Compania Sud Americana De Vapores S.a. · BCS:VAPORES
Compania Sud Americana De Vapores — Investor Presentation (December 2009)
48 slides from Compania Sud Americana De Vapores's investor presentation, December 2009
Slide 1: Compañía Sud Americana de Vapores S.A.
Compañía Sud Americana de Vapores S.A. Diciembre, 2009 Asesor Financiero
Slide 2: Agenda
Agenda • El Grupo CSAV • La Industria de Transporte de Carga en Contenedores • CSAV en Cifras • Por qué Comprar Acciones de CSAV • Advertencias y Riesgos • Agradecimientos Pág. 2
Slide 3: El Grupo CSAV
El Grupo CSAV Pág. 3
Slide 4: Desde 1872
Desde 1872 Fundada en Chile en 1872, Compañía Sud Americana de Vapores es la compañía naviera más grande de América y una de las compañías navieras más antiguas del mundo. Transada en la Bolsa de Comercio de Santiago desde el origen de ésta en 1893. Pág. 4
Slide 5: CSAV es la Compañía Naviera más Grande de América
CSAV es la Compañía Naviera más Grande de América Ranking Operador País Capacidad (Teus) 13 CSAV Group Chile 323.105 29 CCNI Chile 36.712 30 Horizon Lines USA 34.150 31 Maruba + CLAN Argentina 33.785 35 Matson USA 29.074 42 Seaboard Marine USA 26.359 49 Crowley Liner Services USA 19.021 53 Dole Ocea
Slide 6: Unidades de Negocios
Unidades de Negocios Negocio Naviero Transporte de: Carga en Contenedores Vehículos Carga Refrigerada y Congelada Graneles Líquidos y Sólidos SAAM Operación de Terminales Remolcadores Otros: Depósito de contenedores, servicios de estiba y desestiba, puerto, agenciamiento, logística, aeroportuarios y
Slide 7: Servicios de Transporte en Contenedores: una Compañía Global
Servicios de Transporte en Contenedores: una Compañía Global EUROANDES ANDEX FEEDER JCS SGLX ABS AMERICAS MED MEX ANDEX JCS GULF BRIDGE CUBA IMEX INDUS MEDITERRANEAN ANDEX TANGO 1 & 2 MAYA US GULF MARCO FEM ASAX POLO SIRIUS ANDINO EUROATLAN PATAGONIA 26 servicios de transporte en contenedores, CONOS
Slide 8: Servicios de Transporte en Contenedores
Servicios de Transporte en Contenedores Costa Oeste Sud América Costa Este Sud América SERVICIO RUTA SERVICIO RUTA Americas USEC - WCSA Asax ECSA - S. Africa - Asia Andex Asia - Mex - WCSA Euroatlan N Eur - ECSA Andex Feeder WCNA - Mex US Gulf Mexican Gulf - ECSA JCS Asia - Central America - Caribbe
Slide 9: Servicios de Transporte de Vehículos
Servicios de Transporte de Vehículos NEW GRAN AMERICA SERVICE 2 SHIN NANSEIKAI NASA SHIN NANSEIKAI EAST COAST NEW CARPAC SERVICE 3 ASAF 2 ASAF 1 NEW SERVICE 1 7 servicios especializados en el transporte de vehículos, operados por 10 barcos “Car Carriers”. CSAV, en consorcio con otras empresas navier
Slide 10: Servicios de Transporte de Carga Refrigerada y Congelada
Servicios de Transporte de Carga Refrigerada y Congelada CSAV opera servicios especializados en el transporte de carga refrigerada a granel, sirviendo el mercado de exportación de fruta, principalmente desde la costa oeste de Sud América al norte de Europa y los Estados Unidos. Pág. 10
Slide 11: Servicios de Transporte de Graneles Líquidos y Sólidos
Servicios de Transporte de Graneles Líquidos y Sólidos Dry Bulk DBCN Bulk** Dry Bulk Liquid Bulk 2 servicios especializados en el trasporte de carga a granel, operados mediante 7 “bulk carriers” y 1 “chemical carrier”. **DBCN on spot basis CSAV por medio de sus servicios de trasporte de graneles líq
Slide 12: SAAM en América: 61 Puertos en 11 Países
