Ntn Corporation · TSE:6472

Ntn — Q2 FY2024 Earnings Presentation

26 slides from Ntn's earnings presentation, Nov 2, 2023

  1. Slide 1: 2024年3月期 第2四半期 決算説明会資料

    2024年3月期 第2四半期 決算説明会資料 2023年11月2日 NTN 株式会社

  2. Slide 2: 目次

    目次 I. 決算のポイントと「DRIVE NTN100」 Phase 2の進捗 II. 2024年3月期第2四半期決算と通期見通し Copyright 2023 NTN Corporation 2

  3. Slide 3: ①2024年3月期上期決算のポイント

    ①2024年3月期上期決算のポイント 前期比、公表比ともに増収増益で着地  売上高は、半導体不足の緩和、売価改善や為替の影響により増収  営業利益は、物量減少の影響を、売価改善や費用の削減により増益  棚卸資産は、為替の影響により増加、フリーキャッシュフローは、引き続き黒字 2023年3月期 2024年3月期 （億円） 上期実績① 通期実績 上期実績② YoY ①vs② 上期(公表)③ 公表差②vs③ 売上高 3,717 7,740 4,096 +379(+10.2%) 4,040 +56(+1.4%) 除く為替(+5.3%) 除く為替(▲2.0%) 営業利益 39 171 68 +29

  4. Slide 4: ②上期決算 事業形態別のポイント

    ②上期決算 事業形態別のポイント アフターマーケットと産機は前期比減益、自動車は2Qで黒字確保  日本ではコロナ禍からの回復が一巡し、需要が減少 アフター  上期は計画以上に売価改善が進んだ一方で、産機向け需要減少に マーケット 伴う工場稼働率低下により前期比、公表比ともに減益  建機、農機、変減速機等の主要業種の需要減少により前期比減収 産業機械  欧州では計画以上に売価改善が進んだ一方で、規模減少により 前期比、公表比ともに減益  半導体不足の解消が進み、前期比、公表比ともに増収 自動車  ２Q（7月-9月）は、計画以上に売価改善、費用削減が進み、 前期比、公表比ともに増益 ア

  5. Slide 5: ③下期のポイントと通期の業績予想

    ③下期のポイントと通期の業績予想 通期の業績予想は、前回予想を据え置き  従来からの世界的な金融引き締め、為替やインフレ等の影響に加え、米国の自動車スト からの回復、中国不動産市場の停滞、ウクライナ・中東情勢の影響を、見通せない状況 2023年3月期 2024年3月期 （億円） 通期実績 上期実績 通期予想 通期(前回公表) 前回公表差 売上高 7,740 4,096 8,250 8,250 0 営業利益 171 68 300 300 +0 （率） (2.2%) 1.7% 3.6% 3.6% (0pt) 経常利益 120 49 230 230 +0 親会社株主に帰属する 当期純利益 104

  6. Slide 6: ④事業形態別の業績予想

    ④事業形態別の業績予想 事業形態別の業績予想についても、前回予想を据え置き アフターマーケット 産業機械 自動車 営業利益率 営業利益率 営業利益率 (%) (%) (%) 16.6% 17.0% 5.2% 0.2% 12.7% 4.2% 13.1% 3.2% 9.7% 2.2% △2.5% △2.9% 5,560 △1.3% △3.4% 0.3% 5,004 売上高 (億円) 4,037 売上高 売上高 3,695 (億円) 1,385 (億円) 1,340 1,395 1,261 1,305 1,122 2,750 1,019 915 698 648 21/3期 22/3期 23/3期 2

  7. Slide 7: ⑤アフターマーケットおよび産業機械事業の課題と対策

    ⑤アフターマーケットおよび産業機械事業の課題と対策 下期課題 利益改善の対策  アフターマーケットの需要は、横ばい  インフレに伴う売価改善の継続  産機は、上期の需要状況が継続、  不採算ビジネスの値上げ、縮小の加速 または一段と減少するリスク FY22 2H FY23 1H  需要減に伴う産機向け生産能力を、 業種別販売概況 FY23 1H FY23 2H アフターマーケット向け出荷と在庫拡充に 建設機械 振り向け 変減速機 10月 和歌山製作所 落成式 農業機械 航空・宇宙  最適地調達を拡大 風力発電  規模縮小に応じた速やかな固定費削減 TOPICS 工作機械 センサ内

