32 slides from Cosco Shipping Holdings Co., Ltd. Class A's earnings presentation, October 2020
Slide 1: 2020年第三季度业绩发布
中远海运控股股份有限公司 2020年第三季度业绩发布 股票代码：601919.SH / 1919.HK
Slide 2: 目录
目录 01 业绩介绍 02 市场和经营回顾 03 市场展望 1
Slide 3: 业绩介绍
业绩介绍 2
Slide 4: 财务数据摘要（人民币）
财务数据摘要（人民币） 人民币（百万元） 2020年1-3月 同比 2020年4-6月 同比 2020年7-9月 同比 2020年1-9月 同比 营业收入 36,109 2.9% 37,944 2.5% 43,656 10.5% 117,709 5.5% 归属于上市公司股东的净利润 292 -57.6% 846 53.8% 2,723 209.8% 3,860 82.4% 归属于上市公司股东的扣除非经常 76 -86.0% 806 58.1% 2,701 223.1% 3,583 89.7% 性损益后的净利润 经营活动产生的现金流量净额 1,534 -62.5% 9,904 84.3% 11,
Slide 5: 财务数据摘要（美元）
财务数据摘要（美元） 百万美元 2020年1-3月 同比 2020年4-6月 同比 2020年7-9月 同比 2020年1-9月 同比 营业收入 5,167 -0.6% 5,364 -1.2% 6,314 11.6% 16,845 3.4% 归属于上市公司股东的净利润 42 -59.1% 120 49.1% 391 209.1% 552 78.9% 归属于上市公司股东的扣除非经常 11 -86.5% 115 53.4% 387 221.6% 513 86.1% 性损益后的净利润 经营活动产生的现金流量净额 220 -63.8% 1,407 78.4% 1,627 105.0% 3,253 48
Slide 6: 经营数据摘要
经营数据摘要 2020年1-3月 同比 2020年4-6月 同比 2020年7-9月 同比 2020年1-9月 同比 集装箱航运业务航线收入（百万美元） 4,681 2.0% 4,828 0.1% 5,772 13.5% 15,281 5.4% 货运量（千标准箱） 5,607 -4.7% 6,239 -5.2% 7,082 6.6% 18,927 -0.9% 其中：外贸货运量（千标准箱） 4,560 -1.5% 4,804 -5.4% 5,426 5.1% 14,790 -0.5% 内贸货运量（千标准箱） 1,047 -16.4% 1,435 -4.1% 1,656 11.7% 4,138 -
Slide 7: 合并利润表
合并利润表 人民币（百万元） 2020年1-9月 2019年1-9月 同比 营业收入注1 117,709 111,617 5.5% 营业成本注2 104,161 99,421 4.8% 毛利率 11.5% 10.9% +0.6PPs 销售费用 39 47 -15.8% 管理费用 6,857 6,861 -0.1% 研发费用 212 4 - 财务费用注3 3,093 3,729 -17.1% 其中：利息费用 3,308 4,635 -28.6% 利息收入 507 590 -14.0% 投资收益 2,301 1,939 18.6% 公允价值变动收益 -53 246 - 资产减值及信用减值损失 -1
Slide 8: 合并资产负债表
合并资产负债表 人民币（百万元） 2020-09-30 2019-12-31 同比 流动资产 63,974 72,302 -11.5% 非流动资产 183,610 189,922 -3.3% 总资产合计 247,585 262,224 -5.6% 流动负债 67,746 70,428 -3.8% 非流动负债 106,980 122,671 -12.8% 总负债合计 174,726 193,099 -9.5% 归属于母公司股东权益合计 38,990 35,360 10.3% 少数股东权益 33,869 33,766 0.3% 股东权益合计 72,859 69,125 5.4% 资产负债率 70.
