Slide 1: 野村インベストメント・フォーラム2015での投資家説明資料について
2015 年 12 月 1 日 会社名 ミネベア株式会社 代表者名 代表取締役 社長執行役員 貝沼 由久 （コード番号 ６４７９ 東証第１部） 問合せ先 IR 室長 Situchou 志水 寛 （ 室長T E L 0 3 - 6 7 5 8 - 6 7 2 0 ） 「野村インベストメント・フォーラム 2015」での投資家説明資料について 当社は、明日 12 月 2 日、東京において野村證券様主催の「野村インベストメント・フォーラム 2015」に参加し、当社社長より経営戦略についてプレゼンテーションをする予定です。 明日使用する資料は、以下添付の通りです。この資料は、11 月 5 日に開示した「
Slide 2: 経営方針と事業戦略について
経営方針と事業戦略について （野村インベストメント・フォーラム 2015） 2015年12月2日 ミネベア株式会社 代表取締役 社長執行役員 貝沼 由久
Slide 3: 目次
目次 業績の現状と当社株価について 現在の状況に対する当社の見解 将来の事業リスクに対する当社の見解 今期の見込み 将来への展開（新製品の説明） 2015年12月2日 1
Slide 4: 業績の現状と当社株価について-１
業績の現状と当社株価について-１ 売上高、営業利益は上半期としての過去最高を引き続き更新！ 2016年3月期 2015年 3月 期 2016年3月期 前年同期比 （百万円） 上半期 上半期 上半期 伸び率 ７月修正予想 達成率 売上高 216,557 295,554 +36% 294,500 100% 営業利益 24,761 27,417 +11% 28,900 95% 経常利益 24,635 23,326 -5% 28,400 82% 純利益 17,817 17,758 0% 22,200 80% 一株当たり 純利益（円） 47.69 47.49 0% 59.37 80% 16/3期上半期
Slide 5: 業績の現状と当社株価について-２
業績の現状と当社株価について-２ ミネベア 日経225 TOPIX TOPIX 電気機器 ＴＯＰＩＸ 機械 (%) 2009年4月1日を基準日とした株価騰落率 2013年4月1日を基準日とした株価騰落率 (%) 700 600 600 500 500 400 400 300 300 200 200 100 100 0 0 -100 -100 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2013 2013 2014 2014 2015 2015 4/1 4/1 4/1 4/1 4/1 4/1 4/1 4/1 10/1 4/1 10/1 4/1 10/1 (%) 2014
Slide 6: 現在の状況に対する当社の見解
現在の状況に対する当社の見解 足元の中国景気と自動車、スマホの状況 １ - 下半期は不透明さが全体的に増しているが、高級スマホ・高級自動車は 来期、再来期とさらに伸びる見通し。 - ミネベア製品は高級消費財とともに伸びる。 LEDバックライトの競争関係は？ ２ - シェアは高水準を維持。 - 10月から中華系高級Android機種の立ち上げ。 - スマホ以外の用途にも着実に供給を増やしている。 LEDバックライトはフル生産から一部生産調整へ ３ 移行するも、1月より再びフル生産へ - スマホ市場でのサプライチェーン各社で在庫量および歩留まり等が異なり、 現在は一時的に調整局面を迎えているが、1
Slide 7: 将来の事業リスクに対する当社の見解
将来の事業リスクに対する当社の見解 １ 来年のＬＥＤバックライトはシェアが落ちる？ ２ ３年後は有機ＥＬになるのではないか？ ３ ＨＤＤの数量減によって利益は減少する？ 今期・来期・再来期の業績拡大のドライバーとなる ４ ベアリング・LEDバックライト以外のミネベア製品とは？ 2015年12月2日 5
Slide 8: 来年のLEDバックライトのシェア確保への努力
1. 来年のLEDバックライトのシェア確保への努力 LEDバックライト事業売上高 当社の供給力および （億円） 品質に自信 2,880 3,000 （来期も当社はプライマリー ベンダーを狙う） ２.０倍 競争力強化で更にシェア拡大へ 2,000 ・自動機導入やカンボジア生産拡大で人件費 1,450 削減を行い、15/3期からの減価償却短期化 （定率法）で17/3期以降の固定費削減を進め、 製造コスト優位性を更に強化して収益拡大へ。 1,000 ・車載向けは来年販売規模の拡大へ。 632 ・高級スマホでの圧倒的高シェアを維持しつつ、 430 高機能（薄型、省エネ）部品の中級スマホ採用 272 を
Slide 9: 三年後には高級スマホの全てが有機ELにはならない見通し
2. 三年後には高級スマホの全てが有機ELには ならない見通し 中小型液晶は着実に成長 中小型液晶世界生産枚数 ・スマートフォン、フィーチャーフォンを合わせた （100万枚） 11/26日経新聞によると 携帯電話用途が全体の85%以上（2014年実績）。 「2018年モデルは『一部に』のみ 2,500 ・今後もスマートフォン、車載ディスプレイを中心に 有機ELを採用する見通し」 プラス成長が続く見込み。 2,250 2,000 液晶の優位性は続く ・有機ELと比べて製造コスト、寿命、高精細性、 1,750 太陽光下の視認性、サプライチェーンの供給力 などの点で、液晶が断然優位。 1,500 1
