Roland Corporation · TSE:7944
Roland — FY2023 Earnings Presentation
42 slides from Roland's earnings presentation, Feb 14, 2024
Slide 1: 2023年12月期 決算説明会資料
2023年12月期 決算説明会資料 2024年2月14日
Slide 2: 今回発表のポイント
今回発表のポイント ⚫ 2023年12月期 通期業績 • 売上、営業利益ともに前期比増収・増益、過去最高 • 事業環境は想定からの大きな変化があったが、迅速な対応を実行 • 製品在庫削減も順調に進捗、フリーキャッシュフローも過去最高 ⚫ 中期経営計画進捗 • 前提の変化により、最終年度数値目標達成時期は後ろ倒し • 一方施策は順調に進捗 ⚫ 2024年12月期 通期見通し • 為替影響を除き概ね前期並みを計画 • コロナ対応による非常時フェーズから正常化への移行期間と位置づけ • 2025年12月期からの再成長に向けた中計投資を着実に実行 ⚫ 株主還元 • 2023年度期末配当は期初予想を維持
Slide 3: 目次
1 2023年12月期 通期業績概要 2 中期経営計画（FY2023-2025）進捗 3 2024年12月期 通期業績見通し 4 株主還元 5 補足資料
Slide 4: 2023年12月期 通期業績概要
1 2023年12月期 通期業績概要 2 中期経営計画（FY2023-2025）進捗 3 2024年12月期 通期業績見通し 4 株主還元 5 補足資料
Slide 5: 2023年12月期 通期決算概要
2023年12月期 通期決算概要 決算のポイント 売上高 • Dealerの在庫調整および、電子ピアノの需要低下、中国の苦戦がセルインに影響 1,024億円 • 為替影響、Drum Workshop社（DW社）の新規連結効果もあり増収 （前期比：+6.9%） 営業利益 • セルインの状況に応じた、販管費の適切なコントロール 118億円 • 海上輸送費減少などのポジティブ効果により増益 （前期比：＋10.4%） 当期純利益1 81億円 • 大きな特別損益無し 前期は、子会社清算益、繰延税金資産の計上による影響あり（一過性要因） （前期比：-8.8%） 1 当期純利益は、「親会社株主に帰属する当期
Slide 6: 連結業績
2023年12月期 通期決算概要 連結業績 ⚫ のれん償却前の営業利益率は11.9% 2022年12月期1 2023年12月期2 (単位: 百万円) 実績 売上比 実績 売上比 前期比 売上高 95,840 100.0% 102,445 100.0% +6.9% 売上総利益 39,356 41.1% 43,932 42.9% +11.6% 販管費 28,605 29.8% 32,060 31.3% +12.1% 営業利益 10,751 11.2% 11,871 11.6% +10.4% （のれん償却前） 10,845 11.3% 12,230 11.9% +12.8% 当期純利益3 8,938
Slide 7: 連結業績（DW社の新規連結影響を除外）
2023年12月期 通期決算概要 連結業績（ご参考：2023年実績よりDW社の新規連結影響を除外） ⚫ 新規連結影響を除く営業利益率は13.2% 2022年12月期1 2023年12月期2 (単位: 百万円) 実績 売上比 実績 売上比 前期比 売上高 95,840 100.0% 95,684 100.0% -0.2% 売上総利益 39,356 41.1% 41,982 43.9% +6.7% 販管費 28,605 29.8% 29,350 30.7% +2.6% 営業利益 10,751 11.2% 12,631 13.2% +17.5% 当期純利益3 8,938 9.3% 8,855 9.3
Slide 8: 製品別売上高（Q4累計）
2023年12月期 通期決算概要 製品別売上高（Q4累計） ⚫ コロナ需要の落ち着き、価格競合、Dealer在庫調整により鍵盤楽器が世界的に苦戦 ⚫ 管打楽器は中国市場の停滞影響が継続しているが、全体としてはDW社買収効果で増収 ⚫ 映像音響機器は低価格配信機材、V-MODAブランドヘッドフォン等が苦戦 ⚫ ギター関連機器は、受注残の出荷や新製品効果もあり堅調に推移 単位：百万円 鍵盤楽器 管打楽器 ギター関連機器 クリエーション関連 映像音響機器 その他 合計 -7.8% +27.3% +9.3% +3.7% -6.5% +9.7% +6.9% YoY1 (-13.2%) (-7.8%) (
Slide 9: 地域別売上高（Q4累計）
