LNA Sante SA · EURONEXT:LNA
LNA Sante SA — Le Noble Age — H1 2013 Earnings Presentation
43 slides from LNA Sante SA's earnings presentation, Sep 19, 2013
Slide 1: Résultats Semestriels 2013
Votre confiance nous engage Un autre regard sur les enjeux de santé et de société Résultats Semestriels 2013
Slide 2: Sommaire
Votre confiance nous engage Sommaire Le Noble Age au premier semestre 2013 Résultats financiers Perspectives
Slide 3: Le Noble Age au premier semestre 2013
Le Noble Age au premier semestre 2013 Des objectifs de développement qui seront dépassés Les fruits d un modèle d exploitation homogène et équilibré Une trajectoire de croissance des résultats bien engagée Vers un plan stratégique qui doit renforcer la position compétitive du groupe Une position idé
Slide 4: Le Noble Age
Le Noble Age LE NOBLE AGE UN AUTRE REGARD SUR LES ENJEUX DE SANTE ET DE SOCIETE Résultats Semestriels 2013 • 19/09/13 4
Slide 5: Les établissements du Noble Age
Le Noble Age au 1er semestre 2013 Les établissements du Noble Age Parc en exploitation 5 039 lits exploités au 19 sept. 2013 41 EHPAD / MRB* / 3 730 lits 74% 12 SSR / 1 309 places 26% *Maisons de Repos Belges Nombre de lits exploités au 30/06/13 LE NOBLE AGE UN AUTRE REGARD SUR LES ENJEUX DE SANTE E
Slide 6: Le Noble Age au 1er semestre 2013
Le Noble Age au 1er semestre 2013 Nombre Nombre de lits % Établissement En régime de croisière 35 3 421 55 % En reprise/restructuration 18 1 618 26 % 45% A installer (Deals Flow) 8 1 238 19 % Total 61 6 277 100% 953 891 Nb lits total à livrer en exploitation 343 Dont lits nouveaux 487 270 610 228 21
Slide 7: Sommaire
Votre confiance nous engage Sommaire Le Noble Age au premier semestre 2013 Résultats financiers Perspectives
Slide 8: Faits marquants du 1er semestre 2013
Faits marquants du 1er semestre 2013 Des résultats semestriels solides : Chiffre d affaires Exploitation en croissance de + 13,8% Solidité de la performance du régime de croisière (Ebitdar et Capex) Contribution croissante du secteur sanitaire (parc SSR 100% neuf) ROP en hausse de + 24% sur
Slide 9: S1 2013, le Groupe en synthèse
S1 2013, le Groupe en synthèse Des résultats solides dans une phase active de transformation du parc En millions d € 30/06/2012 30/06/2013 Expl. Immo + 23,8% 167 9,9 + 13,6% 129 8,0 102 6,5 + 21,5% 5,8 73 6,75% 6,02% CA CA 3,4 4,9% 4,0% 2,8 CA CA 56 65 2,35% 2,06% CA CA 31/12/2012 30/06/2013 ROP RAV
Slide 10: S1 2013, Immobilier en synthèse
S1 2013, Immobilier en synthèse Hausse de l activité immobilière : préparation Capacité Projets Immobiliers d une vingtaine de livraisons sur la période nouvelle Lamotte-Beuvron ext. + 50 lits 2013-2015 dont 11 ouvertures de sites Le Mans extension + 40 Marge immobilière limitée à 2,7% qui préserve
Slide 11: S1 2013, Exploitation en synthèse
S1 2013, Exploitation en synthèse Un régime de croisière en croissance régulière En millions d € + 11% Total Exploitation 118,9 Régime de Croisière 104,5 + 17% 29,9 25,5 + 23% 8,7 95,8 7,0 83,4 + 15% 27,5 23,5 10,5 3,7 + 17% 8,6 + 22% 2,8 1,5 2,4 06/2012 06/2013 06/2012 06/2013 06/2012 06/2013 06/20
Slide 12: Compte de résultat S1 2013 Exploitation + Immobilier
