Moresco Corporation · TSE:5018
Moresco — Investor Presentation (March 2012)
35 slides from Moresco's investor presentation, Mar 5, 2012
Slide 1: 新中期経営計画(2012～2014年度) 説明会
水と油と高分子のスペシャリストとして社会の発展に貢献する 新中期経営計画(2012～2014年度) 説明会 株式会社 MORESCO MORESCO Corporation http://www.moresco.co.jp/ 東証一部 5018 （石油・石炭製品） ２０１２年３月５日
Slide 2: 株式会社 MORESCO 会社概要
株式会社 MORESCO MORESCO Corporation 神戸市中央区港島南町５丁目５番３号 設 立 １９５８年１０月 (昭和３３年） 代 表者 代表取締役会長 中野正德 代表取締役社長 赤田民生 従業員数 ２７５人[単体]、４６６人[連結] （２０１１年１１月末日） 資 本金 １,５２６百万円 事業内容 特殊潤滑油、素材、ホットメルト接着剤などの 化学品の開発・製造・販売 売 上高 １６,４４１百万円（201１年2月期：連結） 経常利益 １,４１４百万円（201１年2月期：連結）
Slide 3: 主要連結子会社・関連会社
主 株式会社マツケン （１９７３年設立） 水処理装置、薬剤の販売等 要 株式会社モレスコテクノ （１９９２年設立） 潤滑油管理・計量証明試験､関連機器販売 連 エチレンケミカル株式会社 （２０１１年９月子会社化） 冷熱媒体・ﾌﾞﾚｰｷｵｲﾙの製造 結 MORESCO(Thailand)Co.Ltd. （１９９５年設立）特殊潤滑油のタイ拠点 子 PT.MORESCO INDONESIA （２０１１年６月設立）特殊潤滑油のインドネシア拠点 会 PT.MORESCO MACRO ADHESIVE （２０１２年１月） 接着剤のｲﾝﾄﾞﾈｼｱ拠点 社 MORESCO USA Inc. （２００６年５月設
Slide 4: 事業内容
事 業 内 容 売上比率（11年2月期） ４１% 特 殊 潤 滑 油 部 門 自動車、鉄鋼産業向けの 特殊潤滑油 自動車用高温ｸﾞﾘｰｽ原料、 ８% 化学品 合 成 潤 滑 油 部 門 ﾊｰﾄﾞﾃﾞｨｽｸ表面潤滑剤 事 業 素 材 部 化粧品・ﾎﾟﾘｽﾁﾚﾝの原料油､ 門 ＬｉＢ膜生産用、他 ２１% 紙おむつ等の衛生材、ラベ ２２% ﾎｯﾄﾒﾙﾄ接着剤 部門 ル・自動車向け等の接着剤 関 連 廃水処理装置・処理薬剤等の販売 （株式会社マツケン） ８％ 事 業 分析試験 （株式会社モレスコテクノ） 賃貸ビル事業 モレスコ本町ビル（大阪市中央区備後町） ０.４% 4
Slide 5: MORESCOの強み⇒研究開発
MORESCO の強み⇒研究開発 １．合成技術 1. 世界市場でオンリーワン製品 ●自動車部品軸受用グリースの基材 ●ハードディスク表面潤滑剤 2. ニッチ市場で高シェア ( )内は国内シェア当社推定 ●真空ポンプ油（約７０%） ●ダイカスト用油剤（約５０%） ●水グリコール型難燃性作動液(約７０％） ●流動パラフィン（約４０％） 3. 合成技術・ブレンド技術 合 成 技 術 ⇒●合成潤滑油 ●高分子変性 ブレンド技術⇒●特殊潤滑油 ●離型剤 ●接着剤 4. 新製品開発を支える研究体制 ●研究開発スタッフ約３０％ 約７０名 本社・研究センター ●売上高に占める研究開発費約６.４％ 約９億 5
Slide 6: 水と油と高分子のスペシャリストとして社会の発展に貢献する
水と油と高分子のスペシャリストとして 社会の発展に貢献する 離型剤・切削油 ダイカスト製品・金属加工 燃えない油 難燃性作動液 鉄鋼圧延設備 化粧品 ・プラスチック滑剤 人にやさしいオイル 流動パラフィン Li電池膜生産用 自動車向け高温潤滑油 特殊環境で活躍する油 合成潤滑油 ハードディスク用表面潤滑剤 高真空ポンプ油 ホットメルト型 紙おむつ等の衛生材 環境にやさしい接着剤 接着剤 ラベル・自動車向け接着剤
