Kaga Electronics Co., Ltd. · TSE:8154
Kaga Electronics — Investor Presentation (February 2019)
20 slides from Kaga Electronics's investor presentation, Feb 25, 2019
Slide 1: 個人投資家様向け会社説明会
加賀電子株式会社 個人投資家様向け会社説明会 2019年2月25日 加賀電子株式会社 常務取締役 管理本部⻑ 川村 英治 目次 会社プロフィール 会社概要・フィロソフィー・沿革 P- 3〜5 加賀電子グループのアセット・事業領域 P- 6〜7 加賀電子グループの強み P- 8〜10 成⻑シナリオ 次期中期経営計画 P-12〜16 富士通エレクトロニクスの買収 P-18〜21 加賀電子のCSR・株主還元 加賀電子グループのCSR活動 P-23 株主還元・株価推移 P-24〜25 参考データ：直近の会社業績、その他 2018年度業績予想 P-27〜29 過去5年の業績 P-30〜3
Slide 2: 加賀電子のプロフィール
加賀電子のプロフィール 会社概要 ※2018年4月1日現在 会社名 加賀電子株式会社 (英文：KAGA ELECTORONICS CO., LTD.) 代表者 代表取締役会⻑ 塚本 勲 代表取締役社⻑ 門 良⼀ 本社所在地 東京都千代田区神田松永町20番地 設⽴ 1968年（昭和43年）9月12日 資本⾦ 121億33百万円 上場市場 東証１部 (証券コード：8154） 連結売上高 2,359億円（2018年3月期） 創業者・ 代表取締役会⻑ 代表取締役社⻑ 塚本 勲 門 良⼀ 会社名の由来 ⽯川県⾦沢市出⾝の創業者塚本勲が、会社設⽴時に社名について両親に相談したところ、 ⺟からの「加賀百万⽯
Slide 3: 加賀電子のフィロソフィー・沿革
加賀電子のフィロソフィー 企業理念 すべてはお客様のために 独⽴系、ワンストップサービスの ビジネスモデル 本日のサマリー エレクトロニクス総合商社 F.Y.T. 3G ⾏動指針 Flexibility＝柔軟な対応 General＝あらゆるものを Young＝常に若々しく Global＝全世界で Try＝果敢に挑戦 Group＝総合⼒を活かして 4 © 2017 KAGA ELECTRONICS CO.,LTD All Rights Reserved. 沿革 ≪1992年 EMS事業を開始≫ ≪1981年 海外進出≫ KAGA（H.K.） TAXAN（USA） ⾹港に設⽴ アメリカ合衆国に設⽴
Slide 4: 加賀電子グループのアセット・事業領域
加賀電子グループのアセット 調達先 顧客数 2,000社 4,000社 グループ会社 / 自社工場 ※ 従業員 ※ 45社 / 16カ所 5,530人 国内 15社 3カ所 / 加賀電子本体 583人 海外 30社 13カ所 / 国内グループ会社 1,370人 海外グループ会社 3,577人 ※2018年12月31日末現在 © 2017 KAGA ELECTRONICS CO.,LTD All Rights Reserved. 6 加賀電子グループの事業領域 電子部品・半導体ビジネス EMSビジネス 国内外のお客様へ、⼀般電子部品・ 完成品から半完成品まで設計開発製造 半導体等の販売代理店活動
Slide 5: 加賀電子グループの強み：グローバル・ワンストップ
加賀電子グループの強み-①：グローバル 顧客ニーズに、迅速且つ柔軟に対応できるグローバル・ネットワークを構築 ∎ 中国ローカル企業との取引拡大 ∎ 欧米企業との取引拡大 ∎ チェコに実装設備を設置、 ∎ 中国内販売を⾏う日系企業の拡販 欧州での受注開始 ∎ トルコにも進出、 ∎ EMS拡大 ∎ タイ生産からメキシコ生産へシフト 欧州事業を強化 ∎ 部品キッティング拡販 ∎ シカゴにセールスオフィスを開設し、 中国・東アジア ∎ 新規顧客開拓 営業活動を強化 欧州 日本 米州 ドイツ トルコ 中國 シカゴ 成都 襄陽 大連 韓国 サンノゼ チェコ 深圳 重慶 上海 台湾 タイ 香港 ベトナム イ
Slide 6: 加賀電子グループの強み-③：加賀イズム
加賀電子グループの強み-③：加賀イズム 会社設⽴以来、創業者や諸先輩の経験に裏打ちされた宝とも⾔うべき数多くの『語録』。 日々の競争を勝ち抜いていくための我々の⾏動の『拠り所』として、将来にわたって継承。 加賀イズムの３本柱 基本精神 1-1. 壮大な夢と強い想いをもった経営者たれ １．経営マインド 「全員が経営者」であるという 1-2. ハングリー精神をもってチャレンジし続ける 意識をもった⾏動 1-3. 強い想いをもって、まずは⾏動 2-1. TAXAN努⼒し、TAXAN儲けてTAXAN幸せになる ２．営業マインド 「商社マン・ビジネスマン」として 2-2. 人脈は無形の財産 もつべき意識
