Fresenius Se & Co. Kgaa · XETR:FRE
Fresenius Se & Co. Kgaa — Fresenius Medical Care — Q1 2005 Earnings Presentation
35 slides from Fresenius Se & Co. Kgaa's earnings presentation, May 4, 2005
Slide 1: Das weltweit führende Dialyseunternehmen
Das weltweit führende Dialyseunternehmen Pressekonferenz, 4. Mai 2005 1 © Fresenius Medical Care AG
Slide 2: Wichtiger Hinweis
Wichtiger Hinweis Diese Präsentation beinhaltet einige zukunftsgerichtete Aussagen. Die tatsächlichen Ergebnisse können aufgrund von verschiedenen Risikofaktoren und Ungewissheiten, u.a. Veränderungen in den Geschäftsgrundlagen und der wirtschaftlichen Wettbewerbsbedingungen, behördliche Reformen, U
Slide 3: Inhalt
Inhalt 1) Erstes Quartal 2005 2) Überblick über die Transaktionen 3) Die Akquisition 4) Die Umwandlung und der Rechtsformwechsel 5) Zusammenfassung © Fresenius Medical Care AG
Slide 4: 1) Das Erste Quartal 2005
1) Das Erste Quartal 2005 © Fresenius Medical Care AG
Slide 5: Ein exzellentes erstes Quartal 2005
Ein exzellentes erstes Quartal 2005 Umsatz 1.609 Mio. US-$ + 10% 9% wb Operatives Ergebnis (EBIT) 220 Mio. US-$ + 11% Marge 13,7% Quartalsergebnis 107 Mio. US-$ + 18% Marge 6,7% Free Cash Flow 98 Mio. US-$ - 25% wb = währungsbereinigt 5 © Fresenius Medical Care AG
Slide 6: Erfolgreicher Start ins Jahr 2005
Erfolgreicher Start ins Jahr 2005 Sehr gute Resultate bei allen wichtigen Kennzahlen erreicht Weltweit hervorragende Geschäftsentwicklung Sehr gutes Umsatz- und Ergebniswachstum Cash Flow weltweit auf hohem Niveau Umsatz pro Behandlung in Nordamerika gesteigert Ausblick auf das Gesamtjahr be
Slide 7: Hohe Zuwachsraten im ersten Quartal
Hohe Zuwachsraten im ersten Quartal in Millionen US-$ Q1 2005 Q1 2004 % Umsatz 1.609 1.459 + 10 * Operatives Ergebnis (EBIT) 220 198 + 11 ** Operative Marge in % 13,7 13,6 Quartalsergebnis 107 91 + 18 Ergebnis je Stammaktie (US-$) 1,11 0,94 + 18 * 9% Wachstum währungsbereinigt ** Ohne FIN 46R Bilanz
Slide 8: Deutliches Umsatzwachstum im ersten Quartal 2005
Deutliches Umsatzwachstum im ersten Quartal 2005 Gesamtumsatz 1.609 Mio. US-$ + 10%* Umsatz International 521 Mio. US-$ Europa 388 Mio. US-$ + 15% / + 9% wb Nordamerika International 1.088 Mio. US-$ 521 Mio. US-$ + 9% + 14% / + 8% wb Asien-Pazifik 74 Mio. US-$ - 3% / - 7% wb Lateinamerika 59 M
Slide 9: Dialysedienstleistungen – USA
Dialysedienstleistungen – USA Vergütung je Behandlung über Zielmarke in US-$ 295 293 291 290 290 289 > 290 286 285 280 275 270 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Ziel ‘05 2004 2005 Vergütung/ Behandlung 9 © Fresenius Medical Care AG
Slide 10: Cash Flow Entwicklung
Cash Flow Entwicklung in Millionen US-$ Q1 2005 Q1 2004 % Operativer Cash Flow 138 171 - 19 Netto-Investitionen (40) (41) Free Cash Flow 98 130 - 25 Akquisitionen (22) (42) Free Cash Flow nach Akquisitionen 76 88 - 13 10 © Fresenius Medical Care AG
Slide 11: Ausblick 2005 – Vor Akquisition der Renal Care Group
Ausblick 2005 – Vor Akquisition der Renal Care Group Ursprüngliche Prognose Q1 2005 Ausblick Umsatzwachstum 6-9% + 9% bestätigt (währungsbereinigt) Jahresüberschuss > 10% + 18% bestätigt Netto-Investitionen ~ 350 - 400 Mio. US-$ 40 Mio. US-$ bestätigt Akquisitionsbudget ~ 200 - 250 Mio. US-$ 22 Mio.
