Softbank Group Corp. · TSE:9984
Softbank — Q2 FY2023 Earnings Presentation
31 slides from Softbank's earnings presentation, Nov 9, 2023
Slide 1: 2024年3月期 第2四半期決算 投資家向け説明会
Ver.1.2 2024年3月期 第2四半期決算 投資家向け説明会 2023年11月9日 ソフトバンクグループ株式会社
Slide 2: 免責事項
免責事項 本資料は、ソフトバンクグループ株式会社（以下「SBG」）及びその子会社（以下SBGと併せて「当社」）並びに関連会社（以下当社と併せて「当社グループ」）に関する関連情報を提供するものであり、すべての法域において、いかなる証券の購入又は応募の申込みを含む、いかなる投資勧 誘を構成又は形成するものではありません。 また、本資料は、Arm Holdings ｐｌｃが発行する証券の購入または応募の申込み、またはその勧誘を構成するものではありません。あらゆる証券の購入または応募の申込み、またはその勧誘は、1933年米国証券法（改正法も含む）およびその他の適用証券取引関連法令に従い登録制に 基づき
Slide 3: 為替換算レートおよび略称について
本資料における為替換算レート （円） 期中平均レート FY22/Q1 FY22/Q2 FY22/Q3 FY22/Q4 FY23/Q1 FY23/Q2 FY23/Q3 FY23/Q4 1米ドル 129.04 138.68 141.16 133.26 138.11 145.44 期末レート 2022/6月末 2022/9月末 2022/12月末 2023/3月末 2023/6月末 2023/9月末 2023/12月末 2024/3月末 1米ドル 133.53 149.58 略称について 本資料では、以下の略称は以下の意味を指す。なお、企業名から「株式会社」や「㈱」を省略している箇所がある。 略称
Slide 4: 経理編
ese a
Slide 5: 連結業績概況
連結業績概況 FY22 FY23 (億円) Q1-Q2 Q1-Q2 増減額 増減率 売上高 31,825 32,271 +446 +1.4% 税引前利益 2,926 -9,074 -12,001 ー 当期純利益 -1,291 -14,087 -12,796 ー (親会社所有者帰属分) (参考) 投資損益合計 -8,496 -9,636 -1,140 ー 持株会社投資事業 35,247 -4,135 -39,382 ー ソフトバンク・ビジョン・ファンド事業 -43,535 (セグメント情報との 差異はp4参照) -5,833 +37,703 ー その他 -207 333 +540 ー 経理編 2
Slide 6: アーム（2016～）
アーム（2016～） 連結F/S SBG持分 SVF1持分 非支配持分 (外部投資家持分あり) 子会社として 100％ － － アームを買収 2016年9月 会計処理 アーム株式25％をSVF1に拠出 75％ 25％ － 2017年8月～ SVFセグメント： FVTPL SVF1からアーム株式25％を取得 100％ － － 2023年8月 アームがNasdaqへ上場 90％ － 10％ 2023年9月 経理編 3
Slide 7: アーム株式のグループ内取引概要および会計上の留意事項
アーム株式のグループ内取引概要および会計上の留意事項 アームIPO前の2023年8月、SBGの100%子会社はSVF1が保有していたアーム株式 (発行済株式の24.99%相当) の実質的にすべてを161億米ドルで取得。取引対価は当事者間で締結された従前の契約上の条件を参照して決定 取引対価は4分割で支払うこととなっており、2023年8月の取引完了時に第1回目の41億米ドルを支払い済み。2025 年8月までの2年間にわたって残りの3回分を支払う予定 ＜セグメント情報と連結P/Lの差異＞ （億円） （セグメント情報） ソフトバンク・ビジョン・ 調整額 連結P/L ファンド事業 ①SVF事業から
Slide 8: アームIPOの会計処理