Slide 9: 合并现金流量表
合并现金流量表 人民币（百万元） 2020年1-9月 2019年1-9月 变动值 经营活动产生的现金流量净额 22,734 15,002 7,732 投资活动产生的现金流量净额注1 -1,177 -7,485 6,308 筹资活动产生的现金流量净额注2 -25,650 -4,948 -20,702 期内现金流量净额 -4,093 2,569 -6,662 期内汇率变动对现金及现金等价物的影响 -891 1,387 -2,278 期内现金及现金等价物净增加额 -4,984 3,956 -8,940 加：期初现金及现金等价物余额 49,765 32,838 16,927 期末现金及现金等价物余额
Slide 10: 市场和经营回顾
47 NX _ COSCO SHIPPING
Slide 11: 市场闲置运力
市场闲置运力 闲置运力（左轴） 闲置运力占运营运力比例（右轴） 2,647 14% 2,500 （千标准箱） 12% 2,000 10% 1,500 8% 1,406 1,367 1,405 6% 1,201 1,000 1,123 908 4% 800 500 602 515 520 522 532 561 2% 476 2020.9.28 idle rate: 2.2% 521 355 378 408 369 372 315 228 0 0% 2017.1 2017.4 2017.7 2017.10 2018.1 2018.4 2018.7 2018.10 2019.1 2019.4 20
Slide 12: CCFI指数同比及环比
CCFI指数同比及环比 1100 2020 1-9M 2019 1-9M 同比 893 826 +8.2% 1000 2020 Q3 同比 环比 900 910 +10.8% +6.6% 同比：+8.2% 2020 1-9M Avg : 893 1600 800 2019 1-9M Avg :826 1400 700 Jan-19 Apr-19 Jul-19 Oct-19 Jan-20 Apr-20 Jul-20 Oct-20 1200 1000 800 600 400 200 0 Jan-10 Jan-11 Jan-12 Jan-13 Jan-14 Jan-15 Jan-16 Jan-17
Slide 13: SCFI东西干线运价
SCFI东西干线运价 1400 上海—欧洲航线运价（USD/TEU） 1400 上海—地中海航线运价（USD/TEU） 1200 1200 2020 1-9M Avg: USD 898 /TEU, +17.8% 2020 1-9M Avg: USD 982/TEU, +21.6% 1000 1000 800 800 600 600 400 400 Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2017 2018 2019 2020YTD 2017 2
Slide 14: 运力规模
运力规模 截至2020年9月30日，中远海控自营运力规模：537艘/3,067,013标准箱，较年初增长3.3%，平均船龄11年，单船平均运力5,711标 准箱 现有自营运力 订单运力注1 自营+订单运力合计 标准箱 自有 租入 合计 运力(标准箱) 472,133 94,910 567,043 115,000 682,043 ≥15,000 船只数量 23 5 28 5 33 运力(标准箱) 502,726 297,792 800,518 0 800,518 10,000–15,000 船只数量 39 24 63 0 63 运力(标准箱) 205,257 311,745 517,002 51
Slide 15: 全球主要集装箱班轮公司运力排名
全球主要集装箱班轮公司运力排名 全球主要集装箱班轮公司（现有运力） 全球主要集装箱班轮公司（现有运力+订单运力） 单位：（百万标准箱） 单位：（百万标准箱） Maersk Line 4.11 Maersk Line 4.14 MSC 3.82 MSC 3.94 COSCO SHIPPING 3.07 COSCO SHIPPING 3.18 CMA CGM 2.88 CMA CGM 3.30 Hapag-Lloyd 1.70 Hapag-Lloyd 1.70 ONE 1.57 ONE 1.61 Evergreen 1.28 Evergreen 1.78 H.M.M 0.71 H.M.M 0.83
Slide 16: 货运量
货运量 集装箱航运业务 （千标准箱） 2020年1-9月 2019年1-9月 同比(%) 分航线货运量占比 跨太平洋 （ 2020 1-9M ） 集装箱航运业务货运量 18,927 19,103 -0.9 中国大陆 19% 22% 其中：外贸航线货运量 14,790 14,871 -0.5 东方海外货运量 5,236 5,156 1.6 其他国际（包括大西洋） 亚欧（包括地中海） 9% 19% 集装箱航运业务分航线货运量 亚洲区内（包括澳洲） 5,861 5,895 31% 6,000 （千标准箱） 5,000 4,232 4,138 4,000 3,510 3,669 3,596 3,482
