Japan Securities Finance Co., Ltd. · TSE:8511
Japan Securities Finance — Q3 FY2010 Earnings Presentation
30 slides from Japan Securities Finance's earnings presentation, March 2010
Slide 1: 2010年3月期 第3四半期 決算説明資料
2010年3月期 第３四半期 決算説明資料 日本証券金融株式会社
Slide 2: tal RAG
tal RAG
Slide 3: 2010年3月期 第3四半期決算の状況
2010年3月期 第3四半期決算の状況 単位:百万円 （ ）内は増減率 単 体 連 結 09年3月期 10年3月期 09年3月期 10年3月期 比較 比較 3Q累計 3Q累計 3Q累計 3Q累計 ▲10,788 ▲13,174 営業収益 27,186 16,398 (▲39.7%) 34,704 21,530 (▲38.0%) ▲7,176 ▲9,564 除く品貸料 19,056 11,879 26,574 17,011 (▲37.7%) (▲36.0%) 営業費用 18,818 8,156 ▲10,661 31,485 10,478 ▲21,006 一般管理費 5,985 5,073 ▲91
Slide 4: 業務別営業収益の状況
業務別営業収益の状況 単位：百万円 09年3月期 10年3月期 3Q累計 3Q累計 貸借取引業務 14,483 10,091 (41.7%) (46.9%) ＜貸借取引業務＞ ＜貸借取引業務＞ 貸付金利息 3,250 2,515 ・貸借取引貸付金が減少したことに加え、貸付金利の引き下げ ・貸借取引貸付金が減少したことに加え、貸付金利の引き下げ 借入有価証券代り金利息 1,460 1,439 有価証券貸付料 9,444 5,780 もあり、貸付金利息は減収。 もあり、貸付金利息は減収。 品貸料（逆日歩） 8,130 4,519 貸株料 1,313 1,261 公社債・一般貸付業務 941 944
Slide 5: 第3四半期決算のポイント 貸借取引残高の状況
2010年3月期 第3四半期決算のポイント 1 2009年度第3四半期の貸借取引残高の状況 2009年度第3四半期の貸借取引残高の状況 単位：百万円 09年3月期 10年3月期 融資金利 政策金利 比較 融資平残 貸株平残 3Q累計 3Q累計 （12月末時点） （12月末時点） 貸借取引業務 14,483 10,091 -30.3% 億円 億円 2009年度第3四半期 3,252 3,877 0.97% 0.10% 貸付金利息 3,250 2,515 -22.6% （前年同期比） -415 -159 -0.14% － 借入有価証券代り金利息 1,460 1,439 -1.4% 有価証券貸付料
Slide 6: 営業費用および一般管理費の減少
2010年3月期 第3四半期決算のポイント 2 営業費用および一般管理費の減少 営業費用および一般管理費の減少 【営業費用】 前年同期比▲66.7％ ＊市場金利の低下に伴い、資金調達にかかる支払利息が大幅に減少 単位：百万円 ＊前年同期の赤字要因だった有価証券評価損が大幅に減少 09年3月期 10年3月期 増減 ３Q累計 ３Q累計 【一般管理費】 前年同期比▲18.1％ 一般管理費 7,480 6,124 -1,356 ＊減価償却費（システムの償却負担）および貸倒引当金繰入 減価償却費 1,177 772 -405 が減少 貸倒引当金繰入 1,060 106 -953 3 持分法による投資損失
Slide 7: 連結会社の決算状況
連結会社の決算状況 単位：百万円 2010年3月期 第3四半期累計 連結会社の決算状況 持株比率 営業収益* 経常利益 四半期純利益 連結決算 21,530 4,165 2,500 日本証券金融 - 16,398 3,581 2,365 日証金信託銀行 100% 4,447 1,068 1,067 日本ビルディング 100% 1,063 445 259 持分法適用関連会社 - （持分法による投資損益） ▲ 942 ＊ 日証金信託銀行については経常収益 子会社 日本証券金融 持分法適用会社 （注）カッコ内は持分比率 （100%） （100%） （32.8%） （20.8%） 日証金 日本 JBI
Slide 8: 日証金信託銀行の決算概況
日証金信託銀行の決算概況 単位:百万円 09年3月期 10年3月期 比 較 3Q累計 3Q累計 経常収益 7,223 4,447 ▲2,775 うち信託報酬 162 179 ＋16 経常利益 ▲7,096 1,068 ＋8,165 当期純利益 ▲7,073 1,067 ＋8,140 自己資本比率 17.37％ 2010年3月期 2010年3月期 第3四半期決算の概況 第3四半期決算の概況 信託業務の伸張に注力したものの信託報酬は横ばい 政府向け貸出残高の減少や市中金利の低下により経常収益は減少 融資企業先の業況悪化により第3四半期で貸倒引当金367百万円を繰り入れ 前年同期の赤