SAAM en América Florida 61 Puertos en 11 Países Tampico Altamira Operaciones de terminales, U.S.A. Tuxpan remolcadores, depósitos de Veracruz Ciudad del Carmen Lázaro Cárdenas Dos Bocas contenedores, servicio de México Puerto Quetzal San José estiba/desestiba, puerto, Puerto Caldera Punta Morales ag
Slide 13: SAAM: Concesiones en Puertos Chilenos
SAAM: Concesiones en Puertos Chilenos Operación Portuaria en 6 puertos de Chile Arica Iquique Terminal Puerto Iquique Terminal Antofagasta Terminal Arica S.A. Internacional S.A. Internacional S.A. Antofagasta San Antonio San Antonio Terminal San Vicente Terminal San Vicente Internacional S.A. San An
Slide 14: SAAM: Concesiones en Puertos Extranjeros
SAAM: Concesiones en Puertos Extranjeros Florida International Terminal Port Everglades, USA Guayaquil Terminal Portuario Guayaquil Pág. 14
Slide 15: SAAM: Flota de Remolcadores de Alta Mar
SAAM: Flota de 103 Remolcadores de Alta Mar (RAM) México: 22 RAMs Guatemala: 1 RAM Costa Rica: 3 RAMs Colombia: 1 RAM Ecuador: 8 RAMs Perú: 17 RAMs Chile: 22 RAMs Uruguay: 8 RAMs Brasil: 21 RAMs Total: 103 RAMs Pág. 15
Slide 16: Estructura de Propiedad de CSAV Group
Estructura de Propiedad de CSAV Group CSAV es controlada por el Grupo Claro, su principal accionista, el cual posee 48,05% de la propiedad de la Compañía. El Grupo Claro es un importante conglomerado industrial chileno que participa en el sector industrial, marítimo, puertos, vitivinícola y comunica
Slide 17: La Industria de Transporte de Carga en Contenedores
La Industria de Transporte de Carga en Contenedores Pág. 17
Slide 18: Las Principales Compañías Navieras de Transporte en Contenedores
Las 30 Principales Compañías Navieras de Transporte en Contenedores Ranking según Capacidad de Transporte (Teus) APM-Maersk 1 2,070,257 (15.2%) Mediterranean Ship. Co 2 1,491,587 (11.0%) CMA CGM Group 3 1,017,689 (7.5%) Evergreen Line 4 562,986 (4.2%) APL 5 550,384 (4.0%) Hapag-Lloyd 6 467,275 (3.4%
Slide 19: Demanda por Transporte de Carga en Contenedores vs. PGB
Demanda por Transporte de Carga en Contenedores vs. PGB Entre 1981 y 2008, la demanda por transporte de carga en contenedores creció en promedio por año 2,9 veces más que el PGB mundial. % de Crecimiento CSAV vs Industria Naviera vs PGB Mundial 70% 60% 50% 40% % de Crecimiento 30% 20% 10% 0% -10% 19
Slide 20: Oferta de Transporte en Naves Portacontenedores
Oferta de Transporte en Naves Portacontenedores Desde 1996, la capacidad nominal mundial disponible de transporte de carga en naves portacontenedores ha crecido a una tasa anual promedio de 11,8%. Flota Mundial de Naves Portacontenedores (% de Crecimiento) 18% 16% 14% Crecimiento 12% Promedio anual
Slide 21: Impacto de la Crisis sobre la Oferta de Capacidad
Impacto de la Crisis sobre la Oferta de Capacidad Como resultado de la crisis económica global, actualmente un 10% de la capacidad de la flota mundial de barcos portacontenedores se encuentra sin uso. Flota Inactiva Barcos Portacontenedores Flota Inactiva Tipo de Compañía N° de Barcos Teus Operadora
Slide 22: CSAV en Cifras
CSAV en Cifras Pág. 22
Slide 23: Resultados: 2003 - Septiembre 2009
Resultados: 2003 - Septiembre 2009 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2008 2009 Var. 2009 - 2008 Cifras en US$ millones Ene-Sep Ene-Sep US$ mm % Ingresos de Explotación 2.136 2.686 3.902 3.859 4.151 4.887 3.633 2.182 (1.451) -39,9% Costos de Explotación (1.863) (2.290) (3.425) (3.795) (3.786) (4.689) (3.