2023年12月期 通期決算概要 地域別売上高（Q4累計） ⚫ 北米市場はDealer在庫調整影響によりセルイン苦戦。一方でセルスルーは前期並みを確保 ⚫ 中国市場は回復に遅れ。双減政策も影響 ⚫ その他地域は2極化（新興国◎、先進国×） 単位：百万円 日本 北米 欧州 中国 その他 合計 -0.4% +11.5% +12.2% -8.8% +1.7% +6.9% YoY1 (-1.4%) (-8.5%) (+0.0%) (-11.9%) (-11.1%) (-6.2%) 38,920 34,904 29,663 26,439 15,118 15,372 9,736 9,693 9,641 8
Slide 10: 連結営業利益
2023年12月期 通期決算概要 連結営業利益 増減 (対前期比) 主な要因 (億円) 販売数量変化 売価/原価変動 • 販売数量変化 販管費増減 ✓ Dealer在庫の調整によるセルイン減少 為替影響 ✓ 電子ピアノ、中国の需要低下 DW社新規連結影響（Q1-Q3） • 売価/原価変動 ✓ 原材料価格高止まり（ー） ✓ 当社在庫適正化の推進（ー） +17 ✓ 海上輸送費の減少（＋） +17 +2 • 販管費増減 -7 ✓ 規律あるコストマネジメント -18 118 • DW社新規連結影響 107 ✓ 新製品（開発・マーケティング）費用等の先行投資 2022年12月期 2023年12月期 10
Slide 11: 中期経営計画（FY2023-2025）進捗
1 2023年12月期 通期業績概要 2 中期経営計画（FY2023-2025）進捗 3 2024年12月期 通期業績見通し 4 株主還元 5 補足資料
Slide 12: 事業環境認識
中期経営計画（FY2023-2025）進捗 事業環境認識 計画立案時（FY2022） 現在 ⚫ コロナ混乱を経て、巡航速度の成長へ回帰と想定 ⚫ FY2022-2024は、コロナによる混乱から正常化への調整期 世界楽器市場はマイナス成長 • コロナで崩れた需給バランスの調整 • 電子ピアノを中心にコロナ需要からの一時的な反動減 • 中国の回復遅れ ⚫ FY2025以降は通常の成長軌道へ回帰 1. 前提の変化により、中計最終年度の数値目標達成は後ろ倒し 2. 一方、環境変化は一時的。楽器業界の長期的な成長モメンタムに変化はない 12
Slide 13: 一時的な事業環境変化への対応
中期経営計画（FY2023-2025）進捗 一時的な事業環境変化への対応 ⚫ 影響をミニマイズし、コロナ禍を通過 当社への影響 対応 FY2023 ⚫ 当期利益額最大化に向けたイレギュラー対応 増益 確保 ⚫ 販売数量の減少 ⚫ 投資効率の悪化 FY2024 ⚫ 回復期を見据えた投資とオペレーション正常化 概ね Flat 事業環境回復の波にいち早く乗り、売上・利益ともに通常の成長軌道（業界成長+α）へ回帰 FY2025 再成長 以降 ⚫ 相対優位なPositioning（成長力の高い電子楽器・海外販売が中心） フェーズ ⚫ 独自の強み（Game Changer製品での需要創造、Roland C
Slide 14: 中計の基本戦略
中期経営計画（FY2023-2025）進捗 中計の基本戦略 基本戦略に変更なし。FY2025からの再成長に向け、施策を着実に実行 １. 需要創造 Game Changerによる市場創造と潜在顧客へのアプローチ ポータブル・キーボード市場への再参入と新興国での販売拡大 ２. シェア拡大 Roland Retailによるシェア拡大 ３. LTV1向上 音楽を生涯楽しんでいただくための仕組みづくり ４. 基盤強化 長期ビジョン実現に向けた人的資源活性化とインフラ投資 1 ライフタイムバリュー 14
Slide 15: 中計の進捗：需要創造
中期経営計画（FY2023-2025）進捗 中計の進捗 ⚫ 開発、ローンチは順調に進捗 １. 需要創造 ⚫ 2024年以降、さらに新製品の貢献が高まる見込み 新製品販売比率1 2023年発売の主な新製品 2025 2022 2023 Target Gaming Audio Mixer 4K対応 AV Mixer 約18% 約18% 25%+ Convertible Drums 『DWe』 Guitar Amp 『KATANA』 Series 『BRIDGE CAST』 『VR-400UHD』 ⚫ 世界初Convertible Drums発売 ⚫ Gaming市場へ参入 Guitar Synth
Slide 16: 中計の進捗：シェア拡大