Slide 17: 集装箱航运业务分航线货运量变动
集装箱航运业务分航线货运量变动 集装箱航运业务分航线货运量变动 （千标准箱） 19,103 -0.9% +28 -73 +34 -70 19000 18,928 -94 18000 17000 16000 2019 1-9M 跨太平洋 亚欧（包括地中海） 亚洲区内（包括澳洲） 其他国际（包括大西洋） 中国 2020 1-9M 16
Slide 18: 中远海运集运货运量
中远海运集运货运量 中远海运集运 （千标准箱） 2020年1-9月 2019年1-9月 同比(%) 分航线货运量占比 跨太平洋 （ 2020 1-9M ） 15% 中远海运集运货运量 13,691 13,947 -1.8 中国大陆 30% 亚欧（包括地中海） 18% 中远海运集运分航线货运量 其他国际（包括大西洋） 10% 亚洲区内（包括澳洲） 27% （千标准箱） 4,232 4,138 4,000 3,590 3,648 3,000 2,611 2,529 2,011 1,982 2,000 1,504 1,394 1,000 0 跨太平洋 亚欧（包括地中海） 亚洲区内（包括澳洲） 其他国
Slide 19: 航线收入
航线收入 （百万美元） 2020年1-9月 2019年1-9月 同比(%) 中国大陆 集装箱航运业务 8% 分航线收入占比 集装箱航运业务航线收入 15,281 14,496 5.4 （ 2020 1-9M ） 其他国际（包括大西洋） 13% 其中：外贸航线收入 14,074 13,204 6.6 跨太平洋 31% 东方海外航线收入 5,038 4,673 7.8 集装箱航运业务分航线收入 亚洲区内（包括澳洲） （百万美元） 26% 亚欧（包括地中海） 5,000 4,694 22% 4,438 4,500 3,979 4,000 3,604 3,432 3,500 3,149 3,000 2
Slide 20: 集装箱航运业务分航线收入变动
集装箱航运业务分航线收入变动 集装箱航运业务分航线收入变动 （百万美元） -44 15,281 +5.4% -85 +375 15000 +283 14,496 +256 14000 13000 12000 11000 10000 2019 1-9M 跨太平洋 亚欧（包括地中海） 亚洲区内（包括澳洲） 其他国际（包括大西洋） 中国 2020 1-9M 19
Slide 21: 中远海运集运航线收入
中远海运集运航线收入 中远海运集运 （百万美元） 2020年1-9月 2019年1-9月 同比(%) 分航线收入占比 中国大陆 （ 2020 1-9M ） 12% 中远海运集运航线收入 10,385 9,870 5.2 跨太平洋 26% 其他国际（包括大西洋） 15% 中远海运集运分航线收入 （百万美元） 亚欧（包括地中海） 亚洲区内（包括澳洲） 23% 3,000 24% 2,687 2,562 2,419 2,481 2,500 2,228 2,204 2,000 1,577 1,580 1,500 1,299 1,218 1,000 500 0 跨太平洋 亚欧（包括地中海） 亚洲区内（包
Slide 22: 航线单箱收入
航线单箱收入 （美元/标准箱） 2020年1-9月 2019年1-9月 同比(%) 集装箱航运业务国际航线单箱收入 952 888 7.2 其中：中远海运集运国际航线单箱收入 960 882 8.8 东方海外航线单箱收入 962 906 6.2 中远海运集运内贸干线单箱收入（人民币/标准箱） 2,056 2,105 -2.3 （美元/标准箱） 1,500 集装箱航运业务国际分航线单箱收入 1,338 1,275 1,083 1,101 1,000 954 858 675 615 500 0 跨太平洋 亚欧（包括地中海） 亚洲区内（包括澳洲） 其他国际（包括大西洋） 2019 1-9M 2020
Slide 23: 中远海运港口集装箱码头总吞吐量
中远海运港口集装箱码头总吞吐量 2020年1-9月，中远海运港口总吞吐量9,109.63万标准箱，同比下降1.16%。其中：控股码头1,647.03万 中远海运港口总吞吐量分地区占比 标准箱，同比下降13.36%；参股码头7,462.59万标准箱，同比上升2.01%。 （2020 1-9M） 40.0 （百万标准箱） 35.0 海外 31.4 23% 环渤海 29.9 30.0 35% 西南沿海 25.0 4% 20.5 20.2 20.9 21.0 20.0 珠三角 长三角 15.3 22% 15.0 12% 10.7 10.0 东南沿海及其他 4.3 4.0 3.75 4% 5.0 1.1
Slide 24: 市场展望
ee FP eB Fe BRR 23
Slide 25: 关注行业面临的挑战
