Merlin Properties Socimi, S.a. · BME:MRL
Merlin Properties Socimi — Investor Presentation (October 2026)
64 slides from Merlin Properties Socimi's investor presentation, October 2026
Slide 1: Presentación Corporativa
PRESENTACION CORPORATIVA iF MERLIN PROPERTIES
Slide 2: Disclaimer
DISCLAIMER This presentation has been prepared certain assumptions and estimates. These offering, will not be registered under the This presentation may include forward- by MERLIN Properties SOCIMI, S.A. (the internal analyses may have not been verified U.S. Securities Act of 1933, as amended (the l
Slide 3: Una compañía líder, un presente muy sólido, un futuro apasionante
□ Una compañía líder □ Un presente muy sólido □ Un futuro apasionante
Slide 4: Una compañía líder
UNA COMPAÑÍA LÍDER
Slide 5: MERLIN de un vistazo 6M26
Una compañía líder | MERLIN de un vistazo 6M26 € 13,5bn Cotizado GAV en España € 594m y Portugal GRI(1) € 327m FFO(2) Parte del € 3.394m IBEX-35 DEUDA NETA 24,5% LTV BBB+ Estable 94,7% OCUPACIÓN Baa1 Estable MEDIA (1) Rentas brutas anualizadas de activos totalmente consolidados. 5 (2) Dato correspon
Slide 6: Visión general de MERLIN
Una compañía líder | Visión general de MERLIN 0,9% 15,6% 15,6% 0,9% otros otros 0,4% 10,4% 10,4% 0,4% Other Other Logistica Logistica Data Centers CC 13,8% Data Centers CC 13,8% Logistics Logistics 6% 14,6% 52,7%Shopping Valoración 52,7% oficinascenters Shopping oficinascenters Ingresos 51,5% 51,5 d
Slide 7: Un presente muy sólido
UN PRESENTE MUY SÓLIDO
Slide 8: Posicionamiento
Un presente muy sólido | Posicionamiento #1 REIT EN DATA CENTERS, LOGÍSTICA Y OFICINAS Y EN LA PENÍNSULA IBÉRICA #1 • Presencia en ciudades prime: Madrid, Barcelona y Lisboa • Amplitud de producto, tanto multi inquilino (70%) como sedes corporativas (70%) Oficinas • Capacidad de adaptarse a las nece
Slide 9: Oficinas
Un presente muy sólido | Oficinas ESPACIOS PRIME EN CBD Y NBA CON UNA GRAN VARIEDAD DE SOLUCIONES PARA LOS CLIENTES m2 Prime+CBD NBA Periferia Madrid 317,877 544,760 111,773 Barcelona 152,736 51,323 15,377 Lisboa 126,128 12,260 - Otros - - 16,265 1.348.498 m2 Por ubicación Por producto Otros Otros L
Slide 10: Nuestros clientes Oficinas
Un presente muy sólido | Nuestros clientes Oficinas Multinacionales Leading spanish Grandes empresascompanies españolas Sector tecnológico Sector financiero Instituciones Consultoras Despachos de abogados 10
Slide 11: Oficinas
Un presente muy sólido | Oficinas Castellana 259, Madrid Castellana 85, Madrid Plaza Ruiz Picasso 11, Madrid Castellana 280, Madrid Castellana 278, Madrid Castellana 93, Madrid 11
Slide 12: Oficinas
Un presente muy sólido | Oficinas Sede Endesa, Madrid Sede Indra, Madrid Alfonso XI, Madrid WIP Pedro de Valdivia 10, Madrid Alcalá 40, Madrid Sede Uría, Madrid 12
Slide 13: Oficinas
Un presente muy sólido | Oficinas Adequa Sede Técnicas Reunidas & EDP, Madrid Ática XIX, Madrid Vía Norte, Madrid Josefa Valcárcel 48, Madrid Partenón 12-14, Madrid Princesa, Madrid 13
Slide 14: Oficinas Barcelona
Un presente muy sólido | Oficinas Diagonal 199, Barcelona Diagonal 211, Barcelona Diagonal 458, Barcelona Diagonal 514, Barcelona Diagonal 605, Barcelona Ed. Balmes, Barcelona 14