Slide 24: Resultados de Explotación por Negocio: 2008 y 2009
Resultados de Explotación por Negocio: 2008 y 2009 Negocio Naviero 2008 2009 Var.09-08 (Dólares millones) Q1 Q2 Q3 Ene-Sep Q4 Anual Q1 Q2 Q3 Ene-Sep Ene-Sep Ingresos de Explotación 1.137 1.175 1.139 3.450 1.168 4.618 777 641 605 2.024 -41,3% Costos de Explotación -1.078 -1.126 -1.122 -3.326 -1.178 -
Slide 25: Programa de Cobertura de Combustible
Programa de Cobertura de Combustible • Objetivo: mitigar los impactos generados por la volatilidad en el precio del petróleo. • Ganancias netas entre 2003 y 2008. • Pérdidas en 2009, particularmente en el primer trimestre. Resultado Contratos Cobertura de Combustible (US$ millones) Trimestre 2003 20
Slide 26: Programa de Fortalecimiento Financiero por + US$ 710 millones
Programa de Fortalecimiento Financiero por + US$ 710 millones + US$ 710* mn. US$ 130m* 1er Aumento de Capital: Completado y 100% suscrito. (Julio 7, 2009) Recaudación total de US$ 145 millones. US$ 220m* 2do Aumento de Capital: Actualmente en marcha (Nov 11- Dic 10, 2009) 3er Aumento de Capital: Seg
Slide 27: Flota Operada por CSAV (a noviembre de 2009)
Flota Operada por CSAV (a noviembre de 2009) Container Bulk Reefer Car Chemical Vessels 93 Carriers 7 Carriers 2 Carriers 10 Carriers 1 (1 propio, 10 vía (1 vía joint joint venture) (1 propio) venture) Naves Propias 13 (2 propios 100%, 11 vía JV) Barcos Arrendados 100 Total Barcos 113 Teus a bordo P
Slide 28: Por Qué Comprar Acciones de CSAV
Por Qué Comprar Acciones de CSAV Pág. 28
Slide 29: Una Industria Atractiva
Una Industria Atractiva • El 90% del comercio mundial se realiza por vía marítima. (Fuente: International Maritime Organization, Febrero 2009) • Globalización: un proceso irreversible que no ha terminado. • Alto Crecimiento: durante los últimos 29 años la carga en contenedores ha crecido a una tasa
Slide 30: Crisis en Vías de Recuperación: Recuperación de la Demanda
Crisis en Vías de Recuperación: Recuperación de la Demanda 35% 30% Tasa de Crecimiento de la Demanda * 20% 10% 0% 1Q05 3Q05 1Q06 3Q06 1Q07 1Q07 1Q08 3Q08 1Q09 3Q09 1Q10e -10% Transpacific (EB) Asia -N Europe (WB) Asia -Med (WB) -20% N Europe- N America (WB) Med- N America (WB) -25% * Tasa trimestral
Slide 31: Crisis en Vías de Recuperación: Racionalización de la Capacidad
Crisis en Vías de Recuperación: Racionalización de la Capacidad Más racionalidad de los competidores: Crecimiento Estimado para 2009 de Flota Mundial de Portacontenedores Capacidad Real Capacidad Estimada Fecha de Estimación al 31.12. 2008 al 31.12. 2009 Variación (Teus miles) (Teus miles) % Enero 2
Slide 32: Compañía con una Posición Privilegiada
Compañía con una Posición Privilegiada • Líder de mercado en Latinoamérica • Liderazgo en economías del futuro • Conquistamos el canal de distribución • Una Plataforma de inversiones • Masa crítica /escala mínima eficiente • Fuerte deleverage sin reducir el tamaño de la Compañía • Negocio Armatorial
Slide 33: Líder de Mercado en Latinoamérica
Líder de Mercado en Latinoamérica En el mercado de transporte de contenedores en Latinoamérica, CSAV posee una participación de entre 15% y 16%, ubicándose entre los tres operadores líderes. Costa Oeste Sud América Costa Este Sud América Teus/año Teus/año 1 MSC 25% 1 Hamburg Süd 23% 2 Maersk 16% 2 M
Slide 34: Liderazgo en Economías del Futuro
Liderazgo en Economías del Futuro En los tráficos Asia-Mar Negro, India-Norte de Europa y Asia-Medio Oriente, CSAV se ubica entre los cinco operadores líderes. Asia - Mar Negro India - Norte de Europa Teus/año Teus/año 1 MSC 26% 1 Maersk 29% 2 CSAV 20% 2 CMA CGM 19% 3 Maersk 14% 3 CSAV 14% 4 CMA CGM
Slide 35: Liderazgo en Economías del Futuro (cont.)