Slide 12: 2) Die Transaktionen im Überblick
2) Die Transaktionen im Überblick © Fresenius Medical Care AG
Slide 13: Die GOAL 2010 Strategie von Fresenius Medical Care
Die GOAL 2010* Strategie von Fresenius Medical Care Growth Opportunities to Assure Leadership in 2010 Gesamter Dialysemarkt wird von heute 50 Mrd. US-$ auf 67 Mrd. US-$ im Jahr 2010 wachsen Dialyse- Dialyse- Dialyse- Zusätzlich Transplantation ESRD- stationäre Produkte arznei- Dienstleistungen Vor-
Slide 14: Überblick
Überblick Die Umwandlung und Die Akquisition der Rechtsformwechsel Akquisition von Renal Care Umtausch von FME-Vor- Group, Inc. (RCG) zugsaktien in Stammaktien – hohe Profitabilität und anerkannt hohe in Kombination mit Behandlungsqualität – viertgrößter Anbieter von Rechtsformänderung der Dia
Slide 15: Strategische Überlegungen
Strategische Überlegungen Die Renal Care Group ist ein schnell wachsendes, hochprofitables Unternehmen, das FME geographisch sehr gut ergänzt und das Umsatzwachstum und die Profitabilität vom FME deutlich verbessern wird Die Kombination der wesentlichen Erfolgsfaktoren der Dialyseindustrie – att
Slide 16: Strategische Überlegungen
Strategische Überlegungen Schaffung einer einheitlichen Aktiengattung Die Aktien- Steigerung der Liquidität der Stammaktien angestrebt umwandlung DAX-Ranking profitiert von der Erhöhung des indexrelevanten und der Streubesitzes Rechtsform- Erhöhung der finanziellen Flexibilität zur Erschließ
Slide 17: Voraussichtlicher Zeitplan 2005
Voraussichtlicher Zeitplan 2005 4. Mai Veröffentlichung der Transaktionen Einreichung des F4-Reports bei der Securities and Exchange Commission (SEC) 24. Mai Ordentliche Hauptversammlung von Fresenius Medical Care Q3 SEC-Zulassung des F4-Reports erwartet Einladung zur Außerordentlichen Hau
Slide 18: 3) Die Akquisition
3) Die Akquisition © Fresenius Medical Care AG
Slide 19: Renal Care Group im Überblick
Renal Care Group im Überblick Eines der am schnellsten wachsenden Finanzkennzahlen (in Mio. US-$) Unternehmen im US-Dialysemarkt mit 1.345 attraktiver Kundenbasis Hohe Profitabilität und anerkannt hohe Behandlungsqualität 1.005 Viertgrößter Anbieter von Dialyse- und 903 Zusatzdienstleistungen
Slide 20: Geographische Ergänzung des Klinik-Netzwerks
Geographische Ergänzung des Klinik-Netzwerks Kliniken in den USA (Pro-forma kumuliert) Kliniken: FME: 1.140 RCG: 425 Pro-forma: 1.565 FME RCG FME = Fresenius Medical Care RCG = Renal Care Group 20 © Fresenius Medical Care AG
Slide 21: Steigerung von Umsatzwachstum und Profitabilität
Steigerung von Umsatzwachstum und Profitabilität Umsatzwachstum EBITDA - Marge EBIT- Marge 15,9% 18,7% 18,5% 18,4% 17,8% 17,6% 12,7% 17,4% 14,5% 14,5% 14,6% 9,1% 13,7% 13,7% 8,7% 13,7% 6,6% 4,6% 2002 2003 2004 2002 2003 2004 2002 2003 2004 FME wie berichtet FME wie berichtet FME wie berichtet FME/RC
Slide 22: Attraktive Kundenstruktur
Attraktive Kundenstruktur Dienstleistungsumsätze 2004 nach Kundenstruktur FME-Nordamerika RCG 3,795 Milliarden US-$ 1,345 Milliarden US-$ 5% 62% 30% 43% 52% 8% Medicare & Medicaid Private Versicherungen Akutdialyse FME = Fresenius Medical Care RCG = Renal Care Group 22 © Fresenius Medical Care AG
Slide 23: Im 2. Jahr nach der Akquisition deutlich ertragssteigernd
Im 2. Jahr nach der Akquisition deutlich ertragssteigernd Erwartete Synergien und Synergiequellen Restrukturierungskosten (Mio. US-$) 40 – 50 30 – 40 Einsparung von Verwaltungskosten Einkauf Synergien Wachstum im Produktgeschäft Restrukturierungs- aufwendungen ~(50) 2005E 2006E ≥ 2007E 2006
Slide 24: Die wichtigste Vorteile der Akquisition von RCG
