Seiko Epson Corp. · TSE:6724
Seiko Epson — Q2 FY2019 Earnings Presentation
39 slides from Seiko Epson's earnings presentation, Oct 30, 2019
Slide 1: 2019年度 第2四半期 決算説明会
2019年度（2020年3月期） 第2四半期 決算説明会 2019年 10月 30日 © SEIKO EPSON CORPORATION 2019. All rights reserved.
Slide 2: 将来見通しに係わる記述についての注意事項
将来見通しに係わる記述についての注意事項 本説明資料に記載されている将来の業績に関する見通しは、公表時点で入手可能な情報に基づく将来の予測であり、潜在的な リスクや不確定要素を含んだものです。そのため、実際の業績はさまざまな要素により、記載された見通しと大きく異なる結果となり 得ることをご承知おきください。 実際の業績に影響を与えうる要素としては、日本および海外の経済情勢、市場におけるエプソンの新製品・新サービスの開発・提 供とそれらに対する需要の動向、価格競争を含む他社との競合、テクノロジーの変化、為替の変動などが含まれます。 なお、業績等に影響を与えうる要素は、これらに限定されるものではあ
Slide 3: 2019年度 第2四半期決算 / 通期業績予想 / 社会課題解決に向けて
◼ 2019年度 第2四半期決算 ◼ 2019年度 通期業績予想 ◼ 社会課題解決に向けて 2
Slide 4: 2019年度 第2四半期決算｜ハイライト
2019年度 第2四半期決算｜ハイライト 2018年度 2019年度 前年同期比 （億円） 2Q実績 ％ 2Q実績 ％ 増減額 増減率 売上収益 2,719 2,664 -54 -2.0% 事業利益 127 4.7% 146 5.5% +18 +14.6% 営業利益 121 4.5% 159 6.0% +37 +31.3% 税引前利益 125 4.6% 162 6.1% +36 +29.2% 親会社の所有者に帰属する 90 3.3% 120 4.5% +29 +32.8% 四半期利益 EPS*1（円） 25.67 34.63 USD ¥111.46 ¥107.31 為替レート (円、指数) E
Slide 5: 2019年度 第2四半期決算のポイント
2019年度 第2四半期決算のポイント ◆想定を超えるマクロ経済活動の停滞や円高のさらなる進行 など、厳しい事業環境が継続 ➢ 中国、インドなどに加え、欧米各国にも市況悪化が拡大 ➢ ユーロ、人民元、南米通貨などでも円高進行 ◆売上収益は前年同期比 減収 ➢ 為替のマイナス影響や軟調な市況影響を受ける ✓ プロジェクター、マイクロデバイス他、ロボットなど ➢ 強化領域での取り組みは前進 ✓ 大容量インクタンクモデル・オフィス共有IJPは販売拡大 ◆事業利益は前年同期比 増益 ➢ 為替影響はあるものの、大容量インクモデルの増加・インクカートリッジ モデル本体の減少や固定費の抑制効果などにより増益
Slide 6: 2019年度 第2四半期実績｜事業セグメント別
2019年度 第2四半期実績｜事業セグメント別 四半期売上収益 連結合計 四半期事業利益 連結合計 前期比 -54 前期比 +18 （億円） 2,719 2,664 （億円） 127 146 3,000 300 その他 ウエアラブル・ 2 2 16 産業プロダクツ 2,500 409 ウエアラブル・ 61 前期比 -16 393 産業プロダクツ 63 200 前期比 -15 ビジュアル 2,000 539 496 コミュニケーション ビジュアル 前期比 -2 コミュニケーション 100 207 1,500 183 前期比 -43 プリンティング ソリューションズ 1,000 プリンティング 前
Slide 7: 第2四半期実績｜プリンティングソリューションズ