中期経営計画（FY2023-2025）進捗 中計の進捗 ⚫ 全体戦略は順調に進捗 ２. シェア拡大 ⚫ 中国市場は回復に遅れ ポータブルキーボード再参入 Roland Retail販売2比率 新興国販売状況 2025 ⚫ 足がかりとして低価格キーボード投入 2022 2023 Target 中国 インド ⚫ 計画を上回る好調なセールスを記録 10.4% 12.8% 20% YoY1 –11.9% YoY1 +22.9% ⚫ 『Roland Store Tokyo』 Open 『E-X10』 インドネシア 中南米 ⚫ 『Store in Store3』の拡大 YoY1 +36.1% YoY1 +
Slide 17: 中計の進捗：LTV向上
中期経営計画（FY2023-2025）進捗 中計の進捗 ⚫ Cloud-Ready製品は順調に拡大 ３. LTV1向上 ⚫ 2024年以降、製品、サービス、コンテンツの投入を更に加速 Cloud-Ready製品2比率拡大 顧客との関係強化 Contents & Services拡大 2025 2025 2016 2023 2022 2023 Target Target Virtual Drum Instruments Subscription Service Roland 『DW Soundworks』 『BGM CAST』 0% 約35% 50%+ Account 2.3M 2.7M 3.4
Slide 18: 中計の進捗：基盤強化
中期経営計画（FY2023-2025）進捗 中計の進捗 ⚫ エンゲージメントスコアは上昇 ４. 基盤強化 ⚫ 新本社、各システムへの投資を決定、順調に進捗 従業員エンゲージメント 基幹システム更新 SCP2システム導入 新本社建設 エンゲージメント指数推移1 2024年下期 2024年 下期 2025年 稼働予定 稼働予定 完成予定 2025 2022 2023 Target 100 101.4 104.1 1 2022年を100とした場合の変化 (ギャラップ社のエンゲージメント調査を使用) 2 Supply Chain Planning 18
Slide 19: 2024年12月期 通期業績見通し
1 2023年12月期 通期業績概要 2 中期経営計画（FY2023-2025）進捗 3 2024年12月期 通期業績見通し 4 株主還元 5 補足資料
Slide 20: 2024年12月期 業績見通しのポイント
2024年12月期 通期業績見通し 業績見通しのポイント 売上高 • コロナ需要の反動減（主に電子ピアノ）を他のカテゴリでカバー 999億円 • 主要地域はおおむね横ばい、新興国は伸長 (対前期比 -2.5%) • 為替影響を除き前期並(+0.5%)を計画 営業利益 • FY2025からの再成長に向けて、中計投資を着実に実行 114億円 • 為替影響を除き前期並(+3.3%)を計画 (対前期比 -4.0%) 当期純利益1 85億円 • 大きな特別損益の発生見込み無し (対前期比 +4.3%) 1 当期純利益は、「親会社株主に帰属する当期純利益」を指す 20
Slide 21: 連結業績
2024年12月期 通期業績見通し 連結業績 ⚫ 売上総利益率は1.7pt改善 2023年12月期1 2024年12月期2 (単位: 百万円) 実績 売上比 計画 売上比 前期比 売上高 102,445 100.0% 99,900 100.0% -2.5% 売上総利益 43,932 42.9% 44,600 44.6% +1.5% 販管費 32,060 31.3% 33,200 33.2% +3.6% 営業利益 11,871 11.6% 11,400 11.4% -4.0% 当期純利益3 8,151 8.0% 8,500 8.5% +4.3% EBITDA 14,628 14.3% 14,34
Slide 22: 製品別売上高
2024年12月期 通期業績見通し 製品別売上高 ⚫ 鍵盤楽器、映像音響機器は、コロナ需要からの反動減や競合激化の影響が一定程度継続 ⚫ 管打楽器は、電子管楽器は低調も、打楽器ではDW社の増収効果を見込む ⚫ ギター関連機器、クリエーション関連機器は新製品効果を想定 単位：百万円 鍵盤楽器 管打楽器 ギター関連機器 クリエーション関連 映像音響機器 その他 合計 -6.7% -1.8% +0.7% +4.2% -9.2% -16.0% -2.5% YoY1 (-3.7%) (+1.3%) (+3.7%) (+7.4%) (-7.1%) (-13.6%) (+0.5%) 27,546 29,34
Slide 23: 地域別売上高
