Japan Securities Finance Co., Ltd. · TSE:8511
Japan Securities Finance — Q3 FY2011 Earnings Presentation
29 slides from Japan Securities Finance's earnings presentation, March 2011
Slide 1: 2011年3月期 第3四半期 決算資料
2011年3月期 第3四半期 決算資料 日本証券金融株式会社
Slide 2: tal RAG
tal RAG
Slide 3: 2011年3月期 第3四半期決算の状況
2011年3月期 第3四半期決算の状況 単位:百万円 （ ）内は増減率 単 体 連 結 10年3月期 11年3月期 10年3月期 11年3月期 比較 比較 3Q累計 3Q累計 3Q累計 3Q累計 ▲3,287 ▲4,473 営業収益 16,398 13,111 (▲20.0%) 21,530 17,056 (▲20.8%) ▲1,381 ▲2,568 除く品貸料 11,879 10,497 17,010 14,442 (▲11.6%) (▲15.1%) 営業費用 8,156 6,257 ▲1,898 10,478 8,031 ▲2,447 一般管理費 5,073 4,864 ▲208 6,12
Slide 4: 業務別営業収益の状況
業務別営業収益の状況 単位：百万円 10年3月期 11年3月期 3Q累計 3Q累計 証券金融業 16,299 13,050 貸借取引業務 10,091 6,484 ＜貸借取引業務＞ ＜貸借取引業務＞ (46.9%) (38.0%) ・有価証券貸付料が落ち込み減収。 貸付金利息 2,515 2,228 ・有価証券貸付料が落ち込み減収。 借入有価証券代り金利息 1,439 624 有価証券貸付料 5,780 3,338 品貸料（逆日歩） 4,519 2,613 ＜公社債・一般貸付業務＞ ＜公社債・一般貸付業務＞ 貸株料 1,261 724 公社債・一般貸付業務 944 816 ・一般信用ファイナン
Slide 5: 2011年3月期 第3四半期決算のポイント
2011年3月期 第3四半期決算のポイント 1 貸借取引貸株残高は、制度信用取引売り残高の減少により前年同期比で大きく減少 貸借取引貸株残高は、制度信用取引売り残高の減少により前年同期比で大きく減少 2010年度3Q 融資平残：2,957億円（前年同期比 ▲294億円） 貸株平残：2,200億円（ 同 ▲1,677億円） 2 持分法による投資損失は大幅に縮小 持分法による投資損失は大幅に縮小 JBISホールディングスの赤字計上で持分法による投資損益は損失に転じたものの、 マイナス幅は前年同期に比べ大幅に減少。 持分法投資損失：220百万円（前年同期比 ▲721百万円） 3 貸倒引当金の戻入によ
Slide 6: 連結会社の決算状況
連結会社の決算状況 単位：百万円 2011年3月期 第3四半期累計 持株比率 営業収益* 経常利益 四半期純利益 連結決算 17,056 3,088 3,027 日本証券金融 - 13,111 2,383 1,604 日証金信託銀行 100% 3,313 842 1,697 日本ビルディング 100% 971 337 203 持分法適用関連会社 - （持分法による投資損益） ▲220 ＊ 日証金信託銀行については経常収益 子会社 子会社 日本証券金融 日本証券金融 持分法適用会社 持分法適用会社 （注）カッコ内は持分比率 （100%） （100%） （32.7%） （20.8%） 日証金 日証
Slide 7: 日証金信託銀行の決算概況
日証金信託銀行の決算概況 単位:百万円 10年3月期 11年3月期 比 較 3Q累計 3Q累計 経常収益 4,447 3,313 ▲1,134 うち信託報酬 179 227 48 経常利益 1,068 842 ▲226 特別利益 ― 846 846 当期純利益 1,067 1,697 630 自己資本比率 17.37％ 23.29 ％ 2011年3月期 2011年3月期 第3四半期決算の概況 第3四半期決算の概況 信託業務の伸張に注力し信託報酬は増加。 貸出金利および債券運用レートの低下により経常収益は減少。 貸付金に対する損失見込額の減少により貸倒引当金が846百万円戻入（前年同
Slide 8: 日証金信託銀行の主な資産の状況
日証金信託銀行の主な資産の状況 ●保有有価証券の内訳 ●保有有価証券の割合（10年12月末） 1年以下国債 単位：百万円 10年3月末 10年9月末 10年12月末 備 考 1% 国 債 897,766 527,945 895,246 1年超国債 22% 1年以下 847,870 457,934 770,287 1年超 49,895 70,010 124,958 うち変動利付国債は39,878百万円 地方債 地 方 債 105,029 151,896 171,857 社 債 313,267 316,593 313,864 主に政府保証債 社債 株 式 4 4 4 そ の 他 の 証 券 25,