关注行业面临的挑战 ➢ 新型冠状病毒（COVID-19）： • 受新冠疫情影响，IMF在2020年10月份发布的世界经济展望报告（World Economic Outlook）中预计2020年全球GDP增速 为-4.4%。其中，发达经济体2020年GDP增速预计为-5.8%，新兴市场和发展中经济体2020年的GDP增速为-3.3%，中国 的GDP增速为1.9%，是全球唯一预期实现正增长的主要经济体。 ➢ 新冠疫情在全球范围内的发展，预计将对货量及货物流向造成影响，并对国际集装箱供应链造成扰动，北半球秋冬季节 疫情二次爆发的风险仍然存在，需要保持密切关注 ➢ 采取更加灵活、快速的反应措施，践行数
Slide 26: 机构供需预测
机构供需预测 20.0% 13.8% 14.1% 15.0% 13.2% 10.0% 12.5% 8.3% 8.6% 6.3% 6.7% 5.5% 9.1% 6.0% 5.9% 5.8% 5.7% 7.9% 4.0% 5.0% 3.3% 2.7% 2.6% 4.7% 5.2% 5.2% 3.7% 3.7% 3.0% 1.5% 2.6% 0.0% 1.8% -2.3% -5.0% -8.2% -10.0% 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020e 2021e 运力增长(%) 13.8% 13.2%
Slide 27: 运力供给净增长放缓
运力供给净增长放缓 市场运力交付情况 （百万标准箱） 2020-2022市场交付运力船型分解 1.40 （百万标准箱）1.40 1.20 1.00 1.20 0.80 0.22 0.60 1.30 1.19 1.06 1.07 0.93 1.00 0.59 0.40 0.66 0.29 0.53 0.20 0.12 0.80 0.55 0.00 2016 2017 2018 2019 2020e 2021e 2022e 2023e 0.38 0.60 （百万标准箱） 市场运力拆解情况 0.70 0.56 0.51 0.19 0.60 0.40 0.26 0.33 0.50 0.20 0.01
Slide 28: 船舶订单占存量运力比例处于历史低位
船舶订单占存量运力比例处于历史低位 市场订单 市场现有运力 订单/运力 2020年10月1日 1.94 Mteu 23.71 Mteu 8.2% 25 （百万标准箱） 70% 64% 54% 60% 20 49% 49% 47% 50% 40% 15 36% 40% 26% 28% 27% 30% 10 24% 22% 21% 19% 20% 17% 20% 15% 12% 5 10% 8% 10% 0 0% 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 2019 Existing Fleet Capacity (L) Orderbook Capac
Slide 29: 高低硫油价格走势
高低硫油价格走势 （USD/TON） 2019年平均 2020年1月3日 2020年10月19日 Singapore 380 CST ① 395 369 282 Singapore 0.5%VLSFO ② 540 730 341 Spread ② - ① 145 361 59 800 (USD/TON) 700 600 500 400 341 300 282 200 100 59 - Jan-19 Apr-19 Jul-19 Oct-19 Jan-20 Apr-20 Jul-20 Oct-20 Singapore 380 CST Singapore 0.5%VLSFO Spread 28
Slide 30: 行业应对措施
行业应对措施 低硫油 脱硫塔 LNG动力 艘数占比 运力占比 艘数占比 运力占比 艘数占比 运力占比 来源： Alphaliner Monthly，2020年10月 29
Slide 31: 坚持三个聚焦，保持战略定力
坚持三个聚焦，保持战略定力 高质量发展 突破性发展 一体化发展 ➢ 做强做优，持续发展 ➢ 推动企业改革创新 ➢ 统筹协调，共享共赢 ➢ 全球航线网络布局 ➢ 释放发展活力 ➢ 持续深化双品牌协同 ➢ 不断提升服务品质 ➢ 推动数字化变革 ➢ 推动产业链协同发展 ➢ 持续改善客户体验 ➢ 提升企业管理效率 ➢ 推动港航协同发展 30
Slide 32: 免责声明 谢谢
打造世界一流的集装箱航运综合服务提供商 免责声明 ◼ 本材料说明中含有前瞻性表述，这些前瞻性表述 可能涉及到公司的业务财务状况、经营业绩和经 营计划。 谢 谢！ ◼ 这些前瞻性陈述均建立在假设的基础之上，存在 风险及不确定性。鉴于这些假定、风险和不确定 性，本说明中所述的未来事实、事件和情况有可 能不会发生，并且实际结果与前瞻性陈述中预期 或暗示的结果可能存在重大不同甚至可能相反。 中远海控不承担更新本说明中前瞻性陈述的义务 。 ◼ 中远海控在本演讲说明中所作的任何表述、分析 及意见，不构成买入或卖出中远海控股票的推荐 意见。对于您依据本演讲说明的内容所进行的任 何作为或不作为，中远海控不承担