アームIPOの会計処理 2023年9月、アームIPOにおいてSBGの100％子会社がアーム株式の10%*を売出し、手取金51.2億米ド ルを受領。SBG連結上の売却益相当額は46.5億米ドル SBGは本売出し後もアーム株式の90%*を継続保有するため、アームは引き続き子会社として連結 連結P/L 連結B/S 連結C/F 影響なし 資産の部 +51.2億米ドル 財務活動によるCF ＋51.2億米ドル IPO後も子会社継続のため、売却益は計 現金及び現金同等物 +51.2億米ドル ⾮⽀配持分への⼦会社持分の⼀部売却 上されない 売出しに伴う手取金の受領 による収⼊ ＋51.2億米ドル
Slide 9: SBG短信アーム事業とアームForm F-1とのブリッジ（FY22業績）
SBG短信アーム事業とアームForm F-1とのブリッジ（FY22業績） 調整項目① 調整項目② 調整項目③ SBG短信 SBGがアーム買収時 アーム アームがF-1作成時 に行った取得原価配 会計基準の差 アーム事業 分により計上した無 （IFRS vs US GAAP） に入手可能な最新 Form F-1 （IFRS） の情報を反映 （US GAAP） 形資産の償却費 ¥M $M $M $M $M $M 売上高 381,746 2,817 - - -138 C 2,679 Total revenue 売上原価 -105 - 0 -1 -106 Cost of sales 営業費用 -2,3
Slide 10: SBG短信アーム事業とアーム開示値とのブリッジ（FY23Q1-Q2業績）
SBG短信アーム事業とアーム開示値とのブリッジ（FY23Q1-Q2業績） 調整項目① 調整項目② 調整項目③ SBG短信 SBGがアーム買収時 アーム に行った取得原価配 会計基準の差 アーム事業 分により計上した無 （IFRS vs US GAAP） その他 開示値 （IFRS） 形資産の償却費 （US GAAP） ¥M $M $M $M $M $M 売上高 205,797 1,447 - - 34 B 1,481 Total revenue 売上原価 -65 - -12 - -77 Cost of sales 営業費用 -1,496 227 -221 A 41 C -1,449 Opera
Slide 11: 持株会社投資事業
持株会社投資事業 (億円) FY22 FY23 P/L項目 FY23Q1-Q2摘要 Q1-Q2 Q1-Q2 持株会社投資事業からの投資損益 35,247 -4,135 アリババ株式先渡売買契約決済益 48,383 ― Tモバイル株式売却関連損益 248 ― 資産運用子会社からの投資の実現損益 -542 -883 資産運用子会社からの投資の未実現評価損益 -588 300 資産運用子会社からの投資に係るデリバティブ関連損益 -58 -8 投資の実現損益 -1,477 55 投資の未実現評価損益 -11,705 -3,138 アリババ、ドイツテレコムおよびTモバイルの株価下落に伴う、各株式に係る公
Slide 12: アリババ株式とデリバティブ金融資産負債：B/S計上額
アリババ株式とデリバティブ金融資産負債：B/S計上額 先渡売買契約考慮後の 投資有価証券 (FVTPL) デリバティブ金融資産負債（純額） アリババ株式B/S計上額 アリババ株価 32,108百万米ドル $102.18 $102.18 ( A + B ) $86.74 $86.74 株式評価損( C )のうち、 株式先渡売買契約に使 $36,264M 用している株式に係る評 C A (48,423億円) 評価損 $30,784M 価損はデリバティブ評価 (46,047億円) 益( D )とほぼオフセット アリババ株式 B (株式先渡売買契約に使用分) $1,324M アリババ株式 -$3,05
Slide 13: Tモバイル株式：当社所有株式数および公正価値
Tモバイル株式：当社所有株式数および公正価値 （ドイツテレコム保有のコールオプション未行使分を含む） $144.84 $140.00 $138.90 $140.05 FY23Q2末時点の所有Tモバ $134.54 $134.17 イル株式数：43.3百万株 Tモバイル株価 FY23Q1-Q2 (FY22末より+3.6百万株) 投資の未実現評価損 20年6月のTモバイル株式売却取引 -181百万米ドル に関連して受領した不確定価額受 (-246億円) 領権(CVR)が23年6月に確定し、T 504 モバイル株式3.6百万株を受領 453 495 499 401 405 695 672 672
Slide 14: ドイツテレコム株式：当社所有株式数および公正価値