Slide 7: 中期経営計画2021 中長期ビジョン・基本方針
加賀電子グループの中⻑期ビジョン 「利益重視の経営」の確⽴・定着を通して “我が国業界No.1” の企業グループを形成し 更には、“世界に通用する企業” を目指す。 © 2017 KAGA ELECTRONICS CO.,LTD All Rights Reserved. 12 「中期経営計画 2021（2019 – 2021）」 基本方針 重点課題 1 時流を先読みする当社グループのDNAを活かし、⾼い成⻑性及び 収益基盤の 収益性が⾒込める市場に注⼒、収益基盤の強化を図る 強化 ・成⻑分野への取組み強化：「⾞載」「通信」「環境」「産業機器」「医療・ヘルスケア」 ・EMSビジネス、海外ビジネス
Slide 8: 中期経営計画2021 経営目標
「中期経営計画 2021 （2019 – 2021）」 経営目標 2018年度 2021年度 2018年度⽐ 通期業績⾒通し 経営目標 成⻑率 売上高 2,900億円○ 5,000億円○ 72%up○ 営業利益 77億円○ 130億円○ 69%up○ ROE 9.9%○○ 8.0％以上○○ ー 為替レート ・ 計画の前提： US$1.00＝￥110 © 2017 KAGA ELECTRONICS CO.,LTD All Rights Reserved. 14 「中期経営計画 2021（2019 – 2021）」 の位置付け オーガニック成⻑ 1兆円 + グローバル競争に勝ち残る 更なるM&Aの
Slide 9: EMSビジネス成長シナリオの考え方
＜参考＞ EMSビジネス成⻑シナリオの考え方 「⾞載」「産業機械」「空調」医療・ヘルスケア」を成⻑ドライバーに、17年度⽐1.7倍の 事業規模へと非連続な拡大を目指す 1,400億円 ポイント 富士通エレ M&A 11％ 富士通 ⺠生・他 10％ オーガニック 更なる 1.7倍 エレクトロニクスの 医療 10％ 成⻑ EMSシフト M&A 事務機 10％ 838億円 13％ 産機 14％ 中国・アセアン・欧州での既存生産能⼒に加え、新設の 9％ ベトナム・メキシコ・トルコ・インド各拠点の本格寄与により、 13％ 空調 20% 「⾞載」「産機」「空調」「医療」の成⻑分野で事業拡大。 18％
Slide 10: 富士通エレクトロニクスの買収について
本件買収の概要 ・ 富士通セミコンダクターより富士通エレクトロニクス株式70％を取得し スキーム 子会社化。今後、段階的に取得し2022年1月に完全子会社化 ・ 第一段階：2019年1月（70％） 株式譲渡 ・ 第二段階：2020年12月 (15％) 実⾏の予定 ・ 第三段階：2021年12月 (15％) 取得価格 ・ 総額205億円（⾒込総額、アドバイザリー費用等含む） ・ ⾃⼰資⾦及び新規のブリッジローンにより調達 資⾦調達 ・ 本ブリッジローンについては、１年内に⻑期資⾦への切替えを予定 財務への影響 ・ 買収価額 ＜ 純資産であり、「負ののれん代：30億円」が発生 18 © 2017
Slide 11: 富士通エレクトロニクスの概要・強み
富士通エレクトロニクスの概要 会社名 ・ 富士通エレクトロニクス株式会社 ・ 代表取締役会⻑ 塚本 勲 代表者 ・ 代表取締役社⻑ 荻原 淳二 所在地 ・ 神奈川県横浜市港北区新横浜 2-100-45 新横浜中央ビル ・ 1952年: 平山電機商事株式会社として設⽴ 沿革 ・ 1968年: 富士通株式会社が経営参加 ・ 2008年: 富士通セミコンダクター株式会社が完全子会社化 事業内容 ・電子デバイス製品の設計・開発及び販売 連結売上高 ・ 2,587億円（2018年3月期） 20 © 2017 KAGA ELECTRONICS CO.,LTD All Rights Reserved. 富士
Slide 12: 加賀電子のCSR活動
加賀電子のCSR・株主還元 加賀電子のCSR活動 LPGA新人戦「加賀電子カップ」 全国小中学校リズムダンスコンクール 文部科学省の学習指導要領において必修 本大会は、プロテストに合格した新人選手 科目となったダンスを学級単位で発表する機 のみが出場する、トッププロになるための登⻯ 会を提供するコンクール。 門的な大会。 当社は1996年以来、特別 TBS等の主催で毎年全国大 協賛を続けています。 歴代優勝者としては、 不動祐理、横峯さくら、上田桃子、などトッ 会が赤坂で開催されており、 ププロを輩出しています。 当社は2016年から協賛して います。 ⾦沢マラソン 2015年の北陸新幹線開業
