe : 114,3 M€ (impact partenariats) FFO (-0,7%) RESULTAT NET CONSOLIDÉ (+18%) 260,0 M€ +62,8 167,7 M€ 166,5 M€ 166,5 M€ Autres dont
Slide 21: Indicateurs par action
INDICATEURS PAR ACTION • Une baisse des indicateurs par action principalement imputable aux opérations de désendettement (495 M€ de fonds propres levés) FFO / ACTION ANR / ACTION (3) 12,5 € 12,7 € -0,2 +10,1 -10,0 133,3 € (-1,3%) 134,1 € -0,8 129,8 € (-0,6%) -1,8 -1,7 Variation -1,3 Création Dividen
Slide 22: Une structure financière renforcée
UNE STRUCTURE FINANCIÈRE RENFORCÉE • Un désendettement massif et rapide (levées de fonds, partenariats, arbitrages) • Une forte capacité de réinvestissement CAPITAUX PROPRES CONSOLIDÉS (1) LTV (2) 2,2 Mds€ 51,2% 49,3% 1,8 Md€ 1,4 Md€ 41,7% 1,1 Md€ 37,7% 2011 2012 2013 2014 2011 2012 2013 2014 (1) Gr
Slide 23: Des ressources financières optimisées
DES RESSOURCES FINANCIÈRES OPTIMISÉES • Des ressources financières diversifiées • Un coût normalisé à moyen terme entre 2% et 2,5% all in DETTE NETTE CONSOLIDÉE UNE STRUCTURE FINANCIÈRE SOLIDE 1 772 M€ Dette nette -65 M€ Dette promotion Dette corporate Coût moyen 2,41% 11% bancaire 22% Duration 3,7
Slide 24: Dividende
DIVIDENDE • Dividende de 10 € par action au titre de l’exercice 2014 proposé à l’Assemblée Générale du 5 juin 2015 • Dividende de 10,00 € dont : • 9,72 € /action correspondant au remboursement de prime d’émission • 0,28 € /action de distribution de revenus exonérés (SIIC) RÉSULTATS ANNUELS 2014 24
Slide 25: Les leviers de la croissance
LES LEVIERS DE LA CROISSANCE RÉSULTATS ANNUELS 2014 25
Slide 26: Les leviers de la croissance
LES LEVIERS DE LA CROISSANCE DÉVELOPPEMENT INNOVATION UNE CIBLE GÉOGRAPHIQUE : COMMERCE CONNECTÉ : LES MÉTROPOLES UNE LONGUEUR D’AVANCE UNE APPROCHE ALTAFUTURE MULTI-PRODUITS = + + RÉSULTATS ANNUELS 2014 26
Slide 27: Développement : une cible géographique : les métropoles
DÉVELOPPEMENT UNE CIBLE GÉOGRAPHIQUE : LES MÉTROPOLES • La métropolisation : un phénomène mondial qui s’est accéléré en France au cours de la dernière décennie • Des territoires dynamiques confrontés à des problématiques immobilières complexes VARIATION ANNUELLE DE LA DENSITÉ DE LA UN PHÉNOMÈNE DE C
Slide 28: Développement : le partenaire des métropoles
DÉVELOPPEMENT LE PARTENAIRE DES MÉTROPOLES • Des positions stratégiques acquises dans la durée dans les principales métropoles françaises • Un potentiel de renforcement encore important 6,3 MILLIONS DE M² DÉVELOPPÉS EN 10 ANS LES CIBLES STRATÉGIQUES AU CŒUR DES MÉTROPOLES (en millions de m² développ
Slide 29: Développement : une approche multi-produits
DÉVELOPPEMENT UNE APPROCHE MULTI-PRODUITS • Le seul Groupe capable d’intervenir : − sur toutes les classes d’actifs − avec une grande diversité de ses modalités d’interventions LE PORTEFEUILLE DE PROJETS INTERVENTIONS Investisseur (4) (seul ou en partenariat) Centres Commerces commerciaux de proximi
Slide 30: Développement : concentration des projets et du patrimoine