  8. Slide 8: ⑥自動車事業の黒字化に向けた取組みの進捗

    ⑥自動車事業の黒字化に向けた取組みの進捗 価格改定活動の強化 調達改革による原低  インフレに伴う売価改善を継続  欧米向けに中国、韓国サプライヤーの  不採算ビジネスの利益改善 採用開始 (原低、値上げ、撤退)  鋼材の集中購買交渉の拡大 電動化・商用車等ターゲットセグメントでの新規受注案件寄与  欧州における商用車向け大型サイズ商品、 高効率固定式等速ジョイント「CFJ」の立ち上がり  日本における自動車メーカーのCVJ内製切替品 量産開始 固定費適正化による原低  乗用車ピーク需要からの規模減に応じた固定費削減 高効率固定式  米国の離職率良化と生産性改善 等速ジョイント

  9. Slide 9: ⑦株主還元の見通し

    ⑦株主還元の見通し  中長期的な視点から安定的に継続しつつ、経営成績に応じて実施  安定配当目標：DOE 4％  2023年度の配当は、年初予想を据え置き、 2023年度配当 1株あたり10円を予定 15円※ 15円 中間配当金 期末配当金 10円 7.5 7.5 10円 5 5円 5 5円 7.5 7.5 0円 0円 2.5 5 5 5 2.5 2016年度 2017年度 2018年度 2019年度 2020年度 2021年度 2022年度 2023年度(予定) ※ 創業100周年記念配当含む Copyright 2023 NTN Corporation 9

  10. Slide 10: ⑧ESG経営の取り組み

    ⑧ESG経営の取り組み ESGに関する取り組みの詳細は統合報告書「NTNレポート」を参照ください https://www.ntn.co.jp/japan/csr/ntnreport.html E:環境  カーボンニュートラル実現に向けたイメージ S:社会 電気事業者による  国内外で執行役が CO2排出係数の低減 タウンホールミーティングを開催  「N3 エヌキューブ」を活用した 省エネ改善 エネルギーの見える化 充電ステーションモデルを発表 減らす 省エネ改善活動 エネルギー 化石燃料由来の 熱処理設備のｴﾈﾙｷﾞｰ転換 転換 置き換える CO フリー電力の購入 エネルギー源による事業

  11. Slide 11: ご参考：中期計画3年間の事業運営方針

    ご参考：中期計画3年間の事業運営方針（中期計画資料の抜粋） ※中期経営計画の詳細はホームページを参照ください：https://www.ntn.co.jp/japan/investors/mtermplan.html DRIVE NTN100 2027年度 の姿 基本方針 新しい100年に向けて、事業構造の変革を加速 売上高 Digitalization（最新ﾃﾞｼﾞﾀﾙ技術）x Resources （NTNが培った経営資源） 成長率 Innovation（革新的な技術・商品・ｻｰﾋﾞｽの開発） 基本戦略 Variable cost reformation（調達改革） 各地域のGDP Effic

  12. Slide 12: 目次

    目次 I. 決算のポイントと「DRIVE NTN100」 Phase 2の進捗 II. 2024年3月期第2四半期決算と通期見通し Copyright 2023 NTN Corporation 12

  13. Slide 13: ①連結主要指標

    ①連結主要指標 (参考) '23年3月期 '24年3月期 増減 '24年3月期 上期 下期 通期 上期 通期 対前年同期 上期 通期 実績 実績 実績 実績 見通し ②-① 見通し 見通し （億円） ① ② (今回公表) 合計 除く為替 為替 (前回公表) (前回公表) 売上高 3,717 4,023 7,740 4,096 8,250 379 199 181 4,040 8,250 営業利益 39 133 171 68 300 29 △ 22 51 65 300 (率) (1.0%) (3.3%) (2.2%) (1.7%) (3.6%) (0.6%) (1.6%) (3.6%) 経常利益

  14. Slide 14: ②-1 営業利益増減 '23年3月期上期実績 vs '24年3月期上期実績

    ②-1 営業利益増減 ’23年3月期 上期 < 実績 > vs ’24年3月期 上期 < 実績 > 利益増加要因 利益減少要因 （ 263億円 ） （△234億円 ） 為替 規模等 +51億円 △137億円 経費等 人件費 原低 ＋ 51億円 （償却費、その他） +11億円 原高 △147億円 売価レベル +21億円 +180億円 比例費 △96億円 '24年3月期 上期実績 '23年3月期 営業利益 上期実績 営業利益 68億円 39億円 +29億円 Copyright 2023 NTN Corporation 14