Slide 15: Oficinas Barcelona
Un presente muy sólido | Oficinas Vilanova Poblenou 22@, Barcelona Sede Endesa, Barcelona WTC 6&8, Barcelona E-Forum Sant Cugat, Barcelona Plaza Cataluña 9, Barcelona Sede AEAT, Barcelona 15
Slide 16: Oficinas Lisboa
Un presente muy sólido | Oficinas Marqués de Pombal, Lisboa Marqués de Saldanha, Lisboa Arts Lisboa, Lisboa Torre A, Lisboa Liberdade 195, Lisboa WIP TFM, Lisboa 16
Slide 17: Oficinas Lisboa
Un presente muy sólido | Oficinas Lisboa Expo Torre Zen, Lisboa Central Office, Lisboa Sede Novabase, Lisboa Sede Nestlé, Lisboa 17
Slide 18: Espacio flexible
Un presente muy sólido | Espacio flexible UN ADR RÉCORD (€ 503 ADR), LO QUE SITÚA A LA CARTERA DE LOOM COMO LA MEJOR DE SU CATEGORÍA KPIs 35.866 m2 3.548 puestos 88,0% ocupación 15 espacios € 503 ADR(1) Nueva apertura 2026 Callao Principales contratos firmados: 18 (1) ADR: Tarifa media mensual por p
Slide 19: Logística
Un presente muy sólido | Logística ACTIVOS DE ÚLTIMA GENERACIÓN EN LOS PRINCIPALES EJES LOGÍSTICOS DE ESPAÑA Y PORTUGAL m2 Madrid-A2 Madrid-A4 Barcelona(1) Sevilla País Vasco Valencia Zaragoza Lisboa En operación 825.323 154.511 977.033 141.694 26.774 61.604 21.579 78.381 Reformas 38.763 - - - - - -
Slide 20: Participación estratégica - CILSA
Un presente muy sólido | Participación estratégica - CILSA CON UNA PARTICIPACIÓN DEL 48,5% EN ZAL PORT € 39,6m 765.354 m 2 Rentas brutas(1) Clientes de stock € 20,4m primer nivel FFO(1) 20 (1) Tras reducir el canón de arrendamiento.
Slide 21: Logística
Un presente muy sólido | Logística San Fernando, A2 Meco, A2 Cabanillas, A2 Azuqueca, A2 ZAL Port, Barcelona Lisbon Park, Lisboa 21
Slide 22: Logística
Un presente muy sólido | Logística Seseña, A4 Getafe, A4 Pinto II, A4 Gavilanes, A4 ZAL, Sevilla Ribarroja, Valencia 22
Slide 23: Centros comerciales
Un presente muy sólido | Centros comerciales CENTROS URBANOS Y DOMINANTES Y UBICADOS EN ÁREAS CON ALTO PIB/CÁPITA Muy grande m2 Urbanos(1) Dominantes(2) Secundarios España 232.328 200.163 20.877 Lisbon Portugal - 60.297 - Por valoración Other Spain 513.665 m2 Por tipología Por ubicación Muy grande •
Slide 24: Centros comerciales
Un presente muy sólido | Centros comerciales Marineda, A Coruña Almada, Lisboa Arturo Soria, Madrid Larios, Málaga Arenas, Barcelona Porto Pi, Mallorca 24
Slide 25: Centros comerciales
Un presente muy sólido | Centros comerciales Artea, Bilbao Saler, Valencia Tres Aguas, Madrid(1) X-Madrid, Madrid Centro Oeste, Madrid Callao, Madrid (1) Tres Aguas 50% en propiedad. 25
Slide 26: Nuestros clientes Logística y Centros comerciales
Un presente muy sólido | Nuestros clientes Logística Centros comerciales 26
Slide 27: Valor de activos 6M26
Un presente muy sólido | Valor de activos 6M26 LA CREACIÓN DE VALOR EN LOS CENTRO DE DATOS (+€ 371,9M) Rentabilidad 4,8% 5,7% 6,6% 6,2% - 5,3% bruta 13.508 12.814 6.661 TOTAL con participaciones minoritarias Valor de los activos Participaciones minoritarias (€ m) Centros comerciales 2.151 2.103 Data
Slide 28: Ocupación y periodo medio de vencimiento de contratos
