China Airlines Ltd. · TWSE:2610
China Airlines — Q1 2022 Earnings Presentation
23 slides from China Airlines's earnings presentation, Mar 22, 2022
Slide 1: 中華航空2022年第一次法人說明會
中華航空(2610)股份有限公司 2022年 第一次法人說明會 2022年3月22日
Slide 2: 免責聲明
免責聲明 本簡報及同時發布之相關訊息所提及之預測性資訊，包括營運展望、 財務狀況及業務預測等內容，係本公司基於內部資料及外部整體經濟 發展現況所得之資訊，本公司不因市場需求、法令政策及整體經濟現 況之變化而具有更新或修正本簡報資料內容之責任。 本簡報資料中所提供之資訊係反應本公司截至目前為止對於未來的看 法，並未明示或暗示表達或保證其具有正確性、完整性或可靠性，亦 不代表本公司、產業狀況或後續重大發展的完整論述。 2
Slide 3: 簡報大綱
簡報大綱 2022年第一季營運實績 1. 營運績效 3. 財務風險管理 2. 收入、成本組成及變化 4. 客、貨運整體營運表現 市場展望 1. 經營環境及展望 3. 機隊規畫 2. 客、貨運營運規畫 4. 永續經營 3
Slide 4: & CHINA AIRLINES :¥)
& CHINA AIRLINES :¥) 2022 3 —-S= 88
Slide 5: 營運績效 – 合併公司
營運績效 – 合併公司 (新臺幣億元) 2021.Q1 2022.Q1 差異數 YoY 營運收入 278.28 372.33 94.05 33.80% 客運收入 19.75 21.85 2.1 10.63% 貨運收入 240.25 327.79 87.54 36.44% 其他收入 18.28 22.69 4.41 24.12% 營業淨利 -4.69 36.36 41.05 - 本期淨利(損) -12.17 28.11 40.28 - 歸屬母公司淨利 -10.19 30.72 40.91 - 每股盈餘(元) -0.19 0.52 0.71 - 5
Slide 6: 財務結構持續改善
財務結構持續改善 負債比變化 流動比變化 200% 80% 78.97% 161.71% 155.53% 77.94% 150% 73.09% 73.44% 72.64% 70.30% 100% 91.40% 70% 77.81% 69.06% 60.28% 50% 60% 0% 2017 2018 2019 2020 2021 2022Q1 2017 2018 2019 2020 2021 2022Q1 註：華航個體 6
Slide 7: 收入組成及變化
收入組成及變化 至2022Q1，貨運收入仍為公司主要營收來源，占總收入比重9成以上。 2022Q1收入與去年各季比較，較2021Q4旺季低外，已超過去年前三季各季表現，較去年 同期成長35%。 幣別：新臺幣億元 其他收入 月營收變化 季營收變化 客運收入 500 150 貨運收入 400 100 300 2021 2021 Q4, 2022 50 200 2021 2021 453.54 Q1, Q3, Q1, Q2, 330.54 353.47 100 276.20 0 261.13 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 0 2021 2022 註：華
Slide 8: 成本組成及變化
成本組成及變化 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 2022Q1 34% 19% 18% 14% 9% 4% 租金 地勤代理 其 營業推廣 油料 人事 修護 及場站 他 旅客服務 折舊及攤銷 2021FY 29% 20% 18% 17% 10% 4% 註：華航個體 8
Slide 9: 燃油成本分析
燃油成本分析 單位 2021Q1 2022Q1 YoY 燃油均價(MOPS) USD/BBL 63.44 112.74 77.72% 用油桶數 萬BBL 343.75 352.35 2.50% 新臺幣 燃油採購成本 億元 65.52 105.14 60.47% 新臺幣 燃油避險收支 億元 0 (0.43) - 新臺幣 燃油成本合計數 億元 65.52 104.71 59.81% 9
Slide 10: 財務風險管理
財務風險管理 燃油、匯率及利率等避險承作，均依據本公司董事會 風險委員會決議辦理。 匯率：主要採收支自然避險，降低匯率波動對營運的 影響。 利率：發行普通公司債及承作IRS等利率衍生性商品， 提高公司固定利率借款部位。 10
Slide 11: 2022Q1 客運營運表現
2022Q1 客運營運表現 各區貢獻客運收入比重 運 能(可售座位公里) 東北亞, 2% 客運收入 15.8(+17.2%) 億 香港, 2% 13.9 億 平均載客率 歐洲, 10% 大陸, 26% (+8.1%) 大洋洲, 11% 載客人數 16.1 % (-3.5 ppt) 6.5 萬人次 單位收益 (-12.8%) $5.48 東南亞, 24% 北美, 25% (-$0.25) 註：華航個體、幣別新臺幣元 11
Slide 12: 2022Q1 貨運營運表現
2022Q1 貨運營運表現 各區貢獻貨運收入比重 運 能(可售噸公里) 大洋洲 香港 貨運收入 22.3(-4.2%) 億 東北亞 4% 3% 327 億 5% 大陸, 6% 平均載貨率 (+36.5%) 載貨噸數 78.2 % (+2.7 ppt) 歐洲, 9% 北美, 60% 24.9 萬噸 單位收益 (-2.8%) $18.74 東南亞, 13% (+$5.2) 註：華航個體、幣別新台幣元 12
