Slide 1: 2018年3月期決算説明会
2018年3月期決算説明会 項目 スピーカー (事務局から) 司会者 代表取締役副社長 1.はじめに 嘉戸廣之 CFO 2.18.3期決算概要・19.3期業績予想について 執行役員 経理部長 池尻 修 (質疑応答)
Slide 2: はじめに
はじめに 代表取締役副社長 CFO 嘉戸廣之
Slide 3: 18.3期実績
18.3期実績 （億円） 18.3期 17.3期 (17年度) (16年度) 実績 実績 当初計画 修正計画 前期比 当初計画比 修正計画比 (17.5.11時点) (18.2.6時点) 売上高 6,269 6,597 5.2% 3.4% 0.9% 6,380 6,540 営業利益 406 355 △12.5% △1.3% 1.5% 360 350 営業利益率 6.5％ 5.4% 5.6% 5.4% 経常利益 416 364 △12.5% △1.6% △1.6% 370 370 経常利益率 6.6% 5.5% 5.8% 5.7% 親会社株主に 帰属する 250 204 △18.3% △18.0
Slide 4: 19.3期計画
19.3期計画 （億円） 18.3期 19.3期 (17年度) (18年度) 前期比 実績 計画 売上高 6,597 6,900 4.6% 営業利益 355 300 営業利益率 4.3％ △15.6% 5.4% 経常利益 364 320 経常利益率 4.6％ △12.1% 5.5% 親会社株主に帰属 する当期純利益 204 220 7.3% ＥＰＳ (単位：円) 86.45 92.79 － ＲＯＥ 7.2％ 7.3％ － 為替レート （ＵＳ＄） 110.8 110.0 － (タイバーツ) 3.3 3.4 － 4
Slide 5: 業績推移
業績推移 売上高 営業利益 （億円） （億円） 7,000 400 6,000 5,000 300 4,000 3,000 200 2,000 100 1,000 0 0 9.3 10.3 11.3 12.3 13.3 14.3 15.3 16.3 17.3 18.3 19.3 19.3 9.3 10.3 11.3 12.3 13.3 14.3 15.3 16.3 17.3 18.3 19.3 19.3 (計画) (計画) (計画) (計画) 5
Slide 6: 配当
配当 1株当たり配当額 1株当たり当期純利益 (円) (円) 25.0 120 30.0% 1株当たり当期純利益（左軸） 配当性向（右軸） 中間配当 期末配当 20.0 100 25.0% 11.0 12.0 12.0 80 20.0% 15.0 10.0 10.0 8.0 60 15.0% 8.0 8.0 10.0 40 10.0% 7.0 5.0 10.0 10.0 11.0 11.0 11.0 8.0 20 5.0% 7.0 7.0 3.5 0.0 0 0.0% 10.3 11.3 12.3 13.3 14.3 15.3 16.3 17.3 18.3 10.3 11.3 12.3 13.