2019年度 第2四半期実績｜プリンティングソリューションズ （億円） 2018年度 2019年度 前年 為替 ＜プリンター＞ プリンティングソリューションズ 2Q実績 2Q実績 同期比 影響額 ◆ IJP: 売上収益 1,780 1,780 -0 -76 • SOHO・ホーム向けインク カートリッジモデル本体・インク減少 プリンター 1,236 1,199 -37 • 大容量インクタンクモデルは、 構成比 IJP 83% 83% エマージング地域・先進国ともに SIDM 8% 8% 販売数量増加 • オフィス共有IJPは順調に拡大 その他 9% 9% ◆ SIDM: プロフェッショナルプリン
Slide 8: 第2四半期実績｜ビジュアルコミュニケーション／ウエアラブル・産業プロダクツ
ビジュアルコミュニケーション 2019年度 第2四半期実績｜ ウエアラブル・産業プロダクツ （億円） 2018年度 2019年度 前年 為替 ◆ プロジェクター： ビジュアルコミュニケーション 2Q実績 2Q実績 同期比 影響額 • 米州やインドなどで市場停滞 売上収益 539 496 -43 -26 • スタンダードモデル中心に減少 セグメント利益 63 61 -2 -10 セグメント利益率 11.7% 12.3% （億円） 2018年度 2019年度 前年 為替 ◆ ウオッチ： ウエアラブル・産業プロダクツ 2Q実績 2Q実績 同期比 影響額 • 高価格帯ウオッチは堅調 売上収益 409
Slide 9: 販売費および一般管理費 主要科目別推移
販売費および一般管理費 主要科目別推移 前年同期比 793 847 907 872 802 801 -46 （億円） （売上収益比） 33.5% 32.1% 30.5% 31.2% 30.6% 1,000 30.1% 800 318 その他 302 301 -23 269 270 277 600 広告宣伝費 63 52 -3 43 45 38 41 94 104 93 81 販売促進費 78 88 400 -6 137 140 153 151 132 129 研究開発費 -10 200 265 266 266 273 279 263 人件費 -2 0 2018/1Q 2018/2Q 2018/
Slide 10: 第2四半期実績｜事業利益増減要因分析
2019年度 第2四半期実績｜事業利益増減要因分析 +19 為替影響 +16 +44 販管費減少 （億円） 数量変動 コスト変動他 -34 -26 価格変動 0 事業利益 18億円増益 事業利益 2018/2Q 2019/2Q 9
Slide 11: 財政状態計算書 主要項目推移
財政状態計算書 主要項目推移 資産合計 （億円） 10,000 5,000 9,743 10,395 10,333 10,549 10,383 10,672 0 2017/3末 2017/9末 2018/3末 2018/9末 2019/3末 2019/9末 棚卸資産・回転日数 プリンティングソリューションズ ウエアラブル・産業プロダクツ ビジュアルコミュニケーション その他・全社費用 棚卸資産 2,085 2,339 2,232 2,563 2,507 2,606億円 回転日数 74 81 74 88 84 92日 （億円） 9 10 10 13 8 7 505 499 482 2,000 4
Slide 12: 有利子負債・ネットキャッシュ・親会社所有者持分
財政状態計算書 主要項目推移 有利子負債・有利子負債依存度、ネットキャッシュ 有利子負債 依存度 15.0% 17.4% 16.1% 14.5% 13.7% 19.9% (億円) 2,000 1,000 1,807 2,119 1,465 1,665 1,525 1,423 0 2017/3末 2017/9末 2018/3末 2018/9末 2019/3末 2019/9末 ネットキャッシュ 752 507 631 267 328 -392億円 親会社の所有者に帰属する持分・親会社所有者帰属持分比率 親会社所有者 持ち分比率 50.5% 48.9% 49.6% 50.8% 52.0% 49.0%
Slide 13: 2019年度 第2四半期決算 / 通期業績予想 / 社会課題解決に向けて
◼ 2019年度 第2四半期決算 ◼ 2019年度 通期業績予想 ◼ 社会課題解決に向けて 12
Slide 14: 2019年度 通期業績予想｜ハイライト