Slide 9: 2011年3月期 業績試算値
2011年3月期 業績試算値 単 体 連 結 3Q 通期試算値 通期試算値 3Q 通期試算値 通期試算値 差額 差額 実績値 (11/8公表) (2/3公表) 実績値 (11/8公表) (2/3公表) 単位：百万円 営業利益 1,989 1,900 2,000 100 3,152 3,100 3,300 200 経常利益 2,383 2,400 2,500 100 3,088 3,500 3,500 0 当期純利益 1,604 1,500 1,600 100 3,027 3,300 3,300 0 １株当り 当期純利益 17.25 16.12 17.20 32.71 35.65 35.65 貸
Slide 10: 試算値の前提条件とした貸借取引残高
試算値の前提条件とした貸借取引残高 2010年度３Q 実績値 2010年度 通期残高 融資超過 1,687億円 貸株超過 融資超過 930億円 1,500億円 貸株超過 1,000億円 喰 合 い 1,270億円 喰 合 い 1,400億円 融資残高 貸株残高 2,957億円 2,200億円 融資残高 貸株残高 2,900億円 2,400億円 2011年1月平均残高 金利等前提条件 貸株超過 ●融資金利 ：0.77％ 融資超過 1,415億円 1,091億円 ●貸株等代り金金利 ：0% 喰 合 い ●貸株料 ：0.40％ 1,480億円 融資残高 貸株残高 2,571億円 2,895億円 Ja
Slide 11: 連結決算の試算値
連結決算の試算値 単位：百万円 2011年3月期 第3四半期累計実績 2011年3月期 通期業績試算値 持株比率 営業利益 経常利益 四半期純利益 営業利益 経常利益 当期純利益 連結決算 3,152 3,088 3,027 3,300 3,500 3,300 日本証券金融 － 1,989 2,383 1,604 2,000 2,500 1,600 日証金信託銀行 100% - 842 1,697 － 950 1,730 日本ビルディング 100% 307 337 203 350 380 210 子会社 子会社 日本証券金融 日本証券金融 持分法適用会社 持分法適用会社 （注）カッコ内は持分比
Slide 12: tal SAAR
tal SAAR
Slide 13: 業務別営業収益の推移
業務別営業収益の推移 単位：百万円 10年3月期 10年3月期 11年3月期 06年3月期 07年3月期 08年3月期 09年3月期 3Q累計※ ※ 3Q累計 証券金融業 29,075 34,917 38,619 34,427 16,299 20,817 13,050 貸借取引業務 22,993 23,186 23,156 19,638 10,091 12,954 6,484 (61.8%) (53.3%) (45.8%) (44.3%) (46.9%) (46.5%) (38.0%) 貸付金利息 10,158 10,954 10,581 3,899 2,515 3,324 2,228 借入有
Slide 14: 貸付金の状況
貸付金の状況 単位：百万円 2005年度 2006年度 2007年度 2008年度 2009年度 2009年度 2010年度 通期 通期 通期 通期 3Q累計 通期 3Q累計 平均残高 1,637,698 1,444,347 917,219 336,324 325,205 324,205 295,718 貸借取引貸付金 期末残高 2,328,082 1,634,700 508,587 244,306 293,117 328,755 230,966 平均残高 46,436 79,425 76,941 51,887 46,966 46,863 46,561 公社債および一般貸付金 期末残高 97,
Slide 15: 保有国債残高の状況
保有国債残高の状況 10億円 日本証券金融 単位：百万円 2,500 日本証券金融 09年12月末 10年3月末 10年12月末 1,085 国債残高 2,000 1,688,458 2,085,612 2,535,060 444 (1.16) 1年以下 1,343,126 1,641,497 1,450,482 1,500 345 1年超 345,332 444,115 1,084,578 (.77) 1,000 (.77) (うち15年変動利付国債) 194,119 193,314 193,371 500 1,343 1,641 1,450 その他有価証券評価差額金 5,054 4,422
Slide 16: 制度信用取引残高の推移