Slide 10: HDDの数量減によって利益は減少しない（ピボットとボールベアリング）
3-1. ＨＤＤの数量減によって利益は減少しない （ピボットとボールベアリング事業の将来） 外部販売数量は、9月に1億6,300万個と再び過去最高！ ベアリング月次外部販売と半導体市場の相関 外販需要の拡大が続く （11年4月を100として指数化） 120 ・当社ボールベアリングの外部販売数量は半導体出荷 数量や世界経済成長率とも密接に連動 ・2013年春以降、自動車のダウンサイジングや省エネ化 100 （電動化）や、クラウドの進展に伴うサーバー用ファン モーターの伸び、ATMの伸びなど、各種高付加価値製品 80 の伸びによる需要拡大が続く。 ・外部販売数量は15/3期に月次過去最高を3回更新
Slide 11: HDDの数量減によって利益は減少しない（スピンドルモーター）
3-2. ＨＤＤの数量減によって利益は減少しない （スピンドルモーター事業の将来） ＨDＤの出荷数量 得意とする （100万台） 2008年10月 2011年10月 ハイエンドＨＤＤモーターは拡大へ 180 リーマンショック タイ洪水 2012年半ば 2015年 HDDメーカー HDDメーカー ・2015年HDD出荷台数は4億5千万台を想定。 生産調整 生産調整 ・①PC販売不振、②SSDによるモバイル機器 150 向け市場侵食、③クラウド化の進展などに より、HDD市場は緩やかな縮小トレンド。 120 ・2015年上半期は一時的に急激な縮小となっ たが、6月をボトムに一旦回復基調へ。 ・デー
Slide 12: 業績拡大のドライバーとなる計測機器事業
4-1. 今期・来期・再来期の業績拡大の ドライバーとなる計測機器事業 計測機器事業売上高 買収シナジーの追求 （億円） ・今年2月に買収完了したSartoriusMT&Hとの 600 シナジー発現（①ミネベア製部品の使用拡大、 シナジー発揮による売上高 ②ミネベア計測機器製品の販売地域拡大、 Sartorius MT&H ③ミネベアのタイを中心とする大量生産設備 ミネベア既存の計測機器事業 500 500 の活用）を早期に進める。 ・買収後ベースでも、以前からの高マージンを維持。 125 390 400 既存製品の着実な伸び 355 50 ・北米自動車市場向けのシートセンサーを中心に 322
Slide 13: 業績拡大のドライバーとなるモーター事業
4-2. 今期・来期・再来期の業績拡大の ドライバーとなるモーター事業 自動車の高機能化で １ ミネベア製小型モーターへの需要増加 モーター技術を中核とした ２ 複合製品の受注は堅調 （億円） 複合製品売上高（客先支給品を除く） （億円） モーター事業売上高 600 1,600 1,200 400 800 200 400 0 0 FY FY FY FY FY FY FY FY FY FY 14/3 15/3 16/3E 17/3E 18/3E 12/3 13/3 14/3 15/3 16/3E 2015年12月2日 11
Slide 14: 車載用モーター製品の成長
4-3. 車載用モーター製品の成長 BLDC Motor PM Motor DC Brush Motor DC Brush Motor (Urea SCR) (HVAC) (Mirror, Door, Sun roof) (Power lift gate) PM Motor PM Motor Fan Motor Fan Motor (Cluster) (Light A/C) (Charger cooling) (LED Light) （億円） 車載用モーター売上高 700 600 500 400 300 FY15/3 - FY22/3 200 CAGR 15.4% 100 0 FY15/3 F
Slide 15: 今期の見込み
今期の見込み 売上、利益とも過去最高を更新見込み ① ９月単月の売上高は690億円、営業利益は70億円と、大きく伸びた（簡易連結ベース） ② タイバーツ安、人民元安の効果が具現へ ③ ボールベアリングの外販数量の伸び、ＬＥＤバックライトと計測機器の 売上増加、モーターの収益改善が進む 今期設備投資計画は期初計画比微増にとどまる 来期減価償却費は大幅減少し、競争力が飛躍的に高まる 2015年3月期 2016年 3月 期 （百万円） 下半期 通期 通期予想 下半期 通期 通期 上半期 修正予想 修正予想 前期比 ７月修正計画 ７月修正計画 売上高 500,676 295,554 384,446 6
Slide 16: 新中期事業計画 数値目標