Compte de résultat S1 2013 Exploitation + Immobilier En millions d'euros 30/06/2013 30/06/2012 Variation ( %) Chiffre d'affaires Groupe 164,2 118,4 38,7% EBITDAR* 30,9 24,9 24,0% EBITDAR Groupe en % du CA Exploitation 26,0% 23,9% + 214 bp EBITDA 14,5 10,1 43,9% Résultat opérationnel 9,9 8,0 23,8% MO
Slide 13: Compte de résultat S1 2013 Exploitation + Immobilier
Compte de résultat S1 2013 Exploitation + Immobilier Une bonne maitrise des charges financières En millions d'euros 30/06/2013 30/06/2012 Variation ( %) Coût de l endettement financier net (3,4) (3,1) 8,7% Autres produits et charges financiers (0,2) (0,1) - Variation de la juste valeur du dérivé inc
Slide 14: Compte de résultat Exploitation
Compte de résultat Exploitation Une croissance équilibrée des résultats En millions d'euros 30/06/2013 30/06/2012 + xVariation % (%) CHIFFRE D AFFAIRES 118,9 104,5 13,8% EBITDAR 29,9 25,5 17,3% EBITDA 12,0 9,4 27,8% Résultat Opérationnel Courant 9,1 7,0 28,8% Résultat Opérationnel 8,7 7,0 23,2% Résu
Slide 15: Chiffre d'affaires Exploitation
Chiffre d affaires Exploitation Une hausse d activité à deux chiffres des trois secteurs Chiffre d affaires S1 2013 S1 2012 Variation Croissance Totale + x %Organique Par activité En M€ % CA En M€ % CA Long Séjour France 73,4 61,8% 65,8 63,0% 11,6% 2,7% Long Séjour Belgique 9,9 8,3% 8,9 8,5% 10,9% 1
Slide 16: EBITDAR Exploitation
EBITDAR Exploitation Amélioration du taux de marge Chiffre d affaires Achats Charges Autres Charges externes de personnel 29,9 14,4 Impôts & taxes 0,3 -‐3,6 -‐6,7 Charges externes : 53,6% du CA en 2013 10,3% du CA en 2013 vs 54,5% en 2012 vs 10,0% en 2012 Achats stables à 7,9% du CA en 2013 25,2%
Slide 17: ROP Exploitation
ROP Exploitation Croissance de la rentabilité opérationnelle EBITDAR 4,4 8,7 Loyers DAP Autres -‐1,8 -‐0,7 -‐0,3 7,0 15,1% du CA en 2013 - 2,5% du CA en 2013 vs 15,4% en 2012 Vs - 2,2% en 2012 6,7% 7,3% CA CA M€ + 1,6 % 2 - + 23, S1 2012 S1 2013 En millions d € LE NOBLE AGE UN AUTRE REGARD SUR LE
Slide 18: Analyse des charges loyer/frais de personnel
Analyse des charges loyer/frais de personnel Une discipline budgétaire dans une période de forte croissance et de structuration du parc de lits Loyers Montée Chiffre d Affaires + 14 % en + 11 % gamme 3,8% Evolution Organique périmètre Croissance (Valeur) 4,9% Externe 3,60% 6,30% Indexation 2,4% Frai
Slide 19: Évolution du ROP par secteurs
Évolution du ROP par secteurs Performance du régime de croisière délivrée sur tous les secteurs EHPAD MRB SSR/Psy/HAD ROP 06/12 (France) (Belgique) (France) Autres ROP 06/13 + 23% + 1,9 Régime de croisière 8,7 7,0 1,7 0,5 = 0,3 - 0,4 - 0,2 - 0,2 - 0,1 Restructurations & reprises LE NOBLE AGE UN AUTR
Slide 20: Focus Régime de Croisière
Focus Régime de Croisière Un réservoir de croissance en forte progression Régime de Croisière Autres Etablissements Parc 30/06/2012 30/06/2013 30/06/2012 30/06/2013 Nombre d établissement / Total 31/43 35/50 12/43 15/50 2 850 lits Nombre de lits 3 184 3 421 978 1 312 au 19/09 CA Exploitation 83,4 95
Slide 21: Bilan Exploitation + Immobilier
Bilan Exploitation + Immobilier 31/12/2012 30/06/2013 Actif Passif Actif Passif Ecarts 46,9 Ecarts 51,8 d acquisition Capitaux d acquisition Capitaux 85,7 89,00 propres propres Impôts Immobilisations Impôts 41,1 différés nets 37,7 Immobilisations incorporelles 136,3 différés nets incorporelles 148,8