Slide 7: 18.3期決算概要・19.3期業績予想について
18.3期決算概要 19.3期業績予想 について 執行役員 経理部長 池尻 修
Slide 8: 18.3期実績
BRR AMAA 18.3FF REE
Slide 9: 18.3期実績① 決算概要
18.3期実績① 決算概要 （億円） 18.3期(17年度) 17.3期 (16年度) 当初計画 修正計画 実績 実績 前期比 当初計画比 修正計画比 (17.5.11時点) (18.2.6時点) 売上高 6,269 6,597 5.2% 3.4% 0.9% 6,380 6,540 営業利益 406 355 △12.5% △1.3% 1.5% 360 350 経常利益 416 364 370 370 △12.5% △1.6% △1.6% （うち、為替差損益） (△9) (△19) (△7) (△7) 親会社株主に帰属 250 204 250 250 する当期純利益 △18.3% △18.0%
Slide 10: 18.3期実績② 市況・為替影響額等
18.3期実績② 市況・為替影響額等 （億円） 17.3期(16年度) 18.3期(17年度) 増減額 実績 実績 売上高 6,269 6,597 327 営業利益 406 355 △50 経常利益 416 364 △52 親会社株主に 帰属する 250 204 △46 当期純利益 ＥＰＳ (単位：円) 103.70 86.45 － 為替レート （ＵＳ＄) 109.0 110.8 － (タイバーツ) 3.1 3.3 － ▽18.3期（17年度）市況影響：売上高38億円 ▽18.3期（17年度）為替影響：売上高86億円 10
Slide 11: 18.3期実績③ 特別損益（主な内訳）
18.3期実績③ 特別損益（主な内訳） （億円） 科目 内容 金額 投資有価証券売却益 政策保有株式の売却 23 特別利益 合計 23 国内子会社生産設備減損損失 他 7 減損損失 海外子会社生産設備減損損失 31 関係会社株式評価損 海外子会社株式評価損 8 特別損失 独占禁止法に係る課徴金及び 独占禁止法関連損失 13 調査対応に伴う弁護士費用 合計 61 11
Slide 12: 18.3期実績④ セグメント別の売上高・営業利益の状況
18.3期実績④ セグメント別の売上高・営業利益の状況 自動車関連は、売上はグローバルで拡大、北米ほか地域の数量減、構成悪化により対前期減益となった 精密部品は、総じて堅調に推移し、対前期、対当初計画ともに増収増益となった 産業機器ほかは、半導体関連部品で売上を拡大、その他分野も堅調に推移した （億円） 17.3期 18.3期 18.3期 当初 （16年度） (17年度) 当初計画 前期比 計画比 実績 実績 (17.5.11時点) 売上高 1,195 1,242 1,210 4.0% 2.7% 懸架ばね 営業利益 115 96 93 △16.5% 3.5% 率 9.6% 7.7%
Slide 13: 18.3期実績⑤ 地域別の売上高・営業利益の状況
18.3期実績⑤ 地域別の売上高・営業利益の状況 日 本 ：各事業ともに受注は堅調だが、シート事業の車種構成の変化が営業利益を押し下げた アジア ：タイは堅調、中国は好調に推移した 北米ほか：受注車種の数量減、構成差から対前期、対当初計画ともに減益となった （億円） 17.3期 18.3期 18.3期 当初 (16年度) (17年度) 当初計画 前期比 計画比 実績 実績 (17.5.11時点) 売上高 3,809 4,023 3,836 5.6% 4.9% 日本 営業利益 262 247 202 △5.5% 22.5% 率 6.9% 6.2% 5.3% － － 売上高 1,407
Slide 14: 18.3期実績⑥ 営業利益の変動要因分析
18.3期実績⑥ 営業利益の変動要因分析 (億円) 事業セグメント別 懸架ばね 精密部品 産業機器ほか 懸架ばね シート 3 24 7 -22 精密部品 シート -5 産業機器ほか 406 -12 -5 -39 360 355 17.3期 18.3期 18.3期 （16年度） 当初計画 （17年度） 実績 （17.5.11時点） 実績 (億円) 要因別 為替 価格協力 価格協力 20 29 売上変動 -87 33 固定費 合理化 固定費 昇給 合理化 売上変動 -29 406 -73 -20 101 -6 360 -19 355 17.3期 18.3期 18.3期 （16年度） 当初計画 （1