Die wichtigste Vorteile der Akquisition von RCG Die Renal Care Group ist ein schnell wachsendes, hochprofitables Unternehmen, das FMEs Umsatzwachstum und Profitabilität verbessern wird Zusammenführung von zwei Kernerfolgsfaktoren in der Dialyseindustrie – Kostenführerschaft und attraktives Klini
Slide 25: 4) Die Umwandlung und der Rechtsformwechsel
4) Die Umwandlung und der Rechtsformwechsel DISCLAIMER Diese Veröffentlichung stellt keine Angebot zur Umwandlung von Vorzugsaktien in Stammaktien oder eine Aufforderung zur Umwandlung von Vorzugsaktien in Stammaktien, oder ein Angebot zum Verkauf oder eine Aufforderung zur Abgabe von Angeboten zum
Slide 26: Die Umwandlung und der Rechtsformwechsel
Die Umwandlung und der Rechtsformwechsel Zwei zusammenhängende Schritte 1. Umwandlung der Vorzugsaktien in Stammaktien in Kombination mit der 2. Änderung der Rechtsform des Unternehmens von einer „AG“ in eine „KGaA“ 26 © Fresenius Medical Care AG
Slide 27: Die Umwandlung der Vorzugsaktien
Die Umwandlung der Vorzugsaktien Die wichtigsten Vorteile im Überblick 1. Schaffung einer Aktiengattung Vereinfachte Aktienstruktur Erheblich verbesserte Liquidität Erhöhung des indexrelevanten Streubesitzes 2. Erhöhte Flexibilität für effiziente Finanzierung von künftigem Wachstum Möglichke
Slide 28: Erhöhung des indexrelevanten Streubesitzes
Erhöhung des indexrelevanten Streubesitzes FME-Marktkapitalisierung in Stammaktien FME DAX-Position im Streubesitz (in Milliarden €) (Free Float Marktkapitalisierung) Vor der Umwandlung Nach der Umwandlung 3,45 #28 … #28 … +55% #29 … #29 … 2,22 #30 … #30 FME #31 … #31 (DAX-Position … #28) #32 … #32
Slide 29: Umwandlung der Vorzugsaktien
Umwandlung der Vorzugsaktien Konditionen 1. Freiwillige Umwandlung im Verhältnis von 1:1 2. Zahlung einer Umwandlungsprämie von 12,25 € je Vorzugsaktie 2/3 des durchschnittlichen Kursabschlags der vergangenen drei Monate Attraktiver Anreiz in Höhe von 10% = 6,14 € für die wandelnden Vorzugsaktio
Slide 30: Heutige und angestrebte Unternehmensstruktur
Heutige und angestrebte Unternehmensstruktur Stammaktien Vorzugsaktien Fresenius AG Streubesitz Streubesitz 35,6 Mio. Aktien 34,4 Mio. Aktien 26,4 Mio. Aktien Heutige 51% 49% 100% Struktur Fresenius Medical Care AG Stammaktien Fresenius AG Streubesitz Angestrebte 100% 35,6 Mio. Aktien 60,8 Mio. Akti
Slide 31: Wesentliche Umsetzungsschritte
Wesentliche Umsetzungsschritte Rechtsformwechsel in KGaA 1. Zustimmung der Stammaktionäre in außerordentlicher Hauptversammlung (75% des anwesenden Kapitals) 2. Anmeldung des Rechtsformwechsels zum Handelsregistereintrag 3. Neue KGaA-Struktur mit der Handelsregistereintragung wirksam Umwandlung der
Slide 32: Die wichtigste Vorteile der Aktienumwandlung und der Rechtsformänderung
Die wichtigste Vorteile der Aktienumwandlung und der Rechtsformänderung Schaffung einer einheitlichen Aktiengattung in Kombination mit Rechtsformwechsel der Fresenius Medical Care AG in eine KGaA – Vorzugsaktionäre erhalten Stammaktien zu attraktiven Konditionen, während Fresenius Medical Care zug
Slide 33: 5) Zusammenfassung
5) Zusammenfassung © Fresenius Medical Care AG
Slide 34: Zusammenfassung
Zusammenfassung Q1 2005 In einer attraktiven Branche erneut profitabel gewachsen und stärker als der Markt zugelegt Erwerb des im Dialysebereich profitabelsten RCG Akquisition Unternehmens, welches das bestehende Kliniknetzwerk hervorragend ergänzt und ab 2007 deutlich positiv zum Ergebnis beitr
Slide 35: Das weltweit führende Dialyseunternehmen
Das weltweit führende Dialyseunternehmen Pressekonferenz, 4. Mai 2005 35 © Fresenius Medical Care AG
Fresenius Medical Care — Q1 2005 Earnings Presentation on 6ix