新中期事業計画 数値目標 2020年に向けた通過点としての新中期事業計画に変更なし （億円） 新中期事業計画業績目標 （億円） 8,000 1,200 売上高 営業利益 7,500 6,800 7,000 1,000 2016/3期を 6,000 更新 （2015年11月 時点） 800 5,007 800 730 660 601 4,000 600 400 2,000 200 0 0 2015/3期 2016/3期 2017/3期 2018/3期 計画 計画 計画 2015年12月2日 14
Slide 17: 将来への展開（新製品の説明）
将来への展開（新製品の説明） １ カンボジアでのスマートシティへの取り組み ２ ＳＡＬＩＯＴ ＴＭ (Smart Adjustable Light for IoT) ３ Ｊ３ＤＤによるヘッドアップディスプレイ ４ 医療用ベッドセンサー 2015年12月2日 15
Slide 18: カンボジアでのスマートシティへの取り組み
①カンボジアでのスマートシティへの取り組み ミネベアの無線制御技術を用いたスマートシティ構想に 三菱重工様の道路交通ソリューション技術を融合！ 大崎電気工業様が本プロジェクトにスマートメーターで参加決定！ 世界で最も進んだスマートシティ のショーケースを作り上げる • 環境省JCM設備補助事業への • ICTを活用した道路交通 採択内定。 ①交通監視システム ソリューション技術の ②大規模駐車場管理の • 2016年初頭より、約9,000本の 共同開発（①、②） 高効率LED街路灯をプノンペン IT化 市内等5か所に設置予定。 ③スマートメーター • 電力量計（スマートメーター） スマートシテ
Slide 19: SALIOT 来期本格販売開始
②SALIOT TM (Smart Adjustable Light for IoT) 来期本格販売 開始 業界初となる光の配光角を自動調整可能なLED照明器具 ＳＡＬＩＯＴ TM のグローバル販売体制の構築 ・タイにおける照明器具およびスマートネットワーク 関連製品の総販売元としてCTI社とパートナー シップを締結。 ・バンコクにショールーム開設、市場調査を開始。 ・国内美術館、バンコク高級カーディーラー向け 等で導入済み。 ・2016年 米サンディエゴの展示会に出展予定。 （億円） 世界LED照明器具市場予測 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 2014-
Slide 20: J3DDによるヘッドアップディスプレイ
③J3DDによるヘッドアップディスプレイ ヘッドアップディスプレイ（HUD）向け光学部品の量産を開始 薄型ガラス成型技術によりHUDの更なる高精度化、軽量化に貢献 欧州高級車向けに受注 ・岡本硝子が自動車部品メーカーよりHUD用コンデンス 来期、柏崎工場は レンズを受注、J3DDが製造を行う。 ・J3DDのHUD用光学部品はコンデンスレンズ、反射ミ フル生産になる可能性 ラー、コンバイナーを揃えており、順次、量産化へ向 けたアクションを進めている。 ＨＵＤの市場予測 薄型ガラスのメリット ・光源（高輝度なLEDやレーザー光）に対する耐熱性 に優れ、より光源の近くに配置できる。 ・HUDの大画面
Slide 21: 医療用ベッドセンサー
④医療用ベッドセンサー 医療用ベッドセンサーによる生体情報モニタリングシステム 日本IBM様、千葉大学様、および千葉大学医学部附属病院様と共同実証研究 ミネベア ベッド用 ・ミネベアの高精度荷重センサーと、 他方式との優劣比較 4つ脚センサ 圧力センサ 装着ベッド 搭載マット方式 IBMの機械学習およびクラウド技術の 病院内の医療行為をサポートするツール ◎ △ 組み合わせ。 家庭用などで実用されている × ○ 被験者に近く微弱信号の取得が容易 △ ○ ・非侵襲、非接触でリアルタイムに生体 寝心地が変わらない ◎ × 情報を観察可能。（アルゴリズム3件、 参入障壁が高い ○ △ センサー1件の
Slide 22: 配当予想
配当予想 期末配当も４円増配し、年間２０円配当へ 2016年3月期 配当 5月予想 7月予想 今回 中間配当 未定 10 円/株 期末配当（予想） 未定 未定 10 円/株 （ご参考）2015年3月期 配当 年間配当12円（中間配当6円 期末配当6円） 2015年12月2日 20
Slide 23: M&Aとアライアンス戦略
Ｍ&Ａとアライアンス戦略 分野や目標を絞ったＭ＆Ａとアライアンスを検討 大規模Ｍ＆Ａについては、あせらず慎重に対応する 中小規模のＭ＆Ａやアライアンスを含む、 機械加工品事業の強化を最優先で行う 2015年12月2日 21
Slide 24: http://www.minebea.co.jp/
ミネベア株式会社 http://www.minebea.co.jp/ 上記説明会で述べられた内容のうち歴史的事実でないものは、一定の前提の下に作成した将来の見通しであり、 また、それらは現在入手可能な情報から得られた当社経営者の判断にもとづいております実際の業績は、 さまざまな要素により、これら見通しとは大きく異なる結果となる場合があります。 実際の業績に影響を与える重要な要素としては、（１）当社を取り巻く経済情勢、需要動向等の変化、（２）為替レート、 金利等の変動、（３）エレクトロニクスビジネス分野で顕著な急速な技術革新と継続的な新製品の導入の中で、 タイムリーに設計･開発、製造･販売を続け