Slide 15: 18.3期実績⑦ セグメント別分析① 懸架ばね
18.3期実績⑦ セグメント別分析① 懸架ばね 売上高(左軸) 営業利益(右軸) (億円) （億円） (億円) 1,400 160 17.3期 18.3期(17年度) 当初 (16年度) 前期比 実績 当初計画 計画比 1,200 実績 (17.5.11時点) 120 1,000 売上高 1,195 1,242 1,210 4.0% 2.7% 800 80 600 営業利益 115 96 93 △16.5% 3.5% 400 40 200 営業 9.6% 7.7% 7.7% － － 利益率 0 0 17.3期 18.3期 18.3期 (16年度) 当初計画 (17年度) 実績 (17.5.11
Slide 16: 18.3期実績⑧ セグメント別分析② シート
18.3期実績⑧ セグメント別分析② シート 売上高(左軸) 営業利益(右軸) (億円) （億円） (億円) 3,500 160 17.3期 18.3期(17年度) 当初 (16年度) 前期比 3,000 実績 当初計画 計画比 実績 (17.5.11時点) 120 2,500 売上高 2,859 2,957 2,890 3.4% 2.3% 2,000 80 1,500 営業利益 139 94 134 △32.4% △29.4% 1,000 40 500 営業 4.9% 3.2% 4.6% － － 0 0 利益率 17.3期 18.3期 18.3期 (16年度) 当初計画 (17年度) 実績
Slide 17: 18.3期実績⑨ セグメント別分析③ 精密部品
18.3期実績⑨ セグメント別分析③ 精密部品 売上高(左軸) 営業利益(右軸) (億円) （億円） (億円) 1,600 140 17.3期 18.3期(17年度) 当初 (16年度) 前期比 1,400 実績 当初計画 計画比 120 実績 (17.5.11時点) 1,200 100 1,000 売上高 1,390 1,478 1,410 6.3% 4.9% 80 800 60 600 営業利益 96 108 84 13.0% 29.2% 40 400 200 20 営業 6.9% 7.3% 6.0% － － 0 0 利益率 17.3期 18.3期 18.3期 (16年度) 当初計画 (1
Slide 18: 18.3期実績⑩ セグメント別分析④ 産業機器ほか
18.3期実績⑩ セグメント別分析④ 産業機器ほか 売上高(左軸) 営業利益(右軸) (億円) （億円） (億円) 1,000 70 17.3期 18.3期(17年度) 当初 (16年度) 前期比 実績 当初計画 計画比 60 実績 (17.5.11時点) 800 50 600 売上高 823 918 870 11.5% 5.6% 40 30 400 営業利益 54 56 49 2.0% 14.3% 20 200 10 営業 6.7% 6.1% 5.6% － － 利益率 0 0 17.3期 18.3期 18.3期 (16年度) 当初計画 (17年度) 実績 (17.5.11時点) 実績 ▽対前
Slide 19: 18.3期実績⑪ 資産の状況
18.3期実績⑪ 資産の状況 （億円） 14.3期 15.3期 16.3期 17.3期 18.3期 （13年度末） （14年度末） （15年度末） （16年度末） （17年度末） 増減額 実績 実績 実績 実績 実績 総資産 4,649 5,298 5,098 5,417 5,725 308 自己資本 2,182 2,626 2,572 2,796 2,928 131 自己資本比率 46.9% 49.6% 50.5% 51.6% 51.1% － 現預金 622 837 725 825 952 126 有利子負債 610 645 573 533 532 △1 ネット 12 191 152 291
Slide 20: 18.3期実績⑫ ＢＳの状況
18.3期実績⑫ ＢＳの状況 バランス・シート バランス・シート推移 (億円) 現預金 (億円) 952 流動負債 2,947 3,206 当座資産 1,927 流動資産 2,886 2,768 2,501 2,420 有利子負債 173 2,147 2,412 2,329 2,469 2,519 固定資産 359 532 固定負債 721 棚卸資産 485 14.3末 15.3末 16.3末 17.3末 18.3末 その他流動資産 300 (億円) 利益剰余金 固定資産 2,291 純資産 1,805 1,927 1,585 1,843 1,744 3,076 流動負債 1,666 684