Un presente muy sólido | Ocupación y periodo medio de vencimiento de contratos (PMV)(1) 6M26 LA OCUPACIÓN SE SITÚA EN EL 94,7% 95,0% 95,0% 96,9% 96,9% n.a. n.a. 94,7% 94,7% Ocupación y PMA (Periodo Medio de Arrendamiento) hasta el primer vencimiento por tipología de activo(1) Media Media 93,6% 93,6%
Slide 29: Perfil de vencimiento arrendatario 6M26
Un presente muy sólido | Perfil de vencimiento arrendatario 6M26 Total Total 2% 2% 1% 1% 1% 1% Others Others 2026 2026 4% 4% % sobre 8% 8% 4% 4% 8% 8% Data Data Centers Centers el total 20%20% 2027 2027 Shopping Shopping de rentas centers centers Shopping Shopping centers centers contratadas 11% 11%
Slide 30: Estructura de capital
Un presente muy sólido | Estructura de capital DISCIPLINA FINANCIERA: VENCIMIENTOS A LARGO PLAZO Y DEUDA CUBIERTA 24,5% 2,71% 4,0 86,4% 99.8% € 3.394m € 2.571m(1) LTV Tipo de interés Vencimiento Deuda no hipotecaria Interés Deuda Posición medio 872 medio sobre deuda total a tipo fijo financiera neta
Slide 31: Retornos para el accionista
Un presente muy sólido | Retornos para el accionista +7,1% +4,8% +10,2% +5,5% +8,8% +1,4% (1,1%) +15,2% (2,3%) 16,11 15,99 +21,6% 15,67 15,08 15,36 +€ 2.425m € p.a 14,81 15,39 15,46 14,32 15,12 precio de de dividendos +17,2% cotización distribuidos Retorno Total 13,25 1,19 a 20/07/26 +9,1% desde el
Slide 32: Un futuro apasionante
UN FUTURO APASIONANTE
Slide 33: Oportunidad - Data Centers en Europa
Un futuro apasionante | Oportunidad - Data Centers en Europa, a un paso de una gran expansión TENDENCIAS RELEVANTES: CLOUD, INTELIGENCIA ARTIFICIAL Y SOBERANÍA DE DATOS IMPULSAN EL CRECIMIENTO EXPONENCIAL DEL CONSUMO GLOBAL DE DATOS ~2,5x ~2,5x (10% CAGR) El mercado europeo (10% CAGR) El mercado 6,8
Slide 34: ¿Por qué Iberia? - Cables submarinos
Un futuro apasionante | ¿Por qué Iberia? - Cables submarinos: puerta estratégica para el tráfico transcontinental de datos LA PENÍNSULA IBÉRICA SE CONVERTIRÁ EN EL CENTRO DE EUROPA CONTINENTAL Y ÁFRICA, GRACIAS A LAS CONEXIONES SUBMARINAS CON AMÉRICA DEL NORTE Y DEL SUR, ASIA Y ÁFRICA El 70% del trá
Slide 35: ¿Por qué Iberia? - Precios competitivos y energía renovable
Un futuro apasionante | ¿Por qué Iberia? - Precios competitivos y líder en energía renovable IBERIA ES LÍDER EN ENERGÍA RENOVABLE Y OFRECE UNO DE LOS COSTES DE ELECTRICIDAD MÁS BAJOS DE EUROPA 89,51 Diferencia vs. Iberia (%) Precios medios Precio 93,15 +113% Diferencia vs. Iberia (%) +114% Precio at
Slide 36: ¿Por qué Iberia? - Restricciones de capacidad
Un futuro apasionante | ¿Por qué Iberia? - Lista para beneficiarse de las restricciones de capacidad cada vez mayores en los mercados primarios LA ESCASEZ DE ENERGÍA, LA FALTA DE SUELO Y LAS LIMITACIONES DE LA RED SON LAS PRINCIPALES BARRERAS EN LOS MERCADOS DE FLAP-D Mercados FLAP-D 30% con escasez
Slide 37: Iberia: el lugar adecuado, el momento adecuado
Un futuro apasionante | Iberia: el lugar adecuado, el momento adecuado IBERIA SE CONSOLIDA COMO UN HUB CLAVE DE CENTROS DE DATOS EN EUROPA, BENEFICIÁNDOSE DE SU UBICACIÓN ESTRATÉGICA Oferta española de centros de datos(1) (MW) Capacidad estimada en operación de los principales competidores a FY30 2.