2019年度 通期業績予想｜ハイライト 2018年度 2019年度 増減額 （億円） 実績 ％ 7/30予想 ％ 10/30予想 ％ 前期比 7/30予想比 -296 -700 売上収益 10,896 11,300 10,600 -2.7% -6.2% -284 -230 事業利益 704 6.5% 650 5.8% 420 4.0% -40.4% -35.4% -343 -230 営業利益 713 6.5% 600 5.3% 370 3.5% -48.1% -38.3% -360 -230 税引前利益 720 6.6% 590 5.2% 360 3.4% -50.0% -39.0% 親会社の
Slide 15: 2019年度通期業績予想のポイント
2019年度通期業績予想のポイント ◆想定以上のマクロ経済悪化・円高の進行により 業績予想を修正 ➢プリンターは、中国、インドに加え、欧米でも需要が停滞 ✓ただし、大容量インクタンクモデルは先進国・エマージング地域で 引き続き拡大を見込む ➢プロジェクターは市場停滞が継続 ➢ウエアラブル・産業プロダクツは中国に加え、欧米でも 市況が停滞 ◆厳しい事業環境を踏まえ、総原価低減活動の強化と 事業・商品の一層の選択と集中を進める 14
Slide 16: 経営資源投入の選択と集中
経営資源投入の選択と集中 ◆ 将来成長に必要な経営資源の投下は、選択と集中を進め、 重点的・効率的に実施 ➢ 強化領域での費用投下案件の厳選、効率化領域での一層の削減を実施 ✓ 強化領域 ：大容量インクタンクモデル、オフィス共有IJP、商業・産業IJP（サイネージ・テキスタイル) 、 プリントヘッド外販ビジネス、高光束プロジェクター、ロボット、 QD(通信・車載関連)、PaperLabなど ✓ 効率化領域 ：従来型IJP(I/Cモデルなど）の開発・設計、 プロジェクター（高光束以外）の開発・設計、ウオッチなど ➢ 中長期の経営基盤強化に向けたICT投資/DX加速やオープンイノベーションを支える
Slide 17: 第2期中期経営計画達成にむけた事業別の取り組み
第2期中期経営計画達成にむけた事業別の取り組み ◆厳しい環境下であるが、成長への備えは着実に実施 ➢大容量インクタンクモデルの先進国プロモーション継続 ✓顧客接点強化に向けた多様な販売プランの提案 ➢オフィス共有IJP、商業・産業IJPの拡大 ➢プロジェクターは、これまでに積み上げた強みを活用した 効率的な事業運営により、安定的な利益成長を実現 ✓顧客接点・レーザー光源プラットフォームなどの最大活用 ➢ロボットは、主柱事業化に向けての整備を実施 16
Slide 18: 2019年度 通期業績予想｜事業セグメント別
2019年度 通期業績予想｜事業セグメント別 通期売上収益 連結合計 通期事業利益 連結合計 前期比 -296 前期比 -284 （億円） 10,896 11,300 10,600 前回予想比 -700 （億円） 704 650 420 前回予想比 -230 12,000 2,000 10 その他 ウエアラブル・ 9 10 産業プロダクツ 1,700 10,000 1,634 1,560 ウエアラブル・ 前期比 -15 1,500 産業プロダクツ 前回予想比 -50 2,110 前期比 -74 55 8,000 2,033 1,960 90 前回予想比 -140 212 ビジュアル 1,000
Slide 19: 通期予想｜プリンティングソリューションズ
2019年度 通期予想｜プリンティングソリューションズ （億円） 2018年度 2019年度 2019年度 プリンティングソリューションズ 前期比 前回予想比 実績 前回予想 今回予想 売上収益 7,236 7,510 7,100 -136 -410 プリンター 5,059 5,130 4,790 -269 -340 構成比 IJP 84% 84% 84% SIDM 8% 7% 7% その他 8% 9% 9% プロフェッショナルプリンティング 1,980 2,170 2,070 +89 -100 その他 197 210 240 +42 +30 事業間売上収益 -1 0 0 +1 － セグメント
Slide 20: 通期予想｜ビジュアルコミュニケーション／ウエアラブル・産業プロダクツ