Slide 9: 日証金信託銀行の主な資産の状況
日証金信託銀行の主な資産の状況 ●保有有価証券の内訳 単位：百万円 ●保有有価証券の割合（09年12月末） 09年3月末 09年9月末 09年12月末 備 考 2% 国 債 877,724 802,388 616,513 1年以下国債 1年以下 837,866 706,880 536,172 1年超 39,858 95,507 80,341 30% 1年超国債 短 期 社 債 0 0 0 地 方 債 50,259 70,479 99,112 社 債 140,174 240,183 311,755 主に政府保証債 51% 地方債 株 式 4 4 4 そ の 他 の 証 券 26,027 25,0
Slide 10: 2010年3月期 業績試算値
2010年3月期 業績試算値 単 体 連 結 3Q 通期試算値 通期試算値 3Q 通期試算値 通期試算値 差額 差額 実績値 (11/9公表) (2/3公表) 実績値 (11/9公表) (2/3公表) 単位：百万円 営業利益 3,169 3,500 3,400 ▲ 100 4,926 4,900 4,800 ▲ 100 経常利益 3,581 3,900 3,800 ▲ 100 4,165 4,900 4,000 ▲ 900 当期純利益 2,365 2,400 2,400 - 2,500 3,200 2,200 ▲ 1,000 １株当り 当期純利益 25.42 25.79 25.79 27.02
Slide 11: 試算値の前提条件とした貸借取引残高
試算値の前提条件とした貸借取引残高 2009年度3Q 実績値 2009年度 通期残高 融資超過 貸株超過 1,422億円 2,047億円 融資超過 貸株超過 1,300億円 1,900億円 喰 合 い 1,830億円 喰 合 い 1,800億円 融資残高 貸株残高 3,252億円 3,877億円 融資残高 貸株残高 3,100億円 3,700億円 2010年1月平均残高 金利等前提条件 貸株超過 ●融資金利 ：0.97％ 融資超過 1,921億円 1,479億円 ●貸株等代り金金利 ：0% 喰 合 い ●貸株料 ：0.40％ 1,363億円 融資残高 貸株残高 2,842億円 3,284億円
Slide 12: 連結決算の試算値
連結決算の試算値 単位：百万円 2010年3月期 第3四半期累計実績 2010年3月期 通期業績試算値 持株比率 営業利益 経常利益 四半期純利益 営業利益 経常利益 当期純利益 連結決算 4,926 4,165 2,500 4,800 4,000 2,200 日本証券金融 － 3,169 3,581 2,365 3,400 3,800 2,400 日証金信託銀行 100% - 1,068 1,067 － 701 700 日本ビルディング 100% 414 445 259 500 540 300 子会社 日本証券金融 持分法適用会社 （注）カッコ内は持分比率 （100%） （100%） （32
Slide 13: tal SAAR
tal SAAR
Slide 14: 配当について
配当について ¾¾ 配当方針 配当方針 単体ベースでの配当性向を40%程度とする基本的な考え方に加え、連結ベースでの配当性 単体ベースでの配当性向を40%程度とする基本的な考え方に加え、連結ベースでの配当性 向や株主資本配当率（DOE）も勘案しながら利益還元していく。 向や株主資本配当率（DOE）も勘案しながら利益還元していく。 2010年3月期の配当予想：年14円（中間7円、期末7円） 2010年3月期の配当予想：年14円（中間7円、期末7円） 一株当たり利益（単体） 一株当たり配当 配当性向（単体） 2004 2005 2006 2007 2008 2009 80 80% 年度 年度 年度
Slide 15: 自己株式の取得状況
自己株式の取得状況 開始 終了 株数 金額 消却 発行済株式数 株 百万円 株 株 2008年度 2008/4/1 2008/4/18 4,312,800 2,999 99,704,000 2008/5/15 2008/6/11 978,900 999 99,704,000 2008/6/27 2008/7/25 1,000,000 881 99,704,000 2008/9/24 6,004,000 93,700,000 6,291,700 4,881 発行済株式数および消却株数の推移 単位：千株 千株 120,000 1.6 期末発行済 期中消却株数 株式数 1.4 00年度 113,47
Slide 16: 制度信用取引残高の推移（TSE＋JDQ）
制度信用取引残高の推移（TSE＋JDQ） 兆円 円 5.0 20,000 4.5 制度信用買い残高（左軸） 18,000 4.0 制度信用売り残高（左軸） 16,000 3.5 日経平均株価（右軸） 14,000 3.0 12,000 2.5 10,000 2.0 8,000 1.5 6,000 1.0 4,000 0.5 2,000 0.0 - 00年4月 00年10月 01年4月 01年10月 02年4月 02年10月 03年4月 03年10月 04年4月 04年10月 05年4月 05年10月 06年4月 06年11月 07年5月 07年11月 08年5月 08年11月 09年6月 09