Slide 21: 18.3期実績⑬ ＣＦの状況
18.3期実績⑬ ＣＦの状況 (億円) 営業ＣＦ 投資ＣＦ フリーＣＦ 財務ＣＦ 600 556 498 500 437 448 426 400 279 300 204 200 158 168 75 100 14.3 15.3 16.3 17.3 18.3 14.3 15.3 16.3 17.3 18.3 0 14.3 15.3 16.3 17.3 18.3 14.3 15.3 16.3 17.3 18.3 -100 -52 -59 -200 -136 -162 -169 -300 -244 -279 -277 -329 -400 -351 21
Slide 22: 19.3期業績予想
q Bast 19. 3HASete P78
Slide 23: 19.3期業績予想① 業績予想の前提条件
19.3期業績予想① 業績予想の前提条件(自動車生産台数、HDD台数) 日本 北米 中国 タイ 国内向け 輸出 日系 その他 日系 その他 日系 その他 (千台) (千台) (千台) (千台) 15,000 30,000 29,000 28,900 2,500 15,000 13,400 13,400 2,000 2,000 2,000 200 200 9,500 9,600 10,000 10,000 20,000 8,600 8,600 1,500 24,700 24,400 4,600 4,800 1,000 5,000 5,000 10,000 1,800 1,800 500 4,90
Slide 24: 19.3期業績予想② 2019年3月期通期計画
19.3期業績予想② 2019年3月期通期計画 （億円） 18.3期 19.3期 (17年度) (18年度) 前期比 実績 計画 売上高 6,597 6,900 4.6% 営業利益 355 300 △15.6% 経常利益 364 320 △12.1% 親会社株主に帰属 220 する当期純利益 204 7.3% ＥＰＳ 86.45 92.79 － (単位：円) ＲＯＥ 7.2％ 7.3％ － 為替レート (ＵＳ＄) 110.8 110.0 － (タイバーツ) 3.3 3.4 － 24
Slide 25: 19.3期業績予想③ 営業利益の変動要因分析
19.3期業績予想③ 営業利益の変動要因分析 車種構成、固定費増加などの影響により減益となる見込み。 競争力強化、新規受注に向けた研究開発、設備投資を継続しつつ、徹底的なコスト削減に よる原価圧縮と固定費削減を図る。 事業セグメント別 要因別 （億円） （億円） 懸架ばね 売上変動 -6 52 価格協力 シート -70 -25 精密部品 産業機器 固定費 355 355 合理化 -21 -96 昇給 ほか -2 300 -23 83 300 うち、償却費 -27 18.3期 19.3期 18.3期 19.3期 （17年度） （18年度） （17年度） （18年度） 実績 計画 実績 計
Slide 26: 19.3期業績予想④ セグメント別の売上高・営業利益の状況
19.3期業績予想④ セグメント別の売上高・営業利益の状況 北米事業の収支改善を見込んでいるものの、各セグメントともに増収減益となる見通し。 （億円） 18.3期 19.3期 （17年度） （18年度） 前期比 実績 計画 売上高 1,242 1,305 5.0% 懸架ばね 営業利益 96 90 △6.5% 率 7.7% 6.9% － 売上高 2,957 3,082 4.2% シート 営業利益 94 69 △27.0% 率 3.2% 2.2% － 売上高 1,478 1,554 5.1% 精密部品 営業利益 108 87 △19.9% 率 7.3% 5.6% － 売上高 918 959 4
Slide 27: 19.3期業績予想⑤ 地域別の売上高・営業利益の状況
19.3期業績予想⑤ 地域別の売上高・営業利益の状況 日 本：構成差、固定費増から増収減益となる見通し アジア：中国が下振れする見込みだが、タイは堅調に推移する見通し 北米ほか：シート事業を中心に収支改善を見込む （億円） 18.3期 19.3期 （17年度） （18年度） 前期比 実績 計画 売上高 4,023 4,139 2.9% 日本 営業利益 247 163 △34.1% 率 6.2% 3.9% － 売上高 1,561 1,645 5.4% アジア 営業利益 124 127 2.2% 率 8.0% 7.7% － 売上高 1,012 1,116 10.2% 北米ほか 営業利益