ドイツテレコム株式：当社所有株式数および公正価値 2021年9月、ドイツテレコム株式 ドイツテレコム株価 €22.35 225.0百万株を取得 FY23Q1-Q2 €19.98 €19.87 Tモバイル株式売却の対価として €18.95 投資の未実現評価 €18.64 損-731百万米ドル €17.49 (-1,022億円) 5,463 4,904 4,732 ドイツテレコム株式公正価値 4,446 4,473 （百万米ドル） 3,859 Q1末 Q2末 Q3末 Q4末 Q1末 Q2末 FY22 FY23 ドイツテレコム株式 (百万株) 225.0 225.0 225.0 225.0 22
Slide 15: Tモバイル株式：条件付対価の公正価値
Tモバイル株式：条件付対価の公正価値 (参考) 2023年11月7日終値：$147.13 • 条件付対価： $144.84 $140.00 一定の条件を満たした際に、 $134.54 $134.17 $138.90 $140.05 当社がTモバイル株式48.8 百万株を無償で取得できる Tモバイル株価 権利 FY23Q1-Q2 • 取得条件： 投資に係るデリバティブ関連損失: -578百万米ドル (-785億円) 2022年4月1日から2025年 12月31日の間におけるTモバ イル株式の45日間のVWAP (出来高加重平均価格) ≧ 149.35米ドル* 5,927 6,244 5,384
Slide 16: ソフトバンク・ビジョン・ファンド事業
ソフトバンク・ビジョン・ファンド事業 (億円) FY22 FY23 P/L項目 Q1-Q2 Q1-Q2 FY23Q1-Q2摘要 SVF事業からの投資損益 -43,123 1,811 FY23Q1-Q2連結PLのSVF事業からの投資損益は-5,833億円 SVF1、SVF2およびLatAmファンドからの SVF1：4,822億円、SVF2：-3,471億円 -43,162 1,685 投資損益 当社100%子会社へのアーム株式の売却による投資利益7,376億円を含む (詳細はp4参照) 投資の実現損益* 54 8,558 SVF1：9,178億円、SVF2：-610億円 投資の未実現評価損益*
Slide 17: （参考）SVF1&2投資の状況
（参考）SVF1&2投資の状況 (十億米ドル) 活動開始来累計 FY23*1 Q2 Q1-Q2 投資額*2 リターン*2 損益 損益計上額 損益計上額 SVF1 89.6 104.4 14.8 2.4 3.4 エグジットした投資 34.6 59.7 25.1 6.9 6.3 エグジット前の投資 55.0 42.3 -12.7 -1.6 -2.0 FY23にエグジットした投資の未実現評価損益過去計上額の振替 -2.9 -0.9 デリバティブ/受取利息/配当金 0.0 2.4 2.4 0.0 0.0 SVF2 52.2 31.5 -20.7 -2.1 -2.4 エグジットした投資 2.5 3.2
Slide 18: WeWorkに対する投資および財務サポートの状況
WeWorkに対する投資および財務サポートの状況 (億円) P/L B/S 計上科目 FY23Q1-2計上額 FY23Q2末帳簿価額 計上科目 (注記の内訳) (マイナスは損失) (マイナスは負債) SVFからの投資 172 SVF事業からの投資損益 -989 (FVTPL) ($115M) a SVF1および2が保有するWeWork株式およびワラント 持分法による投資損益 持分法で会計処理さ 5 -46 /その他の損益 れている投資 ($3M) SVFからの投資 b SVF2が保有する額面$0.46Bの転換社債 SVF事業からの投資損益 -259 - (FVTPL) SBG/SVF2が保有し
Slide 19: WeWorkに対する投資および財務サポートの状況（累計）
WeWorkに対する投資および財務サポートの状況（累計） (百万米ドル) FY23Q2末までの累計取得価額 (SBG連結ベース) FY23Q2末までの FY23Q2末までの FY23Q2末 累計キャッシュフロー 累計損益 * 債券から株式 帳簿価額 キャッシュ 引受対価 (マイナスはキャッシュイン) (SBG連結ベース) への交換 株式およびワラント 10,901 969 494 ― -12,246 118 債券 2,500 ― -494 （回収） -475 -1,531 ― クレジットサポート(FY23Q2末において最 ― 969 ― （保証履行） 27 -461 ③ 1,403 大$1.4