Slide 22: Variation de l'endettement net du Groupe
Variation de l endettement net du Groupe Dette nette Dette nette Flux liés Flux liés aux op. 167,3 aux opé. de financement 129,0 d'invest. Encours cessible 17,6 47 Encours BFR • coût financier cessible 22,1 121 56 y compris IS payé : 3,9 • autres : 13,7 • invest. 96,1liés DN Immo 12,6 à la croissanc
Slide 23: Structure financière Exploitation
Structure financière Exploitation Un endettement maîtrisé avec un gearing bien en deçà des covenants bancaires 30/06/2012 30/06/2013 110,5 105,5 61,5 57,5 Non Utilisées 88,1 10,8 Endettement net 7,9 84,6 56,1 Gearing 64,8 66 % Gearing 74 % 50,7 49,6 Utilisées 54,4 40,7 Trésorerie Capitaux propres En
Slide 24: Synthèse S1 2013
Synthèse S1 2013 Croissance forte du résultat opérationnel + 23% et de la MBA + 37% Croissance du sanitaire transposable au secteur médico-social qui prépare intensivement sa sortie de restructuration Robustesse du régime de croisière avec une marge sur EBITDAR de 28,7% Solidité de la structure fina
Slide 25: Sommaire
Votre confiance nous engage Sommaire Le Noble Age au premier semestre 2013 Résultats financiers Perspectives
Slide 26: Une dynamique de croissance forte et durable
Une dynamique de croissance forte et durable Trois étapes majeures de développement 6 277 lits sécurisés + 700 lits en au 19/09/2013 discussion … Doublement 6 900 lits IPO de taille 1540 lits 2006 2010 2014 Des objectifs quantitatifs en ligne avec la stratégie LE NOBLE AGE UN AUTRE REGARD SUR LES EN
Slide 27: Une dynamique de croissance forte et durable
Une dynamique de croissance forte et durable 2013, une année structurante pour un développement qualitatif Un parc homogène pour une contribution forte et durable % des établissements neufs ou remis à neuf Sanitaire* Ehpad/MRB 100% 100% 83% 78% 70% 68% 58% 5 062 48% 1 625 fin 2013 fin 2014 fin 2015
Slide 28: Une dynamique de croissance forte et durable
Une dynamique de croissance forte et durable 2013, une année structurante pour un développement qualitatif Le choix majeur d’une concentration vers des établissements de plus grande capacité Évolution de la taille moyenne 2017 103 145 142 114 variation 17% 36% 15% 17% 2013 88 106 123 97 EHPAD MRB SS
Slide 29: Nombre de lits
Une dynamique de croissance forte et durable 2013, une année structurante pour un développement qualitatif Le choix majeur d’une concentration vers des établissements de plus grande capacité ≤ 80 lits 81-100 lits 101-150 lits >150 lits Ventilation à 2017 3000 EHPAD 2500 MRB 53% MS 2000 1500 35% Nomb
Slide 30: Une dynamique de croissance forte et durable
Une dynamique de croissance forte et durable 2013, une année structurante pour un développement qualitatif Ratios régime de croisière 3 421 3 064 3 191 Nb lits 2 790 2 290 20* % Ebitdar / CA Cash flows 1 743 16,3 16,4 13,4 * S1 x 2 5,1 8,1 28,7% 29,4% 27,7% 27,9% 28,3% 27,8% 2008 2009 2010 2011 2012
Slide 31: Une dynamique de croissance forte et durable
Une dynamique de croissance forte et durable Parc par segment et deal flow, à périmètre constant Au 01/09/2012 2012 19/09/2013 2016(e) À iso-périmètre Lits Ets Lits Ets Lits Ets Total lits autorisés 5 388 53 6 277 61 6 277 60 Régime de croisière 3 191 33 33 421 421 35 55 482 482 52 Restructuration,