Slide 7: MORESCO売上高推移（創立以来）
MORESCO売上高推移（創立以来） 百万円 2014年 28,000 計画 258億円 24,000 20,000 連結 16,000 01年度～ 12,000 単体 8,000 4,000 0 60 62 64 66 68 70 72 74 76 78 80 82 84 86 88 90 92 94 96 98 00 02 04 06 08 10 12 14 1960年 1970年 1980年 1990年 2000年 2010年 7
Slide 8: 国内事業拠点
国内事業拠点 本社･研究ｾﾝﾀｰ ﾓﾚｽｺﾃｸﾉ 名古屋営業所 小山営業所 赤穂工場 ﾏﾂｹﾝ ﾏﾂｹﾝ 九州営業所 千葉工場 東京支店 ｴﾁﾚﾝｹﾐｶﾙ 大阪支店 ﾏﾂｹﾝ ﾏﾂｹﾝ本社 8
Slide 9: MORESCO海外拠点
MORESCO海外拠点 海外現地法人 海外代理店 海外売上高比率25.3％ 無錫德松科技有限公司 海外売上高41.5億円 （売上高13.6億円） 無錫松村貿易有限公司 MORESCO USA Inc. 売上高7.1億円 輸出14.4億円 売上高7.1億円 莫莱斯柯花野圧鋳塗料（上海） PT.MORESCO INDONESHIA PT.MORESCO MACRO ADHESIVE 売上高13.6億円 MORESCO（Thailand）Co.,Ltd ※売上高は１１年２月期実績
Slide 10: 業界別売上高比率
業界別売上高比率 ＜平成２３年2月期（単体）をもとに概算＞ 食品、家電、機械、 繊維･紙、ガラス、 精密機器、原料 輸出など その他 リチウムイオン電池 自動車 24% 35% 真空機器 5% エンジンブロック 情報機器 9% 鉄鋼 衛生材料 3% 18% ﾎﾟﾘｽﾁﾚﾝ 3% 化粧品 3% ハードディスク 紙おむつ 10
Slide 11: 化学品事業の売上高構成
化学品事業の売上高構成(平成23年2月期) （１３．３億円） 連結売上高（化学品事業） 8% 9% １６３．８億円 7% その他 5% 難燃性 粘着他 （原材料輸出･作動液 ﾎｯﾄﾒﾙﾄ接着剤 用途 装置類等） 高真空 特殊潤滑油 部門 ２２％ ﾎﾟﾝﾌﾟ油 7% 部門 ４１％ （３５.８億円） 切削油剤 （６６.８億円） 15% 衛生材用途 ダイカスト 用油剤 17% スルホネート 5% 流動ﾊﾟﾗﾌｨﾝ その他 ＨＤ表面 素材部門 ２１％ 潤滑剤 4% 合成潤滑油 6% （３４.３億円） 16% 2% 高温用 部門 ８％ 潤滑油 （１３.４億円） 11
Slide 12: 部門別売上高の増減
部門別売上高の増減 百万円 14,000 +727 △95 +24 その他 13,000 +731 ﾎｯﾄﾒﾙﾄ接着剤 13,805 素材 +43 合成潤滑油 紙おむつの増産 12,000 12,375 特殊潤滑油 震災の影響後回復 11,000 10,000 10/3Q累計 11/3Q累計 12
Slide 13: 売上高、総利益率の推移
売上高,総利益率の推移 百万円 売上高 売上総利益率 4Q予想値 5 ,3 9 5 60% 5,000 4839 4 ,2 7 2 4 ,3 1 4 4 ,1 6 0 4 ,1 8 4 50% 3 ,9 0 8 3 ,9 4 8 4 ,0 1 9 4,000 3 ,7 0 7 3 ,4 8 0 40% 3 3 .4 % 3 3 .1 % 3 ,0 5 6 3 1 .3 % 3 0 .6 % 29.8% 3,000 27.2%2 ,6 2 8 2 ,4 2 3 31.3% 3 1 .9 % 30% 3 1 .5 % 3 0 .3 % 28.9% 28.2% 2,000 27.1% 20% 19.