ビジュアルコミュニケーション 2019年度 通期予想｜ ウエアラブル・産業プロダクツ （億円） 2018年度 2019年度 2019年度 ビジュアルコミュニケーション 前期比 前回予想比 実績 前回予想 今回予想 売上収益 2,033 2,110 1,960 -73 -150 セグメント利益 212 220 150 -62 -70 セグメント利益率 10.4% 10.4% 7.7% （億円） 2018年度 2019年度 2019年度 ウエアラブル・産業プロダクツ 前期比 前回予想比 実績 前回予想 今回予想 売上収益 1,634 1,700 1,560 -74 -140 ウエアラブル機器 49
Slide 21: 主要費用・設備投資
主要費用・設備投資 研究開発費 （億円） 500 531 527 503 582 550 262 0 FY2015 FY2016 FY2017 FY2018 FY2019 FY2019 実績 実績 実績 実績 2Q累計 予想 設備投資・減価償却費 設備投資 減価償却費 840 （億円） リース 90 670 70 753 794 820 500 694 556 453 494 750 600 432 379 328 リース除く 0 FY2015 FY2016 FY2017 FY2018 FY2019 FY2019 実績 実績 実績 実績 2Q累計 予想 設備投資 減価償却費 設備投資 減価償却
Slide 22: フリー・キャッシュ・フロー/主な経営指標
フリー・キャッシュ・フロー/主な経営指標 フリー・キャッシュ・フロー 営業活動によるキャッシュ・フロー 投資活動によるキャッシュ・フロー （億円） フリー・キャッシュ・フロー 1,130 968 850 1,000 842 769 614 211 96 100 0 -57 -515 -757 -746 -827 -750 -1,000 FY2015 FY2016 FY2017 FY2018 FY2019 実績 実績 実績 実績 予想 主な経営指標 FY2015 FY2016 FY2017 FY2018 FY2019 (%) 実績 実績 実績 実績 予想 ROS 売上収益 7.8 6.4 6.8
Slide 23: 社会課題解決に向けて
◼ 2019年度 第2四半期決算 ◼ 2019年度 通期業績予想 ◼ 社会課題解決に向けて 22
Slide 24: 産業構造の革新と循環型経済のけん引
産業構造の革新と循環型経済のけん引 ◆ と循環型経済のけん引 生産現場の革新 ✓ 省スペース・軽量 ✓ 高精度な色合わせ ✓ センサー応用による ✓ 簡便な作業工程 ヒト作業の置き換え ✓ 安全な作業工程 ✓ 容易なティーチング 多品種少量生産に応える 自動化のハードルを下げる インクジェットソリューションにより ロボットのソリューション提供により 生産性向上と環境配慮を両立 生産性向上と労働環境改善を実現 23
Slide 25: 産業構造の革新と循環型経済のけん引／TCFD提言への対応
産業構造の革新と循環型経済のけん引 と循環型経済のけん引 ◆オフィス環境の革新 ✓ レーザー光源による 明るい・高解像度投写 ✓ 超短焦点レンズ による大画面投写 ✓ インタラクティブ ✓ 低TCO ✓ オフィス内で ✓ 低環境負荷 紙を再生 印刷コストや環境負荷を気にせず 紙を使った円滑かつ生産性の高い 距離を感じることのない一体感で コミュニケーションの実現 生産性の高いコミュニケーションを実現 ◆ TCFD提言への対応 TCFD提言への対応 ➢ 2019年10月、提言への賛同を表明 ➢ 事業のあらゆる場面で気候変動対策に取り組む 24
Slide 26: EPSON
EPSON +E
Slide 27: 2019年度 第2四半期累計｜ハイライト
2019年度 第2四半期累計｜ハイライト 2018年度 2019年度 前年同期比 （億円） 2Q累計実績 ％ 2Q累計実績 ％ 増減額 増減率 売上収益 5,323 5,161 -162 -3.1% 事業利益 274 5.1% 191 3.7% -82 -30.1% 営業利益 256 4.8% 193 3.7% -62 -24.5% 税引前利益 269 5.1% 191 3.7% -77 -29.0% 親会社の所有者に帰属する 202 3.8% 122 2.4% -79 -39.3% 四半期利益 EPS*1（円） 57.38 35.14 USD ¥110.26 ¥108.62 為替レート (円