Slide 38: ¿Por qué MERLIN? - Propuesta de valor única
Un futuro apasionante | ¿Por qué MERLIN? - Propuesta de valor única MERLIN OFRECE PLAZOS DE ENTREGA MÁS CORTOS Y TECNOLOGÍA PUNTA Plazos de entrega Tecnología punta y líder en Un equipo de desarrollo acelerados sostenibilidad y eficiencia energética inmobiliario de primera clase • Potencia disponibl
Slide 39: ¿Por qué MERLIN? - Nuestro socio en Data Center
Un futuro apasionante | ¿Por qué MERLIN? - Nuestro socio en Data Center • 100% de la propiedad de los activos • Gestión del diseño y la construcción • 100% de los flujos de caja • Experiencia tecnológica de los contratos de arrendamiento • Formación del personal • Conocimiento local España 50% • Per
Slide 40: ¿Por qué MERLIN? - Relaciones con clientes existentes
Un futuro apasionante | ¿Por qué MERLIN? - Relaciones con clientes existentes UNA SÓLIDA PLATAFORMA COMERCIAL HYPERSCALERS Equipo comercial interno dedicado • Infraestructura adaptada a implantaciones Presencia a gran escala internacional • Aprobación exitosa de SOQs con 3 de los 4 con oficinas de h
Slide 41: Resumen del Plan MEGA (724 MW)
Un futuro apasionante | Data Centers | Resumen del Plan MEGA (724 MW) Fase I Fase II Fase III Capacidad total de IT (MW) 64 254 406 Año estabilizado 2027 2030 2032 Inversión total (€m) 614 2.756 4.406 Coste por MW (€m) 9.6 10,8 10,9 GRI estabilizado (€m) 97 397 646 YoC Bruto 15,8% 14,4% 14,7% Financ
Slide 42: Fase III: Plan de financiación
Un futuro apasionante | Data Centers | Fase III: Plan de financiación € 4.500M DE CAPEX A FINANCIAR, CUMPLIENDO CON ESTÁNDARES BBB+/BAA1 50 fondos % 50 deuda % propios • Bonos verdes plain • Ampliaciones de vanilla como opción capital posteriores preferida • ABB como • Opciones alternativas opción p
Slide 43: Impacto total en los ingresos brutos (GRI)
Un futuro apasionante | Data Centers | Impacto total en los ingresos brutos (GRI) LA EXPOSICIÓN A CENTROS DE DATOS AUMENTARÁ 10x AL COMPLETAR LA FASE III 6% 6% otros otros Data Centers 20%20% 16%16% Data Centers Logistica Logistica Logistics Logistics 53%53% 65%65% GRI 2032 CC Shopping CC Shopping C
Slide 44: Detalle Fase I capacidad operativa (64 MW)
Un futuro apasionante | Data Centers | Detalle Fase I capacidad operativa (64 MW) FASE I TOTALMENTE ALQUILADA Y OPERATIVA AL 100% DESDE OCTUBRE DE 2026 lado lado lado ui ui ui % alq % alq % alq 10 0 10 0 10 0 Barcelona - PLZF Bilbao - Arasur Madrid - Getafe En operación En operación En operación Cap
Slide 45: Detalle Fase II (254 MW)
Un futuro apasionante | Data Centers | Detalle Fase II (254 MW) BILBAO LISBOA MADRID S L AD O L AD O IONE ONES O UI UI A OCI AS C CI CIA S RVAD ALQ ALQ G O RES E PRE PRE NE NZ A D NEG Z ADA A N A V AVA MAD-TC I MAD-GET II BIO-ARA II BIO-ARA I LIS-VFX I LIS-VFX II Planificación finalizada – Demolició
Slide 46: Detalle Fase III (406 MW)