Slide 13: & CHINA AIRLINES :¥)
& CHINA AIRLINES :¥) rhe ral Ws
Slide 14: 整體國際航空客、貨運市場發展概況
整體國際航空客、貨運市場發展概況 客運市場：全球客運市場隨各國邊境解封，運量持續復甦，已恢復至疫情前五成水平。 貨運市場：全球載貨運能缺口持續發生，受烏俄戰爭及大陸封城影響加劇供應鏈失衡，3月 份全球運量為近1年首次出現負成長。 國際客運市場與2019年比較 國際貨運市場與2019年比較 % ch vs the same Load factor % ch vs the same month in 2019 month in 2019 20% 100% 20% 100% 10% 運量(L) 0% 80% 80% 載客率(R) 0% -20% 載貨率(R) 60% -10% 60% -40
Slide 15: 歐美解封帶動客運市場回溫
歐美解封帶動客運市場回溫 120% 亞太 歐美國家已率先解封，客運快速反彈，北 歐洲, 2024 2025 110% 北美, 2023 美於2023年即可回到2019年客運量水平， 2019年水平 而目前亞太地區多仍有邊境限制，復甦期 100% 97% 中東, 2025 程拉長。 90% 84% 各國邊境解封概況 80% 70% 68% 60% 50% 40% 40% 無 有 30% 管制狀況 2021 2022 2023 2024 2025 資料來源： IATA Economics 15
Slide 16: 亞洲各國逐步解封、桃機旅次已由谷底緩升
亞洲各國逐步解封、桃機旅次已由谷底緩升 桃園機場出入境旅客人數 2022 5 13.8 萬人 台灣 開放外籍學生眷屬、 外籍商務人士、東南 赴美疫苗潮 已開放國家 亞移工等來台。 落地採檢全面改成唾 液PCR 2020 4 3.5 萬人 縮短檢疫天數。 階段性解封。 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 2020 2021 2022 資料來源： 桃機公司、本公司整理 16
Slide 17: 烏俄衝突及中國封城加劇供應鏈失衡
烏俄衝突及中國封城加劇供應鏈失衡、航空運價仍具支撐 亞太地區運能/運量變化(與2019年同期比) USD/kg 2022/2021 平均空運價格比較 $6 烏俄衝突及中國封城造成需求下滑 強勢空運成長趨動稍有放緩 15% $5 2022 美西碼頭工人談判風險 10% $4 5% 2019年 水平 0% -5% $3 2021 -5.4% -10% -15% $2 -16.0% -20% -25% 供給持續不足 $1 -30% Jan Mar May Jul Sep Nov Jan Mar $0 2021 2022 W1 W5 W10 W15 W20 資料來源： IATA、Freig
Slide 18: 台灣已為亞太區主要空運轉運樞紐
台灣已為亞太區主要空運轉運樞紐 亞太區載貨量排名 桃機貨運量與2019年比較 60% 50% 40% 30% 20% 10% 2019年水平 0% -10% -20% 1 4 7 10 1 4 7 10 1 4 2020 2021 2022 資料來源：桃機公司、Seabury、本公司整理 18
Slide 19: 整體客、貨營運規畫
整體客、貨營運規畫 安心飛航、運能調節、機隊優化、發揮優勢 客運超前佈署迎解封 貨運新機動能穩營利 A321neo新機佈新局 777F高節油效能佈建航網、精進收益 彈性調節營運動能 極致747-400F大運量優勢提供差異化 維持骨幹客運航網及班表穩定 服務 關注市場需求、邊境檢疫措施， 發揮國際航空運輸協會醫藥品冷鏈運 回復航線及班次 輸認證優勢穩佔商機 機動調整航網結構、持續評估潛 持續爭取中長期專案包機 力市場開闢及增班 推廣客製化定期及不定期包機業務 19
Slide 20: 營運機隊規畫
營運機隊規畫 機型 2022.05 2022.12 備註 777-300ER 10 10 廣體客機 A350-900 14 14 A330-300 22 21 汰除*1 737-800 12 12 窄體客機 A321neo 6 10 新機引進*4 客機小計 64 67 淨增加3架客機 747-400F 18 18 純貨機 777F 4 5 新機引進*1 貨機小計 22 23 淨增加1架貨機 營運總架數 86 90 20
Slide 21: 永續示範航班啟航 首創百項環保作為
永續示範航班啟航 首創百項環保作為 響應天合聯盟 SkyTeam 「永續飛行挑戰」，於5/4 CI-753 台北-新加坡班機做為永續示範航班，以 ECO 服務為核心理念，從航路節油、機坪作業、網路報到 至機上餐點與服務用品等，首創高達近百項環保、減 碳作為，期盼與旅客攜手打造永續飛行環境，締造國 內航空產業里程碑。 維運精進 航務優化 機身減重 機隊更新 四大節油策略 21
Slide 22: 永續華航 屢創佳績
永續華航 屢創佳績 台灣唯一 連續六年入選DJSI 之運輸業者 2021年獲 全球航空業排名第二名 連續 8 年 連續 3 年 連續 11 年參與 2014 - 2021 2019 - 2021 2012 - 2022 台灣企業永續獎 全球企業永續獎 維持環保先驅地位 榮獲CDP評比佳績 連續 6 年 連續 6 年 連續 8 年參與 連續 5 年入選 2016 - 2021 2016 - 2021 2017 - 2021 2014 - 2022 道瓊永續 富時社會責任 公司治理成效優良 建立優良職場環境 新興市場指數 新興市場指數 第八屆公司治理評鑑 台灣高薪100指數 前6%-20%
Slide 23: 感謝聆聽 Thank you
感謝聆聽 Thank you 中華航空│桃園市大園區航站南路一號 TEL│03.399.8888