制度信用取引残高の推移 兆円 円 1.8 制度信用買い残高（左軸） 15,000 制度信用売り残高（左軸） 1.6 日経平均株価（右軸） 買いボトム 12,500 1.4 09年3月 6,845億円 1.2 10,000 1.0 売りボトム 7,500 0.8 10年8月 0.6 2,973億円 5,000 0.4 2,500 0.2 0.0 - 09年1月 09年2月 09年4月 09年5月 09年7月 09年8月 09年10月 09年11月 09年12月 10年2月 10年3月 10年4月 10年6月 10年7月 10年9月 10年10月 10年12月 信用評価損益率 0% -10% -2
Slide 17: 制度信用買い残高と貸借融資残高
制度信用買い残高と貸借融資残高 兆円 10 60% 制度信用取引買い残高（左軸） 9 貸借融資残高（左軸） 50% 利用率（右軸） 8 7 40% 6 5 30% 4 20% 3 2 10% 1 0 0% 88年 89年 90年 91年 92年 93年 94年 95年 96年 97年 98年 99年 00年 01年 02年 03年 04年 05年 06年 07年 08年 09年 10年 Japan Securities Finance Co.,Ltd 17
Slide 18: 制度信用売り残高と貸借貸株残高
制度信用売り残高と貸借貸株残高 兆円 2.0 100% 制度信用取引売り残高（左軸） 1.8 90% 貸借貸株残高（左軸） 利用率（右軸） 1.6 80% 1.4 70% 1.2 60% 1.0 50% 0.8 40% 0.6 30% 0.4 20% 0.2 10% 0.0 0% 88年 89年 90年 91年 92年 93年 94年 95年 96年 97年 98年 99年 00年 01年 02年 03年 04年 05年 06年 07年 08年 09年 10年 Japan Securities Finance Co.,Ltd 18
Slide 19: 制度信用および貸借取引の直近の状況
制度信用および貸借取引の直近の状況 貸借取引の金利の推移（直近版） 制度信用残高の推移 貸借取引の金利の推移（直近版） 2.0% 兆円 円 3.0 15,000 融資金利 貸株料 利鞘 制度信用買い残高（左軸） 制度信用売り残高（左軸） 日経平均株価（右軸） 2.5 12,500 1.51% 1.5% 1.37% 2.0 10,000 2009年1月 1.17% 2010年11月 1.5 7,500 1.0% 1.11% 1.0 5,000 0.97% 0.5 2,500 0.77% 0.5% 0.0 - 0.40% 1月 4月 6月 9月 12月 3月 6月 9月 12月 2月 5月 8月
Slide 20: 貸借取引貸付残高の推移
貸借取引貸付残高の推移 億円 貸借融資（左軸） 貸借貸株（左軸） 融資金利（右軸） 6,000 2.0% 2009年度平残実績 2010年度3Q平残実績 融資： 3,242億円 融資： 2,957億円 5,000 貸株： 3,613億円 貸株： 2,200億円 0.97% 4,000 0.77% 3,000 1.0% 2,000 1,000 0 0.0% 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月11月12月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月11月12月 Japan Securities Finance Co.,Ltd 20
Slide 21: 貸借取引金利について
貸借取引金利について 貸借融資 貸借貸株 日本銀行の金融政策 日証金 証券会社 証券会社 2006年7月 無担保ｺｰﾙﾚｰﾄO/N：0.25% 2007年2月 無担保ｺｰﾙﾚｰﾄO/N：0.50% 融資金利 貸株料 0.77% 0.40% 2008年10月無担保ｺｰﾙﾚｰﾄO/N：0.30%（▲0.20%） 2008年12月無担保ｺｰﾙﾚｰﾄO/N：0.10%（▲0.20%） 2010年10月無担保ｺｰﾙﾚｰﾄO/N：0～0.10% 貸株等代り金 金利 0% （～▲0.10%） 貸借取引融資金利の変更 貸借融資金利 貸借取引貸株料 貸株等代り金金利 日本銀行政策金利 2
Slide 22: 貸借取引の金利の推移
貸借取引の金利の推移 10.0% 融資金利 9.0% 8.75% 貸株等代り金金利 貸株料 8.0% 利鞘 7.0% 6.0% 5.00% 5.0% 1993年 9月 4.0% 3.75% 2010年 11月 3.0% 2009年 1月 2.0% 2002年 5月 1.17% 1.0% 0.0% 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 Japan Securities Finance Co.,Ltd 22
Slide 23: ジャスダック市場向け貸借取引貸付の終了
