Yokogawa Electric Corp. · TSE:6841
Yokogawa Electric — Q1 FY2012 Earnings Presentation
23 slides from Yokogawa Electric's earnings presentation, Aug 10, 2012
Slide 1: 2013年3月期 第1四半期 決算説明会
横河電機株式会社 横河電機株式会社 2011年 3 2013年月期3月期決算説明会 第1四半期 決算説明会 2012 2011年年 8月 5月 1310 日日 常務執行役員 コーポレート本部長八木 取締役専務執行役員 鈴木和則 周志
Slide 2: FY12 1Q 決算サマリー
FY12 1Q 決算サマリー １． 長引く欧州金融不安、中国やインドなど新興国の経済成長の減速など、不透明な世界経済 のもと、エネルギー・電力分野で堅調に推移している制御事業を中心に積極的に事業展開し、 前年同期と比較して売上高が増加。売上高の増加に伴う粗利増加により、営業利益も増加。 制御事業：日本市場では厳しい状況が続いたものの、海外市場では、LNG関連の大口受注を獲得するな ど、前期に引き続きエネルギー関連市場での需要が堅調に推移。受注高は海外市場で為替の影響を 受けたことと、国内市場の低迷により減少。売上高は国内海外ともに前年同期と比べ増加し、営業 利益は売上高の増加に伴う粗利増加によ
Slide 3: FY12 経営計画
FY12 経営計画 （億円） FY11 FY12 差 異 実績 計画 受 注 高 3,441 3,500 59 売 上 高 3,347 3,390 43 営 業 利 益 166 190 24 経 常 利 益 140 160 20 当 期 純 利 益 60 130 70 1$= 78.82円 79.00円 0.18円 為 替 レ ー ト 1€= 109.34円 100.00円 ▲9.34円 横河電機株式会社 ｺｰﾎﾟﾚｰﾄ・ｺﾐｭﾆｹｰｼｮﾝ室 ©Yokogawa Electric Corporation 2 2012/8/10
Slide 4: FY12 1Q 経営成績（対前年同期比）
FY12 1Q 経営成績（対前年同期比） （億円） FY11 1Q FY12 1Q 増減率 差 異 受 注 高 950 913 ▲4.0% ▲37 売 上 高 700 750 7.2% 50 営 業 利 益 5 29 459.6% 24 経 常 利 益 ▲5 23 － 28 四 半 期 純 利 益 ▲25 41 － 66 1$= 81.23円 79.81円 ▲1.42円 為 替 レ ー ト 1€= 118.29円 101.20円 － ▲17.09円 ◆制御事業の海外市場における受注高は円高の影響を受けながら増加したものの、国内市場での受注高の 減少、計測機器事業での撤退や終息の意志決定の影響を
Slide 5: FY12 1Q 営業利益分析
FY12 1Q 営業利益分析 工事損失・棚卸関係損 販管費増 （億円） （為替の影響を除く） 売上増に伴う粗利増 ▲5 （研究開発費変更及び 為替の影響を除く） ▲20 36 ▲4 前年同期 研究開発費の会計処理 変更の影響 為替の影響 （円） FY11 1Q FY12 1Q 29 16 USドル 81.23 79.81 ユーロ 118.29 101.20 5 FY11 1Q FY12 1Q 営業利益 営業利益 横河電機株式会社 ｺｰﾎﾟﾚｰﾄ・ｺﾐｭﾆｹｰｼｮﾝ室 ©Yokogawa Electric Corporation 4 2012/8/10
Slide 6: 四半期別 経営成績
四半期別 経営成績 （億円） FY10 FY11 FY12 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 受 注 高 880 817 784 860 950 840 752 1,019 913 売 上 高 662 871 752 971 700 878 757 1,026 750 営 業 利 益 ▲6 45 8 64 5 63 25 56 29 ◆営業損益は、第１四半期としてはＦＹ04 1Ｑ以来となる２桁台の黒字を確保 横河電機株式会社 ｺｰﾎﾟﾚｰﾄ・ｺﾐｭﾆｹｰｼｮﾝ室 ©Yokogawa Electric Corporation 5 2012/8/10