2024年12月期 通期業績見通し 地域別売上高 ⚫ 為替影響を除き、主要地域は概ね横ばい ⚫ その他地域では、インド、インドネシア、中南米等が好調を継続 単位：百万円 日本 北米 欧州 中国 その他 合計 YoY1 -2.0% -1.6% -5.9% -4.5% +2.8% -2.5% (-2.0%) (+1.4%) (-2.2%) (-1.4%) (+6.4%) (+0.5%) 38,920 38,300 29,663 27,900 15,372 15,800 9,693 9,500 8,796 8,400 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2
Slide 24: 上期下期別見通し
2024年12月期 通期業績見通し 上期下期別見通し （上期・下期のPL詳細は補足資料を参照） ⚫ Q1は前期Q4の積極的な在庫処分販売の反動や、価格戦略正常化による数量減を想定 （前期比10%前後の減収＝大幅な減益） ⚫ 下期以降、新製品投入効果、マージン改善効果により増益へ転換見込み 上期予想 下期予想 通期予想 売上高 451億 548億 999億 ・前期比：-2.2% (-3.0%) ・前期比 ：-2.7% (+3.4%) ・前期比 ：-2.5% (+0.5%) 営業利益 33億 81億 114億 ・前期比 ：-22.5% (-23.9%) ・前期比 ：+6.4% (+18.5%) ・
Slide 25: 連結営業利益予想
2024年12月期 通期業績見通し 連結営業利益予想 増減 (対前期比) 主な要因 販売数量変化 (億円) 売価/原価変動 • 販売数量変化 販管費増減 為替影響 ✓ Dealerの在庫調整 ✓ 当社販売戦略の正常化 （通期） +37 • 売価/原価変動 -18 ✓ 販売戦略正常化、新製品効果等による粗利改善 -8 -15 ✓ 輸送効率改善 118 114 ✓ DW社とのPMI進捗による利益率改善 • 販管費増減 2023年12月期 2024年12月期 ✓ 研究開発費投資 （Chip開発、人材投資等） （上期） +8 +0 -10 -7 42 33 2023年12月期 上期 2024年12月期
Slide 26: 資本収益性改善への取り組み
2024年12月期 通期業績見通し 資本収益性改善への取り組み ⚫ 高い資本効率性を維持しているものの、近年の危機対応や成長投資によりROICは低下傾向 ⚫ ROICマネジメントの更なる強化により改善に取り組む ⚫ SCM混乱への積極的な対応により、売り逃しを最小化した一方で棚卸資産は増加 ROICの推移 ⚫ 成長投資（Drum Workshop社買収）による投下資本（のれん含む）増加 30.7% ⚫ 円安の進行 22.1% 18.7% 回復軌道へ 17.2% 16.4% ⚫ ROICマネジメントの更なる強化 （詳細はP.34参照） 2020 2021 2022 2023 2024予想 ROI
Slide 27: 株主還元
1 2023年12月期 通期業績概要 2 中期経営計画（FY2023-2025）進捗 3 2024年12月期 通期業績見通し 4 株主還元 5 補足資料
Slide 28: 株主還元
株主還元 2024年は、2023年と同額の配当を見込む ＜基本方針＞ 持続的かつ安定的な配当を行うとともに、株式市場動向や資本効率等を考慮した機動的な自己株式の 取得も適宜行うことで、連結総還元性向は原則50%を目指し、成長投資資金の留保が必要な場合も、 連結総還元性向は30%以上を目指す。 株主還元の推移 自己株式取得を含む 総還元性向68.2%1 57.8% 48.2% 55.4% 46.0% 45.0% 期初計画 2nd quarter-end を維持 Fiscal year-end 85 85 78 Payout ratio 69 (予想) 総還元性向は基本方針を上回るが 前年同額を計
Slide 29: 補足資料
1 2023年12月期 通期業績概要 2 中期経営計画（FY2023-2025）進捗 3 2024年12月期 通期業績見通し 4 株主還元 5 補足資料
Slide 30: 上期連結業績予想
補足資料 上期連結業績予想 2023年12月期 上期1 2024年12月期 上期2 (単位: 百万円) 実績 売上比 計画 売上比 前期比 売上高 46,096 100.0% 45,100 100.0% -2.2% 売上総利益 19,772 42.9% 19,700 43.7% -0.4% 販管費 15,516 33.7% 16,400 36.4% +5.7% 営業利益 4,256 9.2% 3,300 7.3% -22.5% 四半期純利益3 3,195 6.9% 2,500 5.5% -21.8% 1 2023年12月期上期の為替レート 米ドル/円：134.87、ユーロ/円：145.84、ユ