Slide 14: 連結業績予想
連結業績予想 ＭＯＲＥＳＣＯ 単位：百万円 １１/２期 １２/２期(予) 前期比 売上高 １６,４４１ １８,６９０ １１４％ 売上総利益 ５,２０５ ５,５００ １０６％ 販管費 ３,９５４ ４,２９０ １０８％ 営業利益 １,２５１ １,２１０ ９７％ 営業外損益 １６３ ９０ ５５％ 経常利益 １,４１４ １,３００ ９２％ 税調整前当期純利益 １,３５９ １,３００ ９６％ 当期純利益 ８６８ ７２０ ８３％ 14
Slide 15: 新中期経営計画（2012～2014年度）ビジョン・経営方針
新 中 期 経 営 計 画（2012～2014年度） ［ビジョン・コンセプト］ 「小さくとも世界にきらりと光を放つMORESCOグループ」 －水と油と高分子のスペシャリストとして社会の発展に貢献する－ 経営方針 1.世界に通用するオンリーワン製品を開発する 2.グローバルな視点で成長市場に事業展開する ３.生産プロセスの革新により、品質とコスト競争力を強化する 4.グループ内外企業と連携し、ビジネスチャンスを広げる ５.多様な人材が織り成す活力ある組織を目指す ６.ｺﾝﾌﾟﾗｲｱﾝｽ・ﾘｽｸ管理を充実し、ｽﾃ-ｸﾎﾙﾀﾞ-の信頼を高める
Slide 16: 中期利益計画（連結）
中期利益計画（連結） ＭＯＲＥＳＣＯ 単位：百万円 １２/２期 １３/２期 １４/２期 １５/２期 (予想) 売上高 １８,６９０ ２１,７４０ ２３,８６０ ２５,８００ 営業利益 １,２１０ １,４００ １,８００ ２,４００ 経常利益 １,３００ １,５００ １,９００ ２,５００ 当期純利益 ７２０ ８５０ １,１００ １,４００ 経常利益率 ７.０％ ６.９％ ８.０％ ９.７％ ※１２/２期は２/２４時点での業績予想値です 16
Slide 17: 連結 売上高と経常利益の推移
連結 売上高と経常利益の推移 新中期計画発表 百万円 売上高 経常利益 百万円 30,000 +138% 3,500 25,800 2.24修正 23,860 3,000 25,000 21,740 2,500 20,000 18,690 16,441 2,500 2,000 15,000 13,770 13,659 12,666 +192% 1,900 1,500 10,000 1,414 1,500 571 1,300 1,000 5,000 925 中期経営計画 500 400 0 0 ０７年度 ０８年度 ０９年度 10年度 11年度予想 12年度計画 13年度計画 14年度計画 17
Slide 18: 今後３年間の成長戦略
今後３年間の成長戦略 ＭＯＲＥＳＣＯ ■ 売 上 １．ホットメルト接着剤は、東南アジアでの衛生材向け需要の 拡大に対応し、インドネシアからタイ、ベトナムへ展開する ２．国内では自動車内装用反応型ホットメルト接着剤の拡販を 推進する ３．世界的な自動車生産台数の伸びを追い風に、オルターネー ター向け高温用合成潤滑油の需要拡大に対応する ４．新しいハードディスク表面潤滑剤の市場投入による継続的 な新機種の認定を目指す ５．特殊潤滑油では､ダイカスト用離型剤と切削油に重点をおき、 現地ニーズに対応した製品開発とシェア拡大を行う ６．海外でのリチウムイオン電池生産用の需要拡大に対応し、 流動パラフィン
Slide 19: 部門別売上高の推移（連結）
部門別売上高の推移（連結） *11年度は予想値、12～14年度は計画値 14年 11,530 2, 040 4,030 6,610 1 ,5 3 0 百万円 13年 10,760 1, 880 3,750 6,070 1 ,3 4 0 12年 9,940 1 , 7 0 0 3,620 5,230 1 ,1 9 0 11年 8,060 1 , 3 9 0 3,500 4,510 1 ,1 7 0 10年 6,680 1 , 3 4 4 3,433 3,588 1 ,3 3 3 0 3,500 7,000 10,500 14,000 17,500 21,000 24,500 28,000 特殊潤
Slide 20: ホットメルト接着剤部門
部門別売上高の推移 ＭＯＲＥＳＣＯ ■ ホットメルト接着剤部門 ・東南アジアでの衛生材向けの需要の拡大 インドネシア現地法人での生産開始、東南アジアの需要対応 ・国内では自動車内装用反応型ホットメルトの拡販 ・衛生材料用途での環境対応型製品のラインアップの充実 （百万円） 14年 4 ,6 3 0 596 1 ,3 8 4 6,610 2011年対比147% 13年 4 ,3 4 0 547 1 ,1 8 3 6,070 12年 3 ,6 7 6 501 1 ,0 5 3 5,230 2011年見込み 4,510 0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 7,