  15. Slide 15: ②-2 営業利益増減 上期見通しvs上期実績

    ②-2 営業利益増減 ’24年3月期 上期 < 見通し(前回公表) > vs ’24年3月期 上期 < 実績 > 利益増加要因 利益減少要因 （△44億円 ） （ 47億円 ） 為替 規模等 原低 ＋ 12億円 +10億円 △44億円 原高 △ 1億円 経費等 人件費 （償却費、その他） +4億円 比例費 +4億円 +11億円 '24年3月期 売価レベル '24年3月期 上期見通し +18億円 上期実績 (前回公表) 営業利益 営業利益 68億円 65億円 Copyright 2023 NTN Corporation 15

  16. Slide 16: ③地域別売上高

    ③地域別売上高 (参考) '23年3月期 '24年3月期 増減 '24年3月期 上期 下期 通期 上期 通期 対前年同期 上期 通期 実績 実績 実績 実績 見通し ②-① 見通し 見通し （億円） ① ② (今回公表) 合計 除く為替 為替 (前回公表) (前回公表) 日本 955 1,061 2,016 1,047 2,170 91 91 0 1,055 2,170 米州 1,186 1,277 2,462 1,332 2,630 147 71 76 1,300 2,630 欧州 720 832 1,552 842 1,730 122 42 80 850 1,730 アジア他 856 85

  17. Slide 17: ④事業形態別売上高・営業利益

    ④事業形態別売上高・営業利益 ＜事業形態別売上高＞ (参考) '23年3月期 '24年3月期 増減 '24年3月期 上期 下期 通期 上期 通期 対前年同期 上期 通期 実績 実績 実績 実績 見通し ②-① 見通し 見通し （億円） ① ② (今回公表) 合計 除く為替 為替 (前回公表) (前回公表) ｱﾌﾀｰﾏｰｹｯﾄ 659 681 1,340 698 1,385 39 2 37 695 1,385 産 業 機 械 691 704 1,395 648 1,305 △ 43 △ 68 26 645 1,305 自 動 車 2,367 2,637 5,004 2,750 5,560 383

  18. Slide 18: ⑤事業形態別業績（四半期推移）

    ⑤事業形態別業績（四半期推移） 売上高 営業利益/営業利益率 自動車 産業機械 ｱﾌﾀｰﾏｰｹｯﾄ 自動車 産業機械 ｱﾌﾀｰﾏｰｹｯﾄ 15.9% 17.3% 18.7% 2,089 14.3% 13.5%11.9% 2,045 ②-①2,008 （ 1,991 1,977 （ 億 140 6.6% 6.4% 億 2,000 3.6% 4.2% 2.6% 円 344 円 1.7% ） 323 0 0 350 0 ） 0 0 1,726 336 355 ### 0 0331 0 110 0 0 △1.3% △1.5% 0.4% △1.7% △3.1% 0 0 0 0 319 △6.3% 0 0

  19. Slide 19: ⑥-１ 所在地別 売上高・営業利益（日本・米州）

    ⑥-１ 所在地別 売上高・営業利益 （日本・米州） 《 日本 》 《 米州 》 売上高 （億円） 売上高 （億円） 2,000 1,779 1,862 1,801 2,000 1,500 1,500 1,265 1,339 1,171 1,000 1,000 500 500 0 0 '23/3月期 '23/3月期 '24/3月期 '23/3月期 '23/3月期 '24/3月期 上期 下期 上期 上期 下期 上期 営業利益 営業利益 100 95 78 20 △ 1.2% △ 1.8% 2.3% △ 4.6% 4.4% 5.1% 50 42 -20 △ 15 △ 24 △ 54 0 -60 '2

  20. Slide 20: ⑥-２ 所在地別 売上高・営業利益（欧州・アジア他）

    ⑥-２ 所在地別 売上高・営業利益 （欧州・ｱｼﾞｱ他） 《 欧州 》 《 アジア他 》 売上高 《 欧州 》 （億円） 売上高 《 アジア他 》 （億円） 1,200 1,200 1,000 926 927 1,000 830 825 855 799 800 800 600 600 400 400 200 200 0 0 '23/3月期 '23/3月期 '24/3月期 '23/3月期 '23/3月期 '24/3月期 上期 下期 上期 上期 下期 上期 営業利益 営業利益 68 70 10 △ 2.9% △ 1.2% △ 2.3% 58 50 8.2% -10 △ 11 8.2% 7.0% △