DÉVELOPPEMENT CONCENTRATION DES PROJETS ET DU PATRIMOINE • Les métropoles dynamiques représentent : − 91% des projets du Groupe (1) − 91% du patrimoine commerce (2) UNE PRÉSENCE AU CŒUR DES PRINCIPALES MÉTROPOLES FRANÇAISES Autres Métropoles(6) TOTAL Nb de projets 45 13 7 10 2 1 12 90 et Lots (3) 8
Slide 31: Innovation
INNOVATION • Une longueur d’avance en matière de commerce connecté • Une transformation à l’œuvre dans tout le Groupe FONCIÈRE : RUE DU COMMERCE DES RÉPERCUSSIONS À VENIR UNE RÉVOLUTION EN COURS Un investissement stratégique L’innovation Digital Factory La marketplace : le lien physique / online Con
Slide 32: Multicanal B2C : la Digital Factory
INNOVATION MULTICANAL B2C : LA DIGITAL FACTORY • La Digital Factory : une Data Management Platform pour collecter et traiter en temps réel les données clients online et offline • Une technologie mise au point par les équipes d’Altarea Commerce et de Rue du Commerce • Qwartz : 1er déploiement DIGITAL
Slide 33: La connaissance des parcours et comportements clients
INNOVATION LA CONNAISSANCE DES PARCOURS ET COMPORTEMENTS CLIENTS(1) PARCOURS D’UN CHALAND USAGE TPE FIDÉLITÉ USAGE APPLI MOBILE > Géolocalisation > Géonotification INSCRIPTION FIDÉLITÉ 19/09/14 19/09/14 - 35€ - Vap'n'Co PARCOURS DE MONSIEUR R 25/09/14 - 26€ - Vap'n'Co 25/09/14 - 8,5€ - Vap'n'Co CAMP
Slide 34: Des applications concrètes
INNOVATION DES APPLICATIONS CONCRÈTES AGIR Taux de transformation, heures creuses, zones froides… INTERAGIR Commercialement avec nos clients COMMERCIALISER Auprès des enseignes notre connaissance accrue de la zone de chalandise DONNER LA PAROLE A nos clients MANAGER NOS Grâce à la connaiss
Slide 35: Multicanal B2B : accélération de la marketplace
INNOVATION MULTICANAL B2B : ACCÉLÉRATION DE LA MARKETPLACE • Rue du Commerce modifie notre vision du commerce • Un investissement stratégique • Construction d’une expérience d’achat multicanal 3ème MARKETPLACE DE FRANCE NOTRE AMBITION Volume d’affaires en M€ 5 millions de visiteurs uniques Attir
Slide 36: Objectifs 2015
OBJECTIFS 2015 FONCIÈRE Accélération du développement d’actifs premium COMMERCE E-COMMERCE / Déploiement de la Digital Factory DIGITAL FACTORY LOGEMENT Objectif de gains de parts de marché : passer de 5% à 6% du marché national BUREAU Prises de positions ciblées sur de grands projets RÉSULTA
Slide 37: Perspectives 2015
PERSPECTIVES 2015 Reprise de la croissance du FFO et du Dividende par action RÉSULTATS ANNUELS 2014 37
Slide 38: Annexes
ANNEXES RÉSULTATS ANNUELS 2014 38
Slide 39: Grand Paris : un territoire au cœur de la stratégie du Groupe
GRAND PARIS UN TERRITOIRE AU CŒUR DE LA STRATÉGIE DU GROUPE • 1er pôle économique et démographique de France : + 937 000 habitants en 10 ans (1) • 15 actifs en patrimoine POSITIONS CLÉS DANS LES ZONES LES PLUS DYNAMIQUES PROJETS EN COURS Surface Valeur (3) 215 900 m² NEUILLY 506 000 m² BOULEVARD MCD
Slide 40: Grand Lyon : un bastion historique
GRAND LYON UN BASTION HISTORIQUE • 2eme pôle économique et démographique de France avec 2,2 millions d’habitants (1) • 1 actifs en patrimoine PRÉSENCE FORTE DANS LES ZONES EN DEVENIR COMME DANS PROJETS EN COURS LES QUARTIERS RÉSIDENTIELS PLUS ÉTABLIS Surface Valeur (2) 8 900 m² 88 000 m² CARRE DE SO