Slide 28: 第2四半期累計｜事業セグメント別
2019年度 第2四半期累計｜事業セグメント別 2Q累計売上収益 連結合計 2Q累計事業利益 連結合計 前期比 -162 前期比 -82 （億円） 5,323 5,161 （億円） 274 191 6,000 600 その他 ウエアラブル・ 産業プロダクツ 4 34 5,000 4 ウエアラブル・ 500 前期比 -44 840 774 産業プロダクツ 134 400 104 前期比 -66 ビジュアル 4,000 1,053 コミュニケーション 989 300 ビジュアル 前期比 -29 コミュニケーション 3,000 前期比 -64 200 プリンティング 362 344 ソリューションズ
Slide 29: 第2四半期累計実績｜プリンティングソリューションズ
2019年度 第2四半期累計実績｜プリンティングソリューションズ （億円） 2018年度 2019年度 前年 為替 プリンティングソリューションズ 2Q累計 2Q累計 同期比 影響額 売上収益 3,447 3,412 -34 -114 プリンター 2,400 2,280 -119 構成比 IJP 83% 83% SIDM 9% 8% その他 8% 9% プロフェッショナルプリンティング 963 990 +27 その他 83 141 +58 事業間売上収益 -0 -0 +0 セグメント利益 362 344 -18 -45 セグメント利益率 10.5% 10.1% 28
Slide 30: 第2四半期累計実績｜ビジュアルコミュニケーション／ウエアラブル・産業プロダクツ
ビジュアルコミュニケーション 2019年度 第2四半期累計実績｜ウエアラブル・産業プロダクツ （億円） 2018年度 2019年度 前年 為替 ビジュアルコミュニケーション 2Q累計 2Q累計 同期比 影響額 売上収益 1,053 989 -64 -38 セグメント利益 134 104 -29 -19 セグメント利益率 12.8% 10.6% （億円） 2018年度 2019年度 前年 為替 ウエアラブル・産業プロダクツ 2Q累計 2Q累計 同期比 影響額 売上収益 840 774 -66 -12 ウエアラブル機器 245 229 -16 ロボティクスソリューションズ 124 101 -22
Slide 31: 四半期 売上収益推移｜事業セグメント別
四半期 売上収益推移｜事業セグメント別 為替レート（円） USD 109.06 111.46 112.80 110.14 109.93 107.31 -4.15 EUR 130.09 129.66 128.73 125.13 123.54 119.34 -10.32 売上収益（億円） 2018/1Q 2018/2Q 2018/3Q 2018/4Q 2019/1Q 2019/2Q 前年同期比 プリンティングソリューションズ 1,666 1,780 2,017 1,772 1,632 1,780 -0 ビジュアルコミュニケーション 514 539 510 468 492 496 -43 ウエアラブ
Slide 32: 四半期 事業利益推移｜事業セグメント別
四半期 事業利益推移｜事業セグメント別 為替レート（円） USD 109.06 111.46 112.80 110.14 109.93 107.31 -4.15 EUR 130.09 129.66 128.73 125.13 123.54 119.34 -10.32 事業利益（億円） 2018/1Q 2018/2Q 2018/3Q 2018/4Q 2019/1Q 2019/2Q 前年同期比 プリンティングソリューションズ 179 183 344 237 136 207 +23 ビジュアルコミュニケーション 71 63 47 29 43 61 -2 ウエアラブル・産業プロダクツ 17 16 27
Slide 33: 海外売上収益・従業員数