Un futuro apasionante | Data Centers | Detalle Fase III (406 MW) BILBAO LISBOA ZARAGOZA IONES O CIAC AS NEG ANZ AD AV LIS-VFX LIS-VFX LIS-VFX BIO-ARA 04 BIO-ARA 05 03 04 05 ZGZ-WIND 01 Capacidad IT 80 MW 70 MW 40 MW 40MW 20 MW 144 MW Potencia concedida Suministro Concedido Concedido Concedido Conced
Slide 47: Capacidad total instalada (RFS)
Un futuro apasionante | Data Centers | Capacidad total instalada (RFS) 724 654 DESGLOSE POR FASE (MW IT) 562 406 336 254 254 254 240 240 244 176 176 112 64 64 64 64 64 64 44 48 44 – – – – – 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 Fase I Fase II Fase III Total 47
Slide 48: Total capex comprometido
Un futuro apasionante | Data Centers | Total capex comprometido CAPEX 1.760 COMPROMETIDO 1.695 (€m) 1.622 1.395 1.135 889 1.146 522 1.545 1.280 806 614 613 170 115 170 77 <2025 2026 2027 2028 2029 2030 Fase I Fase II Fase III 48
Slide 49: Cartera de proyectos futuros
Un futuro apasionante | Data Center | Cartera de proyectos futuros MERLIN ESTÁ TRABAJANDO EN UNA CARTERA DE PROYECTOS FUTUROS QUE ASCIENDE A UN TOTAL DE 5,1 GW, DE LOS CUALES 2,5 GW GOZAN DE UNA VISIBILIDAD RELATIVAMENTE ALTA FASE IV-Navalmoral PROYECTOS A CORTO PLAZO PROYECTOS A LARGO PLAZO 1,4 GW
Slide 50: Cartera de proyectos futuros - Navalmoral de la Mata
Un futuro apasionante | Data Center | Cartera de proyectos futuros Navalmoral de la Mata (Extremadura, España) es la sede de un proyecto privado de referencia Extremadura para desarrollar un Cáceres complejo de centros de A1 Centro-oeste de la Península Ibérica, datos ultra-sostenibles A2 situado en
Slide 51: Cartera de proyectos futuros - Almaraz
Un futuro apasionante | Data Center | Cartera de proyectos futuros A MENOS DE 20 KM DE LA CENTRAL NUCLEAR DE ALMARAZ, CON UNA CAPACIDAD DE RESERVA DE 2 GW, Y RODEADA DE MÁS DE 1 GW DE PRODUCCIÓN FOTOVOLTAICA RENOVABLE > 1m m2 Superficie total del terreno Hasta 1,4 GW IT A5 - Madrid Navalmoral de la
Slide 52: Cartera de proyectos futuros - Electricidad y calendario
Un futuro apasionante | Data Center | Cartera de proyectos futuros INICIO DE LA CONSTRUCCIÓN DE 200 MW IT (EXT-NAV 01 Y 02) • Febrero de 2025 Electricidad MERLIN solicitó 2 GW de DICIEMBRE DE 2024 DISEÑO INICIAL DE potencia en la subestación MERLIN obtuvo el control • Terreno urbanizado 800 MW IT. C
Slide 53: Fase I/II/III (724 MW) vs. potencial total (5,1 GW)
Un futuro apasionante | Data Center | Fase I/II/III (724 MW) vs. potencial total (5,1 GW) LIDERAZGO ABSOLUTO EN LA DIAGONAL DIGITAL IBÉRICA Bilbao 280 MW / 350 MW CYL - / 150 MW Zaragoza 144 MW / 150 MW A1 A2 Barcelona 22 MW / 178 MW A5 Madrid 98 MW / 570 MW Extremadura - / 2.400 MW Lisboa 180 MW /
Slide 54: Logística | El tamaño de MERLIN es inigualable
Un futuro apasionante | Logística | El tamaño de MERLIN es inigualable EL MAYOR OPERADOR DE LA PENÍNSULA IBÉRICA Huella logística bajo gestión (millones m2) 2,8 x1,5 1,9 1,5 1,4 1,1 0,8 0,6 0,6 54
Slide 55: Logística | Cartera comprometida WIP