Slide 20: 連結P/L総括
連結P/L総括 (億円) FY22 FY23 P/L項目 Q1-Q2 Q1-Q2 増減 売上高 31,825 32,271 +446 売上総利益 17,213 17,323 +110 1 ・アリババ、ドイツテレコム、およびTモバイルの株価下落等に伴い、未実現評価損失 -3,645億円を計上 投資損益 ・上記の未実現評価損失の内、アリババに係る損失-2,376億円は、同株式を利 持株会社投資事業からの投資損益 35,247 1 -4,135 -39,382 用した先渡売買契約等に係るデリバティブ関連利益6,420億円 (⑤) で相殺 SVF事業からの投資損益 -43,535 2 -5,833 +
Slide 21: 連結B/S総括 – 1
連結B/S総括 – 1 (億円) B/S 2023/ 2023/ 主な科目 増減 項目 3月末 9月末 105,865 108,033 +2,168 1 SBGおよび資金調達を行う100%子会社等 3兆9,084億円 (-1,077億円) 流 現金及び現金同等物 69,252 1 67,078 -2,173 2 ・アリババ株式先渡売買契約に係るデリバティブ金融資産の増加：+1,964億円（同社株価の 動 下落や円安影響に加え、決済日まで1年以内となったデリバティブ金融資産を非流動資産から デリバティブ金融資産 2,494 3,879 2 +1,385 資 振り替えたことなどにより増加） 産 そ
Slide 22: 連結B/S 投資有価証券（主な投資先）
連結B/S 投資有価証券（主な投資先） (億円) 2023/3月末 2023/9月末 増減 摘要 投資有価証券 77,065 81,391 +4,326 FVTPL 72,443 74,775 +2,332 48,423 46,047 -2,376 アリババ 株価下落により、帳簿価格が減少 $36,264M $30,784M -$5,480M 株価が下落した一方で、2020年6月のTモバイル株式売却取引 7,692 9,079 +1,387 Tモバイル に関連して受領した不確定価額受領権の権利が確定し、同社 $5,761M $6,070M +$309M 株式を3.6百万株 (FY23Q2末残高
Slide 23: 連結B/S のれん・無形資産の内訳
連結B/S のれん・無形資産の内訳 (億円) B/S 2023/ 2023/ 増減 主な内訳 摘要 項目 3月末 9月末 償却費 為替変動 その他 51,995 56,016 * アーム 31,617 35,417 ― +3,800 ― の れ SBKK 9,139 9,139 ― ― ― ん LINE 6,289 6,289 ― ― ― ZOZO 2,141 2,141 ― ― ― テクノロジー 3,443 3,784 主な 内訳 アーム 3,443 3,600 -243 +400 ― 定額法 償却年数：8-20年 主 顧客基盤 5,993 5,984 な ZOZO 2,776 2,711
Slide 24: 連結B/S総括 – 2
連結B/S総括 – 2 (億円) B/S 2023/ 2023/ 主な科目 増減 項目 3月末 9月末 105,807 110,396 +4,588 1 SBG 有利子負債 51,290 1 57,514 +6,223 借入金*：4,599億円（+781億円） 社債*：5兆9,584億円（+2,054億円） リース負債 1,841 1,612 -230 流動負債 資金調達を行う100％子会社 銀行業の預金 14,723 15,521 +798 借入金*：2兆2,395億円（+1,741億円） 営業債務及びその他の債務 24,169 23,435 -734 株式先渡契約金融負債*：5兆4,283
Slide 25: 連結B/S総括 – 3
連結B/S総括 – 3 (億円) B/S 2023/ 2023/ 主な科目 増減 項目 3月末 9月末 106,492 116,713 +10,221 資本金 2,388 2,388 ― 1 アームの上場に伴う売出しによる売却益相当額：6,744億円 2 米ドル建ノンコール6年永久ハイブリッド社債 (20.0億米ドル) を償還 資本剰余金 26,528 33,195 1 +6,667 3 親会社の所有者に帰属する純損失：-1兆4,087億円 その他の資本性金融商品 4,141 1,932 ２ -2,209 資 ４ 円安の影響で在外営業活動体の為替換算差額が増加：+1兆7,846億円 本 利益剰