Slide 21: 合成潤滑油部門
■ 合成潤滑油部門 ・世界的な自動車生産台数の伸びによるオルターネーター向け 高温用合成潤滑油の需要拡大に対応する ・新しいハードディスク表面潤滑剤の市場投入 ・情報機器用新合成油の開発 （百万円） 14年 1 ,1 6 8 819 53 2,040 2011年対比147% 13年 1 ,0 9 9 729 52 1,880 12年 1 ,0 6 2 555 83 1,700 2011年見込み 1,390 0 500 1,000 1,500 2,000 高温用潤滑油 H D 潤滑剤 その他 21
Slide 22: 特殊潤滑油部門
■ 特殊潤滑油部門 ・現地ニーズに対応した製品開発 ・環境負荷軽減製品の開発 ・ダイカスト用離型剤、切削油剤のシェアを拡大する （百万円） 14年 3 ,7 2 0 1 ,9 7 8 1 ,6 6 5 7 4 3 6 2 1 2 ,8 0 3 11,530 2011年対比143% 13年 3 ,4 3 5 1 ,7 3 3 1 ,6 3 2 7 4 0 5 8 8 2 ,6 3 2 10,760 12年 3 ,0 6 7 1 ,5 4 9 1 ,5 6 8 7 4 3 5 5 2 2 ,4 6 1 9,940 2011年見込み 8,060 0 2,500 5,000 7,500 10,000
Slide 23: 素材部門
■ 素材部門 ・海外でのリチウムイオン電池生産用の需要拡大に対応し、 流動パラフィンの拡販を進める ・合理化・省力化投資によるコスト競争力の向上と品質の安定 （百万円） 14年 3 ,0 1 5 609 406 4,030 2011年対比115% 13年 2 ,8 3 2 612 3 0 6 3,750 12年 2 ,7 3 0 548 342 3,620 2011年見込み 3,500 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 4,000 流動パラフィン ス ルホネート その他 23
Slide 24: 新製品開発の３つの分野
新製品開発の３つの分野 環境関連分野 情報関連分野 ●自動車用潤滑剤 ●耐熱性ホットメルト接着剤 エネルギーデバイス分野 ●バリア性封止材料 太陽光発電 ●ハードディスク表面潤滑剤 ●ＨＤ軸受用潤滑油 有機ＥＬパネル ●ＬｉＢ生産用流動パラフィン24
Slide 25: 新製品開発（環境関連分野）
新 製 品 開 発（環境関連分野） アルミニウム･マグネシウム用 インパクト成形用潤滑剤 ダイカスト離型剤 車載用リチウムイオン電池用ケース 少量で高機能､作業環境を改善 のプレス加工用等 電池ケース ・インパクト加工 新 難燃性作動液 合成型水溶性切削油 機械にやさしく、省電力で ロングライフで高性能､ 環境改善にも貢献 廃液を削減し環境保護に貢献 25
Slide 26: 新製品開発（環境関連分野）高機能ホットメルト接着剤
新 製 品 開 発（環境関連分野） 高機能ホットメルト接着剤 溶剤を含まない､人体や環境 にやさしい接着剤 低温塗工型ホットメルト 接着剤を溶かす温度が160℃ 有機溶剤(V.O.C)系 から130℃に低下(エネルギー削減) からの置き換え 自動車･建材などの内装材 用途に販売中 大人用紙おむつ の組み立て工程で活躍 反応型接着剤 を開発し、さらに 自動車に拡大 ●耐熱性ホットメルト接着剤 26
Slide 27: 新製品開発（情報関連分野）
新 製 品 開 発（情報関連分野） 次世代・次々世代記録方式 に向けた新潤滑剤を開発中 ハードディスク装置のドラ イブ軸受け用潤滑油を開発 大手メーカーと評価中 ハードディスク（ガラス） 用の表面加工液を開発中 一部の加工液は販売中 ハードディスク用部品加工 塩素フリー切削油 （超難削材加工） 27
Slide 28: 新製品開発（エネルギーデバイス分野）
新 製 品 開 発（エネルギーデバイス分野） デバイス用 ホットメルト接着剤の シール・バリア材料 合成技術・配合技術の応用 有機ELデバイス、太陽電池等の 封止材料の開発 ●有機EL照明 ●有機ELパネル ●電子ペーパーなどの両面封止材用途へ 有機EL用水分測定装置「スーパーディテクト」 世界最高ｸﾗｽの感度 MORESCO、東大、㈱TI共同開発 28