Slide 28: 19.3期業績予想⑥ セグメント① 懸架ばね
19.3期業績予想⑥：セグメント① 懸架ばね 売上高・営業利益の見通し （億円） (億円) 売上高（左軸） 営業利益（右軸） (億円) 1,400 160 17.3期 18.3期 19.3期 (16年度) (17年度) (18年度) 前期比 実績 実績 計画 1,200 120 1,000 売上高 1,195 1,242 1,305 5.0% 800 80 600 営業利益 115 96 90 △6.5% 400 40 営業 9.6% 7.7% 6.9% － 利益率 200 0 0 17.3期 18.3期 19.3期 ▽北米の収支改善を含め、海外は堅調に推移する見込み （16年度) （17年度
Slide 29: 19.3期業績予想⑦ セグメント② シート
19.3期業績予想⑦：セグメント② シート 売上高・営業利益の見通し （億円） 売上高（左軸） 営業利益（右軸） (億円) (億円) 17.3期 18.3期 19.3期 3,200 160 (16年度) (17年度) (18年度) 前期比 実績 実績 計画 2,800 2,400 120 売上高 2,859 2,957 3,082 4.2% 2,000 1,600 80 営業利益 139 94 69 △27.0% 1,200 800 40 営業 4.9% 3.2% 2.2% － 利益率 400 0 0 ▽北米の収支改善、タイが堅調に推移する見込みだ 17.3期 18.3期 19.3期 が、国内
Slide 30: 19.3期業績予想⑧ セグメント③ 精密部品
19.3期業績予想⑧：セグメント③ 精密部品 売上高・営業利益の見通し （億円） 売上高（左軸） 営業利益（右軸） (億円) (億円) 1,600 140 17.3期 18.3期 19.3期 (16年度) (17年度) (18年度) 前期比 実績 実績 計画 1,400 120 1,200 100 売上高 1,390 1,478 1,554 5.1% 1,000 80 800 60 営業利益 96 108 87 △19.9% 600 40 400 営業 6.9% 7.3% 5.6% － 20 利益率 200 0 0 ▽自動車関連は堅調に推移する見込みだが、HDD 17.3期 18.3期 19.
Slide 31: 19.3期業績予想⑨ セグメント④ 産業機器ほか
19.3期業績予想⑨：セグメント④ 産業機器ほか 売上高・営業利益の見通し （億円） 売上高（左軸） 営業利益（右軸） (億円) (億円) 17.3期 18.3期 19.3期 1,000 70 (16年度) (17年度) (18年度) 前期比 実績 実績 計画 60 800 50 売上高 823 918 959 4.4% 600 40 30 営業利益 54 56 54 △3.6% 400 20 営業 200 6.7% 6.1% 5.6% － 利益率 10 ▽各事業分野とも堅調に推移する見込みだが、 0 0 半導体関連部品の売上は拡大するものの、 17.3期 18.3期 19.3期 受注増対応費
Slide 32: 19.3期業績予想⑩ 設備投資・減価償却費
19.3期業績予想⑩ 設備投資・減価償却費 （億円） 17.3期 18.3期 19.3期 (16年度) (17年度) (18年度) 実績 実績 計画 国内 165 228 368 海外 91 111 244 設備投資 小計 256 340 613 非連結 58 29 47 合計 315 369 660 国内 128 138 168 減価償却費 海外 103 102 100 合計 231 241 269 32
Slide 33: 19.3期業績予想⑪ 設備投資・減価償却費
19.3期業績予想⑪ 設備投資・減価償却費 （億円） 17.3期 18.3期 19.3期 (16年度) (17年度) (18年度) 実績 実績 計画 設備投資 懸架ばね 54 74 183 シート 50 70 80 精密部品 103 128 202 産業機器ほか 37 50 109 全社共有 10 16 37 合計 256 340 613 前期比 △6.4% 32.7% 80.3% 減価償却費 懸架ばね 53 60 60 シート 56 53 59 精密部品 82 89 103 産業機器ほか 22 24 30 全社共有 15 13 15 合計 231 241 269 前期比 △1.9% 4.3%