Slide 7: 営業外・特別損益
営業外・特別損益 （億円） FY11 1Q FY12 1Q 営 業 利 益 5 29 営業外収益 7 7 支払利息：6億円 営業外費用 18 13 為替差損：4億円 経 常 利 益 ▲5 23 固定資産売却益：38億円 特別利益 1 38 特別損失 7 8 固定資産減損：8億円 税 引 前 利 益 ▲12 52 法人税等 13 11 四 半 期 純 利 益 ▲25 41 ◆遊休資産の売却益により特別利益を計上 ◆固定資産の減損による特別損失を計上 横河電機株式会社 ｺｰﾎﾟﾚｰﾄ・ｺﾐｭﾆｹｰｼｮﾝ室 ©Yokogawa Electric Corporation 6 2012/8/10
Slide 8: セグメント別 受注・売上（対前年同期比）
セグメント別 受注・売上（対前年同期比） 受注高 売上高 制御 計測 その他 （億円） 制御 計測 その他 （億円） 950 913 (-37) 750 (+50) 880 46 45 (-1) 700 42 (+4) 58 87 662 71 (-16) 38 66 (-12) 94 47 78 73 817 797 (-20) 642 (+58) 728 542 584 FY10 1Q FY11 1Q FY12 1Q FY10 1Q FY11 1Q FY12 1Q 実績 実績 実績 実績 実績 実績 ◆制御事業：オーストラリアや北米などの海外市場が好調に推移した一方、国内市場は受注高が減少
Slide 9: セグメント別 営業利益（対前年同期比）
セグメント別 営業利益（対前年同期比） 営業利益 （億円） 制御 計測 その他 （億円） FY11 1Q FY12 1Q 差 異 実績 実績 29 (+24) 制 御 14 34 20 計 測 ▲5 ▲3 2 ▲6 5 その他 ▲4 ▲2 2 34 (+20) 合 計 5 29 24 14 14 ▲5 ▲3 (+2) ▲4 ▲2 (+2) ▲ 18 ▲2 FY10 1Q FY11 1Q FY12 1Q 実績 実績 実績 ◆制御事業： 売上高の増加に伴う粗利の増加により営業利益が増加 ◆計測機器事業：構造改革による固定費及び研究開発費の減少により、損失が減少 横河電機株式会社 ｺｰﾎﾟﾚｰﾄ・ｺ
Slide 10: 海外売上高
海外売上高 全社 セグメント別 国内 海外 制 御 計 測 そ の 他 （億円） 通期 59.4% （億円） 56.0% 56.7% 69.3% 四半期 69.6% 64.8% 66.5% 65.7% 68.3% 63.9% 3,256 3,347 3,166 58.2% 56.8% 38.8% 1,847 1,989 55.3% 25.9% 1,773 73 78 24.3% 66 47 42 700 750 40 44 38 645 662 39 12 10 1,393 1,409 1,358 15 418 423 465 493 33 34 35 32 27 23 227 239 235
Slide 11: 貸借対照表
貸借対照表 資産 負債・資本 FY10 1Q FY10 FY11 1Q FY11 FY12 1Q FY10 1Q FY10 FY11 1Q FY11 FY12 1Q FY10 1Q FY10 FY11 1Q FY11 FY12 1Q FY10 1Q FY10 FY11 1Q FY11 FY12 1Q 総資産回転率 - 0.86 - 0.93 - D/E レシオ 94.7% 78.3% 80.8% 70.9% 69.2% 自己資本比率 38.5% 36.8% 39.2% 40.5% 40.7% 有利子負債比率 34.9% 30.7% 31.0% 28.7% 28.2% ◆回収に伴う売掛債権の減少
Slide 12: キャッシュ・フロー