Slide 26: P/L・B/Sへの円安影響（概念図）
P/L・B/Sへの円安影響（概念図） P/L B/S エンティティー 種別 為替差損益 為替換算差額 外貨建現預金・ 貸付金 (投資を除く) SBG単体+ 為替差益 (p24参照) 国内資金調達子会社 外貨建負債 (借入金・社債) 為替差損 (p24参照) 機能通貨が外貨の 在外子会社・関連会社 純資産 (プラス) (例：SVF1/2 & LatAmファンド) 公正価値変動 為替換算差額 (p22参照) 経理編 23
Slide 27: FY23Q1-Q2の円安影響
FY23Q1-Q2の円安影響 FY23Q1-Q2 連結P/L 為替差損：6,481億円 SBG単体 グループ会社からの外貨建借入に係る為替差損：9,547億円、外貨建社債に係る為替差損：650億円 (米ドル建永久ハイブリッド債を含まない) ハイブリッド債含む FY22末 FY23Q2末 (参考) SBG単体残高 期末日レート：¥133.53/$ 期末日レート：¥149.58/$ 外貨建負債 (借入金・社債) $71.8B $66.6B (グループ会社からの借入を含む) 外貨建現預金・貸付金 $23.8B $18.6B (投資を除く) (現預金$20.0B、貸付金$3.7B) (現預金$14.9
Slide 28: 連結C/F総括
連結C/F総括 (億円) C/F項目 FY22 FY23 FY23Q1-Q2の主な内訳 1 FY22Q1-Q2から4,668億円減少 Q1-Q2 Q1-Q2 ・法人所得税の支払額増加：-2,514億円 +6,142 営業キャッシュ・フロー小計 FY22のアリババ株式の売却に伴う利益計上などにより、 営業活動 +5,555 +888 -5,062 法人所得税の支払額 FY23Q1-Q2にSBG単体が2,382億円の法人所得税を支払い済 1 によるCF +674 法人所得税の還付額 2 ・SBGおよび100%子会社：-2,480億円（戦略投資中心） 2 -5,478 投資の取得による支出 ・SBG
Slide 29: 連結ベースの法人所得税の支払額（純額）
連結ベースの法人所得税の支払額（純額） (億円) FY23 FY18 FY19 FY20 FY21 FY22 5年計 Q1-Q2 連結ベース 4,154 6,363 4,455 5,893 5,259 26,124 4,387 国内 2,843 5,752 3,105 5,512 4,697 21,909 3,977 SBGおよび国内 中間持株会社 368 3,247 357 2,000 2,142 8,114 2,831 (100%子会社) 国内事業会社 (主にSBKK、 2,475 2,505 2,748 3,512 2,555 13,795 1,146 ヤフー等) 海外 1,311 61
Slide 30: SVF2共同出資プログラム：関連当事者との取引
SVF2共同出資プログラム：関連当事者との取引 *1 出資持分 (外部投資家持分) SBG 孫 正義 FY23Q2末： ― 百万米ドル ( ― 億円) FY22末： ― 百万米ドル (― 億円) 普通株出資持分比率：17.25% (B) (A) 分配金 (出資の返還) 持分取得額：2,923百万米ドル 100% 173百万米ドル ①出資額：2,594百万米ドル (出資コミットメント：26億米ドル) ②調整金等：329百万米ドル 普通株出資持分比率：82.75% + 未収金プレミアム：173百万米ドル (FY22末：132百万米ドル) 優先株出資 SVF2 SVF2 LLC 2021年6月23日
Slide 31: LatAm共同出資プログラムおよび資産運用子会社へのマネジメント出資
LatAm共同出資プログラムおよび資産運用子会社へのマネジメント出資 LatAm共同出資プログラム 資産運用子会社へのマネジメント出資 出資持分 (外部投資家持分) FY23Q2末： 153百万米ドル (229億円) FY22末： 215百万米ドル (287億円) SBG 孫 正義 運用委託金の貸付 SBG 孫 正義 普通株出資持分比率：17.25% 66.7% 33.3% 持分取得額：649百万米ドル Delaware 子会社 普通株出資持分比率：82.75% + 未収金プレミアム：39百万米ドル 優先株出資 100% SB Northstar 純資産のうち非支配持分 LatAm SLA L