Liderazgo en Economías del Futuro (cont.) CSAV opera en Latinoamérica, con fuerte presencia en Brasil, así como también en China, India, Medio Oriente y Turquía. Pág. 35
Slide 36: Conquistamos el Canal de Distribución
Conquistamos el Canal de Distribución Hemos logrado el control de aproximadamente 82% de nuestras ventas. Norte de Europa Norte América Mediterráneo Asia Costa Este Costa Oeste Sud América Sud América & África Operaciones en 205 ciudades a través de 105 Agencias Oficinas regionales en 7 ciudades cla
Slide 37: Una Plataforma de Inversiones
Una Plataforma de Inversiones • Diversidad Geográfica • Diversidad de Negocios y Proyectos de Inversión: logísticos naves puertos contenedores, etc. Pág. 37
Slide 38: Masa Crítica / Escala Mínima Eficiente
Masa Crítica / Escala Mínima Eficiente APM-Maersk 1 2,070,257 (15.2%) Mediterranean Ship. Co 2 1,491,587 (11.0%) CMA CGM Group 3 1,017,689 (7.5%) Evergreen Line 4 562,986 (4.2%) APL 5 550,384 (4.0%) Hapag-Lloyd 6 467,275 (3.4%) COSCO Container L. 7 452,442 (3.3%) CSCL 8 450,284 (3.3%) Hanjin Shippin
Slide 39: Fuerte Deleverage sin Reducir el Tamaño de la Compañía
Fuerte Deleverage sin Reducir el Tamaño de la Compañía • Bajamos los compromisos de arriendo en 34% sin reducir el tamaño de la Compañía. • Nuestra desventaja pasará a ser una ventaja al lograr una mayor proporción de arriendos baratos. Pág. 39
Slide 40: Negocio Armatorial: Un Mundo por Explorar
Negocio Armatorial: Un Mundo por Explorar Capacidad Propia respecto a Flota Operada (Teus) CSAV 8,2% Industria (excluyendo CSAV) Top 10 50,9% Top 50 51,3% Top 100 51,0% Fuente: Alphaliner, Noviembre 2009 Pág. 40
Slide 41: SAAM: una Gran Empresa con un Enorme Potencial
SAAM: una Gran Empresa con un Enorme Potencial SAAM tiene un enorme potencial para desarrollar oportunidades de inversión y negocios complementarios a CSAV. Utilidades SAAM: 2002 - Septiembre 2009 70 60 50 (US$ millones) 40 69,0 66,3 30 20 40,3 30,8 35,0 32,9 29,2 28,3 10 0 2002 2003 2004 2005 2006
Slide 42: Problemas en Vías de Solución: Contenedores Transportados
Problemas en Vías de Solución CSAV Group: Evolución Contenedores Transportados 220 200 180 Teus (miles) 160 140 120 100 May-08 May-09 Mar-08 Mar-09 Nov-08 Jan-08 Jun-08 Jan-09 Jun-09 Aug-08 Aug-09 Jul-08 Jul-09 Feb-08 Apr-08 Oct-08 Sep-08 Feb-09 Apr-09 Sep-09 Dec-08 Oct-09 Año Ene Feb Mar Abr May Ju
Slide 43: Problemas en Vías de Solución: Índice Tarifa per Teu
Problemas en Vías de Solución (cont.) CSAV Group: Indice Tarifa per Teu Negocio Transporte Contenedores 2,200 2,000 1,800 1,600 1,400 1,200 1,000 Apr-08 Aug-08 Apr-09 Aug-09 May-08 May-09 Jan-08 Mar-08 Jun-08 Jul-08 Oct-08 Jan-09 Mar-09 Jun-09 Jul-09 Oct-09 Feb-08 Sep-08 Nov-08 Dec-08 Feb-09 Sep-09
Slide 44: Gran Liquidez de la Acción
Gran Liquidez de la Acción En promedio mensualmente se transan del orden de 33 millones de acciones de CSAV, lo que representa un 4,2% del total de acciones de la Compañía. Volumen Mensual Transado de Acciones de CSAV 80 10% Volumen Mensual Transado % del Total de Acciones 70 9% 8% 60 7% (millones)
Slide 45: Advertencias y Riesgos
Advertencias y Riesgos • Se reiteran las advertencias y riesgos formulados públicamente en juntas de accionistas y Fecus anteriores. Pág. 45
Slide 46: Agradecimientos
Agradecimientos Pág. 46
Slide 47: Importante
Importante El contenido de esta presentación ha sido extraído de fuentes propias y externas, que si bien son reputadas como confiables y se identifican en la misma presentación, no han sido independientemente verificadas por CSAV, quien por lo tanto no se hace responsable de él. Esta presentación co
Slide 48: Muchas Gracias
Muchas Gracias Pág. 48
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