Slide 34: 19.3期業績予想⑫ ＣＦの状況
19.3期業績予想⑫ ＣＦの状況 (億円) 営業ＣＦ 投資ＣＦ フリーＣＦ 財務ＣＦ 600 498 461 400 168 200 18.3期 19.3期 （17年度） （18年度） 82 実績 計画 0 18.3期 19.3期 （17年度） （18年度） -59 -200 実績 計画 -194 -400 -329 18.3期 19.3期 18.3期 19.3期 （17年度） （18年度） （17年度） （18年度） 実績 計画 実績 計画 -600 -655 -800 34
Slide 35: 本資料に記載している日本発条㈱の予想、計画は、将来の実績等に関する見通しであり、リスクや不確定な要因を含んでおり ます。実際の業績は、経済情勢、市場動向、為替の動向等、重要な要素の変動により、見通しとは異なる結果となり得ること もご…
本資料に記載している日本発条㈱の予想、計画は、将来の実績等に関する見通しであり、リスクや不確定な要因を含んでおり ます。実際の業績は、経済情勢、市場動向、為替の動向等、重要な要素の変動により、見通しとは異なる結果となり得ること もご承知下さい。 本資料に掲載されている事項は情報提供を目的とするものであり、投資勧誘を目的としているものではありません。 この資料の著作権は日本発条㈱に帰属しております。 無断転載・複製することを禁じます。
Slide 36: 補足資料
NHK =2/t7 BARRA SAt Ea
Slide 37: 補足資料：海外展開の状況
補足資料：海外展開の状況 主要海外拠点 鄭州日発 NHKハンガリー 湖北日発 NSA NUS NHK欧州 日発投資 NSPG NHKインター NSI NAT NSPA NFKインド 日本発条 ISSA NMMI NACI タイニッパツ NHKメキシコ タイ日精工 NSP NASCO NHKマレーシア RNA 事業区分 NFKインドネシア 懸架ばね シート 精密部品 産業機器ほか 地域統括・事業支援 全製品 37
Slide 38: よくある質問と回答① 主要カーメーカーへの売上比率
補足資料 よくある質問と回答① Q:主要カーメーカーへの売上比率は？ A:18年3月期の実績は下表のとおり。 17.3期 18.3期 主要カーメーカー （2016年度） （2017年度） 実績 実績 日産グループ 19% 19% SUBARUグループ 16% 15% トヨタグループ 14% 13% いすゞグループ 6% 5% ホンダグループ 4% 4% スズキグループ 4% 4% 三菱グループ 2% 2% マツダグループ 2% 1% 上位3社 49% 47% その他 51% 53％ [注]比率は総売上高に対する割合 38
Slide 39: よくある質問と回答② HDD用サスペンションの拠点別数量
補足資料 よくある質問と回答② Q:HDD用サスペンションの拠点別数量は？（暦年ベースと決算ベース) A:2017年実績、2018年実績は下表のとおり。 （単位：百万個） 暦年ベース ＣＱ１ ＣＱ２ 上期 ＣＱ３ ＣＱ４ 下期 通期 2017年実績 174 149 323 168 171 339 662 <日本> 65 57 122 69 65 134 255 <中国> 44 40 84 29 31 60 144 <タイ> 65 52 117 71 75 146 263 2018年実績 192 ― ― ― ― ― ― <日本> 91 ― ― ― ― ― ― <中国> 34 ― ― ― ― ―
Slide 40: よくある質問と回答③ HDD関連の状況
補足資料：よくある質問と回答③ HDD関連の状況 HDD台数(百万台) ＣＱ１ ＣＱ２ 上期 ＣＱ３ ＣＱ４ 下期 通期 2017年実績 99 97 196 104 104 208 404 2018年実績 94 ― ― ― ― ― ― サスペンション総需要(百万個) ＣＱ１ ＣＱ２ 上期 ＣＱ３ ＣＱ４ 下期 通期 2017年実績 439 414 853 434 417 852 1,705 2018年実績 428 ― ― ― ― ― ― サスペンションカウント（個） ＣＱ１ ＣＱ２ 上期 ＣＱ３ ＣＱ４ 下期 通期 2017年実績 4.46 4.26 4.36 4.17 4.01 4.09 4