Slide 31: 下期連結業績予想
補足資料 下期連結業績予想 2023年12月期 下期1 2024年12月期 下期2 (単位: 百万円) 実績 売上比 計画 売上比 前期比 売上高 56,349 100.0% 54,800 100.0% -2.7% 売上総利益 24,159 42.9% 24,900 45.4% +3.1% 販管費 16,544 29.4% 16,800 30.7% +1.5% 営業利益 7,615 13.5% 8,100 14.8% +6.4% 四半期純利益3 4,956 8.8% 6,000 10.9% +21.1% 1 2023年12月期下期の為替レート 米ドル/円：146.27、ユーロ/円：158.26
Slide 32: 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応① 現状認識
補足資料 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応① 現状認識 いずれの指標も東証プライム上場企業平均1を大きく上回る高い水準（2023年12月期） ROE ROIC PBR 22.2% 17.2% 3.04X 電子楽器ビジネス 徹底した見える化 大きな投下資本不要。高い効率性 迅速な経営判断と危機対応力 ROE＝当期純利益 ÷ 自己資本（期首期末平均） ROIC＝NOPAT（税引後営業利益） ÷ 投下資本（運転資本+固定資産、期首期末平均） PBR＝期末株価 ÷ 一株当たり純資産 1 当社調べ 32
Slide 33: 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応② 課題と取り組み
補足資料 再掲 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応② 課題と取り組み ⚫ 高い資本効率性を維持しているものの、近年の危機対応や成長投資によりROICは低下傾向 ⚫ ROICマネジメントの更なる強化により改善に取り組む ⚫ SCM混乱への積極的な対応により、売り逃しを最小化した一方で棚卸資産は増加 ROICの推移 ⚫ 成長投資（Drum Workshop社買収）による投下資本（のれん含む）増加 30.7% ⚫ 円安の進行 22.1% 18.7% 回復軌道へ 17.2% 16.4% ⚫ ROICマネジメントの更なる強化 （詳細はP.34参照） 2020 2021 2022 2023
Slide 34: 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応③ ROICツリー
補足資料 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応③ ROICツリー ⚫ アクションごとの責任者を明確にし、着実なPDCAを実現するモニタリング体制で実行 KGI KPI アクション 企業価値向上 販売単価の適正化（主に新製品） 24年注力 リベート/値引きの抑制（主に既存製品） 24年注力 限界利益率 お客様 変動費単価の改善 ローランドファンの増加による NOPAT 海上輸送費（コンテナ輸送単価）の低減 ブランド価値向上 （税引後営業利益） 固定費生産性＜限界利益÷固定費＞の向上 85億円 固定費執行状況の適正管理 （FY24予想） 固定費比率 従業員 将来を見据えた投資優先度の常
Slide 35: サステナビリティへの対応①
補足資料 サステナビリティへの対応① ■ サステナビリティ実現の重要性 ■重要課題 サプライチェーン・ 成長(無形資産)への投資 マネジメントの高度化 音楽・映像文化の発展支援 ガバナンスのたゆみない強化 人材の活力、能力発揮の 最大化 詳細は、当社ホームページをご覧ください。 http://www.roland.com/jp/sustainability/ 35
Slide 36: サステナビリティへの対応②
補足資料 サステナビリティへの対応② ＜2023年の主な取り組み事例＞ サプライチェーン・マネジメントの高度化 ①サプライチェーン上の人権保護 ②サプライチェーンの効率改善 ⚫ 人権尊重へのコミットメントとして、人権方針と調達方針を策定 ⚫ コンテナ積載率を対前年比で約5pt改善 （当社ホームページにて日本語、英語、中国語版を開示） ⚫ 一次サプライヤーに対し人権デューデリジェンスを実施 輸送効率向上による収益貢献だけでなく、 売上当たりのCO2排出量も削減 ③CO2排出量の状況把握と削減策の検討 ⚫ 全事業活動によるCO2排出量調査の精度向上（スコープ1～3） ⚫ CO2排出量低減に向けて要