Slide 17: 第二次中期経営計画（2009年度～2011年度）の骨子
第二次中期経営計画（2009年度～2011年度）の骨子 ・企業理念 日本証券金融は、証券金融の専門機関として、常にその公共的役割を強く認識する と共に、証券界、金融界の多様なニーズに積極的に応え、証券市場の参加者、利用者 の長期的な利益向上を図ることで、証券市場の発展に貢献することを使命とする。 ・経営方針 (1)証券市場および投資家に及ぼす影響等社会的責任を強く認識しつつ、コンプライ アンス、企業統治および経営リスクの管理を徹底するとともに、健全な業務運営を通 じて揺るぎない社会的信頼を確立する。 (2)証券市場のインフラである貸借取引業務の担い手として求められる経営の安定性 および財務の健
Slide 18: 第一次中計から第二次中計へ
第一次中計から第二次中計へ 企業理念 日本証券金融は、証券金融の専門機関として、常にその公共的役割を強く認識する と共に、証券界、金融界 の多様なニーズに積極的に応え、証券市場の参加者、利用者の長期的な利益向上を図ることで、証券市場の発 展に貢献することを使命とする。 2006年度 2007年度 2008年度 2009年度 2010年度 2011年度 ～第一次中期経営計画の施策～ ～第二次中期経営計画の施策～ 借株先の拡充 ◆貸借取引の競争力強化 対象銘柄の拡大 外国株式の貸借銘柄選定 ETFの貸借銘柄選定 貸借銘柄数 1,688 1,718 1,715 1,708 ◆一般信用ファイナンス 契
Slide 19: 貸借銘柄の拡大
貸借銘柄の拡大 貸借取引の利便性向上、競争力強化を目的に貸借取引の対象銘柄を拡大する。 ☆対象銘柄を拡大すると、 利便性向上・・・空売りできる銘柄が増え、信用取引の利用が増える。 競争力強化・・・証券会社の利用増加による残高の増加を期待。 ☆対象銘柄を拡大するために、 ●借株の専任の課を設立し、発行会社へのアプローチを推進 ●取引所との連携により、外国株式や上場投資信託（ETF）の貸借銘柄選定に注力 借株契約先：433社 貸借銘柄数：1,708銘柄 (2009年9月末) 借株契約社数の推移 貸借銘柄数の推移(TSE+JDQ) 500 2,000 （ ） 内はETFの貸借銘柄 440 443 4
Slide 20: 日証金グループの証券関連業務
日証金グループの証券関連業務 東京証券取引所 東京証券取引所 証券金融事業 ジャスダック証券取引所 ジャスダック証券取引所 日本証券金融 日本証券金融 貸借取引貸付 貸借取引貸付 札幌証券取引所 札幌証券取引所 指定証券金融会社 一般信用ファイナンス 一般信用ファイナンス 福岡証券取引所 福岡証券取引所 有価証券貸付 有価証券貸付 100%子会社 100%子会社 100%子会社 100%子会社 持分法適用関連会社 持分法適用関連会社 日証金信託銀行 日本ビルディング JBISホールディングス 公社債・一般貸付 公社債・一般貸付 日証金信託銀行 日本ビルディング JBISホールディングス 証券担
Slide 21: 業務別営業収益の推移
業務別営業収益の推移 単位：百万円 09年3月期 10年3月期 05年3月期 06年3月期 07年3月期 08年3月期 09年3月期 3Q累計 3Q累計 貸借取引業務 17,309 22,993 23,186 23,156 14,483 19,638 10,091 (47.9%) (61.8%) (53.3%) (45.8%) (41.7%) (44.3%) (46.9%) 貸付金利息 6,794 10,158 10,954 10,581 3,250 3,899 2,515 借入有価証券代り金利息 889 892 1,345 1,683 1,460 1,992 1,439 有価証券貸付料 9,
Slide 22: 貸付金の状況
貸付金の状況 単位：百万円 2004年度 2005年度 2006年度 2007年度 2008年度 2008年度 2009年度 通期 通期 通期 通期 3Q累計 通期 3Q累計 平均残高 1,098,660 1,637,698 1,444,347 917,219 366,794 336,324 325,205 貸借取引貸付金 期末残高 1,386,619 2,328,082 1,634,700 508,587 236,023 244,306 293,117 平均残高 45,333 46,436 79,425 76,941 54,478 51,887 46,966 公社債および一般貸付金 期末残高
Slide 23: 制度信用買い残高と貸借融資残高 (TSE+JDQ)