ジャスダック市場向け貸借取引貸付の終了 2004年4月 ジャスダック市場向け貸借取引を開始 2010年4月 大阪証券取引所とジャスダック証券取引所の経営統合 2010年10月12日 ジャスダック市場とヘラクレス市場の統合 同日、ジャスダック市場向け貸借取引貸付を終了 2010年10月8日時点 制度信用取引売り残高の割合 制度信用取引買い残高の割合 名古屋 JASDAQ 名古屋 JASDAQ 大阪 0% 0% 2% 5% 1% 大阪 6% 東京 東京 94% 92% Japan Securities Finance Co.,Ltd 23
Slide 24: 配当について
配当について 配当方針 配当方針 単体ベースでの配当性向を40%程度とする基本的な考え方に加え、連結ベースでの配当性 単体ベースでの配当性向を40%程度とする基本的な考え方に加え、連結ベースでの配当性 向や株主資本配当率（DOE）も勘案しながら利益還元していく。 向や株主資本配当率（DOE）も勘案しながら利益還元していく。 2011年3月期の配当予想：年14円（中間7円、期末7円） 2011年3月期の配当予想：年14円（中間7円、期末7円） 一株当たり利益（単体） 一株当たり配当 配当性向（単体） 円 80 100% 68.2 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Slide 25: 自己株式の取得状況
自己株式の取得状況 開始 終了 株数 金額 消却 発行済株式数 株 百万円 株 株 2008年度 2008/4/1 2008/4/18 4,312,800 2,999 99,704,000 2008/5/15 2008/6/11 978,900 999 99,704,000 2008/6/27 2008/7/25 1,000,000 881 99,704,000 2008/9/24 6,004,000 93,700,000 6,291,700 4,881 発行済株式数および消却株数の推移 千株 単位：千株 120,000 1.6 期末発行済 期中消却株数 1.4 株式数 00年度 113,47
Slide 26: 当社のバランスシートの特徴
当社のバランスシートの特徴 資産の特徴 負債の特徴 （１）貸付金の変動 （１）資金調達量の変動 貸借取引貸付はオーバーナイトの貸付であるため、貸付残 貸借取引貸付の資金需要の変動が大きく、日々変動する要 高は日々変動する。 資金調達額に機動的に応じる必要がある。 （２）機動的な資金調達のための国債保有 （２）マーケット依存 短期金融市場で機動的に資金調達するため、一定程度の国 銀行とは異なり預金がないため資金調達はマーケットに依 債を保有する。 存しており、資金調達構造が安定的でない。 （３）低利の調達 証券市場に安定的・機動的に資金供給するため、低利で資 金調達する必要がある。 主な資産 1
Slide 27: 有価証券勘定
有価証券勘定 10年 12月 末 備考 10年 12月 末 備考 資産 負債 百万円 百万円 短期貸付金 542,011 貸付有価証券代り金 745,876 貸借取引貸付金 230,966 貸借融資残高 貸借貸株分 263,036 貸借貸株残高 借入有価証券代り金 1,245,893 貸借取引分 131,714 貸株超過分 資 産(有価証券勘定) 負 債(有価証券勘定) 貸付有価証券 272,967 預り担保有価証券 230,966 貸借融資残高 貸借貸株分 263,036 貸借貸株残高 借入有価証券 178,935 債券貸借取引分 0 貸借取引分 138,687 貸株超過残高 保管有価証券
Slide 28: 日証金グループの証券関連業務
日証金グループの証券関連業務 東京証券取引所 東京証券取引所 証券金融事業 札幌証券取引所 札幌証券取引所 日本証券金融 日本証券金融 貸借取引貸付 貸借取引貸付 福岡証券取引所 福岡証券取引所 指定証券金融会社 一般信用ファイナンス 一般信用ファイナンス 有価証券貸付 有価証券貸付 100%子会社 100%子会社 100%子会社 100%子会社 持分法適用関連会社 持分法適用関連会社 日証金信託銀行 日本ビルディング JBISホールディングス 公社債・一般貸付 公社債・一般貸付 日証金信託銀行 日本ビルディング JBISホールディングス 証券担保ローン 証券担保ローン 証券ジャパン 証券ジャ
Slide 29: 注意事項
注意事項 本資料には、業績に関わる記述が 含まれています。こうした記述は、 将来の業績を保証するものではなく、 リスクや不確定要因を内包するもので す。将来の業績は、株式市況・金融情 勢などにより、大幅に異なる可能性が あります。 Japan Securities Finance Co.,Ltd 29
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