キャッシュ・フロー （億円） FY10 1Q FY10 FY11 1Q FY11 FY12 1Q ◆売掛債権流動化の一部未実施等により、営業キャッシュ・フローが減少 ◆遊休資産の売却による収入等の結果、投資キャッシュ・フローがプラスに転じ、フリー・キャッシュ・フローは前年同期 並み 横河電機株式会社 ｺｰﾎﾟﾚｰﾄ・ｺﾐｭﾆｹｰｼｮﾝ室 ©Yokogawa Electric Corporation 11 2012/8/10
Slide 13: 修正計画
FY12 修正計画 （億円） FY12 1H 計画 FY12 年間計画 当初（5/11） 修正（8/10） 差 異 当初（5/11） 修正（8/10） 差 異 （ A） （ B） ( B- A ) （ C） （D） (D-C) 受 注 高 1,700 1,830 130 3,500 3,560 60 売 上 高 1,610 1,640 30 3,390 3,470 80 営 業 利 益 70 75 5 190 200 10 経 常 利 益 50 55 5 160 170 10 当 期 純 利 益 60 55 ▲5 130 135 5 1$= 79.00円 79.00円 0円 79.00円 79
Slide 14: 営業外損益・特別損益 修正計画
FY12 営業外損益・特別損益 修正計画 （億円） FY12 年間計画 差 異 当初（5/11）（A） 修正（8/10）（B） （B-A） 営 業 利 益 190 200 10 営業外収益 ▲30 ▲30 0 営業外費用 経 常 利 益 160 170 10 特別利益 35 25 ▲10 特別損失 税 引 前 利 益 195 195 0 法人税等 65 60 ▲5 当 期 純 利 益 130 135 5 横河電機株式会社 ｺｰﾎﾟﾚｰﾄ・ｺﾐｭﾆｹｰｼｮﾝ室 ©Yokogawa Electric Corporation 13 2012/8/10
Slide 15: セグメント別 受注・売上 修正計画
FY12 セグメント別 受注・売上 修正計画 受注高 売上高 制御 計測 その他 （億円） 制御 計測 その他 （億円） 3,500 3,560 (+60) 3,441 210 210 (±0) 3,470 (+80) 216 3,347 3,390 330 310 (-20) 230 (±0) 340 229 230 330 300 (-30) 346 2,885 2,960 3,040 (+80) 2,772 2,830 2,940 (+110) FY11 FY12 FY12 FY11 FY12 FY12 実績 当初計画（5/11） 修正計画（8/10） 実績 当初計画（5/11） 修正計
Slide 16: セグメント別 営業利益 修正計画
FY12 セグメント別 営業利益 修正計画 営業利益 （億円） 制御 計測 その他 （億円） FY12 FY1２ 差 異 190 200 (+10) 当初計画（5/11） 修正計画（8/10） 166 制 御 215 225 10 5 (±0) 5 3 計 測 ▲ 30 ▲ 30 0 その他 5 5 0 215 225 (+10) 合 計 190 200 10 199 ▲ 36 ▲ 30 ▲ 30 (±0) FY11 FY12 FY12 実績 当初計画（5/11） 修正計画（8/10） ◆制御事業：上期の予想は据え置き、下期の予想を10億円上方修正し、通期で10億円の上方修正 ◆計測機器事業：
Slide 17: 1H セグメント別 受注・売上 修正計画
FY12 1H セグメント別 受注・売上 修正計画 受注高 売上高 制御 計測 その他 （億円） 制御 計測 その他 （億円） 1,790 1,830 (+130) 1,700 80 (±0) 1,640 91 1,578 1,610 (+30) 80 150 (-10) 180 100 100 (±0) 160 97 160 140 (-20) 183 1,519 1,600 (+140) 1,460 1,350 1,400 (+50) 1,298 FY11 1H FY12 1H FY12 1H FY11 1H FY12 1H FY12 1H 実績 当初計画（5/11） 修正計画（8/10）
Slide 18: 1H セグメント別 営業利益 修正計画