  21. Slide 21: ⑦棚卸資産

    ⑦棚卸資産 国 内 海 外 棚卸資産回転率 3.2 3.6 3,000 3.0 2.9 3.0 3.1 3.2 3.1 2,477 2,550 2,561 棚 2,500 2,421 2,476 2,394 卸 2,300 2,148 資 2,000 産 ( 1,773 1,749 1,793 1,824 億 1,500 1,705 1,685 1,650 円 1,469 ) 1,000 500 680 716 702 728 709 757 737 650 0 '22年3月 '22年6月 '22年9月 '22年12月 '23年3月 '23年6月 '23年9月 '24年3月 '22年3月 '2

  22. Slide 22: ⑧設備投資・減価償却費

    ⑧設備投資・減価償却費 （単位：億円） 投資（国内） 投資（海外） 償却（国内） 償却（海外） 300 450 209 211 410 207 194 200 280 300 128 250 117 127 127 127 118 95 105 130 100 71 150 65 59 53 76 82 83 80 150 160 52 56 52 36 0 0 1 '22年3月期下期実績 '23年3月期上期実績 '23年3月期下期実績 '24年3月期上期実績 '24年3月期通期見通し '22年3月期 '23年3月期 '24年3月期 増減 '24年3月期 （億円） 下期実績 上期実績① 下期実

  23. Slide 23: ⑨有利子負債

    ⑨有利子負債 国 内 海 外 ネットDEレシオ ネットDEレシオ (調整後) ※ 6,000 1.4 1.3 1.2 1.3 1.2 1.1 1.1 1. 1.0 5,000 1. 有 1.1 1.1 1.0 1.0 1.0 0.9 0.8 0.9 0. 利 子 4,000 3,940 4,047 3,876 3,830 3,702 3,713 3,709 0. 負 3,650 債 902 1,002 694 -0 782 725 753 752 650 （ 3,000 -1 億 円 -1 ） 2,000 -2 3,048 2,977 3,182 -2 3,038 3,045 2,960 2,

  24. Slide 24: ⑩キャッシュ・フロー

    ⑩キャッシュ・フロー '22年3月期 '23年3月期 '24年3月期 '24年3月期 ②-① （億円） 下期実績 上期実績① 下期実績 通期実績 上期実績② 通期見通し Ⅰ．営業活動による キャッシュ・フロー △12 230 112 342 363 133 600 Ⅱ．投資活動による キャッシュ・フロー 115 △95 △44 △139 △122 △27 △310 Ⅰ+Ⅱ．フリー・キャッシュ・フロー 104 135 68 204 242 106 290 Ⅲ．財務活動による キャッシュ・フロー △185 △250 △83 △333 42 292 △170 Ⅳ．現金及び現金同等物 に係る換算差額等

  25. Slide 25: ⑪転換社債型新株予約権付社債の発行

    ⑪転換社債型新株予約権付社債の発行 Ⅰ. 目的及び資金使途 経営環境の変化にしなやかに対応しながら企業価値を増大させるために、  選択と集中を通じた「持続的成長に向けた投資」と「強固な財務体質の構築」が不可欠  市場環境、既存株主への影響、調達コスト等を勘案の上、本社債の発行を決定 生産性向上・戦略的 カーボンニュートラル社会 成長分野への投資 生産再編に係る投資 への対応資金 約100億円 約100億円 約20億円 Ⅱ. 概要 1. 払込期日（発行日） 2023年9月22日（ロンドン時間） 2. 償還期限 2025年12月19日 3. 発行総額 220億円 4. 金利率 0％（ゼロクーポ

  26. Slide 26: Copyright 2023 NTN Corporation

    •本資料およびプレゼンテーション、引き続き行われる質疑応答の際の回答には、将来の業績見通し、事業戦略が含まれており、それらは現在 入手可能な情報から得られた当社経営者の判断に基づいております。 •これらの将来的予測に基づく記載や発言は将来の実績を保証するものではなく、実際の結果が製品に対する需要変動、為替変動、金利変動、 偶発債務などの様々な要素により、業績見通しとは異なる結果となりうることをご承知おき下さい。 Copyright 2023 NTN Corporation 26

NTN — Q2 FY2024 Earnings Presentation on 6ix