Slide 32: Une dynamique de croissance forte et durable
Une dynamique de croissance forte et durable Un développement organique constant Croissance sécurisée par an : 7% à 8% jusqu’en 2017 Des relais de croissance sur chacun des métiers Une croissance externe ciblée Qualification des cibles Sélectivité des cibles avec 3 drivers + maillage géogra
Slide 33: Projet « Grandir ensemble »
Projet « Grandir ensemble » Un nouveau plan stratégique pour accompagner la mutation du groupe Phase 1 Phase 2 Phase 3 Diagnostic Formalisation & Déploiement présentation Interne / externe • Entretiens individuels … • Vocation : valeurs et • Histoire et ADN du principes de • 8 priorités Noble Age ma
Slide 34: Perspectives
Perspectives 2013 Un chiffre d affaires Exploitation > 245 M€ Un parc en régime de croisière de 3 421 lits, + 7% Un niveau de l EBITDAR régime de croisière > 27,5 % du CA 300 emplois supplémentaires Un réservoir de croissance porté à 2 850 lits, constitué de reprises, constructions et rest
Slide 35: Merci de votre attention
Votre confiance nous engage Merci de votre attention
Slide 36: Annexes
Votre confiance nous engage Annexes
Slide 37: Données boursières
Données boursières Titre Le Noble Age Date d introduction : 06/06/2006 Cours introductif : 10 € Cotation : Euronext Paris Indices : CAC Mid Small, CAC H.C EQ&S (Hygiène, Santé, Cosmétiques) Fiche valeur au 16/04/13 Cours de l action : 11,25 € Capitalisation : 96 M€ Nb de titres : 8 542
Slide 38: Répartition du capital au 30/06/2013
Répartition du capital au 30/06/2013 Autres 27,1% Dirigeants et ac,onnaires historiques 33,3% Membres du Pacte d ac:onnaires 57,8% Groupe COGEPA 10,4% Nobilise Institutionnels 11,0% 4,7% Nobilise 2 5,9% 7,6% LE NOBLE AGE UN AUTRE REGARD SUR LES ENJEUX DE SANTE ET DE SOCIETE Résultats Semestriels 201
Slide 39: Glossaire
Votre confiance nous engage Glossaire
Slide 40: Glossaire
Glossaire ARS Dispositifs médicaux Agence Régionale de Santé Matériel et les fournitures médicales prescrites du type : lits médicalisés, lève- CRAM malade, verticalisateur, pansements, Caisse Régionale d Assurance Maladie seringues, nutriments... CNSA Dotation pathos : Caisse Nationale Soli
Slide 41: Glossaire
Glossaire EBITDA Établissements en régime de Résultat opérationnel avant dotations croisière aux amortissements et provisions Immobilier agrandi (si besoin) et remis à EBITDAR neuf, avec 100 % de sa capacité autorisée Résultat opérationnel avant dotations aux amortissements, provisions Organ
Slide 42: Glossaire
Glossaire GMP PMP Groupe iso-ressource Moyen Pondéré Pathos Moyen Pondéré (évaluation des (évaluation de la dépendance) soins techniques requis) HAD PMR Hospitalisation A Domicile Personne à Mobilité Réduite Loi HPST : PUI 21 juillet 2009 Pharmacie à Usage Intérieur Loi Hôpital Patient
Slide 43: Glossaire
Glossaire ROCE d exploitation Tarif Soin Global Return On Capital Employed ou retour En EHPAD, c est la prise en charge par sur capitaux investis se mesurant par le le budget de l EHPAD des honoraires rapport résultat d exploitation (avant ou des intervenants libéraux extérieurs que après impôt)