Un futuro apasionante | Logística | Lanzamiento: comercialización y CAPEX pendiente | WIP 275k m 2 Cartera comprometida Entrega prevista 2S27 Cabanillas Park II 39k m2 Azuqueca III 54k m2 Inversión San Fernando III 43k m2 total restante € 96m Lisboa Park 102k m2 Valencia-Bétera 25k m2 GRI esperado e
Slide 56: Logística | Landbank
Un futuro apasionante | Logística | Lanzamiento: comercialización y CAPEX pendiente | Landbank 184k m 2 Cartera no comprometida Capex pendiente Cabanillas Park II 56k m2 € 111m San Fernando III 57k m2 Valencia-Bétera 71k m2 GRI esperado estabilizado € 11,2m YoC(1) ±7,1% 56 (1) Incluyendo coste de su
Slide 57: Oficinas | Renazca
Un futuro apasionante | Oficinas | Renazca IMPULSORES DE UNO DE LOS PRINCIPALES PROYECTOS DE REGENERACIÓN URBANA DE MADRID 57
Slide 58: Oficinas | Participación estratégica - DCN
Un futuro apasionante | Oficinas | Participación estratégica - DCN PARTICIPACIÓN EN UN PROYECTO TRANSFORMADOR CON HITOS YA MATERIALIZADOS Y VISIBILIDAD DE DESARROLLO A LARGO PLAZO LÍNEA TEMPORAL Jul-2020 Aprobación final Jul-2021 Inicio Inicio obras de la modificación Firma del urbanización edificab
Slide 59: ESG | El recorrido de MERLIN
Un futuro apasionante | ESG | El recorrido de MERLIN MERLIN ESTÁ MUY COMPROMETIDA CON LA ESTRATEGIA ESG DESDE LOS INICIOS, LO QUE LA SITÚA EN UNA POSICIÓN REFORZADA PARA CUMPLIR CON LA SOSTENIBILIDAD 2024 2015 2016 2018 Base 2020 2022 • Inclusión de un •L anzamiento de •O btención uministro de elect
Slide 60: ESG | Nuestro Camino a Neto Cero
Un futuro apasionante | ESG | Nuestro Camino a Neto Cero MERLIN LANZÓ SU CAMINO A NETO CERO EN 2022, REALIZANDO UN ANALISIS EXHAUSTIVO QUE HA PERMITIDO DEFINIR Y ESTRUCTURAR EL CAMINO El eje de nuestra estrategia Activos Bienestar Reformando sostenibles de las personas ciudades Pilares 1 Reducir 2 R
Slide 61: ESG | Project Sun
Un futuro apasionante | ESG | Project Sun 36 Capacitad (Mwp) proyectos 18,9 ejecutados ejecutados # hogares (1) que podemos % Autoconsumo abastecer global 7.158 5,6 ejecutados 61 (1) Usando como referencia un consumo anual medio por hogar en España de 3,49 MWh/año.
Slide 62: ESG | Reconocimiento
Un futuro apasionante | ESG | Reconocimiento MERLIN(1) Inclusión por B 8,7 4º año consecutivo en el DJSI europeo Top 1% + 2ª vez en el DJSI mundial Puntuación media (Riesgo insignificante) 83% 70% #1 Media grupo: 69% Media sector: 37% IBEX-35 62 (1) Puntuación 2024.
Slide 63: ESG | Tecnología
Un futuro apasionante | ESG | Tecnología MERLIN CENTRA SUS ESFUERZOS TECNOLÓGICOS EN 3 PILARES Nuestra cartera Mentoring Patrocinio Sensorización Reto Proptech MERLIN ha invertido en Fifth Wall, un fondo MERLIN se asoció con ISDI de capital riesgo de Proptech y Impact accelerator El programa nos per
Slide 64: Contacto
Paseo de la Castellana, 257 28046 Madrid +34 91 769 19 00 info@merlinprop.com www.merlinproperties.com
MERLIN Properties SOCIMI — Investor Presentation (October 2026) on 6ix