Slide 13: 株主還元の考え方・株価推移
株主還元の考え方 利益配分に 連結配当性向25〜35％を確保しつつ、安定的な配当を実施する。 関する 将来成⻑に資する事業投資・設備投資、M&A等に活用する。 基本方針 自己株式の取得は、資本効率・株価等を勘案し、適切に判断する。 35% 29.6% 28.6% 28.2% 28.5% 25.5% 25.6% 24.1% 25% ■ 普通配当 総還元性向：45.4% ■ 記念配当 自己株式の取得(1,499百万円)を実施 ■ 特別配当 75円 70円 55円 60円 (5円増配) (10円増配) 35円 40円 (15円増配) (5円増配) 5 10 (5円増配) (5円増配) 1
Slide 14: 2019年3月期 通期業績予想
参考データ 2019年3月期 通期業績予想 （単位：百万円） 2018/3期 2019/3期 予想 中期経営計画 実績 前年⽐ (2018年11月6日公表) 経営目標 売上⾼ 235,921 290,000 54,079 +22.9% 290,000 売上総利益 32,498 35,500 3,002 +9.2% - 同利益率（％） 13.8% 12.2% ▲1.6pt - 販売費及び⼀般管理費 24,379 27,800 3,421 +14.0% - 営業利益 8,119 7,700 ▲ 419 ▲5.2％ - 経常利益 8,740 8,000 ▲ 740 ▲8.5％ 10,000 親会社株
Slide 15: 2019年3月期 セグメント別通期業績予想
2019年3月期 セグメント別通期業績予想① （単位：百万円） 2018/3 2019/3 実績 予想 前年⽐ (2018年11月6日公表) 売上高 172,248 227,200 54,952 +31.9% 電子部品 セグメント利益 5,312 5,200 ▲ 112 ▲2.1％ 売上高 47,582 43,000 ▲ 4,582 ▲9.6％ 情報機器 セグメント利益 2,202 1,700 ▲ 502 ▲22.8％ 売上高 2,568 2,800 232 +9.0％ ソフトウェア セグメント利益 172 300 128 ＋74.4% 売上高 13,522 17,000 3,478 ＋25.
Slide 16: 業績ハイライト：過去5年
業績ハイライト：過去5年 （億円） （億円） （円） （億円） （％） （億円） © 2017 KAGA ELECTRONICS CO.,LTD All Rights Reserved. 30 セグメント別業績：過去5年 （億円） （億円） （億円） （億円） （億円） （億円） © 2017 KAGA ELECTRONICS CO.,LTD All Rights Reserved. 31
Slide 17: 事業セグメント別取扱商品・サービス
＜参考＞事業セグメント別取扱商品・サービス ・ 半導体（汎用品、カスタム品）の販売 ・ 電子部品（トランス、コンデンサ、ケーブル、コネクタ、スイッチ、など）、 電子部品 LED、ストレージデバイスなどの販売 ・ EMS（空調、事務機器、⾞載、産業機器、遊戯機器、通信機器、 医療機器、など）に関わる開発・製造・販売 ・ パソコン及びパソコン周辺機器、各種家電製品・照明器具、写真・映像 情報機器 関連商品及びオリジナルブランド商品などの販売 ソフトウェア ・ 各種CG映像制作、アミューズメント関連商品の企画・開発、など ・ エレクトロニクス機器の修理・サポート、アミューズメント機器の製造・販売、
Slide 18: memo
memo Qnser axa 34 memo Qnseraxat 35
Slide 19: memo
memo Qnser axa 36 memo Qnseraxat 37
Slide 20: 問合せ先
memo 『すべてはお客様のために』 38 問合せ先：IR・広報室 〒101-8629 東京都千代田区神田松永町20番地 TEL:03-5657-0106 FAX:03-3254-7133 E-mail：webmaster@taxan.co.jp https://www.taxan.co.jp ■ 将来⾒通しに係わる記述についての注意事項 本資料に記載されている業績⾒通し等の将来に関する記述は、当社が現在⼊⼿している情報および 合理的であると判断する⼀定の前提に基づいており、実際の業績等は様々な要因により⼤きく異なる可能性があります。 ■ 本説明資料における表⽰⽅法 数値：表⽰単位未満を四捨五
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