制度信用買い残高と貸借融資残高(TSE+JDQ) 兆円 10 60% 制度信用取引買い残高（左軸） 9 貸借融資残高（左軸） 50% 8 利用率（右軸） 7 40% 6 5 30% 4 20% 3 2 10% 1 0 0% 88年 89年 90年 91年 92年 93年 94年 95年 96年 97年 98年 99年 00年 01年 02年 03年 04年 05年 06年 07年 08年 09年 Japan Securities Finance Co.,Ltd 23
Slide 24: 制度信用売り残高と貸借貸株残高 (TSE+JDQ)
制度信用売り残高と貸借貸株残高(TSE+JDQ) 兆円 2.0 100% 1.8 制度信用取引売り残高（左軸） 90% 貸借貸株残高（左軸） 1.6 利用率（右軸） 80% 1.4 70% 1.2 60% 1.0 50% 0.8 40% 0.6 30% 0.4 20% 0.2 10% 0.0 0% 88年 89年 90年 91年 92年 93年 94年 95年 96年 97年 98年 99年 00年 01年 02年 03年 04年 05年 06年 07年 08年 09年 Japan Securities Finance Co.,Ltd 24
Slide 25: 有価証券勘定
有価証券勘定 09年12月末 備考 09年12月末 備考 資産 負債 百万円 百万円 貸付金 560,573 貸付有価証券代り金 808,368 貸借取引貸付金 293,117 貸借融資残高 貸借貸株分 289,886 貸借貸株残高 公社債・一般貸付金 42,578 うち一般信用ﾌｧｲﾅﾝｽ 13,822 その他貸付金 14,500 信託銀行貸付金 210,378 借入有価証券代り金 1,060,051 貸借取引分 154,702 貸株超過分 資 産(有価証券勘定) 負 債(有価証券勘定) 貸付有価証券 297,110 預り担保有価証券 293,117 貸借融資残高 貸借貸株分 289,886
Slide 26: 保有国債残高の状況
保有国債残高の状況 単位：百万円 日本証券金融 日本証券金融 09年3月末 09年9月末 09年12月末 10億円 国債残高 2,013,849 1,490,320 1,688,458 2,000 253 1年未満 1,760,788 1,218,803 1,343,126 1,500 345 272 1年超 253,061 271,517 345,332 1,343 1,000 1,761 (うち15年変動利付国債) 188,511 192,516 194,119 0.774 1,219 500 0.66 その他有価証券評価差額金 1,716 4,071 5,054 0.487 残存年数(変
Slide 27: 日証金信託銀行のCDOの状況
日証金信託銀行のCDOの状況 ロング＆ショートヘッジ型シンセティックCDOは、引き続き期限前償還の手続き中 ● CDOの明細 単位：百万円 08年3月末 08年9月末 08年12月末 09年3月末 格付け 09年9月末 商品名 当初元本 償還日 残高 残高 残高 残高 当初 現在 残高 ｾﾙﾌﾏﾈｰｼﾞ条項付 4,000 2,111 1,047 561 232 AAA CCC 2014/9/25 232 ｽﾀﾃｨｯｸ型ｼﾝｾﾃｨｯｸCDO ｾﾙﾌﾏﾈｰｼﾞ条項付 4,000 1,978 912 419 172 AA CC 2014/9/25 172 ｽﾀﾃｨｯｸ型ｼﾝｾﾃｨｯｸCDO ｾﾙ
Slide 28: 貸借取引金利について
貸借取引金利について 貸借融資 貸借貸株 日本銀行の金融政策 日証金 証券会社 証券会社 2006年7月 無担保ｺｰﾙﾚｰﾄO/N：0.25% 2007年2月 無担保ｺｰﾙﾚｰﾄO/N：0.50% 融資金利 貸株料 0.97% 0.40% 2008年10月無担保ｺｰﾙﾚｰﾄO/N：0.30%（▲0.20%） 2008年12月無担保ｺｰﾙﾚｰﾄO/N：0.10%（▲0.20%） 貸株等代り金 金利 0% 貸借取引融資金利の変更 貸借融資金利 貸借取引貸株料 2006年7月27日約定 0.74%（+0.14%） 貸株等代り金金利 日本銀行政策金利 2006年9月22日約定
Slide 29: 貸借取引の金利の推移
貸借取引の金利の推移 10.0% 9.0% 8.75% 融資金利 貸株等代り金金利 8.0% 貸株料 利鞘 7.0% 6.0% 5.00% 5.0% 1993年9月 4.0% 3.75% 3.0% 2002年5月 2009年1月 2.0% 1.37% 1.0% 0.0% 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 Japan Securities Finance Co.,Ltd 29
Slide 30: 注意事項
注意事項 本資料には、業績予想に関わる記述 が含まれています。こうした記述は、 将来の業績を保証するものではなく、 リスクや不確定要因を内包するもので す。将来の業績は、株式市況・金融情 勢などにより、大幅に異なる可能性が あります。 Japan Securities Finance Co.,Ltd 30
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