Slide 29: MORESCOの新製品開発
MORESCOの新製品開発 ハードディスク用 ・現行記録方式用新製品を上市 表面潤滑剤 ・次世代記録方式用新製品の開発 合成潤滑油 ・ＨＤＤ動圧軸受油の開発 ・エコカー用高機能ｸﾞﾘｰｽ材料 ダイカスト用 ・少量塗布型離型剤（アルミ、Mg用）「ＲＤシリーズ」を上市 離型剤 ・グラフェースの技術導入による新離型剤開発 難燃性作動油 ・電力削減に貢献する作動油｢ハイドールPRO｣上市 ・難切削材用（ﾁﾀﾝ、ｲﾝｺﾈﾙなど）の開発 水溶性切削油 ・インパクト成型用潤滑剤の開発 ホットメルト接着剤 ・低温塗工型ホットメルトのラインアップの充実 ・反応型ホットメルトの耐熱性の向上 デバイス用 ・デバイス
Slide 30: MORESCOの研究開発組織
MORESCOの研究開発組織 環境・電子・エネルギーデバイス分野 切削油剤 機能材事業部 機能材開発部 ダイカスト用油剤 難燃性作動液 素材事業部 素材製造部 技術課 流動パラフィン スルホネート ホットメルト事業部 ホットメルト開発部 ホットメルト接着剤・粘着剤 社 高温用潤滑油 合成潤滑油事業部 合成潤滑油開発部 長 新規合成潤滑油 電子材料開発部 ハードディスク表面潤滑剤 有機デバイス材料開発部 有機デバイス用封止材料 基盤技術研究部 反応型ホットメルト 太陽電池関連技術 研究企画室 高分子変性技術・他 研究開発スタッフ 約70名 の割合(単体)約３０％
Slide 31: 研究開発投資
研究開発投資 単体売上高に占める研究開発費６.７%（１１年見込み） 億円 12 11億円 10 8 6 4 2 0 ９６ ９７ ９８ ９９ ００ ０１ ０２ ０３ ０４ ０５ ０６ ０７ ０８ ０９ 10 11 12 13 14 １９９６年 ２０００年 ２００５年 ２０１４年計画 31
Slide 32: 海外展開
海外展開 ＭＯＲＥＳＣＯ 海外売上高 比率 ＋175％ 百万円 7 ,0 0 0 6,830 5 0 % 6,040 ■グローバルな事業基盤の整備 6 ,0 0 0 40% ・中国、タイ、インドネシア、ベトナム 5 ,0 0 0 4,820 への重点的取組み 4,152 3,900 30% ・インド・ブラジルも展望 4 ,0 0 0 ■原材料の世界調達 3 ,0 0 0 25% 21% 25% 26% 20% 2,307 22% ■中国・タイでの研究開発 2 ,0 0 0 18% の充実 10% 1 ,0 0 0 *11年度は予想値、12～14年度は計画値 0 0% 09年 10年 11年 1
Slide 33: 設備投資計画
設備投資計画 ＭＯＲＥＳＣＯ 増設･合理化 百万円 目的別投資金額 保全更新 １,１８８ 研究開発 1200 その他 ﾎｽﾄｺﾝﾋﾟｭｰﾀｼｽﾃﾑ 264 1000 再構築含む 反応型ホットメルト設備含む ８０５ 800 282 ６９７ ５９８ 287 600 ５４７ 合理化 294 350 新増設 314 400 273 334 169 保全 200 186 180 347 研究 52 163 161 開発 94 41 0 5 21 17 その他 １０年度 １１年度 １２年度 １３年度 １４年度 減価償却費 ５４４ ５２２ ６５５ ７２０ ７５４ 有形無形固定資産 （百万円） 33
Slide 34: 対処すべき課題
対処すべき課題 １．復興にともない景気は回復基調 （１）東日本大震災から経済活動が着実な回復傾向 （２）タイの洪水による自動車、HDD生産への影響 （３）円高・海外経済の減速による影響 ２．当社の対応 （１）時代を先取りする新製品の開発 （２）高付加価値新製品開発による利益体質の強化 （３）海外成長市場の開拓 ・東南アジアへの展開を更に強化 PT.MORESCO INDONESIA 3月生産開始 PT.MORESCO MACRO ADHESIVE 6月生産開始 34
Slide 35: MORESCO 本社・研究センター
本社・研究センター 神戸空港 この資料に掲載されている業績見通し、その他今後の予測・戦略等に関わる情報は、本資料の作成 時点における当社の判断に基づくものであり、今後、予告なしに変更することがあります。 本資料記載の業績見通しや目標数値のみに全面的に依存して、投資判断を下すことによるいかなる 損失に対しても、当社は責任を負いません。 なお､当資料を無断で複写複製､配布することを禁じます。 http://www.moresco.co.jp/ 株式会社 MORESCO ＩＲ窓口 078-303- 9058（広報室） １２０６２５