FY12 1H セグメント別 営業利益 修正計画 営業利益 （億円） 制御 計測 その他 （億円） FY12 1H FY1２ 1H 差 異 当初計画（5/11） 修正計画（8/10） 70 75 (+5) 制 御 90 90 0 68 0 0 (- 0) 計 測 ▲ 20 ▲ 15 5 その他 0 0 0 合 計 70 75 5 90 90 (±0) 79 ▲8 ▲ 15 ▲3 ▲ 20 (+5) FY11 1H FY12 1H FY12 1H 実績 当初計画（5/11） 修正計画（8/10） ◆制御事業：上期の予想は据え置き ◆計測機器事業：半導体テスタビジネスの1Q実績に鑑み、上期の営業利
Slide 19: 研究開発費
研究開発費 全社 セグメント別 制御 制御 計測 その他 （億円） 292 285 275 9 10 9 82 45 372 59 288 292 285 275 230 71 201 207 63 63 3 2 2 207 230 21 168 201 15 10 153 47 46 51 FY12 FY10 FY11 FY12 FY12 FY08 FY09 FY10 FY11 FY10 FY11 計画 1Q 1Q 1Q 計画 ◆制御事業： ソフトウェア他新製品への投資 横河電機株式会社 ｺｰﾎﾟﾚｰﾄ・ｺﾐｭﾆｹｰｼｮﾝ室 ©Yokogawa Electric Corporation 18
Slide 20: 研究開発費・減価償却費・設備投資
研究開発費・減価償却費・設備投資 FY11 FY12 FY12 FY02 FY03 FY04 FY05 FY06 FY07 FY08 FY09 FY10 1Q 計画 （百万円） FY12 FY02 FY03 FY04 FY05 FY06 FY07 FY08 FY09 FY10 FY11 FY12 1Q 計画 研究開発費 25,233 26,991 28,998 30,917 36,223 40,875 37,229 28,786 29,179 27,472 6,253 28,500 （ 対売上高比率 ） 7.7% 7.3% 7.5% 8.0% 8.4% 9.3% 9.9% 9.1% 9.0%
Slide 21: 株価の状況
株価の状況 07/3 07/6 07/9 07/12 08/3 08/6 08/9 08/12 09/3 09/6 09/9 09/12 10/3 10/6 10/9 10/12 11/3 11/6 11/9 11/12 12/3 12/6 12/8/9 Yokogawa 1,806 1,654 1,398 1,228 998 971 659 582 394 650 795 812 814 557 568 646 634 683 740 695 837 818 822 TOPIX 1,714 1,775 1,617 1,476 1,213 1,320 1,087 859 774 930 910
Slide 22: 直近トピックス（5/14～8/10）
直近 トピックス （5/14～8/10） 5 23日 豪州のイクシスLNGプロジェクト向け制御システムの受注内定 月 6 15日 統合生産制御システム「CENTUM® VP」の機能を強化 月 25日 インドの大型火力発電所向け制御システムを一括受注 27日 第136回定時株主総会開催 図 海洋温度差発電の原理 7 9日 沖縄県から「海洋深層水の利用高度化に 月 向けた発電利用実証 事業」 を受託 ～海洋温度差発電の実証試験を実施～ 11日 マレーシアのガス複合火力発電所向け制御システムを一括受注 24日 国内制御事業における販売・サービス体制の再編を発表 横河電機株式会社 ｺｰﾎﾟﾚｰﾄ・ｺﾐ
Slide 23: ご注意
ご注意 本資料およびアナリスト説明会で提供する情報のうち 業績見通し及び事業計画等に関するものは、当社が 現時点で入手可能な情報と、合理的であると判断する 一定の前提に基づいております。従って、実際の業績は、 様々な要因により、これらの見通しとは大きく異なる 結果となりうることをご承知おきください。 横河電機株式会社 ｺｰﾎﾟﾚｰﾄ・ｺﾐｭﾆｹｰｼｮﾝ室 ©Yokogawa Electric Corporation 22 2012/8/10