Slide 41: Nice Métropole : la locomotive Cap 3000
NICE MÉTROPOLE LA LOCOMOTIVE CAP 3000 • Métropole régionale d’ampleur avec 1 million d’habitants, interface entre la frontière italienne et le bassin méditerranéen • 2 actifs en patrimoine PRÉSENT SUR TOUS LES ENJEUX FORTS D’AMÉNAGEMENT DU PROJETS EN COURS TERRITOIRE Surface Valeur (1) 37 100 m² 104
Slide 42: Grand Strasbourg : une accélération récente
GRAND STRASBOURG UNE ACCÉLÉRATION RÉCENTE • Situation unique : institutions européennes, zone à fort pouvoir d’achat et frontalière avec l’Allemagne • Percée du Groupe dans tous les métiers, création de Cogedim Est et gain du concours Wacken • 2 actifs en patrimoine PRÉSENCE RENFORCÉE EN ZONES D’INF
Slide 43: Marseille/Provence Métropole
MARSEILLE/PROVENCE MÉTROPOLE UNE MÉTROPOLE EN PLEIN ÉVOLUTION • Métropole d’un million d’habitants en plein essor réunissant dynamisme économique, qualité de vie et patrimoine naturel exceptionnel • 3 actifs en patrimoine DEVELOPPEMENT DE PROJETS D’ENVERGURE PROJETS EN COURS Surface Valeur (1) 46 70
Slide 44: Toulouse Métropole : la métropole de l'aéronautique
TOULOUSE MÉTROPOLE LA MÉTROPOLE DE L’AÉRONAUTIQUE • Métropole de 500 000 habitants dont le dynamisme économique est tiré par les secteurs à haute valeur ajoutée tels que l’aéronautique • 1 actif en patrimoine PIPELINE RENFORCÉ PAR LE GAIN DE SAFRAN EN 2014 PROJETS EN COURS Surface Valeur (1) 12 000
Slide 45: Bordeaux Métropole : la métropole émergeante
BORDEAUX MÉTROPOLE LA MÉTROPOLE ÉMERGEANTE • Métropole bénéficiant de solides fondamentaux : croissance démographique, taux de chômage plus faible que la moyenne nationale, nombre d’étudiants élevé, etc. DE NOMBREUX PROJETS EN LOGEMENT PROJETS EN COURS Surface Valeur (1) INFLUENCE 1 000 m² 99 000 m²
Slide 46: Compte de résultat détaillé
COMPTE DE RÉSULTAT DÉTAILLÉ 31/12/2014 31/12/2013 Variation de valeurs, Cash-flow courant Variation de valeurs, Cash-flow courant des En M€ charges calculées et TOTAL des opérations charges calculées et TOTAL opérations (FFO) frais de transaction (FFO) frais de transaction Commerce "Physique" 188,7
Slide 47: Bilan détaillé (1/2)
BILAN DÉTAILLÉ (1/2) En M€ 31/12/2014 31/12/2013 ACTIFS NON COURANTS 3940,6 3 600,7 Immobilisations incorporelles 244,7 237,7 dont Ecarts d'acquisition 128,7 128,7 dont Marques 96,8 98,6 dont Autres immobilisations incorporelles 19,2 10,4 Immobilisations corporelles 10,6 12,6 Immeubles de placement
Slide 48: Bilan détaillé (2/2)
BILAN DÉTAILLÉ (2/2) En M€ 31/12/2014 31/12/2013 CAPITAUX PROPRES 2 169,2 1 832,9 Capitaux propres attribuables aux actionnaires d'Altarea SCA 1 249,5 1 151,3 Capital 191,2 177,1 Primes liées au capital 518,7 437,0 Réserves 425,2 391,0 Résultat, part des actionnaires d'Altarea SCA 114,3 146,2 Capita
Slide 49: Actif net réévalué
ACTIF NET RÉÉVALUÉ ANR GROUPE 31/12/2014 31/12/2013 En M€ Var €/action Var/act. En M€ €/action Capitaux propres consolidés part du Groupe 1249,5 1 151,3 99,3 Autres plus-values latentes 281,8 317,6 Retraitement des instruments financiers 87,8 71,5 Impôt différé au bilan sur les actifs non SIIC (acti