海外売上収益・従業員数 海外売上収益 為替レート（円） USD 109.06 111.46 112.80 110.14 109.93 107.31 -4.15 EUR 130.09 129.66 128.73 125.13 123.54 119.34 -10.32 売上収益（億円） 2018/1Q 2018/2Q 2018/3Q 2018/4Q 2019/1Q 2019/2Q 前年同期比 米州 755 821 770 757 745 717 -104 欧州 528 520 636 566 479 537 +16 アジア・オセアニア 792 794 761 675 725 758 -35 海外売
Slide 34: 主な業績指標
主な業績指標 (億円） （億円） FY2018 FY2019 FY2021 Epson 25 第2期 FY2018 FY2019 項目 項目 第2期3年累計 実績 予想 実績 予想 中計目標 目標 為替レート USD 110.86 107.00 110.00 USD 110.86 107.00 110.00 EUR 128.40 118.00 125.00 (円) EUR 128.40 118.00 125.00 営業CF 769 850 3,700程度 プリンティング 売上収益 7,236 7,100 7,800 FCF -57 100 1,700程度 ソリューションズ セグメント利益 94
Slide 35: 主要製品の販売動向
主要製品の販売動向 本資料は、エプソン内部の管理値に基づく指標です。伸長率はYoY FY2018 FY2019 FY2019 FY2019 ＊オフィス共有IJP：高プリントボリュームオフィス向けプリンター 通期 実績 1Q 実績 2Q 実績 通期 予想 I/Cモデル,RIPS,LIJの本体・インクを含む。役務・有償サービスは除く USD 110.86 109.93 107.31 107.00 EUR 128.40 123.54 119.34 118.00 売上収益（円貨） 伸長率 前期並み -6% +0% +1% 売上収益（現地通貨） 伸長率 ー -2% +5% ー IJP 本体数量 伸長率
Slide 36: A4サイズプリンタータイプ別市場推移
大容量インクタンクモデルの浸透（数量構成比） A4サイズプリンタータイプ別市場推移 中南米 アジア・パシフィック 100% 100% 80% 80% 60% 60% 40% 40% 20% 20% 0% 0% 先進国（日本、北米、西欧） 東欧・中東・アフリカ 100% 100% 80% 80% 60% 60% 40% 40% 20% 20% 0% 0% ■インクタンクプリンター ■インクカートリッジプリンター IDC Worldwide Quarterly Hardcopy Peripherals Tracker 2019Q2 ■レーザープリンター(1-20ppm) ■レーザープリンター(21
Slide 37: 本説明資料における標記・定義
本説明資料における標記・定義 Color Control Technology 商業・産業印刷における色再現性を高めるカラーマネジメント技術 Epson Connect エプソンの商品・サービスを対象としたモバイル・クラウドサービス I/C Ink Cartridge, インクカートリッジ IJP Inkjet Printer, インクジェットプリンター LIJ Line Inkjet Printer, 高速ラインインクジェット複合機 LP Laser Printer, レーザープリンター（複合機含む） RIPS Replaceable Ink Pack System, 大容量インクパックモデ
Slide 38: ビジネス領域・セグメント・主要製品
ビジネス領域 ビジュアル ウエアラブル ロボティクス イノベーション インクジェットイノベーション イノベーション イノベーション イノベーション ビジュアル セグメント プリンティングソリューションズ コミュニケーション ウエアラブル・産業プロダクツ プリンター ウエアラブル機器 ロボティクス マイクロ ソリューションズ デバイス他 大容量インクタンクモデル オフィス共有 プロジェクター エプソンブランド ロボット マイクロデバイス 高光束 TRUME スカラ 水晶 大容量インクパック SOHO・ホーム モデル(RIPS) 高速 ラインインクジェット 半導体 オフィス向け オリエント インク
Slide 39: EXCEED YOUR VISION
EXCEED YOUR VISION