Slide 37: サステナビリティへの対応③
補足資料 サステナビリティへの対応③ ＜2023年の主な取り組み事例＞ 音楽・映像文化の発展支援 ガバナンスのたゆみない強化 リスク管理・コンプライアンス体制の強化と取締役会 音楽・映像および近接領域での社会貢献 による監督 ⚫ 新興地域の学校への寄付や民族楽器演奏者への支援 ⚫ 新規連結子会社を含め、全社でのリスク把握と対策状況 （中計期間の目標である毎年10件以上を達成） モニタリングを強化 ⚫ 障がい者のための国際音楽音楽コンクール「ゴールドコンサー ⚫ 社員向けコンプライアンス研修の実施 ト」への協賛 ⚫ 内部通報制度の周知徹底 ⚫ メンバーの多くが視覚障がいを持つ合唱団「東京子どもア
Slide 38: 主要連結財務数値(PL/指標)
補足資料 主要連結財務数値(PL/指標) (単位: 百万円) 2019年12月期 2020年12月期 2021年12月期 2022年12月期 2023年12月期 売上高 63,247 64,044 80,032 95,840 102,445 売上原価 33,006 33,664 43,895 56,484 58,512 売上総利益 30,240 30,379 36,137 39,356 43,932 販売費及び一般管理費 24,971 23,264 25,043 28,605 32,060 営業利益 5,269 7,115 11,093 10,751 11,871 営業外損益 -542 -83
Slide 39: 主要連結財務数値(BS)
補足資料 主要連結財務数値(BS) (単位: 百万円) 2019年12月期 2020年12月期 2021年12月期 2022年12月期 2023年12月期 現金及び預金 8,815 10,832 8,781 10,506 12,883 受取手形及び売掛金 8,913 5,930 7,444 12,905 13,805 棚卸資産合計 14,215 18,075 25,240 32,322 30,144 その他流動資産 1,120 1,220 1,156 2,167 1,826 流動資産合計 33,064 36,058 42,623 57,902 58,659 有形固定資産合計 5,784 5,7
Slide 40: 主要連結財務数値(CF)
補足資料 主要連結財務数値(CF) (単位: 百万円) 2019年12月期 2020年12月期 2021年12月期 2022年12月期 2023年12月期 税金等調整前当期純利益 4,080 5,846 10,239 10,529 11,148 減価償却費 1,537 1,568 1,608 1,981 2,397 のれん償却額 4 4 4 94 358 売上債権の増減額 -846 2,172 -347 -4,301 -46 棚卸資産の増減額 -1,239 -4,288 -5,427 -1,105 4,677 仕入債務の増減額 248 1,478 -106 -4,143 -849 法人税等の支
Slide 41: 主要連結財務数値(製品/地域別売上高)
補足資料 主要連結財務数値(製品/地域別売上高) (単位: 百万円) 2019年12月期 2020年12月期 2021年12月期 2022年12月期 2023年12月期 鍵盤楽器 17,104 17,842 24,792 29,869 27,546 管打楽器 14,205 14,620 19,053 23,046 29,342 ギター関連機器 16,744 16,712 19,093 23,540 25,726 クリエーション関連機器 8,267 8,010 10,122 12,206 12,662 ＆サービス 映像音響機器 4,289 4,597 4,282 4,357 4,073 その他
Slide 42: 将来見通しに関する注意事項
将来見通しに関する注意事項 本資料はローランド株式会社の「将来予想に関する記述に該当する情報」が記載されています。本 資料における記述のうち、過去または現在の事実に関するもの以外は、将来予測に関する記述に 該当します。これら将来予測に関する記述は、現在入手可能な情報に鑑みてなされた当社の仮 定および判断に基づくものであり、その達成を当社として約束する趣旨のものではありません。これに は既知または未知のリスクおよび不確実性ならびにその他の要因が内在しており、実際の業績と大 きく異なる可能性があります。実際の業績に影響を及ぼす可能性がある要因には、当社の事業を 取り巻く経済情勢、需要動向、為替相場